Alla tillgångar som handlas på aktiemarknad har alltid två priser. Det bästa priset som du kan köpa en tillgång till för tillfället, fastställt av säljaren. Och det bästa priset som det kan säljas till, fastställt av köparen. Skillnaden mellan dessa två priser för försäljning och köp påverkar direkt likviditeten i det finansiella instrumentet, eller, enklare, handelsvolymen och kallas börs- eller handelsspread.

Vad är en handelsspread?

Vad är ett uppslag? Om bokstavligen, så från engelska. spridning - översatt som expansion, skillnad. Om på ett enkelt språk, detta är skillnaden mellan köp- och försäljningspriser. För olika tillgångar kan storleken på spridningen variera inte bara flera gånger, tiotals eller till och med hundratals gånger!

Låt oss till exempel titta på kurser för Gazprom-aktier. Orderboken visar att det bästa försäljningspriset är 134,55 rubel, och det bästa köppriset är 134,53.

Skillnaden mellan dem är 2 kopek och är spridningen!

Om du tar ett annat mindre likvidt instrument kan du se en högre spridning mellan sälj- och säljpriser. Till exempel Qiwi aktier. För närvarande är skillnaden 2 rubel, vilket fortfarande är bra för sådant papper. Vanligtvis på Qiwi är standardspridningen 5-10 rubel.

När du gör en transaktion på aktiemarknaden får handlaren automatiskt en förlust motsvarande spreaden. När allt kommer omkring köps en tillgång till priser som erbjuds av säljare, så för att snabbt sälja en tillgång måste du titta på priserna för de som är villiga att köpa, och de kommer att bli lägre, bara med storleken på spreaden.

Om du köpte Qiwi-aktier måste du vänta på att kurserna ökar med 5 rubel eller 0,5% bara för att gå i balans. Eller citat från Sberbank. Här är skillnaden mellan att köpa och sälja endast 1-4 kopek, beroende på marknadssituationen.

För att jämföra spridningen av olika tillgångar är det bättre att inte använda absoluta siffror, utan relativa, uttryckta i procent.

Låt oss säga om två olika aktier har en spridning på 1 rubel. Å ena sidan - samma skillnad. Men kostnaden för en aktie är 100 rubel, och den andra är 10 000 rubel. Det blir 1 % i det första fallet och spridningen = 0,01 % i det andra fallet. Följaktligen är de andra aktierna mer likvida och lönsamma för handel.

Typer av aktiespridning

Handelsspreadar kan vara av två typer: fast och flytande.

Fast, finns främst på valutamarknad Forex, där mäklare självständigt bestämmer skillnaden mellan att köpa och sälja.

Annars används nästan överallt på marknaderna en flytande spread. Dess storlek bestäms av den aktuella marknadssituationen och den specifika tillgången i synnerhet. Och även om dess storlek vid första anblicken är kaotisk och bestäms av marknadsaktörer, kontrolleras storleken strikt av börsen, nämligen marknadsgaranter, vars uppgift är att säkerställa hög likviditet värdefulla papper eller inte tillåta spridningen att vara för bred. I undantagsfall, när kurserna rör sig för snabbt i en riktning och spreaden vidgar sig oanständigt, har börsen rätt att stoppa handeln med detta instrument under en viss tid.

En anekdot om ämnet. Hur identifierar man en handlare som säljer vattenmeloner på marknaden? Han har 2 priser på disken: en för att köpa, den andra för att sälja.

Varför vidgas spridningen eller vad beror dess storlek på?

Varför kan spridningen öka? I grunden uppnås den minsta skillnaden mellan att köpa och sälja när antalet personer som vill köpa en tillgång (köpare) och de som vill sälja den (säljare) är ungefär detsamma. Således observeras en balans av krafter, med ett litet fel i en eller annan riktning.

I fallet när denna balans störs och det finns många fler aktörer, då ser vi en expansion mellan priserna. Låt oss säga att när alla bara vill sälja, och det praktiskt taget inte finns några som är redo att köpa för tillfället, eller deras andel i förhållande till säljare är försumbar, så kommer spridningen automatiskt att öka.

