Send ditt gode arbeid i kunnskapsbasen er enkelt. Bruk skjemaet nedenfor

Studenter, hovedfagsstudenter, unge forskere som bruker kunnskapsbasen i studiene og arbeidet vil være veldig takknemlige for deg.

Lagt ut på http://www.allbest.ru/

Departementutdanningaserbajdsjanskrepublikker.

aserbajdsjanskStatØkonomiskuniversitet.

Derbentskygren.

KursarbeidJobb

Avdisiplin

"Internasjonaløkonomiskforhold"

påemne:

"GLOBALISERINGVERDENSFINANSIELLMARKEDER"

Fullført:

student3 kurs

fakultetVerdenøkonomi

HuseynovHajiazizEkhdigatovich

Krysset av:EN.Z.Abukarov

Derbent-2013

MEDbesittelse

Kapittel 1. Globalisering av verdensøkonomien

1.1 Forutsetninger for globalisering

1.2 Utvikling av verdensøkonomien

1.3 Globalisering av lånekapitalmarkedet.

Kapittel 2. Globalisering av verdens finansmarkeder

2.1 Finansiell globalisering: essens og omfang

2.2 Finansiell globaliserings innvirkning på pengepolitikken

2.3 Svar på utfordringene med finansiell globalisering: utviklede land og utviklingsland

Konklusjon

Bibliografi

Idirigere

I dag begynner verden å forvandle seg til et enkelt marked. For det første gjenspeiles dette i en betydelig utvidelse av internasjonale finansmarkeder og en merkbar økning i volumet av transaksjoner i valutamarkedet og kapitalmarkedene. Fremskritt innen informasjons- og telekommunikasjonsteknologi, liberalisering av kapitalmarkeder og utvikling av nye finansielle instrumenter vil fortsette å stimulere til økte internasjonale kapitalstrømmer, noe som fører til større effektivitet i globale finansmarkeder.

Begrepet globalisering ble foreslått av T. Levitt i 1983. Med det forsto han fenomenet med sammenslåing av markeder for individuelle produkter produsert av transnasjonale selskaper. Det nye begrepet fikk en bredere betydning ved Harvard Business School, og dets viktigste popularisering var K. Homais, som ga ut boken A World Without Borders i 1990. I følge Homais bestemmes nå tilstanden til den globale økonomien av triaden dannet av EU, USA og Japan.

På grunn av utviklingen av det globale markedet er den økonomiske nasjonalismen til individuelle stater, etter hans mening, for tiden meningsløs. Globaliseringen av økonomien refererer nå til en rekke retninger: dannelsen av globale transnasjonale selskaper, regionalisering av økonomien, intensivering av verdenshandelen, konvergenstrender og til slutt finansiell globalisering. I innenlandsøkonomisk vitenskap gjøres det også forsøk på å forstå det nye fenomenet. Spesielt mener S. Dolgov at globalisering i hovedsak er det samme som det som lenge har blitt kalt internasjonalisering av det økonomiske livet, og finansglobalisering manifesteres i en økning i omsetningen av internasjonale kapitalmarkeder, fremveksten av nye finansielle instrumenter og utvidede muligheter for investorer og låntakere. Hans beskrivelse av finansiell globalisering er basert på en analyse av utviklingen av internasjonale kapitalmarkeder, og snakker dermed effektivt om finansiell internasjonalisering.

Det er imidlertid betydelige forskjeller mellom internasjonalisering og globalisering.

I dag er omsetningen i det globale finansmarkedet størrelsesordener høyere enn produktet som nyskapte av verdensøkonomien. Faktisk har det globale finansmarkedet sluttet å være bare en ekstra overbygning over den økonomiske basen og har blitt til et uavhengig kraftig system.

Det globale finansmarkedet, som sikrer fri bevegelse av kapital på internasjonal skala, er en viktig betingelse for at den globale økonomien skal fungere.

Hovedfaktoren i dannelsen var globaliseringsprosessen, som utviklet seg mest i finanssektoren.

Relevansen av dette emnet skyldes det faktum at det globale finansmarkedet for tiden spiller en ledende rolle i funksjonen til det internasjonale økonomiske systemet.

Formålet med dette arbeidet er å fremheve de viktigste teoretiske aspektene ved det globale finansmarkedet, studere funksjonene til de internasjonale og russiske finansmarkedene, samt forsøke å forutsi og vurdere utsiktene til det globale finansmarkedet. Emnet for studien er den nåværende tilstanden til det globale finansmarkedet. Målet er det globale finansmarkedet.

Kapittel 1. Globalisering av verdensøkonomien

1.1 Forutsetningerglobalisering

Globalisering betyr verdensomspennende kapitalisme, og kapitalisme er markedet pluss selskaper. I løpet av det siste tiåret har nye mektige krefter dukket opp og etablert seg på verdensscenen. Fram til midten av 1900-tallet. hovedtemaene for internasjonale økonomiske relasjoner var staten og entreprenører under deres jurisdiksjon. Et stort sprang i utviklingen av verdensøkonomien skjedde i andre halvdel av det tjuende århundre. I løpet av denne perioden utvikles det nye former for internasjonalt samarbeid, som kombinerer ulike materielle og spirituelle ressurser til felles forskning og anvendte formål. Nye enheter har dukket opp og er i rask utvikling - transnasjonale selskaper (TNCs) og globale finanssentre (WFCs). Deres opprinnelse går tilbake til den lange historien til utenrikshandel og utenlandske investeringer. En viktig faktor i deres dannelse siden 70-tallet var liberaliseringspolitikken, som tillot de sterkeste selskapene og bankene å gli ut fra under nasjonal statlig kontroll og oppnå betydelig uavhengighet. De ble imidlertid et av de sentrale objektene for politisk forskning for bare en generasjon siden. Disse trendene, manifestert i internasjonalt samarbeid på alle områder av det politiske livet, kan defineres som en overgang fra klassisk utenrikspolitikk til global innenrikspolitikk. En geografisk komprimering av verdensrommet har skjedd, noe som krever nye former for relasjoner.

1.2 Utviklingverdenøkonomi

På 1990-tallet ble begrepet "globalisering" et uunnværlig element i internasjonal politisk diskurs. Bevisst om de interne motsetningene i denne prosessen, foretrekker vestlige eksperter og politikere likevel å snakke om dens uunngåelighet og fordelaktig for menneskeheten. Slik enstemmighet i vestlig politisk tenkning og journalistikk har kanskje ikke blitt observert siden andre halvdel av 1800-tallet, siden de minneverdige diskusjonene om frihandel. Den nødvendige dosen sunn skepsis, etter vår mening, bør introduseres av en forståelse av globalisering som et komplekst geoøkonomisk, geopolitisk og geo-humanitært fenomen som har en kraftig demonstrasjonseffekt på alle aspekter av livet til landene som er involvert i dette. prosess.

En forutsetning for globalisering var den økonomiske liberaliseringen og finansintegrasjonen av EEC, som startet i 1992. Denne prosessen dekket områder som enhetlig regulering og kontroll av markeder, forbedret tilgang til dem for alle deltakere, standardisering av kapitalkrav, økonomisk integrasjon av Europa, åpning av det amerikanske banksystemet, innsats for å standardisere det verdensomspennende clearing- og oppgjørssystemet, etc. Fordelene med globaliseringen og dens ulemper oppfattes ulikt på ulike nivåer, i ulike land og av ulike firmaer. Spesielt har selskaper forstått de potensielle fordelene ved å globalisere sine markedsføringsaktiviteter. Ekte multinasjonale selskaper blir født først når et selskap lærer å mobilisere kapital i andre land.

En alvorlig drivkraft for globaliseringen var den kvalitative forbedringen av transport og kommunikasjon: Kontakter mellom folk, regioner og kontinenter akselererte ikke bare, ble tettere og forenklet, men ble også mer tilgjengelige for flertallet av befolkningen. Globaliseringen har imidlertid så langt omfavnet en relativt smal gruppe av industriland, som danner grunnlaget for flere vellykket utviklende integrasjonsgrupperinger med deltakelse fra mer enn 60 stater (EU, NAFTA, APEC, ASEAN, MERCOSUR og andre). I 1997 sto disse landene for omtrent ½ av verdens BNP og verdenshandel - et faktum som statistisk sett ikke registrerer så mye globalisering som regionalisering av verdensrommet. Vi kan si: Globaliseringen fanger og involverer stadig flere nye deltakere og aktivitetsområder, men samtidig forsterkes kreftene som motarbeider denne prosessen i sin nåværende form.

Moderne multinasjonale selskaper legger liten vekt på nasjonale grenser og har ingen troskap til bestemte myndigheter. De er globale i skala fordi de produserer produkter, markedsfører dem og skaffer finansielle ressurser hvor som helst og hvordan de vil, så lenge det passer best for deres langsiktige strategiske planer. De er i stand til å mobilisere kapital fra ethvert utviklet marked, og de motiveres til å gjøre dette av ønsket om å minimere kostnader og maksimere fortjenesten.

Globaliseringen har også gjort markedene større og økt konkurransen. Dette kom forbrukerne til gode som fikk produkter av bedre kvalitet til reduserte priser. På et høyere nivå, som vi allerede har bemerket, begynner globaliseringen å dekke hele kontinenter (Europa - EEC, Nord-Amerika - NAFTA, etc.), mellom hvilke det er en konkurransekamp for å flytte sentrum for økonomisk dominans. Innenfor disse økonomiske formasjonene vil de største og mektigste organisasjonene, med ledere som er i stand til å håndtere mange geografisk spredte firmaer, til slutt bli pan-europeiske firmaer, mindre firmaer vil løse regionale problemer, og andre vil overleve hvis de finner markedsnisjer som er sekundære. natur.

Det bør understrekes at globaliseringen fortsatt er helt i begynnelsen av sin utvikling. Dette er en veldig lang prosess, fordi motvirkende trender (forskjeller mellom internasjonal og interregional handel innen landet og på et høyere nivå) fortsatt vedvarer i den moderne verden. Det skal også bemerkes at enkeltregioner i landet vanligvis er mer spesialiserte og har stor handelsomsetning seg imellom. Begrensende faktorer for utviklingen av globalisering er også svært viktige mål, økonomiske, språklige, kulturelle forskjeller, ulike forbrukerpreferanser, etc. For eksempel streber europeiske land etter å utvikle integrasjon for å skape en ny supermakt som er i stand til å motstå USA. For å oppnå dette oppretter EEC-landene en økonomisk og monetær union med en felles europeisk valuta, euro, og Den europeiske sentralbanken i Frankfurt, som alle aspekter ved styringen av nasjonal pengepolitikk vil bli overført.

Akkurat som alt annet har globaliseringen av økonomien sine ulemper og såkalte kriser.

Globaliseringskrisene og verdenssystemet som helhet stammer ikke bare fra motsetninger av geoøkonomisk karakter. Det er konflikter som oppstår under påvirkning av ensidige initiativ fra de politiske elitene i industrialiserte land i forhold til enkelte medlemsland i verdenssamfunnet. Den direkte observerbare delen av dette store problemet er fremveksten av "skurke" regimer i verdenssystemet (Iran, Syria, Libya, Irak, Nord-Korea, Jugoslavia, Cuba, etc.).

1.3 Globaliseringmarkedlånehovedstad

La oss dvele mer detaljert ved globaliseringen av én type marked - lånekapitalmarkedet, som i denne forbindelse er foran både råvaremarkeder og sfæren for direkte investeringer. Globalisering av finansmarkedene betyr for det første harmonisering av regulatoriske regler og reduksjon av barrierer, noe som bør føre til fri bevegelse av kapital og tillate alle firmaer å konkurrere på alle markeder. Det forutsetter naturligvis utjevning av lønnsomhetsnivåer, transaksjonskostnader og kredittrisiko, selv om man ikke kan regne med fullstendig utjevning så lenge nasjonale valutaer og landegrenser eksisterer. Hovedbarrieren mellom internasjonale og nasjonale markeder for lånekapital er fortsatt valutarestriksjoner (på inn- og utstrømning av kapital). Fri bevegelse av kapital er kanskje det mest statskontrollerte området, siden finans fungerer som et slags sirkulasjonssystem for enhver nasjonal økonomi. Ikke en eneste stat, selv den mest «liberale», tillater verken fri adgang for utenlandsk kapital til sitt eget marked eller ukontrollert utstrømning av innenlandsk kapital til utlandet.

I andre halvdel av 1900-tallet ble forutsetningene for globaliseringen av lånekapitalmarkedene skapt: tekniske fremskritt innen informasjonsbehandling og telekommunikasjon; eliminere eller lempe restriksjoner på bevegelse av kapital over landegrensene; liberalisering av innenlandske kapitalmarkeder; utvikling av uregulerte utenlandske markeder (off-shore marked); akselerert vekst av derivater. Dette muliggjorde raske transaksjoner på tvers av valutaer og ble ledsaget av økende konkurranse mellom disse markedene om en andel av den globale handelen. Tilbake på slutten av 50-tallet dukket det opp et spesifikt internasjonalt kapitalmarked, med en tendens til å øke - Eurodollar-markedet. Parallelt med det utviklet markedet for Euro-mottoer seg. Men spesielt rask vekst skjedde på 1980-tallet, på grunn av utvidelsen av pengemarkedsfond og prosessen med å eliminere bankformidlere.

Fremveksten av offshore, stort sett uregulerte utenlandske markeder (Bahamas, Bahrain, Hong Kong, Singapore, etc.) har gjort det mulig for aktører å skaffe finansiering eller investere utenfor hjemmemarkedet. Disse markedene er ikke underlagt noen av verdipapir- og registreringsforskriftene som er typiske for mange innenlandske markeder (USA, Japan, etc.). Dette gjorde det mulig å skaffe midler raskere til en lavere kostnad, samtidig som avsløringen av nøyaktig og konkurransemessig verdifull informasjon ble minimert. En annen viktig faktor for å akselerere globaliseringen av kapitalmarkedene var oppfinnelsen av bytteavtaler. De som gikk inn på utenlandske markeder kunne skaffe finansiering fra dem, men de mest attraktive finansieringsmulighetene var ikke alltid denominert i ønsket valuta eller hadde ønsket form for rente (fast eller flytende). Ved å bruke mulighetene som tilbys av bytteavtaler, kan du raskt og rimelig konvertere enhver valuta til nesten hvilken som helst annen, så vel som faste kurser. Følgelig har utenlandske markeders uregulerte natur, fleksibiliteten som er muliggjort av bytteavtaler, tilgangen til informasjon og nye prosesseringsevner skapt av teknologiske fremskritt blitt drivkraften bak globaliseringsprosessen av kapitalmarkedet. I sin tur har konkurransen som følge av den økende globaliseringen av kapitalmarkedene ført til økt effektivitet og lettere tilgang til tradisjonelle kapitalmarkeder i mange land.

Et annet viktig trekk ved utviklingen av kapitalmarkedet var den store økningen i antall futures og opsjonsbørser. De ble dominert av trenden med handelskontrakter med Eurodollars, valutaer, amerikanske statsobligasjoner og andre finansielle instrumenter med global appell.

Tilstedeværelsen av et nettverk av futuresbørser og forbindelser mellom dem, økningen i åpningstidene deres muliggjorde handel hele døgnet. Effektiviteten av fondsmobilisering av internasjonale banker bestemmes av tre faktorer:

1. Finansmarkedene utvides raskt til internasjonale institusjoner, mange av dem (for eksempel markeder for innskudd i eurovalutaer, markeder for utenlandsk valuta og statspapirer) blir markeder som forbinder Europa, Nord-Amerika og Fjernøsten til et enkelt finansnettverk som fungerer kontinuerlig. Aksjemarkedene er ikke langt bak, det samme er futuresmarkedene, med virksomhet spredt over hele verden i et forsøk på å tilfredsstille så mange selskaper som mulig og utvide finansielle instrumenter (som det for eksempel fremgår av utvidelsen av Tokyo-børsen eller London). International Financial Future Exchange).

2. Gamle utlånsmetoder transformeres til nye finansielle instrumenter og metoder for å skaffe kapital. Blant de mest betydningsfulle er lån mot verdipapirer og etablering av de største verdipapirfondene.

