20apr

Zdravo! U ovom članku ćemo vam reći sve o karakteristikama investicijskih fondova.

Danas ćete naučiti:

1. Kakvu vrstu profitabilnosti donose zajednički fondovi?
2. Kako otvoriti zajednički fond;
3. Koji je najbolji način investiranja u investicijske fondove.

Koje vrste investicionih fondova postoje?

Većina nas je navikla na depozite u malom procentu. Neki čak i svoja sredstva drže kod kuće. Nedavno su se pojavile nove. Oni se takmiče sa bankama i dobijaju na zamahu. Njihovo ime je .

Ove organizacije postoje u svrhu kolektivnih fizičkih, pa čak i sredstava. Oni koji nemaju znanja iz ove oblasti omogućavaju pristojnu zaradu.

Možete otvoriti fond u sljedećim oblastima:

• Akcija (dioničari udjela kapitala);
• Uzajamno (isto kao dionica, samo izvan Ruske Federacije);
• Hedge (dostupno ograničenom krugu bogatih pojedinaca).

Čitav smisao postojanja fondova je ostvarivanje profita na zajedničkom kapitalu. Svaki učesnik donosi novac koji se kombinuje sa sredstvima ostalih članova. Zatim se cijeli iznos ulaže, na primjer, u dionice. Kao rezultat izvršenih transakcija pojavljuje se određeni prihod, koji se naknadno raspoređuje među dioničare.

Takve fondove vode iskusni trgovci ili drugi profesionalci koji znaju kako pravilno upravljati novcem investitora. Budući da je iznos u igri veliki (uzimajući u obzir sve dioničare), prihod može biti pristojan.

Više o zajedničkim fondovima

Kao što već razumete, uzajamni fond je skraćenica za tu reč "uzajamne fondove". Ovaj koncept označava određenu organizaciju, odnosno imovinski kompleks, koji pod rukovodstvom društva za upravljanje ostvaruje profit svojim učesnicima.

Novac koji donose novi investitori namenjen je za kupovinu akcija. Udio znači udio u imovini cijelog fonda.

primjer: jedna akcija košta 5.000 rubalja. Možete kupiti 10 dionica i prenijeti 50.000 rubalja na račun fonda.

Kada se izvode određene manipulacije, vrijednost dionice raste u određenom periodu. Vlasnik svog udjela može ga vratiti (otkupiti) uz premiju. Ovo je proces rada fonda.

Zajednički fondovi su razvijeni kako bi to učinili praktičnijim. Jedna osoba, koja takođe nema veliku količinu novca ili veliko znanje, može zaraditi malo ili izgubiti sve.

Istovremeno, fondovi zapošljavaju nekoliko visoko kvalifikovanih stručnjaka koji kompetentno upravljaju novcem i zarađuju kamate.

Ko može postati dioničar

U zavisnosti od znanja akcionara u oblasti investiranja, sredstva se mogu podeliti na:

• Udruženje kvalifikovanih stručnjaka;
• Obični investitori.

Ako ste pročitali mnogo literature o metodama ulaganja i imate veliko iskustvo u ulaganju vlastitog novca u razne projekte, dioničke ili investicijske fondove, slobodno se pridružite fondu za profesionalce. Važan faktor ovdje je profitabilnost vaših transakcija. Veliki procenat dobitaka će vam samo koristiti.

Za one koji su navikli držati novac na redovnom depozitu i ne razumiju se duboko u finansijska pitanja, najpogodnija je opcija obraćanje redovnom zajedničkom fondu.

Radi se o više od 90% Rusa koji nisu posebno zainteresirani za profitabilne načine ulaganja, ali žele povećati vlastiti kapital na nov za njih način. A zbog činjenice da su kamate na bankarske depozite potpuno neisplative, mnogi su se zainteresovali za zajedničke fondove.

Vrste zajedničkih fondova

Postoje tri glavna tipa zajedničkih fondova, koji se razlikuju po dostupnosti za investitore:

• Otvoreno (dostupno svima);
• Interval (imaju ograničenja za kupovinu i prodaju dionica);
• Zatvoreno (za “odabrane”).

Otvoren pogled– to su sredstva kojima se može pridružiti svako uz minimalni doprinos. Iznos doprinosa za njih je minimalan i može iznositi nekoliko stotina rubalja.

Važna karakteristika je da možete kupiti ili prodati dionicu na pogodan radni dan. Ako želite da postanete učesnik u srijedu, niko vas neće spriječiti. Ako ste htjeli prodati svoj udio u petak, ni vas niko ne ograničava.

Interval sorte je malo komplikovanije. Isplate dionica ili prijem novih dioničara vrše se samo nekoliko puta godišnje. To se dešava 2-4 puta, ali ne manje od 1 puta. Period kupoprodaje traje pola mjeseca, tokom kojeg svako može istupiti iz fonda ili kupiti novi udio.

Zatvoreni fondovi uključuju najsloženiju strukturu, nedostupni su svima. Ovdje se ograničenja uglavnom odnose na iznos udjela. Može se kretati od stotina hiljada do miliona.

Sredstva se ulažu u velike projekte i izgradnju stambenih kompleksa. Kako su sami objekti ulaganja prilično solidni i nisu jeftini, zahtjevi za investitore su visoki.

U šta ulažu zajednički fondovi?

Postoji mnogo načina da zaradite novac koje koriste investicioni fondovi.

Najčešći zajednički fondovi:

• devizno tržište;
• obveznice;
• dionice;
• mješoviti;
• nekretnina;
• indeks;
• direktne investicije;
• roba;
• poduhvat;
• iznajmljivanje;
• živice;
• krediti;
• umjetničke vrijednosti;
• sredstva.

Imena govore sama za sebe. Investicioni instrumenti mogu biti vrijednosne papire, valuta, nekretnine, projekti i još mnogo toga. Vlasnici fondova pokušavaju iskoristiti sve što može donijeti prihod za profit.

Indeksni fondovi ulažu sredstva dioničara u indekse tržišta vrijednosnih papira. To su RTS, MICEX i drugi. Investicijski fondovi ulažu u vrlo rizične projekte koji prijete gubitkom sredstava dioničara. Međutim, ako investicija donosi prihod, može donijeti i nekoliko stotina posto profita.

Tu je i . To su organizacije koje tek ulaze na tržište i treba im razvoj, priliv dodatnih Novac. Novac dioničara se troši na promoviranje ovakvih kompanija, koje mogu donijeti dobar profit u budućnosti.

Korespondencija oblika i vrsta fondova

Pregledali smo zajedničke fondove na osnovu njihove dostupnosti klijentima i metoda ulaganja. Hajde sada da povežemo ove podatke.

Otvoreni i intervalni fondovi uključuju:

• Dionički fondovi;
• obveznica;
• Miješano.

Prema regulatornom okviru, metode ulaganja dva navedena fonda vrše se samo u visokolikvidna sredstva. Istovremeno, većinu čine državne obveznice, koje praktično nemaju nikakav rizik.

Npr Sva sredstva akcionara mogu se podeliti na dva dela: 70% se ulaže u državne hartije od vrednosti, a 30% u akcije „plavih čipova” (najveće i najprofitabilnije kompanije u zemlji).

Zatvoreni investicijski fondovi mogu investirati u:

• Akcije CJSC;
• Nekretnine, uključujući zemljište;
• Stambeni sertifikati.

Zakonska regulativa ne ograničava akcionare zatvorenih fondova da ulažu u investicione instrumente druga dva fonda. Jasno je da je procenat profita zatvorenih fondova mnogo veći, ali su potrebna značajna sredstva od akcionara.

Otvoreni fond nema pravo ulagati iznose u rizične projekte kako bi minimizirao gubitke učesnika.

Ko posjeduje sredstva?

Na čelu svakog zajedničkog fonda nalazi se društvo za upravljanje (MC), koje je odgovorno za plasiranje novca investitora i ostvarivanje profita. Sam fond se ne smatra pravnim licem, ova uloga je dodijeljena društvu za upravljanje.

Upravljanje fondom, uključujući i same kompanije za upravljanje, je u nadležnosti Federalne komisije za tržište hartija od vrijednosti. Zakonodavni akti pomoći joj u koordinaciji akcija zajedničkih fondova. Svako društvo za upravljanje, prije početka svoje osnovne djelatnosti, mora dobiti licencu. Za ove svrhe potrebna je duga i složena certifikacija.

Društvo za upravljanje može plasirati samo sredstva dioničara da bi zaradila novac. Druge svrhe trošenja novca nisu dozvoljene. Za kontrolu ovog procesa stvoreni su drugi pravna lica– depozitari. Njima je dodijeljena uloga čuvanja novca na računima klijenata. Oni su ti koji prate zakonitost postupanja društva za upravljanje i, u slučaju kršenja, obraćaju se Federalnoj komisiji za hartije od vrijednosti.

