Стратегически. мислене. Познаването на мисията, целите и стратегиите на организацията позволява на PR специалистите да позиционират своята дейност в системата от корпоративни интереси. Стратегическото значение на споменаването на името на компанията в новинарския бюлетин на интернет агенциите или в сутрешния вестник трябва да бъде осъзнато от всички мениджъри на компанията благодарение на PR специалистите.  

За стратегическото управление, когато се изучават изброените показатели и фактори, това, което представлява интерес, не са стойностите на показателите като такива, а на първо място какви възможности предоставя това за правене на бизнес. Също така в обсега на интерес на стратегическото управление е идентифицирането на потенциални заплахи за компанията, които се съдържат в отделните компоненти на икономическия компонент. Често се случва възможностите и заплахите  

Сред многото видове решения, пред които трябва да се изправи един мениджър, ще се интересуваме от стратегическите решения. Скоро ще дефинираме тази концепция по-ясно, но засега просто ще кажем, че това са решения за това с какъв вид бизнес трябва да се занимава една фирма.  

Професионалните му интереси включват стратегическо управление, управление на процеси, бенчмаркинг и контролинг в индустриални и сервизни компании.  

Както беше отбелязано във въведението, в кооперативната теория на игрите основната единица за анализ обикновено е група участници или коалиция. Ако дадена игра е дефинирана, тогава част от тази дефиниция е описание на това какво може да спечели всяка коалиция от играчи (какво може да постигне), без да се уточнява как резултатите или резултатите ще се отразят на конкретната коалиция. Тоест не се интересуваме от стратегическия аспект на играта тук.  

Преди откриването на запасите от течни горива, изключително изостаналата либийска икономика имаше подчертана земеделска и суровинна ориентация. По доход на глава от населението страната заема едно от последните места в света. Неговото важно стратегическо положение обаче събуди интереса на империалистическите сили към него, желанието да гарантират силата на позициите си тук дори след като Либия получи независимост през 1951 г. Освен това надеждите се възлагаха както на продължаването на прякото военно присъствие в под формата на чуждестранни бази на нейна територия и засилване на тясната финансово-икономическа зависимост на режима на крал Идрис от Запада. За мащаба на тази зависимост говори фактът, че до края на 50-те години западната помощ достига половината от националния доход, а делът във финансирането на държавния бюджет е 2/s и повече. Освен това либийската валута беше тясно обвързана с английската лира стерлинги. Всички тези обстоятелства значително улесниха навлизането на чужд капитал в страната, лишавайки я от самостоятелност при решаването на ключови проблеми на икономическото развитие.  

Задачите и целите на японските компании са насочени към националните интереси и сътрудничеството с правителството. Това може да е следствие от японския опит в ранния период на индустриализация, когато правителството беше принудено да насърчава развитието на модерна индустрия, за да може Япония да се конкурира с водещите европейски индустриални държави. В исторически план индустриалният сектор е работил в тясно сътрудничество с правителството, за да се справи с предизвикателствата, които го заобикалят. Класически случай на такава връзка се случи в края на 40-те и началото на 50-те години на миналия век, когато правителството преследва политики за икономическо възстановяване, които концентрираха финансовата помощ върху стратегически сектори като въглища, стомана и торове. Тази политика беше наречена Политика на първо място в производството, благодарение на която японската индустрия даде нов живот на цялата икономика. Чрез последователни дългосрочни икономически планове тези сектори получиха държавна подкрепа по различни начини. През 1952 г. е приет закон за ускоряване на корпоративната модернизация, обхващащ 32 основни индустриални сектора. Приети са закони за механизация на селското стопанство (1954 г.), втори план за модернизация на стоманодобивната промишленост (1955 г.), план за развитие на националния автомобил (1955 г.), специален закон за насърчаване на машиностроенето (1956 г.). ), специален закон за Закон за насърчаване на електронната промишленост (1957), Специален закон за насърчаване на авиационната промишленост (1958), План за модернизация на въгледобивната промишленост (1960), Специален закон за минното дело (1963), Закон за обновяване на въгледобивната промишленост (1967) G.). Освен това към консултативния комитет по промишлена структура на Министерството на външната търговия и промишлеността (1967 г.) е създаден отдел за информационни системи. та-  

Предметът Микроикономика е погълнал всички значителни промени, настъпили в икономическия механизъм напоследък. Нараства интересът към стратегическото взаимодействие на фирмите, към ролята на несигурността и асиметричната информация, към ценовата стратегия на фирмите в условията на пазарна мощ. Тези теми обикновено липсват или са слабо отразени в пресата. На тези теми е отредено полагащото им се място в тази книга, но това не означава, че микроикономиката е станала по-трудна за разбиране или че е необходима някаква специална подготовка за това. Постарахме се да направим темата по-лесна за разбиране и се надяваме, че ще ви бъде от полза да прочетете тази книга. Книгата почти не съдържа математически изчисления, така че е достъпна за широк кръг читатели.  

