Bilo koja imovina kojom se trguje berza uvijek ima dvije cijene. Najbolja cijena po kojoj možete kupiti sredstvo u ovom trenutku, koju je odredio prodavac. I najbolju cijenu po kojoj se može prodati, koju određuje kupac. Razlika između ove dvije cijene prodaje i kupovine direktno utiče na likvidnost finansijskog instrumenta, odnosno, jednostavnije, na obim trgovanja i naziva se burza ili trgovački raspon.

Šta je trgovački spread?

Šta je namaz? Ako bukvalno, onda sa engleskog. širenje - prevedeno kao ekspanzija, razlika. Ako jednostavnim jezikom, ovo je razlika između kupovne i prodajne cijene. Za različita sredstva, veličina raspona može varirati ne samo nekoliko puta, desetine ili čak stotine puta!

Na primjer, pogledajmo kotacije za dionice Gazproma. Knjiga narudžbi pokazuje da je najbolja prodajna cijena 134,55 rubalja, a najbolja kupovna cijena 134,53.

Razlika između njih je 2 kopejke i to je namaz!

Ako uzmete drugi manje likvidan instrument, možete vidjeti veći raspon između cijene ponude i cijene. Na primjer, Qiwi dionice. Trenutno je razlika 2 rublje, što je još uvijek dobro za takav papir. Obično na Qiwi-ju standardni raspon iznosi 5-10 rubalja.

Prilikom obavljanja transakcije na berzi, trgovac automatski dobija gubitak jednak rasponu. Na kraju krajeva, imovina se kupuje po cijenama koje nude prodavci, pa da biste brzo prodali imovinu, morate pogledati cijene onih koji su voljni kupiti, a one će biti niže, samo za iznos spreada.

Ako ste kupili dionice Qiwi-ja, onda morate pričekati da se kotacije povećaju za 5 rubalja ili 0,5% samo da se isplati. Ili citati iz Sberbanke. Ovdje je razlika između kupovine i prodaje samo 1-4 kopejke, ovisno o situaciji na tržištu.

Za usporedbu širenja različitih sredstava, bolje je koristiti ne apsolutne brojke, već relativne, izražene u postocima.

Recimo ako dvije različite dionice imaju raspon od 1 rublje. S jedne strane - ista razlika. Ali cijena jedne dionice je 100 rubalja, a druge 10.000 rubalja. Ispada 1% u prvom slučaju i spread = 0,01% u drugom slučaju. Shodno tome, druge akcije su likvidnije i profitabilnije za trgovanje.

Vrste zaliha

Spredovi za trgovanje mogu biti dva tipa: fiksni i plutajući.

Popravljeno, uglavnom se nalazi na devizno tržište Forex, gdje brokeri samostalno određuju razliku između kupovine i prodaje.

Inače, skoro svuda na tržištima se koristi plutajući spread. Njegova veličina je određena trenutnom situacijom na tržištu i posebno specifičnom imovinom. I iako je na prvi pogled njena veličina haotična i određuju je učesnici na tržištu, veličinu strogo kontroliše berza, odnosno market mejkeri, čiji je zadatak da obezbede visoku likvidnost vrijednosne papire ili ne dozvoliti da širenje bude preširoko. U izuzetnim slučajevima, kada se kotacije kreću prebrzo u jednom pravcu i spred se nepristojno širi, berza ima pravo da prekine trgovanje ovim instrumentom na određeno vreme.

Anegdota na temu. Kako prepoznati trgovca koji prodaje lubenice na pijaci? Na tezgi ima 2 cijene: jednu za kupovinu, drugu za prodaju.

Zašto se širina širine ili od čega zavisi njegova veličina?

Zašto bi se širenje moglo proširiti? U suštini, minimalna razlika između kupovine i prodaje se postiže kada je broj ljudi koji žele kupiti imovinu (kupaca) i onih koji je žele prodati (prodavci) približno isti. Tako se uočava ravnoteža sila, sa malom greškom u jednom ili drugom smjeru.

U slučaju kada je ova ravnoteža poremećena i ima mnogo više igrača, onda se uočava ekspanzija između cijena. Recimo da kada svi samo žele da prodaju, a onih koji su trenutno spremni da kupe praktično nema, ili je njihov udio u odnosu na prodavce zanemariv, onda će se spred automatski proširiti.