Struktura fonda podrazumijeva i prisustvo matičara. Oni su takođe pravna lica. Svrha njihovog postojanja je registracija transakcija klijenata. Odgovornosti uključuju unošenje promjena u registar dionica.

Zašto zajednički fond

Ali pogledajmo prednosti fondova:

• Kamatna stopa je viša nego na depozit kod kreditne institucije;
• Djelatnost fondacija je strogo regulirana od strane vlasti;
• Čak i ako se radi o zajedničkom fondu, tada će se sredstva dioničara prenijeti pod upravljanje drugom društvu za upravljanje;
• Ne morate brinuti da će novac potrošiti vlasnici fondova u lične svrhe, jer se njihovi izvještaji revidiraju svake godine;
• Prisutnost nezavisnog depozitara, na čijem se računu nalazi novac dioničara, omogućava vam da budete sigurni da novac neće tek tako nestati;
• Dostupnost za investitore (čak i sa 1000 u džepu, možete postati član);
• Ne morate imati profesionalne vještine - sve investicijske akcije će za vas obaviti stručnjaci).

Brojne prednosti čine zajedničke fondove sve popularnijim. Zahvaljujući podršci države, u svakom trenutku možete braniti svoja prava. Sredstva su pogodna i za one koji žele da investiraju na tržištu novca, ali se plaše da to učine zbog nedostatka potrebnih znanja. Zajednički fondovi su odlična alternativa takvom ulaganju.

O nedostacima

Naravno, ulaganje u zajedničke fondove je proces koji ima neke nedostatke:

• Nema garancije prihoda (možete ići u minus);
• Dodatni troškovi za plaćanje usluga upravljanja;
• Dugoročno povlačenje sopstvenih sredstava (oko 7 dana);
• Plaćanje poreza na dobit;
• Trenutna nerazvijenost zajedničkih fondova u Rusiji čini ih veoma podložnim uticaju privrede, što može negativno uticati na investitore.

Uglavnom, nedostaci zajedničkih fondova su zbog činjenice da su fondovi u poslednje vreme postali popularni u našoj zemlji. Malo ljudi ih zanima među opštom populacijom.

Nepovjerenje ljudi ne dozvoljava da se ova oblast privrednog sektora zemlje razvije u potpunosti i brzo. Međutim, posljednjih nekoliko godina daju nadu u povećanje broja fondova i investicionih instrumenata.

Povlačenje sredstava povezano je sa radnjama depozitara i registratora. Bez njihovog učešća, društvo za upravljanje neće vratiti vaš udio u ulaganju.

U početku, kupovina dionice također traje nekoliko dana, pa čak i sedmica. Ovaj proces ubrzavaju samo elektronski resursi koji vam omogućavaju brzu kupovinu udjela na web stranici kompanije. Istina, malo ljudi vjeruje ovoj vrsti transakcije, pa je lični posjet uredu društva za upravljanje najčešća opcija.

Koliko možete zaraditi ulaganjem u zajedničke fondove?

Propisi zemlje zabranjuju zajedničkim fondovima da predviđaju bilo kakvu profitabilnost, kao i da je oglašavaju. To je zbog činjenice da se profit kao rezultat učešća u fondu ne javlja uvijek.

Dešava se da investitori ulažu svoju ušteđevinu u pouzdan fond, koji uspješno posluje već nekoliko godina i donosi pristojne prihode dioničarima. Međutim, kompanija za upravljanje ovog puta može loše upravljati novcem. Moguće je da će tome doprinijeti i ekonomsko okruženje.

U ovom slučaju ne možete samo izgubiti svoj lični novac, već i ući u minus. Ovo posljednje se u praksi javlja zbog činjenice da se usluge upravljanja plaćaju bez obzira na rezultate transakcija.

Gore navedena situacija je izuzetno rijetka. Najčešće, dioničari primaju svoju dobit i uspješno kupuju nove dionice. Naravno, nemoguće je reći tačan prihod, ali definitivno premašuje kamatu na klasične depozite.

Ne preporučuje se suditi o budućoj transakciji na osnovu rezultata ulaganja u proteklom periodu. Ako je prošle godine zajednički fond Sberbanke donosio 75% dobiti, onda ove godine može zaraditi samo 10%. Ova vrijednost nije regulisano na zakonodavnom nivou i zavisi od situacije, načina ulaganja i vremena.

Uporedite zajedničke fondove i druge načine zarade

Već smo saznali da su zajednički fondovi isplativiji od bankovnih depozita. Ako uzmemo u obzir direktna ulaganja i uz pomoć sredstava, onda je prva opcija povoljnija. Ali moramo shvatiti da ulaganje bez posrednika zahtijeva mnogo kapitala i temeljito poznavanje zamršenosti određenog instrumenta. Sredstva će donijeti manji prinos zbog plasmana nižeg iznosa i provizija društva za upravljanje.

Možete direktno ( , ), valutno tržište, novi projekti i još mnogo toga. Takva investicija će donijeti prihod, ali zahtijeva i značajne troškove.

Glavna prednost fondova je njihova dostupnost stanovništvu. Možete izvršiti minimalnu uplatu i ostvariti profit.

Zajednički fondovi također ulažu u nekretnine (fond nekretnina) i drugu imovinu. Samo u ovom slučaju možete postati učesnik veliki projekat uz minimalne troškove.

Osim toga, ako vam se iz nekog razloga ne sviđa jedan fond, možete bez gubitka prenijeti sredstva u drugi kojim upravlja ista kompanija. Tako možete promijeniti instrument ulaganja i neke uslove transakcije.

Najprofitabilniji tip zajedničkog fonda

Pitanje ostvarivanja profitabilnosti zavisi i od investicionih instrumenata. Obveznice koje emituje Vlada zemlje smatraju se najpouzdanijim. Istina, prinos na njih je nešto veći od bankovnih depozita. Ali ako tek počinjete da pokazujete interesovanje za sredstva, onda možete početi sa državnim hartijama od vrednosti.

Ulaganje u hartije od vrednosti akcionarskih društava smatra se rizičnom aktivnošću. To radi dionički investicijski fond.

Najstabilniji prihodi dolaze od kompanija koje postoje nekoliko decenija. Njihove akcije su najmanje podložne kolebanjima cena. Također možete investirati u dionice novih kompanija. Njihove hartije od vrijednosti mogu nepredvidivo pasti ili porasti u vrijednosti.

Mješoviti portfelj dionica i obveznica omogućava vam da istovremeno sačuvate dio svog kapitala i privučete dodatni profit. Istovremeno, država jasno razgraničava procentualni odnos u takvom investicionom portfelju. Državne obveznice jedne emisije ne mogu biti veće od 35 odsto, a hartije od vrednosti akcionarskih i stranih kompanija zauzimaju po 20 odsto.

Najrizičnijom investicijom se smatra ulaganje u niskolikvidna sredstva (nekretnine, zemljište, startupe itd.). Novac iz fondova koji ulažu u takvu imovinu moguće je povući tek nakon nekoliko godina, obično 5 - 15.

To se radi kako bi se spriječilo investitore da povuku svoja sredstva, što bi dovelo do bankrota fonda. Međutim, ovako rizičan poduhvat može donijeti ogroman profit.

Diverzifikacija portfelja

Ukupnost svih instrumenata odabranih kao investicija predstavlja portfolio investicija. Njegova diversifikacija je skup što više investicionih objekata.

Npr, za povećanje kapitala možete uložiti novac u akcije akcionarskih društava, državne obveznice, izdati stan, staviti novac u banku uz kamatu. Odnosno, raspoređujete sva svoja sredstva između nekoliko izvora prihoda.

Diverzifikacija je prilično korisna u smislu uštede novca i generisanja prihoda od rizičnih aktivnosti. Ako ste uložili u sumnjivu transakciju, tada se vaš kapital može uštedjeti uz pomoć preostalih ulaganja.

Što se tiče fondova, zakon ne zabranjuje akcionarima da imaju udjele u više zajedničkih fondova. Možete kupiti najmanje jednu dionicu svakog postojećeg fonda. Ako društvo za upravljanje plasira sredstva u više zajedničkih fondova, imate pravo da svoj novac rasporedite u svaki od tih fondova.

Koji su predstojeći troškovi?

Investicije zahtijevaju ne samo početni depozit, već i troškove posrednika.

Troškovi rada sa fondovima uključuju:

• Doplata prilikom otvaranja računa;
• Provizija pri otkupu udjela;
• Provizija od ukupnog prihoda u korist društva za upravljanje;
• Održavanje bankovnog računa;
• Plaćanje.

Prilikom otvaranja računa bolje je izabrati banku koja pripada ovom zajedničkom fondu. U tom slučaju nećete morati da plaćate naknade za održavanje računa.