СЪВЕТЪТ ЗА СИГУРНОСТ на Руската федерация е консултативен и координационен орган, ръководен от президента на Руската федерация. Структура, създадена за разработване и координиране на политики в областта на националната сигурност, координиране на федерални програми в определени стратегически области за защита на жизненоважните интереси на страната.  

Един от многото негативни фактори в икономическия и социален живот на обществото през последните години е отслабването на ролята на държавното регулиране на икономическата дейност, което доведе до проникването на финансови и индустриални групи в много стратегически важни области на икономиката. , фокусирани предимно върху максимизиране на печалбата с всички налични средства, понякога в ущърб на интересите на обществото и държавата (например в минната, преработвателната, военно-техническата сфера).  

Стратегическият инвеститор се интересува преди всичко от това колко печеливша може да бъде инвестицията и колко рискова е тя. По отношение на Република Башкортостан се очакват положителни промени в това отношение. Предприетите в републиката мерки за подобряване на инвестиционния климат и създаване на система от стимули за местни и чуждестранни инвеститори дават основание да се надяваме на приток на нови инвестиции в икономиката на Башкортостан при взаимноизгодни условия и за укрепване на международния бизнес. връзки.  

Стратегическият инвеститор се интересува от получаване на контрол върху продажбите, цените и гамата от продукти, доставките на суровини и оборудване, а често и контрол върху дейността на предприятието  

Особеност на паричния етап е неговият фокус върху прехода от система на безплатно разпределение на собствеността към реалната й продажба по време на относително бавна приватизация. В интерес на привличането на стратегически инвеститори беше планирано да се пуснат сравнително големи пакети от акции - най-малко 15-25% от уставния капитал на предприятието - на парични търгове и инвестиционни конкурси. Основните обекти на приватизация на новия етап включват три вида собственост: а) държавни дялове в приватизирани предприятия, 6) парцели на приватизирани предприятия, в) недвижими имоти.  

Състоянието на нарастваща изостаналост в депресивните региони е политически експлозивно и може да доведе до изблици на насилие и дестабилизиране на ситуацията в страната като цяло. За да се обърне тази тенденция, е необходимо да се изпълнят централно финансирани програми за съживяване на икономическия живот и структурно преструктуриране на икономиката на регионите в депресия. Подобна политика е жизненоважна за Русия и отговаря на нейните стратегически интереси.  

В резултат на това науката трябва да осъзнае необходимостта активно и настойчиво да предлага своите резултати за практическо прилагане, което да й осигури нов облик в обществото и интереса на държавата. Държавата от своя страна трябва да разбере, че краткосрочните тактически интереси, в момента обусловени от финансови затруднения, не трябва да я отклоняват от стратегическия път на развитие, създаден преди всичко от науката, който осигурява силата и прогреса на Русия. Механизъм на взаимен интерес между науката и обществото в  

За прилагането на такава прогноза в стратегическото планиране на иновационната политика е важно да се избере правилната група от експерти, която да включва представители на различни структурни подразделения на университета и неговите основни блокове - образователен, научен и иновационен, особено когато техните интереси конфликт. Това ви позволява да получите най-пълната информация за процесите, протичащи в университета. Следните ръководители на отдели (или техни помощници) бяха помолени да действат като експерти:  

То показва, че ако корпоративната култура е несъвместима със стратегията за задачи, които са изключително значими за компанията, тя може да попадне в зоната на катастрофален риск, без да постигне успех. Нашият опит в управленското консултиране на предприятия от различни индустрии и форми на собственост показва, че стратегическите промени в организацията, както беше споменато по-горе, срещат силна съпротива, което се отразява негативно на успеха на стратегията. Има особена съпротива срещу организационни промени, които засягат интересите на хората, ако не е извършена подходяща подготвителна работа. По този начин в редица предприятия, в процеса на иновативни трансформации, беше необходимо да се преквалифицира почти целият управленски персонал, от обикновените мениджъри и специалисти до топ мениджърите. Активният процес на обучение направи възможно извършването на разяснителна работа и постигане на разбиране и приемане от тези служители на нови концепции за развитие и нова стратегия.  

Една от важните области на стратегически интереси ще бъде свързана с дългосрочната и средносрочната прогноза за дяловете на продуктите на компанията на британския и европейския пазар. Мениджърите също е вероятно да вземат предвид фактори като  

Освен това големите инвестиционни центрове и стратегически звена (т.е. отделни компании в рамките на група) често имат свои собствени центрове за разходи и печалба. Независимо от името, подразделение на организация може да се счита за център на инвестиции само когато разходите, приходите и поне част от капиталовите инвестиции на компанията са пряко свързани с него и поне до известна степен се контролират от неговите мениджъри. Истинската сегментация е характерна само за големи организации, където капиталовите инвестиции са толкова големи, че в интерес на ефективността на управлението те са разделени на центрове на отговорност. В по-малките организации правомощията и отговорността могат да бъдат делегирани на центрове за разходи, печалба или приходи според функциите на отделите.  

