Estratégico. pensamiento. El conocimiento de la misión, objetivos y estrategias de la organización permite a los especialistas en relaciones públicas posicionar sus actividades en el sistema de intereses corporativos. Todos los directivos de la empresa deben comprender la importancia estratégica de mencionar el nombre de la empresa en los boletines de noticias de las agencias de Internet o en el periódico matutino gracias a los especialistas en relaciones públicas.  

Para la gestión estratégica, al estudiar los indicadores y factores enumerados, lo que interesa no son los valores de los indicadores como tales, sino, en primer lugar, las oportunidades que esto brinda para hacer negocios. También dentro del ámbito de interés de la gestión estratégica está la identificación de amenazas potenciales para la empresa, que están contenidas en componentes individuales del componente económico. A menudo sucede que oportunidades y amenazas  

Entre los muchos tipos de decisiones que debe afrontar un directivo, nos interesarán las decisiones estratégicas. Definiremos este concepto con mayor claridad en breve, pero por ahora diremos simplemente que se trata de decisiones sobre qué tipo de negocio debe emprender una empresa.  

Sus intereses profesionales son la dirección estratégica, la gestión de procesos, el benchmarking y el control en empresas industriales y de servicios.  

Como se señaló en la introducción, en la teoría de juegos cooperativos la unidad básica de análisis suele ser un grupo de participantes o una coalición. Si se define un juego, entonces parte de esa definición es una descripción de lo que cada coalición de jugadores puede ganar (lo que puede lograr), sin especificar cómo los resultados afectarán a la coalición en particular. Es decir, aquí no nos interesa el aspecto estratégico del juego.  

Antes del descubrimiento de reservas de combustible líquido, la extremadamente atrasada economía libia tenía una marcada orientación agrícola y de materias primas. En términos de ingreso per cápita, el país ocupa uno de los últimos lugares del mundo. Sin embargo, su importante posición estratégica despertó el interés de las potencias imperialistas en ella, el deseo de garantizar la fortaleza de sus posiciones aquí incluso después de que Libia obtuviera la independencia en 1951. Además, se depositaban esperanzas tanto en la continuación de una presencia militar directa en la forma de bases extranjeras en su territorio, y en el fortalecimiento de la estrecha dependencia económica y financiera del régimen del rey Idris con respecto a Occidente. La magnitud de esta dependencia se evidencia en el hecho de que hasta finales de los años 50 la ayuda occidental alcanzaba la mitad del ingreso nacional y la participación en la financiación del presupuesto estatal era del 2/s o más. Además, la moneda libia estaba estrechamente vinculada a la libra esterlina inglesa. Todas estas circunstancias facilitaron significativamente la introducción de capital extranjero en el país, privándolo de independencia para resolver problemas clave del desarrollo económico.  

Las tareas y objetivos de las empresas japonesas están orientados a los intereses nacionales y a la cooperación con el gobierno. Esto puede ser una consecuencia de la experiencia japonesa en el primer período de industrialización, cuando el gobierno se vio obligado a fomentar el desarrollo de la industria moderna para que Japón pudiera competir con los principales estados industriales europeos. Históricamente, el sector industrial ha trabajado estrechamente con el gobierno para enfrentar los desafíos que lo rodean. Un caso clásico de tal relación ocurrió a finales de los años 40 y principios de los 50, cuando el gobierno aplicó políticas de reactivación económica que concentraban la asistencia financiera en sectores estratégicos como el carbón, el acero y los fertilizantes. Esta política se denominó Política de producción primero, gracias a la cual la industria japonesa dio nueva vida a toda la economía. A través de sucesivos planes económicos de largo plazo, estos sectores recibieron apoyo gubernamental de diversas formas. En 1952, se aprobó una ley para acelerar la modernización empresarial, que abarcaba 32 sectores industriales importantes. Se aprobaron leyes sobre la mecanización de la agricultura (1954), un segundo plan para la modernización de la industria del acero (1955), un plan para el desarrollo del automóvil nacional (1955), una ley especial sobre la promoción de la ingeniería mecánica (1956 ), una ley especial sobre la Ley de Promoción de la Industria Electrónica (1957), la Ley Especial de Promoción de la Industria de la Aviación (1958), el Plan de Modernización de la Industria del Carbón (1960), la Ley Especial de Minería (1963), la Ley de Renovación de la Industria del Carbón (1967) G.). Además, se creó un departamento de sistemas de información dependiente del comité asesor sobre estructura industrial del Ministerio de Comercio Exterior e Industria (1967). Ejército de reserva-  

La asignatura de Microeconomía ha absorbido todos los cambios significativos que se han producido en el mecanismo económico recientemente. Existe un interés creciente en la interacción estratégica de las empresas, en el papel de la incertidumbre y la información asimétrica, en la estrategia de fijación de precios de las empresas en condiciones de poder de mercado. Estos temas suelen estar ausentes o mal tratados en la prensa. Estos temas ocupan el lugar que les corresponde en este libro, pero esto no significa que la microeconomía se haya vuelto más difícil de entender o que se requiera alguna preparación especial para hacerlo. Hemos hecho todo lo posible para que el tema sea más fácil de entender y esperamos que se beneficie de la lectura de este libro. El libro casi no contiene cálculos matemáticos, por lo que es accesible a una amplia gama de lectores.  