När uppstår sådana situationer?

• under en kris, när aktiekurserna helt enkelt faller till botten
• i händelse av att företagsnyheter släpps, både bra och dåliga, när nästan alla kommer att vara på samma humör: antingen hausse eller baisse
• baserat på teknisk analys, när trenden ändras och vändningsmönster bildas på diagrammet

Är en bred spridning bra eller dålig?

Som nämnts ovan, ju mindre spread, desto mer likvid är tillgången och desto mer attraktiv är den för handelsdeltagare. Mindre likvida instrument har låga handelsvolymer, på grund av bristen på människor som är villiga att handla med dem. Så en spridning som är för bred är inte bra.

Det finns dock ett antal handelsstrategier som utformats specifikt för den stora skillnaden mellan köp- och säljpriser. Och ju större skillnaden är, desto högre kan potentiella vinsthandlare räkna med.

Varje utbytestillgång har två priser vid varje given tidpunkt: det pris som meddelas av närmaste säljare och det pris som utsetts av närmaste köpare. Skillnaden mellan de angivna priserna kallas sprida.

Ju mindre spreadvärde, desto bättre likviditet har instrumentet och vice versa sprida bredare, desto mindre likvid är utbytestillgången.

Till exempel, för aktier till bästa köparpris 128,72 rubel. och säljarens bästa pris är 128,73 rubel. spridningen är 0,01 gnugga. För ett par med ett säljarpris ASK=0,9298 (du kan köpa till detta pris) och ett köparpris BID=0,9297 (du kan sälja till detta pris), blir spreaden 0,0001 poäng.

Spridningen kan vara fast eller flytande

En fast spread är ett konstant värde och ändras därför inte beroende på den aktuella marknadssituationen. Den ställs in av mäklaren individuellt för varje instrument och finns endast på marknaden i den sektion där handel sker på mikro- och minikonton (service för vilka utförs automatiskt).

De allra flesta instrument kännetecknas av en flytande spread, vars värde varierar under påverkan av rådande marknadsfaktorer. Dess "bredd" är dock inte helt kaotisk och styrs alltid av börsen (spridningen regleras av spridningen, vars uppgift är att minska den till ett minimum).

Varför ökar spridningen?

Skillnaden mellan det bästa köppriset och det bästa säljpriset hålls dock inte alltid inom ett snävt intervall det finns tillfällen då spridningen vidgas. Detta händer oftast under krisperioder, då priserna sjunker kraftigt, eller under perioder av snabb tillväxt, då kurserna går upp på ett avgörande sätt.

Som nämnts ovan är begreppet "spridning" direkt relaterat till begreppet "". Så än mer skillnad, desto sämre likviditet visar sig vara. De där. när spridningen är stor kommer handlare alltid att köpa eller sälja tillgångar på sämsta prisernaän de skulle vilja. Följaktligen kommer sådana transaktioner inte att vara lönsamma för dem, och de kommer inte att sträva efter att handla med sådana instrument.

Under perioder av kollaps vidgar börsen spridningen medvetet, och det blir olönsamt att göra försäljningar, och följaktligen stabiliseras priset. Samma sak händer med orimlig tillväxt: spridningens breddning gör köpen olönsamma och tillströmningen av köpare minskar.

Vad är ett uppslag på FOREX

För valutamarknaden är en spread en form av mäklarkommission, och när handlaren gör ett köp får handlaren ett pris som är sämre än marknaden med exakt storleken på skillnaden mellan köp- och försäljningspriset, denna skillnad "tas bort" ” av mäklaren. För att locka nya kunder strävar Forex-mäklare ständigt efter att minska spridningen.

Låt oss börja med en gåta:

Ask och Bid satt på pipan. Ask har fallit, Bud har försvunnit, vad finns kvar på röret?

Svaret på denna humoristiska fråga finns i slutet av den här artikeln som ägnas åt begreppen fråga, bjuda och sprida. Och du förstår, det är inte alls roligt när handlare inte förstår sådana grundläggande termer. Förresten, att analysera bud och beställningar kan vara mycket användbart för att identifiera prisvändningar, som du kommer att se nedan.