Kada nastaju takve situacije?

• tokom krize, kada kotacije akcija jednostavno padaju na dno
• u slučaju objavljivanja korporativnih vijesti, i dobrih i loših, kada će gotovo svi biti u istom raspoloženju: ili bikovski ili medvjeđi
• na osnovu tehničke analize, kada se trend mijenja i na grafikonu se formiraju obrasci preokreta

Da li je široko rasprostranjenje dobro ili loše?

Kao što je gore pomenuto, što je manji raspon, to je imovina likvidnija i privlačnija za učesnike u trgovanju. Manje likvidni instrumenti imaju nizak obim trgovanja, zbog nedostatka ljudi spremnih da trguju njima. Dakle, preširok namaz nije dobar.

Međutim, postoji niz trgovačkih strategija dizajniranih posebno za veliku razliku između kupovnih i prodajnih cijena. I što je razlika veća, na veći potencijalni profit trgovci mogu računati.

Svako razmjensko sredstvo ima dvije cijene u bilo kojem trenutku: cijenu koju je objavio najbliži prodavac i cijenu koju je odredio najbliži kupac. Razlika između navedenih cijena se zove širenje.

Što je manja vrijednost raspona, to je instrument bolja likvidnost, i obrnuto širenješire, manje je likvidno berzansko sredstvo.

Na primjer, za dionice po najboljoj kupovnoj cijeni 128,72 rubalja. a najpovoljnija cijena prodavca je 128,73 rubalja. spred je 0,01 rub. Za par sa prodajnom cijenom ASK = 0,9298 (možete kupiti po ovoj cijeni) i kupovnom cijenom BID = 0,9297 (možete prodati po ovoj cijeni), spred će biti 0,0001 poen.

Raspon može biti fiksni ili plutajući

Fiksni spred je stalna vrijednost i stoga se ne mijenja ovisno o trenutnoj situaciji na tržištu. Postavlja ga broker pojedinačno za svaki instrument i nalazi se samo na tržištu u dijelu gdje se trguje na mikro i mini računima (usluga za koju se vrši automatski).

Ogromnu većinu instrumenata karakteriše floating spread, čija vrijednost varira pod uticajem preovlađujućih tržišnih faktora. Međutim, njegova „širina“ nije potpuno haotična i uvijek je kontrolirana berzom (spred je reguliran spreadom, čiji je zadatak da ga svede na minimum).

Zašto se širi širi?

Međutim, razlika između najbolje kupovne cijene i najbolje prodajne cijene nije uvijek u uskom rasponu; To se najčešće dešava u periodima krize, kada cijene naglo padaju, ili u periodima naglog rasta, kada kotacije odlučujuće rastu.

Kao što je gore navedeno, koncept „širenja“ je direktno povezan sa konceptom „“. Dakle, nego više razlike, što se ispostavi da je likvidnost lošija. One. kada je raspon širok, trgovci će uvijek kupovati ili prodavati imovinu po najgore cijene nego što bi hteli. Shodno tome, takve transakcije za njih neće biti isplative i neće težiti trgovanju takvim instrumentima.

U periodima kolapsa berza namjerno proširuje spred, pa postaje neisplativo vršiti prodaju, te se shodno tome cijena stabilizuje. Ista stvar se dešava i sa nerazumnim rastom: proširenje raspona čini kupovinu neisplativom, a priliv kupaca se smanjuje.

Šta je spread na FOREX-u

Za devizno tržište, spred je oblik brokerske provizije, a prilikom kupovine trgovac dobija cenu lošiju od tržišne tačno za iznos razlike između kupovne i prodajne cene, ta razlika se „oduzima ” od strane brokera. Kako bi privukli nove klijente, Forex brokeri stalno nastoje smanjiti spred.

Počnimo sa zagonetkom:

Ask i Bid su sjedili na cijevi. Ask je pao, Bid je nestao, šta je ostalo na cijevi?

Odgovor na ovo šaljivo pitanje nalazi se na kraju ovog članka posvećenog konceptima pitati, licitirati i širiti. I, vidite, uopće nije smiješno kada trgovci ne razumiju takve osnovne pojmove. Usput, analiza ponuda i traženja može biti vrlo korisna u identifikaciji preokreta cijena, kao što ćete vidjeti u nastavku.