El CONSEJO DE SEGURIDAD de la Federación de Rusia es un organismo consultivo y coordinador encabezado por el Presidente de la Federación de Rusia. Una estructura creada para desarrollar y coordinar políticas en el campo de la seguridad nacional, coordinar programas federales en ciertas áreas estratégicas de protección de los intereses vitales del país.  

Uno de los muchos factores negativos en la vida económica y social de la sociedad en los últimos años ha sido el debilitamiento del papel de la regulación estatal de la actividad económica, lo que ha llevado a la penetración de grupos financieros e industriales en muchas áreas estratégicamente importantes de la economía. , centrado principalmente en maximizar las ganancias por cualquier medio disponible, a veces en detrimento de los intereses de la sociedad y el Estado (por ejemplo, en las esferas minera, procesadora y técnico-militar).  

Un inversor estratégico está interesado, en primer lugar, en qué tan rentable puede ser una inversión y qué tan riesgosa es. En relación con la República de Bashkortostán se esperan cambios positivos en este sentido. Las medidas tomadas en la república para mejorar el clima de inversión y crear un sistema de incentivos para los inversores nacionales y extranjeros dan buenas razones para esperar una afluencia de nuevas inversiones en la economía de Bashkortostán en condiciones mutuamente beneficiosas y para el fortalecimiento de los negocios internacionales. corbatas.  

Un inversor estratégico está interesado en obtener control sobre las ventas, los precios y la gama de productos, el suministro de materias primas y equipos y, a menudo, el control sobre las actividades de la empresa.  

Una característica especial de la etapa monetaria es su enfoque en la transición de un sistema de libre distribución de la propiedad a su venta real durante una privatización relativamente lenta. Con el fin de atraer inversores estratégicos, se planeó colocar bloques de acciones relativamente grandes (al menos entre el 15 y el 25% del capital autorizado de la empresa) en subastas en efectivo y concursos de inversión. Los principales objetos de privatización de la nueva etapa incluyen tres tipos de propiedad: a) participaciones estatales en empresas privatizadas, 6) terrenos de empresas privatizadas, c) bienes inmuebles.  

El estado de creciente atraso en las regiones deprimidas es políticamente explosivo y puede provocar estallidos de violencia y desestabilización de la situación en todo el país. Para revertir esta tendencia, es necesario llevar a cabo programas financiados centralmente para revitalizar la vida económica y reestructurar estructuralmente la economía de las regiones deprimidas. Una política así es vital para Rusia y responde a sus intereses estratégicos.  

Como resultado, la ciencia debe darse cuenta de la necesidad de proponer activa y persistentemente sus resultados para la implementación práctica, lo que debería proporcionarle una nueva imagen en la sociedad y el interés del Estado. El Estado, a su vez, debe comprender que los intereses tácticos a corto plazo, actualmente determinados por las dificultades financieras, no deben desviarlo del camino estratégico del desarrollo, creado principalmente por la ciencia, que garantiza el poder y el progreso de Rusia. Un mecanismo de interés mutuo entre ciencia y sociedad en  

Para implementar tal pronóstico en la planificación estratégica de la política de innovación, es importante elegir el grupo adecuado de expertos, que incluiría representantes de varias divisiones estructurales de la universidad y sus bloques principales: educativo, científico y de innovación, especialmente cuando sus intereses conflicto. Esto permite obtener la información más completa sobre los procesos que se desarrollan en la universidad. Se pidió que actuaran como expertos los siguientes jefes de departamento (o sus asistentes):  

Muestra que si la cultura corporativa es incompatible con la estrategia para tareas muy significativas para la empresa, ésta puede caer en la zona de riesgo catastrófico sin lograr el éxito. Nuestra experiencia en consultoría de gestión para empresas de diversos sectores y formas de propiedad muestra que los cambios estratégicos en la organización, como se mencionó anteriormente, encuentran una fuerte resistencia, lo que afecta negativamente el éxito de la estrategia. Existe una especial resistencia a los cambios organizativos que afectan a los intereses de las personas si no se ha llevado a cabo un trabajo preparatorio adecuado. Así, en varias empresas, en el proceso de transformaciones innovadoras, fue necesario volver a capacitar a casi todo el personal directivo, desde los gerentes ordinarios y los especialistas hasta los altos directivos. Un proceso de aprendizaje activo permitió realizar un trabajo explicativo y lograr la comprensión y aceptación por parte de estos empleados de nuevos conceptos de desarrollo y una nueva estrategia.  

Una de las áreas importantes de intereses estratégicos estará relacionada con la previsión a largo y medio plazo de las acciones de los productos de la empresa en los mercados británico y europeo. También es probable que los gerentes consideren factores como  

Además, los grandes centros de inversión y unidades estratégicas (es decir, empresas individuales dentro de un grupo) suelen tener sus propios centros de costos y ganancias. Independientemente del nombre, una división de una organización puede considerarse un centro de inversión sólo cuando los costos, los ingresos y al menos parte de las inversiones de capital de la empresa están directamente relacionados con ella y, al menos en cierta medida, están controlados por sus directivos. La verdadera segmentación es característica sólo de las grandes organizaciones donde las inversiones de capital son tan grandes que, en aras de la eficiencia de la gestión, se dividen en centros de responsabilidad. En organizaciones más pequeñas, la autoridad y la responsabilidad se pueden delegar a centros de costos, ganancias o ingresos según las funciones de las divisiones.  

