20აპრ

გამარჯობა! ამ სტატიაში ყველაფერს მოგიყვებით ურთიერთდახმარების ფონდების მახასიათებლების შესახებ.

დღეს თქვენ შეისწავლით:

1. რა სახის მომგებიანობა მოაქვს ურთიერთდახმარების ფონდებს?
2. როგორ გავხსნათ ურთიერთდახმარების ფონდი;
3. რა არის ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტირების საუკეთესო გზა?

რა სახის საინვესტიციო ფონდები არსებობს?

ჩვენგან უმეტესობა შეჩვეულია დეპოზიტებს მცირე პროცენტით. ზოგი საკუთარ სახსრებსაც კი სახლში ინახავს. არც ისე დიდი ხნის წინ გამოჩნდა ახლები. ისინი ბანკებს ეჯიბრებიან და იმპულსს იძენენ. მათი სახელია.

ეს ორგანიზაციები არსებობენ კოლექტიური ფიზიკური და თუნდაც საშუალებების მიზნებისთვის. ისინი საშუალებას აძლევს მათ, ვისაც ამ სფეროში ცოდნა არ გააჩნია, ღირსეული შემოსავალი მიიღონ.

ფონდის გახსნა შეგიძლიათ შემდეგ სფეროებში:

• წილი (ერთეული კაპიტალის აქციონერები);
• ორმხრივი (იგივე წილი, მხოლოდ რუსეთის ფედერაციის ფარგლებს გარეთ);
• ჰეჯი (ხელმისაწვდომია მდიდარი პირების შეზღუდული წრისთვის).

ფონდების არსებობის მთელი აზრი ერთობლივი კაპიტალით მოგების მიღებაა. თითოეულ მონაწილეს მოაქვს ფული, რომელიც გაერთიანებულია სხვა წევრების სახსრებთან. შემდეგი, მთელი თანხა ინვესტირდება, მაგალითად, აქციებში. დასრულებული ოპერაციების შედეგად ჩნდება გარკვეული შემოსავალი, რომელიც შემდგომში ნაწილდება აქციონერებს შორის.

ასეთ ფონდებს ხელმძღვანელობენ გამოცდილი ტრეიდერები ან სხვა პროფესიონალები, რომლებმაც იციან როგორ სწორად მართონ ინვესტორების ფული. იმის გამო, რომ სასწორი თანხა დიდია (ყველა აქციონერის გათვალისწინებით), შემოსავალი შეიძლება იყოს ღირსეული.

მეტი ურთიერთდახმარების ფონდების შესახებ

როგორც უკვე გესმით, ურთიერთდახმარების ფონდი სიტყვის აბრევიატურაა "საერთო ფონდები". ეს კონცეფცია ნიშნავს გარკვეულ ორგანიზაციას, უფრო სწორად, ქონების კომპლექსს, რომელიც მმართველი კომპანიის ხელმძღვანელობით იღებს მოგებას მისი მონაწილეებისთვის.

ფული, რომელიც ახალ ინვესტორებს მოაქვთ, განკუთვნილია აქციების შესაძენად. აქცია ნიშნავს წილს მთელი ფონდის აქტივებში.

მაგალითი:ერთი აქცია ღირს 5000 რუბლი. შეგიძლიათ შეიძინოთ 10 აქცია და გადარიცხოთ 50000 რუბლი ფონდის ანგარიშზე.

როდესაც ტარდება გარკვეული მანიპულაციები, წილის ღირებულება იზრდება განსაზღვრულ პერიოდში. მისი წილის მფლობელს შეუძლია დაიბრუნოს იგი (დაუბრუნოს) პრემიით. ეს არის ფონდის მუშაობის პროცესი.

ურთიერთდახმარების ფონდები შეიქმნა იმისათვის, რომ ეს უფრო მოსახერხებელი იყოს. ერთი ადამიანი, რომელსაც ასევე არ აქვს დიდი თანხა ან ვრცელი ცოდნა, შეძლებს ცოტა გამოიმუშაოს ან დაკარგოს ყველაფერი.

ამავდროულად, ფონდებში დასაქმებულია რამდენიმე მაღალკვალიფიციური სპეციალისტი, რომლებიც კომპეტენტურად მართავენ ფულს და იღებენ პროცენტს.