Innan vi bekantar oss med budet, fråga och sprid, låt oss komma ihåg sådana grundläggande begrepp som utbud och efterfrågan. Erbjudandeär mängden varor som säljaren vill sälja.Efterfrågan– Det här är mängden varor som köparen vill köpa.

Enligt lagen om utbud och efterfrågan,"allt annat lika, ju lägre priset på en produkt, desto större är den effektiva efterfrågan på den (köpvilja) och desto mindre utbud (vilja att sälja)"

Låt oss titta på ett exempel på hur utbud och efterfrågan samverkar.

Låt oss säga att någonstans i Afrika hittade en prospektör en av de största diamanterna. En intresserad köpare fick reda på detta och erbjöd sig att köpa denna diamant för 1 miljon dollar. Prospektören tog ett par dagar på sig att tänka på det. Men redan dagen efter läckte information om fyndet ut till tidningarna och andra intresserade dök upp. Prospektören fick ett erbjudande om att sälja diamanten för 1,1 miljoner dollar och avvisade därmed det tidigare erbjudandet på 1 miljon dollar. Lite senare dök ytterligare två köpare upp som erbjöd 1,2 respektive 1,3 miljoner. Det visar sig att efterfrågan har ökat. Efterfrågepriset är köppriset, eller det pris till vilket köpare är villiga att köpa produkten. "Bud" översatt från engelska betyder ordagrant - erbjudet pris, erbjudande

Nästa dag, vid gruvorna i Asien, hittade prospektörer 10 av samma diamanter som några dagar tidigare i Afrika. Direkt efter att information om detta dök upp sjönk priset och efterfrågan på afrikanska diamanter på grund av överflöd av liknande diamanter.

Vad är ett bud?

Bud– detta är efterfrågepriset eller det högsta priset till vilket köparen går med på att köpa produkten. Köparen vill inte köpa dyrt. Detta är logiken i lagen om utbud och efterfrågan.

Vad är fråga

Fråga pris- Det här är erbjudandepriset eller det lägsta pris som säljaren går med på att sälja produkten till. Säljaren vill inte sälja billigt.

När faktorer dyker upp som ökar marknadsvärdet på en produkt höjer säljaren säljpriset. Köparen förstår följaktligen att han har små chanser att köpa den önskade produkten till det tidigare priset och är också tvungen att höja budet. När marknadspriset faller händer det motsatta. En transaktion sker först när det finns en köpare som är villig att omedelbart betala hela det belopp som säljaren vill ha. Eller så går säljaren med på att ta så mycket pengar som köparen är villig att betala.

Hur ser det ut när man handlar på börsen?

Figuren ovan visar ett 5-minutersdiagram över oljeterminshandel på Moskvabörsen. Längst ner i diagrammet visas bud/fråga-indikatorn som ett histogram. Var uppmärksam på indikatorns beteende när priset vänder uppåt från under nivån 80. Utvärdera indikatordata klockan 17:20. Den gröna färgens övervägande tyder på att fler köp registrerades på marknaden till säljpriset (nämligen 20 918 lotter köptes). Som jämförelse var försäljningen till budpriset betydligt lägre (den röda kolumnen är betydligt mindre, för att vara exakt - 6184 sålda lotter). Som en konsekvens av detta beteende började ett intradagsrally till 80,80-nivån.

En ansamling av köp gjorda till budpriset är ett av tecknen på förekomsten av proaktiva stora aktörer. Ladda ner och installera ATAS, titta på början av uppåtgående trender med hjälp av Ask/Bid-indikatorn och du kommer att se liknande beteende nästan varje dag. De prisnivåer vid vilka ett sådant mönster bildas fungerar ofta som stödnivåer i framtiden.