Miopía. El control estricto sobre la ejecución presupuestaria empuja a los directivos a tomar decisiones favorables en el corto plazo, ignorando los intereses estratégicos de la empresa en su conjunto.  

Así, la Ley Glass-Steagall (1933) adoptada en Estados Unidos prohibía a los bancos realizar simultáneamente operaciones de crédito y realizar inversiones en empresas, es decir, ser universal. Aunque en otros países, como Alemania, la banca universal está muy extendida. La adopción de esta ley fue dictada por la amarga experiencia de la Gran Depresión y la consideración de que la universalidad hace que la actividad bancaria sea innecesariamente riesgosa. Como resultado de la aplicación de esta ley, hoy en Estados Unidos prácticamente no existen empresas nacionales lo suficientemente grandes en las que la participación del mayor accionista supere el 5%. Esto ha llevado a que los propietarios casi no tengan influencia en los consejos de administración de las principales empresas estadounidenses. Simplemente no tiene sentido que los pequeños accionistas profundicen en los problemas de una empresa individual. Si los precios de las acciones que poseen comienzan a caer en algún momento, lo más probable es que los propietarios intenten deshacerse de ellas y adquirir nuevas acciones, empresas más prometedoras. Por un lado, esto es el capitalismo popular: el sueño de un liberal. Después de todo, cualquiera puede convertirse en propietario incluso de la empresa más grande. Pero, por otro lado, existe un gran peligro de que se produzca un comportamiento oportunista por parte de la alta dirección de la empresa, que ve como principal objetivo mantener un alto valor de mercado de las acciones de la empresa a cualquier precio, a veces incluso en detrimento de la empresa. intereses del desarrollo estratégico.  

En consecuencia, el nivel mínimo de producción de petróleo y gas está determinado por el poder adquisitivo real de los ingresos de exportación, que son necesarios para mantener tasas suficientes de reproducción ampliada, para financiar cambios estructurales en la economía nacional, el desarrollo social y todos los demás elementos del gasto público. . Al reconstruir la economía nacional, a veces utilizando métodos fundamentalmente diferentes, casi todos los estados exportadores de petróleo liberados ciertamente persiguen objetivos estratégicos comunes como la diversificación integral de la industria, superando en última instancia la excesiva dependencia de la explotación de sus recursos de hidrocarburos no renovables y, sobre todo, la búsqueda. ahorros alternativos, monetarios y (o) reales que pueden reemplazar los ingresos de la industria del petróleo y el gas. Desde el punto de vista de los intereses estatales de los países productores, la producción mínima de exportación en esta industria está regulada tanto internamente (por las necesidades actuales y de inversión de divisas) como externamente (por los términos de intercambio).  

Los últimos desarrollos de estos materiales estratégicos pasaron a ser propiedad de sólo un círculo reducido de científicos que trabajaban en las necesidades de la tecnología de militarización. Sólo en los años 80 y 90 se empezó a mostrar un interés puramente científico por estas formas de carbono. Aparecieron las primeras publicaciones abiertas de que las fibras de grafito consisten en escamas recogidas en  

Pero comprendió que si la mayor parte del petróleo se compraba a la Standard Oil Company y a la Royal Dutch Shell, estas empresas extranjeras antepondrían sus propios intereses a los intereses estratégicos de los británicos. Por ello, defendió la necesidad de subordinar la APNC al control estatal. Después de leer el alentador informe de una comisión especial que estudió la situación sobre el terreno en Persia, W. Churchill convenció al gobierno para que se convirtiera en uno de los copropietarios de la APNC. En mayo de 1914, la Cámara de los Comunes examinó el proyecto de ley correspondiente. Recibió el consentimiento real tres días antes del estallido de la Primera Guerra Mundial. El gobierno británico compró acciones por valor de 2 millones de libras esterlinas. Arte. y recibió derechos de voto de poco más del 50% más el derecho a nombrar dos miembros de la junta directiva con poder de veto sobre todas las cuestiones estratégicas. A lo largo de los cuatro años de guerra, la producción de petróleo de las posesiones persas del APNK aumentó rápidamente.  

Sin embargo, a Churchill no le gustaba tener que depender de combustible que no se podía conseguir en las Islas Británicas. Tampoco le gustó el hecho de que el Departamento de Marina tuviera que comprar la mayoría de los suministros que necesitaba a Standard Oil y Shell. Creía que, dado que ambas empresas eran de propiedad extranjera, antepondrían sus propias ventajas comerciales a los intereses estratégicos británicos y sospechaba que estaban inflando los precios.  

China, que ha proclamado esta tendencia como el principal objetivo de su política exterior, pero también Japón. Esto fue evidente en la diplomacia europea de Tokio. Su esencia es inclinar la balanza hacia los vecinos asiáticos, Moscú y Beijing, para tener más oportunidades de hablar en igualdad de condiciones con Washington. Lograr la paz y la prosperidad en la región de Asia y el Pacífico en el siglo XXI. Las relaciones entre los cuatro países líderes de la región (Japón, Rusia, Estados Unidos y China) son cada vez más importantes. En el contexto de las relaciones dentro de este cuadrángulo, las relaciones entre Japón y Rusia tienen muchas oportunidades de desarrollo, y su mayor fortalecimiento redunda en interés tanto de Japón como de Rusia. En este sentido, las relaciones entre Japón y Rusia son de importancia estratégica y geopolítica para ambos países.  

