Enhver eiendel handlet på aksjemarked har alltid to priser. Den beste prisen du kan kjøpe en eiendel til for øyeblikket, satt av selgeren. Og den beste prisen den kan selges til, satt av kjøperen. Forskjellen mellom disse to prisene for salg og kjøp påvirker direkte likviditeten til det finansielle instrumentet, eller, enklere, handelsvolumet og kalles børs- eller handelsspread.

Hva er en handelsspread?

Hva er en spredning? Hvis bokstavelig talt, så fra engelsk. spredning - oversatt som utvidelse, forskjell. Hvis på enkelt språk, er forskjellen mellom kjøps- og salgsprisen. For forskjellige eiendeler kan størrelsen på spredningen variere ikke bare flere ganger, titalls eller hundrevis av ganger!

La oss for eksempel se på kurs for Gazprom-aksjer. Ordreboken viser at den beste salgsprisen er 134,55 rubler, og den beste kjøpsprisen er 134,53.

Forskjellen mellom dem er 2 kopek og er spredningen!

Hvis du tar et annet mindre likvid instrument, kan du se en høyere spredning mellom spørre- og salgsprisene. For eksempel Qiwi-aksjer. For øyeblikket er forskjellen 2 rubler, noe som fortsatt er bra for slikt papir. Vanligvis på Qiwi er standardspredningen 5-10 rubler.

Når du foretar en transaksjon på aksjemarkedet, mottar traderen automatisk et tap tilsvarende spreaden. Tross alt kjøpes en eiendel til priser som tilbys av selgere, så for å raskt selge en eiendel, må du se på prisene til de som er villige til å kjøpe, og de vil være lavere, bare med mengden av spredningen.

Hvis du kjøpte Qiwi-aksjer, må du vente på at kursene øker med 5 rubler eller 0,5% bare for å gå i balanse. Eller sitater fra Sberbank. Her er forskjellen mellom kjøp og salg kun 1-4 kopek, avhengig av markedssituasjonen.

For å sammenligne spredningen av forskjellige eiendeler, er det bedre å bruke ikke absolutte tall, men relative, uttrykt i prosent.

La oss si at to forskjellige aksjer har en spredning på 1 rubel. På den ene siden - den samme forskjellen. Men kostnaden for en aksje er 100 rubler, og den andre er 10 000 rubler. Det viser seg 1 % i det første tilfellet og spredning = 0,01 % i det andre tilfellet. Følgelig er de andre aksjene mer likvide og lønnsomme for handel.

Typer aksjespredning

Handelsspreader kan være av to typer: faste og flytende.

Fast, hovedsakelig funnet på valutamarkedet Forex, der meglere uavhengig bestemmer forskjellen mellom kjøp og salg.

Ellers brukes nesten overalt i markedene en flytende spread. Størrelsen bestemmes av den nåværende markedssituasjonen og den spesifikke eiendelen spesielt. Og selv om størrelsen ved første øyekast er kaotisk og er satt av markedsdeltakere, kontrolleres størrelsen strengt av børsen, nemlig market makers, hvis oppgave er å sikre høy likviditet verdifulle papirer eller ikke la spredningen være for bred. I unntakstilfeller, når sitater beveger seg for raskt i én retning og spredningen utvides uanstendig, har børsen rett til å stoppe handel med dette instrumentet i en viss tid.

En anekdote om emnet. Hvordan identifisere en handelsmann som selger vannmeloner på markedet? Han har 2 priser på disken: en for kjøp, den andre for salg.

Hvorfor utvider spredningen seg eller hva er størrelsen avhengig av?

Hvorfor kan spredningen øke? I kjernen oppnås minimumsforskjellen mellom kjøp og salg når antallet personer som ønsker å kjøpe en eiendel (kjøpere) og de som ønsker å selge den (selgere) er omtrent det samme. Dermed observeres en balanse av krefter, med en liten feil i en eller annen retning.

I tilfelle når denne balansen er forstyrret og det er mange flere aktører, så observerer vi en utvidelse mellom prisene. La oss si at når alle bare vil selge, og det praktisk talt ikke er noen som er klare til å kjøpe for øyeblikket, eller deres andel i forhold til selgere er ubetydelig, vil spredningen automatisk øke.