Kada kupite dionicu, provizija do 1,5% će se odbiti od vašeg iznosa. To će smanjiti broj dionica koje su vam izdate. Štaviše, njihov broj se može naznačiti kao dio ukupnog kapitala fonda.

Nakon otkupa svog udjela, morat ćete se oprostiti i od određenog iznosa koji ne prelazi tri posto vašeg udjela. Ukupni prihodi koje prima društvo za upravljanje podliježu proviziji (obično do 10%) za pokrivanje troškova kompanije.

Plaćanje poreza na prihode izraženo je u iznosu od 13% za rezidente i 30% za lica koja su državljani drugih zemalja.

Ovaj porez nije potrebno platiti ako:

• Imate svoj udio u zajedničkom fondu 3 ili više godina;
• Ako je iznos udjela u dobiti bio manji od 125.000 za godinu.

Napominjemo da se porez plaća samo pri povlačenju iz fonda. Društvo za upravljanje plaća iznos poreza na dohodak za vas, tako da ne morate dodatno kontaktirati poreznu upravu. Kada napustite zajednički fond, na ruke ćete dobiti iznos od kojeg je porez već odbijen.

Gdje pronaći trenutnu vrijednost vašeg udjela

Za pregled svih informacija o uloženom novcu potrebno je otići na web stranicu investicijskog fonda. Evo informacija o cijeni dionice. Ako ste kupili udio u otvorenom fondu, online podaci se ažuriraju svaki dan. Ako ste kupili udio u intervalnom zajedničkom fondu, tada se informacije mogu ažurirati samo jednom u kvartalu.

Cijena dionice se izračunava po formuli: neto vrijednost imovine/broj dionica. Na primjer, imovina fonda iznosi 5.000.000 rubalja. Ukupno dionica - 8000. Cijena jedne dionice: 5000000/8000 = 625 rubalja. Ako imate 10 takvih dionica, onda je vaš iznos: 625 * 10 = 6250 rubalja. Početna kupovina dionice za 500 rubalja odražava povećanje udjela za 125 rubalja. Ukupno povećanje akcionara je 6250 - 500 * 10 = 1250 rubalja ili 25%.

Informacije o dionicama dostupne su svakom investitoru. To možete saznati i kontaktiranjem uprave.

Prava akcionara

Za vrijeme trajanja ugovora između društva za upravljanje i investitora, on ima prava:

• Zahtevati efikasan proces upravljanja imovinom;
• Praćenje napretka akcija društva za upravljanje (možete pogledati izvještaje kompanije i saznati kako upravlja iznosima);
• Povraćaj vrednosti udela ako društvo za upravljanje prekrši uslove ugovora;
• Prodaja dionice ili davanje iste kao kolateral (udio je registrovana neovlaštena hartija od vrijednosti koja se prikazuje u elektronskom registru).

U slučaju bilo kakvih nedozvoljenih radnji društva za upravljanje, investitor ima pravo da se obrati sudu. Na strani akcionara postoji i depozitar, koji ni pod kojim uslovima neće kršiti klauzule ugovora između društva za upravljanje i investitora.

Prije sklapanja ugovora sa društvom za upravljanje, možete se raspitati o privrednim aktivnostima kompanije. Niko vam neće smetati da proučite izvještajnu dokumentaciju, saznate profitabilnost prethodnih transakcija, a također pročitate pravila fonda. Ako je kompanija za upravljanje napravila nekoliko neuspješnih pokušaja ulaganja, to ćete također biti svjesni.

Društvo za upravljanje nema mogućnost da obmanjuje sopstvene klijente. Ovo neće dovesti samo do pravnim postupcima, ali i do gubitka ugleda, koji neće biti tako lako vratiti.

Kako postati investitor u zajedničke fondove

Proces kupovine dionice traje malo vremena i ne razlikuje se mnogo od otvaranja standardnog depozita kod kreditne institucije.

Morate proći kroz sljedeće korake:

• Odaberite instrument ulaganja;
• Pronađite fond koji pruža takvu uslugu;
• Napišite zahtjev za prijem kao dioničar i primite detalje za uplatu dionice;
• Otvorite bankovni račun;
• Transfer sredstava za društvo za upravljanje;
• Sačekajte rezultate transakcije.

Prijava koja se piše prilikom inicijalne prijave daje pravo na višestruku kupovinu dionica. To jest, danas ste uplatili iznos za 10 dionica, a za mjesec dana možete kupiti još 8 komada. Takođe, ukoliko odlučite da otkupite svoj udio, tada će vam biti na raspolaganju daljnja kupovina dionica.

Fondu možete kontaktirati direktno u uredu kompanije ili putem web stranice. U ovom slučaju, obavijest o upisu dioničarskog udjela dolazi u roku od 7 dana ako se lično obratite uredu. U ostalim slučajevima, kompanija šalje pismeno obavještenje, koje može stići za dvije sedmice, ovisno o brzini isporuke artikala.

Od trenutka kada kupite udio u zajedničkom fondu, vi ste punopravni dioničar. Dalja poravnanja sa kompanijom za kupovinu ili prodaju akcija će se odvijati preko vašeg bankovnog računa.

Razvoj investicijskih fondova u Ruskoj Federaciji

Zajednički fondovi u Rusiji još nisu zaslužili popularnost koju imaju na Zapadu. To je zbog finansijske pismenosti našeg stanovništva, koja je i dalje niska, i zbog straha od nečeg novog. Finansijske piramide su svojevremeno izazvale veliku buku i obeshrabrile stanovništvo od ulaganja u profitabilne projekte.

Broj zajedničkih fondova u Rusiji samo raste, a broj investitora se i dalje povećava. Ali ovaj proces je izuzetno spor. Sredstva su se pojavila u zemlji ne tako davno, a zakonska regulativa u ovoj oblasti je još uvijek nesavršena. Često se osjećaju praznine u regulatornom okviru.

Profitabilnost zajedničkih fondova u Rusiji u izuzetnim slučajevima prelazi 20%. Međutim, kompanije za upravljanje privlače klijente na svaki način i predviđaju visoke prihode. Kao rezultat toga, stanovništvo stvara utisak da su fondovi opcija koja je dobitna i koja će svima donijeti zlatne planine. Velika očekivanja investitora i razočarenje u vidu ne tako visokih kamata ne interesuju uvek klijente za ponovnu kupovinu akcija.

Ipak, zakonske norme postaju sve savršenije, prilagođavajući se uslovima naše zemlje. Oni investitori koji su već jednom imali visok prihod od akcija definitivno su uložili novac u zajedničke fondove.

Najprofitabilniji investicijski fondovi u 2017

Iako istorijski učinak nije 100% garancija budućeg prinosa, pogledajmo lidere na tržištu fondova za 2016. godinu. Na taj način možete saznati za šta su fondovi u Rusiji sposobni i okvirno se orijentisati u budućim investicijama.

Kompanije prikazane u tabeli donosile su najveći profit investitorima.

Podaci iz tabele sugerišu da energetski sektor ostvaruje pristojne prihode za svoje investitore, a ulaganje u indekse omogućava da se, pod uspešnim spletom okolnosti, dobije preko 100% inicijalno uloženog iznosa.

Kupovina udjela u jednoj od gore navedenih kompanija ne garantuje vam visoku profitabilnost. Uz kompetentan pristup kompanije za upravljanje, možete zaraditi 150%, a svaka pogrešno izračunata odluka će dovesti do gubitka sredstava investitora.

Koji je najbolji način da se novajlija ponaša?

Ako se odlučite da uložite sredstva u zajednički fond, pažljivo proučite cjelokupno tržište fondova i analizirajte najnovije transakcije društva za upravljanje. To je lako učiniti koristeći izvještaje na informativnim kanalima. Pročitajte i recenzije investitora.

Nakon što odaberete društvo za upravljanje, nemojte žuriti s kupovinom dionice. Posjetite kancelariju kompanije. Ako njeni predstavnici obećavaju visoke prihode i preniske provizije za vlastito posredovanje, ne biste se trebali zadržavati ovdje. Takvu kompaniju zanima samo priliv novih kupaca, a ne primanje prihoda od potonjih.

Pridržavajte se sljedećih pravila:

• Odaberite u koji instrument želite da investirate (uravnotežite rizike i moguće gubitke);
• Ako je moguće, investirajte u nekoliko projekata ili različite vrijednosne papire;
• Ako nakon plaćanja svog udjela vidite kako brzo gubi cijenu, nemojte čekati da potpuno ostanete bez novca;
• Prije kupovine dionice, pogledajte njenu cijenu. Pratite fluktuacije cijena u toku nekoliko dana. Čim postane minimalan, obavite kupovinu. Na ovaj način možete zaraditi više.

