Estratégico. pensamento. O conhecimento da missão, objetivos e estratégias da organização permite aos especialistas em RP posicionar suas atividades no sistema de interesses corporativos. A importância estratégica de mencionar o nome da empresa nos boletins de notícias das agências de Internet ou no jornal matutino deve ser percebida por todos os gestores da empresa graças aos especialistas em RP.  

Para a gestão estratégica, ao estudar os indicadores e fatores elencados, o que interessa não são os valores dos indicadores em si, mas, antes de mais nada, quais as oportunidades que isso proporciona para a realização de negócios. Também no âmbito de interesse da gestão estratégica está a identificação de potenciais ameaças à empresa, que estão contidas em componentes individuais da componente económica. Muitas vezes acontece que oportunidades e ameaças  

Dentre os diversos tipos de decisões que um gestor deve enfrentar, estaremos interessados ​​nas decisões estratégicas. Definiremos esse conceito com mais clareza em breve, mas por enquanto diremos apenas que essas são decisões sobre o tipo de negócio em que uma empresa deve se envolver.  

Seus interesses profissionais incluem gestão estratégica, gestão de processos, benchmarking e controle em empresas industriais e de serviços.  

Conforme observado na introdução, na teoria dos jogos cooperativos a unidade básica de análise é geralmente um grupo de participantes, ou uma coalizão. Se um jogo for definido, então parte dessa definição é uma descrição do que cada coligação de jogadores pode ganhar (o que pode alcançar), sem especificar como os resultados afetarão a coligação específica. Ou seja, não estamos interessados ​​aqui no aspecto estratégico do jogo.  

Antes da descoberta de reservas de combustíveis líquidos, a economia extremamente atrasada da Líbia tinha uma pronunciada orientação agrícola e de matérias-primas. Em termos de renda per capita, o país ocupava um dos últimos lugares do mundo. No entanto, a sua importante posição estratégica despertou nele o interesse das potências imperialistas, o desejo de garantir a força das suas posições aqui, mesmo depois da independência da Líbia ter sido concedida em 1951. Além disso, as esperanças estavam depositadas tanto na continuação de uma presença militar directa em a forma de bases estrangeiras no seu território, e no fortalecimento da estreita dependência financeiro-económica do regime do Rei Idris em relação ao Ocidente. A escala desta dependência é evidenciada pelo facto de, até ao final dos anos 50, a ajuda ocidental atingir metade do rendimento nacional e a participação no financiamento do orçamento do Estado ser de 2/s ou superior. Além disso, a moeda líbia estava estreitamente indexada à libra esterlina inglesa. Todas estas circunstâncias facilitaram significativamente a introdução de capital estrangeiro no país, privando-o de independência na resolução de problemas fundamentais do desenvolvimento económico.  

As tarefas e objetivos das empresas japonesas visam os interesses nacionais e a cooperação com o governo. Isto pode ser uma consequência da experiência japonesa no período inicial da industrialização, quando o governo foi forçado a encorajar o desenvolvimento da indústria moderna para que o Japão pudesse competir com os principais estados industriais europeus. Historicamente, o sector industrial tem trabalhado em estreita colaboração com o governo para enfrentar os desafios que o rodeiam. Um caso clássico de tal relação ocorreu no final da década de 1940 e no início da década de 1950, quando o governo prosseguiu políticas de recuperação económica que concentraram a assistência financeira em sectores estratégicos como o carvão, o aço e os fertilizantes. Esta política foi chamada de Política de Produção em Primeiro Lugar, graças à qual a indústria japonesa deu nova vida a toda a economia. Através de sucessivos planos económicos de longo prazo, estes sectores receberam apoio governamental de diversas formas. Em 1952, foi aprovada uma lei para acelerar a modernização corporativa, abrangendo 32 grandes sectores industriais. Foram aprovadas leis sobre a mecanização da agricultura (1954), um segundo plano para a modernização da indústria siderúrgica (1955), um plano para o desenvolvimento de um automóvel nacional (1955), um ato especial sobre a promoção da engenharia mecânica (1956 ), uma lei especial sobre a Lei de Promoção da Indústria Eletrônica (1957), Lei Especial de Promoção da Indústria de Aviação (1958), Plano de Modernização da Indústria do Carvão (1960), Lei Especial de Mineração (1963), Lei de Renovação da Indústria do Carvão (1967) G.). Além disso, foi criado um departamento de sistemas de informação no âmbito do comitê consultivo de estrutura industrial do Ministério do Comércio Exterior e Indústria (1967). Ta-  

A disciplina de Microeconomia absorveu todas as mudanças significativas que ocorreram recentemente no mecanismo econômico. Há um interesse crescente na interação estratégica das empresas, no papel da incerteza e da informação assimétrica, na estratégia de preços das empresas em condições de poder de mercado. Esses tópicos geralmente estão ausentes ou são mal cobertos pela imprensa. Esses tópicos recebem o devido lugar neste livro, mas isso não significa que a microeconomia tenha se tornado mais difícil de compreender ou que seja necessária qualquer preparação especial para fazê-lo. Tentamos ao máximo tornar o assunto mais fácil de entender e esperamos que você se beneficie com a leitura deste livro. O livro quase não contém cálculos matemáticos, por isso é acessível a uma ampla gama de leitores.  

