Strategisk. tenker. Kunnskap om organisasjonens oppdrag, mål og strategier gjør at PR-spesialister kan posisjonere sine aktiviteter i systemet med bedriftsinteresser. Den strategiske betydningen av å nevne selskapets navn i nyhetsbulletinen til internettbyråer eller i morgenavisen bør alle bedriftsledere innse takket være PR-spesialister.  

For strategisk ledelse, når man studerer de listede indikatorene og faktorene, er det som er av interesse ikke verdiene til indikatorene som sådan, men først og fremst hvilke muligheter dette gir for å gjøre forretninger. Også innenfor rammen av interesse for strategisk ledelse er identifisering av potensielle trusler mot selskapet, som er inneholdt i individuelle komponenter av den økonomiske komponenten. Det skjer ofte at muligheter og trusler  

Blant de mange typer beslutninger som en leder må møte, vil vi være interessert i strategiske beslutninger. Vi vil definere dette konseptet tydeligere snart, men foreløpig vil vi bare si at dette er beslutninger om hva slags virksomhet et firma skal engasjere seg i.  

Hans faglige interesser er strategisk ledelse, prosessledelse, benchmarking og kontroll i industri- og tjenestebedrifter.  

Som nevnt i innledningen, i samarbeidsspillteori er den grunnleggende analyseenheten vanligvis en gruppe deltakere, eller en koalisjon. Hvis et spill er definert, er en del av den definisjonen en beskrivelse av hva hver koalisjon av spillere kan oppnå (hva den kan oppnå), uten å spesifisere hvordan resultatene eller resultatene vil påvirke den bestemte koalisjonen. Det vil si at vi ikke er interessert i det strategiske aspektet av spillet her.  

Før oppdagelsen av flytende brenselreserver hadde den ekstremt tilbakestående libyske økonomien en uttalt landbruks- og råvareorientering. Når det gjelder inntekt per innbygger, okkuperte landet en av de siste plassene i verden. Dens viktige strategiske posisjon vakte imidlertid imperialistiske makters interesse for den, ønsket om å garantere styrken til deres posisjoner her selv etter at Libya ble gitt uavhengighet i 1951. Dessuten ble det knyttet håp både om fortsettelsen av en direkte militær tilstedeværelse i formen for utenlandske baser på dets territorium, og på å styrke den nære finans-økonomiske avhengigheten til kong Idris regime av Vesten. Omfanget av denne avhengigheten er bevist av det faktum at frem til slutten av 50-tallet nådde vestlig bistand halvparten av nasjonalinntekten, og andelen i finansieringen av statsbudsjettet var 2/s og høyere. I tillegg var den libyske valutaen nært knyttet til det engelske pundet. Alle disse omstendighetene lettet betydelig innføringen av utenlandsk kapital inn i landet, og fratok det uavhengighet når det gjaldt å løse nøkkelproblemer for økonomisk utvikling.  

Japanske selskapers oppgaver og mål er rettet mot nasjonale interesser og samarbeid med myndighetene. Dette kan være en konsekvens av den japanske erfaringen i den tidlige industrialiseringsperioden, da regjeringen ble tvunget til å oppmuntre utviklingen av moderne industri slik at Japan kunne konkurrere med de ledende europeiske industristatene. Historisk har industrisektoren jobbet tett med myndighetene for å møte utfordringene som omgir den. Et klassisk tilfelle av et slikt forhold skjedde på slutten av 1940-tallet og begynnelsen av 1950-tallet, da regjeringen fulgte økonomisk vekkelsespolitikk som konsentrerte økonomisk bistand om strategiske sektorer som kull, stål og gjødsel. Denne politikken ble kalt Production First Policy, takket være hvilken japansk industri ga nytt liv til hele økonomien. Gjennom suksessive langsiktige økonomiske planer fikk disse sektorene statlig støtte på ulike måter. I 1952 ble det vedtatt en lov for å fremskynde bedriftens modernisering, og dekker 32 store industrisektorer. Lover om mekanisering av landbruket ble vedtatt (1954), en andre plan for modernisering av stålindustrien (1955), en plan for utvikling av en nasjonal bil (1955), en spesiell lov om fremme av maskinteknikk (1956) ), en spesiell lov om lov om fremme av elektronikkindustrien (1957), spesiallov for fremme av luftfartsindustrien (1958), moderniseringsplan for kullindustrien (1960), spesiallov om gruvedrift (1963), lov om fornyelse av kullindustrien (1967) G.). I tillegg ble det opprettet en informasjonssystemavdeling under den rådgivende komité for industriell struktur i Utenrikshandels- og industridepartementet (1967). Ta-  

Emnet mikroøkonomi har absorbert alle de betydelige endringene som har skjedd i den økonomiske mekanismen nylig. Det er økende interesse for den strategiske interaksjonen mellom bedrifter, for rollen som usikkerhet og asymmetrisk informasjon, for prisstrategien til bedrifter i forhold med markedsmakt. Disse temaene er vanligvis fraværende eller dårlig dekket i pressen. Disse temaene får sin plass i denne boken, men dette betyr ikke at mikroøkonomi har blitt vanskeligere å forstå eller at det kreves noen spesiell forberedelse for å gjøre det. Vi har gjort vårt beste for å gjøre emnet lettere å forstå, og vi håper du vil ha nytte av å lese denne boken. Boken inneholder nesten ingen matematiske beregninger, så den er tilgjengelig for et bredt spekter av lesere.  