3. Mange land fjerner barrierer mellom verdipapirhandlere og internasjonale banker. Mange internasjonale banker og andre finansforetak tilskriver sin fremtidige suksess evnen til å etablere sterke fotfester i alle markeder rundt om i verden og tilby et komplett spekter av finansielle tjenester, primært med fokus på verdipapirhandel og -garanti, investeringsplanlegging og -forvaltning med en viss forutsetningsrisiko . Dette er spesielt viktig ved mobilisering av kapital fra internasjonale banker og andre finansielle strukturer, siden under forholdene med intens konkurranse i vår tid, må hver slik struktur finne de billigste kapitalkildene, uansett hvor de befinner seg. Dette er den generelle trenden.

I en fullt integrert og økonomisk effektiv verden bør det bare være én rentesats for en gitt type kapital. I den nåværende tilstanden med delvis integrasjon, bestemmes rentene i forskjellige markeder avhengig av hverandre. Høye rater i noen land sammenlignet med lave rater i andre vil generere arbitrage, som vil resultere i kapitalbevegelser.

Jacques Attali, i sin bok "Horizon Line" utgitt i 1990 i Paris, skriver at den tredje epoken kommer - "pengenes æra".

dominans på planeten av en enkelt liberal-demokratisk ideologi og markedssystem. Sammen med utviklingen av informasjonsteknologi og globaliseringsprosessen, blir verden samlet og homogen, og de geopolitiske realitetene som har dominert gjennom historien, trekker seg i bakgrunnen. Han identifiserer tre viktigste regioner, som i en forent verden vil bli sentre for nye økonomiske rom:

Amerikansk rom, som forener begge Amerika til en enkelt finansiell og industriell sone;

det europeiske rommet som dukket opp etter den økonomiske foreningen av Europa;

Stillehavsregionen, som har flere konkurrerende sentre - Tokyo, Taiwan, Singapore, etc.

Disse sentrene vil strukturere rundt seg mindre utviklede regioner som ligger i romlig nærhet. Det blir konkurranse mellom dem. Dermed begynner geoøkonomiens æra. Jacques Attalis modell fant et fullstendig uttrykk for ideene som lå til grunn for "trepartskommisjonen". Dette er den såkalte "optimistiske" versjonen av atlantisismen. Men det er en annen "pessimistisk" versjon - nyatlantisisme, dens essens koker til slutt ned til å fortsette å vurdere det geopolitiske (og geoøkonomiske) bildet av verden fra perspektivet til konfrontasjonen mellom nye geopolitiske soner og Vesten.

Kapittel2. Globaliseringverdenfinansiellmarkeder

Globalisering betyr verdensomspennende kapitalisme, og kapitalisme er markedet pluss selskaper. I løpet av det siste tiåret har nye mektige krefter dukket opp og etablert seg på verdensscenen. Fram til midten av 1900-tallet. hovedtemaene for internasjonale økonomiske relasjoner var staten og entreprenører under deres jurisdiksjon. Et stort sprang i utviklingen av verdensøkonomien skjedde i andre halvdel av det tjuende århundre. I løpet av denne perioden utvikles det nye former for internasjonalt samarbeid, som kombinerer ulike materielle og spirituelle ressurser til felles forskning og anvendte formål. Nye enheter har dukket opp og er i rask utvikling - transnasjonale selskaper (TNCs) og globale finanssentre (WFCs). Deres opprinnelse går tilbake til den lange historien til utenrikshandel og utenlandske investeringer. En viktig faktor i deres dannelse siden 70-tallet var liberaliseringspolitikken, som tillot de sterkeste selskapene og bankene å gli ut fra under nasjonal statlig kontroll og oppnå betydelig uavhengighet. De ble imidlertid et av de sentrale objektene for politisk forskning for bare en generasjon siden. Disse trendene, manifestert i internasjonalt samarbeid på alle områder av det politiske livet, kan defineres som en overgang fra klassisk utenrikspolitikk til global innenrikspolitikk. En geografisk komprimering av verdensrommet har skjedd, noe som krever nye former for relasjoner.

Verdenssamfunnet på tampen av det 3. årtusen er et politisk rom, hvis stadig økende "tetthet" er direkte relatert til de aktivt utviklende planetariske moderniseringsprosessene. Utdypingen av universell gjensidig avhengighet har objektivt bidratt til fundamentalt nye utfordringer for sivilisasjonen, og skaper reelle forutsetninger for felles aktiviteter til grupper av mennesker på tvers av statlige og sosiokulturelle barrierer. Disse prosessene kalles vanligvis «globalisering» og/eller «internasjonalisering». Akkumuleringen av empirisk materiale bringer sosiale disipliner til en problemteoretisk forståelse av nye fenomener og trender i global utvikling. Utviklingen og beskrivelsen av en generell globaliseringsmodell vil gjøre det mulig å se inkonsekvensen og impulsiviteten til overgangsprosesser, å føle effekten av grunnleggende lover i utviklingen av verdenssamfunnet som et system av høyeste kompleksitet, dvs. å føle forholdet mellom fortid, nåtid og fremtid, å koble kortsiktige hendelser, faktorer og langsiktige trender, hvis årsakssammenheng bestemmes av historiens gang.

Dagens verdenspolitiske prosesser har et solid geoøkonomisk grunnlag. Internasjonaliseringen av verdensøkonomien som startet på 1970-tallet fikk flere vidtrekkende politiske konsekvenser. For det første økte industrisamarbeid i verdensøkonomien objektivt sett rollen til overnasjonale faktorer i strukturelle omstruktureringsprosesser og faktisk undergravde slike en gang uforanderlige prinsipper som suverenitet og nasjonal utviklingsstrategi. For det andre, selv begynnelsen av globaliseringen medførte uunngåelig ukontrollert akkumulering av transnasjonal kortsiktig kapital, selvmotsigende i sin natur. Mens den tilfredsstiller de nåværende behovene til økonomien, er denne kapitalen, på grunn av sin spekulative natur, i stand til å øke omfanget av markedssvingninger, gi opphav til nasjonale og regionale finanskriser og ryste politiske systemer. Selv aktive tilhengere av internasjonalisering peker på farene som den kumulative effekten av slike prosesser utgjør. For det tredje passer ikke fri bevegelse av arbeidskraft inn i globaliseringen, siden i industrialiserte land er arbeidsledigheten svært høy, og hvis det er etterspørsel etter arbeidskraft, er det knyttet til høyt kvalifisert «menneskelig kapital». Stadig innstramming av immigrasjonsreglene i Vesten øker motsetningene mellom «senteret» og «periferien». I de fleste utviklingsland er tempoet i demografisk dynamikk klart høyere enn økonomisk vekst.

Til slutt er de rådende ideene om globalisering basert på ideen om "markeds"-verktøy for å håndtere sosiale prosesser, som mange land ikke er klare for. Dessuten er det ennå ikke utviklet reelle forutsetninger for å redusere statens funksjoner. Der detaljstyring finner sted, skjer det under påvirkning av internasjonale finansinstitusjoner, og dette legger motsetningene med globaliseringen på toppen av uløste, gamle problemer.

Globalisering er på ingen måte et nytt fenomen: som internasjonalisering av økonomiske relasjoner og som en form for interetnisk kommunikasjon utviklet den seg aktivt på slutten av 1800- og begynnelsen av 1900-tallet. Indikatorer for internasjonaliseringsnivået har ikke endret seg fundamentalt siden den gang: mens andelen akkumulerte utenlandske investeringer sank litt (fra 12 % av BNP på begynnelsen av 1900-tallet til 10 % på 1990-tallet), økte eksportkvoten i verdenshandelen litt fra 1913 til 1994 (fra 13 til 14,5%). Riktignok svekket verdenskriser, kriger og kollapsen av koloniimperier på 1900-tallet globaliseringens impulser betydelig.

2.1 Finansiellglobalisering:essensOgskala

Det nåværende utviklingsstadiet av verdensøkonomien er preget av intensiveringen av globaliseringsprosesser, inkludert dens økonomiske komponent. Litteraturen gir ulike definisjoner av finansiell globalisering. Vi går ut fra det faktum at det representerer en prosess med gradvis forening av nasjonale og regionale finansmarkeder til et enkelt globalt finansmarked, samt økende gjensidig avhengighet mellom markedene til individuelle finansielle instrumenter.

En viktig forutsetning for finansiell globalisering var fjerning av restriksjoner på brukskontotransaksjoner og grenseoverskridende kapitaltransaksjoner på nasjonalt nivå, først i utviklede markedsøkonomier (på 1960-1980-tallet), og deretter i utviklingsland (på 1980-1990-tallet). ). På 1990-tallet ble de tidligere sosialistiske landene i Sentral- og Øst-Europa og CIS, samt Kina, med i prosessen med valuta- og finansliberalisering. En annen sentral forutsetning for utviklingen av globaliseringsprosesser i finanssektoren var teknologiske fremskritt som gjorde det mulig å koble sammen på den ene siden nasjonale finansmarkeder, og på den andre, markedene for ulike finansielle instrumenter.

Volumet av transaksjoner på det globale valutamarkedet overstiger betydelig indikatorene for global utenrikshandel. Hvis den gjennomsnittlige daglige omsetningen til førstnevnte i april 2004 utgjorde 1,88 billioner dollar, var det årlige volumet av verdenseksporten av varer og tjenester samme år lik 11,2 billioner dollar (1) Samtidig var den gjennomsnittlige årlige veksten av verdens valutaomsetningsmarked i 1989-2004. utgjorde 8 %, mens volumet av verdenshandelen med varer og tjenester i samme periode i dollar økte med 6,4 % per år. Det følger at verdens valutamarked betjener mindre og mindre utenrikshandelstransaksjoner og flere og flere avtaler knyttet til kapitalbevegelse.

Grenseoverskridende kapitalstrømmer i ledende industriland på 1990- og begynnelsen av 2000-tallet vokste faktisk raskere enn omsetningen i utenrikshandelen. La oss se på dynamikken i kapitalbevegelser over landegrensene (2) i 1991-2005. ved å bruke eksemplet med tre land: USA, Storbritannia og Canada, hvorav de to første er ledende på dette feltet.

Først og fremst noterer vi oss de betydelige vekstratene for grenseoverskridende kapitalstrømmer i løpet av den aktuelle perioden (17 % i gjennomsnitt per år i USA, 26,9 % i Storbritannia og 9,8 % i Canada). Veksten i kapitalstrømmene var imidlertid ikke konstant. I USA og Storbritannia var det således to distinkte resesjoner - i 1998 og 2001-2002. Den første var åpenbart forbundet med konsekvensene av uroen i de asiatiske og russiske finansmarkedene, og den andre med nedgangen i aktiviteten på aksjemarkedet i utviklede land. I Canada, i tillegg til de som er nevnt, var det en nedgang i 1995, og en nedgang i 2001-2002. forlenget til 2003.

En av de viktigste kvalitative indikatorene på finansiell globalisering er forskjellen mellom realrentene i ulike land. Teoretiske arbeider formulerer tesen om at under påvirkning av veksten i volumet av grenseoverskridende finansstrømmer og økt effektivitet av finansiell formidling, bør dette gapet gradvis avta.

Vi analyserte data om forskjellen i realrenter på statspapirer (statskasseveksler) i ledende industriland og på store valutapar (tre-måneders LIBOR-renter) (se figur 2 og 3). Faktisk, på midten av 2000-tallet, sammenlignet med tidlig på 1990-tallet, hadde denne forskjellen mellom landene redusert. Her er det imidlertid behov for noen avklaringer. Tar vi utgangspunkt i slutten av 1980-tallet, blir konklusjonen mindre åpenbar. I tillegg er det innenfor den undersøkte perioden flere delperioder hvor forskjellen i nesten alle par av realrenter nådde et minimum: for statspapirer er disse 1995 og 1998-2000, og for LIBOR-renter - 1989, 1994 og første halvdel av 2000-tallet. Samtidig var det i andre halvdel av 1990-tallet for verdensvalutaer og i første halvdel av 2000-tallet for statspapirer en betydelig divergens i realrentene.

Dermed har globaliseringsprosessen ført til en betydelig økning i finansstrømmer og omsetning i det globale valutamarkedet og en nedgang i forskjellen mellom rentene. Men samtidig, etter vår mening, må denne konklusjonen korrigeres: finansiell globalisering kan ikke karakteriseres som en ensrettet prosess; innenfor rammene er tilbakerullinger fullt mulig, noe som fremgår av kriser i en rekke fremvoksende markeder på 1990-tallet, hvorav den mest ødeleggende var den regionale asiatiske finanskrisen i 1997, samt nedgangen i ledende aksjemarkeder i 2001-2003 , som førte til resesjon i utviklede land (3).

For øyeblikket er det også risikoer som kan føre til en annen (men tilsynelatende, igjen midlertidig) reversering i globaliseringstrendene. La oss først og fremst nevne to problemer: globale ubalanser generert av "dobbeltunderskuddet" i USA (statsbudsjettet og betalingsbalansens driftsbalanse), og spekulative "bobler" i finansmarkedet (vi snakker hovedsakelig om eiendomsmarkedet).

2.2 Finansiell globaliserings innvirkning på pengepolitikken

globalisering økonomi finans monetær

Finansiell globalisering skaper nye utfordringer for nasjonal pengepolitikk, og begrenser rommet for dens uavhengige gjennomføring. Dette skyldes økt påvirkning av det ytre miljø på nasjonaløkonomien generelt og pengesektoren spesielt. Etter hvert som økonomier i økende grad blir inkludert i systemet for verdens økonomiske relasjoner, øker deres gjensidige avhengighet. Dermed økte forholdet mellom utenrikshandel og verdens BNP fra 19 % i 1980-1989. opp til 25 % i 2000-2004 (4) Som et resultat må nasjonale sentralbanker, når de tar sine beslutninger, ta hensyn til et større antall faktorer utenfor deres direkte kontroll: dynamikken i den globale økonomien og økonomiene i nabolandene; tilstanden til verdens viktigste råvare- og finansmarkeder; beslutninger fra andre sentralbanker, først og fremst sentrale aktører i det globale markedet (Federal Reserve System, European Central Bank og Bank of Japan).

Effekten av eksterne faktorer begrenser nasjonal pengepolitikk i flere retninger: direkte, ved å begrense sentralbankenes mulighet til å bruke individuelle instrumenter og sette ulike mål, og indirekte, når sentralbanker tvinges til å reagere på konsekvensene av eksterne negative sjokk.

På grunn av oppgivelsen av valutareguleringsinstrumenter, spesielt avskaffelsen av restriksjoner på grenseoverskridende kapitaltransaksjoner, reduseres graden av uavhengighet til sentralbanken når det gjelder å bestemme målene for pengepolitikken og bruke renter som instrument. Det er kjent fra økonomisk teori at bare to av tre mål kan nås samtidig: full kapitalmobilitet, en fast valutakurs og en uavhengig pengepolitikk. Det vil si at i moderne forhold kan implementeringen av en uavhengig pengepolitikk ikke lenger kombineres med noen form for fastsettelse av valutakursen (i motsetning til for eksempel situasjonen på 1960-tallet).

En økning i kapitalstrømmer med opphevelse av restriksjoner på dens eksterne mobilitet fører til det faktum at renten i økonomien i stor grad bestemmes på verdens finansmarkeder (under hensyntagen til risikopremien som er innebygd i den av investorer). Selv verdens største sentralbanker har nå mindre direkte innvirkning på mellom- og langsiktige innenlandske realrenter enn tidligere. Regulering av kortsiktige renter er imidlertid fortsatt de monetære myndighetenes privilegium.

Som et eksempel på eksterne sjokk, la oss vurdere to av deres varianter, den viktigste, etter vår mening, for gjennomføringen av nasjonal pengepolitikk: prissjokk og finanskriser. Men først, la oss vende oss til spørsmålet om hvordan selve prisingens natur endrer seg i sammenheng med finansiell globalisering. Globaliseringsprosesser bidrar til å redusere inflasjonsraten i landet. Den kraftigste kanalen for spredning av slik innflytelse er restriksjoner på veksten i bedriftens kostnader. Etter hvert som den globale konkurransen øker, oppfatter bedrifter i økende grad prisene som faste og finner det vanskeligere å velte kostnader over på kundene.

Kostnadsveksten kan i stor grad begrenses ved å redusere lønnskostnadene. Som et resultat, på den ene siden, mer aktiv inkludering i verdensøkonomiske relasjoner av land med store befolkninger og lave lønninger (primært Kina og India), og på den andre siden av økende muligheter for å flytte produksjon utenfor landet og outsourcing , forhandlingsstyrken til fagforeninger i utviklede land faller lønningene, og utviklingsland møter også eksterne begrensninger på veksten.