Prije nego što se upoznamo s ponudom, pitanjem i širenjem, sjetimo se osnovnih pojmova kao što su ponuda i potražnja. Ponuda je količina robe koju prodavac želi da proda.Potražnja- Ovo je količina robe koju kupac želi da kupi.

Prema zakonu ponude i tražnje,„Pod jednakim ostalim stvarima, što je cijena proizvoda niža, to je veća efektivna potražnja za njim (spremnost na kupovinu) i manja ponuda (spremnost na prodaju)“

Pogledajmo primjer interakcije ponude i potražnje.

Recimo da je negdje u Africi jedan kopač pronašao jedan od najvećih dijamanata. Za to je saznao zainteresovani kupac i ponudio da kupi ovaj dijamant za milion dolara. Prospektoru je trebalo nekoliko dana da razmisli o tome. No već sljedećeg dana informacija o pronalasku procurila je u novine, a pojavili su se i drugi zainteresovani. Prospektor je dobio ponudu da proda dijamant za 1,1 milion dolara, čime je odbio prethodnu ponudu od milion dolara. Nešto kasnije pojavila su se još dva kupca koji su nudili 1,2 odnosno 1,3 miliona. Ispostavilo se da je potražnja porasla. Cijena potražnje je cijena ponude, ili cijena po kojoj su kupci spremni kupiti proizvod. “Ponuda” u prijevodu sa engleskog doslovno znači – ponuđena cijena, ponuda

Sljedećeg dana, u rudnicima u Aziji, istraživači su pronašli 10 istih dijamanata kao nekoliko dana ranije u Africi. Odmah nakon što su se pojavile informacije o tome, cijena i potražnja za afričkim dijamantima su pale zbog obilja dijamanata iste vrste.

Šta je ponuda?

Cijena ponude– ovo je cijena potražnje ili maksimalna cijena po kojoj kupac pristaje kupiti proizvod. Kupac ne želi da kupuje skupo. To je logika zakona ponude i potražnje.

Šta je pitati

Pitajte cijenu- Ovo je ponuđena cijena ili najniža cijena po kojoj prodavac pristaje prodati proizvod. Prodavac ne želi jeftino prodati.

Kada se pojave faktori koji povećavaju tržišnu vrijednost proizvoda, prodavac povećava traženu cijenu. Kupac shodno tome razumije da ima male šanse da kupi željeni proizvod po prethodnoj cijeni, te je također primoran povećati ponudu. Kada tržišna cijena padne, dešava se suprotno. Transakcija se dešava samo kada postoji kupac koji je spreman da odmah plati ceo iznos koji prodavac želi. Ili prodavac pristaje uzeti onoliko novca koliko je kupac spreman platiti.

Kako to izgleda kada se trguje na berzi?

Slika iznad prikazuje 5-minutni grafikon trgovine naftom fjučersa na Moskovskoj berzi. Na dnu grafikona, indikator Bid/Ask je prikazan kao histogram. Obratite pažnju na ponašanje indikatora kada se cijena okrene nagore ispod nivoa od 80. Procijenite podatke indikatora na 17:20. Preovlađivanje zelene boje ukazuje da je na tržištu zabilježeno više kupovina po traženoj cijeni (naime, kupljeno je 20.918 lotova). Poređenja radi, prodaja po ponuđenoj cijeni bila je znatno niža (crveni stupac je znatno manji, tačnije – 6184 prodata lota). Kao posljedica ovakvog ponašanja, počeo je intradnevni reli do nivoa 80,80.

Akumulacija kupovina po licitiranoj cijeni jedan je od znakova prisustva proaktivnih velikih igrača. Preuzmite i instalirajte ATAS, gledajte početak uzlaznih trendova pomoću indikatora Ask/Bid i skoro svaki dan ćete vidjeti slično ponašanje. Nivoi cijena na kojima se formira takav obrazac često djeluju kao nivoi podrške u budućnosti.