Късогледство. Строгият контрол върху изпълнението на бюджета кара мениджърите да вземат решения, които са благоприятни в краткосрочен план, като пренебрегват стратегическите интереси на компанията като цяло.  

Така Законът на Глас-Стийгъл (1933 г.), приет в САЩ, забранява на банките едновременно да извършват кредитни операции и да инвестират в компании, т.е. да бъдат универсални. Въпреки че в други страни, като Германия, универсалното банкиране е широко разпространено. Приемането на този закон е продиктувано от горчивия опит от Голямата депресия и съображението, че универсалността прави банковата дейност ненужно рискована. В резултат на прилагането на този закон днес в САЩ практически няма достатъчно големи национални компании, в които делът на най-големия акционер да надхвърля 5%. Това доведе до почти никакво влияние на собствениците върху бордовете на директорите на големи американски компании. Просто няма смисъл дребните акционери да се ровят в проблемите на отделната фирма. Ако цените на акциите, които притежават, започнат да падат в даден момент, собствениците най-вероятно ще се опитат да се отърват от тях и да придобият нови акции - по-обещаващи компании. От една страна, това е народният капитализъм – мечтата на един либерал. В крайна сметка всеки може да стане собственик дори на най-голямото предприятие. Но, от друга страна, съществува голяма опасност от опортюнистично поведение от страна на висшия мениджмънт на компанията, който вижда основната си цел в поддържането на висока пазарна стойност на акциите на компанията на всяка цена, понякога дори в ущърб на интереси на стратегическото развитие.  

Следователно минималното ниво на производство на нефт и газ се определя от реалната покупателна способност на приходите от износ, които са необходими за поддържане на достатъчни темпове на разширено възпроизводство, за финансиране на структурни промени в националната икономика, социално развитие и всички други позиции на държавните разходи . Възстановявайки националната икономика, понякога използвайки фундаментално различни методи, почти всички освободени държави износителки на петрол със сигурност преследват такива общи стратегически цели като цялостна диверсификация на индустрията, в крайна сметка преодоляване на прекомерната зависимост от експлоатацията на техните невъзобновяеми въглеводородни ресурси и, преди всичко, търсене. алтернативни, парични и (или) реални спестявания, които могат да заменят доходите от нефтената и газовата индустрия. От гледна точка на държавните интереси на страните производителки, минималната експортна продукция в тази индустрия се регулира както вътрешно - от текущите и инвестиционни нужди от чуждестранна валута, така и външно - от условията на търговия.  

Последните разработки на тези стратегически материали станаха собственост само на тесен кръг учени, работещи върху нуждите на технологията за милитаризация. Едва през 80-90-те години започна да се проявява чисто научен интерес към тези въглеродни форми. Появиха се първите открития, че графитните влакна се състоят от люспи, събрани в  

Но той разбра, че ако по-голямата част от петрола бъде закупен от Standard Oil Company и Royal Dutch Shell, тези чуждестранни компании ще поставят собствените си интереси над стратегическите интереси на британците. Затова той аргументира необходимостта АПНК да бъде подчинена на държавен контрол. След като прочете обнадеждаващия доклад на специална комисия, която проучи ситуацията на място в Персия, У. Чърчил убеди правителството да стане един от съсобствениците на APNC. През май 1914 г. съответният законопроект е разгледан от Камарата на общините. Той получи кралско одобрение три дни преди избухването на Първата световна война. Британското правителство закупи акции на стойност £2 милиона. Изкуство. и получи право на глас от малко над 50% плюс правото да назначава двама членове на борда на директорите с право на вето върху всички стратегически въпроси. През четирите години на война производството на петрол от персийските владения на APNK нараства бързо.  

Въпреки това Чърчил не харесва да разчита на гориво, което не може да се получи на Британските острови. Не му харесваше и фактът, че Министерството на военноморските сили ще трябва да купува повечето от необходимите доставки от Standard Oil и Shell. Той вярваше, че тъй като и двете компании са чуждестранна собственост, те биха поставили собствените си търговски предимства над британските стратегически интереси и подозираше, че надуват цените.  

Китай, който провъзгласи тази тенденция за основна цел на външната си политика, но и Япония. Това беше очевидно в европейската дипломация на Токио. Същността му е да се насочат везните към азиатските съседи - Москва и Пекин, за да има повече възможности да се говори на равни начала с Вашингтон. За постигане на мир и просперитет в Азиатско-тихоокеанския регион през 21 век. Отношенията между четирите водещи държави в региона - Япония, Русия, САЩ и Китай - стават все по-важни. На фона на отношенията в този четириъгълник японско-руските отношения имат много възможности за развитие и по-нататъшното им укрепване е в интерес както на Япония, така и на Русия. В този смисъл японско-руските отношения са от стратегическо и геополитическо значение за двете страни.  