Det er andre forklaringer på globaliseringens innvirkning på inflasjonen. Eksperter bemerker derfor at gapet mellom samlet etterspørsel og samlet tilbud i nasjonal produksjon (output gap) som inflasjonsfaktor spiller en stadig mindre viktig rolle. En betydelig del av innenlandsk inflasjon, etter deres mening, avhenger av en "felles faktor" knyttet til globalisering. En studie utført av M. Cicarelli og B. Mojon viser at 70 % av variasjonen i inflasjon i 22 OECD-land i 1960-2003. ble bestemt av denne «felles faktoren» (5). IMF-eksperter mener at under de nye forholdene øker kostnadene ved å føre en for myk økonomisk politikk, siden utenlandsk kapital lokalisert i landet også reagerer på konsekvensene. Globalisering oppmuntrer med andre ord til mer fornuftig økonomisk politikk (6).

For å forstå hvordan finansiell globalisering har påvirket inflasjonsprosesser generelt, la oss vurdere dynamikken i verdensinflasjonen fra 1970 til 2005 og IMFs prognose for 2006-2007.

Siden 1996 har den globale inflasjonsraten falt under 10 % og i første halvdel av 2000-tallet falt til et rekordnivå på 3-4 %. Samtidig var perioden på slutten av 1980- og begynnelsen av 1990-tallet preget av ekstremt høy global inflasjon som følge av transformasjonskrisen i land med overgangsøkonomier og høy inflasjon i store latinamerikanske økonomier (Argentina, Brasil, Uruguay, Peru, etc.). Men i industrialiserte land fra 1980 til 2005 var det en jevn trend mot en nedgang i inflasjonsraten (hvis i 1980 bare i ett av de ti landene som vurderes var inflasjonsraten under 5 %, så siden 1996 - i alle ti land, se fig. 5). Samtidig kan den nåværende perioden neppe kalles unik i denne forbindelse: 1960-tallet, med sine ganske strenge restriksjoner på grenseoverskridende kapitalbevegelser under gull- og valutastandarden, var også preget av lav inflasjon.

I tillegg til det generelle prisnivået har globaliseringen også påvirket relative priser. Som et resultat av den raske veksten i etterspørselen i asiatiske land økte energiprisene kraftig, mens økningen i tilbudet av produksjonsprodukter på deres side, tvert imot, bidro til en nedgang i relative priser for dem. I 1999-2005 oljeprisen på verdensmarkedene (i amerikanske dollar) vokste med en gjennomsnittlig årlig rate på 22,2 %, og for produserte produkter som deltar i verdenshandelen - bare 2,2 % (7). Økningen i energiprisene på begynnelsen av 2000-tallet er et klassisk eksempel på et eksternt prissjokk, under påvirkning av hvilket innenlandsk inflasjon begynner å stige, drevet av kostnadspressende inflasjon. Den globale økonomien som helhet klarte imidlertid å dempe det siste prissjokket på grunn av økt global konkurranse. Samtidig sto visse oljeproduserende land (for eksempel Nigeria, Aserbajdsjan) overfor en økning i inflasjonsraten i første halvdel av 2000-tallet.

Ved første øyekast utvider hovedtrendene i utviklingen av inflasjonsprosesser evnene til nasjonale sentralbanker: de kan føre en løsere pengepolitikk for å stimulere økonomisk vekst, og være mindre redde for inflasjonskonsekvensene. Dette er nettopp den politikken som inntil nylig ble ført av Federal Reserve System og Den europeiske sentralbanken. Det er imidlertid for tidlig å si at den nåværende globale nedgangen i inflasjonsratene er endelig og at bevegelse i motsatt retning er umulig, inkludert på grunn av det faktum at de oppnådde suksessene delvis kan forklares av den effektive antiinflasjonspolitikken som ble ført siden andre halvdel av 1990-tallet. Dermed gjenspeiles veksten i energiprisene på verdensmarkedene, om enn med noe etterslep, allerede i innenlandsk inflasjon.

Globaliseringsperioden er preget av en høyere eksponering av nasjonale økonomier for eksterne økonomiske sjokk. Innenlandske finanskriser er enten initiert eller forverret av reaksjonene fra finansmarkeder i andre land og regioner. Eksempler inkluderer virkningen av den asiatiske finanskrisen i 1997 på Hviterussland og, i sin tur, den russiske krisen i 1998 på CIS-landene og noen land i Sentral- og Øst-Europa. Den nasjonale sentralbanken må ha det nødvendige arsenal av verktøy for å dempe de negative konsekvensene av slike kriser og, det som er spesielt ønskelig, for å forhindre dem.

Som et resultat av globaliseringsprosesser endres også virkemåten til nasjonale finansmarkeder, og usikkerheten om virkningen av tiltak iverksatt av sentralbanken på makroøkonomiske variabler øker (8). Dette skjer under påvirkning på den ene siden av veksten av grenseoverskridende kapitalstrømmer, og på den andre siden av finansiell innovasjon (fremveksten av nye finansielle instrumenter og deres markeder). Dermed førte utviklingen av interbank-pengemarkedet til dannelsen av nye segmenter på det - repo og valutaswap-markedet, noe som bidro til å redusere kommersielle bankers avhengighet av sentralbanken i tilfelle en midlertidig mangel på likviditet (9) .

Veksten av grenseoverskridende kapitalstrømmer øker risikoen for spekulative «bobler» i aktivamarkedene og omfanget av deres negative konsekvenser. I denne forbindelse er det noen ganger forslag om at sentralbanken skal regulere dynamikken til ikke bare inflasjon (målt ved konsumprisindeksen), men også formuespriser, endringer som har en direkte innvirkning på velferden.

Denne tilnærmingen kritiseres blant annet av den tidligere sjeføkonomen i IMF, K. Rogoff. Etter å ha vist rimeligvis at valutakursen også representerer prisen på en eiendel (mer enn den relative prisen på varer), utvider han denne tilnærmingen til regulering av valutakurser. K. Rogoff mener at den fortsatte volatiliteten i aktivaprisene i det minste delvis skyldes deres økende følsomhet for endringer i risiko når risikonivået faller og finansmarkedenes økende evne til å diversifisere risiko (10). Vi bemerker imidlertid at volatilitet i formuespris ikke alltid reflekterer bare endringer i risiko. Deres kraftige fall kan føre til passering av en viss "kritisk" terskel, noe som fører til tap av investortillit og økt ustabilitet i økonomien. H. Wagner og W. Berger kommer i sin studie til den konklusjon at globalisering virker på volatiliteten til internasjonale kapitalstrømmer som en multiplikator; etter deres mening er volatiliteten i finansmarkedene et av hovedproblemene ved finansiell globalisering (11).

Etter vår mening er nøkkelspørsmålet her ikke så mye kontroll over dynamikken i formuespriser, som er ekstremt vanskelig i sammenheng med finansiell globalisering, men snarere dannelsen av alternative segmenter av finansmarkedet. Utviklede land klarte å overleve en betydelig nedgang i aksjemarkedet på begynnelsen av det 21. århundre relativt smertefritt. i stor grad takket være det "avanserte" finansmarkedet, hvor i tillegg til aksjemarkedet, spiller markedene for obligasjoner, eiendomsstøttede verdipapirer osv. en viktig rolle. Det motsatte eksempelet er krisen i 1997 i Asia, da en skarp Nedgang i aksjeindekser førte til katastrofale konsekvenser for økonomien. Derfor er det ingen tilfeldighet at asiatiske land nå gir betydelig oppmerksomhet til utviklingen av andre segmenter av finansmarkedet, spesielt obligasjonsmarkedet.

Så vi kan slå fast at:

a) resultatene av nasjonal pengepolitikk i sammenheng med finansiell globalisering blir mindre forutsigbare (under påvirkning av endringer i overføringsmekanismen);

6) graden av forutsigbarhet av selve pengepolitiske miljøet avtar (under påvirkning av eksterne sjokk og endringer i kapitalstrømmer, som ofte ikke er forårsaket av "fundamentale" indikatorer, men av forskjellige "nyheter");

c) nasjonal pengepolitikk står overfor begrensninger både når det gjelder mål og tilgjengelige instrumenter for gjennomføringen;

d) graden av ansvar for en utilstrekkelig gjennomtenkt pengepolitikk øker, noe som kan føre til utstrømning av kapital fra landet, en finansiell og økonomisk krise i større skala enn i en delvis lukket økonomi.

2.3 Svar på utfordringene ved finansiell globalisering: utviklede land og utviklingsland

I dagens situasjon står monetære myndigheter i både utviklede land og utviklingsland overfor behovet for å løse nye problemer. På grunn av det svekkede forholdet mellom dynamikken i pengemengden og inflasjonen, på den ene siden, og de negative konsekvensene av regimer med begrenset fastsetting av valutakurser (12), på den andre, begynte sentralbankene i en rekke land å forlate å målrette pengemengden og valutakursen og gå videre til å sette mål direkte basert på prisindeksen.

Inflasjonsmålsregimet har blitt utbredt siden tidlig på 1990-tallet, og nå, i henhold til IMFs klassifisering av faktiske pengepolitiske regimer, brukes det av 24 land - både utviklede (Sverige, Storbritannia, Norge, Canada, Australia) og utviklingsland ( Brasil, Chile, Korea, Mexico, en rekke land i Sentral- og Øst-Europa som har sluttet seg til EU). Merk at over to år (fra slutten av 2003 til slutten av 2005) har antallet land som bruker det ikke endret seg. I tillegg har verdens tre ledende sentralbanker (USA, euroområdet og Japan) ennå ikke gått over til dette regimet, og foretrekker å opprettholde elementer av skjønnsmessig politikk.

Den nåværende styrelederen i den amerikanske sentralbanken, B. Bernanke, tar til orde for en gradvis overgang til et regime for inflasjonsmål. Blant medlemmer av Federal Reserve og den amerikanske kongressen i 2006 var det imidlertid ikke flertall for å gå mot å sette et eksplisitt inflasjonsmål (nå fører USA faktisk en skjønnsmessig pengepolitikk, siden Fed har et "dobbelt mandat" - å opprettholde et stabilt prisnivå og høy sysselsetting) (13).

Når de går over til et inflasjonsmålsregime, har de fleste land problemer knyttet til å oppfylle de grunnleggende betingelsene for dets funksjon og motvilje mot å gi opp andre (viktige fra nasjonale pengemyndigheters synspunkt) mål. Dette regimet er ikke begrenset til å sette et eksplisitt mål om dynamikken i prisindeksen. Effektiv implementering krever oppfyllelse av en rekke betingelser:

1. Mangel på finanspolitisk dominans (pengepolitikken bør ikke tilpasse seg den dominerende finanspolitikken) eller, mer generelt, en ganske høy grad av uavhengighet til sentralbanken.

2. Fraværet av andre "ankere" (det vil si rettet mot pengemengden eller valutakursen) (14). Denne betingelsen er nøkkelen fordi, som allerede nevnt, med finansiell globalisering er pengepolitikkens «manøverrom» begrenset.

3. Høy grad av åpenhet i pengepolitikken. Derfor publiserer sentralbanker som implementerer en strategi for inflasjonsmål, som regel en rapport en gang i kvartalet som inneholder estimater av prisdynamikk over den siste perioden og dens prognoser. En av hovedfordelene med et slikt regime er nettopp dets åpenhet, siden inflasjonsraten sammen med valutakursen er en av de mest forståelige indikatorene for økonomiske aktører (i motsetning til for eksempel pengemengden).

4. Tilstedeværelsen av en klar sammenheng mellom de operasjonelle prosedyrene for pengepolitikken og dens endelige og mellomliggende mål (i dette tilfellet inflasjonsraten). Nylig har renter på åpne markedsoperasjoner blitt brukt som operasjonelle prosedyrer for pengepolitikken i utviklede land og en rekke utviklingsland.

Selv om innføringen av et fullverdig inflasjonsstyringsregime krever at valutakursreguleringen avvikles, fortsetter de fleste land å bruke det tilsvarende "ankeret" i pengepolitikken. Blant utviklingsland med ganske store økonomier inkluderer disse først og fremst Kina, samt Saudi-Arabia, Pakistan, Malaysia, Venezuela og Ukraina.

I mange utviklingsland er det en såkalt «frykt for fritt flytende» (15) av nasjonale valutaer. De beholder enten offisiell regulering av valutakursen, eller til tross for den offisielle kunngjøringen om innføring av et frittflytende valutakursregime, griper de inn i valutamarkedet for å regulere det. Dette skyldes en rekke årsaker: den nære sammenhengen mellom dynamikken i inflasjon og valutakurser i utviklingsland; begrensede lånemuligheter i nasjonal valuta (med en betydelig del av statsgjelden denominert i utenlandsk valuta); lavt nivå av tillit til monetære myndigheter, noe som øker inflasjonsforventningene. Som et resultat øker kostnadene ved en mulig kraftig svekkelse av den nasjonale valutaen, og utviklingsland søker å redusere dem. Legg merke til at aktiv regulering av valutakursen krever enten mindre oppmerksomhet til andre mål (og som et resultat kan det være ledsaget av høyere inflasjonsrater), eller delvis isolasjon av landet fra globale markeder gjennom valutaregulering (som f.eks. brukes fortsatt aktivt av Kina).

M. Goldstein foreslo et av de teoretiske alternativene for å løse problemet med "frykt for fritt flytende": innføring av et "administrert flytende pluss"-regime, som inkluderer tre elementer - utjevning av valutakurssvingninger, inflasjonsmål og markedsregulering og utviklingspolitikk , som gjør det mulig å begrense muligheten for ubalanse i valutakursmarkedet (16).

I den økonomiske litteraturen er det et utbredt synspunkt om at det under finansglobaliseringens betingelser er en avvisning av mellomformer for å fikse valutakursen ("valutakorridor", "krypende pinne", etc.) og en overgang til enten fri uregulert "flytende" eller til ekstreme former for fiksering (valutastyring eller ensidig avslag på den nasjonale valutaen).

Lignende dokumenter

kursarbeid, lagt til 12.03.2014


Generelle kjennetegn, essens, konsept, faktorer og forutsetninger for utviklingen av globaliseringen av verdensøkonomien. Analyse av prosessene med konsentrasjon og sentralisering av kapital. Globalisering i utviklede land og utviklingsland, positive og negative konsekvenser av prosessen.

abstrakt, lagt til 01.12.2014


Konsept og faktorer for globalisering. Regulering av problemene og konsekvensene av globaliseringsprosesser. Årsaker til globaliseringen av råvaremarkedene. Funksjoner og struktur av verdens finansmarkeder i sammenheng med globalisering. Rollen og betydningen til transnasjonale selskaper i verden.

avhandling, lagt til 07.05.2011


Det generelle begrepet globalisering, årsakene til og essensen av globale problemer i verdensøkonomien og verdenssamfunnet som helhet. Russlands plass i verdens økonomiske relasjoner. Statlig deltakelse i internasjonale organisasjoner. Strategi for utvikling av den russiske økonomien.

sammendrag, lagt til 22.04.2011


Konseptet og essensen av globalisering, dens innvirkning på den nasjonale økonomien. Stadier av globaliseringen av verdensøkonomien, dens positive og negative effekter. Globaliseringens innvirkning på Russland og praktiske anbefalinger for å øke effektiviteten av implementeringen.

kursarbeid, lagt til 02.05.2013


Globalisering: konsept, forutsetninger for dets fremvekst. Globaliseringens rolle i utformingen av verdenspolitikk og økonomi. Internasjonale politiske og økonomiske organisasjoner. Globaliseringens positive og negative innvirkning på utviklingen av verdenssamfunnet.

kursarbeid, lagt til 30.11.2008


Strukturelle endringer i verdenshandelen og spesifikasjonene til moderne internasjonal konkurranse i råvaremarkedene. Globaliseringsproblemer og deres løsning i utviklingen av verdensøkonomien. Forbedring av prosessene for økonomisk globalisering i Kirgisistan.

avhandling, lagt til 19.05.2015


Essensen av konseptet "globalisering". Globalisering som en reell prosess som utvikler seg raskt på alle områder av det offentlige liv. Konseptet med et fritt marked ifølge S. Hoffman. Globaliseringens dialektiske natur, dens årsak-og-virknings selvforsyning.

sammendrag, lagt til 16.02.2010


Internasjonalisering av verdensøkonomien. Internasjonal arbeidsdeling. Globalisering av verdensøkonomien. Samtidens globale problemer. Klassifisering av land i verdensøkonomien. Transnasjonale selskaper i den globale økonomien. Konseptet med verdenspriser.

jukseark, lagt til 12.04.2009


Økonomisk globalisering og krisen i den økonomiske verdensordenen. Problemet med å gi land energiressurser. Hovedutsiktene for å fortsette globaliseringskursen til den amerikanske administrasjonen. Demokratiske og katastrofale varianter av globalisering.