Drugi način da se vizuelno identifikuje neravnoteža u kupovini i prodaji na tržištu je upotreba Neravnoteža ponude/traženja prilikom postavljanja klastera (za više detalja o tipu klastera Neravnoteža ponude/traženja, pogledajte

• Tržišni nalozi – nalozi (nalozi) po trenutnoj cijeni. Ovo su narudžbe onih kojima se žuri odmah kupiti/prodati najbolja cijena, koji je na tržištu, odnosno po cijeni ponude ili traženja.Takvi nalozi će biti brzo ispunjeni.
• Limit orders – nalozi (nalozi) po unapred određenoj ceni. Ako vam se ne žuri s kupovinom, a spremni ste čekati povoljniju priliku za kupovinu, vaš izbor je buy-limit. Na primjer, plan je kupiti na jučerašnjem najnižem, a prodati limit na jučerašnjem maksimumu. Ako se oba naloga izvrše, ostvarit ćete profit. Ali oni možda neće biti ispunjeni ako tražena cijena ne pronađe nijednog korisnika. Tada će rezultat trgovanja biti nula. Ali ovo je bolje od gubitka od pada cijene nakon izvršenja ograničenja kupovine.

". Moj zadnji post je bio posvećen važnosti kointegracije u trgovanju parovima, u ovom članku ćemo govoriti o tome šta je spread između dionica i bilo kojih finansijskih instrumenata općenito, kako odrediti težine instrumenata u spreadu, kako izgraditi namaz i još mnogo toga.

Spread između dionica

Većina trgovaca i špekulanata decenijama predviđa cijene imovine kojima se trguje. Ako ste pogodili dobro, zaradili ste novac, ako niste pogodili, platili ste. Danas, mnogi trgovci koriste analizu knjige naloga, analizu toka naloga, itd. za predviđanje buduće cijene imovine. Ne bih rekao da ne pomaže, ali ne bih rekao da pruža snažnu prednost. Da, možda takvi trgovci vide detaljniju trenutnu situaciju, ali u svakom slučaju rezultat transakcija će ovisiti o budućem kretanju cijene, a ne o trenutnoj situaciji.

Mnogi matematičari, kvanti i profesionalni trejderi smatraju da je nemoguće predvidjeti cijenu, da je cijena slučajan proces koji je sličan nekim zakonima distribucije slučajnih vremenskih serija, a veliki su u naše vrijeme naučili prikrivati ​​svoje namjere.

Ako kao aksiom uzmemo nepredvidivost cijena finansijskih instrumenata, kako onda dalje raditi finansijska tržišta? Jedna od opcija je kreiranje sintetičkog instrumenta koji ima relativno stabilne statističke pokazatelje, drugim riječima, kreiranje raspona. Nećemo predviđati slučajna kretanja dionica, već ćemo predvidjeti dinamiku relativno stabilnih sintetičkih instrumenata koje ćemo sami kreirati.

Ako kao aksiom uzmemo činjenicu da se cijena sastoji od zbroja Ornstein-Uhlenbeck i Wiener procesa (slika ispod), onda kreiranjem sintetičkog instrumenta (rasprostranjenosti između dionica) želimo se riješiti komponente trenda ( Ornstein-Uhlenbeck proces), čime se dobija stacionarni spread koji svako može razumjeti kako trgovati))

Prilikom kreiranja spreada oduzimamo ili dodajemo vremenske serije dionica, sabiramo za negativnu kovarijansu, oduzimamo za pozitivnu kovarijansu. Kovarijansa nam pokazuje znak odnosa između dionica, bilo da je pozitivan ili negativan.

Na sljedećoj slici vidimo grafikone dvije dionice iz iste finansijske industrije i pokretni prosjek (trend). Možemo reći da su grafikoni vrlo slični, postoji pozitivan odnos, ako oduzmemo grafikone ovih dionica, možemo dobiti stacionarni spread koji možemo kupiti i prodati sa granica.

Kako izgraditi spread i izračunati proporcije?

Postoji mnogo načina da se konstruišu rasponi, od najjednostavnijih (linearnih, omjernih) do najsloženijih dinamičkih matematičkih modela. Reći ću vam o dvije jednostavne: linearnoj regresiji i omjeru.

