Strategisk. tänkande. Kunskap om organisationens uppdrag, mål och strategier gör det möjligt för PR-specialister att placera sina aktiviteter i systemet med företagsintressen. Den strategiska vikten av att nämna företagets namn i nyhetsbulletinen från internetbyråer eller i morgontidningen bör alla företagsledare inse tack vare PR-specialister.  

För strategisk ledning, när man studerar de listade indikatorerna och faktorerna, är det intressanta inte värderingarna för indikatorerna som sådana, utan först och främst vilka möjligheter detta ger för att göra affärer. Inom ramen för den strategiska ledningens intresse är också identifieringen av potentiella hot mot företaget, som finns i enskilda komponenter i den ekonomiska komponenten. Det händer ofta att möjligheter och hot  

Bland de många typer av beslut som en chef måste stå inför kommer vi att vara intresserade av strategiska beslut. Vi kommer att definiera detta begrepp tydligare inom kort, men för tillfället säger vi bara att det här är beslut om vilken typ av verksamhet ett företag ska ägna sig åt.  

Hans yrkesintressen är strategisk ledning, processledning, benchmarking och controlling i industri- och tjänsteföretag.  

Som nämnts i inledningen är den grundläggande analysenheten i kooperativ spelteori vanligtvis en grupp deltagare, eller en koalition. Om ett spel är definierat, är en del av den definitionen en beskrivning av vad varje koalition av spelare kan vinna (vad den kan uppnå), utan att specificera hur resultaten eller resultaten kommer att påverka den specifika koalitionen. Det vill säga, vi är inte intresserade av den strategiska aspekten av spelet här.  

Innan upptäckten av flytande bränslereserver hade den extremt efterblivna libyska ekonomin en uttalad jordbruks- och råvaruorientering. Sett till inkomst per capita ockuperade landet en av de sista platserna i världen. Dess viktiga strategiska position väckte dock de imperialistiska makternas intresse för den, önskan att garantera styrkan i deras positioner här även efter det att Libyen beviljats ​​självständighet 1951. Dessutom ställdes förhoppningar både om fortsättningen av en direkt militär närvaro i formen av utländska baser på dess territorium, och på att stärka det nära finansiellt-ekonomiska beroendet av kung Idris regim av väst. Omfattningen av detta beroende bevisas av det faktum att fram till slutet av 50-talet nådde det västerländska biståndet hälften av nationalinkomsten, och andelen i finansieringen av statsbudgeten var 2/s och högre. Dessutom var den libyska valutan nära knuten till det engelska pundet. Alla dessa omständigheter underlättade avsevärt införandet av utländskt kapital i landet, vilket berövat det självständighet när det gäller att lösa nyckelproblem för ekonomisk utveckling.  

Japanska företags uppgifter och mål är inriktade på nationella intressen och samarbete med regeringen. Detta kan vara en konsekvens av de japanska erfarenheterna under den tidiga industrialiseringsperioden, då regeringen tvingades uppmuntra utvecklingen av modern industri så att Japan kunde konkurrera med de ledande europeiska industristaterna. Historiskt har industrisektorn arbetat nära med regeringen för att möta de utmaningar som omger den. Ett klassiskt fall av en sådan relation inträffade i slutet av 1940-talet och början av 1950-talet, när regeringen förde ekonomisk återhämtning som koncentrerade finansiellt stöd till strategiska sektorer som kol, stål och gödningsmedel. Denna politik kallades Production First Policy, tack vare vilken japansk industri gav nytt liv till hela ekonomin. Genom successiva långsiktiga ekonomiska planer fick dessa sektorer statligt stöd på olika sätt. 1952 antogs en lag för att påskynda moderniseringen av företag, som täckte 32 stora industrisektorer. Lagar antogs om mekanisering av jordbruket (1954), en andra plan för modernisering av stålindustrin (1955), en plan för utveckling av en nationell bil (1955), en särskild lag om främjande av maskinteknik (1956) ), en särskild lag om lag om främjande av elektronikindustrin (1957), speciallag för främjande av flygindustrin (1958), plan för modernisering av kolindustrin (1960), speciallag för gruvdrift (1963), lag om förnyelse av kolindustrin (1967) G.). Dessutom skapades en avdelning för informationssystem under den rådgivande kommittén för industriell struktur vid utrikeshandels- och industriministeriet (1967). Ta-  

Ämnet mikroekonomi har absorberat alla betydande förändringar som har skett i den ekonomiska mekanismen nyligen. Det finns ett växande intresse för företagens strategiska interaktion, för rollen av osäkerhet och asymmetrisk information, för företags prissättningsstrategi under marknadsmaktsförhållanden. Dessa ämnen saknas vanligtvis eller behandlas dåligt i pressen. Dessa ämnen får sin plats i den här boken, men det betyder inte att mikroekonomi har blivit svårare att förstå eller att det krävs någon speciell förberedelse för att göra det. Vi har gjort vårt bästa för att göra ämnet lättare att förstå, och vi hoppas att du kommer att ha nytta av att läsa den här boken. Boken innehåller nästan inga matematiska beräkningar, så den är tillgänglig för ett brett spektrum av läsare.  