ვინ შეიძლება გახდეს აქციონერი

იმისდა მიხედვით, თუ რა ცოდნა აქვთ აქციონერებს ინვესტირების სფეროში, სახსრები შეიძლება დაიყოს:

• კვალიფიციური პროფესიონალთა ასოციაცია;
• ჩვეულებრივი ინვესტორები.

თუ თქვენ წაიკითხეთ ბევრი ლიტერატურა საინვესტიციო მეთოდების შესახებ და გაქვთ საკუთარი ფულის ინვესტიციის დიდი გამოცდილება სხვადასხვა პროექტებში, საფონდო თუ საინვესტიციო ფონდებში, მაშინ თავისუფლად შეუერთდით პროფესიონალთა ფონდს. აქ მნიშვნელოვანი ფაქტორია თქვენი ტრანზაქციების მომგებიანობა. მოგების დიდი პროცენტი მხოლოდ სარგებელს მოგიტანთ.

მათთვის, ვინც მიჩვეულია ფულის რეგულარულ დეპოზიტში შენახვას და ღრმად არ ესმის ფინანსური საკითხები, რეგულარულ ურთიერთდახმარების ფონდს მიმართვა ყველაზე შესაფერისი ვარიანტია.

ეს არის რუსების 90%-ზე მეტი, რომლებიც განსაკუთრებით არ არიან დაინტერესებული ინვესტიციების მომგებიანი გზებით, მაგრამ სურთ საკუთარი კაპიტალის გაზრდა მათთვის ახალი გზით. და იმის გამო, რომ საბანკო დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთები სრულიად წამგებიანია, ბევრი დაინტერესდა ურთიერთდახმარების ფონდებით.

ურთიერთდახმარების ფონდების სახეები

არსებობს ურთიერთდახმარების ფონდების სამი ძირითადი ტიპი, რომლებიც განსხვავდება ინვესტორებისთვის ხელმისაწვდომობით:

• ღია (ხელმისაწვდომია ყველასთვის);
• ინტერვალი (აქვს შეზღუდვები აქციების ყიდვა-გაყიდვაზე);
• დახურულია ("არჩეული").

გახსენით ხედი- ეს არის ფონდები, რომლებშიც ნებისმიერს შეუძლია შეუერთდეს მინიმალური შენატანებით. მათში შენატანის ოდენობა მინიმალურია და შეიძლება შეადგენდეს რამდენიმე ასეულ რუბლს.

მნიშვნელოვანი მახასიათებელია ის, რომ შეგიძლიათ იყიდოთ ან გაყიდოთ აქცია მოსახერხებელ სამუშაო დღეს. თუ გინდოდა ოთხშაბათს გახდე მონაწილე, არავინ შეგიშლის ხელს. თუ გინდოდა შენი წილის გაყიდვა პარასკევს, არც არავინ გზღუდავს.

ინტერვალური ჯიშიცოტა უფრო რთულია. აქციების გადახდა ან ახალი აქციონერების მიღება ხორციელდება წელიწადში მხოლოდ რამდენჯერმე. ეს ხდება 2-4 ჯერ, მაგრამ არანაკლებ 1 ჯერ. ყიდვა-გაყიდვის პერიოდი გრძელდება ნახევარი თვის განმავლობაში, რომლის განმავლობაშიც ნებისმიერ მსურველს შეუძლია ფონდიდან გატანა ან ახალი წილის შეძენა.

დახურული სახსრებიმოიცავს ყველაზე რთულ სტრუქტურას, ისინი ყველასთვის მიუწვდომელია. აქ შეზღუდვები, მაქსიმუმ, წილის ოდენობას ეხება. ის შეიძლება გამოითვალოს ასობით ათასი ან მილიონი.

თანხები ინვესტირებას ახდენენ მსხვილ პროექტებში და საცხოვრებელი კომპლექსების მშენებლობაში. ვინაიდან თავად საინვესტიციო ობიექტები საკმაოდ მყარია და არ არის იაფი, ინვესტორების მოთხოვნები მაღალია.

რაში აკეთებენ ინვესტიციებს ურთიერთდახმარების ფონდები?

ფულის გამომუშავების მრავალი გზა არსებობს, რომლებსაც საინვესტიციო ფონდები იყენებენ.