Руската общественост и много представители на политическите и бизнес кръгове в чужбина (с изключение на догматичните монетаристи на руския разлив, пенсионерите и някои настоящи политици, отговорни за очевидните провали на икономическата политика от 1990-1998 г.) дават рязко негативна оценка на резултатите от десния радикален експеримент върху икономиката ни. Налице е общо искане за разработване на нови подходи за задълбочаване и осигуряване на положителен характер на пазарните реформи в страната, придаване на стратегически характер и пълно съответствие с националните интереси. Политическата ситуация дава потвърждение и в същото време важни предпоставки за изпълнението на това изискване: бяха проведени избори за Държавната дума, беше избран нов президент на съществуващите институции на социално ориентираната пазарна икономика. За да се създаде този модел и да се направи реален, е необходимо да се промени радикално руската икономическа политика, да се отдалечи от дивия капитализъм, практикуван от обогателите руски олигарси през 90-те години. Новият президент вече набляга на правата на собствениците и обръща специално внимание на формирането на некорумпирана бюрокрация.  

В тези условия е необходимо да се действа по такъв начин, че регионалните мерки за преодоляване на кризисната ситуация, които едновременно отчитат стратегическите и националните интереси на републиката, да дадат положителни резултати и да доведат до постепенно изравняване на нивото на на социално-икономическия живот на регионите и областите.  

Ликвидация/продажба на инвестиции. В пример 1.1 Shaftesbury планира да освободи £20,7 милиона. в резултат на продажба на инвестиции. Привлекателността на това, подобно на неразпределената печалба, е, че дава на мениджърите на компании повече гъвкавост, отколкото финансиране чрез заемане, издаване на акции или облигации, и няма разходи за емитиране. Компанията обаче губи потенциално доходоносни активи. В допълнение, инвестиционна продажба, която не е добре обмислена, може да бъде пагубна за стратегическите интереси (например, когато продажбата на активи генерира по-малко средства от очакваното, вероятно принуждавайки продажбата на нещо друго).  

Прекаленото съсредоточаване върху анализа на RO E и RI не само развива краткосрочен фокус върху дейностите на подразделенията, но може да изтласка стратегическите интереси на заден план, като дори попречи на подразделенията да реализират своите стратегически пазарни предимства. Освен това използването на относителни стойности, като RO E, не само не отразява, но дори прикрива потенциалните и/или реалните спестявания

Има много начини да инвестирате пари: да поставите активи на банков депозит, да ги конвертирате във валута или ценни книжа, да инвестирате в покупка на недвижим имот или в инвестиционни фондове. Преди да направите избор, е необходимо да разработите инвестиционна стратегия, която е най-подходяща за инвеститора.

Инвестиционните стратегии са процес на извършване на редица финансови транзакции, чиято основна цел е изпълнението на стратегически бизнес цели чрез комбиниране на постоянни параметри на инвестиционни програми.

Разработването на стратегически инвестиционни планове дава възможност за увеличаване на производителността на инвестиционните дейности и в резултат на това рентабилността на предприятието или личните активи.

В предприятията инвестиционната стратегия включва етапа на подготовка на документация за конкретен проект, контролира неговата поддръжка и също така предвижда формирането на план за постигане на бизнес целите.

За да оптимизират избора на стратегия, инвеститорите обръщат специално внимание на проучването на алтернативни стратегически планове, като анализират техните технически и икономически аспекти. Основната причина за необходимостта от разработване на инвестиционни стратегии са колебанията във валутната среда.

Финансовата цел на инвестиционната стратегия е получаването на пасивен доход, чийто размер се посочва като процент от обема на инвестиционния капитал.

Основни видове

Основните показатели, които разграничават видовете инвестиционно планиране, са доходността и риска.

1. Консервативна. Консервативните инвестиционни стратегии предвиждат възвращаемост не по-висока от 20% годишно, но от друга страна рискът от загуба на инвестиции е доста нисък. Ярък пример за този финансов инструмент са банковите депозити. Инвестициите в благородни метали, недвижими имоти и ценни книжа на надеждни компании също се считат за консервативни. Използването на такава стратегия не обещава високи печалби, но вероятността от загуба на инвестирания капитал е практически изключена.
2. Агресивен. По правило агресивната стратегия включва инвестиране на капитал в ценни книжа, които се използват в икономическата сфера, стоковата циркулация на нефт, газ и електроенергия. Нивото на риск нараства при инвестиране в акции на една компания. Подобна проява на авантюризъм може едновременно да ви позволи да спечелите добри пари и едновременно с това да ви лиши от всичките ви активи.
3. Смесена или умерена. От името на финансовия инструмент можете да познаете, че смесената инвестиционна стратегия позволява използването на различни стратегически подходи по отношение на отделни части от портфейла. Така една част от инвестицията осигурява висок доход, а другата – сигурност.

Източници на пасивни доходи

Основните източници на пасивен доход са банкови депозити, кредитни организации (съюзи, кооперации, организации за микрофинансиране), ценни книжа, взаимни фондове, валутни борси (Forex), финансови пирамиди и други измамни проекти.