O CONSELHO DE SEGURANÇA da Federação Russa é um órgão consultivo e de coordenação chefiado pelo Presidente da Federação Russa. Estrutura criada para desenvolver e coordenar políticas no domínio da segurança nacional, coordenar programas federais em determinadas áreas estratégicas de protecção dos interesses vitais do país.  

Um dos muitos factores negativos na vida económica e social da sociedade nos últimos anos tem sido o enfraquecimento do papel da regulação estatal da actividade económica, o que levou à penetração de grupos financeiros e industriais em muitas áreas estrategicamente importantes da economia. , focado principalmente na maximização do lucro por quaisquer meios disponíveis, às vezes em detrimento dos interesses da sociedade e do Estado (por exemplo, nas esferas de mineração, processamento, técnico-militar).  

Um investidor estratégico está interessado, em primeiro lugar, em quão rentável pode ser um investimento e quão arriscado é. Em relação à República do Bashkortostan, são esperadas mudanças positivas a este respeito. As medidas tomadas na república para melhorar o clima de investimento e criar um sistema de incentivos para investidores nacionais e estrangeiros dão boas razões para esperar um influxo de novos investimentos na economia do Bashkortostan em condições mutuamente benéficas, e para o fortalecimento dos negócios internacionais laços.  

Um investidor estratégico está interessado em obter controle sobre vendas, preços e gama de produtos, fornecimento de matérias-primas e equipamentos e, muitas vezes, controle sobre as atividades da empresa  

Uma característica especial da fase monetária é o seu foco na transição de um sistema de distribuição gratuita de propriedade para a sua venda real durante uma privatização relativamente lenta. No interesse de atrair investidores estratégicos, planejou-se colocar blocos relativamente grandes de ações - pelo menos 15-25% do capital autorizado da empresa - em leilões em dinheiro e competições de investimento. Os principais objetos de privatização da nova etapa incluem três tipos de propriedade: a) participações estatais em empresas privatizadas, 6) terrenos de empresas privatizadas, c) imóveis.  

A situação de atraso crescente nas regiões deprimidas é politicamente explosiva e pode levar a surtos de violência e à desestabilização da situação no país como um todo. Para inverter esta tendência, é necessário realizar programas financiados centralmente para revitalizar a vida económica e reestruturar estruturalmente a economia das regiões deprimidas. Uma tal política é vital para a Rússia e vai ao encontro dos seus interesses estratégicos.  

Como resultado, a ciência deve perceber a necessidade de propor ativa e persistentemente os seus resultados para implementação prática, o que deverá dotá-la de uma nova imagem na sociedade e no interesse do Estado. O Estado, por sua vez, precisa compreender que os interesses táticos de curto prazo, atualmente determinados pelas dificuldades financeiras, não devem desviá-lo do caminho estratégico de desenvolvimento, criado principalmente pela ciência, que garante o poder e o progresso da Rússia. Um mecanismo de interesse mútuo entre ciência e sociedade em  

Para implementar tal previsão no planejamento estratégico da política de inovação, é importante escolher o grupo certo de especialistas, que inclua representantes das diversas divisões estruturais da universidade e de seus principais blocos - educacional, científico e de inovação, especialmente quando seus interesses conflito. Isso permite obter as informações mais completas sobre os processos que ocorrem na universidade. Os seguintes chefes de departamento (ou seus assistentes) foram convidados a atuar como especialistas:  

Mostra que se a cultura corporativa for incompatível com a estratégia para tarefas de grande importância para a empresa, esta pode cair na zona de risco catastrófico sem obter sucesso. Nossa experiência em consultoria de gestão para empresas de diversos setores e formas de propriedade mostra que as mudanças estratégicas na organização, conforme mencionado acima, encontram forte resistência, o que afeta negativamente o sucesso da estratégia. Existe uma resistência especial às mudanças organizacionais que afectam os interesses das pessoas se não tiver sido realizado um trabalho preparatório adequado. Assim, em várias empresas, no processo de transformações inovadoras, foi necessário requalificar quase todo o pessoal de gestão, desde gestores comuns e especialistas até gestores de topo. Um processo de aprendizagem ativo permitiu realizar trabalhos explicativos e conseguir a compreensão e aceitação por parte destes colaboradores de novos conceitos de desenvolvimento e de uma nova estratégia.  

Uma das importantes áreas de interesse estratégico estará relacionada com a previsão de longo e médio prazo das participações dos produtos da empresa nos mercados britânico e europeu. Os gerentes também provavelmente considerarão fatores como  

Além disso, os grandes centros de investimento e unidades estratégicas (ou seja, empresas individuais dentro de um grupo) têm frequentemente os seus próprios centros de custos e lucros. Independentemente do nome, uma divisão de uma organização só pode ser considerada um centro de investimento quando os custos, as receitas e pelo menos parte dos investimentos de capital da empresa estão diretamente relacionados com ela e, pelo menos até certo ponto, são controlados pelos seus gestores. A verdadeira segmentação é característica apenas de grandes organizações onde os investimentos de capital são tão grandes que, no interesse da eficiência da gestão, são divididos em centros de responsabilidade. Em organizações menores, a autoridade e a responsabilidade podem ser delegadas aos centros de custos, lucros ou receitas, de acordo com as funções das divisões.  