ყველაზე გავრცელებული ურთიერთდახმარების ფონდები:

• სავალუტო ბაზარი;
• ობლიგაციები;
• აქციები;
• შერეული;
• უძრავი ქონება;
• ინდექსი;
• პირდაპირი ინვესტიციები;
• საქონელი;
• საწარმო;
• გაქირავება;
• ჰეჯირები;
• სესხები;
• მხატვრული ღირებულებები;
• სახსრები.

სახელები თავისთავად საუბრობენ. საინვესტიციო ინსტრუმენტები შეიძლება იყოს ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა, უძრავი ქონება, პროექტები და სხვა. ფონდის მფლობელები ცდილობენ გამოიყენონ ყველაფერი, რაც შეიძლება შემოსავალი მოიტანოს მოგებისთვის.

ინდექსის ფონდები აქციონერთა სახსრებს ინვესტირებენ ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ინდექსებში. ისინი ითვლებიან RTS, MICEX და სხვა. ვენჩურული ურთიერთდახმარების ფონდები ინვესტირებას ახდენენ ძალიან სარისკო პროექტებში, რომლებიც საფრთხეს უქმნის აქციონერთა სახსრების დაკარგვას. თუმცა, თუ ინვესტიციას შემოსავალი მოაქვს, მას შეუძლია რამდენიმე ასეული პროცენტი მოგება მოიტანოს.

Არსებობს ასევე . ეს არის ორგანიზაციები, რომლებიც ახლახან შემოდიან ბაზარზე და სჭირდებათ განვითარება, დამატებითი შემოდინება ფული. აქციონერების ფული იხარჯება ისეთი კომპანიების პოპულარიზაციაზე, რომლებსაც მომავალში კარგი მოგების მოტანა შეუძლია.

სახსრების ფორმებისა და სახეობების შესაბამისობა

ჩვენ განვიხილეთ ურთიერთდახმარების ფონდები კლიენტებისთვის მათი ხელმისაწვდომობისა და საინვესტიციო მეთოდების საფუძველზე. ახლა მოდით დავაკავშიროთ ეს მონაცემები.

ღია და ინტერვალური ფონდები მოიცავს:

• სააქციო ფონდები;
• ობლიგაციების სახსრები;
• შერეული.

მარეგულირებელი ბაზის მიხედვით, ზემოაღნიშნული ორი ფონდის საინვესტიციო მეთოდები მხოლოდ მაღალლიკვიდურ აქტივებში ხდება. ამასთან, უმრავლესობა სახელმწიფო ობლიგაციებია, რომლებსაც პრაქტიკულად არანაირი რისკი არ გააჩნიათ.

Მაგალითადაქციონერთა ყველა ფონდი შეიძლება დაიყოს ორ ნაწილად: 70% ინვესტიციაა სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებში, ხოლო 30% „ბლუ ჩიპების“ (ქვეყნის უდიდესი და ყველაზე მომგებიანი კომპანიების) აქციებში.

დახურულ ურთიერთდახმარების ფონდებს შეუძლიათ ინვესტირება:

• სს-ის აქციები;
• უძრავი ქონება მიწის ჩათვლით;
• საბინაო მოწმობები.

კანონმდებლობა არ ზღუდავს დახურული ფონდების აქციონერებს სხვა ორი ფონდის საინვესტიციო ინსტრუმენტებში ინვესტირებას. ცხადია, რომ დახურული ფონდების მოგების პროცენტი გაცილებით მაღალია, მაგრამ აქციონერებისგან მნიშვნელოვანი თანხებია საჭირო.

ღია ფონდს არ აქვს უფლება განახორციელოს თანხები სარისკო პროექტებში, რათა მინიმუმამდე დაიყვანოს მონაწილეთა ზარალი.

ვინ ფლობს სახსრებს?

თითოეულ ერთობლივ ფონდს ხელმძღვანელობს მმართველი კომპანია (MC), რომელიც პასუხისმგებელია ინვესტორების ფულის განთავსებაზე და მოგებაზე. თავად ფონდი არ ითვლება იურიდიულ პირად, ეს როლი ენიჭება მმართველ კომპანიას.

ფონდის მართვა, მათ შორის თავად მმართველი ფირმები, ექვემდებარება ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალური კომისიის იურისდიქციას. საკანონმდებლო აქტებიდაეხმარეთ მას ურთიერთდახმარების ფონდების მოქმედებების კოორდინაციაში. თითოეული მმართველი კომპანია, სანამ დაიწყებს ძირითად საქმიანობას, ვალდებულია ლიცენზიის აღება. ამ მიზნებისათვის საჭიროა ხანგრძლივი და რთული სერთიფიკატი.