Ryska federationens SÄKERHETSRÅD är ett rådgivande och samordnande organ som leds av Ryska federationens president. En struktur skapad för att utveckla och samordna politik inom området för nationell säkerhet, koordinera federala program inom vissa strategiska områden för att skydda landets vitala intressen.  

En av de många negativa faktorerna i samhällets ekonomiska och sociala liv under de senaste åren har varit försvagningen av rollen som statlig reglering av ekonomisk verksamhet, vilket har lett till penetration av finansiella och industriella grupper i många strategiskt viktiga områden av ekonomin. , inriktad främst på att maximera vinsten med alla tillgängliga medel, ibland till skada för samhällets och statens intressen (till exempel inom gruvdrift, bearbetning, militärtekniska sfärer).  

En strategisk investerare är först och främst intresserad av hur lönsam en investering kan vara och hur riskabel den är. I förhållande till Republiken Bashkortostan förväntas positiva förändringar i detta avseende. De åtgärder som vidtagits i republiken för att förbättra investeringsklimatet och skapa ett system av incitament för inhemska och utländska investerare ger goda skäl att hoppas på ett tillflöde av nya investeringar i Bashkortostans ekonomi på ömsesidigt fördelaktiga villkor och för att stärka internationella affärer band.  

En strategisk investerare är intresserad av att få kontroll över försäljning, priser och utbud av produkter, leveranser av råvaror och utrustning, och ofta kontroll över företagets aktiviteter  

En speciell egenskap hos det monetära skedet är dess fokus på att övergå från ett system med fri distribution av egendom till dess faktiska försäljning under en relativt långsam privatisering. I syfte att attrahera strategiska investerare planerades det att sätta upp relativt stora aktieblock - minst 15-25% av företagets auktoriserade kapital - vid kontantauktioner och investeringstävlingar. De viktigaste målen för privatiseringen av den nya etappen inkluderar tre typer av egendom: a) statliga andelar i privatiserade företag, 6) tomter för privatiserade företag, c) fastigheter.  

Tillståndet med ökande efterblivenhet i deprimerade regioner är politiskt explosivt och kan leda till våldsutbrott och destabilisering av situationen i landet som helhet. För att vända denna trend är det nödvändigt att genomföra centralt finansierade program för att återuppliva det ekonomiska livet och strukturellt omstrukturera ekonomin i deprecierade regionerna. En sådan politik är avgörande för Ryssland och tillgodoser dess strategiska intressen.  

Som ett resultat måste vetenskapen inse behovet av att aktivt och ihärdigt föreslå sina resultat för praktiskt genomförande, vilket bör ge den en ny bild i samhället och statens intresse. Staten måste i sin tur förstå att kortsiktiga taktiska intressen, som för närvarande bestäms av ekonomiska svårigheter, inte bör leda den bort från den strategiska utvecklingsvägen, skapad främst av vetenskapen, som säkerställer Rysslands makt och framsteg. En mekanism av ömsesidigt intresse mellan vetenskap och samhälle i  

För att implementera en sådan prognos i den strategiska planeringen av innovationspolitiken är det viktigt att välja rätt grupp av experter, som skulle inkludera representanter för olika strukturella divisioner av universitetet och dess huvudblock - utbildning, vetenskaplig och innovation, särskilt när deras intressen konflikt. Detta gör att du kan få den mest kompletta informationen om de processer som äger rum på universitetet. Följande avdelningschefer (eller deras assistenter) ombads att fungera som experter:  

Det visar att om företagskulturen är oförenlig med strategin för uppgifter som är mycket betydelsefulla för företaget, kan den hamna i katastrofrisken utan att nå framgång. Vår erfarenhet av managementkonsulting för företag inom olika branscher och ägarformer visar att strategiska förändringar i organisationen, som nämnts ovan, möter starkt motstånd, vilket negativt påverkar strategins framgång. Det finns ett särskilt motstånd mot organisatoriska förändringar som påverkar människors intressen om lämpligt förberedande arbete inte har genomförts. Sålunda, i ett antal företag, i processen med innovativa omvandlingar, var det nödvändigt att omskola nästan all ledningspersonal, från vanliga chefer och specialister till toppchefer. En aktiv lärandeprocess gjorde det möjligt att utföra förklaringsarbete och uppnå förståelse och acceptans hos dessa medarbetare för nya utvecklingskoncept och en ny strategi.  

Ett av de viktiga strategiska intresseområdena kommer att vara relaterat till prognosen på lång och medellång sikt av aktierna i företagets produkter på den brittiska och europeiska marknaden. Chefer tar sannolikt även hänsyn till faktorer som t.ex  

Dessutom har stora investeringscentra och strategiska enheter (dvs enskilda företag inom en koncern) ofta sina egna kostnads- och resultatställen. Oavsett namn kan en division av en organisation betraktas som ett investeringscentrum endast när kostnader, intäkter och åtminstone en del av företagets kapitalinvesteringar är direkt relaterade till den och, åtminstone till viss del, kontrolleras av dess chefer. Verklig segmentering kännetecknas endast av stora organisationer där kapitalinvesteringarna är så stora att de i förvaltningseffektivitetens intresse är uppdelade i ansvarscentra. I mindre organisationer kan befogenheter och ansvar delegeras till kostnads-, resultat- eller intäktsställen beroende på divisionernas funktioner.  