El público ruso y muchos representantes de los círculos políticos y empresariales en el extranjero (a excepción de los monetaristas dogmáticos del derrame ruso, los jubilados y algunos políticos actuales responsables de los evidentes fracasos de la política económica de 1990-1998) dan una evaluación marcadamente negativa de los resultados del experimento radical de derecha en nuestra economía. Ha habido una demanda general de desarrollar nuevos enfoques para profundizar y garantizar el carácter positivo de las reformas de mercado en el país, dándoles un carácter estratégico y pleno cumplimiento de los intereses nacionales. La situación política confirma y, al mismo tiempo, proporciona importantes condiciones previas para el cumplimiento de esta exigencia: se celebraron elecciones a la Duma estatal y se eligió un nuevo presidente de las instituciones existentes de una economía de mercado de orientación social. Para crear este modelo y hacerlo realidad, es necesario cambiar radicalmente la política económica rusa, alejarse del capitalismo salvaje practicado por los enriquecidos oligarcas rusos en los años noventa. El nuevo presidente ya está poniendo énfasis en los derechos de los propietarios y prestando especial atención a la formación de una burocracia no corrupta.  

En estas condiciones, sería necesario actuar de tal manera que las medidas regionales para superar la situación de crisis, que al mismo tiempo tengan en cuenta los intereses estratégicos y nacionales de la república, den resultados positivos y conduzcan a una igualación gradual del nivel. de la vida socioeconómica de las regiones y distritos.  

Liquidación/venta de inversiones. En el ejemplo 1.1, Shaftesbury planea liberar £20,7 millones. como consecuencia de la venta de inversiones. El atractivo de esto, al igual que las ganancias retenidas, es que brinda a los administradores de las empresas más flexibilidad que financiar mediante préstamos, emisión de acciones o bonos, y no hay costos de emisión. Sin embargo, la empresa pierde activos potencialmente rentables. Además, una venta de inversión que no está bien pensada puede ser perjudicial para intereses estratégicos (por ejemplo, cuando una venta de activos genera menos fondos de lo esperado, forzando posiblemente la venta de otra cosa).  

Un enfoque excesivo en el análisis de RO E y RI no solo desarrolla un enfoque a corto plazo en las actividades de las divisiones, sino que también puede dejar los intereses estratégicos en un segundo plano, incluso impidiendo que las divisiones se den cuenta de sus ventajas estratégicas en el mercado. Además, el uso de valores relativos, como el RO E, no sólo no refleja, sino que incluso oculta, los ahorros potenciales y/o reales.

Hay muchas formas de invertir dinero: colocar activos en un depósito bancario, convertirlos en moneda o valores, invertir en la compra de bienes inmuebles o en fondos de inversión. Antes de tomar una decisión, es necesario desarrollar la estrategia de inversión que más se adapte al inversor.

Las estrategias de inversión son el proceso de realización de una serie de transacciones financieras, cuyo objetivo principal es la implementación de objetivos comerciales estratégicos combinando los parámetros constantes de los programas de inversión.

El desarrollo de planes estratégicos de inversión brinda la oportunidad de aumentar la productividad de las actividades de inversión y, como resultado, la rentabilidad de la empresa o de los activos personales.

En las empresas, la estrategia de inversión incluye la etapa de preparación de la documentación para un proyecto específico, controla su soporte y también prevé la formación de un plan para lograr los objetivos comerciales.

Para optimizar la elección de estrategia, los inversores prestan especial atención al estudio de planes estratégicos alternativos analizando sus aspectos técnicos y económicos. La razón principal de la necesidad de desarrollar estrategias de inversión son las fluctuaciones en el entorno monetario.

El objetivo financiero de la estrategia de inversión es recibir ingresos pasivos, cuyo monto se indica como porcentaje del volumen de capital de inversión.

Tipos principales

Los principales indicadores que distinguen los tipos de planificación de inversiones son la rentabilidad y el riesgo.

1. Conservador. Las estrategias de inversión conservadoras prevén un nivel de rentabilidad no superior al 20% anual, pero, por otro lado, el riesgo de perder inversiones es bastante bajo. Un ejemplo colorido de este instrumento financiero son los depósitos bancarios. Las inversiones en metales preciosos, bienes raíces y valores de empresas confiables también se consideran conservadoras. El uso de esta estrategia no promete grandes ganancias, pero la probabilidad de perder el capital invertido está prácticamente excluida.
2. Agresivo. Como regla general, una estrategia agresiva implica invertir capital en valores que se utilizan en la esfera económica, la circulación de productos básicos como petróleo, gas y energía eléctrica. El nivel de riesgo aumenta al invertir en acciones de una empresa. Tal manifestación de aventurerismo puede permitirle ganar mucho dinero y privarlo de todos sus activos al mismo tiempo.
3. Mixto o moderado. Por el nombre del instrumento financiero se puede adivinar que una estrategia de inversión mixta permite el uso de diferentes enfoques estratégicos en relación con partes individuales de la cartera. Así, una parte de la inversión proporciona altos ingresos y la otra, seguridad.