მენეჯმენტ კომპანიას შეუძლია მხოლოდ აქციონერთა სახსრების განთავსება ფულის შოვნის მიზნით. ფულის დახარჯვის სხვა მიზნები დაუშვებელია. ამ პროცესის გასაკონტროლებლად შეიქმნა სხვები იურიდიული პირები- დეპოზიტები. მათ ენიჭებათ კლიენტის ანგარიშებზე ფულის შენახვის როლი. სწორედ ისინი აკონტროლებენ მმართველი კომპანიის ქმედებების კანონიერებას და დარღვევების შემთხვევაში მიმართავენ ფასიანი ქაღალდების ფედერალურ კომისიას.

ფონდის სტრუქტურა ასევე გულისხმობს რეგისტრატორების არსებობას. ისინი ასევე იურიდიული პირები არიან. მათი არსებობის მიზანია მომხმარებელთა ტრანზაქციების რეგისტრაცია. პასუხისმგებლობა მოიცავს ცვლილებების შეტანას საზიარო რეესტრებში.

რატომ ურთიერთდახმარების ფონდი

მაგრამ მოდით გადავხედოთ სახსრების უპირატესობებს:

• საპროცენტო განაკვეთი უფრო მაღალია, ვიდრე საკრედიტო დაწესებულების დეპოზიტზე;
• ფონდების საქმიანობა მკაცრად რეგულირდება ხელისუფლების მიერ;
• თუნდაც ეს იყოს ურთიერთდახმარების ფონდი, მაშინ აქციონერთა სახსრები გადაიცემა სხვა მმართველი კომპანიის მართვაში;
• თქვენ არ უნდა ინერვიულოთ, რომ ფულს ფონდის მფლობელები დახარჯავს პირადი მიზნებისთვის, რადგან მათი ანგარიშები ყოველწლიურად განიხილება;
• დამოუკიდებელი დეპოზიტარის არსებობა, რომლის ანგარიშზეც განთავსებულია აქციონერთა ფული, საშუალებას გაძლევთ დარწმუნებული იყოთ, რომ ფული უბრალოდ არ გაქრება;
• ხელმისაწვდომობა ინვესტორებისთვის (1000 ჯიბეშიც კი შეგიძლიათ გახდეთ წევრი);
• თქვენ არ გჭირდებათ პროფესიული უნარ-ჩვევების ქონა - ყველა საინვესტიციო მოქმედებას განახორციელებენ სპეციალისტები თქვენთვის).

ბევრი უპირატესობა ურთიერთდახმარების ფონდებს უფრო და უფრო პოპულარულს ხდის. სახელმწიფოს მხარდაჭერის წყალობით, ნებისმიერ დროს შეგიძლიათ დაიცვათ თქვენი უფლებები. სახსრები ასევე შესაფერისია მათთვის, ვისაც სურს ფულის ბაზარზე ინვესტიცია განახორციელოს, მაგრამ ამის ეშინია საჭირო ცოდნის ნაკლებობის გამო. ურთიერთდახმარების ფონდები ასეთი ინვესტიციების შესანიშნავი ალტერნატივაა.

მინუსების შესახებ

რა თქმა უნდა, ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიცია არის პროცესი, რომელსაც აქვს გარკვეული უარყოფითი მხარეები:

• არ არსებობს შემოსავლის გარანტია (შეგიძლიათ შეხვიდეთ მინუსში);
• მენეჯმენტის მომსახურების გადახდის დამატებითი ხარჯები;
• საკუთარი სახსრების გრძელვადიანი გატანა (დაახლოებით 7 დღე);
• მოგებაზე გადასახადების გადახდა;
• რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდების ამჟამინდელი განუვითარებლობა მათ ძალიან მგრძნობიარეს ხდის ეკონომიკის გავლენის მიმართ, რაც შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს ინვესტორებზე.

უმეტესწილად, ურთიერთდახმარების ფონდების უარყოფითი მხარეები განპირობებულია იმით, რომ ფონდებმა ცოტა ხნის წინ მოიპოვეს პოპულარობა ჩვენს ქვეყანაში. ფართო მოსახლეობაში მათით ცოტა ადამიანია დაინტერესებული.