Linearna regresija

Koristeći ovaj model, možemo izračunati linearni koeficijent zavisnosti jedne veličine od druge. Formula za geometrijsku liniju je sljedeća: Y=b*X+c, gdje je Y vremenska serija prve dionice, X je vremenska serija druge dionice, b je tangens ugla linije (koeficijent proporcije), a c je naš šum (razmak), što želimo dobiti . Dakle, linearna regresija nam omogućava da izračunamo koeficijent b, koji će nam pokazati predznak zavisnosti udjela i veličinu ovisnosti X od Y. Koeficijent b se određuje metodom najmanjih kvadrata, koju proučava studenti na skoro svim univerzitetima.

Nakon pronalaženja koeficijenta, gradimo širenje KIM-WRI*b i dobijamo:

Pokazalo se da je koeficijent b 0,58, nakon što smo izgradili grafikon, dobili smo prekrasan sintetički finansijski instrument, kupujemo odozdo, prodajemo odozgo i sjedimo u čokoladi)

Mislim da je jasno kako izračunati obim za svaku dionicu: uzimamo volumen WRI s koeficijentom regresije od 0,58, na primjer, otprilike 1000 dionica KIM-a i 600 dionica WRI.

Odnos cijena (omjer)

Mnogi trgovci parovima smatraju da je regresijska analiza prikladna za istoriju, sa čime bih se vjerovatno složio. Ovo je ekvivalentno ako algoritamski trgovac prilagodi parametre svog algoritma za trgovanje historiji na takav način da algoritam zarađuje, ali ako se parametri malo promijene, algoritam će izgubiti. Ne možete to učiniti, ako se historija ponavlja, to će biti sa svojim karakteristikama i inovacijama, tako da prilagođavanje parametara tako da odgovaraju historiji neće dati dobar rezultat u budućnosti. Isto važi i za regresiju, bilo koja akcija se može promeniti, što će dovesti do promene koeficijenta regresije koji smo izračunali na osnovu istorije. U principu, ako trgovate parovima kratkoročno, malo je vjerovatno da će se koeficijent dramatično promijeniti, ali za srednjoročni i dugoročni pristup...

Da bi riješili problem uklapanja, mnogi koriste omjer cijena imovine kako bi odredili razliku između njih.

Izgradimo odnos cijena između KIM-WRI (gornji grafikon):

Vidimo da grafikon više nije tako lijep, postoji drift, ali vjerujte, ovaj grafikon je pogodan i za trgovanje, samo trebate izbaciti komponentu trenda. O strategijama ćemo govoriti u sljedećim člancima.

Još jedna prednost omjera širenja je neutralnost dolara, tj. Određivanjem koeficijenta para omjerom cijena dionica, prilikom ulaska u takav spread, naša dolarska vrijednost će biti blizu nule, tj. mi ćemo biti neutralni prema tržištu i vrijednosti dolara. Iskusni trgovci se sada očito smiju))) Nažalost, dolarska neutralnost nas još uvijek ne čini neutralnim prema tržištu, možda samo prema indeksu dolara. Zašto? Pošto zakon nije pisan za špekulante, svaki može malo drugačije reagovati na važna tržišna kretanja i događaje, pa se u malim vremenskim intervalima čak i takva pozicija teško može nazvati tržišno neutralnom. Ali neutralnost se može povećati snažnom diverzifikacijom portfelja u parovima. Nećemo postići apsolutnu neutralnost, ali ćemo je manje osjećati.

Za one koji ne razumiju kako koristiti omjer dionica i pronaći proporcije: u ovom trenutku omjer cijene dionica KIM/WRI = 0,7, ova vrijednost će biti težinski koeficijent. Napravimo širinu KIM*1000-WRI*700:

Grafikon nije tako lijep, ali dolar je neutralan i bez prilagođavanja :)

Pitanja i kritike su dobrodošle!)

Budite u toku sa svim važnim događajima United Traders-a - pretplatite se na naš

Zdravo, dragi čitaoci! Danas ćemo pogledati spread na berzi - šta je to? Trgovci koji trguju dobro su upoznati sa ovim konceptom.

Vrlo često možemo vidjeti gubitak na MT4 terminalu. Početnici mogu biti zbunjeni i ne razumiju zašto su ušli po istoj cijeni, a onda se našli u minusu. Ali prije nego što se upoznate i shvatite cijene za otvaranje naloga, morate proučiti i razumjeti osnovne koncepte internetskog trgovanja.

