20Abr

¡Hola! En este artículo te contamos todo sobre las características de los fondos mutuos.

Hoy aprenderás:

1. ¿Qué tipo de rentabilidad aportan los fondos mutuos?
2. Cómo abrir un fondo mutuo;
3. ¿Cuál es la mejor forma de invertir en fondos mutuos?

¿Qué tipos de fondos de inversión existen?

La mayoría de nosotros estamos acostumbrados a depósitos con un pequeño porcentaje. Algunos incluso guardan sus propios fondos en casa. No hace mucho aparecieron otros nuevos. Compiten con los bancos y están ganando impulso. Su nombre es .

Estas organizaciones existen con fines de medios físicos e incluso colectivos. Permiten que quienes no tienen conocimientos en el campo obtengan unos ingresos dignos.

Puede abrir un fondo en las siguientes áreas:

• Acción (accionistas unitarios del capital);
• Mutual (igual que una acción, sólo fuera de la Federación de Rusia);
• Cobertura (disponible para un círculo limitado de personas adineradas).

El objetivo de la existencia de los fondos es obtener beneficios del capital conjunto. Cada participante aporta dinero, que se combina con los fondos de otros miembros. A continuación, se invierte el importe total, por ejemplo, en acciones. Como resultado de las transacciones realizadas, aparece un determinado ingreso, que posteriormente se distribuye entre los accionistas.

Estos fondos están dirigidos por comerciantes experimentados u otros profesionales que saben cómo gestionar adecuadamente el dinero de los inversores. Dado que la cantidad en juego es grande (teniendo en cuenta a todos los accionistas), los ingresos pueden ser decentes.

Más sobre fondos mutuos

Como ya comprenderá, fondo mutuo es una abreviatura de la palabra "los fondos de inversión". Este concepto significa una determinada organización, o mejor dicho, un complejo inmobiliario que, bajo la dirección de una sociedad gestora, genera beneficios para sus participantes.

El dinero que aportan los nuevos inversores está destinado a la compra de acciones. Una acción significa una parte de los activos de todo el fondo.

Ejemplo: una acción cuesta 5.000 rublos. Puede comprar 10 acciones y transferir 50.000 rublos a la cuenta del fondo.

Cuando se llevan a cabo determinadas manipulaciones, el valor de la acción aumenta durante un período determinado. El propietario de su acción puede recuperarla (recomprarla) con una prima. Este es el proceso de trabajo del fondo.

Se han desarrollado fondos mutuos para hacerlo más conveniente. Una persona, que además no tiene una gran cantidad de dinero ni amplios conocimientos, podrá ganar poco o perderlo todo.

Al mismo tiempo, los fondos emplean a varios especialistas altamente calificados que administran el dinero de manera competente y ganan intereses.

¿Quién puede convertirse en accionista?

Dependiendo del conocimiento que tengan los accionistas en el campo de la inversión, los fondos se pueden dividir en:

• Asociación de profesionales calificados;
• Inversores ordinarios.

Si ha leído mucha literatura sobre métodos de inversión y tiene una amplia experiencia en invertir su propio dinero en varios proyectos, acciones o fondos de inversión, no dude en unirse a un fondo para profesionales. Un factor importante aquí es la rentabilidad de sus transacciones. Un gran porcentaje de ganancias sólo te beneficiará.

Para aquellos que están acostumbrados a mantener el dinero en un depósito regular y no comprenden profundamente los asuntos financieros, recurrir a un fondo mutuo regular es la opción más adecuada.

Se trata de más del 90% de los rusos que no están particularmente interesados ​​en formas rentables de inversión, pero quieren aumentar su propio capital de una manera nueva para ellos. Y debido al hecho de que las tasas de interés de los depósitos bancarios no son rentables en absoluto, muchos se han interesado por los fondos mutuos.

Tipos de fondos mutuos

Hay tres tipos principales de fondos mutuos, cuya disponibilidad para los inversores varía:

• Abierto (disponible para todos);
• Intervalo (tiene restricciones en la compra y venta de acciones);
• Cerrado (para los “seleccionados”).

Vista abierta– estos son fondos a los que cualquiera puede unirse con una contribución mínima. El monto de la contribución es mínimo y puede ascender a varios cientos de rublos.

Una característica importante es que puede comprar o vender una acción en un día laborable conveniente. Si quisieras participar el miércoles, nadie te detendrá. Si quisieras vender tu acción el viernes, nadie te lo impide tampoco.

Variedad de intervalo es un poco más complicado. Los pagos de acciones o la admisión de nuevos accionistas se realizan sólo varias veces al año. Esto sucede de 2 a 4 veces, pero al menos 1 vez. El período de compra y venta tiene una duración de medio mes, durante el cual cualquiera puede retirarse del fondo o comprar una nueva acción.

Fondos cerrados incluyen la estructura más compleja, son inaccesibles para todos. En este caso, las restricciones se refieren principalmente al importe de la acción. Puede oscilar entre cientos de miles y millones.

Los fondos invierten en grandes proyectos y en la construcción de complejos residenciales. Dado que los objetos de inversión en sí son bastante sólidos y no son baratos, los requisitos para los inversores son altos.

¿En qué invierten los fondos mutuos?

Hay muchas formas de ganar dinero que utilizan los fondos de inversión.

Los fondos mutuos más comunes:

• mercado de divisas;
• cautiverio;
• Comparte;
• mezclado;
• bienes raíces;
• índice;
• inversiones directas;
• bienes;
• empresa;
• alquiler;
• setos;
• préstamos;
• valores artísticos;
• fondos.

Los nombres hablan por sí solos. Los instrumentos de inversión pueden ser valores, moneda, bienes raíces, proyectos y más. Los tenedores de fondos intentan utilizar todo lo que pueda generar ingresos para obtener ganancias.

Los fondos indexados invierten los fondos de los accionistas en índices del mercado de valores. Se consideran RTS, MICEX y otros. Los fondos mutuos de riesgo invierten en proyectos muy riesgosos que amenazan con la pérdida de los fondos de los accionistas. Sin embargo, si la inversión genera ingresos, puede generar beneficios de varios cientos por ciento.

También hay . Estas son organizaciones que recién están ingresando al mercado y necesitan desarrollo, una afluencia de personal adicional. Dinero. El dinero de los accionistas se gasta en promover este tipo de empresas, que pueden generar buenos beneficios en el futuro.

Correspondencia de formas y tipos de fondos.

Revisamos los fondos mutuos en función de su disponibilidad para los clientes y los métodos de inversión. Ahora conectemos estos datos.

Los fondos abiertos y de intervalo incluyen:

• Fondos de capital;
• fondos de bonos;
• Mezclado.

Según el marco regulatorio, los métodos de inversión de los dos fondos mencionados se realizan únicamente en activos de alta liquidez. Al mismo tiempo, la mayoría son bonos gubernamentales, que prácticamente no tienen riesgo.

P.ej, todos los fondos de los accionistas se pueden dividir en dos partes: el 70% se invierte en valores gubernamentales y el 30% en acciones de "blue chips" (las empresas más grandes y rentables del país).

Los fondos mutuos cerrados pueden invertir en:

• Acciones de CJSC;
• Bienes inmuebles, incluidos terrenos;
• Certificados de vivienda.

La legislación no impide que los accionistas de fondos cerrados inviertan en instrumentos de inversión de los otros dos fondos. Está claro que el porcentaje de beneficios de los fondos cerrados es mucho mayor, pero se exigen fondos considerables a los accionistas.

Un fondo abierto no tiene derecho a invertir cantidades en proyectos riesgosos para minimizar las pérdidas de los participantes.

¿A quién pertenecen los fondos?

Cada fondo mutuo está dirigido por una sociedad gestora (MC), que es responsable de asignar el dinero de los inversores y obtener ganancias. El fondo en sí no se considera una entidad jurídica; esta función se asigna a la sociedad gestora.

La gestión de los fondos, incluidas las propias sociedades gestoras, está bajo la jurisdicción de la Comisión Federal del Mercado de Valores. Actos legislativos ayudarla a coordinar las acciones de los fondos mutuos. Cada sociedad gestora, antes de iniciar su actividad principal, está obligada a obtener una licencia. Para estos fines se requiere una certificación larga y compleja.