Når oppstår slike situasjoner?

• under en krise, når aksjekursene rett og slett faller til bunns
• i tilfelle utgivelse av bedriftsnyheter, både gode og dårlige, når nesten alle vil være i samme humør: enten bullish eller bearish
• basert på teknisk analyse, når trenden endres og reverseringsmønstre dannes på diagrammet

Er en bred spredning bra eller dårlig?

Som nevnt ovenfor, jo mindre spredning, jo mer likvid er eiendelen og jo mer attraktiv er den for handelsdeltakere. Mindre likvide instrumenter har lave handelsvolum på grunn av mangel på folk som er villige til å handle dem. Så en spredning som er for bred er ikke bra.

Imidlertid er det en rekke handelsstrategier designet spesielt for den store forskjellen mellom kjøps- og salgspriser. Og jo større forskjellen er, desto høyere kan potensielle profitthandlere regne med.

Ethvert byttemiddel har to priser til enhver tid: prisen annonsert av nærmeste selger og prisen utpekt av nærmeste kjøper. Differansen mellom de angitte prisene kalles spre.

Jo mindre spredningsverdien er, jo bedre likviditet har instrumentet, og omvendt spre bredere, jo mindre likvid er byttemiddelet.

For eksempel for aksjer til den beste kjøperprisen 128,72 rubler. og selgerens beste pris er 128,73 rubler. spredningen er 0,01 gni. For et par med en selgerpris ASK=0,9298 (du kan kjøpe til denne prisen) og en kjøperpris BID=0,9297 (du kan selge til denne prisen), vil spredningen være 0,0001 poeng.

Spredningen kan være fast eller flytende

En fast spread er en konstant verdi og endres derfor ikke avhengig av dagens markedssituasjon. Den settes av megleren individuelt for hvert instrument og finnes kun på markedet i seksjonen der handel utføres på mikro- og minikontoer (tjenesten som utføres automatisk).

De aller fleste instrumentene er preget av en flytende spread, hvis verdi varierer under påvirkning av rådende markedsfaktorer. Imidlertid er dens "bredde" ikke helt kaotisk og kontrolleres alltid av børsen (spredningen er regulert, hvis oppgave er å redusere den til et minimum).

Hvorfor øker spredningen?

Forskjellen mellom den beste kjøpsprisen og den beste salgsprisen holdes imidlertid ikke alltid innenfor et smalt område. Dette skjer oftest i perioder med krise, når prisene faller kraftig, eller i perioder med rask vekst, når kursene går avgjørende opp.

Som nevnt ovenfor er begrepet "spredning" direkte relatert til begrepet "". Så enn mer forskjell, jo dårligere likviditeten viser seg å være. De. når spredningen er stor, vil handelsmenn alltid kjøpe eller selge eiendeler på dårligste priser enn de ønsker. Følgelig vil slike transaksjoner ikke være lønnsomme for dem, og de vil ikke søke å handle slike instrumenter.

I perioder med kollaps øker børsen bevisst spredningen, og det blir ulønnsomt å foreta salg, og følgelig stabiliserer prisen seg. Det samme skjer med urimelig vekst: utvidelsen av spredningen gjør kjøp ulønnsomme og tilstrømningen av kjøpere avtar.

Hva er et oppslag på FOREX

For valutamarkedet er en spredning en form for meglerprovisjon, og ved et kjøp får den næringsdrivende en pris dårligere enn markedet med nøyaktig størrelsen på differansen mellom kjøps- og salgsprisene, denne forskjellen "tas bort". " av megleren. For å tiltrekke seg nye kunder, prøver Forex-meglere hele tiden å redusere spredningen.

La oss starte med en gåte:

Ask og Bid satt på pipen. Ask har falt, Bud har forsvunnet, hva er igjen på røret?

Svaret på dette humoristiske spørsmålet er på slutten av denne artikkelen viet til begrepene spør, bud og spredning. Og du skjønner, det er ikke morsomt i det hele tatt når handelsmenn ikke forstår slike grunnleggende begreper. Forresten, å analysere bud og forespørsler kan være svært nyttig for å identifisere prisreverseringer, som du vil se nedenfor.

