Всеки актив, с който се търгува фондова борсавинаги има две цени. Най-добрата цена, на която можете да закупите актив в момента, определена от продавача. И най-добрата цена, на която може да се продаде, определена от купувача. Разликата между тези две цени за продажба и покупка пряко влияе върху ликвидността на финансовия инструмент или по-просто върху обема на търговията и се нарича борсов или търговски спред.

Какво е търговски спред?

Какво е спред? Ако буквално, тогава от английски. разпространение - преведено като разширение, разлика. Ако на прост език, това е разликата между покупната и продажната цена. За различните активи размерът на спреда може да варира не само няколко пъти, десетки или дори стотици пъти!

Например, нека да разгледаме котировките на акциите на Газпром. Книгата за поръчки показва, че най-добрата цена за продажба е 134,55 рубли, а най-добрата цена за покупка е 134,53.

Разликата между тях е 2 копейки и е разпространението!

Ако вземете друг по-малко ликвиден инструмент, можете да видите по-висок спред между цените купува и продава. Например, Qiwi споделя. В момента разликата е 2 рубли, което все още е добре за такава хартия. Обикновено на Qiwi стандартният спред е 5-10 рубли.

При извършване на транзакция на борсата търговецът автоматично получава загуба, равна на спреда. В края на краищата активът се купува на цени, предлагани от продавачите, така че за да продадете бързо актив, трябва да погледнете цените на тези, които желаят да купят, и те ще бъдат по-ниски, само с размера на спреда.

Ако сте закупили акции на Qiwi, тогава трябва да изчакате котировките да се увеличат с 5 рубли или 0,5%, само за да достигнете рентабилност. Или цитати от Сбербанк. Тук разликата между покупка и продажба е само 1-4 копейки, в зависимост от пазарната ситуация.

За да сравните разпространението на различни активи, е по-добре да използвате не абсолютни цифри, а относителни, изразени като процент.

Да кажем, че две различни акции имат спред от 1 рубла. От една страна - същата разлика. Но цената на една акция е 100 рубли, а втората е 10 000 рубли. Получава се 1% в първия случай и спред = 0,01% във втория случай. Следователно вторите акции са по-ликвидни и доходоносни за търговия.

Видове борсов спред

Търговските спредове могат да бъдат два вида: фиксирани и плаващи.

Фиксиран, намира се главно на Валутният пазар Forex, където брокерите самостоятелно определят разликата между покупка и продажба.

Иначе почти навсякъде по пазарите се използва плаващ спред. Размерът му се определя от текущата пазарна ситуация и конкретно от конкретния актив. И въпреки че на пръв поглед размерът му е хаотичен и се определя от участниците на пазара, размерът е строго контролиран от борсата, а именно маркет мейкърите, чиято задача е да осигурят висока ликвидност ценни книжаили недопускане на разпространението да бъде твърде широко. В изключителни случаи, когато котировките се движат твърде бързо в една посока и спредът се разширява неприлично, борсата има право да спре търговията с този инструмент за определено време.

Анекдот по темата. Как да разпознаем търговец, продаващ дини на пазара? Той има 2 цени на тезгяха: едната за покупка, другата за продажба.

Защо спредът се разширява или от какво зависи размерът му?

Защо разпространението може да се разшири? В основата си минималната разлика между покупка и продажба се постига, когато броят на хората, които искат да купят актив (купувачи) и тези, които искат да го продадат (продавачи), е приблизително еднакъв. Така се наблюдава баланс на силите с лека грешка в една или друга посока.

В случай, че този баланс е нарушен и има много повече играчи, тогава наблюдаваме разширяване между цените. Да кажем, че когато всички искат само да продават и практически няма готови да купят в момента или техният дял спрямо продавачите е незначителен, тогава спредът автоматично ще се разшири.

Кога възникват такива ситуации?

• по време на криза, когато борсовите котировки просто падат до дъното
• в случай на пускане на корпоративни новини, както добри, така и лоши, когато почти всички ще бъдат в същото настроение: или бичи, или мечи
• въз основа на технически анализ, когато трендът се променя и на графиката се формират модели на обръщане

Добро или лошо е широкото разпространение?

Както бе споменато по-горе, колкото по-малък е спредът, толкова по-ликвиден е активът и по-привлекателен за участниците в търговията. По-малко ликвидните инструменти имат ниски обеми на търговия, поради липсата на хора, желаещи да ги търгуват. Така че спред, който е твърде широк, не е добър.

Съществуват обаче редица стратегии за търговия, предназначени специално за голямата разлика между цените купува и продава. И колкото по-голяма е разликата, толкова по-висока е потенциалната печалба, на която търговците могат да разчитат.