Най-простият и най-малко опасен е инвестирането в банкови депозити. Недостатъкът на този източник е ниският доход, който едва може да се справи с нарастването на инфлацията, следователно, за да направите добри пари, трябва да депозирате голяма сума. Инвестирането в ценни книжа изисква определени познания. Ако все още нямате опит в тази област, по-добре е да използвате услугите на взаимни фондове, които ще извършват по-правилно финансовите транзакции с ценни книжа.

Най-рисковият начин за инвестиране може да се нарече инвестиране във финансови пирамиди и HYIP поради измамния характер на техния произход.

И така, инвестиционната стратегия изисква задълбочен анализ и познаване на финансови инструменти, които могат да увеличат доходността и в същото време да намалят риска от загуба на капитал. В допълнение, инвеститорът трябва да има добро разбиране на източниците на пасивен доход, техните предимства и недостатъци.

Кой е стратегически инвеститор
Стратегически инвеститор или активен инвеститор е лице или организация, които се интересуват от закупуването на голям дял в друга компания. Този пакет трябва да дава право на стратегическия инвеститор да участва в управлението на компанията или да осигурява контрол върху нея.
Особеностите на стратегическата инвестиция са, че фирмата - обект на инвестиция - получава финансиране, но нейното управление всъщност преминава в ръцете на стратегически инвеститор.
Стратегическите инвеститори доста често са големи корпорации, които са лидери в своите индустриални сектори. обикновено, стратегически инвеститорима бизнес в същата област като предприятието, в което е инвестирано, и той използва новата компания само като средство за разширяване на собственото си производство.
Доста често стратегическото инвестиране е част от глобалната стратегия на компанията, начин за увеличаване на собствените продажби, намаляване на производствените разходи и дори елиминиране на потенциални конкуренти.

Ползи от стратегическото инвестиране
Не бива обаче да се приема, че целта на стратегическите инвеститори е единствено контрол над друга компания.
Със стратегическа инвестиция инвестираното получава:
финансиране;
хай-тек,
нова и ефективна система за управление;
възможност за използване на успешния практически опит на стратегически инвеститор.
Също така, със стратегическата инвестиция, предприятието, в което инвестира, разширява своите пазари за продажби и обхват чрез пускането на нови продукти - тези, които са необходими на стратегическия инвеститор.
Ето защо стратегическите инвестиции носят най-голяма полза само когато целите на инвеститора съвпадат с целите на компанията, в която се инвестира.
Въпреки това, за да се разбере предложението на стратегически инвеститор, е необходимо да се проучи информация за бъдещия партньор, включително информация за неговите стратегически планове, текущи оперативни задачи, приоритети и инвестиционни цели и стратегия за пазарно поведение.
Именно на етапа на избор на стратегически инвеститор услугите на финансов консултант ще помогнат на компаниите да направят правилния избор, да оценят всички детайли на сделката, нейните перспективи и рискове.
Нашата компания Ви предлага своя богат опит във финансовото консултиране в областта на инвестициите. Ние ще осигурим не само висококачествена подготовка на необходимия пакет документи за обработка на сделката, но и ще ви помогнем да изберете точно стратегическия инвеститор, чиито цели съвпадат със стратегическите цели на вашата компания.

Ако една компания няма достъп до необходимия кредитен ресурс и без това рискува компанията да изостане в развитието си от конкурентите и в крайна сметка да бъде изхвърлена от пазара, привличането на стратегически инвеститор може да бъде решение. Той ще осигури необходимия приток на финансиране, както и ще донесе напреднали технологии. Работата на финансовия директор е да помогне на собствениците на фирми да решат дали да привлекат стратегически партньор или не.

Класическият стратегически инвеститор е компания, която се интересува от придобиване на контролен пакет акции или близък до него пакет акции. Обикновено тази роля се изпълнява от предприятия, които по един или друг начин са свързани в своята дейност с придобития актив, имат практически опит в конкретен пазарен сектор и познават неговите характеристики.

За разлика от банката, която се интересува повече от текущото финансово състояние на кредитополучателя, неговия бизнес план и възможностите за обезпечение, за стратегическия инвеститор е много по-важно да оцени потенциала на пазара, на който оперира интересната компания, квалификациите на неговите мениджъри, прозрачността на бизнеса и перспективите за неговото развитие.

Съответно интересите на „стратега“ се различават от интересите на кредитните институции. Най-често инвеститорът се стреми да разшири съществуващите или да навлезе на нови пазари, да осигури пълен производствен цикъл или да реши други стратегически проблеми: намаляване на производствените разходи, минимизиране на рисковете, получаване на определени преференции и дори елиминиране на действителни или потенциални конкуренти. В замяна стратегическият инвеститор, за разлика от банката, може да предложи не само необходимия размер на финансиране, но и технологично ноу-хау, обмен на професионален опит и собствени канали за дистрибуция. Развитието на придобитото производство обаче представлява интерес за „стратега“ само в случаите, когато помага за намаляване на разходите за навлизане на нов пазар или ако съвместно произведеният продукт ще бъде конкурентен на нови пазари и не се конкурира с продуктите на стратегическия инвеститор.