Fuentes de ingresos pasivos

Las principales fuentes de ingresos pasivos son los depósitos bancarios, las organizaciones de crédito (uniones, cooperativas, organizaciones de microfinanzas), valores, fondos mutuos, casas de cambio (Forex), pirámides financieras y otros proyectos fraudulentos.

La más sencilla y menos peligrosa es invertir en depósitos bancarios. La desventaja de esta fuente son los bajos ingresos, que apenas pueden hacer frente al aumento de la inflación, por lo que para ganar mucho dinero es necesario depositar una gran cantidad. Invertir en valores requiere ciertos conocimientos. Si aún no tiene experiencia en esta área, es mejor utilizar los servicios de fondos mutuos, que permitirán realizar transacciones financieras con valores de manera más correcta.

La forma más arriesgada de invertir se puede llamar invertir en pirámides financieras y HYIP debido al carácter fraudulento de su origen.

Por tanto, la estrategia de inversión requiere un análisis profundo y un conocimiento de los instrumentos financieros que pueden aumentar la rentabilidad y al mismo tiempo reducir el riesgo de pérdida de capital. Además, el inversor debe conocer bien las fuentes de ingresos pasivos, sus ventajas y desventajas.

Quién inversor estratégico
Un inversor estratégico, o inversor activo, es una persona u organización que está interesada en comprar una participación importante en otra empresa. Este paquete debe otorgar al inversor estratégico el derecho a participar en la gestión de la empresa o proporcionar control sobre la misma.
Las peculiaridades de la inversión estratégica son que la empresa, objeto de la inversión, recibe financiación, pero su gestión en realidad pasa a manos de un inversor estratégico.
Los inversores estratégicos suelen ser grandes corporaciones que son líderes en sus sectores industriales. Generalmente, inversor estratégico tiene una actividad empresarial en el mismo sector que la participada y utiliza la nueva empresa únicamente como medio para ampliar su propia producción.
Muy a menudo, la inversión estratégica es parte de la estrategia global de una empresa, una forma de aumentar sus propias ventas, reducir los costos de producción e incluso eliminar competidores potenciales.

Beneficios de la inversión estratégica
Sin embargo, no se debe dar por sentado que el objetivo de los inversores estratégicos sea únicamente el control de otra empresa.
Con inversión estratégica, la participada recibe:
financiación;
De alta tecnología,
un sistema de gestión nuevo y eficaz;
la oportunidad de utilizar la experiencia práctica exitosa de un inversor estratégico.
Además, con la inversión estratégica, la empresa en la que invierte amplía sus mercados de ventas y su gama mediante el lanzamiento de nuevos productos, aquellos que son necesarios para el inversor estratégico.
Por eso las inversiones estratégicas aportan mayores beneficios sólo cuando los objetivos del inversor coinciden con los objetivos de la empresa en la que se invierte.
Sin embargo, para comprender la propuesta de un inversor estratégico, es necesario estudiar información sobre el futuro socio, incluida información sobre sus planes estratégicos, tareas operativas actuales, prioridades y objetivos de inversión, y estrategia de comportamiento del mercado.
Es en la etapa de elección de un inversor estratégico cuando los servicios de un consultor financiero ayudarán a las empresas a tomar la decisión correcta, evaluar todos los detalles de la transacción, sus perspectivas y riesgos.
Nuestra empresa le ofrece su amplia experiencia en consultoría financiera en el campo de las inversiones. No solo le proporcionaremos una preparación de alta calidad del paquete de documentos necesario para completar la transacción, sino que también le ayudaremos a elegir exactamente al inversor estratégico cuyos objetivos coincidan con los objetivos estratégicos de su empresa.

Si una empresa no tiene acceso a los recursos crediticios necesarios y, sin ellos, corre el riesgo de quedarse atrás de sus competidores en el desarrollo y, en última instancia, ser expulsada del mercado, atraer a un inversor estratégico puede ser una solución. Proporcionará la necesaria afluencia de financiación, además de aportar tecnologías avanzadas. El trabajo del director financiero es ayudar a los propietarios de empresas a decidir si incorporan un socio estratégico o no.

Un inversor estratégico clásico es una empresa interesada en adquirir una participación de control o un bloque de acciones de tamaño similar. Por lo general, este papel lo desempeñan empresas que de una forma u otra están relacionadas en sus actividades con el activo adquirido, tienen experiencia práctica en un sector de mercado específico y conocen sus características.

A diferencia de un banco, que está más interesado en la situación financiera actual del prestatario, su plan de negocios y sus capacidades de garantía, para un inversor estratégico es mucho más importante evaluar el potencial del mercado en el que opera la empresa de interés, las calificaciones de sus directivos, la transparencia del negocio y las perspectivas de su desarrollo.