ხალხის უნდობლობა არ აძლევს საშუალებას ქვეყნის ეკონომიკური სექტორის ეს სფერო სრულად და სწრაფად განვითარდეს. თუმცა, ბოლო რამდენიმე წელი გვაძლევს სახსრებისა და საინვესტიციო ინსტრუმენტების რაოდენობის გაზრდის იმედს.

სახსრების ამოღება დაკავშირებულია დეპოზიტარისა და რეგისტრატორის ქმედებებთან. მათი მონაწილეობის გარეშე მმართველი კომპანია არ დააბრუნებს თქვენს საინვესტიციო წილს.

თავდაპირველად, წილის შეძენას ასევე სჭირდება რამდენიმე დღე, ან თუნდაც კვირა. ამ პროცესს აჩქარებს მხოლოდ ელექტრონული რესურსები, რომლებიც საშუალებას გაძლევთ სწრაფად შეიძინოთ აქცია კომპანიის ვებსაიტზე. მართალია, რამდენიმე ადამიანი ენდობა ამ ტიპის გარიგებას და, შესაბამისად, მენეჯმენტის კომპანიის ოფისში პირადი ვიზიტი ყველაზე გავრცელებული ვარიანტია.

რამდენის შოვნა შეგიძლიათ ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციით?

ქვეყნის რეგულაციები კრძალავს ურთიერთდახმარების ფონდებს რაიმე მომგებიანობის პროგნოზირებას, ასევე მის რეკლამირებას. ეს გამოწვეულია იმით, რომ ფონდში მონაწილეობის შედეგად მოგება ყოველთვის არ ხდება.

ეს ხდება, რომ ინვესტორები თავიანთ დანაზოგს ინვესტირებას ახდენენ საიმედო ფონდში, რომელიც წარმატებით ფუნქციონირებს რამდენიმე წელია და აქციონერებს ღირსეული შემოსავალი მოაქვს. თუმცა, მმართველმა კომპანიამ შესაძლოა ამჯერად ფული არასწორად გამოიყენოს. შესაძლოა, ამას ეკონომიკურმა გარემომ შეუწყოს ხელი.

ამ შემთხვევაში, თქვენ შეგიძლიათ არა მხოლოდ დაკარგოთ თქვენი პირადი ფული, არამედ გადახვიდეთ წითელში. ეს უკანასკნელი პრაქტიკაში ხდება იმის გამო, რომ მენეჯმენტის მომსახურება გადახდილია ტრანზაქციების შედეგების მიუხედავად.

ზემოაღნიშნული სიტუაცია ძალზე იშვიათია. ყველაზე ხშირად, აქციონერები იღებენ თავიანთ მოგებას და წარმატებით ყიდულობენ ახალ აქციებს. რა თქმა უნდა, ზუსტი შემოსავლის თქმა შეუძლებელია, მაგრამ ის აუცილებლად აღემატება კლასიკურ დეპოზიტებზე პროცენტს.

არ არის რეკომენდებული სამომავლო ტრანზაქციის განსჯა გასული პერიოდის საინვესტიციო შედეგების მიხედვით. თუ შარშან Sberbank ურთიერთდახმარების ფონდმა მოიტანა მოგების 75%, მაშინ წელს მას შეუძლია მხოლოდ 10%. ეს ღირებულებაარ არის რეგულირებული საკანონმდებლო დონეზე და დამოკიდებულია სიტუაციაზე, ინვესტიციის მეთოდებსა და ვადებზე.

შეადარეთ ურთიერთდახმარების ფონდები და ფულის გამომუშავების სხვა გზები

ჩვენ უკვე გავარკვიეთ, რომ ურთიერთდახმარების ფონდები უფრო მომგებიანია, ვიდრე საბანკო დეპოზიტები. თუ გავითვალისწინებთ პირდაპირ ინვესტიციას და თანხების დახმარებით, მაშინ პირველი ვარიანტი უფრო ხელსაყრელია. მაგრამ უნდა გვესმოდეს, რომ შუამავლების გარეშე ინვესტიცია მოითხოვს დიდ კაპიტალს და კონკრეტული ინსტრუმენტის სირთულეების საფუძვლიან ცოდნას. თანხები მოიტანს დაბალ შემოსავალს უფრო დაბალი თანხის განთავსებისა და მართვის საკომისიოს გამო.