За да бъде привлекателна за такъв инвеститор, компанията трябва да работи успешно в подобна или свързана индустрия, а собствениците трябва да са готови да се разделят със значителен дял от контрола върху предприятието. А понякога – и с настоящия управленски екип. Ако една компания претендира за лаврите на лидер в индустрията, нейните собственици ще трябва да избират между амбициозни планове и участието на „стратег“: различните възгледи за перспективите за развитие могат да затруднят постигането на компромис.

ТаблицаПлюсове и минуси на привличането на стратегически инвеститор

Компанията има ли нужда от стратегически инвеститор?

Ако собствениците на компания решат да привлекат „стратег“, това ще бъде оправдано в случай, че всички алтернативни възможности за постигане на бизнес целите са или изчерпани, или са по-малко ефективни. Колкото и тривиално да звучи, това предполага като минимум наличието на ясни цели и в идеалния случай формализирана стратегия за развитие на бизнеса. Идея, която често идва на съществуващите собственици на компания, която звучи по следния начин: имаме нужда от пари за развитие, те не ни дават необходимата сума заеми или те са твърде скъпи, така че да потърсим инвеститор, най-често се оказва несъстоятелна.

• Ако потенциален инвеститор се интересува от вашата технология, защо не закупите лиценз или франчайз от него? (Вижте също Франчайз: какво е това? ).
• Имаме нужда от модерни технологии за управление на бизнеса, прозрачни и ефективни бизнес процеси - може би ще бъде по-лесно и по-евтино да поканим консултанти?
• Необходим е стратегически инвеститор, за да създаде определен имидж на „международна компания“ - защо не станете сами такъв „инвеститор“? Създаваме компания със солидно звучащо име във всяка държава, която ни интересува, и след това й продаваме дял в съществуващ руски бизнес. По същество парите се прехвърлят от единия джоб в другия, но с правилната PR поддръжка на сделката необходимият резултат, поне на руския пазар, е гарантиран.

Ако търсенето на всички алтернативи потвърди, че стратегическият инвеститор наистина е най-добрият вариант и собствениците са готови да се разделят с дял в бизнеса, финансовият директор ще трябва само да разбере как да продаде този дял в подходящия момент и на правилната цена.

Експертно мнение
Егор Пащина,
Финансов директор на Eagle Venture Partners

За какво е готов да плати един инвеститор?

Всеки инвеститор се стреми да намери подценена, но разбираема компания със значителен потенциал за растеж. Задачата на компанията е да показва потенциал, но не и за подценяване. Преговорите в такива условия са особено изкуство. Становищата на страните могат да бъдат повлияни от макроикономически показатели (инфлация, процент на рефинансиране, динамика на борсовите индекси и др.), финансови и маркетингови показатели на компанията (печалба, асортимент, канали за продажба и др.), лични предпочитания (колкото повече такъв интерес, толкова по-висока е цената), размера на продавания дял, прозрачността на бизнеса и много други фактори. Но във всеки случай финансовият директор трябва да помогне на собствениците да демонстрират на потенциален купувач всички силни страни на бизнеса.

За разлика от кредитните институции, които увеличават лимитите след убедителна демонстрация на финансовата ефективност и устойчивост на предприятието, стратегическият инвеститор е готов да плати повече за други предимства и постижения:

• уникални технологии, ноу-хау и други нематериални активи;
• модерно оборудване, производствени мощности и други материални активи;
• квалифициран мениджмънт и персонал;
• възможни икономии от мащаба, включително логистика, дистрибуция и др.;
• кратък период на изплащане и висока рентабилност на проекта;
• прилагане на данъчни облекчения;
• възможност за износ на продукти;
• евтини суровини и ниски разходи за труд;
• достъп до нови пазари;
• разпознаваеми марки.

Колко готов е бизнесът за продажба?

Всеки нюанс, който може да увеличи цената, трябва да бъде идентифициран, финализиран и ясно представен на купувача. Всякакви „драскотини“ и „грапавини“ заплашват да намалят цената, така че компетентната предпродажбена подготовка се превръща във важна стъпка, която ви позволява да сведете до минимум всички възможни отстъпки. И като правило има върху какво да се работи.