Miopia. O controle rígido da execução orçamentária leva os gestores a tomarem decisões favoráveis ​​no curto prazo, ignorando os interesses estratégicos da empresa como um todo.  

Assim, a Lei Glass-Steagall (1933) adotada nos EUA proibiu os bancos de realizarem simultaneamente operações de crédito e de realizarem investimentos em empresas, ou seja, de serem universais. Embora em outros países, como a Alemanha, o sistema bancário universal seja generalizado. A adopção desta lei foi ditada pela amarga experiência da Grande Depressão e pela consideração de que a universalidade torna a actividade bancária desnecessariamente arriscada. Como resultado da aplicação desta lei, hoje nos Estados Unidos praticamente não existem empresas nacionais suficientemente grandes em que a participação do maior acionista exceda 5%. Isto fez com que os proprietários quase não tivessem influência nos conselhos de administração das principais empresas americanas. Simplesmente não faz sentido que os pequenos acionistas se aprofundem nos problemas de uma empresa individual. Se os preços das ações que possuem começarem a cair em algum momento, os proprietários provavelmente tentarão se livrar delas e adquirir novas ações - empresas mais promissoras. Por um lado, este é o capitalismo popular – o sonho de um liberal. Afinal, qualquer um pode se tornar proprietário até mesmo da maior empresa. Mas, por outro lado, existe um grande perigo de comportamento oportunista por parte da gestão de topo da empresa, que tem como principal objectivo a manutenção de um elevado valor de mercado das acções da empresa a qualquer custo, por vezes até em detrimento do interesses do desenvolvimento estratégico.  

Consequentemente, o nível mínimo de produção de petróleo e gás é determinado pelo poder de compra real das receitas de exportação, que são necessárias para manter taxas suficientes de reprodução expandida, para financiar mudanças estruturais na economia nacional, no desenvolvimento social e em todos os outros itens de gastos do governo. . Reconstruindo a economia nacional, por vezes utilizando métodos fundamentalmente diferentes, quase todos os estados exportadores de petróleo libertados perseguem certamente objectivos estratégicos comuns como a diversificação industrial abrangente, ultrapassando em última análise a dependência excessiva da exploração dos seus recursos de hidrocarbonetos não renováveis ​​e, acima de tudo, a procura. poupanças alternativas, monetárias e (ou) reais que possam substituir as receitas da indústria de petróleo e gás. Do ponto de vista dos interesses estatais dos países produtores, a produção mínima de exportação nesta indústria é regulada tanto internamente - pelas necessidades correntes e de investimento em moeda estrangeira, como externamente - pelos termos de troca.  

Os últimos desenvolvimentos destes materiais estratégicos tornaram-se propriedade apenas de um círculo restrito de cientistas que trabalham nas necessidades da tecnologia de militarização. Foi somente na década de 80-90 que o interesse puramente científico começou a ser demonstrado por essas formas de carbono. Surgiram as primeiras descobertas de que as fibras de grafite consistem em flocos coletados em  

Mas ele compreendeu que se a maior parte do petróleo fosse comprada à Standard Oil Company e à Royal Dutch Shell, estas empresas estrangeiras colocariam os seus próprios interesses acima dos interesses estratégicos dos britânicos. Portanto, defendeu a necessidade de subordinar a APNC ao controle estatal. Depois de ler o relatório encorajador de uma comissão especial que estudou a situação no terreno na Pérsia, W. Churchill convenceu o governo a tornar-se um dos co-proprietários da APNC. Em maio de 1914, o projeto de lei correspondente foi apreciado pela Câmara dos Comuns. Ele recebeu o consentimento real três dias antes da eclosão da Primeira Guerra Mundial. O governo britânico comprou ações no valor de £ 2 milhões. Arte. e recebeu direitos de voto de pouco mais de 50%, além do direito de indicar dois membros do conselho de administração com poder de veto sobre todas as questões estratégicas. Ao longo dos quatro anos de guerra, a produção de petróleo das possessões persas da APNC aumentou rapidamente.  

No entanto, Churchill não gostou de depender de combustível que não poderia ser obtido nas Ilhas Britânicas. Ele também não gostou do fato de o Departamento da Marinha ter de comprar a maior parte dos suprimentos necessários da Standard Oil e da Shell. Ele acreditava que, uma vez que ambas as empresas eram de propriedade estrangeira, colocariam as suas próprias vantagens comerciais acima dos interesses estratégicos britânicos e suspeitava que estivessem a inflacionar os preços.  

A China, que proclamou esta tendência como o principal objectivo da sua política externa, mas também o Japão. Isto ficou evidente na diplomacia europeia de Tóquio. A sua essência é mudar a balança para os vizinhos asiáticos - Moscovo e Pequim, a fim de ter mais oportunidades de conversar em igualdade de condições com Washington. Alcançar a paz e a prosperidade na região Ásia-Pacífico no século XXI. As relações entre os quatro principais países da região – Japão, Rússia, Estados Unidos e China – estão a tornar-se cada vez mais importantes. No contexto das relações dentro deste quadrilátero, as relações nipo-russas têm muitas oportunidades de desenvolvimento e o seu maior fortalecimento é do interesse tanto do Japão como da Rússia. Neste sentido, as relações nipo-russas são de importância estratégica e geopolítica para ambos os países.  