La sociedad gestora sólo puede colocar fondos de los accionistas para ganar dinero. No se permiten otros fines para gastar dinero. Para controlar este proceso se crearon otros entidades legales– depositarios. Se les asigna la función de almacenar dinero en las cuentas de los clientes. Son ellos quienes vigilan la legalidad de las actuaciones de la sociedad gestora y, en caso de infracciones, acuden a la Comisión Federal de Valores.

La estructura del fondo también implica la presencia de registradores. También son personas jurídicas. El propósito de su existencia es registrar las transacciones de los clientes. Las responsabilidades incluyen realizar cambios en los registros de acciones.

¿Por qué fondo mutuo?

Pero veamos las ventajas de los fondos:

• La tasa de interés es más alta que la de un depósito de una institución de crédito;
• Las actividades de las fundaciones están estrictamente reguladas por las autoridades;
• Incluso si se trata de un fondo mutuo, los fondos de los accionistas se transferirán bajo la dirección de otra sociedad gestora;
• No tiene que preocuparse de que los propietarios de los fondos gasten el dinero para fines personales, ya que sus informes se auditan todos los años;
• La presencia de un depositario independiente, en cuya cuenta se encuentra el dinero de los accionistas, permite estar seguro de que el dinero no desaparecerá simplemente;
• Disponibilidad para inversores (incluso con 1000 en el bolsillo, puedes hacerte miembro);
• No es necesario tener habilidades profesionales: todas las acciones de inversión serán realizadas por especialistas para usted).

Muchas ventajas hacen que los fondos mutuos sean cada vez más populares. Gracias al apoyo del estado, podrás defender tus derechos en cualquier momento. Los fondos también son adecuados para aquellos que quieren invertir en el mercado monetario, pero tienen miedo de hacerlo por falta de conocimientos necesarios. Los fondos mutuos son una excelente alternativa a este tipo de inversiones.

Sobre las desventajas

Por supuesto, invertir en fondos mutuos es un proceso que tiene algunas desventajas:

• No hay garantía de ingresos (puede entrar en menos);
• Costos adicionales por pago de servicios de gestión;
• Retiro a largo plazo de fondos propios (aproximadamente 7 días);
• Pago de impuestos sobre las ganancias;
• El actual subdesarrollo de los fondos mutuos en Rusia los hace muy susceptibles a la influencia de la economía, lo que puede afectar negativamente a los inversores.

En su mayor parte, las desventajas de los fondos mutuos se deben al hecho de que recientemente los fondos han ganado popularidad en nuestro país. Pocas personas entre la población general están interesadas en ellos.

La desconfianza de la gente no permite que esta área del sector económico del país se desarrolle plena y rápidamente. Sin embargo, los últimos años nos han dado esperanzas de un aumento en el número de fondos e instrumentos de inversión.

El retiro de fondos está asociado a las acciones del depositario y registrador. Sin su participación, la sociedad gestora no le devolverá su parte de inversión.

Al principio, la compra de una acción también lleva varios días o incluso semanas. Este proceso se acelera únicamente mediante recursos electrónicos que le permiten comprar rápidamente una acción en el sitio web de la empresa. Es cierto que pocas personas confían en este tipo de transacciones y, por tanto, una visita personal a la oficina de la sociedad gestora es la opción más habitual.

¿Cuánto se puede ganar invirtiendo en fondos mutuos?

Las regulaciones del país prohíben a los fondos mutuos predecir cualquier rentabilidad, así como publicitarla. Esto se debe al hecho de que no siempre se obtienen ganancias como resultado de la participación en el fondo.

Sucede que los inversores invierten sus ahorros en un fondo fiable, que funciona con éxito desde hace varios años y aporta ingresos dignos a los accionistas. Sin embargo, esta vez la sociedad gestora puede administrar mal el dinero. Es posible que el entorno económico contribuya a ello.

En este caso, no sólo puede perder su dinero personal, sino también entrar en números rojos. Esto último ocurre en la práctica debido a que los servicios de gestión se pagan independientemente del resultado de las transacciones.

La situación anterior es extremadamente rara. Muy a menudo, los accionistas reciben sus ganancias y compran nuevas acciones de forma segura. Por supuesto, es imposible decir el ingreso exacto, pero definitivamente supera el interés de los depósitos clásicos.

No se recomienda juzgar una transacción futura basándose en los resultados de la inversión del período anterior. Si el año pasado el fondo mutuo de Sberbank generó el 75% de las ganancias, este año solo podrá ganar el 10%. Este valor no está regulado a nivel legislativo y depende de la situación, los métodos de inversión y el momento.

Compara fondos mutuos y otras formas de ganar dinero

Ya hemos descubierto que los fondos mutuos son más rentables que los depósitos bancarios. Si consideramos la inversión directa y con la ayuda de fondos, entonces la primera opción es más ventajosa. Pero debemos entender que invertir sin intermediarios requiere mucho capital y un conocimiento profundo de las complejidades de un instrumento en particular. Los fondos traerán menores retornos debido a la colocación de un menor monto y comisiones de administración.

Puedes directamente ( , ), mercado de divisas, nuevos proyectos y más. Una inversión de este tipo generará ingresos, pero también requerirá costes importantes.

La principal ventaja de los fondos es su accesibilidad a la población. Puedes realizar un pago mínimo y obtener ganancias.

Los fondos mutuos también invierten en bienes raíces (fondo inmobiliario) y otros activos. Sólo en este caso podrás convertirte en participante. gran proyecto con costos mínimos.

Además, si por alguna razón no te gusta un fondo, puedes transferir fondos a otro administrado por la misma empresa sin pérdida. De este modo, podrá cambiar el instrumento de inversión y algunos términos de la transacción.

El tipo de fondo mutuo más rentable.

La cuestión de la rentabilidad también depende de los instrumentos de inversión. Los bonos emitidos por el gobierno del país se consideran los más fiables. Es cierto que el rendimiento de ellos es ligeramente superior al de los depósitos bancarios. Pero si recién está comenzando a mostrar interés en los fondos, puede comenzar con valores gubernamentales.

La inversión en valores de sociedades anónimas se considera una actividad arriesgada. Esto es lo que hace un fondo de inversión por acciones.

Los ingresos más estables provienen de empresas que existen desde hace varias décadas. Sus acciones son las menos susceptibles a las fluctuaciones de precios. También puedes invertir en acciones de nuevas empresas. Sus valores pueden caer o aumentar de valor de manera impredecible.

Una cartera mixta de acciones y bonos le permite conservar simultáneamente parte de su capital y atraer beneficios adicionales. Al mismo tiempo, el Estado define claramente el porcentaje de dicha cartera de inversiones. Los bonos gubernamentales de una emisión no pueden exceder el 35% de la misma, y ​​los valores de sociedades anónimas y empresas extranjeras ocupan el 20% cada uno.

Se considera que la inversión más riesgosa es la inversión en activos de baja liquidez (inmobiliarios, terrenos, nuevas empresas, etc.). Es posible retirar dinero de fondos que invierten en dichos activos sólo después de unos pocos años, normalmente entre 5 y 15.

Esto se hace para evitar que los inversores retiren sus fondos, lo que llevaría a la quiebra del fondo. Sin embargo, una empresa tan arriesgada puede generar enormes beneficios.

Diversificar la cartera

La totalidad de todos los instrumentos elegidos como inversión representa la cartera de inversiones. Su diversificación es un conjunto de tantos objetos de inversión como sea posible.

P.ej, para aumentar el capital, puede invertir dinero en acciones de sociedades anónimas, bonos del gobierno, alquilar un apartamento, depositar dinero en el banco con intereses. Es decir, distribuyes todos tus fondos entre varias fuentes de ingresos.

La diversificación es bastante beneficiosa en términos de ahorrar dinero y generar ingresos a partir de actividades riesgosas. Si invirtió en una transacción dudosa, su capital se puede ahorrar con la ayuda de las inversiones restantes.

En cuanto a los fondos, la legislación no prohíbe a los accionistas tener acciones en varios fondos mutuos. Puede comprar al menos una acción de cada fondo existente. Si una sociedad gestora coloca fondos en varios fondos mutuos, usted tiene derecho a distribuir su dinero en cada uno de esos fondos.

¿Cuáles son los próximos gastos?

Las inversiones requieren no sólo un depósito inicial, sino también los costes de los intermediarios.

Los costos de trabajar con fondos incluyen:

• Cargo extra al abrir una cuenta;
• Comisión al momento del rescate de una acción;
• Comisión del total de ingresos a favor de la sociedad gestora;
• Mantener una cuenta bancaria;
• Pago.