Glavna stvar je ne razmišljati o visokim prinosima. Odredite sami koji prihod bi vam bio dovoljan. Na osnovu toga izvršite prvu kupovinu dionica. Kako steknete iskustvo, možete preći na rizičnije instrumente.

Da uloži novac. Danas ćemo detaljnije pogledati vrste zajedničkih fondova i pogledajmo njihove klasifikacije.

Ako govorimo o ruskom zakonodavstvu, ono razlikuje 3 vrste zajedničkih fondova na osnovu dostupnosti ulaska i izlaska iz zajedničkih fondova. Postoji i klasifikacija prema načinu upravljanja povjerenjem, tačnije, prema alatima pomoću kojih fondovi povećavaju kapital.

Vrste zajedničkih fondova prema dostupnosti

Hajde da analiziramo klasifikaciju zajedničkih fondova prema dostupnosti ulaska i izlaska iz njih:

Otvoreni investicijski fondovi (OPIF)

Otvoreni investicijski fondovi. Udjeli takvih investicijskih fondova mogu se kupiti i prodati bilo kojim radnim danom. Na ovaj način, otvoreni zajednički fond može se proširiti ili steći tokom vremena bez potrebe za serijom sastanaka dioničara kako bi se dobilo odobrenje za povećanje ili smanjenje kapitala.

Ulažu se sredstva akcionara otvorenih fondova samo u visokolikvidnim sredstvima. To sugerira da takav fond ima smanjen rizik ulaganja (ali ne potpuno odsutan!), a profitabilnost će također biti niža nego u drugim vrstama investicijskih fondova.

Intervalni investicijski fondovi (IPIF)

Intervalni investicijski fondovi. Glavna razlika od otvorenih investicijskih fondova je u tome što se akcije mogu kupiti ili prodati ne bilo kojeg radnog dana, kao kod otvorenog fonda, već samo u određenim vremenskim periodima, koji se nazivaju intervali.

Najčešće se takvi intervali najavljuju jednom u kvartalu i u prosjeku 2 sedmice. Ako govorimo o profitabilnosti i rizicima takvog fonda, onda oni viši nego na otvorenom.

Zatvoreni investicijski fondovi (zatvoreni investicijski fondovi)

Zatvoreni investicijski fondovi. Karakteristična karakteristika ovakvih zajedničkih fondova je da investitor može kupiti akcije tek pri formiranju ili njihovoj dopunskoj emisiji, a udeo predati na otkup društvu za upravljanje tek po isteku ugovora o povereničkom upravljanju fondom.

Zatvoreni zajednički fond ima fiksni broj akcija. Stvaranje i izdavanje dodatnih udjela ili njihov otkup općenito zahtijeva saglasnost dioničara. Osim toga, ako je to naznačeno u PDU-u, tada dioničari takvog fonda mogu redovno primati prihode od povjereničkog upravljanja.

Nemogućnost otplate udjela u kratkom roku određuje sposobnost društva za upravljanje da investira imovinu fonda u niskolikvidnu imovinu, na primjer, u nekretninama, hipotekama, projektima rizičnog kapitala. Pored toga, zatvoreni investicioni fondovi ne plaćaju porez na imovinu i dobit, akcionari plaćaju porez na dobit samo kada se udeo otkupi.

Uzajamne fondove različite vrste mogu se konvertovati iz jednog u drugi: iz zatvorenog u interval, i iz intervala u otvoren.

Vrste zajedničkih fondova po objektima ulaganja

Ispod je tabela koja kombinuje 2 klasifikacije sredstava - prema raspoloživosti i po objektima ulaganja:

Kao što se može vidjeti, zatvoreni investicijski fondovi imaju više prostora za manipulaciju na različitim tržištima. U vezi sa posebnim uslovima ulažući u njih, zatvoreni investicijski fondovi mogu ostvariti znatno veće prinose u odnosu na otvorene investicijske fondove i pojedinačne investicijske fondove.

Klasifikacija zajedničkih fondova

Dijelite zajedničke fondove– najpopularnija kategorija za privatne investitore ovi fondovi zauzimaju najveći udio na tržištu otvorenih zajedničkih fondova i investicijskih fondova. Mora se ulagati direktno u dionice najmanje 50% imovina zajedničkih fondova najmanje 2/3 radnih dana po kvartalu. Pored dionica, portfelj može sadržavati i obveznice, ali ne više od 40%

Obveznički uzajamni fondovi– tradicionalno se smatra sigurnim utočištem tokom pada tržišta. Dužnički instrumenti moraju biti najmanje 50%, ali udio dionica ne smije prelaziti 20% .

Mješoviti investicijski fondovi– zauzimaju drugo mjesto po popularnosti i predstavljaju križ između tipova zajedničkih fondova o kojima je bilo riječi. Omjer dionica i obveznica može biti bilo koji, ali ukupno vrijednosni papiri moraju zauzimati najmanje 70% portfolio fondova.

Indeksni investicijski fondovi– trenutno predstavljaju samo dionički fondovi. Glavna razlika je u tome što sastav zajedničkog fonda mora odgovarati što je moguće bliže sastavu hartija od vrijednosti u referentnom indeksu; dozvoljeno odstupanje – 3%. Ova sredstva se po pravilu preporučuju akcionarima početnicima jer... Lako je procijeniti učinak menadžera upoređujući prinos fonda s dinamikom indeksa za isti period

Zajednički fond tržišta novca– zajedno sa obvezničkim zajedničkim fondovima djeluje kao zaštitni instrument. Profitabilnost takvih fondova je niska, ali imaju veću likvidnost od depozita u koje se ulažu sredstva akcionara.

Zajednički fondovi fondova– ponuda za one koji žele da diversifikuju ulaganja između nekoliko zajedničkih fondova. Kao što samo ime govori, ove vrste investicijskih fondova ulažu u druge fondove. Očigledan nedostatak je što investitori imaju dvostruke troškove. Prednost je što se uz mali iznos ulaganja sredstva raspoređuju na više fondova.

Zajednički fondovi robnog tržišta– na tržištu su od 2009. godine i do sada ih ima samo 3 u Rusiji. Oni ulažu u plemenite metale putem obaveznog zdravstvenog osiguranja, pa ih investitori takođe smatraju sigurnim utočištem. Udio plemenitih metala, kao i derivatnih finansijskih instrumenata za robu u portfelju fonda ne smije biti manji od 50% .

– ime govori za sebe. Takvi zajednički fondovi mogu uključivati ​​širok spektar instrumenata: dionice, obveznice, uzajamne fondove, plemenite metale i, naravno, derivativne finansijske instrumente.

Investicioni fondovi za nekretnine- V U poslednje vreme got najveća distribucija jer su zgodan alat za ulaganje u imovinu istog imena. Među prednostima su porez, veća zaštita interesa investitora, kao i mogućnost privlačenja drugih igrača i na kraju veća likvidnost.

Iznajmljivanje investicijskih fondova– vrsta uzajamnog fonda za nekretnine. U njima investitor zarađuje, kako samo ime kaže, izdavanjem nekretnina u zakup. Predviđene su periodične isplate prihoda.

Hipotekarni investicijski fondovi– imovina se formira iz hipoteka

Uzajamni fondovi umjetničkih vrijednosti- pojavila se najnovija vrsta zajedničkog fonda. Za investitore koji žele da ulože novac u sredstva čija vrednost nema veze sa finansijskim tržištima

Kreditni zajednički fondovi– poslužio je kao antikrizni predlog za banke koje žele da očiste svoje bilanse od loših dugova. Kreditni fond podrazumijeva prijenos dospjelih kredita u jedan zajednički fond za naknadno upravljanje.

Investicijski fondovi– jedan od načina za privlačenje investitora za finansiranje projekata i perspektivnih start-upova.

Direktni investicioni fondovi– ova vrsta zajedničkih fondova je slična rizičnim fondovima o kojima smo gore govorili, ali sa većim ograničenjima ulaganja sredstava.

Zajednički fondovi su podijeljeni u tri vrste prema vremenu podnošenja zahtjeva za kupovinu ili otkup. OPIF, IPIF i zatvoreni zajednički fond.

U ovom članku:

Otvoreni investicijski fondovi (OPIF)

U otvorenim investicijskim fondovima kupovina i otkup udjela se odvija bilo kojim radnim danom. Ova vrsta zajedničkih fondova je najmanje rizična jer dionica se može otkupiti i uz najmanji strah od značajnog pada cijene.

Najlakše je ući i raditi sa otvorenim zajedničkim fondovima. Aktivnosti ovakvih fondova se lako mogu pratiti jer se sve informacije o njima objavljuju svakodnevno, što pruža ogromnu mogućnost novim dioničarima da kupe udjele u vrijednosnim papirima ovih fondova.

Investitor se može pridružiti otvorenim fondovima kad god želi. Udio možete kupiti radnim danom u uredu društva za upravljanje.