U ovom članku ćete naučiti o konceptu namaza, njegovim vrstama i faktorima koji utječu na veličinu.

Spread je razlika između ponude (cijene kupca) i potražnje (cijene prodavca). Rijetko kada im se cijene poklapaju. Na kraju krajeva, kupac želi da kupi robu po nižoj ceni, a interes prodavca je da proda po naduvanoj ceni.

Na tržištu se roba prodaje po cijeni o kojoj se obje strane dogovore. Ako kupac pristane na ponudu prodavca, dolazi do transakcije.

Da biste lakše razumjeli, dat ću vam primjer: trgovanje se održava na berzi. Sergej želi kupiti dionice velike poznate kompanije i nudi 145 rubalja za jednu dionicu. Zatim podnosi prijavu i naznačuje broj dionica (na primjer, 750). Ako niko nije ponudio veći iznos, onda cena koju je odredio Sergej postaje cena ponude.

Inače, sada je moguće kupiti akcije bez napuštanja kuće preko brokera, kao i otvoriti individualni investicioni račun (IIA) na daljinu.
Da biste kupili mali blok dionica za testiranje, možete koristiti dugme ispod:
Kupujte dionice online
U ovom trenutku ne postoji prodavac koji bi pristao da odustane od akcija po ponuđenoj ceni, ali postoji osoba koja bi prodala robu po zadatoj ceni, recimo 144 rublje. On podnosi svoju ponudu, a cijena navedena u njoj postaje cijena traženja, budući da je najniža od svih ponuđenih.

Sada možete odrediti razliku između ove dvije cijene, to se zove spread, koji je u ovom slučaju jednak 1 rublja. Ako postoji osoba koja kupi dionice za 144 rublje i proda ih Sergeju za 145 rubalja, tada će za svaku dionicu doći do gubitka od 1 rublje.

Vrste namaza

Na deviznom tržištu postoje 2 vrste njih:

• plutajući;
• fiksno.

Plutajući karakterizira razliku između prodajne i nabavne cijene devizni kurs, Gdje broker zadržava minimalni raspon dok se volatilnost ne poveća.

Popravljeno oni nazivaju razliku između kupovine i prodaje, koju broker posebno postavlja na određenu vrijednost, a to ne ovisi o trenutnoj volatilnosti valutnog para.

Takođe, sa fiksnim rasponom, vidite broj poena koji čine cenu svake trgovine.

Ali nije sve tako glatko kao što se čini. Postoji i nedostatak: troškovi trgovanja su konstantno visoki.

Ova opcija je savršena za trgovce koji prodaju putem automatizovanih sistema.

Šta je plutajući spread? Odabiru ga uglavnom skalperi i ECN brokeri. Oni primaju mali prihod sa prilično visokim stepenom verovatnoće.

Faktori koji utiču na veličinu

Jedan od najvažnijih faktora od kojih zavisi veličina spreada je devizna likvidnost. Poznatijim valutnim parovima se trguje sa niskim spredovima. Što se retkih tiče, oni se penju na desetine bodova.

Veoma je važno zapamtiti da je razlika između cijena na berzi usko povezana sa novčanim jedinicama koje se koriste.

Drugi, ne manje značajan faktor je iznos transakcije. Visoka cijena dolazi s uobičajenim uskim namazama.

Kako osigurati profitabilne trgovine

Svaki trgovac treba da usmeri svoju pažnju na promene u spreadu. Najveća produktivnost će se desiti ako se u potpunosti uzme u obzir maksimalan broj tržišnih uslova.

Uspeh strategije trgovanja zasniva se na efektivnoj proceni tržišnih kvota i određenih finansijskih uslova transakcije. Morate analizirati sve moguće rizike i procijeniti cijenu transakcije.

Da ne biste izgubili, obavezno uradite sveobuhvatnu analizu, a pored toga morate jasno razumjeti šta je spread.

Budući da se njena vrijednost može promijeniti, strategija mora biti prilično fleksibilna. U tom slučaju biće moguće prilagoditi se kretanjima na tržištu.

Ovim se priča završava. Da budete u toku sa svim događajima, obavezno se pretplatite na ažuriranja bloga, dijelite informacije sa prijateljima na društvene mreže. Vidimo se uskoro!