Kortsynthet. Strikt kontroll över budgetgenomförandet tvingar chefer att fatta beslut som är gynnsamma på kort sikt och ignorerar företagets strategiska intressen som helhet.  

Glass-Steagall Act (1933) som antogs i USA förbjöd alltså banker att samtidigt ägna sig åt kreditverksamhet och göra investeringar i företag, det vill säga att vara universell. Även om universell bankverksamhet är utbredd i andra länder, såsom Tyskland. Antagandet av denna lag dikterades av den bittra erfarenheten av den stora depressionen och hänsynen till att universalitet gör bankverksamhet onödigt riskabel. Som ett resultat av tillämpningen av denna lag finns det idag i USA praktiskt taget inga nationella företag som är tillräckligt stora där den största aktieägarens andel skulle överstiga 5 %. Detta har resulterat i att ägarna nästan inte har något inflytande över styrelserna i amerikanska stora företag. Det är helt enkelt ingen idé för små aktieägare att fördjupa sig i ett enskilt företags problem. Om priserna på aktierna de äger börjar sjunka någon gång, då kommer ägarna med största sannolikhet att försöka bli av med dem och förvärva nya aktier – mer lovande företag. Å ena sidan är detta populärkapitalism – drömmen om en liberal. När allt kommer omkring kan vem som helst bli ägare till även det största företaget. Men å andra sidan finns det en stor fara för opportunistiskt beteende från bolagets högsta ledning, som ser sitt främsta mål i att till varje pris upprätthålla ett högt marknadsvärde på bolagets aktier, ibland till och med till nackdel för bolagets aktier. strategisk utveckling.  

Följaktligen bestäms miniminivån för olje- och gasproduktion av den verkliga köpkraften för exportintäkter, som är nödvändiga för att upprätthålla tillräckliga takter för utökad reproduktion, för att finansiera strukturella förändringar i den nationella ekonomin, social utveckling och alla andra offentliga utgifter. . Genom att återuppbygga den nationella ekonomin, ibland med hjälp av fundamentalt olika metoder, strävar nästan alla frigjorda oljeexporterande stater förvisso efter sådana gemensamma strategiska mål som omfattande industridiversifiering, för att i slutändan övervinna överdrivet beroende av exploatering av deras icke-förnybara kolväteresurser och framför allt söka. alternativa, monetära och (eller) verkliga besparingar som kan ersätta inkomster från olje- och gasindustrin. Ur produktionsländernas statliga intressen regleras minimiexportproduktionen i denna industri både internt - av aktuella behov och investeringsbehov för utländsk valuta och externt - av handelsvillkor.  

Den senaste utvecklingen av dessa strategiska material blev egendom för endast en smal krets av forskare som arbetade med behoven av militariseringsteknologi. Och först på 80-90-talet visade dessa kolformer rent vetenskapligt intresse. De första upptäckterna visade sig att grafitfibrer består av flingor som samlats in  

Men han förstod att om det mesta av oljan köptes från Standard Oil Company och Royal Dutch Shell, skulle dessa utländska företag sätta sina egna intressen över britternas strategiska intressen. Därför argumenterade han för behovet av att underordna APNC till statlig kontroll. Efter att ha läst den uppmuntrande rapporten från en särskild kommission som studerade situationen på plats i Persien, övertygade W. Churchill regeringen att bli en av delägarna i APNC. I maj 1914 behandlades motsvarande lagförslag av underhuset. Han fick kungligt medgivande tre dagar före första världskrigets utbrott. Den brittiska regeringen köpte aktier för 2 miljoner pund. Konst. och fick rösträtt på drygt 50 % plus rätt att utse två styrelseledamöter med vetorätt i alla strategiska frågor. Under de fyra krigsåren ökade oljeproduktionen från APNC:s persiska ägodelar snabbt.  

Churchill gillade dock inte att behöva förlita sig på bränsle som inte gick att få tag på på de brittiska öarna. Han gillade inte heller det faktum att marindepartementet skulle behöva köpa det mesta av de förnödenheter det behövde från Standard Oil and Shell. Han trodde att eftersom båda dessa företag var utlandsägda skulle de sätta sina egna kommersiella fördelar över brittiska strategiska intressen och han misstänkte att de höjde priserna.  

Kina, som har proklamerat denna trend som huvudmålet för sin utrikespolitik, men även Japan. Detta var uppenbart i Tokyos europeiska diplomati. Dess essens är att flytta skalan mot de asiatiska grannarna - Moskva och Peking, för att få fler möjligheter att prata på lika villkor med Washington. Att uppnå fred och välstånd i Asien-Stillahavsområdet under 2000-talet. Relationerna mellan de fyra ledande länderna i regionen – Japan, Ryssland, USA och Kina – blir allt viktigare. Mot bakgrund av relationerna inom denna fyrkant har de japansk-ryska relationerna många möjligheter till utveckling, och deras ytterligare förstärkning ligger i både Japans och Rysslands intresse. I denna mening är de japansk-ryska relationerna av strategisk och geopolitisk betydelse för båda länderna.  