Den russiske føderasjonens SIKKERHETSRÅD er et rådgivende og koordinerende organ ledet av presidenten for den russiske føderasjonen. En struktur opprettet for å utvikle og koordinere politikk innen nasjonal sikkerhet, koordinere føderale programmer i visse strategiske områder for å beskytte landets vitale interesser.  

En av de mange negative faktorene i det økonomiske og sosiale livet i samfunnet de siste årene har vært svekkelsen av rollen til statlig regulering av økonomisk aktivitet, noe som har ført til penetrering av finansielle og industrielle grupper i mange strategisk viktige områder av økonomien. , fokusert først og fremst på å maksimere profitt med alle tilgjengelige midler, noen ganger til skade for samfunnets og statens interesser (for eksempel innen gruvedrift, prosessering, militærtekniske sfærer).  

En strategisk investor er først og fremst interessert i hvor lønnsom en investering kan være og hvor risikabel den er. I forhold til republikken Bashkortostan forventes positive endringer i denne forbindelse. Tiltakene som er tatt i republikken for å forbedre investeringsklimaet og skape et system med insentiver for innenlandske og utenlandske investorer gir god grunn til å håpe på en tilstrømning av nye investeringer til økonomien i Bashkortostan på gjensidig fordelaktige vilkår, og for styrking av internasjonal virksomhet. slips.  

En strategisk investor er interessert i å få kontroll over salg, priser og utvalg av produkter, forsyninger av råvarer og utstyr, og ofte kontroll over virksomheten til virksomheten  

Et spesielt trekk ved det monetære stadiet er dets fokus på overgangen fra et system med fri fordeling av eiendom til det faktiske salget under en relativt langsom privatisering. For å tiltrekke strategiske investorer var det planlagt å sette opp relativt store aksjeblokker - minst 15-25% av selskapets autoriserte kapital - på kontantauksjoner og investeringskonkurranser. Hovedobjektene for privatisering av den nye fasen inkluderer tre typer eiendom: a) statlige eierandeler i privatiserte foretak, 6) tomter til privatiserte foretak, c) eiendom.  

Tilstanden med økende tilbakestående i deprimerte regioner er politisk eksplosiv og kan føre til voldsutbrudd og destabilisering av situasjonen i landet som helhet. For å snu denne trenden er det nødvendig å gjennomføre sentralfinansierte programmer for å revitalisere det økonomiske livet og strukturere økonomien i deprimerte regioner. En slik politikk er avgjørende for Russland og imøtekommer dets strategiske interesser.  

Som et resultat må vitenskapen innse behovet for aktivt og vedvarende å foreslå sine resultater for praktisk implementering, noe som bør gi den et nytt image i samfunnet og statens interesser. Staten må på sin side forstå at kortsiktige taktiske interesser, for tiden bestemt av økonomiske vanskeligheter, ikke bør lede den bort fra den strategiske utviklingsveien, skapt først og fremst av vitenskapen, som sikrer Russlands makt og fremgang. En mekanisme for gjensidig interesse mellom vitenskap og samfunn i  

For å implementere en slik prognose i den strategiske planleggingen av innovasjonspolitikken, er det viktig å velge riktig gruppe eksperter, som vil omfatte representanter for ulike strukturelle divisjoner av universitetet og dets hovedblokker - pedagogisk, vitenskapelig og innovasjon, spesielt når deres interesser konflikt. Dette lar deg få den mest komplette informasjonen om prosessene som foregår ved universitetet. Følgende avdelingsledere (eller deres assistenter) ble bedt om å fungere som eksperter:  

Den viser at dersom bedriftskulturen er uforenlig med strategien for oppgaver som er svært viktige for selskapet, kan den falle inn i sonen for katastrofal risiko uten å oppnå suksess. Vår erfaring med ledelsesrådgivning for virksomheter i ulike bransjer og eierformer viser at strategiske endringer i organisasjonen, som nevnt ovenfor, møter sterk motstand, noe som påvirker suksessen til strategien negativt. Det er særlig motstand mot organisatoriske endringer som berører folks interesser dersom det ikke er utført hensiktsmessige forberedende arbeid. I en rekke virksomheter, i prosessen med innovative transformasjoner, var det derfor nødvendig å omskolere nesten alt lederpersonell, fra vanlige ledere og spesialister til toppledere. En aktiv læringsprosess gjorde det mulig å gjennomføre forklaringsarbeid og oppnå forståelse og aksept hos disse medarbeiderne for nye utviklingskonsepter og ny strategi.  

Et av de viktige strategiske interesseområdene vil være knyttet til prognosen på lang og mellomlang sikt av aksjene til selskapets produkter i det britiske og europeiske markedet. Ledere vil sannsynligvis også vurdere faktorer som f.eks  

Dessuten har store investeringssentre og strategiske enheter (dvs. enkeltselskaper i en gruppe) ofte sine egne kostnads- og profittsentre. Uavhengig av navnet kan en avdeling av en organisasjon betraktes som et investeringssenter bare når kostnader, inntekter og i det minste en del av selskapets kapitalinvesteringer er direkte relatert til den og i det minste til en viss grad kontrolleres av dens ledere. Ekte segmentering er bare karakteristisk for store organisasjoner der kapitalinvesteringene er så store at de av hensyn til ledelsens effektivitet er delt inn i ansvarssentre. I mindre organisasjoner kan myndighet og ansvar delegeres til kostnads-, resultat- eller inntektssentre i henhold til divisjonenes funksjoner.  