Ett annat sätt att visuellt identifiera obalanser i marknadsköp och försäljning är att använda Obalans i bud/fråga när du skapar ett kluster (för mer information om klustertypen Bid/Ask Obalans, se

• Marknadsorder – order (order) till aktuellt pris. Det är beställningar från de som har bråttom att köpa/sälja direkt bästa pris, som finns på marknaden, det vill säga till köp- eller säljkurs.Sådana beställningar kommer att uppfyllas snabbt.
• Limit order – order (ordrar) till ett förutbestämt pris. Om du inte har bråttom att köpa, och är redo att vänta på en mer fördelaktig möjlighet att köpa, är ditt val buy-limit. Till exempel är planen att köpa vid gårdagens lägsta och säljgräns vid gårdagens högsta. Om båda orderna utförs kommer du att göra en vinst. Men de kanske inte uppfylls om det begärda priset inte hittar några mottagare. Då blir resultatet från handel noll. Men detta är bättre än förlusten från ett prisfall efter att köpgränsen har genomförts.

". Mitt senaste inlägg ägnades åt vikten av kointegration i parhandel, i den här artikeln kommer vi att prata om vad en spread mellan aktier och eventuella finansiella instrument i allmänhet är, hur man bestämmer vikten av instrument i en spread, hur man bygger ett uppslag och mycket mer.

Spridning mellan aktier

De flesta handlare och spekulanter har förutspått priserna på omsatta tillgångar i årtionden. Om du gissade rätt, tjänade du pengar om du inte gissade rätt, du betalade. Nuförtiden använder många handlare orderbokanalys, orderflödesanalys etc. för att förutsäga det framtida priset på en tillgång. Jag skulle inte säga att det inte hjälper, men jag skulle inte säga att det ger en stark fördel. Ja, kanske ser sådana handlare en mer detaljerad nuvarande situation, men i alla fall kommer resultatet av transaktioner att bero på den framtida prisrörelsen och inte på den nuvarande situationen.

Många matematiker, kvanter och professionella handlare tror att det är omöjligt att förutsäga priset, att priset är en slumpmässig process som liknar vissa lagar för distribution av slumpmässiga tidsserier, och stora i vår tid har lärt sig att dölja sina avsikter.

Om vi ​​tar oförutsägbarheten i priserna på finansiella instrument som ett axiom, hur ska vi då arbeta vidare finansmarknader? Ett alternativ är att skapa ett syntetiskt instrument som har relativt stabila statistiska indikatorer, med andra ord skapa en spridning. Vi kommer inte att förutsäga slumpmässiga aktierörelser, utan kommer att förutsäga dynamiken hos relativt stabila syntetiska instrument som vi själva kommer att skapa.

Om vi ​​tar som ett axiom det faktum att priset består av summan av Ornstein-Uhlenbeck- och Wiener-processerna (figur nedan), så vill vi genom att skapa ett syntetiskt instrument (spridning mellan aktier) bli av med trendkomponenten ( Ornstein-Uhlenbeck-processen), och erhåller därigenom en stationär spread som alla kan förstå hur man handlar))

När vi skapar en spread subtraherar eller lägger vi till tidsserier av aktier, adderar för negativ kovarians, subtraherar för positiv kovarians. Kovarians berättar för oss tecknet på förhållandet mellan aktier, oavsett om det är positivt eller negativt.

I följande figur ser vi diagram över två aktier från samma finansindustri och ett glidande medelvärde (trend). Vi kan säga att diagrammen är väldigt lika, det finns ett positivt samband, om vi subtraherar diagrammen för dessa aktier kan vi få en stationär spread som vi kan köpa och sälja från gränserna.

Hur bygger man en spridning och beräknar proportioner?

Det finns många sätt att konstruera uppslag, från de enklaste (linjära, förhållandet) till de mest komplexa dynamiska matematiska modellerna. Jag ska berätta om två enkla sådana: linjär regression och förhållande.