Send ditt gode arbeid i kunnskapsbasen er enkelt. Bruk skjemaet nedenfor

Studenter, hovedfagsstudenter, unge forskere som bruker kunnskapsbasen i studiene og arbeidet vil være veldig takknemlige for deg.

Lagt ut på http://www.allbest.ru/

Kursarbeid

Problemet med globaliseringen av finansmarkedene

INTRODUKSJON

Hovedprosessen som bestemmer utviklingen av verdensøkonomien i det 21. århundre er økende globalisering, som har en universell karakter. Det påvirker praktisk talt alle sfærer av det offentlige liv, inkludert økonomi, politikk, ideologi, sosial sfære, kultur, økologi, sikkerhet, livsstil, så vel som selve betingelsene for menneskelig eksistens. Det objektive grunnlaget for globalisering er utviklingen av transnasjonal produksjon, utenrikshandel, vekst i strømmer av finansiell kapital og direkte investeringer, forbedring av kommunikasjonsmidler, noe som fører til skapelsen av effekten av en "nettverks" økonomi, med global produksjon, salgs- og finansstrukturer.

Et integrert økonomisk system på planetarisk skala blir dannet, som dikterer sine egne spilleregler til individuelle nasjonale økonomier.

I sammenheng med globalisering øker den gjensidige avhengigheten av økonomier og hierarkiet i forholdet mellom land, spørsmål om å sikre konkurranseevnen og den økonomiske sikkerheten til den nasjonale økonomien blir akutte, og den økende åpenheten til landenes økonomier uttrykker samtidig en høy grad av avhengighet av eksterne faktorer.

Konsekvensene av globalisering er doble i natur, påvirker nasjonale økonomiske systemer, endrer måten de inngår i verdensøkonomien, de interne mekanismene for funksjon og utvikling. På den ene siden kan globalisering bli en faktor for å stabilisere den sosioøkonomiske utviklingen av hele regioner i verden, fremme en mer effektiv og rasjonell bruk av begrensede ressurser ved å kombinere dem. På den annen side kan det undergrave slik stabilisering, forverre gammelt og gi opphav til nye økonomiske motsetninger og internasjonale politiske konflikter. I tillegg fungerer globalisering utført av høyt utviklede land som et middel for å etablere økonomisk og politisk dominans og utnyttelse av utviklingsland av postindustrielle land.

I denne forbindelse krever spørsmål om å vurdere den motstridende naturen til globaliseringens innvirkning på funksjonen til nasjonale økonomiske systemer nøye oppmerksomhet og omfattende analyse, til tross for universaliteten til prinsippene for manifestasjonen av globalisering. Dermed er relevansen til temaet åpenbar.

Formålet med kursarbeidet er å studere problemene med globaliseringen av finansmarkedene. For å nå målet er det nødvendig å løse følgende oppgaver:

- definere begrepet "globalisering";

- vurdere rollen til globalisering i dannelsen av det moderne verdensøkonomiske systemet;

- studere funksjonene til globaliseringen av verdensmarkedene;

- utforske de positive og negative virkningene av globalisering på utviklingen av verdenssamfunnet.

Formålet med studien er finansmarkeder.

Emnet for studien er prosessen med globalisering av finansmarkedene.

Det metodiske og metodiske grunnlaget for kursarbeidet er den teoretiske utviklingen til innenlandske og utenlandske forfattere. Arbeidet brukte analysemetoder og komparative egenskaper ved data.

1 . Teoretisk grunnlag for globalisering av verdensøkonomien

1.1 Globaliseringens essens og konsepter

Problemet med globalisering er et av de mest presserende temaene som diskuteres av verdenssamfunnet og det vitenskapelige samfunnet. Endringer i dynamikken i sosiale interaksjoner er assosiert med dannelsen av globale infrastrukturer som letter penetrasjon på tvers av landegrenser, utviklingen av global industri, endringer i finansstrømmer og fremveksten av transnasjonale selskaper. Globalisering har en transformativ innvirkning på alle grunnleggende strukturer og verdier i moderne sivilisasjon. Globalisering er med andre ord en ny verdensomspennende prosess med sosial transformasjon.

Globalisering av verdensøkonomien er prosessen med å transformere verdensrommet til en enkelt sone (et enkelt globalt system) med internasjonalt økonomisk, kulturelt, informasjonsmessig og juridisk rom, hvor det er fri bevegelse av informasjon, varer og tjenester og kapital.

Synspunkter på globaliseringens opprinnelse er kontroversielle. Historikere ser på denne prosessen som et av stadiene i utviklingen av kapitalismen. Økonomer sporer tilbake til transnasjonaliseringen av finansmarkedene. Statsvitere legger vekt på spredningen av demokratiske institusjoner. Kulturologer forbinder manifestasjonen av globalisering med vestliggjøring av kultur, inkludert amerikansk økonomisk ekspansjon. Det finnes informasjonsteknologiske tilnærminger for å forklare globaliseringsprosesser. Det er forskjeller mellom politisk og økonomisk globalisering. Regionalisering fungerer som et emne for globalisering, og gir en kraftig kumulativ effekt i dannelsen av verdenspoler for økonomisk og teknologisk utvikling.

Samtidig indikerer opprinnelsen til selve ordet "globalisering" at den ledende rollen i denne prosessen spilles av den raske veksten av internasjonal handel som skjer i visse historiske stadier. Ordet «globalisering» (som betyr «intensiv internasjonal handel») ble først brukt av Karl Marx, som i et av sine brev til Engels på slutten av 1850-tallet. skrev: "Nå eksisterer verdensmarkedet virkelig med inntoget av California og Japan på verdensmarkedet, har globaliseringen blitt oppnådd." Den samme ledende rollen til internasjonal handel i globaliseringsprosessene indikeres av det faktum at den forrige globaliseringen, som begynte i Marx-epoken, endte på 1930-tallet, etter at alle utviklede land gikk over til en streng proteksjonismepolitikk, noe som førte til en kraftig innskrenkning av internasjonal handel.

Globalisering av økonomisk aktivitet i teorien, med perfekt konkurranse og like betingelser, har en positiv effekt på utviklingen av økonomien i enkelte land og hele verden. Det antas at takket være denne prosessen oppnås stordriftsfordeler i produksjonen, produksjonsfaktorer tildeles mer effektivt i verden, og prestasjoner av vitenskap og teknologi blir mer tilgjengelige. I praksis, som erfaringene fra 80- og 90-tallet av 1900-tallet har vist, tilfaller fordelene ved verdensiseringen av økonomiske aktiviteter, hvis instrumenter er TNC-er, de ledende utviklede landene. Ikke overraskende har begrepet globalisering en utpreget vestlig opprinnelse, amerikansk-sentrisk i sitt fokus. Politisk fungerer globaliseringen som et verktøy for økonomisk ledende makter for å løse problemene med å styrke sine dominerende posisjoner. Konseptet globalisering inkluderer tilveiebringelsen av en enkelt stat som er i stand til å handle globalt og ha globale interesser på alle hovedområder.

* Ved å kraftig skjerpe konkurransen i nasjonale markeder, tillater ikke globaliseringen at økonomiene i mindre utviklede land vokser seg sterkere. TNCer streber etter å underordne den sosiale orienteringen til nasjonal utvikling, noe som påvirker den sosiale situasjonen i alle land - i landene der TNC er basert og i vertsland. En konsekvens av dette er en ytterligere nedgang i organisert arbeidskrafts innflytelse på arbeidsmarkedet. Verdensøkonomien som helhet trenger et fritt arbeidsmarked, men det skapes hovedsakelig ikke på grunn av friheten til bevegelse av arbeidskraft mellom land, men på grunn av det frie valget av TNC for de beste forutsetningene for å bruke arbeidskraft. For utviklede land kommer hovedeffekten av verdensisering til uttrykk i press på sysselsettingen av lavt kvalifiserte arbeidere.

* Globaliseringen av økonomiske systemer, akkompagnert av den økende åpenheten til nasjonale økonomier, gjør det lettere for TNCs og TNBs å raskt overføre enorme finansielle ressurser fra et senter til et annet, noe som setter svekkede nasjonale økonomier inn i en tilstand av finanskriser.

Det bør bemerkes at fenomenet globalisering går utover rene økonomiske grenser og har en merkbar innvirkning på alle viktige sfærer av sosial aktivitet - politikk, ideologi, kultur. Det vil utvilsomt spille en avgjørende rolle i den globale økonomien i det 21. århundre, og gi en kraftig drivkraft til dannelsen av et nytt system for internasjonale økonomiske og politiske relasjoner.

Globalisering har en innvirkning på økonomiene i alle land i verden. Det gjelder produksjon av varer og tjenester, bruk av arbeidskraft, investeringer, teknologi og deres distribusjon fra ett land til et annet. Alle disse manifestasjonene påvirker produksjonseffektivitet, arbeidsproduktivitet og konkurranseevne. En gang var det globaliseringen som forårsaket en intensivering av internasjonal konkurranse.

Globalisering er forårsaket av følgende faktorer i verdensutviklingen: utdyping av den internasjonale arbeidsdelingen, vitenskapelig og teknologisk fremgang innen transport og kommunikasjon, og reduserer dermed avstanden mellom land.

En av hovedkildene til internasjonal globalisering har blitt fenomenet transnasjonalisering, på grunn av hvilket en viss andel av produksjon, forbruk, eksport, import og inntekt av et land avhenger av beslutninger fra internasjonale sentre utenfor grensene til en gitt stat. De ledende kreftene her er transnasjonale selskaper (TNCs), som selv er både resultatet og hovedpersonene for internasjonalisering.

1.2 Stadier av globaliseringen av verdensøkonomien

Det er mange synspunkter og debatter om globaliseringens opprinnelse. Historikere anser prosessen med globalisering av den internasjonale økonomien som et av stadiene i utviklingen av kapitalismen. Økonomer mener at globaliseringen oppsto fra transnasjonaliseringen av finansmarkedene. Statsvitere fremhever spredningen av demokratiske institusjoner. Kulturologer forbinder fremveksten av globalisering med vestliggjøring av kultur, inkludert amerikansk økonomisk ekspansjon. Når begynte globaliseringen av verdensøkonomien?

Selv i antikkens tid dukket det opp noen trekk ved globaliseringen. En av de første statene som hevdet sitt hegemoni over Middelhavet og derved førte til dyp sammenveving av ulike kulturer og fremveksten av en interregional arbeidsdeling i Middelhavet, var Romerriket.

I XII-XIII århundrer. Samtidig, med begynnelsen av utviklingen av markedsforhold (kapitalistiske) forhold i Vest-Europa, begynte den aktive veksten av europeisk handel, så vel som dannelsen av den europeiske verdensøkonomien.

I XIV-XV århundrer. det var en nedgang i utviklingen av globaliseringen. Imidlertid i XVI-XVII århundrer. globaliseringsprosessen fortsatte. I løpet av denne perioden opplevde Europa jevn økonomisk vekst, takket være fremskritt innen navigasjon og geografiske funn. Dette bidro til at handelsmenn spredte seg over hele verden og begynte å kolonisere Amerika. På 1600-tallet ble det nederlandske østindiske kompaniet, som handlet med mange asiatiske land, det første virkelig multinasjonale selskapet. Det 19. århundre så en betydelig økning i handel og investeringer mellom de europeiske maktene, deres kolonier og USA, alt takket være industrialiseringen. I denne perioden hadde urettferdig handel med utviklingsland karakter av imperialistisk utbytting.

I de første tiårene av det 20. århundre kunne ikke selv den første verdenskrig forhindre globaliseringsprosessen. Veksten i internasjonal handel fortsatte selv da utenrikshandelen til vesteuropeiske land ble liberalisert på 1920-tallet.

På 1930-tallet, etter utbruddet av den store depresjonen og introduksjonen av de ledende vestmaktene i 1930-1931. høye importavgifter, ble det et kraftig sammenbrudd i internasjonal handel og en innskrenkning av globaliseringen.

Etter andre verdenskrig gjenopptok globaliseringen i et akselerert tempo. Utviklingen ble tilrettelagt av forbedringer i teknologi, noe som førte til rask jernbane-, luft- og sjøtransport, samt tilgjengeligheten av internasjonal telefonkommunikasjon. Fjerningen av hindringer for internasjonal handel siden 1947 har vært ansvaret for den generelle avtalen om toll og handel (GATT), en rekke avtaler mellom store kapitalistiske land og utviklingsland. Men det virkelige gjennombruddet i denne retningen skjedde etter Kennedy-runden (en serie internasjonale konferanser innenfor GATT i 1964-1967). I 1995 dannet 75 GATT-medlemmer Verdens handelsorganisasjon (WTO).

Det er store regionale soner med økonomisk integrasjon. I 1992 ble EU et enkelt økonomisk område med Maastricht-avtalene. Dette rommet sørger for avskaffelse av tollavgifter, fri bevegelse av arbeidskraft og kapital, samt et enkelt monetært system basert på euro. Mindre tett integrasjon er observert mellom deltakerne i det nordamerikanske frihandelsområdet: USA, Canada og Mexico. De fleste av de tidligere sovjetrepublikkene sluttet seg til Samveldet av uavhengige stater etter sammenbruddet, og ga elementer av et felles økonomisk rom.

Globaliseringen av verdensøkonomien gir en rekke fordeler:

- økt internasjonal konkurranse. Konkurranse og markedsekspansjon fører til dypere spesialisering og internasjonal arbeidsdeling, som igjen stimulerer produksjonsvekst ikke bare på nasjonalt, men også på globalt nivå;

- stordriftsfordeler, som sannsynligvis kan føre til lavere kostnader og priser, og dette vil føre til bærekraftig økonomisk vekst;

- gevinster ved handel basert på gjensidig nytte. Dette bidrar til tilfredsstillelse for alle parter, noe som tilfredsstiller alle parter, som kan inkludere enkeltpersoner, firmaer og andre organisasjoner, land, fagforeninger og til og med hele kontinenter;

- økt produktivitet som følge av rasjonalisering av produksjonen og spredning av avansert teknologi på globalt nivå, samt konkurransepress for kontinuerlig innovasjon på global skala.

Fordelene med globaliseringen lar alle partnere forbedre sin posisjon ved å øke produksjonen, heve lønningene og levestandarden.

Globaliseringen av verdensøkonomien er full av negative konsekvenser eller potensielle problemer:

- De viktigste finans- og informasjonsstrømmene er begrenset til utviklede land; gapet av ulikhet mellom rike og fattige land blir uoverkommelig; fattige land inntar endelig posisjonen til råvarevedlegg, markeder for salg (utslipp) av foreldede produkter og plassering av farlige industrier;

- Helt eller delvis tap av økonomisk uavhengighet av individuelle land;

- En krise i et hvilket som helst markedssegment kan ha skadelige konsekvenser for økonomien i et bestemt land; staten kan ikke påvirke prisen på varer (tjenester) produsert på sitt territorium;

- Kontroll over informasjon fra transnasjonale selskaper, partisk dekning av hendelser og prosesser;

Fremveksten av en ny verdensorden med den ledende rollen til USA og noen NATO-land, aktiv (direkte og/eller indirekte) innblanding i indre anliggender til land som prøver å forsvare sine interesser; internasjonal terrorisme som et svar fra en rekke «svake» sivilisasjoner på tvungen modernisering

Fremveksten av marginale grupper (og hele nasjoner), av en eller annen grunn, mangler ferdighetene til å jobbe med høyteknologi og derfor ute av stand til å representere og beskytte sine interesser på en adekvat måte

Globalisering bidrar til utdyping, utvidelse og akselerasjon av verdensomspennende sammenkobling og gjensidig avhengighet i alle sfærer av dagens sosiale liv. Eksistensen av positive og negative aspekter ved globalisering er en objektiv prosess som alle emner i det internasjonale livet må tilpasse seg.