Nærsynthet. Streng kontroll over budsjettgjennomføring presser ledere til å ta beslutninger som er gunstige på kort sikt, og ignorerer de strategiske interessene til selskapet som helhet.  

Dermed forbød Glass-Steagall Act (1933) som ble vedtatt i USA, banker fra samtidig å engasjere seg i kredittvirksomhet og foreta investeringer i selskaper, det vil si å være universell. Selv om universell bankvirksomhet er utbredt i andre land, for eksempel Tyskland. Vedtakelsen av denne loven ble diktert av den bitre erfaringen fra den store depresjonen og hensynet til at universalitet gjør bankvirksomhet unødvendig risikabelt. Som et resultat av anvendelsen av denne loven er det i dag praktisk talt ingen nasjonale selskaper som er store nok i USA der andelen til den største aksjonæren vil overstige 5 %. Dette har ført til at eierne nesten ikke har hatt innflytelse på styrene i store amerikanske selskaper. Det er rett og slett ingen vits for små aksjonærer å fordype seg i problemene til et enkelt selskap. Hvis kursene på aksjene de eier begynner å falle på et tidspunkt, så vil eierne mest sannsynlig prøve å kvitte seg med dem og skaffe nye aksjer – mer lovende selskaper. På den ene siden er dette folkekapitalisme – drømmen om en liberal. Tross alt kan hvem som helst bli eier av selv den største bedriften. Men på den annen side er det stor fare for opportunistisk oppførsel fra selskapets toppledelse, som ser sitt hovedmål i å opprettholde en høy markedsverdi av selskapets aksjer for enhver pris, noen ganger til og med på bekostning av selskapets aksjer. interessene for strategisk utvikling.  

Følgelig er minimumsnivået for olje- og gassproduksjon bestemt av den reelle kjøpekraften til eksportinntektene, som er nødvendige for å opprettholde tilstrekkelige rater for utvidet reproduksjon, for å finansiere strukturelle endringer i nasjonaløkonomien, sosial utvikling og alle andre offentlige utgifter . Ved å gjenoppbygge nasjonaløkonomien, noen ganger ved hjelp av fundamentalt forskjellige metoder, forfølger nesten alle frigjorte oljeeksporterende stater slike felles strategiske mål som omfattende industridiversifisering, og til slutt overvinne overdreven avhengighet av utnyttelse av deres ikke-fornybare hydrokarbonressurser og fremfor alt søk. alternative, monetære og (eller) reelle besparelser som kan erstatte inntekter fra olje- og gassindustrien. Fra synspunkt av de statlige interessene til produserende land, er minimum eksportproduksjon i denne industrien regulert både internt - av nåværende og investeringsbehov for utenlandsk valuta, og eksternt - av bytteforhold.  

Den siste utviklingen av disse strategiske materialene ble eiendommen til bare en smal krets av forskere som arbeider med behovene til militariseringsteknologi. Det var først på 80-90-tallet at det begynte å vise seg rent vitenskapelig interesse for disse karbonformene. De første åpne publikasjonene dukket opp om at grafittfibre består av flak samlet inn  

Men han forsto at hvis mesteparten av oljen ble kjøpt fra Standard Oil Company og Royal Dutch Shell, ville disse utenlandske selskapene sette sine egne interesser over britenes strategiske interesser. Derfor argumenterte han for behovet for å underordne APNC til statlig kontroll. Etter å ha lest den oppmuntrende rapporten fra en spesiell kommisjon som studerte situasjonen på bakken i Persia, overbeviste W. Churchill regjeringen om å bli en av medeierne i APNC. I mai 1914 ble det tilsvarende lovforslaget behandlet av Underhuset. Han fikk kongelig samtykke tre dager før utbruddet av første verdenskrig. Den britiske regjeringen kjøpte aksjer verdt 2 millioner pund. Kunst. og fikk stemmerett på vel 50 % pluss rett til å oppnevne to styremedlemmer med vetorett i alle strategiske spørsmål. Gjennom de fire årene med krig økte oljeproduksjonen fra APNKs persiske eiendeler raskt.  

Churchill likte imidlertid ikke å måtte stole på drivstoff som ikke kunne skaffes på de britiske øyer. Han likte heller ikke det faktum at marineavdelingen måtte kjøpe det meste av forsyningene det trengte fra Standard Oil og Shell. Han mente at siden begge disse selskapene var utenlandseide, ville de sette sine egne kommersielle fordeler over britiske strategiske interesser, og han mistenkte at de blåste opp prisene.  

Kina, som har proklamert denne trenden som hovedmålet for sin utenrikspolitikk, men også Japan. Dette var tydelig i Tokyos europeiske diplomati. Essensen er å flytte vekten mot de asiatiske naboene - Moskva og Beijing, for å få flere muligheter til å snakke på like vilkår med Washington. For å oppnå fred og velstand i Asia-Stillehavsregionen i det 21. århundre. Forholdet mellom de fire ledende landene i regionen – Japan, Russland, USA og Kina – blir stadig viktigere. På bakgrunn av relasjoner innenfor denne firkanten har japansk-russiske relasjoner mange muligheter for utvikling, og deres ytterligere styrking er i både Japans og Russlands interesse. I denne forstand er japansk-russiske forhold av strategisk og geopolitisk betydning for begge land.  