Den ryska allmänheten och många representanter för politiska och affärskretsar utomlands (med undantag för dogmatiska monetarister av det ryska utsläppet, pensionärer och några nuvarande politiker som ansvarar för de uppenbara misslyckandena i den ekonomiska politiken 1990-1998) ger en skarpt negativ bedömning av resultatet av det högerradikala experimentet på vår ekonomi . Det har funnits en allmän efterfrågan på att utveckla nya tillvägagångssätt för att fördjupa och säkerställa den positiva karaktären hos marknadsreformer i landet, vilket ger dem en strategisk karaktär och full överensstämmelse med nationella intressen. Den politiska situationen ger bekräftelse och samtidigt viktiga förutsättningar för genomförandet av detta krav: val till statsduman hölls, en ny president för de befintliga institutionerna för en socialt orienterad marknadsekonomi valdes. För att skapa denna modell och göra den verklig är det nödvändigt att radikalt förändra den ryska ekonomiska politiken, att gå bort från den vilda kapitalism som praktiserades av de berikade ryska oligarkerna på nittiotalet. Den nya presidenten lägger redan tonvikt på ägarnas rättigheter och ägnar särskild uppmärksamhet åt bildandet av en icke-korrupt byråkrati.  

Under dessa förhållanden skulle det vara nödvändigt att agera på ett sådant sätt att regionala åtgärder för att övervinna krissituationen, som samtidigt tar hänsyn till republikens strategiska och nationella intressen, skulle ge positiva resultat och leda till en gradvis utjämning av nivån. av det socioekonomiska livet i regioner och distrikt.  

Likvidation/försäljning av investeringar. I exempel 1.1 planerar Shaftesbury att släppa £20,7 miljoner. till följd av försäljning av investeringar. Attraktionskraften med detta, liksom balanserade vinstmedel, är att det ger företagsledare mer flexibilitet än finansiering genom att låna, emittera aktier eller obligationer, och det finns inga emissionskostnader. Däremot förlorar företaget potentiellt lönsamma tillgångar. Dessutom kan en investeringsförsäljning som inte är genomtänkt vara till men för strategiska intressen (till exempel när en tillgångsförsäljning genererar mindre medel än förväntat, eventuellt tvingar fram en försäljning av något annat).  

Överdrivet fokus på analysen av RO E och RI utvecklar inte bara ett kortsiktigt fokus på divisionernas aktiviteter, utan kan skjuta strategiska intressen i bakgrunden, till och med hindra divisioner från att realisera sina strategiska marknadsfördelar. Dessutom reflekterar användningen av relativa värden, såsom RO E, inte bara inte, utan döljer även potentiella och/eller verkliga besparingar

Det finns många sätt att investera pengar: placera tillgångar på en bankinlåning, konvertera dem till valuta eller värdepapper, investera i köp av fastigheter eller i investeringsfonder. Innan man gör ett val är det nödvändigt att utveckla en investeringsstrategi som är mest lämpad för investeraren.

Investeringsstrategier är processen för att utföra ett antal finansiella transaktioner, vars huvudsyfte är genomförandet av strategiska affärsmål genom att kombinera de konstanta parametrarna för investeringsprogram.

Utvecklingen av strategiska investeringsplaner ger en möjlighet att öka produktiviteten för investeringsaktiviteter och, som ett resultat, lönsamheten för företaget eller personliga tillgångar.

På företag inkluderar investeringsstrategin stadiet för att förbereda dokumentation för ett specifikt projekt, kontrollera dess stöd och även tillhandahålla bildandet av en plan för att uppnå affärsmål.

För att optimera valet av strategi ägnar investerare särskild uppmärksamhet åt studiet av alternativa strategiska planer genom att analysera deras tekniska och ekonomiska aspekter. Den främsta anledningen till behovet av att utveckla investeringsstrategier är fluktuationer i valutamiljön.

Det finansiella målet för investeringsstrategin är att få passiv inkomst, vars belopp anges som en procentandel av investeringskapitalets volym.

Huvudsorter

De viktigaste indikatorerna som särskiljer typer av investeringsplanering är lönsamhet och risk.

1. Konservativ. Konservativa investeringsstrategier ger en avkastning på högst 20 % per år, men å andra sidan är risken för att förlora investeringar ganska låg. Ett färgstarkt exempel på detta finansiella instrument är bankinlåning. Investeringar i ädla metaller, fastigheter och värdepapper från pålitliga företag anses också vara konservativa. Att använda en sådan strategi lovar inte höga intäkter, men sannolikheten för att förlora investerat kapital är praktiskt taget uteslutet.
2. Aggressiv. Som regel innebär en aggressiv strategi att investera kapital i värdepapper som används i den ekonomiska sfären, råvarucirkulation av olja, gas och elkraft. Risknivån ökar när man investerar i aktier i ett företag. En sådan manifestation av äventyrlighet kan både tillåta dig att tjäna bra pengar och beröva dig alla dina tillgångar på samma gång.
3. Blandat eller måttligt. Av namnet på det finansiella instrumentet kan du gissa att en blandad investeringsstrategi tillåter användning av olika strategiska tillvägagångssätt i förhållande till enskilda delar av portföljen. Således ger en del av investeringen hög inkomst, och den andra - trygghet.