O público russo e muitos representantes dos círculos políticos e empresariais no estrangeiro (com excepção dos monetaristas dogmáticos do derrame russo, dos reformados e de alguns políticos actuais responsáveis ​​pelos fracassos óbvios da política económica de 1990-1998) fazem uma avaliação fortemente negativa da os resultados da experiência radical de direita na nossa economia. Tem havido uma exigência geral de desenvolvimento de novas abordagens para aprofundar e garantir o carácter positivo das reformas de mercado no país, conferindo-lhes um carácter estratégico e plena conformidade com os interesses nacionais. A situação política fornece a confirmação e ao mesmo tempo pré-requisitos importantes para a implementação deste requisito: foram realizadas eleições para a Duma do Estado, foi eleito um novo presidente das instituições existentes de uma economia de mercado de orientação social. Para criar este modelo e torná-lo real, é necessário mudar radicalmente a política económica russa, afastar-se do capitalismo selvagem praticado pelos oligarcas russos enriquecidos nos anos noventa. O novo presidente já enfatiza os direitos dos proprietários e dá especial atenção à formação de uma burocracia não corrupta.  

Nestas condições, seria necessário actuar de forma a que medidas regionais de superação da situação de crise, que tenham simultaneamente em conta os interesses estratégicos e nacionais da república, dessem resultados positivos e conduzissem a uma equalização gradual do nível da vida socioeconómica das regiões e distritos.  

Liquidação/venda de investimentos. No exemplo 1.1, Shaftesbury planeja liberar £20,7 milhões. como resultado da venda de investimentos. O apelo disto, tal como dos lucros retidos, é que dá aos gestores das empresas mais flexibilidade do que o financiamento através de empréstimos, emissão de acções ou obrigações, e não há custos de emissão. No entanto, a empresa perde ativos potencialmente lucrativos. Além disso, uma venda de investimento que não seja bem pensada pode ser prejudicial aos interesses estratégicos (por exemplo, quando a venda de um ativo gera menos recursos do que o esperado, possivelmente forçando a venda de outro).  

O foco excessivo na análise de RO E e RI não só desenvolve um foco de curto prazo nas atividades das divisões, mas pode colocar os interesses estratégicos em segundo plano, impedindo até mesmo que as divisões realizem as suas vantagens estratégicas de mercado. Além disso, a utilização de valores relativos, como o RO E, não só não reflecte, como até esconde a poupança potencial e/ou real

Existem muitas maneiras de investir dinheiro: colocar ativos em depósito bancário, convertê-los em moeda ou títulos, investir na compra de imóveis ou em fundos de investimento. Antes de fazer uma escolha, é necessário desenvolver uma estratégia de investimento mais adequada ao investidor.

As estratégias de investimento são o processo de realização de um conjunto de operações financeiras, cujo principal objetivo é a implementação de objetivos estratégicos de negócio, combinando os parâmetros constantes dos programas de investimento.

O desenvolvimento de planos estratégicos de investimento oferece uma oportunidade para aumentar a produtividade das atividades de investimento e, consequentemente, a rentabilidade da empresa ou do património pessoal.

Nas empresas, a estratégia de investimento inclui a etapa de preparação da documentação de um determinado projeto, controla o seu suporte e prevê ainda a formação de um plano para o alcance dos objetivos do negócio.

Para optimizar a escolha da estratégia, os investidores prestam especial atenção ao estudo de planos estratégicos alternativos, analisando os seus aspectos técnicos e económicos. A principal razão para a necessidade de desenvolver estratégias de investimento são as flutuações no ambiente monetário.

O objetivo financeiro da estratégia de investimento é o recebimento de rendimentos passivos, cujo valor é indicado em percentagem do volume de capital de investimento.

Tipos principais

Os principais indicadores que distinguem os tipos de planejamento de investimentos são a rentabilidade e o risco.

1. Conservador. As estratégias conservadoras de investimento prevêem um nível de retorno não superior a 20% ao ano, mas, por outro lado, o risco de perda de investimentos é bastante baixo. Um exemplo colorido deste instrumento financeiro são os depósitos bancários. Os investimentos em metais preciosos, imóveis e títulos de empresas confiáveis ​​também são considerados conservadores. O uso de tal estratégia não promete ganhos elevados, mas a probabilidade de perda do capital investido está praticamente excluída.
2. Agressivo. Via de regra, uma estratégia agressiva envolve o investimento de capital em títulos que são utilizados na esfera econômica, na circulação de mercadorias como petróleo, gás e energia elétrica. O nível de risco aumenta ao investir em ações de uma empresa. Tal manifestação de aventureirismo pode permitir que você ganhe um bom dinheiro e ao mesmo tempo privá-lo de todos os seus bens.
3. Misto ou moderado. Pelo nome do instrumento financeiro, pode-se adivinhar que uma estratégia de investimento mista permite a utilização de diferentes abordagens estratégicas em relação a partes individuais da carteira. Assim, uma parte do investimento proporciona alto rendimento e a outra - segurança.