Например неприязънта на бизнесмени към извършването на формални, но необходими процедури може да породи много правни рискове и да направи един външно привлекателен проект в действителност изключително ненадежден. Или бизнес, създаден за конкретни собственици, като се вземат предвид техните лични качества и стил на работа, няма да може да работи самостоятелно, без постоянната намеса на собственика и акционерите. Всички тези функции изискват внимателна работа, която също може да изисква много ресурси и време. Подготовката за продажба може да се счита за завършена, ако са налични следните резултати:

• бизнесът е прозрачен (бизнес процесите са формализирани, паричните потоци са ясно структурирани, има система за планиране на дейността на компанията, генерира се надеждна отчетност, организационната структура и структурата на собствеността са прозрачни и разбираеми и др.);
• осигурена е юридическата чистота на бизнеса - има проста и разбираема структура (когато става въпрос за групи от компании) без технически юридически лица, създадени само за оптимизиране на данъчното облагане, получени са всички необходими лицензи за дейността, регистрирани са търговски марки, и т.н. И в идеалния случай ръководството на компанията, привличаща инвестиции, също се погрижи за сигурността на активите. Например специалните специални компании са притежатели на активи, които не позволяват нападателски атаки или съдебни дела срещу една от компаниите да парализират цялата група;
• стратегическите цели са ясно формулирани (има потвърдени цифри за продажби и планове за развитие, целите за близко бъдеще са ясни и адекватни и т.н.);
• всички конкурентни предимства на бизнеса са идентифицирани (има ясно разбиране за силните и слабите страни на бизнеса, съществуващи и потенциални заплахи и възможности, механизми за използване на възможности и смекчаване на заплахите).

Ролята на финансовия директор в тези процеси е трудно да се надценява.

Тъй като нито потенциалните инвеститори, нито потенциалните продавачи на бизнес рекламират своята дейност, те трябва да научат за съществуването на другия от надеждни източници, които имат официално потвърждение за интереса на собствениците към появата на нов партньор. Този процес обикновено изисква участието на професионални посредници (инвестиционни банки, консултанти), чиято задача е да въведат потенциален партньор в предприятието, така че представените документи да убедят инвеститора да предложи достатъчно средства за дела.

Също толкова важен елемент от работата е работата с медиите и други контрагенти, които могат да повлияят на мнението на инвеститора. Изграждането на това ниво на взаимоотношения също изисква време и усилия от финансовия директор и често включва създаване на отделна функция за връзки с инвеститорите.

Финансовият директор е длъжен да ръководи промените в самата система за управление, така че компанията не само да следва стриктно заявените планове, но и да докладва за тяхното изпълнение на всички заинтересовани потребители в рамките на строго установен срок. Разбира се, това може да бъде изключително трудно за прилагане на практика.

Някои компании първоначално се създават и развиват, за да станат привлекателни за портфолио или стратегически инвеститор и в крайна сметка да бъдат продадени при максимална капитализация. Има дори бизнесмени, чиято кариера е изцяло посветена на подобни проекти. Някои от тях успешно се научиха да „издърпват“ необходимите показатели в точния момент, за да получат максимална полза.

В известен смисъл финансовият директор трябва да е готов да поеме тази роля по всяко време. Първоначалната оценка на готовността на бизнеса за продажба и мерките за повишаване на стойността на компанията не търпят отлагане, а могат да започнат сега.

Напълно възможно е резултатът от такава работа да бъде откриването на скрити резерви, реално повишаване на ефективността на бизнеса и изоставяне на стратегията за търсене на инвеститор.

Какво е наистина важно за един „стратег“

Андрей Костяшкин,
Изпълнителен директор
Baring Capital Vostok Partners,
за това от какво се нуждае един инвеститор

Всички инвеститори се интересуват от следните бизнес характеристики:

– водеща позиция на пазара. Това не винаги се определя от пазарния дял (много индустрии осигуряват комфортен живот на двама или трима основни играчи), а по-скоро от възможностите за увеличаването му;

– компанията и индустрията имат потенциал за устойчив растеж;

– устойчив бизнес модел (как точно компанията прави пари). Инвеститорът не се интересува от бизнес, който е изграден, например, единствено върху временни данъчни облекчения или пазарна неефективност, които оставят първия дошъл висок марж в началото;

– ефективно управление. Инвеститорът трябва да види, че компанията има таланти, способни да я управляват, и те са мотивирани да постигат резултати;

– прозрачно финансово отчитане (не непременно в съответствие с МСФО) – изключително важно е инвеститорът да има представа за реалните финансови резултати на компанията;

– цената на придобивания пакет акции трябва да бъде разумна и определена от пазара, тя може да се промени дори в рамките на една година. Инвеститорът няма да плати просто за страхотни одитирани сметки или презентация на стратегия.

И още един нюанс. За един инвеститор е важно до каква степен интересите на съществуващите собственици съвпадат с неговите. А това, уви, не винаги е така. Например, стратегически инвеститор се стреми да капитализира печалбите и да развие бизнеса, докато други акционери може да настояват да изплащат дивиденти. Намирането на компромис за толкова различни интереси е много трудно.

Стратегическите инвестиции са дългосрочни инвестиции, които обслужват изпълнението на стратегическите цели на предприятието или организацията. Целите могат да бъдат различни, но основната стратегическа цел на предприятието е да запази предприятието и да укрепи позицията си на пазара.