Før vi blir kjent med budet, spør og spre, la oss huske slike grunnleggende konsepter som tilbud og etterspørsel. By på er mengden varer som selgeren ønsker å selge.Kreve– Dette er mengden varer som kjøperen ønsker å kjøpe.

I henhold til loven om tilbud og etterspørsel,«annet likt, jo lavere pris på et produkt, jo større er den effektive etterspørselen etter det (kjøpsvilje) og jo mindre tilbud (vilje til å selge)»

La oss se på et eksempel på hvordan tilbud og etterspørsel samhandler.

La oss si at et sted i Afrika fant en prospektør en av de største diamantene. En interessert kjøper fant ut om dette og tilbød seg å kjøpe denne diamanten for 1 million dollar. Prospektøren brukte et par dager på å tenke på det. Men allerede dagen etter ble informasjon om funnet lekket til avisene, og andre interesserte dukket opp. Prospektøren fikk et tilbud om å selge diamanten for 1,1 millioner dollar, og avviste dermed det forrige tilbudet på 1 million dollar. Litt senere dukket det opp ytterligere to kjøpere som ga henholdsvis 1,2 og 1,3 millioner. Det viser seg at etterspørselen har økt. Etterspørselsprisen er budprisen, eller prisen som kjøpere er villige til å kjøpe produktet til. "Bud" oversatt fra engelsk betyr bokstavelig talt - tilbudt pris, tilbud

Dagen etter, i gruvene i Asia, fant prospektører 10 av de samme diamantene som noen dager tidligere i Afrika. Umiddelbart etter at informasjon om dette dukket opp, falt prisen og etterspørselen etter afrikanske diamanter på grunn av overfloden av lignende diamanter.

Hva er et bud?

Budpris– dette er etterspørselsprisen eller maksimumsprisen som kjøperen godtar å kjøpe produktet til. Kjøperen ønsker ikke å kjøpe dyrt. Dette er logikken i loven om tilbud og etterspørsel.

Hva er spør

Spør pris- Dette er tilbudsprisen eller den laveste prisen selgeren godtar å selge produktet til. Selger ønsker ikke å selge billig.

Når det dukker opp faktorer som øker markedsverdien til et produkt, øker selgeren salgsprisen. Kjøperen forstår følgelig at han har liten sjanse til å kjøpe ønsket produkt til forrige pris, og er også tvunget til å øke budet. Når markedsprisen faller, skjer det motsatte. En transaksjon skjer kun når det er en kjøper som er villig til å betale umiddelbart hele beløpet som selgeren ønsker. Eller selgeren godtar å ta så mye penger som kjøperen er villig til å betale.

Hvordan ser det ut når man handler på børsen?

Figuren over viser et 5-minutters diagram over handel med oljefutures på Moskva-børsen. Bud/spør-indikatoren vises i form av et histogram nederst i diagrammet. Vær oppmerksom på oppførselen til indikatoren når prisen snur oppover fra under nivået 80. Evaluer indikatordataene klokken 17:20. Overvekten av grønn farge indikerer at flere kjøp ble registrert på markedet til salgsprisen (nemlig 20 918 lots ble kjøpt). Til sammenligning var salget til budprisen betydelig lavere (den røde kolonnen er betydelig mindre, for å være presis - 6184 solgte lot). Som en konsekvens av denne oppførselen begynte et intradag-rally til 80,80-nivået.

En akkumulering av kjøp gjort til budprisen er et av tegnene på tilstedeværelsen av proaktive store aktører. Last ned og installer ATAS, se begynnelsen på oppadgående trender ved å bruke Ask/Bid-indikatoren, og du vil se lignende oppførsel nesten hver dag. Prisnivåene et slikt mønster dannes på fungerer ofte som støttenivåer i fremtiden.