Fontes de renda passiva

As principais fontes de renda passiva são depósitos bancários, organizações de crédito (sindicatos, cooperativas, organizações de microfinanças), títulos, fundos mútuos, casas de câmbio (Forex), pirâmides financeiras e outros projetos fraudulentos.

O mais simples e menos perigoso é investir em depósitos bancários. A desvantagem dessa fonte é a baixa renda, que mal consegue lidar com o aumento da inflação, portanto, para ganhar um bom dinheiro é preciso depositar uma grande quantia. Investir em títulos requer certos conhecimentos. Se você ainda não tem experiência nessa área, é melhor recorrer aos serviços de fundos mútuos, que realizarão de forma mais correta as transações financeiras com valores mobiliários.

A forma mais arriscada de investir pode ser chamada de investimento em pirâmides financeiras e HYIPs devido à natureza fraudulenta de sua origem.

Assim, a estratégia de investimento requer análises profundas e conhecimento dos instrumentos financeiros que podem aumentar a rentabilidade e ao mesmo tempo reduzir o risco de perda de capital. Além disso, o investidor deve ter um bom conhecimento das fontes de renda passiva, suas vantagens e desvantagens.

Quem é investidor estratégico
Um investidor estratégico, ou investidor ativo, é uma pessoa ou organização interessada em adquirir uma grande participação em outra empresa. Este pacote deve conferir ao investidor estratégico o direito de participar na gestão da empresa ou de exercer controlo sobre a mesma.
A peculiaridade do investimento estratégico é que a empresa - objeto do investimento - recebe financiamento, mas sua gestão na verdade passa para as mãos de um investidor estratégico.
Os investidores estratégicos muitas vezes são grandes corporações líderes em seus setores industriais. Geralmente, investidor estratégico possui um negócio no mesmo ramo da investida e utiliza a nova empresa apenas como forma de expandir sua própria produção.
Muitas vezes, o investimento estratégico faz parte da estratégia global de uma empresa, uma forma de aumentar as suas próprias vendas, reduzir custos de produção e até eliminar potenciais concorrentes.

Benefícios do investimento estratégico
No entanto, não se deve presumir que o objetivo dos investidores estratégicos seja apenas o controle sobre outra empresa.
Com o investimento estratégico, a investida recebe:
financiamento;
Alta tecnologia,
um sistema de gestão novo e eficaz;
a oportunidade de usar a experiência prática bem-sucedida de um investidor estratégico.
Além disso, com o investimento estratégico, a investida amplia seus mercados de vendas e abrangência por meio do lançamento de novos produtos - aqueles que são necessários ao investidor estratégico.
É por isso que os investimentos estratégicos só trazem maiores benefícios quando os objetivos do investidor coincidem com os objetivos da empresa investida.
Porém, para compreender a proposta de um investidor estratégico, é necessário estudar informações sobre o futuro parceiro, incluindo informações sobre seus planos estratégicos, tarefas operacionais atuais, prioridades e objetivos de investimento, e estratégia de comportamento de mercado.
É na fase de escolha de um investidor estratégico que os serviços de um consultor financeiro ajudarão as empresas a fazer a escolha certa, avaliar todos os detalhes da transação, suas perspectivas e riscos.
Nossa empresa oferece a você sua vasta experiência em consultoria financeira na área de investimentos. Forneceremos não apenas a preparação de alta qualidade do pacote de documentos necessário para o processamento da transação, mas também ajudá-lo-emos a escolher exatamente o investidor estratégico cujos objetivos coincidem com os objetivos estratégicos da sua empresa.

Se uma empresa não tiver acesso aos recursos de crédito necessários, e sem isso a empresa corre o risco de ficar atrás dos concorrentes no desenvolvimento e, em última análise, ser expulsa do mercado, atrair um investidor estratégico pode ser uma solução. Fornecerá o fluxo de financiamento necessário, bem como trará tecnologias avançadas. A função do CFO é ajudar os empresários a decidir se contratam ou não um parceiro estratégico.

Um investidor estratégico clássico é uma empresa interessada em adquirir o controle acionário ou um bloco de ações próximo a ele. Normalmente, esse papel é desempenhado por empresas que estão de uma forma ou de outra ligadas em suas atividades ao ativo adquirido, possuem experiência prática em um determinado setor de mercado e conhecem suas características.

Ao contrário de um banco, que está mais interessado na situação financeira atual do mutuário, no seu plano de negócios e capacidades de garantias, para um investidor estratégico é muito mais importante avaliar o potencial do mercado em que opera a empresa de interesse, as qualificações de seus gestores, a transparência do negócio e as perspectivas de seu desenvolvimento.

Assim, os interesses do “estrategista” diferem dos interesses das instituições de crédito. Na maioria das vezes, um investidor procura expandir mercados existentes ou entrar em novos mercados, garantir um ciclo de produção completo ou resolver outros problemas estratégicos: reduzir custos de produção, minimizar riscos, obter certas preferências e até eliminar concorrentes reais ou potenciais. Em troca, um investidor estratégico, ao contrário de um banco, pode oferecer não só o montante de financiamento necessário, mas também know-how tecnológico, troca de experiências profissionais e canais de distribuição próprios. Porém, o desenvolvimento da produção adquirida interessa ao “estrategista” apenas nos casos em que ajuda a reduzir custos de entrada num novo mercado ou se o produto produzido em conjunto for competitivo em novos mercados e não competir com os produtos do estratégico. investidor.