Стратегическите цели на предприятието са в основата на стратегическите инвестиции

Постигането на тази основна стратегическа цел изисква непрекъснато усъвършенстване на производството на базата на научно-техническия прогрес, усъвършенстване на системата за управление на предприятието, постоянно подобряване на професионализма на персонала, създаване на социални условия за работниците, необходими за ефективно възвръщане на техния труд, умения и способности в производството. Външната среда значително влияе върху формирането на стратегическите цели на предприятието, поради което е необходимо постоянно да се изучава околната среда, конкурентите и да се реагира на пазарните предизвикателства. Към постигането на тези цели са насочени стратегически инвестиции.

Стратегическите цели на отделни етапи от тяхното изпълнение може да не съответстват на общата цел на бизнеса като такъв - максимизиране на печалбите от неговата дейност. Съответно стратегическите инвестиции също не се оценяват по този критерий. Стратегическият човек обаче винаги оценява това, дори ако в краткосрочен план неговите инвестиции не осигуряват икономически ползи, той очаква да ги получи по-късно. Следователно истинският стратегически инвеститор инвестира пари и в развитието на социалната инфраструктура на предприятието, в образованието на децата на служителите и в подобряването на условията им на живот. По този начин обектите на стратегическо инвестиране са не само основният капитал на предприятието, но и неговата инфраструктура, включително социална инфраструктура.

Стратегическите цели трябва да бъдат формализирани и да имат конкретни параметри за определяне на размера на стратегическите инвестиции. Те трябва да имат подцели под формата на дърво от цели, като постигането на всяка подцел трябва да бъде отразено в стратегическото планиране на инвестициите с времето на тяхното постигане и размера на инвестициите.

Стратегически инвестиции – структура и състав

Стратегическите инвестиции са предимно реални инвестиции, въпреки че понякога включват финансови инвестиции. Такива стратегически инвестиции се появяват, когато едно предприятие има за цел да се развива и разширява чрез сливания и придобивания на други предприятия. Стратегическите цели на такова предприятие включват поглъщане на предприятия чрез придобиване на техния контролен пакет акции. Процесът на такова придобиване може да продължи години и финансовите инвестиции в този процес приемат формата на стратегически инвестиции.

Най-общо изглежда така:

• Реална инвестиция
  • Инвестиции в основен капитал
    • Инвестиции в дълготрайни активи
    • Инвестиции в недвижими имоти и движими вещи
    • Инвестиции в земя и находища на ресурси
  • Инвестиции в оборотен капитал
  • Инвестиции в нематериални активи
    • Инвестиции в научно развитие
    • Инвестиции в патенти, лицензи и ноу-хау
    • Инвестиции в търговски марки, марки и франчайзинг
• Финансови инвестиции
  • Инвестиции в акции на приятелски компании и акции на конкуренти
  • Инвестиции в публично предлагане на собствени акции на фондовия пазар
  • Инвестиции в корпоративни имиджови проекти
• Социални инвестиции
• Екологични инвестиции

Тъй като стратегията е избор на начини за постигане на цел с ограничени ресурси, съставът на стратегическите инвестиции се определя изцяло от целите, пред които са изправени предприятията, и възможностите за тяхното изпълнение. Предприятието може да избере от структурата на стратегическите инвестиции посоката или комбинацията от тях, която съответства на неговите възможности и бързото постигане на неговата цел или цели. Това е доста трудна задача. Следователно формирането на стратегическите инвестиции е поверено на стратегически плановици, на които ръководството на предприятието поставя стратегически цели.

Оценка на стратегическите инвестиции

Стратегическите инвестиции, както всяка друга, трябва да оценяват своята ефективност. Поради дългия период на изпълнение на стратегическите инвестиции е възможно да се направи прогнозна интегрирана оценка на тяхната ефективност: техническа, икономическа, социална и екологична.

За техническата оценка на инвестициите в стратегически инвестиционни проекти се създава експертна комисия, която оценява техническата част на инвестиционния проект и определя перспективите на техническото решение в настоящето и бъдещето.

Икономическата оценка на стратегическите инвестиции се основава на прогнозни оценки на основните общоикономически показатели, предвидени в разработките на държавните институции за петгодишен или по-дълъг период. Това са динамиката на цените на основните ресурси, нивото на инфлацията в страната, ставката на рефинансиране, определена от Централната банка на Русия, нивото на безработицата и средните заплати, както и структурните промени в икономиката на страната в дългосрочен план. . Като се вземат предвид тези прогнозни оценки, се изчислява икономическата ефективност на стратегическите инвестиции.

Социално-икономическата ефективност на стратегическите инвестиции се определя преди всичко от оценката за постигане на поставената цел и нивото на разходите за нейното постигане.

Екологичната ефективност на стратегическите инвестиции се оценява по същия начин, както и социално-икономическата. Единствените цели включват опазване на околната среда, намаляване на промишлените емисии в атмосферата и други дейности. За постигането на тези цели компанията инвестира в пречиствателни съоръжения, въздушни филтри, подобряване на технологиите, превръщане на технологиите в безотпадни и др.