Den russiske offentligheten, og mange representanter for politiske og forretningsmiljøer i utlandet (med unntak av dogmatiske monetarister av det russiske utslippet, pensjonister og noen nåværende politikere som er ansvarlige for de åpenbare feilene i den økonomiske politikken fra 1990-1998) gir en skarp negativ vurdering av resultatene av det høyreradikale eksperimentet på vår økonomi . Det har vært et generelt krav om å utvikle nye tilnærminger for å utdype og sikre den positive karakteren av markedsreformer i landet, og gi dem en strategisk karakter og full overholdelse av nasjonale interesser. Den politiske situasjonen gir bekreftelse og samtidig viktige forutsetninger for gjennomføringen av dette kravet: valg til statsdumaen ble holdt, en ny president for de eksisterende institusjonene i en sosialt orientert markedsøkonomi ble valgt. For å skape denne modellen og gjøre den virkelig, er det nødvendig å radikalt endre russisk økonomisk politikk, å bevege seg bort fra den ville kapitalismen som ble praktisert av de berikede russiske oligarkene på nittitallet. Den nye presidenten legger allerede vekt på eiernes rettigheter og legger særlig vekt på dannelsen av et ikke-korrupt byråkrati.  

Under disse forholdene vil det være nødvendig å handle på en slik måte at regionale tiltak for å overvinne krisesituasjonen, som samtidig tar hensyn til republikkens strategiske og nasjonale interesser, vil gi positive resultater og føre til en gradvis utjevning av nivået. av det sosioøkonomiske livet i regioner og distrikter.  

Avvikling/salg av investeringer. I eksempel 1.1 planlegger Shaftesbury å frigjøre 20,7 millioner pund. som følge av salg av investeringer. Appellen ved dette, i likhet med tilbakeholdt overskudd, er at det gir bedriftsledere mer fleksibilitet enn finansiering ved å låne, utstede aksjer eller obligasjoner, og det er ingen emisjonskostnader. Imidlertid mister selskapet potensielt lønnsomme eiendeler. I tillegg kan et investeringssalg som ikke er gjennomtenkt være til skade for strategiske interesser (for eksempel når et eiendelssalg genererer mindre midler enn forventet, eventuelt tvinge frem salg av noe annet).  

Overdreven fokus på analysen av RO E og RI utvikler ikke bare et kortsiktig fokus på aktivitetene til divisjoner, men kan skyve strategiske interesser i bakgrunnen, til og med hindre divisjoner i å realisere sine strategiske markedsfordeler. I tillegg reflekterer bruken av relative verdier, slik som RO E, ikke bare ikke, men skjuler til og med potensielle og/eller reelle besparelser

Det er mange måter å investere penger på: plasser eiendeler på et bankinnskudd, konverter dem til valuta eller verdipapirer, invester i kjøp av eiendom eller i investeringsfond. Før du tar et valg, er det nødvendig å utvikle en investeringsstrategi som passer best for investoren.

Investeringsstrategier er prosessen med å utføre en rekke finansielle transaksjoner, hvis hovedformål er implementering av strategiske forretningsmål ved å kombinere de konstante parametrene til investeringsprogrammer.

Utviklingen av strategiske investeringsplaner gir en mulighet til å øke produktiviteten til investeringsaktiviteter og, som et resultat, lønnsomheten til bedriften eller personlige eiendeler.

I foretak inkluderer investeringsstrategien stadiet med å utarbeide dokumentasjon for et spesifikt prosjekt, kontrollerer støtten, og sørger også for dannelse av en plan for å oppnå forretningsmål.

For å optimalisere valget av strategi, legger investorer spesiell oppmerksomhet til studiet av alternative strategiske planer ved å analysere deres tekniske og økonomiske aspekter. Hovedårsaken til behovet for å utvikle investeringsstrategier er svingninger i valutamiljøet.

Det økonomiske målet med investeringsstrategien er å motta passiv inntekt, hvis beløp er angitt som en prosentandel av volumet av investeringskapital.

Hovedtyper

Hovedindikatorene som skiller typer investeringsplanlegging er lønnsomhet og risiko.

1. Konservativ. Konservative investeringsstrategier gir et avkastningsnivå på ikke høyere enn 20 % per år, men på den annen side er risikoen for å tape investeringer ganske lav. Et fargerikt eksempel på dette finansielle instrumentet er bankinnskudd. Investeringer i edle metaller, eiendom og verdipapirer fra pålitelige selskaper anses også som konservative. Å bruke en slik strategi lover ikke høy inntjening, men sannsynligheten for å tape investert kapital er praktisk talt utelukket.
2. Aggressiv. Som regel innebærer en aggressiv strategi å investere kapital i verdipapirer som brukes i den økonomiske sfæren, varesirkulasjon av olje, gass og elektrisk kraft. Risikonivået øker ved investering i aksjer i ett selskap. En slik manifestasjon av eventyrlyst kan både tillate deg å tjene gode penger og frata deg alle dine eiendeler på samme tid.
3. Blandet eller moderat. Ut fra navnet på det finansielle instrumentet kan du gjette at en blandet investeringsstrategi tillater bruk av ulike strategiske tilnærminger i forhold til enkeltdeler av porteføljen. Dermed gir en del av investeringen høy inntekt, og den andre - trygghet.