Globalisering er en prosess med verdensomspennende økonomisk, politisk og kulturell integrasjon og forening. Hovedkonsekvensen av dette er den globale arbeidsdelingen, migrasjon (og som regel konsentrasjon) over hele planeten av kapital, menneskelige og produksjonsressurser, standardisering av lovgivning, økonomiske og teknologiske prosesser, samt tilnærming og fusjon av kulturer i forskjellige land. Dette er en objektiv prosess som er systemisk av natur, det vil si at den dekker alle samfunnssfærer. Som et resultat av globaliseringen blir verden mer sammenkoblet og mer avhengig av alle sine fag. Det er både en økning i antall problemer som er felles for en gruppe stater og en utvidelse i antall og typer integrerende enheter.

Ensidige fordeler ved å distribuere fordelene ved globalisering av nasjonale økonomier kompliserer den harmoniske utviklingen av verdensøkonomien, og etterlater mange land og regioner på sidelinjen av økonomisk fremgang og til og med utenfor dens omfang. Derfor definerte UNIDO-eksperter globalisering som "restruktureringen av verdensøkonomien, i prosessen hvor gapet øker mellom de nasjonene som har oppnådd den industrielle kritiske massen som er nødvendig for å sikre global konkurranse og de som henger etter."

Verdensiseringen av det økonomiske livet motarbeides av vanlige verdier gjengitt av nasjonale institusjoner.

Den positive betydningen av globalisering er vanskelig å overvurdere: menneskehetens evner er umåtelig mangedoblet, alle aspekter av dens liv tas mer i betraktning, og betingelser for harmonisering skapes. Globaliseringen av verdensøkonomien skaper et seriøst grunnlag for å løse menneskehetens universelle problemer.

De positive konsekvensene (fordelene) av globaliseringsprosesser inkluderer:

Globalisering fremmer dypere spesialisering og internasjonal arbeidsdeling. Under dens forhold blir midler og ressurser fordelt mer effektivt, noe som til slutt bidrar til å øke den gjennomsnittlige levestandarden og utvide livsutsiktene til befolkningen (til lavere kostnader for dem).

En viktig fordel med globaliseringsprosesser er stordriftsfordeler, som potensielt kan føre til kostnadsreduksjoner og lavere priser, og følgelig til bærekraftig økonomisk vekst.

Fordelene ved globalisering er også knyttet til gevinstene ved frihandel på et gjensidig fordelaktig grunnlag som tilfredsstiller alle parter.

Globalisering, økende konkurranse, stimulerer til videre utvikling av nye teknologier og deres spredning mellom land. I sine forhold overstiger vekstraten for direkte investeringer langt vekstraten i verdenshandelen, som er den viktigste faktoren i overføringen av industrielle teknologier og dannelsen av transnasjonale selskaper, som har en direkte innvirkning på nasjonale økonomier. Fordelene ved globalisering bestemmes av de økonomiske fordelene som oppnås ved bruk av avanserte vitenskapelige, tekniske, teknologiske og kvalifikasjonsnivåer fra ledende fremmede land i de relevante feltene i andre land, i disse tilfellene skjer introduksjonen av nye løsninger i en kort tid og til relativt lavere kostnader.

Globalisering øker internasjonal konkurranse. Noen ganger hevdes det at globalisering fører til perfekt konkurranse. Faktisk burde vi heller snakke om nye konkurranseområder og tøffere konkurranse i tradisjonelle markeder, som er i ferd med å bli utenfor makten til en enkelt stat eller selskap. Tross alt får interne konkurrenter selskap av sterke eksterne konkurrenter som er ubegrensede i sine handlinger. Globaliseringsprosesser i verdensøkonomien er først og fremst fordelaktig for forbrukerne, siden konkurranse gir dem muligheten til å velge og reduserer prisene.

Globalisering kan føre til økt produktivitet som følge av rasjonalisering av global produksjon og spredning av avanserte teknologier, samt konkurransepress for fortsatt innovasjon på global skala.

Globalisering gir land mulighet til å mobilisere større mengder finansielle ressurser ettersom investorer kan bruke et bredere spekter av finansielle instrumenter i et økt antall markeder.

Globalisering skaper et seriøst grunnlag for å løse menneskehetens universelle problemer, først og fremst miljømessige, som skyldes foreningen av verdenssamfunnets innsats, konsolidering av ressurser og koordinering av handlinger på ulike felt.

Sluttresultatet av globaliseringen, som mange eksperter håper, bør være en samlet økning i velvære i verden.

Negative konsekvenser, potensielle problemer og farer ved globalisering

Globaliseringsprosessene i verdensøkonomien oppfattes og vurderes ulikt. Men ikke bare individuelle forskere, spesialister og eksperter, men også innbyggere i forskjellige land behandler dem forskjellig. Globaliseringsprosesser er oftest velkommen i utviklede land og skaper alvorlige bekymringer i utviklingsland. Dette er fordi fordelene ved globalisering ikke er jevnt fordelt. Derfor er et av hovedspørsmålene som forårsaker den mest opphetede debatten: hvem drar nytte av globaliseringen?

Moderne globaliseringsprosesser utspiller seg primært mellom industrialiserte land og dekker bare sekundært utviklingsland. Globalisering styrker posisjonen til den første gruppen av land og gir dem ytterligere fordeler. Samtidig truer utfoldelsen av globaliseringsprosesser innenfor rammen av den moderne internasjonale arbeidsdelingen med å fryse den nåværende posisjonen til de mindre utviklede landene i den såkalte verdensperiferien, som blir gjenstander snarere enn gjenstander for globalisering.

Følgelig avhenger graden av positiv innvirkning av globaliseringsprosesser på økonomien til individuelle land av plassen de inntar i verdensøkonomien, faktisk går hoveddelen av fordelene til rike land eller individer.

Urettferdig fordeling av fordeler fra globalisering skaper trusselen om konflikter på regionalt, nasjonalt og internasjonalt nivå. Det som skjer er ikke inntektskonvergens eller utjevning, men snarere inntektspolarisering.

Med tanke på den ujevne fordelingen av globaliseringens fordeler, vil selvfølgelig de negative konsekvensene av globaliseringsprosesser i et bestemt land i betydelig grad avhenge av plassen dette landet inntar i verdensøkonomien. I denne forbindelse vil vi fremheve tre grupper av trusler, farer og potensielle problemer som oppstår på det nåværende utviklingsstadiet av internasjonaliseringen av økonomisk aktivitet, avhengig av hvilke land de kan spre seg til. Først av alt vil vi fremheve farene ved globalisering som eksisterer for alle land, deretter de som potensielt kan oppstå i mindre utviklede og separat industriland, og på slutten av denne delen av artikkelen vil vi dvele mer detaljert på de viktigste negative konsekvensene av globaliseringsprosesser.

I sammenheng med globaliseringen er den destruktive innflytelsen fra sentrifugalkrefter knyttet til denne prosessen mulig, noe som kan føre til brudd på tradisjonelle bånd i landet, forringelse av ukonkurransedyktige industrier, forverring av sosiale problemer og aggressiv gjennomtrenging av ideer. , verdier og atferdsmønstre som er fremmede for et gitt samfunn. Problemer som potensielt kan forårsake negative konsekvenser fra globaliseringsprosesser i alle land inkluderer:

ujevn fordeling av fordelene fra globalisering på tvers av individuelle sektorer av den nasjonale økonomien;

mulig deindustrialisering av nasjonale økonomier;

muligheten for å overføre kontroll over økonomien til individuelle land fra suverene regjeringer til andre hender, inkludert til sterkere stater, TNC eller internasjonale organisasjoner;

mulig destabilisering av finanssektoren, potensiell regional eller global ustabilitet på grunn av den gjensidige avhengigheten av nasjonale økonomier på globalt nivå. Lokale økonomiske svingninger eller kriser i ett land kan ha regionale eller til og med globale konsekvenser.

De mest smertefulle konsekvensene av globalisering kan merkes av mindre utviklede land som tilhører den såkalte verdensperiferien. Hovedtyngden av dem, som deltar i internasjonalisering som leverandører av råvarer og produsenter av arbeidsintensive produkter (og noen av dem som leverandører av deler og sammenstillinger til moderne komplekst utstyr), finner seg fullstendig avhengige av avanserte krefter og har for det første lavere inntekter, for det andre er de svært ustabile, avhengig av situasjonen på verdensmarkedene.

Den største gevinsten ved deltakelse i globalisering er for industriland, som får muligheten til å redusere produksjonskostnadene og fokusere på å produsere de mest lønnsomme høyteknologiske produktene, og overføre arbeidskrevende og teknologisk skitten produksjon til utviklingsland. Men industrialiserte land kan også lide under globaliseringsprosesser, som, hvis de ikke kontrolleres, vil øke arbeidsledigheten, øke ustabiliteten i finansmarkedene, etc.

globalisering deltaker finansmarkedet

2 . Funksjoner ved globaliseringen av finansmarkedene

2.1 Essensen av globaliseringen av finansmarkedene

Globalisering og vellykket anvendelse av moderne informasjonsteknologi i finans har dannet et nytt konsept for finansiell globalisering i verdensøkonomien - ønsket fra individuelle uavhengige nasjonale og regionale markeder for å skape et enkelt koblet og gjensidig avhengig kapitalmarked.

Globaliseringen av finansmarkedene, som revolusjonerer alle verdensmarkeder i dag, er basert på globaliseringen av varestrømmene som følge av arbeidsdeling og vitenskapelig og teknologisk fremgang. Den første på midten av 1900-tallet. Råvarer og arbeidskraft ble globalisert, etterfulgt av valutaer, verdipapirer og derivater. Som et resultat ble slutten av århundret preget av store endringer i verdens finans, med introduksjonen av innovative metoder for organisering og forvaltning av bankaktiva. Teknikkene og metodene for bankvirksomhet som har utviklet seg gjennom århundrer, får nye funksjoner, og samtidig dukker det opp helt nye typer operasjoner og tjenester som ikke har noen analoger i fortiden.

Den grunnleggende forutsetningen for å akselerere integrasjonsprosesser var den raske utviklingen av informasjonsteknologier og -systemer som gjør det mulig å foreta betalinger og handle eiendeler, samt motta operasjonell informasjon om tilstanden til verdensmarkedene i sanntid. NASDAQ, Cedel, Euroclear, SWIFT og moderne Reuters og Bloomberg har gjort det mulig å forene verden i ett marked på jakt etter de mest lønnsomme mulighetene for å investere kapital. Integrasjonsprosesser mellom land har ført til fjerning av barrierer for inntreden i nasjonale kapitalmarkeder for utenlandske finansinstitusjoner, økt kapitalmobilitet og reduserte transaksjonskostnader.

Alt dette skjedde på bakgrunn av deregulering og liberalisering innen internasjonal handel og forbedring av investeringsklimaet i mange land, inkludert utviklingsland. Som et resultat, på global skala, har kapital blitt svært mobil, og strømmer rundt i verden til de mest attraktive og mer lønnsomme applikasjonsmulighetene.

Arten av operasjonene til globale markedsdeltakere med diversifisering av eiendeler og forpliktelser på tvers av land og regioner, tilstedeværelsen av et bredt nettverk av representasjonskontorer, filialer og datterselskaper i utlandet tillater ikke lenger at de bare kan identifiseres med nasjonalitetslandet. Globalisering av markeder betyr også styrking av internasjonale markeders rolle i gjennomføringen av utlåns- og låneoperasjoner av innbyggere i ulike land. Dette har allerede ført til veksten av et internasjonalt nettverk av finansinstitusjoner og selskaper, en økning i andelen virksomhet som kommer fra utlandet, og grunnleggende endringer i deres systemer for organisasjon, ledelsesstruktur og ledelsesfilosofi.

Globaliseringen av finansmarkedene er en objektiv og naturlig prosess for utvikling av en verdensmarkedsøkonomi. Som et resultat av den betydelige veksten i produksjonen siden midten av 1900-tallet og fremveksten av transnasjonale selskaper (TNCs), har verden gått over til en ny fase, globaliseringsfasen.

Finansmarkedene har sluttet å ha en nasjonal karakter takket være billig arbeidskraft har Asia blitt et produksjonssted for hele verden. Investeringsfond begynte å migrere til Østen, og derfra i form av materielle eiendeler tilbake til Vesten. Fremveksten av nye finansstrømmer og globaliseringen av finansmarkedene har ført til lobbyvirksomhet for interessene til TNC-er rundt om i verden, derav økningen i liberalisering og endringer i juridiske normer og verdier.

Prosessen med globalisering av finansmarkedene innebærer fortsatt integrasjon av nasjonale finansmarkeder, økt kapitalisering, bedre akkumulering og omfordeling av finansielle ressurser. En økning i finansflyten innebærer fremveksten av nyere og mer moderne teorier om porteføljestyring, økt innovasjon og konkurranse om tilgang til kapital, og fremveksten av nye informasjonsteknologier og IT-løsninger.

Globaliseringen av finansmarkedene er preget av en økning i den internasjonale virksomheten til banker og andre finansinstitusjoner. En rekke faktorer bidrar til dette:

deregulering og liberalisering av finansmarkeder og relaterte aktiviteter;

teknologiske fremskritt, spesielt fremveksten av elektronisk kommunikasjon, som gjør det mulig å overvåke finansmarkeder på global skala, gjennomføre finansielle transaksjoner og analysere risikoer;

økende institusjonalisering av finansmarkedene. Det høyeste nivået av globalisering er typisk for markedet for «engros» finansielle tjenester, dvs. tjenester i interbank- og bedriftssegmentet. Globaliseringen begynner imidlertid å trenge inn i sfæren av «detaljhandelstjenester» levert av banker og andre finansinstitusjoner til befolkningen.

Hovedmålet med globaliseringen av finansmarkedene er å gi finansielle ressurser absolutt bevegelsesfrihet både fra hjemmemarkedet til verdensmarkedet og i motsatt retning. Globaliseringen av markeder fører til leting etter de mest effektive forretningsløsningene, flyten av investeringer rettes mot det lokale markedet hvor produktiviteten vil være høyere og kostnadene lavere.

Gradvis vil globaliseringen av markedene føre til standardisering og forening av makroøkonomisk politikk, til universalisering av skatte-, antimonopol- og landbrukspolitiske krav. Standardene vil bli enhetlige for hele verden på absolutt alle områder av menneskelig aktivitet, og vil påvirke selv konservative som religion og kultur.

2.2 Krav til finansmarkedsaktører

Globaliseringen stiller tilsvarende krav til markedsaktørene og innebærer spesifikke muligheter og risikoer som kjennetegner dette stadiet i utviklingen av verdens finans:

1. Høye verdensstandarder og konkurranse.

For å opprettholde konkurranseevnen må globale markedsaktører åpenbart oppfylle høye krav til kvalitet på produkter og tjenester, markedsposisjonering, teknologi, samt åpenhet om aktiviteter og rapportering. Dette er først og fremst drevet av veksten i internasjonal konkurranse mellom långivere og låntakere - innbyggere i forskjellige land. I dag tas ikke lenger kapitalkostnadene og regelmessig tilgang til billige ressurser for gitt. Og hvis relativt nylig europeiske banker, for eksempel, jobbet i et ganske rolig miljø, må de i dag hevde seg i en utmattende kamp om posisjon i markedet.

2. Gunstig pris kombinert med høy likviditet.

I de fleste tilfeller, til enhver tid, representerer den globale prisen på et globalt produkt den beste prisen som har dukket opp som et resultat av balansen mellom store mengder tilbud og etterspørsel rundt om i verden. Et stort antall markedsdeltakere gjør at transaksjoner kan utføres med minimale tidskostnader, noen ganger nesten umiddelbart, spesielt i formelt organiserte markeder. Alt dette øker attraktiviteten til globaliserte finansielle produkter.

3. Profesjonell risikostyring og høyere grad av diversifisering.

I tillegg til kapital er partene i global utveksling moderne teorier om forvaltning av kapitalporteføljer, profesjonell beredskap hos deltakere og finansielle innovasjoner. De nyeste informasjonsteknologiene og ledelsesteoriene lar oss utvikle og raskt modifisere våre egne risikostyrings- og optimaliseringssystemer. Som et resultat kan risikoer på best mulig måte vurderes, identifiseres og kontrolleres i samsvar med en individuell investeringsstrategi. Alt dette skjer takket være det maksimale informasjonsinnholdet i systemene, hvorfra deltakerne raskt får oversikter over markeder, produkter, kapitalstrømmer og dagens situasjon med minimal tid til å overføre midler fra en type eiendel til en annen og lave transaksjonskostnader.