Intervalni investicijski fondovi (IPIF)

Fondovi zajedničkog ulaganja uključuju prodaju ili otkup dionica do nekoliko puta godišnje u određenim intervalima. U većini fondova ti se intervali kreću od dvije sedmice do četiri puta godišnje. S jedne strane, to je nezgodno za investitore, ali s druge strane, za razliku od otvorenih fondova intervalni fondovi, po zakonu, uključuju ulaganje novca investitora u niskolikvidne hartije od vrijednosti. Ulaganja u ove hartije od vrijednosti su prilično rizična, često ih je teško prodati, ali donose dobar profit za dugoročno ulaganje.

Zatvoreni investicijski fondovi (CLIF)

U zatvorenom fondu udjeli se izdaju u trenutku kada se fond formira. Udjeli se otkupljuju na kraju vijeka trajanja fonda u skladu sa pravilima fonda tokom cijelog vijeka trajanja fonda.

Zatvoreni investicijski fondovi podrazumijevaju, prije svega, stjecanje nekretnina i naknadnu prodaju po cijeni većoj od kupovne. Drugo, rekonstrukcija ili modernizacija stečenih nekretnina, što rezultira povećanjem kategorije poslovnog prostora i povećanjem vrijednosti imovine.

Druga vrsta zatvorenih investicionih zajedničkih fondova je ulaganje u građevinarstvo, odnosno zaključivanje ugovora o učešću akcionara u izgradnji, uz sticanje prava svojine na nepokretnostima koje se planiraju u budućnosti. Profitabilnost će se u ovom slučaju izračunavati na osnovu povećanja vrijednosti nekretnine tokom procesa izgradnje i opšteg povećanja njene vrijednosti na tržištu nekretnina.

Drugi način ostvarivanja prihoda je izdavanje nekretnina u vlasništvu investitora. Za iznajmljivanje se mogu koristiti stambene, poslovne i magacinske nekretnine. Zatvoreni investicijski fondovi imaju mogućnost da učestvuju u ulaganju u izgradnju objekta, nakon čega mogu upisati vlasništvo i izdati ga.

Jasno je da je ulaganje u otvoreni fond najlikvidnije, akcionar može otkupiti svoj udio na zahtjev i dobiti fiksni profit. Ali, uprkos slobodi delovanja, akcionar, kada ulaže novac u otvoreni fond, ne treba da koncentriše svoju pažnju samo na kratkoročne fluktuacije vrednosti udela. Prevremeni otkup akcija dovodi do povećanja troškova za različite naknade.

Prilikom korišćenja intervalnog fonda, investitor jasno definiše period na koji ulaže svoj novac. Intervali otkupa udjela podijeljeni su na dvije sedmice. Tokom ovog perioda možete kupiti ili otkupiti dionice. Kompanija za upravljanje sama postavlja intervale, koji se otvaraju od 2 do 4 puta godišnje.

Strukture imovine otvorenih zajedničkih fondova i pojedinačnih zajedničkih fondova se razlikuju. Ali nema značajnih razlika u prinosima ovih sredstava.

Zatvoreni investicioni fondovi uglavnom su specijalizovani za ulaganje novca akcionara u izgradnju nekretnina u cilju ostvarivanja profita od prodaje ovih nekretnina ili njihovog iznajmljivanja.

Federalni zakon Ruske Federacije "O doprinosima za dionička ulaganja" (FZ-156 od 29. novembra 2001.) razlikuje tri vrste zajedničkih investicijskih fondova - otvoreni zajednički investicijski fond (OPIF), intervalni zajednički investicijski fond (IPIF) i zatvoreni -krajnji zajednički investicioni fond (ZUIF). Pogledajmo svaku vrstu detaljno.

otvoreni fond (OPIF)

Investitor ima pravo kupiti ili prodati dionicu prenesenu u otvoreni zajednički fond u bilo koje vrijeme. Slično tome, zbog pristigle i odlazeće imovine, otvoreni investicioni fond se može širiti i smanjivati. Štaviše, ovo ne zahtijeva održavanje sastanaka dioničara kako bi se dobila dozvola za promjenu kapitala – povećanje ili smanjenje. Sredstva akcionara ovog fonda se po pravilu ulažu u sredstva sa visokim stepenom likvidnosti.

Intervalni fond (IPIF)

Osnovna razlika između individualnog zajedničkog fonda i otvorenog zajedničkog fonda je u tome što investitor ima pravo kupiti ili prodati uloženi udio samo u određenim vremenskim periodima - intervalima koji se unaprijed najavljuju i obično se dešavaju jednom kvartalno.

Zatvoreni fond (zatvoreni fond)

U zatvorenom zajedničkom fondu investitor ima pravo otkupa udjela samo prilikom formiranja fonda ili prilikom dopunske emisije. Investitor može dati udio društvu za upravljanje na otkup samo po isteku ugovora o povjereničkom upravljanju fondom. Pored toga, u zatvorenom zajedničkom fondu broj akcija je fiksan. Stvaranje dionica i njihovo dodatno izdavanje ne vrše se bez saglasnosti dioničara.
Pravila upravljanja povereništvom (ugovor) moraju da preciziraju uslove, učestalost i proceduru za primanje prihoda od strane akcionara. Zbog nemogućnosti otplate udjela u kratkom roku, društva za upravljanje ulažu povjerenu imovinu u sredstva sa niskim stepenom likvidnosti - u hipoteke, nekretnine i rizične projekte. U periodu važenja zatvorenog zajedničkog fonda ne plaćaju se porez na imovinu i porez na dohodak. Od trenutka kada dioničari otkupe dionicu, obračunava se i uplaćuje u budžet porez na dobit.

Zakonodavstvo dozvoljava transformaciju fondova zajedničkih ulaganja - iz intervalnih u otvorene, iz zatvorenih u intervalne.

Na finansijskom tržištu postoji posebna grupa fondova za zajedničko ulaganje - za kvalifikovane investitore. Takvi fondovi mogu biti zatvoreni i intervalni, dok investicione jedinice uključene u njih imaju ograničenja na promet. Licima koja nisu uvrštena na listu kvalifikovanih investitora nije dozvoljeno posedovanje akcija u ovom fondu. Osim toga, zabranjeno je objavljivanje internih podataka o imovini fonda. Međutim, akcije fondova za kvalifikovane investitore kotiraju na berzi RTS-a i MICEX-a, ali se njima trguje u posebnom zatvorenom režimu sa ograničenim pristupom.

U skladu sa Pravilnikom o sastavu i strukturi imovine, investicijski fondovi su podijeljeni u 15 kategorija: dionice, obveznice, mješovite, indeksne, dioničke, gotovinske, robne, hedžing, zakup, hipoteka, nekretnine, direktne investicije, poduhvat, kredit i umjetničke vrijednosti. Imajte na umu da su kategorije privatnog kapitala, rizičnog kapitala, kredita i hedžinga isključivo za kvalifikovane investitore.

Klasifikacija investicijskih fondova po objektima ulaganja - kategorije:

Dionički investicijski fondovi su najpopularnija kategorija među privatnim investitorima; Najmanje 50% sredstava uključenih u zajednički fond možete uložiti direktno u akcije, ali ne manje od 2/3 ukupnog broja radnih dana svakog kvartala. Pored dionica, dionički portfelj ne smije sadržavati više od 40% obveznica.

Obveznički uzajamni fondovi se tradicionalno koriste tokom pada tržišnih cijena i omogućavaju vam da dobijete mali, ali stabilan prihod. Dužničke hartije od vrijednosti ne smiju prelaziti 50% dioničkog portfelja;

Mješoviti investicijski fondovi su drugi po popularnosti. Ovo je križ između gore navedenih kategorija investicionih fondova. Dozvoljen je bilo koji omjer u berzanskom portfelju dionica i obveznica, ali njihov ukupan iznos ne smije biti veći od 70%.

Indeksne investicijske fondove trenutno predstavljaju isključivo dionički fondovi. Njihova glavna razlika je u tome što u referentnom indeksu sastav zajedničkog fonda treba da odgovara što je moguće bliže sastavu hartija od vrijednosti. Dozvoljeno je odstupanje od najviše 3%. Preporučljivo je da akcionari početnici koriste indeksne uzajamne fondove – upoređujući prinos fonda sa indeksom u istom periodu, lako možete utvrditi učinak društva za upravljanje.

Novčani zajednički fondovi, baš kao i obveznički fondovi, djeluju kao zaštitni instrument. Profitabilnost ovih sredstava je neznatna, ali je u poređenju sa depozitima stepen njihove likvidnosti veći.