Kilder til passiv inntekt

De viktigste kildene til passiv inntekt er bankinnskudd, kredittorganisasjoner (fagforeninger, kooperativer, mikrofinansorganisasjoner), verdipapirer, verdipapirfond, valutaveksling (Forex), finansielle pyramider og andre uredelige prosjekter.

Det enkleste og minst farlige er å investere i bankinnskudd. Ulempen med denne kilden er den lave inntekten, som knapt kan takle økningen i inflasjonen, derfor, for å tjene gode penger, må du sette inn et stort beløp. Investering i verdipapirer krever viss kunnskap. Hvis du ikke har erfaring på dette området ennå, er det bedre å bruke tjenestene til verdipapirfond, som vil utføre finansielle transaksjoner med verdipapirer mer korrekt.

Den mest risikable måten å investere på kan kalles å investere i finansielle pyramider og HYIP-er på grunn av den uredelige naturen til deres opprinnelse.

Så, investeringsstrategien krever dype analyser og kunnskap om finansielle instrumenter som kan øke lønnsomheten og samtidig redusere risikoen for tap av kapital. I tillegg må investoren ha god forståelse for kilder til passiv inntekt, deres fordeler og ulemper.

Hvem det strategisk investor
En strategisk investor, eller aktiv investor, er en person eller organisasjon som er interessert i å kjøpe en stor eierandel i et annet selskap. Denne pakken skal gi den strategiske investoren rett til å delta i ledelsen av selskapet eller gi kontroll over det.
Det særegne ved strategisk investering er at selskapet - investeringsobjektet - mottar finansiering, men ledelsen går faktisk over i hendene på en strategisk investor.
Strategiske investorer er ofte store selskaper som er ledende i sine industrisektorer. Som oftest, strategisk investor har virksomhet innen samme felt som foretaket, og han bruker det nye selskapet kun som et middel til å utvide sin egen produksjon.
Ganske ofte er strategisk investering en del av et selskaps globale strategi, en måte å øke sitt eget salg, redusere produksjonskostnadene og til og med eliminere potensielle konkurrenter.

Fordeler med strategisk investering
Man bør imidlertid ikke anta at målet for strategiske investorer utelukkende er kontroll over et annet selskap.
Med strategisk investering mottar foretaket:
finansiering;
Hi-tech,
et nytt og effektivt styringssystem;
muligheten til å bruke den vellykkede praktiske erfaringen til en strategisk investor.
Med strategisk investering utvider foretaket også sine salgsmarkeder og rekkevidde gjennom lansering av nye produkter - de som er nødvendige for den strategiske investoren.
Dette er grunnen til at strategiske investeringer gir de største fordelene bare når investorens mål faller sammen med målene til selskapet som investeres.
For å forstå forslaget til en strategisk investor, er det imidlertid nødvendig å studere informasjon om den fremtidige partneren, inkludert informasjon om dens strategiske planer, gjeldende operasjonelle oppgaver, prioriteringer og investeringsmål og markedsatferdsstrategi.
Det er på stadiet for å velge en strategisk investor at tjenestene til en finansiell konsulent vil hjelpe selskaper til å ta det riktige valget, evaluere alle detaljene i transaksjonen, dens utsikter og risiko.
Vårt firma tilbyr deg sin store erfaring innen finansiell rådgivning innen investeringer. Vi vil ikke bare gi høykvalitets forberedelse av den nødvendige pakken med dokumenter for å fullføre transaksjonen, men vil også hjelpe deg med å velge nøyaktig den strategiske investoren hvis mål faller sammen med de strategiske målene til din bedrift.

Dersom et selskap ikke har tilgang til nødvendige kredittressurser, og uten dette risikerer selskapet å falle bak konkurrenter i utvikling og til slutt kastes ut av markedet, kan det være en løsning å tiltrekke seg en strategisk investor. Det vil gi nødvendig tilstrømning av finansiering, samt bringe avansert teknologi. Finansdirektørens jobb er å hjelpe bedriftseiere med å bestemme om de skal hente inn en strategisk partner eller ikke.

En klassisk strategisk investor er et selskap som er interessert i å erverve en kontrollerende eierandel eller en aksjeblokk nær den i størrelse. Vanligvis spilles denne rollen av foretak som på en eller annen måte er knyttet til sin virksomhet med den ervervede eiendelen, har praktisk erfaring i en bestemt markedssektor og kjenner dens funksjoner.

I motsetning til en bank, som er mer interessert i den nåværende økonomiske situasjonen til låntakeren, dens forretningsplan og sikkerheter, er det for en strategisk investor mye viktigere å vurdere potensialet til markedet der interesseselskapet opererer, kvalifikasjonene av sine ledere, åpenheten til virksomheten og utsiktene for dens utvikling.

Følgelig skiller interessene til "strategen" seg fra interessene til kredittinstitusjoner. Oftest søker en investor å utvide eksisterende eller gå inn i nye markeder, sikre en full produksjonssyklus eller løse andre strategiske mål: redusere produksjonskostnader, minimere risiko, oppnå visse preferanser og til og med eliminere faktiske eller potensielle konkurrenter. Til gjengjeld kan en strategisk investor, i motsetning til en bank, tilby ikke bare den nødvendige mengden finansiering, men også teknologisk kunnskap, utveksling av yrkeserfaring og egne distribusjonskanaler. Utviklingen av ervervet produksjon er imidlertid bare av interesse for "strategen" i tilfeller der det bidrar til å redusere kostnadene for å gå inn i et nytt marked eller hvis det fellesproduserte produktet vil være konkurransedyktig i nye markeder og ikke konkurrerer med produktene til det strategiske. investor.