Para ser atraente para esse investidor, a empresa deve operar com sucesso em um setor similar ou relacionado, e os proprietários devem estar dispostos a abrir mão de uma parcela significativa do controle da empresa. E às vezes – com a atual equipe de gestão. Se uma empresa reivindicar os louros de um líder industrial, os seus proprietários terão de escolher entre planos ambiciosos e o envolvimento de um “estrategista”: diferentes pontos de vista sobre as perspectivas de desenvolvimento podem dificultar a obtenção de um compromisso.

Mesa Prós e contras de atrair um investidor estratégico

A empresa precisa de um investidor estratégico?

Se os proprietários de uma empresa decidirem atrair um “estrategista”, isso será justificado no caso em que todas as opções alternativas para atingir os objetivos do negócio tenham sido esgotadas ou sejam menos eficazes. Por mais trivial que possa parecer, isto pressupõe, no mínimo, a existência de objetivos claros e, idealmente, de uma estratégia formalizada de desenvolvimento de negócios. Uma ideia que muitas vezes chega aos atuais proprietários de uma empresa, que soa mais ou menos assim: precisamos de dinheiro para o desenvolvimento, eles não nos dão o montante necessário de empréstimos ou são muito caros, então vamos procurar um investidor, na maioria das vezes acaba sendo insustentável.

• um potencial investidor está interessado em sua tecnologia - por que não comprar uma licença ou franquia dele? (Veja também Franquia: o que é? ).
• Precisamos de tecnologias avançadas de gestão empresarial, processos empresariais transparentes e eficientes - talvez fosse mais fácil e barato convidar consultores?
• É necessário um investidor estratégico para criar uma certa imagem de uma “empresa internacional” - por que não se tornar você mesmo um “investidor”? Estabelecemos uma empresa com um nome sólido em qualquer país que nos interesse e depois vendemos-lhe uma participação numa empresa russa existente. Essencialmente, o dinheiro é transferido de um bolso para outro, mas com o apoio adequado de relações públicas para o negócio, o resultado exigido, pelo menos no mercado russo, é garantido.

Se uma pesquisa de todas as alternativas confirmar que um investidor estratégico é de fato a melhor opção e os proprietários estiverem prontos para se desfazer de uma participação no negócio, o diretor financeiro terá apenas que descobrir como vender essa participação no momento certo e pelo preço certo.

Opinião de um 'expert
Yegor Pashchina,
CFO da Eagle Venture Partners

O que um investidor está disposto a pagar?

Todo investidor se esforça para encontrar uma empresa subvalorizada, mas compreensível, com potencial de crescimento significativo. A tarefa da empresa é mostrar potencial, mas não ser subestimada. As negociações nessas condições são uma arte especial. As opiniões das partes podem ser influenciadas por indicadores macroeconômicos (inflação, taxa de refinanciamento, dinâmica dos índices de ações, etc.), indicadores financeiros e de marketing da empresa (lucro, sortimento, canais de vendas, etc.), preferências pessoais (quanto mais tais juros, maior será o preço), o tamanho da ação vendida, a transparência do negócio e muitos outros fatores. Mas, em qualquer caso, o diretor financeiro precisa ajudar os proprietários a demonstrar ao potencial comprador todos os pontos fortes do negócio.

Ao contrário das instituições de crédito que aumentam os limites após demonstração convincente da eficiência financeira e sustentabilidade do empreendimento, um investidor estratégico está disposto a pagar mais por outras vantagens e conquistas:

• tecnologias únicas, know-how e outros ativos intangíveis;
• equipamentos modernos, instalações de produção e outros ativos tangíveis;
• gestão e pessoal qualificados;
• possíveis economias de escala, incluindo logística, distribuição, etc.;
• curto período de retorno e alta rentabilidade do projeto;
• aplicação de benefícios fiscais;
• possibilidade de exportação de produtos;
• matérias-primas baratas e baixos custos trabalhistas;
• acesso a novos mercados;
• marcas reconhecíveis.

Quão pronto está o negócio para venda?

Qualquer nuance que possa aumentar o preço deve ser identificada, finalizada e apresentada de forma clara ao comprador. Quaisquer “arranhões” e “asperezas” ameaçam reduzir o preço, por isso a preparação competente da pré-venda torna-se um passo importante, permitindo minimizar todos os descontos possíveis. E, via de regra, há algo em que trabalhar.