Всеки борсов актив има две цени във всеки един момент: цената, обявена от най-близкия продавач, и цената, посочена от най-близкия купувач. Разликата между посочените цени се нарича разпространение.

Колкото по-малка е стойността на спреда, толкова по-добра ликвидност има инструментът и обратното разпространениепо-широк, толкова по-малко ликвиден е борсовият актив.

Например, за акции на най-добрата цена на купувача 128,72 рубли. и най-добрата цена на продавача е 128,73 рубли. спредът е 0,01 rub. За чифт с цена продавач ASK=0,9298 (можете да купувате на тази цена) и цена на купувач BID=0,9297 (можете да продавате на тази цена), спредът ще бъде 0,0001 пункта.

Спредът може да бъде фиксиран или плаващ

Фиксираният спред е постоянна стойност и следователно не се променя в зависимост от текущата пазарна ситуация. Задава се от брокера индивидуално за всеки инструмент и се намира само на пазара в секцията, където се търгува с микро и мини сметки (обслужването за които се извършва автоматично).

По-голямата част от инструментите се характеризират с плаващ спред, чиято стойност варира под влиянието на преобладаващите пазарни фактори. Неговата „ширина“ обаче не е напълно хаотична и винаги се контролира от борсата (спредът се регулира от спреда, чиято задача е да го намали до минимум).

Защо разпространението се разширява?

Въпреки това, разликата между най-добрата цена за покупка и най-добрата цена за продажба не винаги се поддържа в тесен диапазон, има моменти, когато спредът се разширява; Това се случва най-често в периоди на криза, когато цените падат рязко, или в периоди на бърз растеж, когато котировките решително се покачват.

Както беше отбелязано по-горе, понятието „разпространение“ е пряко свързано с понятието „“. Така че, отколкото повече разлика, толкова по-лоша се оказва ликвидността. Тези. когато спредът е широк, търговците винаги ще купуват или продават активи на най-лошите цениотколкото биха искали. Съответно, такива сделки няма да бъдат печеливши за тях и те няма да се стремят да търгуват с такива инструменти.

В периоди на срив борсата умишлено разширява спреда и става неизгодно да се правят продажби и съответно цената се стабилизира. Същото се случва и с необоснован растеж: разширяването на спреда прави покупките нерентабилни и притокът на купувачи намалява.

Какво е спред на FOREX

За валутния пазар спредът е форма на комисионна на брокера и при извършване на покупка търговецът получава цена, по-лоша от пазарната точно с размера на разликата между покупната и продажната цена, тази разлика се „отнема ” от брокера. За да привлекат нови клиенти, Forex брокерите непрекъснато се стремят да намалят спреда.

Да започнем с една гатанка:

Аск и Бид седяха на тръбата. Ask падна, Bid изчезна, какво остана на тръбата?

Отговорът на този хумористичен въпрос е в края на тази статия, посветена на концепциите за запитване, наддаване и спред. И, разбирате ли, изобщо не е смешно, когато търговците не разбират такива основни термини. Между другото, анализирането на оферти и заявки може да бъде много полезно за идентифициране на обръщане на цените, както ще видите по-долу.

Преди да се запознаете с офертата, питайте и разпространявайте, нека си припомним такива основни понятия като търсене и предлагане. Офертае количеството стоки, които продавачът иска да продаде.Търсене- Това е количеството стоки, които купувачът иска да закупи.

Според закона за търсенето и предлагането,„при равни други условия, колкото по-ниска е цената на даден продукт, толкова по-голямо е ефективното търсене за него (желание за покупка) и по-малко предлагане (желание за продажба)“

Нека да разгледаме пример за това как търсенето и предлагането си взаимодействат.

Да кажем, че някъде в Африка златотърсач е намерил един от най-големите диаманти. Заинтересуван купувач разбра за това и предложи да купи този диамант за 1 милион долара. На златотърсача му отне няколко дни да помисли. Но още на следващия ден информация за находката изтече във вестниците и се появиха други заинтересовани страни. Търсачът получава предложение да продаде диаманта за 1,1 милиона долара, като по този начин отхвърля предишната оферта от 1 милион долара. Малко по-късно се появиха още двама купувачи, които предложиха съответно 1,2 и 1,3 милиона. Оказва се, че търсенето се е увеличило. Цената на търсенето е цената на оферта или цената, на която купувачите са готови да купят продукта. “Bid” в превод от английски буквално означава – предложена цена, оферта

На следващия ден в мините в Азия златотърсачите откриха 10 от същите диаманти като няколко дни по-рано в Африка. Веднага след появата на информация за това цената и търсенето на африканските диаманти паднаха поради изобилието от диаманти от същия вид.