Källor till passiv inkomst

De huvudsakliga källorna till passiv inkomst är bankinlåning, kreditorganisationer (fackföreningar, kooperativ,), värdepapper, fonder, valutaväxling (Forex), finansiella pyramider och andra bedrägliga projekt.

Det enklaste och minst farliga är att investera i bankinlåning. Nackdelen med denna källa är den låga inkomsten, som knappt kan klara av stigande inflation, därför måste du sätta in ett stort belopp för att tjäna bra pengar. Att investera i värdepapper kräver viss kunskap. Om du inte har erfarenhet inom detta område ännu, är det bättre att använda tjänster från värdepappersfonder, som kommer att genomföra finansiella transaktioner med värdepapper mer korrekt.

Det mest riskfyllda sättet att investera kan kallas att investera i finansiella pyramider och HYIPs på grund av att deras ursprung är bedrägligt.

Så, investeringsstrategin kräver djup analys och kunskap om finansiella instrument som kan öka lönsamheten och samtidigt minska risken för kapitalförlust. Dessutom måste investeraren ha en god förståelse för källor till passiv inkomst, deras fördelar och nackdelar.

Vem det strategisk investerare
En strategisk investerare, eller aktiv investerare, är en person eller organisation som är intresserad av att köpa en stor andel i ett annat företag. Detta paket måste ge den strategiska investeraren rätt att delta i ledningen av företaget eller ge kontroll över det.
Det speciella med strategiska investeringar är att företaget - investeringsobjektet - får finansiering, men att dess förvaltning faktiskt övergår i händerna på en strategisk investerare.
Strategiska investerare är ofta stora företag som är ledande inom sina industrisektorer. Vanligtvis, strategisk investerare har en verksamhet inom samma område som investeraren, och han använder det nya bolaget endast som ett sätt att utöka sin egen produktion.
Ganska ofta är strategiska investeringar en del av ett företags globala strategi, ett sätt att öka sin egen försäljning, minska produktionskostnaderna och till och med eliminera potentiella konkurrenter.

Fördelar med strategiska investeringar
Man bör dock inte utgå från att målet för strategiska investerare enbart är kontroll över ett annat företag.
Med strategisk investering får investeringsobjektet:
finansiering;
Hi-tech,
ett nytt och effektivt ledningssystem;
möjligheten att använda den framgångsrika praktiska erfarenheten av en strategisk investerare.
Med strategisk investering utökar innehavaren också sina försäljningsmarknader och utbud genom lansering av nya produkter - de som är nödvändiga för den strategiska investeraren.
Det är därför strategiska investeringar ger de största fördelarna endast när investerarens mål överensstämmer med målen för företaget som investeraren.
Men för att förstå förslaget från en strategisk investerare är det nödvändigt att studera information om den framtida partnern, inklusive information om dess strategiska planer, aktuella operativa uppgifter, prioriteringar och investeringsmål och marknadsbeteendestrategi.
Det är vid valet av en strategisk investerare som en finanskonsults tjänster kommer att hjälpa företag att göra rätt val, utvärdera alla detaljer om transaktionen, dess utsikter och risker.
Vårt företag erbjuder dig sin stora erfarenhet av finansiell rådgivning inom investeringsområdet. Vi kommer inte bara att tillhandahålla högkvalitativ förberedelse av det nödvändiga paketet med dokument för att bearbeta transaktionen, utan också hjälpa dig att välja exakt den strategiska investeraren vars mål sammanfaller med de strategiska målen för ditt företag.

Om ett företag inte har tillgång till nödvändiga kreditresurser, och utan dessa riskerar företaget att hamna efter konkurrenter i utvecklingen och i slutändan kastas ut från marknaden, kan det vara en lösning att attrahera en strategisk investerare. Det kommer att tillhandahålla det nödvändiga tillflödet av finansiering, samt tillföra avancerad teknik. CFO:s jobb är att hjälpa företagare att besluta om de ska ta in en strategisk partner eller inte.

En klassisk strategisk investerare är ett företag som är intresserade av att förvärva en kontrollerande andel eller ett aktieblock nära det i storlek. Vanligtvis spelas denna roll av företag som på ett eller annat sätt är kopplade i sin verksamhet med den förvärvade tillgången, har praktisk erfarenhet inom en specifik marknadssektor och känner till dess egenskaper.

Till skillnad från en bank, som är mer intresserad av låntagarens nuvarande finansiella situation, dess affärsplan och säkerhetsmöjligheter, är det för en strategisk investerare mycket viktigare att bedöma potentialen för den marknad där företaget av intresse verkar, kvalifikationerna av dess chefer, verksamhetens transparens och utsikterna för dess utveckling.

Följaktligen skiljer sig "strategens" intressen från kreditinstitutens intressen. Oftast försöker en investerare att expandera befintliga eller komma in på nya marknader, säkerställa en fullständig produktionscykel eller lösa andra strategiska mål: att minska produktionskostnaderna, minimera risker, erhålla vissa preferenser och till och med eliminera faktiska eller potentiella konkurrenter. I gengäld kan en strategisk investerare, till skillnad från en bank, erbjuda inte bara den finansiering som krävs, utan också tekniskt kunnande, utbyte av yrkeserfarenhet och sina egna distributionskanaler. Utvecklingen av förvärvad produktion är dock av intresse för "strategen" endast i de fall det bidrar till att minska kostnaderna för att komma in på en ny marknad eller om den gemensamt producerade produkten kommer att vara konkurrenskraftig på nya marknader och inte konkurrerar med produkterna från den strategiska investerare.