Linjär regression

Med hjälp av denna modell kan vi beräkna den linjära koefficienten för beroende av en storhet av en annan. Formeln för en geometrisk linje är följande: Y=b*X+c, där Y är tidsserien för den första stocken, X är tidsserien för den andra stocken, b är tangenten för linjevinkeln (proportionskoefficient) och c är vårt brus (spridning), vilket är vad vi vill få fram . Så, linjär regression tillåter oss att beräkna koefficienten b, som kommer att visa oss tecknet på beroendet av aktierna och storleken på beroendet av X av Y. Koefficienten b bestäms av minsta kvadratmetoden, som studeras av studenter vid nästan alla universitet.

Efter att ha hittat koefficienten bygger vi uppslaget KIM-WRI*b och får:

Koefficienten b visade sig vara 0,58, efter att ha byggt ett diagram fick vi ett vackert syntetiskt finansiellt instrument, vi köper underifrån, säljer ovanifrån och sitter i choklad)

Jag tycker att det är klart hur man beräknar volymen för varje aktie: vi tar WRI-volymen med en regressionskoefficient på 0,58, till exempel cirka 1000 KIM-aktier och 600 WRI-aktier.

Prisförhållande (kvot)

Många parhandlare anser att regressionsanalys är historiskt passande, vilket jag förmodligen skulle hålla med om. Detta motsvarar om en algoritmisk handlare justerar parametrarna för sin handelsalgoritm till historiken på ett sådant sätt att algoritmen tjänar pengar, men om parametrarna ändras något kommer algoritmen att förlora. Du kan inte göra detta, om historien upprepar sig kommer det att vara med sina egna egenskaper och innovationer, så att justera parametrarna för att passa historien kommer inte att ge ett bra resultat i framtiden. Detsamma gäller med regression, vilket som helst av bestånden kan förändras, vilket kommer att leda till en förändring av den regressionskoefficient som vi beräknat på historien. I princip, om du handlar par på kort sikt, är det osannolikt att koefficienten kommer att förändras dramatiskt, men för medellång och lång sikt...

För att lösa passningsproblemet använder många förhållandet mellan tillgångspriser för att bestämma spridningen mellan dem.

Låt oss bygga prisförhållandet mellan KIM-WRI (översta grafen):

Vi ser att diagrammet inte längre är så vackert, det finns en drift, men tro mig, det här diagrammet är också lämpligt för handel, du behöver bara rensa bort trendkomponenten. Vi kommer att prata om strategier i följande artiklar.

En annan fördel med spridningskvoten är dollarneutral, d.v.s. Genom att bestämma koefficienten för ett par av förhållandet mellan aktiekurser, när man anger en sådan spread, kommer vårt dollarvärde att vara nära noll, d.v.s. vi kommer att vara neutrala till marknaden och värdet på dollarn. Erfarna handlare skrattar tydligt nu))) Tyvärr gör dollarneutralitet oss fortfarande inte neutrala till marknaden, kanske bara till dollarindex. Varför? Eftersom lagen inte är skriven för spekulanter kan var och en reagera lite olika på viktiga marknadsrörelser och händelser, därför kan inte ens en sådan position med låga tidsintervall kallas marknadsneutral. Men neutraliteten kan ökas genom att kraftigt diversifiera portföljen i par. Vi kommer inte att uppnå absolut neutralitet, men vi kommer att känna det mindre.

För dem som inte förstår hur man använder lagerförhållandet och hittar proportioner: för närvarande är aktiekursförhållandet KIM/WRI = 0,7, detta värde kommer att vara viktningskoefficienten. Låt oss bygga uppslaget KIM*1000-WRI*700:

Diagrammet är inte så vackert, men dollarn är neutral och utan justering :)

Frågor och kritik är välkomna!)

Håll dig uppdaterad med alla viktiga händelser från United Traders - prenumerera på vår

Hej kära läsare! Idag ska vi titta på spreaden på börsen – vad är det? Handlare som handlar är väl bekanta med detta koncept.

Ganska ofta kan vi se en förlust i MT4-terminalen. Nybörjare kan bli förvirrade och förstår inte varför de gick in till samma pris och sedan hamnade i minus. Men innan du bekantar dig med och förstår priserna för öppningsorder måste du studera och förstå de grundläggande begreppen för onlinehandel.