For å være attraktiv for en slik investor må selskapet med suksess operere i en lignende eller relatert bransje, og eierne må være villige til å skille seg av med en betydelig andel av kontrollen over virksomheten. Og noen ganger – med den nåværende ledergruppen. Hvis et selskap gjør krav på laurbærene til en industrileder, vil eierne måtte velge mellom ambisiøse planer og involvering av en «strateg»: ulike syn på utviklingsutsikter kan gjøre det vanskelig å komme til et kompromiss.

Bord Fordeler og ulemper med å tiltrekke seg en strategisk investor

Trenger selskapet en strategisk investor?

Hvis eierne av et selskap bestemmer seg for å tiltrekke seg en "strateg", vil dette være berettiget i tilfellet når alle alternative muligheter for å nå forretningsmålene enten er uttømt eller er mindre effektive. Uansett hvor trivielt det kan høres ut, forutsetter dette som et minimum at det finnes klare mål, og ideelt sett en formalisert forretningsutviklingsstrategi. En idé som ofte kommer til de eksisterende eierne av et selskap, som høres omtrent slik ut: vi trenger penger til utvikling, de gir oss ikke den nødvendige mengden lån, eller de er for dyre, så la oss se etter en investor, viser seg oftest å være uholdbar.

• Hvis en potensiell investor er interessert i teknologien din, hvorfor ikke kjøpe en lisens eller franchise fra ham? (Se også Franchise: hva er det? ).
• Vi trenger avanserte forretningsstyringsteknologier, transparente og effektive forretningsprosesser – kanskje det ville vært enklere og billigere å invitere konsulenter?
• En strategisk investor er nødvendig for å skape et visst bilde av et "internasjonalt selskap" - hvorfor ikke bli en slik "investor" selv? Vi etablerer et selskap med et solid navn i ethvert land som interesserer oss, og selger det deretter en andel i en eksisterende russisk virksomhet. I hovedsak overføres penger fra en lomme til en annen, men med riktig PR-støtte for avtalen er det nødvendige resultatet, i det minste på det russiske markedet, garantert.

Hvis et søk av alle alternativer bekrefter at en strategisk investor faktisk er det beste alternativet, og eierne er klare til å skille seg fra en eierandel i virksomheten, vil finansdirektøren bare måtte finne ut hvordan denne eierandelen skal selges til rett tid og til riktig pris.

Ekspertuttalelse
Egor Pashchina,
Finansdirektør i Eagle Venture Partners

Hva er en investor villig til å betale for?

Hver investor streber etter å finne et undervurdert, men forståelig selskap med betydelig vekstpotensial. Selskapets oppgave er å vise potensial, men ikke å undervurderes. Forhandlinger under slike forhold er en spesiell kunst. Partenes meninger kan være påvirket av makroøkonomiske indikatorer (inflasjon, refinansieringsrente, dynamikk i aksjeindekser, etc.), finansielle og markedsføringsindikatorer for selskapet (profitt, sortiment, salgskanaler, etc.), personlige preferanser (jo mer slik interesse, jo høyere pris), størrelsen på aksjen som selges, transparens i virksomheten og mange andre faktorer. Men uansett må finansdirektøren hjelpe eierne med å demonstrere for en potensiell kjøper alle styrkene til virksomheten.

I motsetning til kredittinstitusjoner som øker grensene etter en overbevisende demonstrasjon av foretakets økonomiske effektivitet og bærekraft, er en strategisk investor villig til å betale mer for andre fordeler og prestasjoner:

• unike teknologier, kunnskap og andre immaterielle eiendeler;
• moderne utstyr, produksjonsanlegg og andre materielle eiendeler;
• kvalifisert ledelse og personell;
• mulige stordriftsfordeler, inkludert logistikk, distribusjon, etc.;
• kort tilbakebetalingstid og høy lønnsomhet av prosjektet;
• anvendelse av skattefordeler;
• mulighet for eksport av produkter;
• billige råvarer og lave lønnskostnader;
• tilgang til nye markeder;
• gjenkjennelige merker.

Hvor klar er virksomheten for salg?

Enhver nyanse som kan øke prisen må identifiseres, sluttføres og tydelig presenteres for kjøperen. Eventuelle "riper" og "ruheter" truer med å redusere prisen, så kompetent forberedelse før salg blir et viktig skritt, slik at du kan minimere alle mulige rabatter. Og som regel er det noe å jobbe med.