4. Databehandling og informatisering av markeder, som består i utstrakt bruk av deltakere i internasjonale finansmarkeder av de nyeste informasjonssystemene, globale databaser og integrerte datastyringssystemer. Digitale teknologier har revolusjonert finansverdenen og vil påvirke den enda mer i fremtiden. Det er takket være informasjonsteknologi at bankvirksomhet uten grenser har blitt mulig. I dag er enhetlige informasjonssystemer hovedforutsetningen for fremveksten av moderne finansielle produkter og globale markeder. I dag er beslutningstaking i økende grad basert på kompleks datamodellering, statistisk analyse av enorme mengder data og bruk av de nyeste matematiske modelleringsmetoder. I denne forbindelse blir påliteligheten til systemer som betjener informasjon og betalingsstrømmer, aktivahandel og verdipapirdepot viktig.

5. Integrasjon, konsentrasjon og universalisering av internasjonale finansmarkeder.

Som et resultat av liberalisering og deregulering av markeder, fjerning av lovgivningsmessige restriksjoner, regulatoriske barrierer og veksten i virksomheten til utenlandske aktører i nasjonale markeder, utviskes grensene mellom deres ulike sektorer og segmenter på global skala. Universalbanker blir underwriters, arrangører og tradere i obligasjonsmarkedet, mens investeringsbanker arrangerer og deltar i internasjonale syndikerte lån. Segmentering elimineres også blant store internasjonale institusjonelle investorer, som gjennom bruk av svært strukturerte instrumenter begynner å investere i finansielle instrumenter som er ukonvensjonelle for dem. Som et resultat av fusjoner og oppkjøp er enorme finansielle ressurser konsentrert til et begrenset antall globale aktører som er i stand til å drive aktiv virksomhet i ulike gjeldskapitalmarkeder. Alt dette øker konkurransen og kravene til effektivitet ytterligere.

6. Mer effektiv kapitalallokering.

Globalisering og informasjonsteknologi har gjort det mulig å allokere kapital mer effektivt, og formet markeder som tøffe, følelsesløse kapitalfordelere mot den mest effektive muligheten, gitt andre forhold, på global skala. Internasjonale investorer og låntakere står overfor et stort antall tilgjengelige markeder og produkter med spesifikke avkastnings- og risikoegenskaper. I dag kan en investor velge mellom mer enn 36 tusen børsnoterte selskaper på mer enn 150 børser rundt om i verden, og analysen av finansielle instrumenter, innovasjoner, markeder og deltakere er en skremmende oppgave selv for en profesjonell. Alt dette gir selvfølgelig opphav til problemet med vanskelige valg. Det blir imidlertid mulig å rasjonelt fokusere på finansielle produkter og søke etter bruk av kapital uten det følelsesmessige presset som oppstår fra partnerskap, siden de fleste transaksjoner nå ikke skjer direkte mellom utlåner og låntaker. I denne forbindelse kan globalisering sees på som en risikovektet katalysator for rasjonell allokering av kapital.

7. Mer komplekse kjeder av eksponering og spesifikke risikoer.

Globaliseringen av finansmarkedene skaper nye, først og fremst eksterne, kjeder av årsak og virkning: fakta om verdenspolitikk, økonomi, vitenskap, demografi osv. På grunn av folks følelsesmessige oppfatning forårsaker de de mest uventede reaksjonene, som igjen umiddelbart påvirker nasjonale og internasjonale utviklingshendelser. I tillegg skaper globalisering en divergens mellom globale og innenlandske markedsaktører og øker potensialet for misbruk av mange ulike finansielle instrumenter i jakten på rask avkastning på kapital. Risikoen for globale finansmarkeder er selvfølgelig ikke fundamentalt ny, men det nye er den raske veksten og uforutsigbarheten i deres globale samhandling, noe som kan føre til mer komplekse spesifikke risikoer.

Til tross for at globalisering lenge har vært en integrert del av å drive forretning i alle markeder, er spørsmålet om graden av attraktivitet for global virksomhet for de fleste kontroversielt. Kravnivået og barrieren for å komme inn i global virksomhet er i dag ganske høy for visse typer virksomhet. Disse inkluderer store kostnader i form av kostnader til anskaffelse og vedlikehold av informasjonssystemer, og høye krav til spesialister osv. Bare svært få kan spille en seriøs rolle her, og lederskap i et enkelt land betyr ikke lederskap på global skala . Men likevel indikerer en slik kvalitativ utvikling av verdensmarkedene deres høyere effektivitet og den økende rollen til globale internasjonale finansmarkeder innen sirkulasjon av finansielle eiendeler.

3 . Positive og negative sider av globaliseringen

I dag har globaliseringen av verdensøkonomien blitt den viktigste utviklingsfaktoren for alle deltakere i internasjonale økonomiske relasjoner. Når det gjelder omfang og konsekvenser, har den ingen analoger i økonomisk historie. Globaliseringen har endret det økonomiske verdenssamfunnet: Fra et amorft sett av sammenkoblede land blir nasjonale økonomier forvandlet til et integrert økonomisk system der nasjonale markeder fungerer som komponenter i et enkelt globalt markedsrom.

Den positive betydningen av globalisering er vanskelig å overvurdere: menneskehetens evner er umåtelig mangedoblet, alle aspekter av dens liv tas mer i betraktning, og betingelser for harmonisering skapes. Globaliseringen av verdensøkonomien skaper et seriøst grunnlag for å løse menneskehetens universelle problemer. Globalisering bidrar til å utdype og spesialisere den internasjonale arbeidsdelingen. Under dens forhold blir midler og ressurser fordelt mer effektivt, noe som til slutt bidrar til å øke den gjennomsnittlige levestandarden og utvide livsutsiktene til befolkningen (til lavere kostnader for dem).

Følgende kan også nevnes som positive konsekvenser (fordeler) av globaliseringsprosesser:

1. Globalisering fremmer dypere spesialisering og internasjonal arbeidsdeling. Under dens forhold blir midler og ressurser fordelt mer effektivt, noe som til slutt bidrar til å øke den gjennomsnittlige levestandarden og utvide livsutsiktene til befolkningen (til lavere kostnader for dem).

2. En viktig fordel med globaliseringsprosesser er stordriftsfordeler, som potensielt kan føre til kostnadsreduksjoner og lavere priser, og følgelig til bærekraftig økonomisk vekst.

3. Fordelene ved globalisering er også knyttet til gevinstene ved frihandel på et gjensidig fordelaktig grunnlag som tilfredsstiller alle parter.

4. Globalisering, økende konkurranse, stimulerer til videre utvikling av nye teknologier og spredning av dem mellom land. Under sine forhold overstiger vekstraten for direkte investeringer langt vekstraten for verdenshandelen, som er den viktigste faktoren i overføringen av industrielle teknologier og dannelsen av transnasjonale selskaper, som har en direkte innvirkning på nasjonale økonomier. Fordelene ved globalisering bestemmes av de økonomiske fordelene som oppnås ved bruk av avanserte vitenskapelige, tekniske, teknologiske og kvalifikasjonsnivåer fra ledende fremmede land i de relevante feltene i andre land, i disse tilfellene skjer introduksjonen av nye løsninger i en kort tid og til relativt lavere kostnader.

5. Globalisering bidrar til økt internasjonal konkurranse. Noen ganger hevdes det at globalisering fører til perfekt konkurranse. Faktisk burde vi heller snakke om nye konkurranseområder og tøffere konkurranse i tradisjonelle markeder, som er i ferd med å bli utenfor makten til en enkelt stat eller selskap. Tross alt får interne konkurrenter selskap av sterke eksterne konkurrenter som er ubegrensede i sine handlinger. Globaliseringsprosesser i verdensøkonomien er først og fremst fordelaktig for forbrukerne, siden konkurranse gir dem muligheten til å velge og reduserer prisene.

6. Globalisering kan føre til økt produktivitet som følge av rasjonalisering av global produksjon og spredning av avanserte teknologier, samt konkurransepress for fortsatt innovasjon på global skala.

7. Globalisering gjør det mulig for land å mobilisere større mengder finansielle ressurser ettersom investorer kan bruke et bredere spekter av finansielle instrumenter i et økt antall markeder.

8. Globalisering skaper et seriøst grunnlag for å løse menneskehetens universelle problemer, først og fremst miljømessige, som skyldes forening av innsatsen til verdenssamfunnet, konsolidering av ressurser og koordinering av handlinger på ulike felt.

Generelt tillater fordelene med globalisering alle partnere å forbedre sin situasjon, ved å ha muligheten til å heve lønn og levestandard ved å øke produksjonen. Sluttresultatet av globaliseringen, som mange eksperter håper, bør være en generell økning i velvære i verden5.

Globalisering fører ikke bare med seg fordeler, den er full av negative konsekvenser eller potensielle problemer, som noen av kritikerne ser på som store farer.

Den første trusselen som globaliseringen utgjør, er at fordelene med den, selv om de blir forstått av folk, vil bli ujevnt fordelt. På kort sikt fører som kjent endringer i industrien og tjenesteytende næringer til at næringer som nyter godt av utenrikshandel og næringer knyttet til eksport opplever større tilstrømning av kapital og kvalifisert arbeidskraft. Samtidig taper en rekke bransjer betydelig på globaliseringsprosesser, og mister sine konkurransefortrinn på grunn av økt markedsåpenhet. Slike næringer er tvunget til å gjøre ytterligere innsats for å tilpasse seg økonomiske forhold som har endret seg og ikke er i deres favør. Dette betyr mulighet for utstrømning av kapital og arbeidskraft fra disse næringene, som vil være hovedårsaken til å gjøre tilpasningstiltak, som er forbundet med svært høye kostnader. Tilpasningstiltak er belastende for mennesker med tap av jobb, behov for å finne en annen jobb, omskolering, som ikke bare fører til familieproblemer, men også krever store sosiale utgifter, og det på kort tid. Etter hvert vil det bli en omdisponering av arbeidskraft, men i utgangspunktet vil de sosiale kostnadene være svært høye. Dette gjelder ikke bare bransjer som har gjennomgått betydelig transformasjon i Europa de siste tretti årene. Det bør erkjennes at slike endringer utgjør en alvorlig trussel mot den eksisterende økonomiske strukturen, og regjeringer må ta på seg den tunge byrden av sosiale kostnader forbundet med å betale kompensasjon, omskolering, betale arbeidsledighetstrygd og gi støtte til lavinntektsfamilier.

Den andre trusselen anses av mange for å være avindustrialiseringen av økonomien, siden global åpenhet er assosiert med en nedgang i sysselsettingen i produksjonsindustrien i både Europa og USA. Faktisk er denne prosessen imidlertid ikke en konsekvens av globaliseringen, selv om den skjer parallelt med den. Avindustrialisering er et normalt fenomen generert av teknologisk fremgang og økonomisk utvikling. Andelen av industrien i industrilandenes økonomier synker faktisk kraftig, men denne nedgangen balanseres av den raske veksten i andelen av tjenestesektoren, inkludert finanssektoren.

Den neste trusselen som globaliseringen utgjør er forbundet med en merkbar økning i gapet mellom lønnen til faglærte og mindre kvalifiserte arbeidere, samt med en økning i arbeidsledigheten blant sistnevnte. I dag er dette imidlertid ikke nødvendigvis en konsekvens av intensiveringen av internasjonal handel. Viktigere er det at etterspørselen etter kvalifisert personell i næringer og bedrifter øker. Dette skyldes det faktum at konkurranse fra arbeidsintensive varer produsert i land med lave lønninger og lave kvalifikasjoner for arbeidere medfører lavere priser på tilsvarende produkter fra europeiske bedrifter og en reduksjon i deres fortjeneste. Under slike forhold slutter europeiske selskaper å produsere ulønnsomme produkter og går over til produksjon av varer som krever bruk av høyt kvalifisert personell. Som et resultat forblir arbeidere med lavere kvalifikasjoner usøkte og inntektene deres faller.

Den fjerde trusselen er at bedrifter i land med høye lønnskostnader overfører deler av produksjonskapasiteten til land med lave lønninger. Eksport av arbeidsplasser kan være uønsket for økonomien i en rekke land. En slik trussel er imidlertid ikke for farlig.

Den femte trusselen er knyttet til arbeidsmobilitet. I dag snakkes det mye om fri utveksling av varer, tjenester og kapital og mye mindre om fri bevegelse av arbeidskraft. Dette reiser spørsmålet om globaliseringens innvirkning på sysselsettingen. I mangel av tilstrekkelige tiltak kan arbeidsledighetsproblemet bli en potensiell kilde til global ustabilitet. Sløsing med menneskelige ressurser i form av arbeidsledighet eller undersysselsetting er et stort tap for verdenssamfunnet som helhet, og spesielt for enkelte land som har brukt mye på utdanning. Høy arbeidsledighet på midten av 1990-tallet. signaliserer tilstedeværelsen av store strukturelle problemer og politiske feil i den globale økonomien. Disse faktorene fremhever behovet for effektiv endringsledelse på alle nivåer, spesielt på områder som direkte påvirker den menneskelige tilstanden. Spesielt spørsmålet om internasjonal migrasjon kan bidra til å løse problemer med sysselsetting og fattigdom er kontroversielt. I dag er arbeidsmarkedene mye mindre internasjonaliserte enn råvare- eller kapitalmarkedene.

Masseurbanisering knyttet til globale demografiske, teknologiske og strukturelle endringer kan også bli en viktig kilde til spenning og konflikt. Byer er allerede i ferd med å bli nøkkelelementer i samfunnet på tvers av land og verden som helhet, så vel som hovedkanalene for spredning av globaliseringens innflytelse av en rekke årsaker. For det første avhenger tilførselen av mat og energi til byer i mange land ikke av lokale kilder, men av importerte ressurser. Videre er byer hovedsentrene for global standardisering av forbruk og kulturer. Det er også her transnasjonale selskaper opererer mest aktivt. Urbanisering vil sannsynligvis intensivere globaliseringsprosessen, og samarbeid mellom store byer, politisk og institusjonelt, vil bli et nytt område for internasjonale relasjoner.

Globalisering, med dens dyptgripende økonomiske, teknologiske og sosiale transformasjoner, vil utvilsomt påvirke verdens økosystem. Og dette er et typisk problem med universell menneskelig sikkerhet. Til nå er skylden for den generelle miljøskaden lagt på utviklede land, selv om de fortsatt forårsaker den største skaden for seg selv.

Det er flere kilder til fremtidige konflikter som vil oppstå i forbindelse med bruken av økosystemet. Kampen om vannressursene vil trolig resultere i akutte regionale konflikter. Fremtiden til tropiske skoger og konsekvensene av avskoging er allerede en kilde til dyp strid mellom stater på grunn av divergerende interesser og politiske mål. Generelt har ikke verden lenger råd til å kaste bort ressurser tankeløst, noe som forårsaker uopprettelig skade på miljøet.

På den annen side har ikke utviklingsland akseptable løsninger i bruken av for eksempel energiressurser, evnen til å utvikle alternative teknologier innen transport, industri og landbruk som vil unngå jorderosjon, aridisering, sløsing med vannressurser osv. . Disse problemene er også viktige for industrialiserte land, som har egne interesser i denne forbindelse. Å knytte gjensidige interesser i bruk av naturressurser og opprettholde den økologiske balansen er en oppgave hvis løsning vil teste landenes evne til å samarbeide. Gjensidig interesse må gå foran konkurransehensyn på grunn av slike globale konsekvenser som klimaoppvarming, stråling, vannforurensning mv. .

Nye økonomiske realiteter krever tilpasning av målene og instrumentene for statlig regulering av finansinstitusjoner, inkludert forsikringsforhold, til globaliseringsforholdene. I reell praksis gjenspeiles dette i rasjonaliseringen av forholdet mellom liberalisering og proteksjonisme i statlig regulering av forsikringsmarkedet, statens evne til å gi gunstige betingelser for virksomheten til nasjonale forsikringsselskaper.

Å overvinne de negative effektene av globalisering på utviklingen av markeder forutsetter en økende rolle for staten i utviklingen av makroøkonomiske, institusjonelle og sektorielle tiltak rettet ikke mot globaliseringen av økonomiske relasjoner, men på å skape en modell for en jevnere og konfliktfri integrasjon. av nasjonale markeder inn i globaliseringsprosessen, og sikrer gunstige forhold for tilstrømning av utenlandsk kapital og ny teknologi i innenlandsk virksomhet.

Dermed utdyper, utvider og akselererer globalisering verdensomspennende sammenkoblinger og gjensidige avhengigheter i alle sfærer av dagens sosiale liv. Som vi ser har globalisering på global skala både positive og negative sider, men dette er en objektiv prosess som alle emner i det internasjonale livet må tilpasse seg.