För att vara attraktiv för en sådan investerare måste företaget framgångsrikt verka i en liknande eller relaterad bransch, och ägarna måste vara villiga att lämna en betydande del av kontrollen över företaget. Och ibland – med nuvarande ledningsgrupp. Om ett företag gör anspråk på en branschledares lagrar, måste dess ägare välja mellan ambitiösa planer och involvering av en "strateg": olika syn på utvecklingsutsikter kan göra det svårt att nå en kompromiss.

Tabell För- och nackdelar med att attrahera en strategisk investerare

Behöver företaget en strategisk investerare?

Om ägarna till ett företag bestämmer sig för att attrahera en "strateg" kommer detta att vara motiverat i de fall då alla alternativa alternativ för att uppnå affärsmålen antingen är uttömda eller är mindre effektiva. Hur trivialt det än kan låta förutsätter detta åtminstone att det finns tydliga mål, och helst en formaliserad affärsutvecklingsstrategi. En idé som ofta kommer till de befintliga ägarna av ett företag, som låter ungefär så här: vi behöver pengar för utveckling, de ger inte lån i det belopp som krävs, eller så är de för dyra, så låt oss leta efter en investerare, de flesta visar sig ofta vara ohållbar.

• en potentiell investerare är intresserad av din teknik - varför inte köpa en licens eller franchise av honom? (Se även Franchise: vad är det? ).
• Vi behöver avancerad teknik för företagsledning, transparenta och effektiva affärsprocesser – det kanske skulle vara enklare och billigare att bjuda in konsulter?
• En strategisk investerare behövs för att skapa en viss bild av ett "internationellt företag" - varför inte själv bli en sådan "investerare"? Vi etablerar ett företag med ett solidt klingande namn i alla länder som intresserar oss och säljer sedan en andel i en befintlig rysk verksamhet. I huvudsak överförs pengar från en ficka till en annan, men med rätt PR-stöd för affären garanteras det erforderliga resultatet, åtminstone på den ryska marknaden.

Om en sökning av alla alternativ bekräftar att en strategisk investerare verkligen är det bästa alternativet, och ägarna är redo att ta del av en andel i verksamheten, kommer finansdirektören bara behöva ta reda på hur man säljer denna andel vid rätt tidpunkt och till rätt pris.

Expertutlåtande
Egor Pashchina,
CFO för Eagle Venture Partners

Vad är en investerare villig att betala för?

Varje investerare strävar efter att hitta ett undervärderat men begripligt företag med betydande tillväxtpotential. Företagets uppgift är att visa potential, men inte att underskatta. Förhandlingar under sådana förhållanden är en speciell konst. Parternas åsikter kan påverkas av makroekonomiska indikatorer (inflation, refinansieringsränta, aktieindexs dynamik, etc.), finansiella och marknadsföringsindikatorer för företaget (vinst, sortiment, försäljningskanaler etc.), personliga preferenser (ju mer sådan ränta, ju högre pris), storleken på aktien som säljs, affärstransparens och många andra faktorer. Men i vilket fall som helst måste ekonomidirektören hjälpa ägarna att visa alla styrkorna i verksamheten för en potentiell köpare.

Till skillnad från kreditinstitut som ökar gränserna efter övertygande demonstration av företagets ekonomiska effektivitet och hållbarhet, är en strategisk investerare villig att betala mer för andra fördelar och prestationer:

• unik teknologi, know-how och andra immateriella tillgångar;
• modern utrustning, produktionsanläggningar och andra materiella tillgångar;
• kvalificerad ledning och personal;
• möjliga stordriftsfördelar, inklusive logistik, distribution, etc.;
• kort återbetalningstid och hög lönsamhet för projektet;
• tillämpning av skatteförmåner;
• möjlighet att exportera produkter;
• billiga råvaror och låga arbetskostnader;
• tillgång till nya marknader;
• igenkännliga varumärken.

Hur redo är verksamheten för försäljning?

Varje nyans som kan öka priset måste identifieras, slutföras och tydligt presenteras för köparen. Eventuella "repor" och "grovhet" hotar att sänka priset, så kompetent förberedelse inför försäljning blir ett viktigt steg, vilket gör att du kan minimera alla möjliga rabatter. Och som regel finns det något att jobba på.