Al abrir una cuenta, es mejor elegir un banco que pertenezca a este fondo mutuo. En este caso, no tendrás que pagar comisiones de mantenimiento de cuenta.

Cuando compras una acción, se deducirá de tu importe una comisión de hasta el 1,5%. Reducirá la cantidad de acciones emitidas para usted. Además, su número puede indicarse como una fracción del capital total del fondo.

Después de comprar su participación, también tendrá que despedirse de una determinada cantidad que no exceda el tres por ciento de su participación. Los ingresos totales recibidos por la sociedad gestora están sujetos a una comisión (normalmente hasta el 10%) para cubrir los gastos de la empresa.

El pago del impuesto sobre la renta recibida se expresa en un 13% para residentes y un 30% para personas que sean ciudadanos de otros países.

Este impuesto no es necesario pagar si:

• Ha mantenido su participación en el fondo mutuo durante 3 o más años;
• Si el importe de la participación en las utilidades fuera inferior a 125.000 en el ejercicio.

Tenga en cuenta que los impuestos solo se pagan al realizar el retiro del fondo. La sociedad gestora paga el importe del impuesto sobre la renta personal por usted, por lo que no tiene que ponerse en contacto adicionalmente con la oficina de impuestos. Al salir del fondo mutuo, recibirás en tus manos una cantidad de la que ya se han deducido los impuestos.

Dónde encontrar el valor actual de su acción

Para ver toda la información sobre el dinero invertido, debe ir al sitio web del fondo mutuo. Aquí hay información sobre el costo de la acción. Si compró una acción en un fondo abierto, los datos en línea se actualizan todos los días. Si compró una acción en un fondo mutuo de intervalo, la información solo se puede actualizar una vez por trimestre.

El precio de la acción se calcula mediante la fórmula: valor liquidativo/número de acciones. Por ejemplo, el patrimonio del fondo asciende a 5.000.000 de rublos. Total de acciones: 8000. Costo de una acción: 5000000/8000 = 625 rublos. Si tiene 10 de esas acciones, entonces su cantidad es: 625 * 10 = 6250 rublos. La compra inicial de una acción por 500 rublos refleja un aumento de la acción de 125 rublos. El aumento total del accionista es 6250 - 500 * 10 = 1250 rublos o 25%.

La información sobre las acciones está a disposición de cada inversor. También puede informarse contactando con la oficina de gestión.

Derechos de los accionistas

Durante la vigencia del contrato entre la sociedad gestora y el inversor, este último tiene los derechos:

• Requerir un proceso de gestión de activos eficaz;
• Seguimiento del progreso de las acciones de la sociedad gestora (puede ver los informes de la empresa y también conocer cómo gestiona los importes);
• Reembolso del valor de la acción si la sociedad gestora viola los términos del acuerdo;
• Vender una acción o proporcionarla como garantía (una acción es un valor registrado no certificado que se muestra en un registro electrónico).

En caso de acciones no autorizadas por parte de la sociedad gestora, el inversor tiene derecho a acudir a los tribunales. Por parte del accionista también existe un depositario, que en ningún caso violará las cláusulas del acuerdo entre la sociedad gestora y el inversor.

Antes de celebrar un acuerdo con la sociedad gestora, puede informarse sobre las actividades económicas de la empresa. Nadie le molestará en estudiar la documentación de informes, conocer la rentabilidad de transacciones anteriores y también leer las reglas del fondo. Si la sociedad gestora ha realizado varios intentos fallidos de inversión, usted también será consciente de ello.

La sociedad gestora no tiene la oportunidad de engañar a sus propios clientes. Esto no sólo conducirá a procedimientos legales, pero también a la pérdida de reputación, que no será tan fácil de recuperar.

Cómo convertirse en inversor de fondos mutuos

El proceso de compra de una acción lleva un poco de tiempo y no se diferencia mucho de abrir un depósito estándar en una entidad de crédito.

Debe seguir los siguientes pasos:

• Seleccione un instrumento de inversión;
• Encuentre un fondo que brinde dicho servicio;
• Escribir una solicitud de admisión como accionista y recibir detalles para el pago de la acción;
• Abrir una cuenta bancaria;
• Transferir fondos para la sociedad gestora;
• Espere los resultados de la transacción.

La solicitud, que se redacta durante la solicitud inicial, da derecho a compras múltiples de acciones. Es decir, hoy depositaste la cantidad de 10 acciones y en un mes podrás comprar otras 8 acciones. Además, si decide comprar su acción, tendrá a su disposición otras compras de acciones.

Puede ponerse en contacto con el fondo directamente en la oficina de la empresa o a través del sitio web. En este caso, la notificación del registro de la acción de un accionista se produce dentro de los 7 días si se comunica personalmente con la oficina. En otros casos, la empresa envía una notificación por escrito, que puede llegar en dos semanas, dependiendo de la rapidez de entrega de los artículos.

Desde el momento en que compra una acción del fondo mutuo, usted es un accionista de pleno derecho. Otros acuerdos con la empresa para la compra o venta de acciones se realizarán a través de su cuenta bancaria.

Desarrollo de fondos mutuos de inversión en la Federación de Rusia

Los fondos mutuos en Rusia aún no han ganado la popularidad que tienen en Occidente. Esto se debe a la educación financiera de nuestra población, que sigue siendo baja, y al miedo a algo nuevo. Las pirámides financieras alguna vez causaron mucho ruido y disuadieron a la población de invertir en proyectos rentables.

El número de fondos mutuos en Rusia no hace más que crecer y el número de inversores sigue aumentando. Pero este proceso es extremadamente lento. Los fondos aparecieron en el país no hace mucho y la legislación en este ámbito aún es imperfecta. Las lagunas en el marco regulatorio se hacen sentir con bastante frecuencia.

La rentabilidad de los fondos mutuos en Rusia en casos excepcionales supera el 20%. Sin embargo, las sociedades gestoras atraen clientes en todos los sentidos y predicen altos ingresos. Como resultado, la población tiene la impresión de que los fondos son una opción beneficiosa para todos y que traerá montañas de oro para todos. Las altas expectativas de los inversores y la decepción por unos tipos de interés no tan elevados no siempre interesan a los clientes a recomprar acciones.

Sin embargo, las normas legislativas son cada vez más perfectas, adaptándose a las condiciones de nuestro país. Aquellos inversores que ya han recibido altos ingresos por acciones alguna vez definitivamente invierten dinero en fondos mutuos.

Los fondos mutuos más rentables 2017

Si bien el desempeño histórico no es una garantía del 100% de retornos futuros, echemos un vistazo a los líderes del mercado de fondos de 2016. De esta manera podrá averiguar de qué son capaces los fondos en Rusia y orientarse aproximadamente en futuras inversiones.

Las empresas reflejadas en la tabla aportaron los mayores beneficios a los inversores.

Los datos de la tabla sugieren que el sector energético genera ingresos decentes para sus inversores, y la inversión en índices permite, en circunstancias exitosas, recibir más del 100% del monto invertido inicialmente.

Comprar una acción en una de las empresas presentadas anteriormente no le garantiza una alta rentabilidad. Con un enfoque competente por parte de la sociedad gestora, puede ganar el 150% y cualquier decisión calculada incorrectamente conducirá a la pérdida de los fondos de los inversores.

¿Cuál es la mejor manera de actuar para un novato?

Si decide depositar fondos en un fondo mutuo, estudie detenidamente todo el mercado de fondos y analice las últimas transacciones de la sociedad gestora. Esto es fácil de hacer utilizando informes sobre canales de información. Lea también reseñas de inversores.

Después de elegir una sociedad gestora, no se apresure a comprar una acción. Visita la oficina de la empresa. Si sus representantes prometen altos ingresos y comisiones demasiado bajas por su propia mediación, no debería quedarse aquí. A una empresa de este tipo sólo le interesa la afluencia de nuevos clientes y no la obtención de ingresos por parte de estos últimos.

Siga las siguientes reglas:

• Elija en qué instrumento desea invertir (equilibre los riesgos y las posibles pérdidas);
• Si es posible, invierta en varios proyectos o valores diferentes;
• Si después de pagar una acción ves lo rápido que está perdiendo precio, no esperes hasta quedarte completamente sin dinero;
• Antes de comprar una acción, fíjate en su coste. Supervise las fluctuaciones de precios en el transcurso de unos días. Tan pronto como sea mínimo, realice una compra. De esta manera podrás ganar más.