For eksempel kan forretningsmenns motvilje mot å utføre formelle, men nødvendige prosedyrer gi opphav til mange juridiske risikoer og gjøre et ytre attraktivt prosjekt i virkeligheten ekstremt upålitelig. Eller en virksomhet opprettet for spesifikke eiere, tatt i betraktning deres personlige egenskaper og arbeidsstil, vil ikke være i stand til å jobbe uavhengig, uten konstant innblanding fra eieren og aksjonærene. Alle disse funksjonene krever nøye arbeid, som også kan kreve mye ressurser og tid. Forberedelse før salg kan anses som fullført hvis følgende resultater er tilgjengelige:

• virksomheten er transparent (forretningsprosesser er formalisert, kontantstrømmer er tydelig strukturert, det er et system for planlegging av selskapets aktiviteter, pålitelig rapportering genereres, organisasjonsstrukturen og eierstrukturen er transparente og forståelige, etc.);
• den juridiske renheten til virksomheten er sikret - det er en enkel og forståelig struktur (når det gjelder grupper av selskaper) uten tekniske juridiske enheter opprettet kun for å optimalisere beskatningen, alle lisenser som er nødvendige for aktiviteten er innhentet, varemerker er registrert, etc. Og ideelt sett tok ledelsen av selskapet som tiltrekker seg investeringer, også seg av sikkerheten til eiendeler. For eksempel er dedikerte spesialselskaper aktivainnehavere som ikke tillater raider-angrep eller søksmål mot et av selskapene for å lamme hele gruppen;
• strategiske mål er tydelig formulert (det er bekreftede tall for salgs- og utviklingsplaner, mål for nær fremtid er klare og tilstrekkelige, etc.);
• alle konkurransefortrinn ved virksomheten er identifisert (det er en klar forståelse av virksomhetens styrker og svakheter, eksisterende og potensielle trusler og muligheter, mekanismer for å bruke muligheter og dempe trusler).

Økonomidirektørens rolle i disse prosessene er vanskelig å overvurdere.

Siden verken potensielle investorer eller potensielle forretningsselgere annonserer sine aktiviteter, bør de lære om hverandres eksistens fra pålitelige kilder som har formell bekreftelse på eiernes interesse i fremveksten av en ny partner. Denne prosessen krever vanligvis deltakelse av profesjonelle mellommenn (investeringsbanker, konsulenter), hvis oppgave er å introdusere en potensiell partner til selskapet slik at de presenterte dokumentene overbeviser investoren om å tilby nok midler for aksjen.

En like viktig del av arbeidet er samarbeid med media og andre motparter som kan påvirke investors mening. Å bygge dette relasjonsnivået krever også tid og krefter fra finansdirektøren, og innebærer ofte å opprette en egen investor relations-funksjon.

CFO er pålagt å lede endringer i selve styringssystemet slik at selskapet ikke bare følger de oppgitte planene strengt, men også rapporterer om implementeringen av dem til alle interesserte brukere innenfor en strengt fastsatt tidsramme. Dette kan selvsagt være ekstremt vanskelig å gjennomføre i praksis.

Noen selskaper er i utgangspunktet opprettet og utviklet for å bli attraktive for en portefølje eller strategisk investor og til slutt selges med toppkapitalisering. Det er til og med forretningsmenn hvis karrierer er helt dedikert til slike prosjekter. Noen av dem har med hell lært å "trekke opp" de nødvendige indikatorene i rett øyeblikk for å oppnå maksimal nytte.

I en viss forstand må finansdirektøren være klar til å påta seg denne rollen når som helst. Den første vurderingen av virksomhetens salgsberedskap og tiltak for å øke selskapets verdi kan ikke utsettes, men kan starte nå.

Det er ganske mulig at resultatet av slikt arbeid vil være oppdagelsen av skjulte reserver, en reell økning i forretningseffektivitet og forlatelse av strategien for å søke etter en investor.

Hva er virkelig viktig for en "strateg"

Andrey Kostyashkin,
Daglig leder
Baring Capital Vostok Partners,
om hva en investor trenger

Alle investorer er interessert i følgende forretningsegenskaper:

– ledende posisjon i markedet. Dette bestemmes ikke alltid av markedsandeler (mange bransjer gir et komfortabelt liv for to eller tre hovedaktører), men snarere av muligheter for å øke den;

– selskapet og industrien har potensial for bærekraftig vekst;

– en bærekraftig forretningsmodell (hvordan akkurat bedriften tjener penger). En investor er ikke interessert i en virksomhet som for eksempel kun bygger på midlertidige skattelettelser eller markedsineffektivitet som gir førstekommere høye marginer til å begynne med;

– effektiv ledelse. Investoren må se at selskapet har talent som er i stand til å forvalte det, og de er motivert for å oppnå resultater;

– gjennomsiktig finansiell rapportering (ikke nødvendigvis i samsvar med IFRS) – det er ekstremt viktig for en investor å ha en ide om selskapets reelle økonomiske resultater;

– prisen på den ervervede aksjeblokken må være rimelig og bestemmes av markedet, selv innen ett år. En investor vil ikke bare betale for flotte reviderte regnskaper eller en strategipresentasjon.

Og en nyanse til. Det er viktig for en investor i hvilken grad interessene til eksisterende eiere er sammenfallende med hans egne. Og dette er dessverre ikke alltid tilfelle. For eksempel søker en strategisk investor å kapitalisere overskudd og utvikle virksomheten, mens andre aksjonærer kan insistere på å betale utbytte. Å finne kompromisser for slike divergerende interesser er svært vanskelig.

Strategiske investeringer er langsiktige investeringer som tjener implementeringen av de strategiske målene til en bedrift eller organisasjon. Målene kan være forskjellige, men det strategiske hovedmålet for virksomheten er å bevare virksomheten og styrke sin posisjon i markedet.