Какво е оферта?

Офертна цена– това е цената на търсене или максималната цена, на която купувачът е съгласен да закупи продукта. Купувачът не иска да купува скъпо. Това е логиката на закона за търсенето и предлагането.

Какво е питайте

Попитайте цена- Това е офертната цена или най-ниската цена, на която продавачът се съгласява да продаде продукта. Продавачът не иска да продава евтино.

Когато се появят фактори, които повишават пазарната стойност на даден продукт, продавачът увеличава исканата цена. Съответно купувачът разбира, че има малък шанс да закупи желания продукт на предишната цена и също е принуден да увеличи офертата. Когато пазарната цена пада, се случва обратното. Транзакция се осъществява само когато има купувач, който е готов да плати веднага цялата сума, която продавачът иска. Или продавачът се съгласява да вземе толкова пари, колкото купувачът е готов да плати.

Как изглежда при търговия на борсата?

Фигурата по-горе показва 5-минутна графика на търговията с петролни фючърси на Московската борса. В долната част на графиката индикаторът Bid/Ask е показан като хистограма. Обърнете внимание на поведението на индикатора, когато цената се обърне нагоре от нивото под 80. Оценете данните на индикатора в 17:20. Преобладаването на зеления цвят показва, че на пазара са регистрирани повече покупки на цена на запитване (а именно закупени са 20 918 лота). За сравнение, продажбите на цена бид бяха значително по-ниски (червената колона е значително по-малка, за да бъдем точни - 6184 продадени лота). Като следствие от това поведение започна рали в рамките на деня до ниво 80.80.

Натрупването на покупки, направени на цена бид, е един от признаците за наличието на проактивни големи играчи. Изтеглете и инсталирайте ATAS, наблюдавайте началото на възходящите тенденции с помощта на индикатора Ask/Bid и ще виждате подобно поведение почти всеки ден. Ценовите нива, при които се формира такъв модел, често действат като нива на подкрепа в бъдеще.

Друг начин за визуално идентифициране на дисбаланси в пазарните покупки и продажби е използването Дисбаланс на оферта/продаванекогато настройвате клъстер (за повече подробности относно типа клъстер Bid/Ask Imbalance вж.

• Пазарни поръчки – поръчки (поръчки) по текущата цена. Това са поръчки от тези, които бързат да купуват/продават веднага най-добра цена, която е на пазара, тоест на цена купува или продава.Такива поръчки ще бъдат изпълнени бързо.
• Лимитирани поръчки – поръчки (поръчки) на предварително определена цена. Ако не бързате да купувате и сте готови да изчакате по-изгодна възможност за покупка, вашият избор е buy-limit. Например, планът е да се купува на вчерашното дъно и да се продава лимит на вчерашния връх. Ако и двете поръчки бъдат изпълнени, вие ще реализирате печалба. Но те може да не бъдат изпълнени, ако заявената цена не намери желаещи. Тогава резултатът от търговията ще бъде нула. Но това е по-добре от загубата от спад на цената след изпълнение на лимита за покупка.

„Последната ми публикация беше посветена на значението на коинтеграцията при търговията с двойки, в тази статия ще говорим за това какво е спред между акции и всякакви финансови инструменти като цяло, как да определим теглата на инструментите в спред, как да изградим разпространение и много други.

Разпределяне между акциите

Повечето търговци и спекуланти прогнозират цените на търгуваните активи от десетилетия. Ако сте познали правилно, вие сте спечелили пари; ако не сте познали правилно, вие сте платили. В днешно време много търговци използват анализ на книгата с поръчки, анализ на потока от поръчки и т.н., за да предвидят бъдещата цена на даден актив. Не бих казал, че не помага, но не бих казал, че осигурява силно предимство. Да, може би такива търговци виждат по-подробна текуща ситуация, но във всеки случай резултатът от транзакциите ще зависи от бъдещото движение на цените, а не от текущата ситуация.

Много математици, кванти и професионални търговци смятат, че е невъзможно да се предвиди цената, че цената е случаен процес, който е подобен на някои закони на разпределение на случайни времеви редове, а големите в наше време са се научили да прикриват намеренията си.

Ако приемем непредвидимостта на цените на финансовите инструменти като аксиома, тогава как трябва да работим нататък финансовите пазари? Единият вариант е да се създаде синтетичен инструмент, който има относително стабилни статистически показатели, с други думи, да се създаде спред. Ние няма да прогнозираме произволни движения на акциите, но ще прогнозираме динамиката на относително стабилни синтетични инструменти, които ние сами ще създадем.