Dionički zajednički fondovi – ova sredstva se ulažu u druge zajedničke fondove. Investitorima se daje mogućnost da svoje investicije raspodijele na nekoliko zajedničkih fondova. Glavni nedostatak ove kategorije je udvostručenje troškova investitora. Glavna prednost je da ako je malo kapitala za ulaganje, akcionar može raspodijeliti sredstva na nekoliko fondova.

Robni zajednički fondovi - pojavili su se na berzi 2009. godine i trenutno postoje tri robna tržišta. Najpopularnija investicija je u plemenite metale. Prinos ovih sredstava je neznatan, ali stabilan. Učešće ove kategorije u portfelju akcija je dozvoljeno od 50%.

Hedž zajednički fondovi – uključuju različite finansijske instrumente, uključujući akcije, obveznice, druge zajedničke fondove, plemenite metale i derivate.

Zajednički fondovi za nekretnine su trenutno kategorija koja se brzo razvija sa pogodnim finansijskim instrumentom (nekretninom) za ulaganje u sličnu imovinu. Prednosti - poreske olakšice, veća likvidnost, zaštita interesa investitora i mogućnost dodatnog privlačenja akcionara.

Zajednički fondovi za iznajmljivanje - prihodi od davanja u zakup objekata nekretnina datih u zakup od akcionara. Ova kategorija je vrsta uzajamnog fonda za nekretnine. Moguće su periodične isplate dobiti.

Hipotekarni zajednički fondovi - formiranje kategorije imovine vrši se na teret hipoteka.

Zajednički fondovi umetničkih vrednosti - nedavno nastala kategorija fondova, namenjeni su investitorima koji radije ulažu u imovinu sa nestabilnom vrednošću. finansijska tržišta.

Kreditni zajednički fondovi se nude bankama kao antikrizni alat za rješavanje problematičnih dužničkih obaveza. Sastoji se od prenosa dospjelih kredita za upravljanje dugom u jedan zajednički fond.

Investicijski investicijski fondovi su način za privlačenje dioničara da investiraju u obećavajuće startupove i nove projekte.

Osim toga, neke kategorije ističu specijalizacije fondova. Treba napomenuti da zakonodavstvo ne reguliše uslove za razvrstavanje određene specijalizacije u određenu kategoriju zajedničkih fondova. Međutim, vodeće kompanije za upravljanje preporučuju da imovina proglašene specijalizacije u fondu odgovara 70-75%. Ove preporuke se uglavnom odnose na zajedničke fondove specifične za industriju.

Zajednički investicioni fondovi (UIF) su nova prilika za Ruse da ulože svoju ušteđevinu kako bi je povećali, alternativa uobičajenim bankovnim depozitima i gotovini. Sada zajednički fondovi postaju sve popularniji. Ne samo među onima koji već dugo prate berza i upućen u aktivnosti zajedničkih fondova, ali i među brzo rastućim brojem privatnih investitora.

To je uglavnom zbog promjena koje se dešavaju na finansijskim tržištima zemlje – smanjenja kamatnih stopa na bankarske depozite i pada kursa dolara. Vlasnici štednje postaju sve prijemčiviji za informacije o novim načinima štednje i povećanja svog novca.

Zahvaljujući ekonomskom rastu, tržište vrijednosnih papira se postepeno razvija – sve češće se u poslovnim medijima pojavljuju informacije o rastu tržišta dionica ili brzom razvoju kolektivnih ulaganja (uključujući i zajedničke fondove). Mnogo informacija o zajedničkim fondovima pojavilo se i zahvaljujući tekućoj penzionoj reformi - reklamiranju kompanija za upravljanje u novinama, radiju, televiziji, pa čak i u metrou.

1. Šta je zajednički investicioni fond (UIF)?

Zajednički investicioni fond (MUIF) je udružena sredstva investitora koja se prenose na povereničko upravljanje društvu za upravljanje. Zajednički investicioni fond sam po sebi nije pravno lice – to je takozvani „imovinski kompleks“, ali je u stvari investicioni portfolio.

Ulaganjem novca u zajednički investicioni fond, investitor zapravo sklapa ugovor o povjerenju sa društvom za upravljanje i postaje vlasnik investicionih udjela. Udjele izdaje društvo za upravljanje koje vrši povjereničko upravljanje ovim zajedničkim investicionim fondom.

Imovina koju su dioničari prenijeli na zajednički fond ostaje vlasništvo dioničara, a društvo za upravljanje vrši povjereničko upravljanje zajedničkim investicionim fondom, obavljajući transakcije sa tom imovinom. Društvo za upravljanje ima pravo da svoja prava i obaveze upravljanja zajedničkim fondom prenese na drugo društvo za upravljanje. (Prenos zajedničkih fondova sa jedne kompanije za upravljanje u drugu već je uspešno sproveden u praksi u Rusiji).

2. Koje vrste zajedničkih fondova postoje?

Postoje tri vrste investicijskih fondova: otvoreni, intervalni i zatvoreni. U otvorenom fondu investitor ima mogućnost da kupi ili proda svoj udio svakog radnog dana. U intervalnom fondu, investitor ima mogućnost da kupi ili proda svoj udio samo u određenim periodima - tokom takozvanih „intervalnih perioda otvaranja“. Interval se otvara najmanje jednom godišnje (obično 2-4 puta godišnje) na period od dvije sedmice. Datumi otvaranja i zatvaranja intervala su fiksni, navedeni su u pravilima upravljanja fondom. Zatvoreni zajednički fondovi kreiraju se za određeni projekat, a svoje udjele možete prodati tek nakon završetka ovog projekta. Zatvoreni fond se stvara za direktna ulaganja na period od 1 do 15 godina. Štaviše, takvi fondovi nisu u obavezi da otkupe svoje deonice, a novac dobijaju tek nakon prestanka rada fonda. Ovo je pogodno za srednjoročna ulaganja, jer vam omogućava da kupite značajne pakete dionica ili nekretnina bez brige o njihovoj likvidnosti i bez straha od naglog odljeva sredstava dioničara.

U zavisnosti od predmeta ulaganja, zajednički fond može biti:

• fond tržišta novca;
• obveznički fond;
• dionički fond;
• mješoviti investicijski fond;
• fond sredstava;
• fond za nekretnine (osim otvorenih i intervalnih fondova zajedničkog ulaganja);
• indeksni fond;
• fond za posebno rizična (venture) ulaganja (sa izuzetkom otvorenih i intervalnih zajedničkih investicijskih fondova).

Sada su najčešći i najatraktivniji za privatne investitore otvoreni i intervalni investicijski fondovi dionica, obveznica i mješovitih ulaganja. Ovi fondovi već duže vreme posluju na ruskom tržištu akcija. Zatvoreni zajednički fondovi pojavili su se 2003. godine i nisu toliko dostupni širokom spektru privatnih investitora kao otvoreni i intervalni fondovi. U 2003. godini uvedeni su i prvi fondovi za nekretnine, indeksni fond i fond tržišta novca.

3. Investicioni udio.

Investiciona akcija je registrovana hartija od vrednosti. Udio potvrđuje pravo njegovog vlasnika na udio u imovini koja čini zajednički investicioni fond. Investicioni udeo nema nominalnu vrednost, a broj investicionih udela koji pripadaju jednom vlasniku može se izraziti kao razlomak, što zavisi od iznosa uloženog od strane akcionara u zajednički fond. Investicioni udeo je bezdokumentarna hartija od vrednosti - prava na investicione akcije se evidentiraju na ličnim računima u registru vlasnika investicionih udela. Vlasnici investicionih jedinica snose rizik gubitka u vezi sa promenom tržišne vrednosti imovine koja čini zajednički fond.

4. U šta se ulaže novac akcionara?

Na koju imovinu je usmjeren novac dioničara može se u velikoj mjeri suditi po nazivu fonda. Imovina mješovitog fonda uključuje dionice i obveznice. Fond tržišta novca je fokusiran na ulaganje u stranu valutu, ruske obveznice, municipalne obveznice i obveznice federalnih subjekata, strane obveznice.

Rizični (posebno rizični) investicioni fondovi, između ostalog, mogu sadržavati akcije zatvorenog akcionarskog društva, udjele u odobrenom kapitalu doo (koji predstavljaju više od 50% glasova) i mjenice. Fondovi fondova, uz dionice i obveznice, sadrže udjele fondova zajedničkih ulaganja, a fondovi nekretnina sadrže nekretnine, prava na nepokretnostima i sl. Indeksni fondovi sadrže samo gotovinu i vrijednosne papire čije su kotacije uključene u obračun bilo koji berzanski indeks.