Lo principal es no pensar en altas rentabilidades. Determine usted mismo qué ingresos serían suficientes para usted. En base a esto, realice su primera compra de acciones. A medida que adquiera experiencia, podrá pasar a instrumentos más riesgosos.

Para invertir dinero. Hoy echaremos un vistazo más de cerca. tipos de fondos mutuos y veamos sus clasificaciones.

Si hablamos de la legislación rusa, distingue entre 3 tipos de fondos mutuos en función de la disponibilidad de entrada y salida de fondos mutuos. También existe una clasificación según el método de gestión de los fideicomisos, o más precisamente, según las herramientas mediante las cuales los fondos aumentan el capital.

Tipos de fondos mutuos por disponibilidad

Analicemos la clasificación de los fondos mutuos según la disponibilidad de entrada y salida de los mismos:

Fondos mutuos abiertos (OPIF)

Fondos mutuos abiertos. Las participaciones de dichos fondos mutuos se pueden comprar y vender en cualquier día hábil. De esta manera, un fondo mutuo abierto puede expandirse o contraerse con el tiempo sin la necesidad de una serie de asambleas de accionistas para obtener la aprobación de aumentos o disminuciones de capital.

Los fondos de los accionistas de fondos abiertos se invierten. sólo en activos de alta liquidez. Esto sugiere que dicho fondo ha reducido el riesgo de inversión. (¡pero no completamente ausente!), y su rentabilidad también será menor que en otro tipo de fondos mutuos.

Fondos mutuos de intervalo (IPIF)

Fondos mutuos de intervalo. La principal diferencia con los fondos mutuos abiertos es que las acciones no se pueden comprar ni vender en ningún día hábil, como en un fondo abierto, sino solo durante ciertos períodos de tiempo, que se denominan intervalos.

La mayoría de las veces, estos intervalos se anuncian una vez por trimestre y tienen un promedio de 2 semanas. Si hablamos de la rentabilidad y los riesgos de dicho fondo, entonces más alto que en abierto.

Fondos mutuos cerrados (fondos mutuos cerrados)

Fondos mutuos de tipo cerrado. Un rasgo característico de estos fondos mutuos es que el inversor puede comprar acciones sólo en el momento de su formación o su emisión adicional, y presentar la acción para su reembolso a la sociedad gestora sólo al vencimiento del contrato de gestión del fideicomiso del fondo.

Un fondo mutuo cerrado tiene número fijo de acciones. La creación y emisión de participaciones adicionales o su reembolso generalmente requiere el consentimiento de los accionistas. Además, si esto se indica en el PDU, los accionistas de dicho fondo pueden recibir ingresos regularmente de la gestión del fideicomiso.

La imposibilidad de reembolsar una acción en un corto período de tiempo determina la capacidad de la sociedad gestora para invertir la propiedad del fondo. en activos de baja liquidez, por ejemplo, en bienes raíces, hipotecas, proyectos de capital riesgo. Además, los fondos de inversión cerrados no pagan impuestos sobre la propiedad ni sobre las ganancias; los accionistas pagan impuestos sobre la renta sólo cuando se rescata la acción.

Los fondos de inversión diferentes tipos se pueden convertir de uno a otro: de cerrado a intervalo y de intervalo a abierto.

Tipos de fondos mutuos por objetos de inversión

A continuación se muestra una tabla que combina 2 clasificaciones de fondos, por disponibilidad y por objetos de inversión:

Como puede verse, los fondos mutuos cerrados tienen más margen de manipulación en varios mercados. en conjunto con condiciones especiales Al invertir en ellos, los fondos mutuos cerrados pueden mostrar rendimientos significativamente más altos en comparación con los fondos mutuos abiertos y los fondos mutuos individuales.

Clasificación de fondos mutuos

compartir fondos mutuos– la categoría más popular entre los inversores privados; estos fondos representan la mayor parte del mercado de fondos mutuos abiertos y de fondos mutuos de inversión; Debe invertirse directamente en acciones. al menos 50% activos de fondos mutuos al menos 2/3 días hábiles por trimestre. Además de acciones, la cartera también puede contener bonos, pero no más del 40%.

Fondos mutuos de bonos– tradicionalmente considerado un refugio seguro durante las caídas del mercado. Los instrumentos de deuda deben ser al menos 50%, pero la proporción de acciones no debe exceder 20% .

Fondos mutuos mixtos- Ocupan el segundo lugar en popularidad y son un cruce entre los tipos de fondos mutuos discutidos anteriormente. La proporción de acciones y bonos puede ser cualquiera, pero en total los valores deben ocupar al menos 70% cartera de fondos.

Fondos mutuos indexados– actualmente están representados únicamente por fondos de acciones. La principal diferencia es que la composición del fondo mutuo debe corresponder lo más posible a la composición de los valores del índice de referencia; discrepancia permitida – 3%. Como regla general, estos fondos se recomiendan para accionistas principiantes porque... Es fácil evaluar el desempeño de los administradores comparando el rendimiento del fondo con la dinámica del índice durante el mismo período.

Fondo mutuo del mercado monetario– junto con los fondos mutuos de bonos, actúa como instrumento de protección. La rentabilidad de estos fondos es baja, pero tienen mayor liquidez que los depósitos en los que se invierten los fondos de los accionistas.

Fondos mutuos de fondos.– una oferta para quienes deseen diversificar sus inversiones entre varios fondos mutuos. Como sugiere el nombre, este tipo de fondos mutuos invierten en otros fondos. La desventaja obvia es que los inversores incurren en costos dobles. La ventaja es que con una pequeña cantidad de inversión, los fondos se distribuyen entre varios fondos.

Fondos mutuos del mercado de materias primas– están en el mercado desde 2009 y hasta ahora solo hay 3 de ellos en Rusia. Invierten en metales preciosos a través del seguro médico obligatorio y, por lo tanto, los inversores también los consideran un refugio seguro. La proporción de metales preciosos, así como de instrumentos financieros derivados de materias primas en la cartera del fondo no debe ser inferior a 50% .

– el nombre habla por sí solo. Estos fondos mutuos pueden incluir una amplia variedad de instrumentos: acciones, bonos, fondos mutuos, metales preciosos y, por supuesto, instrumentos financieros derivados.

Fondos mutuos inmobiliarios-V Últimamente consiguió mayor distribución porque son una herramienta conveniente para invertir en un activo del mismo nombre. Entre las ventajas se encuentran los impuestos, una mayor protección de los intereses de los inversores, así como la capacidad de atraer a otros jugadores y, finalmente, una mayor liquidez.

Fondos mutuos de alquiler– un tipo de fondo mutuo inmobiliario. En ellos, el inversor gana dinero, como su nombre indica, alquilando inmuebles. Se proporcionan pagos de ingresos periódicos.

Fondos mutuos hipotecarios– los activos se forman a partir de hipotecas

Fondos mutuos de valores artísticos- el último tipo de fondo mutuo en aparecer. Para inversores que quieran invertir dinero en activos cuyo valor no tiene correlación con los mercados financieros.

fondos mutuos de crédito– sirvió como una propuesta anticrisis para los bancos que deseaban limpiar sus balances de deudas incobrables. El fondo de crédito implica la transferencia de préstamos vencidos a un fondo mutuo para su posterior gestión.

Fondos mutuos de riesgo– una de las formas de atraer inversores para financiar proyectos y empresas emergentes prometedoras.

Fondos mutuos de inversión directa– este tipo de fondos mutuos es similar a los fondos de riesgo discutidos anteriormente, pero con mayores restricciones a la hora de invertir fondos.

Los fondos mutuos se dividen en tres tipos según el plazo para presentar solicitudes de compra o reembolso. OPIF, IPIF y fondo mutuo cerrado.

En este articulo:

Fondos mutuos abiertos (OPIF)

En los fondos mutuos abiertos, las compras y reembolsos de participaciones se realizan cualquier día hábil. Este tipo de fondos mutuos es el menos riesgoso porque la acción puede reembolsarse ante el menor temor de una caída significativa de su precio.

Los fondos mutuos abiertos son los más fáciles de ingresar y trabajar. Las actividades de dichos fondos se pueden controlar fácilmente porque toda la información sobre ellos se publica diariamente, lo que brinda una gran oportunidad para que los nuevos accionistas compren acciones de los valores de estos fondos.

Un inversor puede unirse a fondos abiertos cuando quiera. Puede comprar una acción en un día laborable en la oficina de la sociedad gestora.