En annen måte å visuelt identifisere ubalanser i markedskjøp og salg er å bruke Bud/spør ubalanse når du setter opp en klynge (for mer informasjon om klyngetypen Bud/Spør-ubalanse, se

• Markedsordrer – bestillinger (ordre) til gjeldende pris. Dette er bestillinger fra de som har det travelt med å kjøpe/selge umiddelbart beste pris, som er på markedet, det vil si til kjøps- eller salgskurs.Slike bestillinger vil bli oppfylt raskt.
• Limit-ordrer – bestillinger (ordre) til en forhåndsdefinert pris. Hvis du ikke har det travelt med å kjøpe, og er klar til å vente på en gunstigere mulighet til å kjøpe, er ditt valg buy-limit. For eksempel er planen å kjøpe til gårsdagens laveste og salgsgrense ved gårsdagens høyeste. Hvis begge ordrene blir utført, vil du tjene penger. Men de kan ikke oppfylles hvis den forespurte prisen ikke finner noen mottakere. Da blir resultatet fra handel null. Men dette er bedre enn tapet fra et prisfall etter at kjøpsgrensen er utført.

"Mitt siste innlegg var viet viktigheten av kointegrasjon i parhandel, i denne artikkelen vil vi snakke om hva en spredning mellom aksjer og eventuelle finansielle instrumenter generelt er, hvordan man bestemmer vekten av instrumenter i en spredning, hvordan man bygger en spredning og mye mer.

Spredning mellom aksjer

De fleste handelsmenn og spekulanter har spådd prisene på omsatte eiendeler i flere tiår. Hvis du gjettet riktig, tjente du penger; hvis du ikke gjettet riktig, betalte du. I dag bruker mange tradere ordrebokanalyse, ordreflytanalyse osv. for å forutsi den fremtidige prisen på en eiendel. Jeg vil ikke si at det ikke hjelper, men jeg vil ikke si at det gir en sterk fordel. Ja, kanskje slike handelsmenn ser en mer detaljert nåværende situasjon, men uansett vil resultatet av transaksjoner avhenge av den fremtidige prisbevegelsen, og ikke av den nåværende situasjonen.

Mange matematikere, kvanter og profesjonelle handelsmenn mener at det er umulig å forutsi prisen, at prisen er en tilfeldig prosess som ligner på noen lover for distribusjon av tilfeldige tidsserier, og store i vår tid har lært å skjule intensjonene sine.

Hvis vi tar uforutsigbarheten til prisene på finansielle instrumenter som et aksiom, hvordan skal vi jobbe videre finansmarkedene? Et alternativ er å lage et syntetisk instrument som har relativt stabile statistiske indikatorer, med andre ord lage en spredning. Vi vil ikke forutsi tilfeldige aksjebevegelser, men vil forutsi dynamikken til relativt stabile syntetiske instrumenter som vi selv vil skape.

Hvis vi tar som et aksiom at prisen består av summen av Ornstein-Uhlenbeck- og Wiener-prosessene (figur nedenfor), vil vi ved å lage et syntetisk instrument (spredning mellom aksjer) bli kvitt trendkomponenten ( Ornstein-Uhlenbeck-prosessen), og oppnår dermed en stasjonær spredning som alle kan forstå hvordan man handler))

Når vi oppretter en spredning, trekker vi fra eller legger til tidsserier av aksjer, legger til for negativ kovarians, trekker fra for positiv kovarians. Kovarians forteller oss tegnet på forholdet mellom aksjer, enten det er positivt eller negativt.

I den følgende figuren ser vi diagrammer over to aksjer fra samme finansbransje og et glidende gjennomsnitt (trend). Vi kan si at diagrammene er veldig like, det er en positiv sammenheng, hvis vi trekker fra diagrammene til disse aksjene, kan vi få en stasjonær spredning som vi kan kjøpe og selge fra grensene.

Hvordan bygge en spredning og beregne proporsjoner?

Det er mange måter å konstruere oppslag på, fra de enkleste (lineære, forholdsmessige) til de mest komplekse dynamiske matematiske modellene. Jeg skal fortelle deg om to enkle: lineær regresjon og forhold.

Lineær regresjon

Ved å bruke denne modellen kan vi beregne den lineære koeffisienten for avhengighet av en mengde av en annen. Formelen for en geometrisk linje er som følger: Y=b*X+c, hvor Y er tidsserien til den første bestanden, X er tidsserien til den andre bestanden, b er tangenten til linjevinkelen (proporsjonskoeffisient), og c er støyen vår (spredning), som er det vi ønsker å få . Så, lineær regresjon lar oss beregne koeffisienten b, som vil vise oss tegnet på avhengigheten til aksjene og størrelsen på avhengigheten til X av Y. Koeffisienten b bestemmes av minste kvadraters metode, som studeres av studenter ved nesten alle universiteter.