Foretakets strategiske mål er grunnlaget for strategiske investeringer

Å oppnå dette strategiske hovedmålet krever kontinuerlig forbedring av produksjonen på grunnlag av vitenskapelig og teknologisk fremgang, forbedring av bedriftsstyringssystemet, konstant forbedring av personellprofesjonalitet, opprettelse av sosiale forhold for arbeidere som er nødvendige for effektiv retur av deres arbeidskraft, ferdigheter og evner i produksjonen. Det ytre miljøet påvirker dannelsen av bedriftens strategiske mål betydelig, derfor er det nødvendig å hele tiden studere miljøet, konkurrenter og svare på markedsutfordringer. Strategiske investeringer er rettet mot å nå disse målene.

Strategiske mål på individuelle stadier av implementeringen samsvarer kanskje ikke med det overordnede målet for virksomheten som sådan – å maksimere fortjenesten fra dens aktiviteter. Strategiske investeringer vurderes derfor heller ikke etter dette kriteriet. En strategisk person vurderer imidlertid alltid dette, selv om investeringene hans på kort sikt ikke gir økonomiske fordeler, forventer han å motta dem senere. Derfor investerer en ekte strategisk investor også penger i utviklingen av bedriftens sosiale infrastruktur, i utdanning av ansattes barn og i å forbedre deres levekår. Objektene for strategiske investeringer er således ikke bare den faste kapitalen til en bedrift, men også dens infrastruktur, inkludert sosial infrastruktur.

Strategiske mål skal formaliseres og ha spesifikke parametere for å bestemme størrelsen på strategiske investeringer. De må ha delmål i form av et tre av mål, og oppnåelsen av hvert delmål må gjenspeiles i den strategiske planleggingen av investeringene med tidspunktet for oppnåelsen og størrelsen på investeringene.

Strategiske investeringer - struktur og sammensetning

Strategiske investeringer er stort sett reelle investeringer, selv om de noen ganger inkluderer finansielle investeringer. Slike strategiske investeringer oppstår når en virksomhet har som mål å utvikle seg og ekspandere gjennom fusjoner og oppkjøp av andre virksomheter. De strategiske målene for et slikt foretak inkluderer overtakelse av foretak ved å erverve deres kontrollerende eierandel. Prosessen med et slikt oppkjøp kan vare i årevis og finansielle investeringer i denne prosessen tar form av strategiske investeringer.

Generelt ser det slik ut:

• Virkelig investering
  • Investeringer i fast kapital
    • Investeringer i anleggsmidler
    • Investeringer i fast eiendom og løsøre
    • Investeringer i jord- og ressursforekomster
  • Investeringer i arbeidskapital
  • Investeringer i immaterielle eiendeler
    • Investeringer i vitenskapelig utvikling
    • Investeringer i patenter, lisenser og kunnskap
    • Investeringer i varemerker, merkevarer og franchising
• Finansielle investeringer
  • Investeringer i aksjer i vennlige selskaper og andeler av konkurrenter
  • Investeringer i offentlig tilbud av egne aksjer på aksjemarkedet
  • Investeringer i bedriftsbildeprosjekter
• Sosial investering
• Miljøinvesteringer

Siden strategi er et valg av måter å nå et mål med begrensede ressurser på, er sammensetningen av strategiske investeringer helt bestemt av målene bedriftene står overfor og mulighetene for gjennomføring av dem. Et foretak kan velge fra strukturen av strategiske investeringer den retningen eller kombinasjonen derav som tilsvarer dens evner og den raske oppnåelsen av dens mål eller mål. Dette er en ganske vanskelig oppgave. Derfor er dannelsen av strategiske investeringer overlatt til spesialister innen strategisk planlegging, som ledelsen av bedriften setter strategiske mål til.

Verdivurdering av strategiske investeringer

Strategiske investeringer, som alle andre, må evaluere effektiviteten deres. På grunn av den lange perioden med implementering av strategiske investeringer, er deres prediktive integrerte vurdering av effektivitet mulig: teknisk, økonomisk, sosial og miljømessig.

For teknisk vurdering av investeringer i strategiske investeringsprosjekter opprettes en ekspertkommisjon som vurderer den tekniske delen av investeringsprosjektet og fastsetter utsiktene til den tekniske løsningen i nåtid og fremtid.

Den økonomiske vurderingen av strategiske investeringer er basert på prognoseanslag for de viktigste generelle økonomiske indikatorene gitt i utviklingen av statlige institusjoner for en femårsperiode eller lengre perioder. Dette er dynamikken i prisene på grunnleggende ressurser, inflasjonsnivået i landet, refinansieringsrenten satt av sentralbanken i Russland, nivået på arbeidsledighet og gjennomsnittlig lønn, samt strukturelle endringer i landets økonomi på lang sikt . Ved å ta hensyn til disse prognoseestimatene, beregnes den økonomiske effektiviteten til strategiske investeringer.

Den samfunnsøkonomiske effektiviteten til strategiske investeringer bestemmes først og fremst av vurderingen av oppnåelsen av det fastsatte målet og kostnadsnivået for å nå det.

Miljøeffektiviteten til strategiske investeringer vurderes på samme måte som den samfunnsøkonomiske. Kun mål inkluderer å bevare miljøet, redusere industrielle utslipp til atmosfæren og andre aktiviteter. For å nå disse målene investerer selskapet i behandlingsanlegg, luftfiltre, forbedring av teknologier, forvandling av teknologier til avfallsfrie, etc.