Fondos mutuos de inversión a intervalos (IPIF)

Los fondos mutuos de inversión implican la venta o el reembolso de acciones hasta varias veces al año en intervalos determinados. En la mayoría de los fondos, estos intervalos oscilan entre dos semanas y cuatro veces al año. Por un lado, esto resulta inconveniente para los inversores, pero por otro, a diferencia de los fondos abiertos Los fondos de intervalo, por ley, implican invertir el dinero de los inversores en valores de baja liquidez.. Las inversiones en estos valores son bastante riesgosas, a menudo son difíciles de vender, pero generan buenos beneficios para inversiones a largo plazo.

Fondos mutuos de inversión de tipo cerrado (CLIF)

En un fondo cerrado, las unidades se emiten en el momento en que se forma el fondo. Las participaciones se reembolsan al final de la vida del fondo de acuerdo con las reglas del fondo durante toda la vida del fondo.

Los fondos de inversión cerrados implican, en primer lugar, la adquisición de un inmueble y su posterior venta a un precio superior al de compra. En segundo lugar, la reconstrucción o modernización de los bienes inmuebles adquiridos, lo que resulta en un aumento de la categoría de los locales de oficinas y un aumento en el valor de la propiedad.

Otro tipo de fondos mutuos de inversión de tipo cerrado son las inversiones en la construcción, es decir, la celebración de acuerdos para la participación de los accionistas en la construcción y la adquisición de derechos de propiedad sobre bienes inmuebles que se planea construir en el futuro. La rentabilidad en este caso se calculará en función del aumento del valor del inmueble durante el proceso de construcción y del aumento general de su valor en el mercado inmobiliario.

Otra forma de generar ingresos es alquilando bienes inmuebles propiedad de inversores. Los inmuebles residenciales, de oficinas y almacenes se pueden utilizar para alquiler. Los fondos mutuos cerrados tienen la oportunidad de participar en la inversión en la construcción de un objeto, después de lo cual pueden registrar su propiedad y arrendarlo.

Está claro que invertir en un fondo abierto es lo más líquido; el accionista puede canjear su parte si lo solicita y recibir un beneficio fijo. Pero, a pesar de la libertad de acción, un accionista, al invertir dinero en un fondo abierto, no debe concentrar su atención únicamente en las fluctuaciones a corto plazo del valor de la acción. El reembolso prematuro de acciones conlleva un aumento de los gastos por diversas remuneraciones.

Al utilizar un fondo de intervalo, el inversor define claramente el período durante el cual coloca su dinero. Los intervalos de reembolso de unidades se dividen en dos semanas. Durante este período, podrá comprar o canjear acciones. La propia sociedad gestora marca los intervalos, que abren de 2 a 4 veces al año..

Las estructuras de activos de los fondos mutuos abiertos y los fondos mutuos individuales difieren. Pero no hay diferencias significativas en los rendimientos de estos fondos.

Los fondos de inversión cerrados se especializan principalmente en invertir el dinero de los accionistas en la construcción de propiedades inmobiliarias con el fin de obtener beneficios de la venta de estas propiedades o de su alquiler.

La Ley federal de la Federación de Rusia "sobre contribuciones de inversión en acciones" (FZ-156 del 29 de noviembre de 2001) distingue tres tipos de fondos mutuos de inversión: fondos mutuos de inversión de tipo abierto (OPIF), fondos mutuos de inversión de intervalo (IPIF) y fondos cerrados. Fondo mutuo de inversión final (ZUIF). Veamos cada tipo en detalle.

Fondo Abierto (OPIF)

El inversor tiene derecho a comprar o vender una acción transferida al fondo mutuo abierto en cualquier momento. De manera similar, debido a la entrada y salida de propiedades, un fondo de inversión abierto puede expandirse o disminuir. Además, esto no requiere la celebración de juntas de accionistas para obtener permiso para cambiar el capital: aumentar o disminuir. Como regla general, los fondos de los accionistas de este fondo se invierten en activos con un alto grado de liquidez.

Fondo de intervalo (IPIF)

La principal diferencia entre un fondo mutuo individual y un fondo mutuo abierto es que el inversionista tiene derecho a comprar o vender una acción invertida solo durante ciertos períodos de tiempo, intervalos que se anuncian con anticipación y generalmente ocurren una vez por trimestre.

Fondo cerrado (fondo cerrado)

En un fondo mutuo cerrado, un inversor tiene derecho a comprar una acción sólo cuando se forma el fondo o durante una emisión adicional. Un inversor puede presentar una acción a la sociedad gestora para su reembolso sólo al vencimiento del plazo del contrato de gestión fiduciaria del fondo. Además, en un fondo mutuo cerrado el número de acciones es fijo. La creación de acciones y su emisión adicional no se realizan sin el consentimiento de los accionistas.
El Reglamento de Administración del Fideicomiso (contrato) debe especificar las condiciones, frecuencia y procedimiento para la recepción de ingresos por parte de los accionistas. Debido a la imposibilidad de reembolsar las acciones en poco tiempo, las sociedades gestoras invierten la propiedad confiada en activos con un bajo grado de liquidez: en hipotecas, bienes raíces y proyectos de riesgo. Durante el período de vigencia del fondo mutuo de tipo cerrado, no se pagan impuestos sobre la propiedad ni sobre la renta. Desde el momento en que los accionistas rescatan la acción, el impuesto sobre la renta se calcula y se paga al presupuesto.

La legislación permite la transformación de los fondos mutuos de inversión: de intervalo a abierto, de cerrado a intervalo.

En el mercado financiero existe un grupo especial de fondos mutuos de inversión, para inversores cualificados. Dichos fondos pueden ser cerrados e intermitentes, mientras que las unidades de inversión incluidas en ellos tienen restricciones de facturación. Las personas que no estén incluidas en la lista de inversores cualificados no podrán poseer acciones de este fondo. Además, está prohibida la divulgación de información interna sobre la propiedad del fondo. Sin embargo, las acciones del fondo para inversores cualificados cotizan en las bolsas RTS y MICEX, pero se negocian en un modo cerrado especial con acceso limitado.

De acuerdo con el Reglamento sobre la composición y estructura de los activos, los fondos mutuos se dividen en 15 categorías: acciones, bonos, mixtos, indexados, acciones, efectivo, productos básicos, cobertura, alquiler, hipoteca, bienes raíces, inversión directa, riesgo, crédito. y valores artísticos. Tenga en cuenta que las categorías de capital privado, capital riesgo, crédito y cobertura son exclusivamente para inversores cualificados.

Clasificación de fondos mutuos por objetos de inversión - categorías:

Los fondos mutuos de acciones son la categoría más popular entre los inversores privados; representan la mayor parte del mercado de fondos mutuos y de fondos mutuos abiertos. Puede invertir al menos el 50% de los activos incluidos en el fondo mutuo directamente en acciones, pero al menos 2/3 del número total de días hábiles cada trimestre. Además de acciones, una cartera de acciones no puede contener más del 40% de bonos.

Los fondos mutuos de bonos se utilizan tradicionalmente durante las caídas de los precios del mercado y le permiten recibir ingresos pequeños pero estables. Los títulos de deuda no deben exceder el 50% de la cartera de acciones; no se permite más del 20% de las acciones.

Los fondos mutuos mixtos ocupan el segundo lugar en popularidad. Este es un cruce entre las categorías de fondos de inversión discutidas anteriormente. Se permite cualquier proporción en la cartera de acciones y bonos, pero su monto total no debe exceder el 70%.

Los fondos mutuos indexados actualmente están representados exclusivamente por fondos de acciones. Su principal diferencia es que en el índice de referencia, la composición del fondo mutuo debe corresponder en la medida de lo posible a la composición de los valores. Se permite una discrepancia no superior al 3%. Se recomienda que los accionistas novatos utilicen fondos mutuos indexados; al comparar el rendimiento de un fondo con un índice durante el mismo período, se puede determinar fácilmente el desempeño de la sociedad gestora.

Los fondos mutuos en efectivo, al igual que los fondos mutuos de bonos, actúan como un instrumento de protección. La rentabilidad de estos fondos es insignificante, pero en comparación con los depósitos, su grado de liquidez es mayor.

Fondos mutuos de acciones: estos fondos se invierten en otros fondos mutuos. Los inversores tienen la oportunidad de distribuir sus inversiones entre varios fondos mutuos. La principal desventaja de esta categoría es la duplicación de los costes de los inversores. La principal ventaja es que si hay poco capital para invertir, el accionista puede distribuir los fondos entre varios fondos.