KONKLUSJON

Den viktigste trenden i den moderne verden er globaliseringen av alle økonomiske og politiske prosesser, som ingen nasjonalstat nå er i stand til å motstå.

På slutten av 1900-tallet. Verdenssamfunnet sto tydelig overfor oppgaven med å effektivt koordinere alle globale prosesser - den globale økonomien, global økologi, verdenssamfunnets politiske struktur, problemene med fattigdom og rikdom, krig og fred, menneskerettigheter og nasjonalstatenes suverenitet.

Nå er det ikke lenger noen tvil om at globaliseringen vil bli den dominerende faktoren i verdens sivilisatoriske utvikling i første kvartal av det nye århundret, når prosessen med global konsolidering faktisk vil ende med dannelsen av en verdensføderasjon.

Lignende dokumenter

Konsept og faktorer for globalisering. Regulering av problemene og konsekvensene av globaliseringsprosesser. Årsaker til globaliseringen av råvaremarkedene. Funksjoner og struktur av verdens finansmarkeder i sammenheng med globalisering. Rollen og betydningen til transnasjonale selskaper i verden.

avhandling, lagt til 07.05.2011


Begrepet globalisering i sosiale, politiske og kulturelle prosesser, vurdering av dets ulike konsepter. Studiet av moderne globalisering av verdensøkonomien, dens viktigste positive og negative aspekter. Retningslinjer og tiltak på globalt nivå.

kursarbeid, lagt til 14.02.2014


Essensen og historiske former for globalisering, dens rolle i å endre strukturen i økonomiske og sosiale relasjoner mellom land. Negative og positive sider ved globaliseringen, dens problemer. Målene til den internasjonale anti-globaliseringsbevegelsen.

kursarbeid, lagt til 05.07.2013


Konseptet og essensen av globalisering, dens innvirkning på den nasjonale økonomien. Stadier av globaliseringen av verdensøkonomien, dens positive og negative effekter. Globaliseringens innvirkning på Russland og praktiske anbefalinger for å øke effektiviteten av implementeringen.

kursarbeid, lagt til 02.05.2013


Konsepter, former og nåværende status for internasjonalisering og globalisering av verdensøkonomien. Essensen av globalisering. Prosesser for integrering og globalisering i den russiske økonomien. Funksjoner av problemene med moderne russisk globalisering og måter å løse dem på.

kursarbeid, lagt til 23.04.2012


Generelle kjennetegn ved globaliseringsprosessen, dens hovedårsaker og inkonsekvenser. Analyse av globalisering av internasjonal statsvitenskap. Funksjoner ved finansiell globalisering, regionalisering av økonomien, intensivering av verdenshandelen, trender mot konvergens.

sammendrag, lagt til 01.05.2013


Globalisering som hovedtrenden i verdens transformasjonsprosesser. Globaliseringens innvirkning på statens skiftende rolle. Den globale økonomiske krisen som følge av globaliseringen. Den russiske føderasjonens anti-krisepolitikk - strukturpolitikk i sammenheng med globalisering.

kursarbeid, lagt til 13.12.2010


Begrepet globalisering og dets hovedtrekk. Internasjonalt samarbeid om produksjon, utvikling av arbeidsdeling. Prosesser for å styrke sammenkoblingene av nasjonale økonomier. Teorier om fremveksten og utviklingen av globalisering, dens positive og negative konsekvenser.

sammendrag, lagt til 14.10.2013


Essensen av konseptet "globalisering". Globalisering som en reell prosess som utvikler seg raskt på alle områder av det offentlige liv. Konseptet med et fritt marked ifølge S. Hoffman. Globaliseringens dialektiske natur, dens årsak-og-virknings selvforsyning.

sammendrag, lagt til 16.02.2010


Internasjonale økonomiske forbindelser på nåværende stadium. Faktorer, hovedtrekk og retninger for globaliseringen av verdensøkonomien. Betydningen av internasjonale selskaper i økonomisk globalisering. Essensen og typene av fusjoner og oppkjøp i den globale økonomien.

Utdanningsinstitusjon "BELARUSIAN STATE TECHNOLOGICAL UNIVERSITY"

Sammendrag om emnet:

Globalisering av verdens finansmarkeder

Abstrakt utarbeidet av

3. års student IEF MDND 14

Stabrovskaya T.V.

Minsk, 2010

1 Finansiell globalisering: essens og omfang 3

2 Virkningen av finansiell globalisering på pengepolitikken 4

3 Svar på utfordringene med finansiell globalisering: utviklede land og utviklingsland 9

4 Utfordringer for pengepolitikken i Hviterussland 12

Referanser: 15

1 Finansiell globalisering: essens og omfang

Det nåværende utviklingsstadiet av verdensøkonomien er preget av intensiveringen av globaliseringsprosesser, inkludert dens økonomiske komponent. Litteraturen gir ulike definisjoner av finansiell globalisering. Vi går ut fra det faktum at det representerer en prosess med gradvis forening av nasjonale og regionale finansmarkeder til et enkelt globalt finansmarked, samt økende gjensidig avhengighet mellom markedene til individuelle finansielle instrumenter.

En viktig forutsetning for finansiell globalisering var fjerning av restriksjoner på brukskontotransaksjoner og grenseoverskridende kapitaltransaksjoner på nasjonalt nivå, først i utviklede markedsøkonomier (på 1960-1980-tallet), og deretter i utviklingsland (på 1980-1990-tallet). ). På 1990-tallet ble de tidligere sosialistiske landene i Sentral- og Øst-Europa og CIS, samt Kina, med i prosessen med valuta- og finansliberalisering. En annen sentral forutsetning for utviklingen av globaliseringsprosesser i finanssektoren var teknologiske fremskritt som gjorde det mulig å koble sammen på den ene siden nasjonale finansmarkeder, og på den andre, markedene for ulike finansielle instrumenter.

Volumet av transaksjoner på det globale valutamarkedet overstiger betydelig indikatorene for global utenrikshandel. Hvis den gjennomsnittlige daglige omsetningen til førstnevnte i april 2004 utgjorde 1,88 billioner dollar, var det årlige volumet av verdenseksporten av varer og tjenester samme år lik 11,2 billioner dollar (1) Samtidig var den gjennomsnittlige årlige veksten av verdens valutaomsetningsmarked i 1989-2004. utgjorde 8 %, mens volumet av verdenshandelen med varer og tjenester i samme periode i dollar økte med 6,4 % per år. Det følger at verdens valutamarked betjener mindre og mindre utenrikshandelstransaksjoner og flere og flere avtaler knyttet til kapitalbevegelse.

Grenseoverskridende kapitalstrømmer i ledende industriland på 1990- og begynnelsen av 2000-tallet vokste faktisk raskere enn omsetningen i utenrikshandelen. La oss se på dynamikken i kapitalbevegelser over landegrensene (2) i 1991-2005. ved å bruke eksemplet med tre land: USA, Storbritannia og Canada, hvorav de to første er ledende på dette feltet.

Først og fremst noterer vi oss de betydelige vekstratene for grenseoverskridende kapitalstrømmer i løpet av den aktuelle perioden (17 % i gjennomsnitt per år i USA, 26,9 % i Storbritannia og 9,8 % i Canada). Veksten i kapitalstrømmene var imidlertid ikke konstant. I USA og Storbritannia var det således to distinkte resesjoner - i 1998 og 2001-2002. Den første var åpenbart forbundet med konsekvensene av uroen i de asiatiske og russiske finansmarkedene, og den andre med nedgangen i aktiviteten på aksjemarkedet i utviklede land. I Canada, i tillegg til de som er nevnt, var det en nedgang i 1995, og en nedgang i 2001-2002. forlenget til 2003.

En av de viktigste kvalitative indikatorene på finansiell globalisering er forskjellen mellom realrentene i ulike land. Teoretiske arbeider formulerer tesen om at under påvirkning av veksten i volumet av grenseoverskridende finansstrømmer og økt effektivitet av finansiell formidling, bør dette gapet gradvis avta.

Vi analyserte data om forskjellen i realrenter på statspapirer (statskasseveksler) i ledende industriland og på store valutapar (tre-måneders LIBOR-renter) (se figur 2 og 3). Faktisk, på midten av 2000-tallet, sammenlignet med tidlig på 1990-tallet, hadde denne forskjellen mellom landene redusert. Her er det imidlertid behov for noen avklaringer. Tar vi utgangspunkt i slutten av 1980-tallet, blir konklusjonen mindre åpenbar. I tillegg er det innenfor den undersøkte perioden flere delperioder hvor forskjellen i nesten alle par av realrenter nådde et minimum: for statspapirer er disse 1995 og 1998-2000, og for LIBOR-renter - 1989, 1994 og første halvdel av 2000-tallet. Samtidig var det i andre halvdel av 1990-tallet for verdensvalutaer og i første halvdel av 2000-tallet for statspapirer en betydelig divergens i realrentene.

Dermed har globaliseringsprosessen ført til en betydelig økning i finansstrømmer og omsetning i det globale valutamarkedet og en nedgang i forskjellen mellom rentene. Men samtidig, etter vår mening, må denne konklusjonen korrigeres: finansiell globalisering kan ikke karakteriseres som en ensrettet prosess; innenfor rammene er tilbakerullinger fullt mulig, noe som fremgår av kriser i en rekke fremvoksende markeder på 1990-tallet, hvorav den mest ødeleggende var den regionale asiatiske finanskrisen i 1997, samt nedgangen i ledende aksjemarkeder i 2001-2003 , som førte til resesjon i utviklede land (3).

For øyeblikket er det også risikoer som kan føre til en annen (men tilsynelatende, igjen midlertidig) reversering i globaliseringstrendene. La oss først nevne to problemer: globale ubalanser generert av det "doble underskuddet" i USA (statsbudsjettet og betalingsbalansens driftsbalanse), og spekulative "bobler" i finansmarkedet (vi snakker hovedsakelig om eiendomsmarkedet).

2 Virkningen av finansiell globalisering på pengepolitikken

Finansiell globalisering skaper nye utfordringer for nasjonal pengepolitikk, og begrenser rommet for dens uavhengige gjennomføring. Dette skyldes økt påvirkning av det ytre miljø på nasjonaløkonomien generelt og pengesektoren spesielt. Etter hvert som økonomier i økende grad blir inkludert i systemet for verdens økonomiske relasjoner, øker deres gjensidige avhengighet. Dermed økte forholdet mellom utenrikshandel og verdens BNP fra 19 % i 1980-1989. opp til 25 % i 2000-2004 (4) Som et resultat må nasjonale sentralbanker, når de tar sine beslutninger, ta hensyn til et større antall faktorer utenfor deres direkte kontroll: dynamikken i den globale økonomien og økonomiene i nabolandene; tilstanden til verdens viktigste råvare- og finansmarkeder; beslutninger fra andre sentralbanker, først og fremst sentrale aktører i det globale markedet (Federal Reserve System, European Central Bank og Bank of Japan).

Effekten av eksterne faktorer begrenser nasjonal pengepolitikk i flere retninger: direkte, ved å begrense sentralbankenes mulighet til å bruke individuelle instrumenter og sette ulike mål, og indirekte, når sentralbanker tvinges til å reagere på konsekvensene av eksterne negative sjokk.

På grunn av oppgivelsen av valutareguleringsinstrumenter, spesielt avskaffelsen av restriksjoner på grenseoverskridende kapitaltransaksjoner, reduseres graden av uavhengighet til sentralbanken når det gjelder å bestemme målene for pengepolitikken og bruke renter som instrument. Det er kjent fra økonomisk teori at bare to av tre mål kan nås samtidig: full kapitalmobilitet, en fast valutakurs og en uavhengig pengepolitikk. Det vil si at i moderne forhold kan implementeringen av en uavhengig pengepolitikk ikke lenger kombineres med noen form for fastsettelse av valutakursen (i motsetning til for eksempel situasjonen på 1960-tallet).

En økning i kapitalstrømmer med opphevelse av restriksjoner på dens eksterne mobilitet fører til det faktum at renten i økonomien i stor grad bestemmes på verdens finansmarkeder (under hensyntagen til risikopremien som er innebygd i den av investorer). Selv verdens største sentralbanker har nå mindre direkte innvirkning på mellom- og langsiktige innenlandske realrenter enn tidligere. Regulering av kortsiktige renter er imidlertid fortsatt de monetære myndighetenes privilegium.

Som et eksempel på eksterne sjokk, la oss vurdere to av deres varianter, den viktigste, etter vår mening, for gjennomføringen av nasjonal pengepolitikk: prissjokk og finanskriser. Men først, la oss vende oss til spørsmålet om hvordan selve prisingens natur endrer seg i sammenheng med finansiell globalisering. Globaliseringsprosesser bidrar til å redusere inflasjonsraten i landet. Den kraftigste kanalen for spredning av slik innflytelse er restriksjoner på veksten i bedriftens kostnader. Etter hvert som den globale konkurransen øker, oppfatter bedrifter i økende grad prisene som faste og finner det vanskeligere å velte kostnader over på kundene.

Kostnadsveksten kan i stor grad begrenses ved å redusere lønnskostnadene. Som et resultat, på den ene siden, mer aktiv inkludering i verdensøkonomiske relasjoner av land med store befolkninger og lave lønninger (primært Kina og India), og på den andre siden av økende muligheter for å flytte produksjon utenfor landet og outsourcing , forhandlingsstyrken til fagforeninger i utviklede land faller lønningene, og utviklingsland møter også eksterne begrensninger på veksten.

Det er andre forklaringer på globaliseringens innvirkning på inflasjonen. Eksperter bemerker derfor at gapet mellom samlet etterspørsel og samlet tilbud i nasjonal produksjon (output gap) som inflasjonsfaktor spiller en stadig mindre viktig rolle. En betydelig del av innenlandsk inflasjon, etter deres mening, avhenger av en "felles faktor" knyttet til globalisering. En studie utført av M. Cicarelli og B. Mojon viser at 70 % av variasjonen i inflasjon i 22 OECD-land i 1960-2003. ble bestemt av denne «felles faktoren» (5). IMF-eksperter mener at under de nye forholdene øker kostnadene ved å føre en for myk økonomisk politikk, siden utenlandsk kapital lokalisert i landet også reagerer på konsekvensene. Globalisering oppmuntrer med andre ord til mer fornuftig økonomisk politikk (6).

For å forstå hvordan finansiell globalisering har påvirket inflasjonsprosesser generelt, la oss vurdere dynamikken i verdensinflasjonen fra 1970 til 2005 og IMFs prognose for 2006-2007.

Siden 1996 har den globale inflasjonsraten falt under 10 % og i første halvdel av 2000-tallet falt til et rekordnivå på 3-4 %. Samtidig var perioden på slutten av 1980- og begynnelsen av 1990-tallet preget av ekstremt høy global inflasjon som følge av transformasjonskrisen i land med overgangsøkonomier og høy inflasjon i store latinamerikanske økonomier (Argentina, Brasil, Uruguay, Peru, etc.). Men i industrialiserte land fra 1980 til 2005 var det en jevn trend mot en nedgang i inflasjonsraten (hvis i 1980 bare i ett av de ti landene som vurderes var inflasjonsraten under 5 %, så siden 1996 - i alle ti land, se fig. 5). Samtidig kan den nåværende perioden neppe kalles unik i denne forbindelse: 1960-tallet, med sine ganske strenge restriksjoner på grenseoverskridende kapitalbevegelser under gull- og valutastandarden, var også preget av lav inflasjon.

I tillegg til det generelle prisnivået har globaliseringen også påvirket relative priser. Som et resultat av den raske veksten i etterspørselen i asiatiske land økte energiprisene kraftig, mens økningen i tilbudet av produksjonsprodukter på deres side, tvert imot, bidro til en nedgang i relative priser for dem. I 1999-2005 oljeprisen på verdensmarkedene (i amerikanske dollar) vokste med en gjennomsnittlig årlig rate på 22,2 %, og for produserte produkter som deltar i verdenshandelen - bare 2,2 % (7). Økningen i energiprisene på begynnelsen av 2000-tallet er et klassisk eksempel på et eksternt prissjokk, under påvirkning av hvilket innenlandsk inflasjon begynner å stige, drevet av kostnadspressende inflasjon. Den globale økonomien som helhet klarte imidlertid å dempe det siste prissjokket på grunn av økt global konkurranse. Samtidig sto visse oljeproduserende land (for eksempel Nigeria, Aserbajdsjan) overfor en økning i inflasjonsraten i første halvdel av 2000-tallet.