Por exemplo, a aversão dos empresários à execução de procedimentos formais mas necessários pode dar origem a muitos riscos jurídicos e tornar um projecto aparentemente atraente, na realidade, extremamente pouco fiável. Ou um negócio criado para proprietários específicos, tendo em conta as suas qualidades pessoais e estilo de trabalho, não poderá funcionar de forma independente, sem a intervenção constante do proprietário e dos acionistas. Todos esses recursos exigem um trabalho cuidadoso, que também pode exigir muitos recursos e tempo. A preparação pré-venda pode ser considerada concluída se os seguintes resultados estiverem disponíveis:

• o negócio é transparente (os processos de negócio são formalizados, os fluxos de caixa estão claramente estruturados, existe um sistema de planejamento das atividades da empresa, são gerados relatórios confiáveis, a estrutura organizacional e a estrutura de propriedade são transparentes e compreensíveis, etc.);
• a pureza jurídica do negócio é garantida - existe uma estrutura simples e compreensível (quando se trata de grupos de empresas) sem entidades jurídicas técnicas criadas apenas para otimizar a tributação, todas as licenças necessárias para a atividade foram obtidas, as marcas foram registradas, E o ideal é que a gestão da empresa que atrai investimentos também cuidasse da segurança dos ativos. Por exemplo, empresas especiais dedicadas são detentoras de ativos que não permitem que ataques de invasores ou ações judiciais contra uma das empresas paralisem todo o grupo;
• os objetivos estratégicos são claramente formulados (há números confirmados para planos de vendas e desenvolvimento, os objetivos para o futuro próximo são claros e adequados, etc.);
• todas as vantagens competitivas do negócio são identificadas (há uma compreensão clara dos pontos fortes e fracos do negócio, ameaças e oportunidades existentes e potenciais, mecanismos de aproveitamento de oportunidades e mitigação de ameaças).

É difícil superestimar o papel do diretor financeiro nesses processos.

Uma vez que nem os potenciais investidores nem os potenciais vendedores de negócios publicitam as suas actividades, devem tomar conhecimento da existência uns dos outros através de fontes fiáveis ​​que tenham confirmação formal do interesse dos proprietários no surgimento de um novo parceiro. Este processo normalmente requer a participação de intermediários profissionais (bancos de investimento, consultores), cuja tarefa é apresentar um potencial sócio à empresa para que os documentos apresentados convençam o investidor a oferecer fundos suficientes pela ação.

Um elemento igualmente importante do trabalho é trabalhar com os meios de comunicação social e outras contrapartes que podem influenciar a opinião do investidor. Construir este nível de relacionamento também exige tempo e esforço do CFO e muitas vezes envolve a criação de uma função separada de relações com investidores.

O CFO é obrigado a liderar as mudanças no próprio sistema de gestão para que a empresa não apenas siga rigorosamente os planos estabelecidos, mas também informe sobre sua implementação a todos os usuários interessados ​​​​dentro de um prazo estritamente estabelecido. É claro que isto pode ser extremamente difícil de implementar na prática.

Algumas empresas são inicialmente criadas e desenvolvidas para se tornarem atraentes para um portfólio ou investidor estratégico e, em última análise, serem vendidas no pico de capitalização. Existem até empresários cujas carreiras são inteiramente dedicadas a esses projetos. Alguns deles aprenderam com sucesso a “puxar” os indicadores necessários no momento certo para obter o máximo benefício.

De certa forma, o CFO deve estar pronto para assumir esta função a qualquer momento. A avaliação inicial da disponibilidade do negócio para venda e medidas para aumentar o valor da empresa não podem ser adiadas, mas podem começar agora.

É bem possível que o resultado desse trabalho seja a descoberta de reservas ocultas, um aumento real da eficiência empresarial e o abandono da estratégia de procura de um investidor.

O que é realmente importante para um “estrategista”

Andrey Kostyashkin,
Diretor-executivo
Parceiros Baring Capital Vostok,
sobre o que um investidor precisa

Todos os investidores estão interessados ​​nas seguintes características de negócio:

– posição de liderança no mercado. Isto nem sempre é determinado pela quota de mercado (muitas indústrias proporcionam uma vida confortável a dois ou três intervenientes principais), mas sim pelas oportunidades para aumentá-la;

– a empresa e a indústria têm potencial para um crescimento sustentável;

– um modelo de negócio sustentável (exatamente como a empresa ganha dinheiro). Um investidor não está interessado num negócio que se baseia, por exemplo, apenas em incentivos fiscais temporários ou em ineficiências de mercado que inicialmente deixam margens elevadas ao primeiro participante;

- Gerenciamento efetivo. O investidor deve perceber que a empresa possui talentos capazes de administrá-la e que estão motivados para alcançar resultados;

– relatórios financeiros transparentes (não necessariamente de acordo com as IFRS) – é extremamente importante para um investidor ter uma ideia do real desempenho financeiro da empresa;

– o preço do bloco de ações adquirido deve ser razoável e determinado pelo mercado, podendo sofrer alterações até no prazo de um ano; Um investidor não pagará apenas por ótimas contas auditadas ou por uma apresentação estratégica.

E mais uma nuance. É importante para um investidor até que ponto os interesses dos proprietários existentes coincidem com os seus. E isso, infelizmente, nem sempre é o caso. Por exemplo, um investidor estratégico procura capitalizar lucros e desenvolver o negócio, enquanto outros acionistas podem insistir no pagamento de dividendos. Encontrar compromissos para interesses tão divergentes é muito difícil.

Os investimentos estratégicos são investimentos de longo prazo que servem à implementação dos objetivos estratégicos de uma empresa ou organização. Os objetivos podem ser diferentes, mas o principal objetivo estratégico do empreendimento é preservar o empreendimento e fortalecer sua posição no mercado.