Los fondos mutuos de materias primas aparecieron en el mercado de valores en 2009 y actualmente existen tres mercados de materias primas. La inversión más popular es en metales preciosos. El rendimiento de estos fondos es insignificante, pero estable. Se permite la participación de esta categoría en la cartera de acciones a partir del 50%.

Fondos mutuos de cobertura: incluyen diversos instrumentos financieros, incluidas acciones, bonos, otros fondos mutuos, metales preciosos e instrumentos financieros derivados.

Los fondos mutuos inmobiliarios son actualmente una categoría en rápido desarrollo con un instrumento financiero conveniente (bienes raíces) para invertir en un activo similar. Ventajas: beneficios fiscales, mayor liquidez, protección de los intereses de los inversores y la posibilidad de atraer accionistas adicionales.

Fondos mutuos de alquiler: ingresos procedentes del alquiler de objetos inmobiliarios arrendados a un accionista. Esta categoría es un tipo de fondo mutuo inmobiliario. Es posible realizar pagos periódicos de beneficios.

Fondos mutuos hipotecarios: la formación de una categoría de activo se lleva a cabo a expensas de las hipotecas.

Los fondos mutuos de valores artísticos, una categoría de fondos de reciente aparición, están destinados a inversores que prefieren invertir en activos de valor inestable. mercados financieros.

Los fondos mutuos de crédito se ofrecen a los bancos como una herramienta anticrisis para deshacerse de las obligaciones de deuda problemáticas. Consiste en transferir préstamos vencidos para la gestión de deuda a un fondo mutuo.

Los fondos mutuos de riesgo son una forma de atraer accionistas para que inviertan en nuevas empresas y proyectos prometedores.

Además, algunas categorías destacan las especializaciones de fondos. Cabe señalar que la legislación no regula los requisitos para clasificar una especialización particular en una determinada categoría de fondos mutuos. Sin embargo, las principales sociedades gestoras recomiendan que los activos de la especialización declarada en el fondo correspondan al 70-75%. Estas recomendaciones se refieren principalmente a fondos mutuos específicos de la industria.

Los fondos mutuos de inversión (UIF) son una nueva oportunidad para que los rusos inviertan sus ahorros para hacerlos crecer, una alternativa a los depósitos bancarios habituales y al efectivo. Ahora los fondos mutuos son cada vez más populares. No sólo entre los que te siguen desde hace tiempo bolsa de Valores y conoce las actividades de los fondos mutuos, pero también de un número cada vez mayor de inversores minoristas.

Esto se debe en gran parte a los cambios que se están produciendo en los mercados financieros del país: una disminución de las tasas de interés de los depósitos bancarios y una caída del tipo de cambio del dólar. Los propietarios de cajas de ahorro se están volviendo más receptivos a la información sobre nuevas formas de ahorrar y aumentar su dinero.

Gracias al crecimiento económico, el mercado de valores se está desarrollando gradualmente: cada vez aparece más información en los medios comerciales sobre el crecimiento del mercado de valores o el rápido desarrollo de las inversiones colectivas (incluidos los fondos mutuos). Gracias a la actual reforma de las pensiones también ha aparecido mucha información sobre los fondos mutuos: publicidad de las sociedades gestoras en los periódicos, la radio, la televisión e incluso en el metro.

1. ¿Qué es un fondo mutuo de inversión (UIF)?

Un fondo mutuo de inversión (MUIF) son los fondos mancomunados de inversores transferidos a la gestión fiduciaria de una sociedad gestora. El fondo mutuo de inversión en sí no es una entidad jurídica, es el llamado "complejo inmobiliario", pero en realidad es una cartera de inversiones.

Al invertir dinero en un fondo mutuo de inversión, el inversor en realidad celebra un acuerdo de gestión fiduciaria con la sociedad gestora y se convierte en propietario de las acciones de inversión. Las participaciones son emitidas por una sociedad gestora que realiza la gestión fiduciaria de este fondo mutuo de inversión.

La propiedad transferida a un fondo mutuo por los accionistas sigue siendo propiedad de los accionistas, y la sociedad gestora realiza la gestión fiduciaria del fondo mutuo de inversión, realizando transacciones con esta propiedad. La sociedad gestora tiene derecho a transferir sus derechos y responsabilidades de gestión de un fondo mutuo a otra sociedad gestora. (La transferencia de fondos mutuos de una sociedad gestora a otra ya se ha llevado a cabo con éxito en la práctica en Rusia).

2. ¿Qué tipos de fondos mutuos existen?

Hay tres tipos de fondos mutuos: abiertos, de intervalo y cerrados. En un fondo abierto, el inversor tiene la oportunidad de comprar o vender su acción cualquier día laborable. En un fondo de intervalo, el inversor tiene la oportunidad de comprar o vender su acción sólo en determinados momentos, durante los llamados "períodos de apertura de intervalo". El intervalo se abre al menos una vez al año (normalmente de 2 a 4 veces al año) durante un período de dos semanas. Las fechas de apertura y cierre del intervalo están fijadas en las reglas de gestión fiduciaria del fondo. Los fondos mutuos cerrados se crean para un proyecto y usted puede vender sus acciones solo después de la finalización de este proyecto. Se crea un fondo cerrado para inversión directa por un período de 1 a 15 años. Además, dichos fondos no están obligados a reembolsar sus acciones; los accionistas sólo reciben dinero después de la terminación de las actividades del fondo. Esto es conveniente para inversiones a mediano plazo, ya que permite comprar bloques importantes de acciones o bienes inmuebles sin preocuparse por su liquidez y sin temor a una salida repentina de fondos de los accionistas.

Dependiendo del objeto de inversión, un fondo mutuo puede ser:

• fondo del mercado Monetario;
• fondo de bonos;
• fondo de acciones;
• fondo de inversión mixto;
• fondo de fondos;
• fondo inmobiliario (excepto fondos mutuos de inversión abiertos y de intervalo);
• fondo indexado;
• un fondo para inversiones (de riesgo) particularmente riesgosas (con excepción de los fondos mutuos de inversión de tipo abierto y de intervalo).

Ahora los más comunes y atractivos para los inversores privados son los fondos mutuos de acciones, bonos e inversiones mixtas de tipo abierto y de intervalo. Estos fondos operan en el mercado de valores ruso desde hace mucho tiempo. Los fondos mutuos cerrados aparecieron en 2003 y no son tan accesibles para una amplia gama de inversores privados como los fondos abiertos y de intervalo. En 2003 también se introdujeron los primeros fondos inmobiliarios, un fondo indexado y un fondo del mercado monetario.

3. Participación de la inversión.

Una participación de inversión es un valor registrado. La acción certifica el derecho de su propietario a una parte del inmueble que constituye el fondo mutuo de inversión. Una participación de inversión no tiene valor nominal y el número de acciones de inversión que pertenecen a un propietario se puede expresar como una fracción, que depende de la cantidad invertida por el accionista en el fondo mutuo. Una participación de inversión es un valor no documental: los derechos sobre acciones de inversión se registran en cuentas personales en el registro de propietarios de acciones de inversión. Los propietarios de unidades de inversión corren el riesgo de sufrir pérdidas asociadas con cambios en el valor de mercado de la propiedad que compone el fondo mutuo.

4. ¿En qué se invierte el dinero de los accionistas?

A qué activos se dirige el dinero de los accionistas se puede juzgar en gran medida por el nombre del fondo. Los activos de un fondo mixto incluyen acciones y bonos. El fondo del mercado monetario se centra en invertir en moneda extranjera, bonos rusos, bonos municipales y bonos de entidades federales, bonos extranjeros.

Los fondos de inversión de riesgo (particularmente riesgosos), entre otras cosas, pueden contener acciones de una sociedad anónima cerrada, acciones del capital autorizado de una LLC (que representen más del 50% de los votos) y pagarés. Los fondos de fondos, junto con las acciones y los bonos, contienen acciones de fondos mutuos de inversión, y los fondos inmobiliarios contienen bienes raíces, derechos sobre bienes raíces, etc. Los fondos indexados contienen solo efectivo y valores, cuyas cotizaciones se incluyen en el cálculo de cualquier índice bursátil.