Ако приемем за аксиома факта, че цената се състои от сумата от процесите на Ornstein-Uhlenbeck и Wiener (фигурата по-долу), тогава чрез създаването на синтетичен инструмент (спред между акциите), ние искаме да се отървем от трендовия компонент ( Ornstein-Uhlenbeck процес), като по този начин се получава стационарен спред, който всеки може да разбере как да търгува))

Когато създаваме спред, изваждаме или добавяме времеви серии от акции, добавяме за отрицателна ковариация, изваждаме за положителна ковариация. Ковариацията ни казва знака на връзката между акциите, независимо дали е положителен или отрицателен.

На следващата фигура виждаме диаграми на две акции от една и съща финансова индустрия и подвижна средна (тенденция). Можем да кажем, че графиките са много сходни, има положителна връзка, ако извадим графиките на тези акции, можем да получим стационарен спред, който можем да купуваме и продаваме от границите.

Как да изградим спред и да изчислим пропорциите?

Има много начини за конструиране на спредове, от най-простите (линейни, съотношение) до най-сложните динамични математически модели. Ще ви разкажа за две прости: линейна регресия и съотношение.

Линейна регресия

Използвайки този модел, можем да изчислим линейния коефициент на зависимост на една величина от друга. Формулата за геометрична линия е следната: Y=b*X+c,където Y е времевата поредица на първата акция, X е времевата поредица на втората акция, b е тангенса на ъгъла на линията (коефициент на пропорция) и c е нашият шум (спред), което е това, което искаме да получим . И така, линейната регресия ни позволява да изчислим коефициента b, който ще ни покаже знака на зависимостта на дяловете и големината на зависимостта на X от Y. Коефициентът b се определя по метода на най-малките квадрати, който се изследва от студенти в почти всички университети.

След като намерим коефициента, изграждаме спред KIM-WRI*b и получаваме:

Коефициентът b се оказа 0,58, като изградихме диаграма, получихме красив синтетичен финансов инструмент, купуваме отдолу, продаваме отгоре и седим в шоколад)

Мисля, че е ясно как да изчислим обема за всяка акция: вземаме обема на WRI с коефициент на регресия 0,58, например приблизително 1000 акции на KIM и 600 акции на WRI.

Ценово съотношение (съотношение)

Много търговци на двойки смятат регресионния анализ за подходящ за историята, с което вероятно бих се съгласил. Това е еквивалентно на ако алгоритмичен търговец коригира параметрите на своя алгоритъм за търговия към историята по такъв начин, че алгоритъмът да прави пари, но ако параметрите са леко променени, алгоритъмът ще загуби. Не можете да направите това, ако историята се повтори, тя ще бъде със свои собствени характеристики и иновации, така че коригирането на параметрите, за да пасне на историята, няма да даде добър резултат в бъдеще. Същото важи и за регресията; всяка от акциите може да се промени, което ще доведе до промяна в коефициента на регресия, който сме изчислили на базата на историята. По принцип, ако търгувате двойки краткосрочно, тогава коефициентът едва ли ще се промени драстично, но за средносрочни и дългосрочни подходи...

За да решат проблема с напасването, много използват съотношението на цените на активите, за да определят спреда между тях.

Нека изградим ценовото съотношение между KIM-WRI (горна графика):

Виждаме, че графиката вече не е толкова красива, има отклонение, но повярвайте ми, тази графика също е подходяща за търговия, просто трябва да премахнете трендовия компонент. Ще говорим за стратегиите в следващите статии.

Друго предимство на коефициента на спред е неутрален спрямо долара, т.е. Чрез определяне на коефициента на двойка чрез съотношението на цените на акциите, при въвеждане на такъв спред, нашата стойност в долари ще бъде близка до нула, т.е. ние ще бъдем неутрални към пазара и стойността на долара. Опитните търговци явно се смеят сега))) За съжаление неутралността на долара все още не ни прави неутрални към пазара, може би само към индекса на долара. Защо? Тъй като законът не е писан за спекулантите, всеки може да реагира малко по-различно на важни пазарни движения и събития, следователно при ниски интервали от време дори такава позиция трудно може да се нарече пазарно неутрална. Но неутралността може да се увеличи чрез силно диверсифициране на портфолиото по двойки. Няма да постигнем абсолютен неутралитет, но ще го усетим по-малко.