En consecuencia, los intereses del "estratega" difieren de los intereses de las entidades de crédito. Muy a menudo, un inversor busca expandir mercados existentes o ingresar a nuevos mercados, asegurar un ciclo de producción completo o resolver otros objetivos estratégicos: reducir los costos de producción, minimizar riesgos, obtener ciertas preferencias e incluso eliminar competidores reales o potenciales. A cambio, un inversor estratégico, a diferencia de un banco, puede ofrecer no sólo la cantidad de financiación necesaria, sino también conocimientos tecnológicos, intercambio de experiencias profesionales y canales de distribución propios. Sin embargo, el desarrollo de la producción adquirida es de interés para el "estratega" sólo en los casos en que ayuda a reducir los costos de entrada a un nuevo mercado o si el producto producido conjuntamente será competitivo en nuevos mercados y no competirá con los productos del estratégico. inversor.

Para resultar atractiva para dicho inversor, la empresa debe operar con éxito en una industria similar o relacionada, y los propietarios deben estar dispuestos a desprenderse de una parte significativa del control sobre la empresa. Y a veces, con el equipo directivo actual. Si una empresa reclama los laureles de un líder de la industria, sus propietarios tendrán que elegir entre planes ambiciosos y la participación de un “estratega”: diferentes puntos de vista sobre las perspectivas de desarrollo pueden dificultar el logro de un compromiso.

Mesa Pros y contras de atraer un inversor estratégico

¿La empresa necesita un inversor estratégico?

Si los propietarios de una empresa deciden contratar a un "estratega", esto estará justificado en el caso de que todas las opciones alternativas para lograr los objetivos comerciales se hayan agotado o sean menos efectivas. Por trivial que parezca, esto presupone, como mínimo, la existencia de objetivos claros e, idealmente, una estrategia de desarrollo empresarial formalizada. Una idea que a menudo se les ocurre a los propietarios actuales de una empresa y que suena más o menos así: necesitamos dinero para el desarrollo, no nos dan la cantidad necesaria de préstamos o son demasiado caros, así que busquemos un inversor. la mayoría de las veces resulta insostenible.

• Si un inversor potencial está interesado en su tecnología, ¿por qué no comprarle una licencia o franquicia? (Ver también Franquicia: ¿qué es? ).
• Necesitamos tecnologías avanzadas de gestión empresarial, procesos empresariales transparentes y eficientes. ¿Quizás sería más fácil y económico invitar a consultores?
• Se necesita un inversor estratégico para crear una determinada imagen de "empresa internacional". ¿Por qué no convertirse usted mismo en ese "inversor"? Fundamos una empresa con un nombre sólido en cualquier país que nos interese y luego le vendemos una participación en una empresa rusa existente. Básicamente, el dinero se transfiere de un bolsillo a otro, pero con el apoyo de relaciones públicas adecuado para la transacción, el resultado deseado, al menos en el mercado ruso, está garantizado.

Si una búsqueda de todas las alternativas confirma que un inversor estratégico es efectivamente la mejor opción y los propietarios están dispuestos a desprenderse de una participación en el negocio, el director financiero sólo tendrá que descubrir cómo vender esta participación en el momento adecuado y al precio justo.

Opinión experta
Egor Pashchina,
Director financiero de Eagle Venture Partners

¿Por qué está dispuesto a pagar un inversor?

Todo inversor se esfuerza por encontrar una empresa infravalorada pero comprensible con un importante potencial de crecimiento. La tarea de la empresa es mostrar potencial, pero no subestimarla. Las negociaciones en tales condiciones son un arte especial. Las opiniones de las partes pueden verse influenciadas por indicadores macroeconómicos (inflación, tasa de refinanciación, dinámica de los índices bursátiles, etc.), indicadores financieros y de marketing de la empresa (beneficios, surtido, canales de venta, etc.), preferencias personales (cuanto más Tal interés, mayor será el precio), el tamaño de la acción que se vende, la transparencia empresarial y muchos otros factores. Pero en cualquier caso, el director financiero debe ayudar a los propietarios a demostrar al comprador potencial todos los puntos fuertes del negocio.

A diferencia de las instituciones de crédito que aumentan los límites después de una demostración convincente de la eficiencia financiera y la sostenibilidad de la empresa, un inversor estratégico está dispuesto a pagar más por otras ventajas y logros:

• tecnologías únicas, conocimientos técnicos y otros activos intangibles;
• equipos modernos, instalaciones de producción y otros activos tangibles;
• gestión y personal cualificados;
• posibles economías de escala, incluyendo logística, distribución, etc.;
• corto período de recuperación y alta rentabilidad del proyecto;
• aplicación de beneficios fiscales;
• posibilidad de exportar productos;
• materias primas baratas y bajos costos laborales;
• acceso a nuevos mercados;
• marcas reconocibles.

¿Qué tan listo está el negocio para la venta?

Cualquier matiz que pueda incrementar el precio debe ser identificado, ultimado y presentado claramente al comprador. Cualquier "arañazo" y "aspereza" amenazan con reducir el precio, por lo que una preparación previa a la venta competente se convierte en un paso importante que le permitirá minimizar todos los descuentos posibles. Y, por regla general, hay algo en lo que trabajar.