Las operaciones con opciones, futuros y contratos a plazo sólo podrán celebrarse para reducir el riesgo de caída del valor de los activos del fondo. Dependiendo del tipo (abierto, de intervalo, cerrado) y del tipo (acciones, bonos, inversiones mixtas, etc.) del fondo, la composición y estructura de los activos cambia en consecuencia. Para cada tipo y tipo de fondo, se determina en qué activos se pueden invertir los fondos de los accionistas y en qué acciones, y en qué activos está prohibido invertir. Estas disposiciones están consagradas en la resolución del FCSM sobre la composición y estructura de los activos de los fondos.

La lista de objetos de inversión y los requisitos para la estructura de activos de un fondo mutuo de inversión en particular están contenidos en la declaración de inversión del fondo (este es el segundo capítulo de las Reglas de administración de fideicomisos del fondo). Y la composición y estructura reales de los activos del fondo se divulgan trimestralmente en el informe de inversiones del fondo. La sociedad gestora no tiene derecho a adquirir, a expensas de la propiedad de un fondo mutuo de inversión, objetos que no estén previstos en la declaración de inversión del fondo.

5. Renta del accionista.

Los ingresos del accionista consisten en el aumento del valor de sus acciones. El valor de las acciones puede aumentar o disminuir con el tiempo a medida que cambia el valor de mercado de los valores incluidos en los activos del fondo. Por eso, como se señaló anteriormente, los tenedores de participaciones de inversión corren el riesgo de sufrir pérdidas asociadas con cambios en el valor de las participaciones. La rentabilidad del fondo no está garantizada ni por el Estado ni por la sociedad gestora. La sociedad gestora tampoco tiene derecho a ofrecer garantías, promesas o suposiciones sobre la eficiencia y rentabilidad futuras de sus actividades de inversión.

Los partícipes no reciben ni reciben ningún ingreso en forma de intereses o dividendos. El accionista recibe ingresos sólo tras la devolución de sus acciones a la sociedad gestora (por supuesto, si el valor de las acciones ha aumentado y ha cubierto todos los gastos del accionista).

El valor estimado de una acción de un fondo mutuo abierto lo determina y publica diariamente la sociedad gestora. El valor estimado de una unidad de un fondo mutuo de intervalo lo determina la sociedad gestora mensualmente. El valor de la acción se determina con base en valor actual activos netos (NAV) del fondo dividiendo el NAV por el número de unidades emitidas.

El valor liquidativo es la diferencia entre los activos y pasivos de un fondo. Los activos del fondo son propiedades (valores, depósitos, efectivo, cuentas por cobrar, etc.) y los pasivos son cuentas por pagar y reservas para gastos y pagos futuros.

Si el valor de mercado de los valores como parte de los activos del fondo aumenta, el valor de la acción también aumenta, y viceversa, si el valor de mercado de los valores como parte de los activos del fondo cae, entonces el valor de la acción también cae. El valor de los activos netos del fondo también cambia debido a la compra o venta de unidades por parte de los accionistas, pero esto no afecta el precio de la unidad (ya que cambia el número de unidades del fondo).

6. Cómo funciona un fondo mutuo. Control sobre las actividades de la sociedad gestora.

Un fondo mutuo no es una entidad jurídica y su propiedad está administrada por una sociedad gestora. Las actividades de la sociedad gestora están estrictamente reguladas y controladas. En primer lugar, una sociedad gestora puede gestionar un fondo mutuo únicamente sobre la base de una licencia para realizar actividades de gestión de fondos de inversión, fondos mutuos y fondos de pensiones no estatales, emitida por la Comisión Federal del Mercado de Valores (FCSM).

La sociedad gestora puede combinar las actividades de gestión de fondos mutuos únicamente con las actividades de gestión fiduciaria de valores, gestión de reservas de pensiones de empresas no estatales. Fondos de la pensión y gestión de reservas de seguros de compañías de seguros. Para evitar que la sociedad gestora abusara de los fondos de los inversores, se inventó una separación entre la gestión de los fondos y su almacenamiento. Los fondos de los accionistas se almacenan en otra organización: un depósito especializado, que no solo los almacena, sino que también controla la legalidad de las transacciones con estos fondos. A esto se le llama principio de separación de los bienes que componen un fondo mutuo de inversión de los bienes de la propia sociedad gestora. Para liquidaciones de operaciones relacionadas con la gestión fiduciaria de un fondo mutuo de inversión, se abre una cuenta bancaria separada (cuentas), y para registrar los derechos sobre los valores que componen el fondo mutuo de inversión, se abren cuentas de valores separadas en un depositario especializado.

Un depositario especializado es una organización que mantiene el almacenamiento y registros de los derechos sobre los valores que componen un fondo mutuo. Un depositario especializado no tiene derecho a utilizar ni disponer de los bienes que constituyen un fondo mutuo de inversión; está obligado a controlar el cumplimiento por parte de la sociedad gestora de este fondo mutuo de inversión de las disposiciones legales reglamentarias y de las normas de gestión fiduciaria de la inversión mutua; fondo. Un depositario especializado supervisa dónde la sociedad gestora envía los fondos de los accionistas para cumplir con los requisitos para la composición y estructura de los activos de un fondo mutuo de inversión de acuerdo con la declaración de inversión del fondo. Si la sociedad gestora da al depositario especializado instrucciones contrarias a la ley sobre la propiedad del fondo, el depositario especializado no tiene derecho a ejecutar dichas instrucciones. Debe actuar únicamente en interés de los accionistas. Si un depositario especializado, en el curso del seguimiento de las actividades de la sociedad gestora, identifica infracciones relevantes, está obligado a notificarlo a la Comisión Federal del Mercado de Valores. El depositario especializado también mantiene un registro de los accionistas de fondos mutuos, es decir, quién, cuándo y cuántas acciones se compraron y vendieron. O, de acuerdo con las Reglas de un fondo en particular, esta actividad la lleva a cabo un registrador especializado.

Pero el control sobre las actividades de la sociedad gestora no termina ahí. Cada año la sociedad gestora es auditada por un auditor. Auditoría sujeto a contabilidad, mantenimiento de registros e informes sobre la propiedad del fondo, la composición y estructura de los activos del fondo, etc. Regulación estatal de las actividades de las sociedades gestoras de fondos mutuos de inversión, depositarios especializados y control del Estado sus actividades son supervisadas por la Comisión Federal del Mercado de Valores (FCSM). La sociedad gestora está obligada a presentar informes a la Comisión Federal de Valores.

Gracias a esta organización del trabajo de un fondo mutuo, el dinero de los accionistas no puede "evaporarse" ni gastarse en detrimento de los accionistas. El valor de los activos de un fondo puede disminuir debido a una caída en el precio de mercado de los valores que componen los activos del fondo, pero el fondo no puede "desaparecer". Incluso si la sociedad gestora quiebra, los accionistas no sufrirán y el fondo mutuo pasará a la gestión de otra empresa.

7. Cómo convertirse en accionista. Venta de acciones.

La venta y el reembolso de las acciones la realiza la sociedad gestora y/o los agentes del fondo mutuo. Los agentes sólo pueden ser personas jurídicas, participantes profesionales en el mercado de valores que tengan licencia para realizar actividades de intermediación. La emisión de participaciones (inscripción en el registro de propietarios de participaciones) se realiza sobre la base de solicitudes de adquisición de participaciones. Las solicitudes de reembolso de participaciones de inversión también se presentan en forma de solicitudes de reembolso de participaciones de inversión. En la solicitud de compra de acciones, el inversor indica cuánto aporta, y en la solicitud de reembolso, cuántas acciones pretende vender o cuánto recibir.

Las solicitudes para la adquisición, reembolso y canje de acciones de inversión de un fondo mutuo abierto se aceptan todos los días hábiles. Las solicitudes para la adquisición, reembolso e intercambio de acciones de inversión de un fondo mutuo de intervalo se aceptan dentro del período determinado por las Reglas del Fondo (dentro de dos semanas, de 1 a 4 veces al año). Las solicitudes de adquisición, reembolso y canje de participaciones de inversión se presentan a la sociedad gestora y (o) a los agentes del fondo mutuo. Al comprar acciones del fondo por primera vez, el accionista completa un formulario de registro y una solicitud para abrir una cuenta personal en el fondo mutuo.