Etter å ha funnet koeffisienten bygger vi spredningen KIM-WRI*b og får:

Koeffisienten b viste seg å være 0,58, etter å ha bygget et diagram, fikk vi et vakkert syntetisk finansielt instrument, vi kjøper nedenfra, selger ovenfra og sitter i sjokolade)

Jeg tror det er klart hvordan man beregner volumet for hver aksje: vi tar WRI-volumet med en regresjonskoeffisient på 0,58, for eksempel omtrent 1000 KIM-aksjer og 600 WRI-aksjer.

Prisforhold (forhold)

Mange parhandlere anser regresjonsanalyse for å være historietilpasset, noe jeg nok er enig i. Dette tilsvarer hvis en algoritmisk trader justerer parametrene til sin handelsalgoritme til historien på en slik måte at algoritmen tjener penger, men hvis parametrene endres litt, vil algoritmen tape. Du kan ikke gjøre dette, hvis historien gjentar seg, vil det være med sine egne egenskaper og innovasjoner, så å justere parametrene for å passe historien vil ikke gi et godt resultat i fremtiden. Det samme gjelder med regresjon; hvilken som helst av aksjene kan endre seg, noe som vil føre til en endring i regresjonskoeffisienten som vi beregnet på historien. I prinsippet, hvis du handler par på kort sikt, er det usannsynlig at koeffisienten vil endre seg dramatisk, men for mellom- og langsiktige tilnærminger...

For å løse tilpasningsproblemet bruker mange forholdet mellom aktivapriser for å bestemme spredningen mellom dem.

La oss bygge prisforholdet mellom KIM-WRI (øverste graf):

Vi ser at diagrammet ikke lenger er så vakkert, det er en drift, men tro meg, dette diagrammet egner seg også for handel, du trenger bare å luke ut trendkomponenten. Vi vil snakke om strategier i de følgende artiklene.

En annen fordel med spredningsforholdet er dollarnøytral, dvs. Ved å bestemme koeffisienten til et par ved forholdet mellom aksjekurser, når vi legger inn en slik spredning, vil vår dollarverdi være nær null, dvs. vi vil være nøytrale til markedet og verdien av dollaren. Erfarne handelsmenn ler tydeligvis nå))) Dessverre gjør dollarnøytralitet oss fortsatt ikke nøytrale til markedet, kanskje bare til dollarindeksen. Hvorfor? Fordi loven ikke er skrevet for spekulanter, kan hver enkelt reagere litt forskjellig på viktige markedsbevegelser og hendelser, derfor, med lave tidsintervaller, kan selv en slik posisjon neppe kalles markedsnøytral. Men nøytraliteten kan økes ved å sterkt diversifisere porteføljen i par. Vi vil ikke oppnå absolutt nøytralitet, men vi vil føle det mindre.

For de som ikke forstår hvordan man bruker aksjeforholdet og finner proporsjoner: i øyeblikket er aksjekursforholdet KIM/WRI = 0,7, denne verdien vil være vektingskoeffisienten. La oss bygge oppslaget KIM*1000-WRI*700:

Diagrammet er ikke så vakkert, men dollaren er nøytral og uten justering :)

Spørsmål og kritikk mottas med takk!)

Hold deg oppdatert med alle viktige begivenheter til United Traders - abonner på vår

Hei kjære lesere! I dag skal vi se på spredningen på børsen – hva er det? Traders som handler er godt kjent med dette konseptet.

Ganske ofte kan vi se et tap i MT4-terminalen. Nybegynnere kan bli forvirret og forstår ikke hvorfor de kom inn til samme pris og deretter havnet i minus. Men før du gjør deg kjent med og forstår prisene for åpningsordrer, må du studere og forstå de grunnleggende konseptene for netthandel.

I denne artikkelen vil du lære om konseptet til et oppslag, dets typer og faktorer som påvirker størrelsen.