Por ejemplo, la aversión de los empresarios por realizar procedimientos formales pero necesarios puede generar muchos riesgos legales y hacer que un proyecto aparentemente atractivo en realidad sea extremadamente poco confiable. O una empresa creada para propietarios específicos, teniendo en cuenta sus cualidades personales y estilo de trabajo, no podrá funcionar de forma independiente, sin la intervención constante del propietario y los accionistas. Todas estas características requieren un trabajo cuidadoso, que también puede requerir muchos recursos y tiempo. La preparación previa a la venta se puede considerar completada si se dispone de los siguientes resultados:

• el negocio es transparente (los procesos de negocio están formalizados, los flujos de efectivo están claramente estructurados, existe un sistema para planificar las actividades de la empresa, se generan informes confiables, la estructura organizacional y la estructura de propiedad son transparentes y comprensibles, etc.);
• se garantiza la pureza jurídica del negocio: existe una estructura simple y comprensible (cuando se trata de grupos de empresas) sin entidades jurídicas técnicas creadas únicamente para optimizar la tributación, se han obtenido todas las licencias necesarias para la actividad, se han registrado las marcas, etc. E idealmente, la dirección de la empresa que atrae inversiones también se ocupa de la seguridad de los activos. Por ejemplo, las empresas especiales dedicadas son titulares de activos que no permiten que ataques de asaltantes o demandas contra una de las empresas paralicen a todo el grupo;
• los objetivos estratégicos están claramente formulados (hay cifras confirmadas de planes de ventas y desarrollo, los objetivos para el futuro próximo son claros y adecuados, etc.);
• Se identifican todas las ventajas competitivas del negocio (existe una comprensión clara de las fortalezas y debilidades del negocio, las amenazas y oportunidades existentes y potenciales, los mecanismos para aprovechar las oportunidades y mitigar las amenazas).

Es difícil sobreestimar el papel del director financiero en estos procesos.

Dado que ni los inversores potenciales ni los vendedores potenciales de negocios anuncian sus actividades, deben conocer la existencia de cada uno de fuentes confiables que tengan una confirmación formal del interés de los propietarios en el surgimiento de un nuevo socio. Este proceso suele requerir la participación de intermediarios profesionales (bancos de inversión, consultores), cuya tarea es presentar a un socio potencial a la empresa para que los documentos presentados convenzan al inversor de ofrecer fondos suficientes por la acción.

Un elemento igualmente importante del trabajo es la colaboración con los medios de comunicación y otras contrapartes que pueden influir en la opinión del inversor. Construir este nivel de relación también requiere tiempo y esfuerzo por parte del director financiero y, a menudo, implica la creación de una función separada de relaciones con los inversores.

El director financiero debe liderar los cambios en el propio sistema de gestión para que la empresa no sólo siga estrictamente los planes establecidos, sino que también informe sobre su implementación a todos los usuarios interesados ​​en un plazo estrictamente establecido. Por supuesto, esto puede resultar extremadamente difícil de implementar en la práctica.

Algunas empresas se crean y desarrollan inicialmente para volverse atractivas para una cartera o un inversor estratégico y, en última instancia, venderse con su máxima capitalización. Incluso hay empresarios cuyas carreras están enteramente dedicadas a este tipo de proyectos. Algunos de ellos han aprendido con éxito a "levantar" los indicadores necesarios en el momento adecuado para obtener el máximo beneficio.

En cierto sentido, el CFO debe estar preparado para asumir este papel en cualquier momento. La evaluación inicial de la disponibilidad de la empresa para la venta y las medidas para aumentar el valor de la empresa no se puede posponer, sino que puede comenzar ahora.

Es muy posible que el resultado de tal trabajo sea el descubrimiento de reservas ocultas, un aumento real de la eficiencia empresarial y el abandono de la estrategia de buscar un inversor.

¿Qué es realmente importante para un “estratega”?

Andréi Kostyashkin,
Director ejecutivo
Socios de Baring Capital Vostok,
sobre lo que necesita un inversor

Todos los inversores están interesados ​​en las siguientes características comerciales:

– posición de liderazgo en el mercado. Esto no siempre está determinado por la cuota de mercado (muchas industrias proporcionan una vida cómoda a dos o tres actores principales), sino más bien por las oportunidades para aumentarla;

– la empresa y la industria tienen potencial para un crecimiento sostenible;

– un modelo de negocio sostenible (cómo exactamente gana dinero la empresa). Un inversionista no está interesado en un negocio que se basa, por ejemplo, únicamente en exenciones fiscales temporales o ineficiencias del mercado que dejan al primero en llegar altos márgenes al principio;

- gestión eficaz. El inversor debe ver que la empresa tiene talento capaz de gestionarla y está motivado para conseguir resultados;

– información financiera transparente (no necesariamente de acuerdo con las NIIF): es extremadamente importante que un inversor tenga una idea del desempeño financiero real de la empresa;

– el precio del paquete de acciones adquirido debe ser razonable y estar determinado por el mercado; puede cambiar incluso en el plazo de un año; Un inversor no pagará sólo por excelentes cuentas auditadas o una presentación de estrategia.

Y un matiz más. Para un inversor es importante hasta qué punto los intereses de los propietarios actuales coinciden con los suyos propios. Y esto, lamentablemente, no siempre es así. Por ejemplo, un inversor estratégico busca capitalizar ganancias y desarrollar el negocio, mientras que otros accionistas pueden insistir en pagar dividendos. Es muy difícil encontrar compromisos para intereses tan divergentes.

Las inversiones estratégicas son inversiones a largo plazo que sirven para la implementación de los objetivos estratégicos de una empresa u organización. Los objetivos pueden ser diferentes, pero el principal objetivo estratégico de la empresa es preservarla y fortalecer su posición en el mercado.