Transakcije u opcijama, fjučersima i terminskim ugovorima mogu se sklapati samo da bi se smanjio rizik od smanjenja vrijednosti imovine fonda. U zavisnosti od toga kojoj vrsti (otvoreni, intervalni, zatvoreni) i kojoj vrsti (akcije, obveznice, mješovita ulaganja itd.) fond pripada, shodno se mijenja sastav i struktura imovine. Za svaku vrstu i vrstu fonda utvrđuje se u koja sredstva se mogu ulagati sredstva akcionara iu koje akcije, a u koja sredstva je zabranjeno ulagati. Ove odredbe sadržane su u Rezoluciji FCSM o sastavu i strukturi imovine fonda.

Spisak investicionih objekata i zahtevi za strukturu imovine određenog zajedničkog investicionog fonda sadržani su u izjavi o ulaganju fonda (ovo je drugo poglavlje Pravila upravljanja fondom). A stvarni sastav i struktura imovine fonda objavljuje se kvartalno u izvještaju o ulaganju fonda. Društvo za upravljanje nema pravo da na teret imovine zajedničkog investicionog fonda stječe predmete koji nisu predviđeni investicionom deklaracijom fonda.

5. Prihodi akcionara.

Prihod akcionara sastoji se od povećanja vrednosti njegovih akcija. Vrijednost dionica može se povećati ili smanjiti tokom vremena kako se mijenja tržišna vrijednost vrijednosnih papira uključenih u imovinu fonda. Zbog toga, kao što je već navedeno, vlasnici investicionih jedinica snose rizik od gubitaka povezanih sa promenama vrednosti udela. Profitabilnost fonda ne garantuje ni država ni društvo za upravljanje. Društvo za upravljanje takođe nema pravo da daje garancije, obećanja ili pretpostavke o budućoj efikasnosti i isplativosti svojih investicionih aktivnosti.

Vlasnicima udjela se ne obračunavaju niti isplaćuju prihodi u obliku kamata ili dividendi. Akcionar prima prihod samo pri povratnoj prodaji svojih akcija društvu za upravljanje (naravno, ako je vrednost akcija porasla i pokrila sve troškove akcionara).

Procijenjenu vrijednost udjela otvorenog zajedničkog fonda utvrđuje i objavljuje dnevno društvo za upravljanje. Procijenjenu vrijednost udjela intervalnog zajedničkog fonda utvrđuje društvo za upravljanje na mjesečnoj osnovi. Vrijednost dionice se utvrđuje na osnovu trenutna vrijednost neto imovine (NAV) fonda dijeljenjem NAV-a sa brojem izdanih udjela.

Neto vrijednost imovine je razlika između imovine i obaveza fonda. Imovina fonda je imovina (hartije od vrijednosti, depoziti, gotovina, potraživanja i sl.), a obaveze su obaveze prema dobavljačima i rezerve za predstojeće troškove i plaćanja.

Ako se poveća tržišna vrijednost hartija od vrijednosti kao dijela imovine fonda, onda se povećava i vrijednost udjela, i obrnuto, ako padne tržišna vrijednost hartija od vrijednosti kao dijela imovine fonda, onda pada i vrijednost udjela. Vrijednost neto imovine fonda također se mijenja zbog kupovine ili prodaje udjela od strane dioničara, ali to ne utiče na cijenu udjela (jer se mijenja broj udjela fonda).

6. Kako funkcioniše zajednički fond. Kontrola nad aktivnostima društva za upravljanje.

Zajednički fond nije pravno lice, a njegovom imovinom upravlja društvo za upravljanje. Poslovanje društva za upravljanje strogo je regulisano i kontrolisano. Prvo, društvo za upravljanje može upravljati zajedničkim fondom samo na osnovu dozvole za obavljanje djelatnosti upravljanja investicionim fondovima, zajedničkim fondovima i nedržavnim penzionim fondovima, koju izdaje Federalna komisija za tržište vrijednosnih papira (FKH).

Društvo za upravljanje može kombinovati poslove upravljanja zajedničkim fondovima samo sa poslovima povereničkog upravljanja hartijama od vrednosti, upravljanjem penzijskim rezervama nedržavnih penzioni fondovi i upravljanje rezervama osiguranja osiguravajućih društava. Kako bi se spriječilo društvo za upravljanje da zloupotrebljava sredstva investitora, izmišljeno je odvajanje upravljanja sredstvima od njihovog skladišta. Sredstva dioničara pohranjena su u drugoj organizaciji - specijaliziranom depozitoriju, koji ih ne samo čuva, već i kontrolira zakonitost transakcija s tim sredstvima. To se zove princip odvajanja imovine koja čini zajednički investicioni fond od imovine samog društva za upravljanje. Za namirenja po poslovima u vezi sa povereničkim upravljanjem zajedničkim investicionim fondom otvara se poseban bankovni račun (računi), a za evidentiranje prava na hartijama od vrednosti koje čine zajednički investicioni fond otvaraju se posebni računi hartija od vrednosti u specijalizovanom depozitoriju.

Specijalizovani depozitar je organizacija koja vodi skladište i evidenciju prava na hartije od vrednosti koje čine zajednički fond. Specijalizovani depozitar nema pravo korišćenja i raspolaganja imovinom koja čini zajednički investicioni fond, dužan je da prati usklađenost društva za upravljanje ovim zajedničkim investicionim fondom sa regulatornim pravnim aktima i pravilima povereničkog upravljanja zajedničkim investicionim fondom; fond. Specijalizovani depozitar prati kuda društvo za upravljanje šalje sredstva akcionara radi ispunjavanja uslova za sastav i strukturu imovine zajedničkog investicionog fonda u skladu sa investicionom deklaracijom fonda. Ako društvo za upravljanje daje specijalizovanom depozitaru bilo kakve instrukcije u vezi sa imovinom fonda koje su suprotne zakonu, onda specijalizovani depozitar nema pravo da izvršava takve instrukcije. On mora djelovati isključivo u interesu dioničara. Ukoliko specijalizovani depozitar, u toku praćenja aktivnosti društva za upravljanje, utvrdi relevantne prekršaje, dužan je o tome obavijestiti Federalnu komisiju za tržište hartija od vrijednosti. Specijalizovani depozitar vodi i registar dioničara zajedničkih fondova, odnosno ko je, kada i koliko dionica kupljeno i prodato. Ili, prema Pravilima određenog fonda, ovu djelatnost obavlja specijalizovani matičar.

Ali kontrola nad aktivnostima društva za upravljanje tu se ne završava. Svake godine reviziju društva za upravljanje vrši revizor. Revizija podliježu računovodstvu, vođenju evidencije i izvještavanju o imovini fonda, sastavu i strukturi imovine fonda i dr. Državna regulativa poslovanja društava za upravljanje zajedničkim investicionim fondovima, specijalizovanih depozitara i državna kontrola njihove aktivnosti prati Federalna komisija za tržište hartija od vrijednosti (FCSM). Društvo za upravljanje je dužno da podnosi izvještaje Federalnoj komisiji za vrijednosne papire.

Zahvaljujući ovakvoj organizaciji rada zajedničkog fonda, novac dioničara ne može „ispariti“ niti se trošiti na štetu dioničara. Vrijednost imovine fonda može pasti zbog pada tržišne cijene hartija od vrijednosti koje čine imovinu fonda, ali fond ne može „nestati“. Čak i ako društvo za upravljanje ode u stečaj, akcionari neće trpeti, a zajednički fond će biti prebačen na upravljanje drugom društvu.

7. Kako postati dioničar. Prodaja dionica.

Prodaju i otkup udjela vrši društvo za upravljanje i/ili agenti zajedničkog fonda. Agenti mogu biti samo pravna lica - profesionalni učesnici na tržištu hartija od vrednosti koja imaju dozvolu za obavljanje brokerske delatnosti. Izdavanje investicionih udjela (upis u registar vlasnika udjela) vrši se na osnovu zahtjeva za sticanje udjela. Zahtjevi za otkup investicionih jedinica podnose se iu formi zahtjeva za otkup investicionih jedinica. U zahtjevu za kupovinu dionica investitor naznačuje koliko ulaže, a u zahtjevu za otkup - koliko dionica namjerava prodati, odnosno koliko dobiti.

Prijave za sticanje, otkup i zamjenu investicionih udjela otvorenog zajedničkog fonda primaju se svakog radnog dana. Prijave za sticanje, otkup i zamjenu investicionih udjela intervalnog zajedničkog fonda primaju se u roku utvrđenom Pravilima fonda (u roku od dvije sedmice 1-4 puta godišnje). Zahtjevi za sticanje, otkup i zamjenu investicionih jedinica podnose se društvu za upravljanje i (ili) agentima zajedničkog fonda. Prilikom prve kupovine akcija fonda, akcionar popunjava obrazac za registraciju i prijavu za otvaranje ličnog računa u zajedničkom fondu.