Os objetivos estratégicos da empresa são a base dos investimentos estratégicos

A concretização deste principal objetivo estratégico exige a melhoria contínua da produção com base no progresso científico e tecnológico, a melhoria do sistema de gestão empresarial, a melhoria constante do profissionalismo do pessoal, a criação de condições sociais para os trabalhadores necessárias ao retorno efetivo do seu trabalho, competências, e habilidades na produção. O ambiente externo influencia significativamente a formação dos objetivos estratégicos do empreendimento, por isso é necessário estudar constantemente o ambiente, os concorrentes e responder aos desafios do mercado. Os investimentos estratégicos são direcionados para atingir esses objetivos.

Os objetivos estratégicos em fases individuais da sua implementação podem não corresponder ao objetivo geral do negócio como tal - maximizar os lucros das suas atividades. Assim, os investimentos estratégicos também não são avaliados segundo este critério. Porém, uma pessoa estratégica sempre avalia isso, mesmo que no curto prazo seus investimentos não proporcionem benefícios econômicos, ele espera recebê-los posteriormente. Portanto, um verdadeiro investidor estratégico também investe dinheiro no desenvolvimento da infra-estrutura social da empresa, na educação dos filhos dos funcionários e na melhoria das suas condições de vida. Assim, os objetos de investimento estratégico não são apenas o capital fixo de uma empresa, mas também a sua infraestrutura, incluindo a infraestrutura social.

Os objetivos estratégicos devem ser formalizados e ter parâmetros específicos para determinação do tamanho dos investimentos estratégicos. Devem ter submetas em forma de árvore de metas, e o alcance de cada submeta deve estar refletido no planejamento estratégico dos investimentos com o momento de seu alcance e o tamanho dos investimentos.

Investimentos estratégicos – estrutura e composição

Os investimentos estratégicos são, na sua maioria, investimentos reais, embora por vezes incluam investimentos financeiros. Tais investimentos estratégicos aparecem quando uma empresa pretende desenvolver-se e expandir-se através de fusões e aquisições de outras empresas. Os objetivos estratégicos de tal empresa incluem a aquisição de empresas através da aquisição do seu controle acionário. O processo dessa aquisição pode durar anos e os investimentos financeiros nesse processo assumem a forma de investimentos estratégicos.

Em geral é assim:

• Investimento real
  • Investimentos em ativos fixos
    • Investimentos em ativos fixos
    • Investimentos em imóveis e bens móveis
    • Investimentos em terras e depósitos de recursos
  • Investimentos em capital de giro
  • Investimentos em ativos intangíveis
    • Investimentos em desenvolvimento científico
    • Investimentos em patentes, licenças e know-how
    • Investimentos em marcas, marcas e franquias
• Investimentos financeiros
  • Investimentos em ações de empresas amigas e ações de concorrentes
  • Investimentos em oferta pública de ações próprias em bolsa
  • Investimentos em projetos de imagem empresarial
• Investimento social
• Investimentos ambientais

Como a estratégia é uma escolha de formas de atingir um objetivo com recursos limitados, a composição dos investimentos estratégicos é totalmente determinada pelos objetivos que as empresas enfrentam e pelas possibilidades de sua implementação. Uma empresa pode escolher na estrutura de investimentos estratégicos a direção ou combinação deles que corresponda às suas capacidades e à rápida realização do seu objetivo ou objetivos. Esta é uma tarefa bastante difícil. Portanto, a formação dos investimentos estratégicos é confiada aos planejadores estratégicos, aos quais a gestão do empreendimento estabelece objetivos estratégicos.

Avaliação de investimentos estratégicos

Os investimentos estratégicos, como qualquer outro, precisam avaliar a sua eficácia. Devido ao longo período de implementação dos investimentos estratégicos, é possível a sua avaliação preditiva e integrada da eficácia: técnica, económica, social e ambiental.

Para a avaliação técnica dos investimentos em projetos de investimento estratégicos, é criada uma comissão de peritos que avalia a parte técnica do projeto de investimento e determina as perspetivas da solução técnica no presente e no futuro.

A avaliação económica dos investimentos estratégicos baseia-se em estimativas previsionais dos principais indicadores económicos gerais fornecidos nos desenvolvimentos das instituições do Estado para um período de cinco anos ou períodos mais longos. Estas são a dinâmica dos preços dos recursos básicos, o nível de inflação no país, a taxa de refinanciamento definida pelo Banco Central da Rússia, o nível de desemprego e os salários médios, bem como as mudanças estruturais na economia do país a longo prazo . Tendo em conta estas estimativas de previsão, é calculada a eficiência económica dos investimentos estratégicos.

A eficácia socioeconómica dos investimentos estratégicos é determinada principalmente pela avaliação do cumprimento da meta e do nível de custos para atingi-la.

A eficácia ambiental dos investimentos estratégicos é avaliada da mesma forma que a socioeconómica. Apenas as metas incluem a preservação do meio ambiente, a redução das emissões industriais na atmosfera e outras atividades. Para atingir esses objetivos, a empresa investe em instalações de tratamento, filtros de ar, aprimoramento de tecnologias, transformação de tecnologias em tecnologias livres de resíduos, etc.