За тези, които не разбират как да използват съотношението на запасите и да намерят пропорции: в момента съотношението цена на акциите KIM/WRI = 0,7, тази стойност ще бъде коефициентът на тежест. Нека изградим разпространението KIM*1000-WRI*700:

Графиката не е толкова красива, но доларът е неутрален и без корекция :)

Въпроси и критики са добре дошли!)

Бъдете в крак с всички важни събития на United Traders - абонирайте се за нашия

Здравейте, скъпи читатели! Днес ще разгледаме спреда на фондовата борса - какво е това? Търговците, които търгуват, са добре запознати с тази концепция.

Доста често можем да видим загуба в терминала MT4. Начинаещите могат да бъдат объркани и да не разбират защо са влезли на същата цена и след това са се озовали на червено. Но преди да се запознаете и разберете цените за отваряне на поръчки, трябва да проучите и разберете основните концепции на онлайн търговията.

В тази статия ще научите за концепцията за спред, неговите видове и фактори, които влияят на размера.

Спредът е разликата между офертата (цената на купувача) и запитването (цената на продавача). Рядко цените им съвпадат. В крайна сметка купувачът иска да закупи стоките на по-ниска цена, а интересът на продавача е да продаде на завишена цена.

На пазара стоките се продават на цена, за която двете страни са съгласни. Ако купувачът се съгласи с офертата на продавача, тогава се осъществява транзакция.

За да ви улесня да разберете, ще ви дам пример: търговията се извършва на фондовия пазар. Сергей иска да купи акции на огромна известна компания и предлага 145 рубли за една акция. След това той подава заявление и посочва броя на акциите (например 750). Ако никой не е предложил по-голяма сума, тогава цената, посочена от Сергей, става цена на оферта.

Между другото, сега е възможно да купувате акции, без да напускате дома си чрез брокер, както и да отворите индивидуална инвестиционна сметка (IIA) от разстояние.
За да закупите малък пакет акции за тестване, можете да използвате бутона по-долу:
Купете акции онлайн
В този момент няма продавач, който би се съгласил да се откаже от акциите на предложената цена, но има човек, който би продал стоките на тяхната установена цена, да кажем 144 рубли. Той подава своята оферта, като посочената в нея цена се превръща в цена на търсене, тъй като е най-ниската от всички предложени.

Сега можете да определите разликата между тези две цени, тя се нарича спред, който в този случай е равен на 1 рубла. Ако има човек, който купи акции за 144 рубли и ги продаде на Сергей за 145 рубли, тогава за всяка акция ще има загуба от 1 рубла.

Видове спредове

Има 2 вида от тях на валутния пазар:

• плаващ;
• фиксирани.

Плаващхарактеризира разликата между продажните и покупните цени валутен курс, Където брокерзапазва минималния спред, докато волатилността се увеличи.

Фиксиранате наричат ​​разликата между покупка и продажба, която брокерът специално определя на определена стойност и това не зависи от текущата волатилност на валутната двойка.

Също така, с фиксиран спред виждате броя точки, които съставляват цената на всяка сделка.

Но не всичко е толкова гладко, колкото изглежда. Има и недостатък: разходите за търговия са постоянно високи.

Тази опция е идеална за търговци, които продават чрез автоматизирани системи.

Какво е плаващ спред? Избира се предимно от скалпери и ECN брокери. Те получават малък доход с доста висока степен на вероятност.

Фактори, които влияят на размера

Един от най-важните фактори, от които зависи размерът на спреда, е валутната ликвидност. По-известните валутни двойки се търгуват с ниски спредове. Що се отнася до редките, те се издигат до десетки точки.

Много е важно да запомните, че разликата между цените на борсата е тясно свързана с паричните единици, които се използват.

Друг, не по-малко важен фактор е сумата на сделката. Високата цена идва с обичайните тесни спредове.

Как да осигурим печеливши сделки

Всеки търговец трябва да фокусира вниманието си върху промените в спреда. Най-голяма производителност ще има, ако се вземат предвид максимално максималния брой пазарни условия.

Успехът на търговската стратегия се основава на ефективната оценка на пазарните шансове и определени финансови условия на сделката. Трябва да анализирате всички възможни рискове и да оцените цената на сделката.

За да сте сигурни, че няма да загубите, не забравяйте да направите цялостен анализ и в допълнение към това трябва ясно да разберете какво е спред.

Тъй като стойността му може да се променя, стратегията трябва да бъде доста гъвкава. В този случай ще бъде възможно да се адаптира към пазарните движения.

Това приключва историята. За да сте в крак с всички събития, не забравяйте да се абонирате за актуализации на блогове, споделяйте информация с приятели в социалните мрежи. Ще се видим скоро!