Pravilima fonda može se predvideti mogućnost zamene udela u fondu za akcije drugog fonda kojim upravlja isto društvo za upravljanje. Štaviše, dionice otvorenog fonda mogu se zamijeniti samo za dionice otvorenog fonda, a intervalnog fonda - samo za dionice intervalnog fonda. Prelazak s fonda na fond može biti koristan za dioničara ako želi promijeniti svoju strategiju ulaganja. Prilikom zamjene udjela, otkup udjela jednog fonda i stjecanje udjela drugog fonda se odvijaju istovremeno bez naplate popusta ili doplata na cijenu udjela. Takođe se ne naplaćuju porezi.

Zahtjev za kupovinu dionica može se podnijeti kako prije doznaka sredstava investitora na račun fonda, tako i nakon prijema. Rok za izdavanje investicionih jedinica (upisivanje kredita u registar vlasnika udjela) nije duži od tri dana od dana prijema sredstava na račun fonda (ako je zahtjev za kupovinu dionica prihvaćen ranije) ili od datum podnošenja prijave (ako je novac ranije primljen na račun fonda) .

S obzirom da je akcija bezdokumentarna hartija od vrednosti, vlasništvo nad akcijama se potvrđuje izdavanjem izvoda iz registra akcionara. Izvod iz registra dioničara se ili šalje dioničaru poštom ili izdaje na mjestu prijema zahtjeva. U roku od jednog dana nakon upisa na lični račun, matičar mora uručiti ili poslati registrovanom licu obavijest o izvršenoj transakciji na ličnom računu. Otkup investicionih udjela (upis troška u registar vlasnika udjela) vrši se u roku od najviše 3 dana od dana prijema zahtjeva za otkup udjela. Isplata novčane naknade u vezi sa otkupom investicione jedinice otvorenog zajedničkog investicionog fonda vrši se najkasnije u roku od 15 dana od dana otkupa investicione jedinice. A isplata novčane naknade u vezi sa otkupom investicione jedinice intervalnog zajedničkog investicionog fonda vrši se najkasnije u roku od 15 dana od dana isteka roka za prihvatanje zahteva za otkup investicionih jedinica, tokom kojeg je podnesen zahtev. dostavljeno.

Gotovo svaki zajednički fond ima minimalni iznos koji dioničar može uložiti. Ovaj iznos se kreće od nekoliko stotina rubalja do miliona. Zajednički fondovi za privatne investitore postavljaju male iznose - u prosjeku 5.000 rubalja. U zajedničkim fondovima stvorenim za upravljanje imovinom osiguravajućih društava i nedržavnih penzionih fondova, minimalni iznosi su stotine hiljada rubalja i više.

8. Troškovi i porezi akcionara.

Za nadoknadu troškova u vezi sa izdavanjem i otkupom investicionih jedinica, pravilima povereničkog upravljanja zajedničkim investicionim fondom mogu se predvideti dodaci na procenjenu vrednost investicionih jedinica prilikom njihovog izdavanja i popusti od procenjene vrednosti investicionih jedinica kada se otkupe. .

Premija za kupovinu akcija, ako postoji, zapravo umanjuje broj akcija koji je upisan u registar za akcionara. A popust smanjuje iznos sredstava izdatih akcionaru pri otkupu akcija. To su direktni troškovi dioničara. Maksimalna veličina premija ne može biti veća od 1,5 posto procijenjene vrijednosti investicionog udjela. Maksimalni popust ne može biti veći od 3 posto procijenjene vrijednosti investicione jedinice.

Na teret imovine koja čini zajednički investicioni fond, isplaćuju se naknade društvu za upravljanje, specijalizovanom depozitoriju, specijalizovanom registratoru, procenitelju i revizoru, kao i drugi troškovi u vezi sa upravljanjem zajedničkim fondom. Njihov iznos ne prelazi 10% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine (NAV) fonda. U stvari, to su i troškovi dioničara, ali se oni već uzimaju u obzir u procijenjenoj vrijednosti akcija po kojima se akcije kupuju i prodaju.

Investitor je dužan da plati porez na prihod ostvaren u zajedničkom fondu. A prihod nastaje isključivo u trenutku prodaje udjela. Ako investitor nastavi posjedovati dionice čak i nekoliko godina, oslobođen je poreza. Pojedinci porez na dohodak plaća se na ostvareni prihod. Stalna lica Ruska Federacija trenutno plaćaju porez po stopi od 13%. Nerezidenti - 30%. Društvo za upravljanje je poreski agent – ​​odnosno obračunava i naplaćuje poreze od akcionara kada prodaju akcije, a zatim prebacuje prikupljene poreze u budžet.

Poreska osnovica od koje se obračunava porez utvrđuje se kao razlika između iznosa dobijenog prodajom akcija i iznosa troškova za sticanje ovih akcija. Ali možete koristiti i tzv. svojstvo poreski odbitak. Prilikom utvrđivanja visine poreske osnovice, pojedinačni dioničari imaju pravo na odbitak poreza na imovinu u iznosu:

• cjelokupan iznos dobijen prodajom dionica pri posjedovanju dionica tri godine ili više (drugim riječima, akcionar je oslobođen plaćanja poreza);
• u iznosu od 125.000 rubalja kada drži dionice manje od tri godine (drugim riječima, pri prodaji dionica društvu za upravljanje za iznos do 125.000 rubalja, dioničar je također stvarno oslobođen poreza).

Da biste iskoristili poreski odbitak, potrebno je da društvu za upravljanje podnesete zahtjev za odgovarajući odbitak.

9. Podaci o zajedničkom fondu koji su dostupni investitoru.

Jedna od najvećih prednosti zajedničkih fondova je njihova transparentnost. Sve informacije koje se odnose na aktivnosti društva za upravljanje i zajedničkog investicionog fonda moraju biti objavljene u skladu sa Federalnim zakonom “O investicionim fondovima” i podzakonskim aktima Federalne komisije za hartije od vrijednosti.

Društva za upravljanje objavljuju i prezentiraju svim zainteresovanim stranama (prvenstveno investitorima) informacije o svojim aktivnostima u upravljanju zajedničkim fondovima. Otvoreni fondovi objavljuju podatke o veličini imovine i vrijednosti akcija dnevno, intervalni fondovi - jednom mjesečno. Mjesečni, kvartalni i godišnji pregledi poslovanja investicijskih fondova omogućavaju investitoru da utvrdi kako se mijenja NAV i vrijednost udjela u fondu koji je izabrao, te da uporedi rezultate koje fond ostvaruje sa drugim fondovima. Jednom tromjesečno se objavljuje potvrda o sastavu i strukturi imovine koja daje predstavu o tome u koje vrijednosne papire se ulaže novac dioničara.

Najkorisniji dokument, koji sadrži gotovo sve informacije potrebne investitoru o zajedničkom fondu i koji se mora pročitati prije kupovine dionica, jesu Pravila upravljanja povjereničkim fondovima. Društva za upravljanje objavljuju Pravila upravljanja fondovima i dostavljaju ih svim zainteresovanim licima na njihov zahtjev.

Prije kupovine dionica obratite pažnju na sljedeće važna informacija sadržano u Pravilima Fonda:

• vrsta fonda (otvoreni, intervalni, zatvoreni);
• ako je fond intervalni, onda rok za prijem zahtjeva za kupovinu/otkup akcija;
• minimalni iznos ulaganja;
• iznos premije pri kupovini akcija i iznos popusta pri prodaji akcija - prilikom podnošenja zahteva društvu za upravljanje i svakom njegovom agentu;
• period od dana otkupa akcija tokom kojeg se vrši isplata novčane naknade;
• U Pravilima fonda su navedeni svi agenti fonda kojima možete podnijeti zahtjeve za kupovinu/prodaju udjela.

Pravila upravljanja fondom takođe sadrže podatke o naknadama i troškovima društva za upravljanje koji se nadoknađuju iz imovine fonda.

Na zahtjev zainteresovanih da postanu dioničari, društvo za upravljanje dostavlja niz drugih dokumenata, uključujući: potvrdu NAV-a zajedničkog fonda i procijenjene vrijednosti investicione jedinice, pravila za vođenje registra dioničara, bilans stanja imovine fonda, računovodstvo. bilans stanja i bilans uspjeha društva za upravljanje, izvještaj o povećanju (smanjenju) vrijednosti imovine fonda i dr.

Prilikom širenja informacija, društva za upravljanje podliježu i određenim zahtjevima: zabranjeno im je davati bilo kakve garancije, obećanja ili pretpostavke o budućoj isplativosti zajedničkih fondova pod njihovim upravljanjem, kao i davanje izjava o budućim ulaganjima koje sadrže garancije sigurnosti ulaganja. i iznos prihoda. Štaviše, objavljene informacije moraju sadržavati odredbu da se vrijednost akcija može povećavati i smanjivati, rezultati prošlih ulaganja ne određuju buduće prinose, a država ne garantuje povrat ulaganja u investicijske fondove.