Till exempel kan affärsmäns motvilja mot att utföra formella men nödvändiga förfaranden ge upphov till många juridiska risker och göra ett utåt sett attraktivt projekt i själva verket extremt opålitligt. Eller ett företag skapat för specifika ägare, med hänsyn till deras personliga egenskaper och arbetsstil, kommer inte att kunna arbeta självständigt utan ständigt ingripande från ägaren och aktieägarna. Alla dessa funktioner kräver noggrant arbete, vilket också kan kräva mycket resurser och tid. Förberedelser före försäljning kan anses avslutade om följande resultat är tillgängliga:

• verksamheten är transparent (affärsprocesser är formaliserade, kassaflöden är tydligt strukturerade, det finns ett system för planering av företagets aktiviteter, tillförlitlig rapportering genereras, organisationsstrukturen och ägarstrukturen är transparenta och begripliga, etc.);
• den juridiska renheten för verksamheten säkerställs - det finns en enkel och begriplig struktur (när det gäller grupper av företag) utan tekniska juridiska enheter skapade endast för att optimera beskattningen, alla licenser som krävs för verksamheten har erhållits, varumärken har registrerats, etc. Och helst tog ledningen för det företag som lockade till sig investeringar också hand om tillgångarnas säkerhet. Till exempel är dedikerade specialföretag tillgångsinnehavare som inte tillåter raiderattacker eller stämningar mot ett av företagen för att förlama hela gruppen;
• strategiska mål är tydligt formulerade (det finns bekräftade siffror för försäljnings- och utvecklingsplaner, målen för den närmaste framtiden är tydliga och adekvata, etc.);
• alla konkurrensfördelar med verksamheten identifieras (det finns en tydlig förståelse för verksamhetens styrkor och svagheter, befintliga och potentiella hot och möjligheter, mekanismer för att använda möjligheter och mildra hot).

Ekonomidirektörens roll i dessa processer är svår att överskatta.

Eftersom varken potentiella investerare eller potentiella företagssäljare annonserar om sina aktiviteter, bör de lära sig om varandras existens från tillförlitliga källor som har en formell bekräftelse på ägarnas intresse av att en ny partner dyker upp. Denna process kräver vanligtvis medverkan av professionella mellanhänder (investeringsbanker, konsulter), vars uppgift är att introducera en potentiell partner till företaget så att de presenterade dokumenten övertygar investeraren att erbjuda tillräckligt med medel för aktien.

En lika viktig del av arbetet är att arbeta med media och andra motparter som kan påverka investerarens åsikt. Att bygga denna nivå av relation kräver också tid och ansträngning från CFO, och innebär ofta att man skapar en separat funktion för investerarrelationer.

CFO är skyldig att leda förändringar i själva ledningssystemet så att företaget inte bara strikt följer de angivna planerna, utan även rapporterar om deras genomförande till alla intresserade användare inom en strikt fastställd tidsram. Detta kan naturligtvis vara oerhört svårt att genomföra i praktiken.

Vissa företag skapas och utvecklas initialt för att bli attraktiva för en portfölj eller strategisk investerare och i slutändan säljas vid toppvärde. Det finns till och med affärsmän vars karriärer helt och hållet är dedikerade till sådana projekt. Några av dem har framgångsrikt lärt sig att "dra upp" de nödvändiga indikatorerna vid rätt tillfälle för att få maximal nytta.

I en viss mening måste CFO vara beredd att ta på sig denna roll när som helst. Den första bedömningen av verksamhetens beredskap för försäljning och åtgärder för att öka företagets värde kan inte skjutas upp, utan kan påbörjas nu.

Det är fullt möjligt att resultatet av sådant arbete kommer att bli upptäckten av dolda reserver, en verklig ökning av affärseffektiviteten och övergivandet av strategin att söka efter en investerare.

Vad är verkligen viktigt för en "strateg"

Andrey Kostyashkin,
Verkställande direktör
Baring Capital Vostok Partners,
om vad en investerare behöver

Alla investerare är intresserade av följande affärsegenskaper:

– ledande position på marknaden. Detta bestäms inte alltid av marknadsandelar (många branscher ger ett bekvämt liv för två eller tre huvudaktörer), utan snarare av möjligheter att öka den;

– företaget och branschen har potential för hållbar tillväxt;

– en hållbar affärsmodell (exakt hur företaget tjänar pengar). En investerare är inte intresserad av ett företag som bygger till exempel enbart på tillfälliga skattelättnader eller marknadsineffektivitet som ger förstakomlingen höga marginaler till en början;

– effektiv förvaltning. Investeraren måste se att företaget har talang som kan hantera det, och de är motiverade att uppnå resultat;

– transparent finansiell rapportering (inte nödvändigtvis i enlighet med IFRS) – det är extremt viktigt för en investerare att ha en uppfattning om företagets verkliga ekonomiska resultat;

– Priset på det förvärvade aktieblocket måste vara rimligt och bestämmas av marknaden det kan ändras även inom ett år. En investerare betalar inte bara för bra reviderade räkenskaper eller en strategipresentation.

Och en nyans till. Det är viktigt för en investerare i vilken utsträckning befintliga ägares intressen sammanfaller med hans egna. Och detta är tyvärr inte alltid fallet. Till exempel försöker en strategisk investerare att kapitalisera vinster och utveckla verksamheten, medan andra aktieägare kan insistera på att betala utdelning. Att hitta kompromisser för sådana skilda intressen är mycket svårt.

Strategiska investeringar är långsiktiga investeringar som tjänar genomförandet av ett företags eller organisations strategiska mål. Målen kan vara olika, men företagets främsta strategiska mål är att bevara företaget och stärka dess position på marknaden.