I den här artikeln kommer du att lära dig om begreppet spridning, dess typer och faktorer som påverkar storleken.

Spread är skillnaden mellan bud (köparpris) och säljpris (säljarpris). Det är sällan deras priser matchar. När allt kommer omkring vill köparen köpa varorna till ett lägre pris, och säljarens intresse är att sälja till ett högt pris.

På marknaden säljs varor till ett pris som båda parter är överens om. Om köparen går med på säljarens erbjudande sker en transaktion.

För att göra det lättare för dig att förstå ska jag ge dig ett exempel: handel hålls på aktiemarknaden. Sergei vill köpa aktier i ett enormt välkänt företag och erbjuder 145 rubel för en aktie. Sedan skickar han in en ansökan och anger antalet aktier (till exempel 750). Om ingen har erbjudit ett större belopp, blir det pris som Sergey utsett budpriset.

Förresten, nu är det möjligt att köpa aktier utan att lämna hemmet genom en mäklare, samt öppna ett individuellt investeringskonto (IIA) på distans.
För att köpa ett litet aktieblock för testning kan du använda knappen nedan:
Köp aktier online
För närvarande finns det ingen säljare som skulle gå med på att ge upp aktierna till budpriset, men det finns en person som skulle sälja varorna till sitt fastställda pris, låt oss säga 144 rubel. Han lägger sitt bud och priset som anges i det blir säljpriset, eftersom det är det lägsta av alla som erbjuds.

Nu kan du bestämma skillnaden mellan dessa två priser, det kallas spridningen, som i det här fallet är lika med 1 rubel. Om det finns en person som köper aktier för 144 rubel och säljer dem till Sergei för 145 rubel, blir det en förlust på 1 rubel för varje aktie.

Typer av uppslag

Det finns två typer av dem på valutamarknaden:

• flytande;
• fast.

Flytande kännetecknar skillnaden mellan försäljnings- och inköpspriser växlingskurs, Var mäklare behåller minimispreaden tills volatiliteten ökar.

Fast de kallar skillnaden mellan att köpa och sälja, som mäklaren specifikt sätter till ett visst värde, och detta beror inte på valutaparets aktuella volatilitet.

Dessutom, med en fast spridning, ser du antalet poäng som utgör kostnaden för varje handel.

Men allt är inte så smidigt som det verkar. Det finns också en nackdel: handelskostnaderna är konstant höga.

Det här alternativet är perfekt för handlare som säljer genom automatiserade system.

Vad är en flytande spread? Det väljs främst av scalpers och ECN-mäklare. De får en liten inkomst med en ganska hög grad av sannolikhet.

Faktorer som påverkar storleken

En av de viktigaste faktorerna som skillnadens storlek beror på är valutalikviditet. Mer välkända valutapar handlas med låga spreadar. När det gäller sällsynta, stiger de till tiotals poäng.

Det är mycket viktigt att komma ihåg att skillnaden mellan priserna på börsen är nära relaterad till de monetära enheter som används.

En annan, inte mindre betydelsefull faktor är transaktionsbeloppet. Den höga kostnaden kommer med de vanliga täta spridningarna.

Hur man säkerställer lönsamma affärer

Varje handlare bör fokusera sin uppmärksamhet på förändringar i spridningen. Den största produktiviteten kommer att uppstå om det maximala antalet marknadsförhållanden beaktas fullt ut.

Framgången för en handelsstrategi baseras på en effektiv bedömning av marknadsodds och vissa finansiella villkor för transaktionen. Du måste analysera alla möjliga risker och uppskatta kostnaden för transaktionen.

För att säkerställa att du inte förlorar, se till att göra en omfattande analys, och utöver detta måste du tydligt förstå vad en spridning är.

Eftersom dess värde kan förändras måste strategin vara ganska flexibel. I detta fall kommer det att vara möjligt att anpassa sig till marknadsrörelser.

Detta avslutar historien. För att hålla dig à jour med alla händelser, se till att prenumerera på blogguppdateringar, dela information med vänner på i sociala nätverk. Ses snart!