Ved første øyekast utvider hovedtrendene i utviklingen av inflasjonsprosesser evnene til nasjonale sentralbanker: de kan føre en løsere pengepolitikk for å stimulere økonomisk vekst, og være mindre redde for inflasjonskonsekvensene. Dette er nettopp den politikken som inntil nylig ble ført av Federal Reserve System og Den europeiske sentralbanken. Det er imidlertid for tidlig å si at den nåværende globale nedgangen i inflasjonsratene er endelig og at bevegelse i motsatt retning er umulig, inkludert på grunn av det faktum at de oppnådde suksessene delvis kan forklares av den effektive antiinflasjonspolitikken som ble ført siden andre halvdel av 1990-tallet. Dermed gjenspeiles veksten i energiprisene på verdensmarkedene, om enn med noe etterslep, allerede i innenlandsk inflasjon.

Globalisering, i sin essens, er prosessen med raskt økende økonomisk gjensidig avhengighet mellom land rundt om i verden som et resultat av det økende volumet og variasjonen av internasjonale transaksjoner innen varer, tjenester og globale kapitalstrømmer, takket være den utbredte spredningen av informasjons- og kommunikasjonsteknologier . Globalisering, som definert av den amerikanske forskeren T. Friedman, er «den ukuelige integrasjonen av markeder, nasjonalstater og teknologier, som lar enkeltpersoner, selskaper og nasjonalstater nå hvor som helst i verden raskere, billigere og dypere». Globalisering åpner for nye utviklingsmuligheter knyttet til utbredt spredning av de nyeste teknologiene og informasjonssystemer, og styrker prosessene for integrering og internasjonalisering på global skala.

Temaene og drivkraften bak globaliseringen er industriland. Som et resultat av globaliseringen blir nasjonale økonomier en del av verdensmarkedsøkonomien, og som et resultat blir institusjonelle juridiske og teknologiske barrierer jevnet ut. Den økonomiske verden tilegner seg egenskapene til integritet på global skala.

Globalisering av verdens finansmarked betyr i sin essens et sammenkoblet og stort sett integrert marked som ikke har noen grenser. Det er preget av funksjoner som bruk av moderne elektroniske teknologier, kommunikasjonsmidler og informasjon, samt dereguleringsprosesser knyttet til avskaffelse av lovbegrensninger på en rekke operasjoner. Som et resultat er det en gigantisk økning i volumet av finansielle transaksjoner i det globale finansmarkedet, spesielt i valuta- og derivatmarkedene, noe som fører til globaliseringen av verdens finansielle ressurser.

Under moderne forhold er den dominerende trenden i globaliseringen av verdens finansmarked den akselererte konsolideringen av elektroniske handelssystemer for å redusere kostnadene og konsentrere likviditeten. Disse prosessene er spesielt aktive i Europa i forbindelse med opprettelsen av et felles valutaområde og trender mot integrering av finansmarkedene i regionen. Nesten alle ledende europeiske børser har fullstendig byttet til elektroniske handelssystemer - LSE, LIFFE, Paris Bourse, etc. En manifestasjon av denne trenden var etableringen av Euronext-børsen (2000), som forente markedene i Frankrike, Nederland, Belgia, og senere Portugal (2002) og ble den største børsen på det kontinentale Europa. Bestandsinfrastrukturen i de nordiske og baltiske landene blir stadig mer konsolidert. Dermed inkluderer Norex-foreningen OM Group, som forvalter Stockholmsbørsen, samt børsene i Norge, Danmark og Island. På sin side eier og driver Helsinki-børsen (HEX) børsene i Tallinn og Riga. NASDAQ-systemet skaper utvekslingsstrukturer med lokale partnere basert på én enkelt informasjonsteknologi som fødte NASDAQ Europe, NASDAQ Japan og NASDAQ Canada. Nasdaq Japan ble imidlertid stengt i 2002, og i slutten av juni 2003 bekreftet selskapet beslutningen om å stenge Nasdaq Europe og trekke seg fra alle fellesprosjekter i Europa, inkludert prosjektet med LIFFE for handel med aksjefutures. I de kommende årene planlegger NASDAQ igjen å fokusere på det amerikanske markedet, tiltrekke børsnoteringer og handle aksjer. Dermed vil verdensaksjemarkedet i fremtiden fortsette å følge veien for konsentrasjon og konsolidering av børshandelssystemer, og få en internasjonal karakter. Samtidig vil det være en konsentrasjon av avregnings- og oppgjørstjenestestrukturer, som vil bli kontrollert av ledende børser. Hele infrastrukturen til verdensaksjemarkedet vil uunngåelig bevege seg mot kommersiell funksjon. Det som kan anses som nytt, er bankenes ønske om å danne partnerskap og allianser for å opprettholde deres klientell i denne forbindelse I 2000 åpnet således de seks ledende verdensbankene - Bank of Tokyo-Mitsubishi, franske BNP Paribas, Dresdner Kleinwort Benson, eid av Dresdner Bank, Royal Bank of Canada, Royal Bank of Scotland, Australian Westpac Banking Corp. Exchange X Alliance LLC, som vil tillate store bankkunder, spesielt internasjonale selskaper, investorer og investeringsfond, utføre transaksjoner med utenlandsk valuta døgnet rundt. I tillegg har brukere av scenen tilgang til all informasjon fra finansmarkedene, inkludert sitater, forskningsresultater og prognoser I 2000 slo de tre største deltakerne – Deutsche Bank, Chase Manhattan og Citygroup, seg sammen med nyhetsbyrået REUTERS for å lage. en informasjonsplattform Atriax for å gjøre det mulig for kundene å sammenligne og velge valutakurser levert av disse bankene. Syv ledende vestlige finansinstitusjoner kunngjorde sin intensjon om å skape en enhetlig handelsplattform Fxall: J.P. Morgan, Bank of America, Morgan Stanley Dean Witter, Goldman Sachs, HSBC, UBS Warburg, Credit Swiss First Boston. Transformasjonsprosessen har spredt seg fra spotmarkedet til derivater. Meglerselskaper kom inn på valutamarkedet, som inntil nylig utelukkende var engasjert i transaksjoner med verdipapirer. Internettmeglerselskapene Charles Schwab og E-Trade har tilbudt tjenester for valutatransaksjoner ved grenseoverskridende aksjehandel. Forskningsselskaper blir med på å tilby finansielle tjenester i valutamarkedet. Zürich-firmaet Olsen & Associates, som har en kontrollerende eierandel i internettselskapet OANDA.com, planla å lage en elektronisk handelsplattform der de hadde til hensikt å tilby sine kunder strammere spredninger mellom salgs- og kjøpskurser for valutaer. Modellen for valutamarkedet som skapes av dette selskapet er elektroniske kommunikasjonsnettverk. De pågående endringene i det globale valutamarkedet indikerer at grensene mellom interbank- og kundemarkedene blir stadig mer uklare, at tjenester i valutamarkedet ikke er. lenger privilegiet til bankene, og bankene selv er i ferd med å bli arrangører av handel. Imidlertid ser det ut til at strukturelle endringer i det globale valutamarkedet til syvende og sist favoriserer konsolideringen på et nytt grunnlag av nye fagforeninger og allianser av de største bankene. Samlet sett, s Prosessen med finansiell globalisering er først og fremst konsentrert i tre hovedsentre verdensøkonomien: USA, Vest-Europa og Japan. De økonomiske transaksjonene til disse landene strekker seg langt utenfor deres grenser. Globaliseringen av finansielle ressurser gir både positive og negative konsekvenser, siden dens raske vekst bidrar til både økt integrasjon av finansmarkeder og sårbarheten til verdensøkonomien.

TIL positive faktorer Disse inkluderer problemene med å redusere mangelen på finansielle ressurser, liberaliserings- og dereguleringsprosesser av funksjonen til finansmarkedene og deres deltakere, standardisering og forening av vilkårene for transaksjoner og de viktigste egenskapene til finansielle tjenester, innføring av finansielle innovasjoner og moderne investeringsmetoder, økt konkurranse i nasjonale finansmarkeder og fremveksten av nye dynamisk utviklingsland i det globale finansmarkedet.

Generelt forårsaker globaliseringen av verdensøkonomien kvalitative endringer i utviklingen av verdens finansmarked og en økning i dets rolle i akkumulering og omfordeling av pengestrømmer mellom land. I moderne forhold han er karakterisert fravær av grenser og stor skala, bruk av verdens ledende valutaer, døgntransaksjoner med høy grad av standardisering og hovedsakelig i elektronisk form.

TIL negative faktorer det er nødvendig å inkludere den økte ustabiliteten til nasjonale finansmarkeder på grunn av finanskriser i visse regioner, tilgang til "varme penger" på grunn av liberaliseringen av nasjonale finansmarkeder, verdensøkonomiens større avhengighet av hvordan det globale finansmarkedet fungerer. , som kan føre til avhengighet av nasjonale markeder av finanstilstanden, og ikke den reelle sektoren av økonomien. I sammenheng med globaliseringen er nasjonale finansers avhengighet av atferden til ikke-residenter, som i økende grad er tilstede i nasjonale finansmarkeder, av transnasjonale selskaper, internasjonale institusjonelle investorer og internasjonale spekulanter, av tingenes tilstand i internasjonale finanssentre. økende.

Det er åpenbart at den globale destabiliseringen av finansmarkedene gjenspeiles i den økonomiske situasjonen i alle land, inkludert Kasakhstan. Land som opererte under forhold med dårligere tilgang til ekstern lån og redusert likviditet i finansielle systemer, sto samtidig overfor høye nivåer av inflasjon. Et karakteristisk trekk ved internasjonal inflasjon er dens globale natur. Det påvirker alle land i ulik grad, og reduserer kjøpekraften til alle pengeenheter ujevnt. Tatt i betraktning at den forventede veksten i forbruket ikke har skjedd i verden, er årsaken til inflasjonen ubalansen mellom råvare- og pengemengden i den globale økonomien. Løsningen på det globale inflasjonsproblemet ble hemmet av inkonsekvensen i politikken til forskjellige regjeringer, som konsentrerte innsatsen om å bekjempe den akselererte prisveksten, fungerte som lokale deltakere i et bestemt marked, og skapte forutsetningene for eksport av inflasjonsprosesser. til andre land. Stater som myket opp pengepolitikken for å opprettholde tempoet i utviklingen provoserte dermed inflasjon, som som et resultat også førte til en forverring av det generelle økonomiske klimaet.

Som verdenseksperter bemerker, venter en multipolar verden på oss i det 21. århundre. Det dannes fortsatt nye poler og nye innflytelsessoner, noe som uunngåelig vil føre til en global omfordeling av verdensøkonomien. Den økonomiske oppgangen i mange land vil være lang og ujevn. Kina vil være favoritten blant utfordrerne til dannelsen av en ny pol i verden. Fra de tidligere landene i "andre sjikt" - BRIC, Sør-Afrika, Iran, Tyrkia, Indonesia, Kasakhstan, Republikken Korea.

I denne forbindelse, i sammenheng med globalisering, for å håndtere universelle problemer og konstant politisk dialog om viktige spørsmål om universell sikkerhet, er det nødvendig å danne en ny type menneskelig tenkning som vil tillate oss å utvikle nye tilnærminger for å forstå verden som helhet. Det er nødvendig å forbedre eksisterende institusjoner og skape nye som har globale perspektiver og er utstyrt med myndighet til å ta beslutninger av overnasjonal karakter, overvåke implementeringen av dem, samtidig som kravene til åpenhet og ansvarlighet for deres handlinger overholdes.

Dermed utdyper, utvider og akselererer globaliseringen av verdens finansmarked relasjoner og gjensidige avhengigheter i alle sine segmenter, har både positive og negative sider, men dette er en objektiv prosess som alle deltakerne må tilpasse seg.

Globalisering er en naturlig prosess som skjer i verdensøkonomien. Det representerer den gradvise transformasjonen av hele verdensøkonomien til en felles pool av ressurser, varer, kunnskap, tjenester osv., felles for alle land. Globalisering av finansmarkedene- en integrert del av denne prosessen.

Opprinnelse og utvikling

Prosessen med globalisering av finansmarkedene begynte i forrige århundre, da de første transnasjonale selskapene og selskapene dukket opp. Til å begynne med ble nasjonale monetære foreninger dannet, noe som skyldtes de lave kostnadene for asiatisk arbeidskraft og intensiveringen av investeringskontantstrømmene til asiatiske land. Midlene ble sendt til Østen, hvorfra de ble returnert i form av inventarvarer til Vesten.

Denne prosessen ansporet på sin side nasjonale hovedsteder til gjensidig integrasjon for maksimalt å beskytte interessene til transnasjonale selskaper og investeringer. Globaliseringen av finansmarkedene inkluderte økt kapitalisering og en betydelig omfordeling av midler. Pengestrømmen økte, nye forvaltningsporteføljer ble opprettet, og kampen om kontroll over kapitalen ble intensivert.

Det viktigste målet med globaliseringen av finansmarkedene er fri bevegelse av kapital inn i økonomien i ethvert land, øke effektiviteten til investeringer ved å minimere kostnader og øke lønnsomheten. Prosessen er fortsatt ganske langt fra fullført, men til slutt forventes det mange positive endringer:

• Standardisering av alle iblant alle markedsaktører.
• Utvikling og vedtak av strengere antimonopollover, landbruks- og skattepolitikk.
• Enhet av makroøkonomisk styringspolitikk.

Til syvende og sist vil verden gå over til felles standarder, og globaliseringen av finansmarkedene vil gjøre det mulig å kontrollere alle økonomiske sektorer, kultur og til og med religion.

Årsaker til å akselerere prosesser

Hovedårsaken ligger i utvikling og konsolidering av industriell produksjon. For det første er dette på grunn av produsentens utgang utenfor landet. Det vil si at selskapet ikke lenger er fokusert på sitt eget land som hovedforbruker av sitt produkt, og når et globalt nivå for å møte behov. Hjelp i denne bevegelsen er gitt av standardisering av grunnleggende parametere og prosesser vurdering av aktiviteter, kvalitet på varer og andre kriterier skjer i monetære termer med henvisning til.

En annen årsak til globaliseringen av finansmarkedene ligger i søket etter ressurser for å løse verdensproblemer (fattigdom, teknisk tilbakestående, nedrustning og demilitarisering, matproblemer, økologi, bruk av naturressurser, demografi, helsetjenester, etc.). I følge ekspertestimat, å løse disse globale problemene kreverårlig rundt en billion dollar, og dette beløpet vokser stadig.

Naturligvis streber enhver kapitalist, investor eller bank etter å oppnå maksimal fortjeneste på hver av sine eiendeler, i det minste en fortjeneste som i størrelse kan sammenlignes med andre typer plassering av fri kapital. Dette er en annen grunn til bevegelsen mot globalisering av finansmarkedene.

Drivkraften for veksten i dynamikken til å kombinere økonomier ble gitt av den virtuelle økonomien, som er i rask utvikling. Takket være telekommunikasjon har internasjonale banker muligheten til å operere døgnet rundt og har blitt en enkelt organisme som umiddelbart reagerer på alle viktige endringer og signaler hvor som helst i verden.

Inntil nylig var internasjonal kapital utelukkende representert av nasjonale enheter. Men siden midten av forrige århundre begynte organisasjoner (IMF, IBRD, etc.) å utvikle som styrer og kontrollerer globale strømmer. Det er trygt å anta at innflytelsesnivået til disse organisasjonene og deres totale andel i driften er en slags indikator på globaliseringen av finansmarkedene.

Hva betyr dette for den globale økonomien?

Samlingen og utviklingen av finansmarkedene stimulerer til å skape universelle verktøy og prosedyrer for interne og eksterne bankoperasjoner. Dermed ble det skapt et universelt nettverk som koblet sammen. Med styrkingen av båndene dukket det opp internasjonale institusjoner, som konsekvensen var økende press på enkelte regjeringer. Formålet med dette presset var å redusere statlige organers inngripen i interne utviklingsprosesser og liberalisere internasjonal samhandling på hovedstadsnivå.

Globaliseringen av finansmarkedene eliminerer barrierer mellom global og innenlandsk kapital, gir mulighet for ubegrenset bevegelse av midler på planeten, lån, etc. Allerede i dag overstiger bevegelsen av internasjonal kapital den reelle handelsomsetningen med 50 ganger.