Spread er differansen mellom bud (kjøpers pris) og forespørsel (selgerpris). Det er sjelden at prisene deres stemmer overens. Tross alt ønsker kjøperen å kjøpe varene til en lavere pris, og selgerens interesse er å selge til en oppblåst pris.

På markedet selges varer til en pris som begge parter er enige om. Hvis kjøperen samtykker til selgerens tilbud, skjer det en transaksjon.

For å gjøre det lettere for deg å forstå, skal jeg gi deg et eksempel: handel holdes på aksjemarkedet. Sergei ønsker å kjøpe aksjer i et enormt kjent selskap og tilbyr 145 rubler for en aksje. Deretter sender han inn en søknad og angir antall aksjer (for eksempel 750). Hvis ingen har tilbudt et større beløp, blir prisen utpekt av Sergey budprisen.

Forresten, nå er det mulig å kjøpe aksjer uten å forlate hjemmet gjennom en megler, samt åpne en individuell investeringskonto (IIA) eksternt.
For å kjøpe en liten blokk med aksjer for testing, kan du bruke knappen nedenfor:
Kjøp aksjer på nett
For øyeblikket er det ingen selger som vil gå med på å gi fra seg aksjene til budprisen, men det er en person som vil selge varene til den fastsatte prisen, la oss si 144 rubler. Han legger inn sitt bud, og prisen som er angitt i det blir tilbudsprisen, siden den er den laveste av alle de som tilbys.

Nå kan du bestemme forskjellen mellom disse to prisene, det kalles spredningen, som i dette tilfellet er lik 1 rubel. Hvis det er en person som kjøper aksjer for 144 rubler og selger dem til Sergei for 145 rubler, vil det være et tap på 1 rubel for hver aksje.

Typer oppslag

Det er 2 typer av dem i valutamarkedet:

• flytende;
• fikset.

Flytende karakteriserer forskjellen mellom salgs- og innkjøpspriser vekslingskurs, Hvor megler opprettholder minimumsspredningsverdiene til volatiliteten (volatiliteten) øker.

Fikset de kaller forskjellen mellom kjøp og salg, som megleren spesifikt setter til en bestemt verdi, og dette avhenger ikke av gjeldende volatilitet i valutaparet.

Med en fast spredning ser du også antall poeng som utgjør kostnaden for hver handel.

Men ikke alt er så glatt som det ser ut til. Det er også en ulempe: handelskostnadene er konstant høye.

Dette alternativet er perfekt for handelsmenn som selger gjennom automatiserte systemer.

Hva er et flytende oppslag? Det velges hovedsakelig av scalpers og ECN-meglere. De får en liten inntekt med en ganske høy grad av sannsynlighet.

Faktorer som påvirker størrelsen

En av de viktigste faktorene som størrelsen på spredningen avhenger av er valutalikviditet. Mer kjente valutapar handles med lave spreads. Når det gjelder sjeldne, stiger de til titalls poeng.

Det er veldig viktig å huske at forskjellen mellom prisene på børsen er nært knyttet til de monetære enhetene som brukes.

En annen, ikke mindre viktig faktor er transaksjonsbeløpet. Den høye kostnaden kommer med de vanlige tette påleggene.

Hvordan sikre lønnsomme handler

Hver trader bør fokusere sin oppmerksomhet på endringer i spredningen. Den største produktiviteten vil oppstå hvis maksimalt antall markedsforhold tas fullt ut i betraktning.

Suksessen til en handelsstrategi er basert på effektiv vurdering av markedsodds og visse økonomiske vilkår for transaksjonen. Du må analysere alle mulige risikoer og estimere kostnadene for transaksjonen.

For at du ikke skal tape, sørg for å gjøre en omfattende analyse, og i tillegg til dette må du tydelig forstå hva en spredning er.

Siden verdien kan endres, må strategien være ganske fleksibel. I dette tilfellet vil det være mulig å tilpasse seg markedsbevegelser.

Dette avslutter historien. For å holde deg oppdatert på alle hendelser, sørg for å abonnere på bloggoppdateringer, dele informasjon med venner på i sosiale nettverk. Ser deg snart!