Las normas del fondo podrán prever la posibilidad de intercambiar acciones del fondo por acciones de otro fondo gestionado por la misma sociedad gestora. Además, las acciones de un fondo abierto sólo se pueden canjear por acciones de un fondo abierto, y un fondo de intervalo, sólo por acciones de un fondo de intervalo. Pasar de un fondo a otro puede resultar útil para un accionista si quiere cambiar su estrategia de inversión. Al intercambiar participaciones, el reembolso de acciones de un fondo y la adquisición de acciones de otro se producen simultáneamente sin aplicar descuentos ni recargos al coste de la participación. Tampoco se cobran impuestos.

Se puede presentar una solicitud para la compra de acciones tanto antes de que los fondos del inversor se transfieran a la cuenta del fondo como después de su recepción. El período para emitir unidades de inversión (hacer una inscripción de crédito en el registro de propietarios de unidades) no es más de tres días a partir de la fecha de recepción de los fondos en la cuenta del fondo (si la solicitud para la compra de acciones se aceptó antes) o desde la fecha de presentación de la solicitud (si el dinero se recibió en la cuenta del fondo antes) .

Dado que la acción es un valor no documental, la propiedad de las acciones se confirma mediante la emisión de un extracto del registro de accionistas. Un extracto del registro de accionistas se envía al accionista por correo o se emite en un punto de aceptación de solicitudes. Dentro de un día después de realizar una entrada en la cuenta personal, el registrador debe entregar o enviar a la persona registrada un aviso de la transacción en la cuenta personal. El reembolso de las acciones de inversión (la entrada de una entrada de gastos en el registro de propietarios de unidades) se lleva a cabo en un plazo máximo de 3 días a partir de la fecha de recepción de la solicitud de reembolso de las acciones. El pago de la compensación monetaria en relación con el reembolso de una participación de inversión de un fondo mutuo de inversión abierto se realiza a más tardar 15 días después de la fecha de reembolso de la participación de inversión. Y el pago de la compensación monetaria en relación con el rescate de una unidad de inversión de un fondo mutuo de inversión de intervalo se lleva a cabo a más tardar 15 días a partir de la fecha límite para aceptar solicitudes para el rescate de unidades de inversión, durante el cual la solicitud fue enviado.

Casi todos los fondos mutuos tienen una cantidad mínima que un accionista puede invertir. Esta cantidad oscila entre varios cientos de rublos y millones. Los fondos mutuos dirigidos a inversores privados fijan pequeñas cantidades: una media de 5.000 rublos. En los fondos mutuos creados para gestionar los activos de las compañías de seguros y los fondos de pensiones no estatales, las cantidades mínimas son cientos de miles de rublos y más.

8. Gastos e impuestos del accionista.

Para reembolsar los gastos asociados con la emisión y rescate de unidades de inversión, las reglas de administración fiduciaria de un fondo mutuo de inversión pueden prever recargos al valor estimado de las unidades de inversión al momento de su emisión y descuentos sobre el valor estimado de las unidades de inversión cuando son rescatadas. .

La prima por la compra de acciones, si la hay, en realidad reduce el número de acciones que se inscriben en el registro del accionista. Y el descuento reduce la cantidad de fondos emitidos al accionista tras el reembolso de acciones. Son gastos directos del accionista. Talla máxima la prima no puede ser superior al 1,5 por ciento del valor estimado de la participación de inversión. El descuento máximo no puede ser superior al 3 por ciento del valor estimado de la unidad de inversión.

A expensas de la propiedad que constituye un fondo mutuo de inversión, se pagan remuneraciones a la sociedad gestora, un depositario especializado, un registrador especializado, un tasador y un auditor, así como otros gastos asociados con la gestión de un fondo mutuo. Su importe no supera el 10% del valor liquidativo (NAV) medio anual del fondo. De hecho, estos también son gastos de los accionistas, pero ya se tienen en cuenta en el valor estimado de las acciones al que se compran y venden las acciones.

El inversor debe pagar impuestos sobre los ingresos recibidos en el fondo mutuo. Y los ingresos surgen exclusivamente en el momento de la venta de la acción. Si el inversor sigue siendo propietario de acciones incluso durante varios años, está libre de impuestos. Individuos El impuesto sobre la renta se paga sobre los ingresos recibidos. Individuos residentes Federación Rusa Actualmente pagan impuestos a una tasa del 13%. No residentes: 30%. La sociedad gestora es un agente fiscal, es decir, calcula y recauda los impuestos de los accionistas cuando venden acciones y luego transfiere los impuestos recaudados al presupuesto.

La base imponible a partir de la cual se calcula el impuesto se determina como la diferencia entre el monto recibido por la venta de acciones y el monto de los gastos por la adquisición de estas acciones. Pero también puedes utilizar la llamada propiedad. deducción de impuestos. Al determinar el tamaño de la base imponible, los accionistas individuales tienen derecho a recibir una deducción del impuesto a la propiedad por la cantidad de:

• el importe total recibido por la venta de acciones cuando se mantienen las acciones durante tres años o más (en otras palabras, el accionista está exento de impuestos);
• por un monto de 125 000 rublos cuando se mantienen acciones durante menos de tres años (en otras palabras, cuando se venden acciones a una sociedad gestora por un monto de hasta 125 000 rublos, el accionista también está exento de impuestos).

Para aprovechar una deducción fiscal, debe presentar una solicitud de deducción adecuada a la sociedad gestora.

9. Información sobre el fondo mutuo a disposición del inversor.

Una de las mayores ventajas de los fondos mutuos es su transparencia. Toda la información relacionada con las actividades de la sociedad administradora y del fondo mutuo de inversión debe divulgarse de conformidad con la Ley Federal "Sobre Fondos de Inversión" y los actos legales reglamentarios de la Comisión Federal de Valores.

Las sociedades gestoras publican y presentan a todas las partes interesadas (principalmente inversores) información sobre sus actividades en la gestión de fondos mutuos. Los fondos abiertos publican datos sobre el tamaño de los activos y el valor de las acciones diariamente, los fondos de intervalo, una vez al mes. Las revisiones mensuales, trimestrales y anuales del desempeño de los fondos mutuos permiten al inversor determinar cómo están cambiando el NAV y el valor de la unidad en el fondo que ha elegido, y comparar los resultados obtenidos por el fondo con otros fondos. Una vez por trimestre se publica un certificado sobre la composición y estructura de los activos, que da una idea de en qué valores está invertido el dinero de los accionistas.

El documento más útil, que contiene casi toda la información que un inversor necesita sobre un fondo mutuo y que debe leerse antes de comprar acciones, son las Reglas de gestión de fideicomisos de fondos mutuos. Las sociedades gestoras publican las Normas de Gestión del Fideicomiso del Fondo y las presentan a todos los interesados ​​que lo soliciten.

Antes de comprar acciones, debe prestar atención a lo siguiente información importante contenidas en las Normas del Fondo:

• tipo de fondo (abierto, de intervalo, cerrado);
• si el fondo es de intervalo, entonces el plazo para aceptar solicitudes de compra/reembolso de acciones;
• monto mínimo de inversión;
• el monto de la prima al comprar acciones y el monto del descuento al vender acciones, al presentar solicitudes a la sociedad gestora y a cada uno de sus agentes;
• el período a partir de la fecha de reembolso de las acciones durante el cual se realiza el pago de la compensación monetaria;
• Las Reglas del Fondo indican todos los agentes del fondo a quienes puede presentar solicitudes para la compra/venta de acciones.

Las Normas de gestión del fideicomiso del fondo también contienen información sobre la remuneración de la sociedad gestora y los gastos que deben reembolsarse con cargo a la propiedad del fondo.

A solicitud de las personas interesadas en convertirse en accionistas, la sociedad gestora presenta una serie de otros documentos, entre ellos: un certificado del valor liquidativo del fondo mutuo y el valor estimado de la unidad de inversión, reglas para mantener el registro de accionistas, balance de la propiedad del fondo, contabilidad. balance y cuenta de pérdidas y ganancias de la sociedad gestora, informe sobre el aumento (disminución) del valor de la propiedad del fondo, etc.

Al difundir información, las sociedades gestoras también están sujetas a ciertos requisitos: tienen prohibido dar garantías, promesas o suposiciones sobre la rentabilidad futura de los fondos mutuos bajo su gestión, así como hacer declaraciones sobre inversiones futuras que contengan garantías de seguridad de las inversiones. y la cantidad de ingresos. Además, la información difundida debe contener la disposición de que el valor de las acciones puede aumentar o disminuir, los resultados de inversiones pasadas no determinan los rendimientos futuros y el Estado no garantiza el rendimiento de las inversiones en fondos mutuos.