Los objetivos estratégicos de la empresa son la base de las inversiones estratégicas.

Lograr este principal objetivo estratégico requiere la mejora continua de la producción sobre la base del progreso científico y tecnológico, la mejora del sistema de gestión empresarial, la mejora constante de la profesionalidad del personal, la creación de las condiciones sociales para los trabajadores necesarias para el retorno efectivo de su trabajo, habilidades y habilidades en la producción. El entorno externo influye significativamente en la formación de los objetivos estratégicos de la empresa, por lo que es necesario estudiar constantemente el entorno, los competidores y responder a los desafíos del mercado. Las inversiones estratégicas están dirigidas a lograr estos objetivos.

Es posible que los objetivos estratégicos en las distintas etapas de su implementación no se correspondan con el objetivo general de la empresa como tal: maximizar los beneficios de sus actividades. Por consiguiente, las inversiones estratégicas tampoco se evalúan según este criterio. Sin embargo, una persona estratégica siempre evalúa esto, incluso si en el corto plazo sus inversiones no le brindan beneficios económicos, espera recibirlos más adelante. Por lo tanto, un verdadero inversor estratégico también invierte dinero en el desarrollo de la infraestructura social de la empresa, en la educación de los hijos de los empleados y en la mejora de sus condiciones de vida. Por tanto, los objetos de inversión estratégica no son sólo el capital fijo de una empresa, sino también su infraestructura, incluida la infraestructura social.

Los objetivos estratégicos deben formalizarse y tener parámetros específicos para determinar el tamaño de las inversiones estratégicas. Deben tener submetas en forma de árbol de metas, y el logro de cada submeta debe reflejarse en la planificación estratégica de inversiones con el momento de su consecución y el tamaño de las inversiones.

Inversiones estratégicas: estructura y composición.

Las inversiones estratégicas son en su mayoría inversiones reales, aunque a veces incluyen inversiones financieras. Estas inversiones estratégicas aparecen cuando una empresa pretende desarrollarse y expandirse mediante fusiones y adquisiciones de otras empresas. Los objetivos estratégicos de una empresa de este tipo incluyen la adquisición de empresas mediante la adquisición de su participación mayoritaria. El proceso de tal adquisición puede durar años y las inversiones financieras en este proceso adoptan la forma de inversiones estratégicas.

En general se ve así:

• Inversión real
  • Inversiones en capital fijo
    • Inversiones en activos fijos
    • Inversiones en bienes inmuebles y muebles
    • Inversiones en tierras y depósitos de recursos.
  • Inversiones en capital de trabajo
  • Inversiones en activos intangibles
    • Inversiones en desarrollo científico
    • Inversiones en patentes, licencias y know-how
    • Inversiones en marcas, marcas y franquicias
• Inversiones financieras
  • Inversiones en acciones de empresas amigas y acciones de competidores.
  • Inversiones en oferta pública de acciones propias en el mercado de valores
  • Inversiones en proyectos de imagen empresarial
• Inversión social
• Inversiones ambientales

Dado que la estrategia es una elección de formas de lograr un objetivo con recursos limitados, la composición de las inversiones estratégicas está completamente determinada por los objetivos que enfrentan las empresas y las posibilidades para su implementación. Una empresa puede elegir de la estructura de inversiones estratégicas la dirección o combinación de las mismas que corresponda a sus capacidades y al rápido logro de su objetivo o objetivos. Ésta es una tarea bastante difícil. Por tanto, la formación de inversiones estratégicas está a cargo de especialistas en planificación estratégica, a quienes la dirección de la empresa fija objetivos estratégicos.

Valoración de inversiones estratégicas

Las inversiones estratégicas, como cualquier otra, necesitan evaluar su eficacia. Debido al largo período de implementación de las inversiones estratégicas, es posible su evaluación predictiva integrada de su efectividad: técnica, económica, social y ambiental.

Para la evaluación técnica de las inversiones en proyectos de inversión estratégicos se crea una comisión de expertos que evalúa la parte técnica del proyecto de inversión y determina las perspectivas de la solución técnica en el presente y futuro.

La evaluación económica de las inversiones estratégicas se basa en estimaciones de pronóstico de los principales indicadores económicos generales proporcionados en el desarrollo de las instituciones estatales para un período de cinco años o períodos más largos. Se trata de la dinámica de los precios de los recursos básicos, el nivel de inflación en el país, la tasa de refinanciación fijada por el Banco Central de Rusia, el nivel de desempleo y los salarios medios, así como los cambios estructurales en la economía del país a largo plazo. . Teniendo en cuenta estas estimaciones previstas, se calcula la eficiencia económica de las inversiones estratégicas.

La efectividad socioeconómica de las inversiones estratégicas está determinada principalmente por la evaluación del logro del objetivo establecido y el nivel de costos para lograrlo.

La eficacia medioambiental de las inversiones estratégicas se evalúa del mismo modo que la socioeconómica. Los únicos objetivos incluyen la preservación del medio ambiente, la reducción de las emisiones industriales a la atmósfera y otras actividades. Para lograr estos objetivos, la empresa invierte en instalaciones de tratamiento, filtros de aire, mejora de tecnologías, convertir tecnologías en libres de residuos, etc.