Företagets strategiska mål är grunden för strategiska investeringar

För att uppnå detta huvudsakliga strategiska mål krävs kontinuerlig förbättring av produktionen på grundval av vetenskapliga och tekniska framsteg, förbättring av företagsledningssystemet, ständig förbättring av personalens professionalism, skapandet av sociala villkor för arbetstagare som är nödvändiga för att effektivt kunna återlämna deras arbetskraft, färdigheter och förmågor i produktionen. Den yttre miljön påverkar avsevärt bildandet av företagets strategiska mål, därför är det nödvändigt att ständigt studera miljön, konkurrenterna och svara på marknadens utmaningar. Strategiska investeringar är inriktade på att uppnå dessa mål.

Strategiska mål i enskilda skeden av deras genomförande kanske inte motsvarar det övergripande målet för verksamheten som sådan - att maximera vinsten från dess aktiviteter. Därför bedöms inte heller strategiska investeringar enligt detta kriterium. En strategisk person utvärderar dock alltid detta, även om hans investeringar på kort sikt inte ger ekonomiska fördelar, räknar han med att få dem senare. Därför investerar en sann strategisk investerare också pengar i utvecklingen av företagets sociala infrastruktur, i utbildning av anställdas barn och i att förbättra deras levnadsvillkor. Målen för strategiska investeringar är således inte bara ett företags fasta kapital utan också dess infrastruktur, inklusive social infrastruktur.

Strategiska mål måste formaliseras och ha specifika parametrar för att bestämma storleken på strategiska investeringar. De måste ha delmål i form av ett träd av mål, och uppnåendet av varje delmål måste återspeglas i den strategiska planeringen av investeringar med tidpunkten för deras uppnående och storleken på investeringarna.

Strategiska investeringar - struktur och sammansättning

Strategiska investeringar är mestadels reala investeringar, även om de ibland inkluderar finansiella investeringar. Sådana strategiska investeringar uppstår när ett företag strävar efter att utvecklas och expandera genom sammanslagningar och förvärv av andra företag. De strategiska målen för ett sådant företag inkluderar övertagande av företag genom att förvärva deras kontrollerande andel. Processen med ett sådant förvärv kan pågå i flera år och finansiella investeringar i denna process tar formen av strategiska investeringar.

Generellt sett ser det ut så här:

• Verklig investering
  • Investeringar i fast kapital
    • Investeringar i anläggningstillgångar
    • Investeringar i fastigheter och lös egendom
    • Investeringar i mark- och resursfyndigheter
  • Investeringar i rörelsekapital
  • Investeringar i immateriella tillgångar
    • Investeringar i vetenskaplig utveckling
    • Investeringar i patent, licenser och know-how
    • Investeringar i varumärken, varumärken och franchising
• Finansiella investeringar
  • Investeringar i aktier i vänliga företag och aktier i konkurrenter
  • Investeringar i offentligt erbjudande av egna aktier på aktiemarknaden
  • Investeringar i företagsimageprojekt
• Sociala investeringar
• Miljöinvesteringar

Eftersom strategi är ett val av sätt att uppnå ett mål med begränsade resurser, bestäms sammansättningen av strategiska investeringar helt av de mål som företagen står inför och möjligheterna att genomföra dem. Ett företag kan från strukturen av strategiska investeringar välja den riktning eller kombination därav som motsvarar dess kapacitet och det snabba uppnåendet av dess mål eller mål. Detta är en ganska svår uppgift. Därför anförtros bildandet av strategiska investeringar till strategiska planerare, till vilka ledningen av företaget sätter strategiska mål.

Värdering av strategiska investeringar

Strategiska investeringar måste, precis som alla andra, utvärdera deras effektivitet. På grund av den långa implementeringsperioden för strategiska investeringar är deras förutsägande integrerade bedömning av effektivitet möjlig: teknisk, ekonomisk, social och miljömässig.

För den tekniska bedömningen av investeringar i strategiska investeringsprojekt skapas en expertkommission som utvärderar den tekniska delen av investeringsprojektet och bestämmer utsikterna för den tekniska lösningen i nutid och framtid.

Den ekonomiska bedömningen av strategiska investeringar baseras på prognostiserade uppskattningar av de viktigaste allmänna ekonomiska indikatorerna som ges i utvecklingen av statliga institutioner för en femårsperiod eller längre perioder. Dessa är dynamiken i priserna för basresurser, inflationsnivån i landet, refinansieringsräntan som fastställts av Rysslands centralbank, nivån på arbetslöshet och genomsnittliga löner, såväl som strukturella förändringar i landets ekonomi på lång sikt . Med hänsyn till dessa prognosuppskattningar beräknas den ekonomiska effektiviteten för strategiska investeringar.

Den socioekonomiska effektiviteten av strategiska investeringar bestäms i första hand av bedömningen av uppnåendet av det uppsatta målet och kostnadsnivån för att uppnå det.

Miljöeffektiviteten av strategiska investeringar bedöms på samma sätt som den samhällsekonomiska effektiviteten. Endast mål inkluderar att bevara miljön, minska industriella utsläpp till atmosfären och andra aktiviteter. För att uppnå dessa mål investerar företaget i behandlingsanläggningar, luftfilter, förbättrade teknologier, förvandlar teknologier till avfallsfria, etc.