შეგიძლიათ პირდაპირ ( , ), სავალუტო ბაზარი, ახალი პროექტები და სხვა. ასეთი ინვესტიცია მოიტანს შემოსავალს, მაგრამ ასევე მოითხოვს მნიშვნელოვან ხარჯებს.

ფონდების მთავარი უპირატესობა არის მათი ხელმისაწვდომობა მოსახლეობისთვის. თქვენ შეგიძლიათ განახორციელოთ მინიმალური გადახდა და მიიღოთ მოგება.

ურთიერთდახმარების ფონდები ასევე ინვესტირებას უძრავ ქონებაში (უძრავი ქონების ფონდი) და სხვა აქტივებში. მხოლოდ ამ შემთხვევაში შეიძლება გახდე მონაწილე ძირითადი პროექტიმინიმალური ხარჯებით.

გარდა ამისა, თუ რაიმე მიზეზით არ მოგწონთ ერთი ფონდი, შეგიძლიათ გადარიცხოთ თანხები მეორეზე, რომელსაც მართავს იგივე კომპანია ზარალის გარეშე. ამრიგად, თქვენ შეგიძლიათ შეცვალოთ საინვესტიციო ინსტრუმენტი და ტრანზაქციის ზოგიერთი პირობები.

ურთიერთდახმარების ფონდის ყველაზე მომგებიანი ტიპი

საინვესტიციო ინსტრუმენტებზეა დამოკიდებული მომგებიანობის მოპოვების საკითხიც. ყველაზე საიმედოდ ითვლება ქვეყნის მთავრობის მიერ გამოშვებული ობლიგაციები. მართალია, მათზე სარგებელი ოდნავ აღემატება საბანკო დეპოზიტებს. მაგრამ თუ თქვენ ახლა იწყებთ ინტერესის გამოხატვას ფონდების მიმართ, მაშინ შეგიძლიათ დაიწყოთ სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით.

სააქციო საზოგადოების ფასიან ქაღალდებში ინვესტირება სარისკო საქმიანობად ითვლება. ამას აკეთებს სააქციო საინვესტიციო ფონდი.

ყველაზე სტაბილური შემოსავალი მოდის კომპანიებზე, რომლებიც არსებობენ რამდენიმე ათეული წლის განმავლობაში. მათი აქციები ყველაზე ნაკლებად ექვემდებარება ფასების რყევებს. თქვენ ასევე შეგიძლიათ ინვესტირებას ახალი კომპანიების აქციებში. მათი ფასიანი ქაღალდები შეიძლება დაეცეს ან გაიზარდოს ღირებულება არაპროგნოზირებად.

აქციებისა და ობლიგაციების შერეული პორტფელი საშუალებას გაძლევთ ერთდროულად შეინარჩუნოთ თქვენი კაპიტალის ნაწილი და მოიზიდოთ დამატებითი მოგება. ამავდროულად, სახელმწიფო მკაფიოდ განსაზღვრავს პროცენტულ თანაფარდობას ასეთ საინვესტიციო პორტფელში. ერთი ემისიის სახელმწიფო ობლიგაციები არ შეიძლება აღემატებოდეს მისი 35%-ს, ხოლო სააქციო საზოგადოებისა და უცხოური კომპანიების ფასიანი ქაღალდები თითო 20%-ს იკავებს.

ყველაზე სარისკო ინვესტიციად ითვლება დაბალ ლიკვიდურ აქტივებში (უძრავი ქონება, მიწა, სტარტაპები და ა.შ.) ინვესტიცია. ასეთ აქტივებში ინვესტიციების სახსრებიდან თანხის ამოღება შესაძლებელია მხოლოდ რამდენიმე წლის შემდეგ, ჩვეულებრივ 5-15.

ეს კეთდება იმისთვის, რომ ინვესტორებმა არ გამოიტანონ თავიანთი სახსრები, რაც გამოიწვევს ფონდის გაკოტრებას. თუმცა, ასეთ სარისკო წამოწყებას შეუძლია უზარმაზარი მოგება მოიტანოს.

პორტფელის დივერსიფიკაცია

ინვესტიციად არჩეული ყველა ინსტრუმენტის მთლიანობა წარმოადგენს საინვესტიციო პორტფელს. მისი დივერსიფიკაცია არის რაც შეიძლება მეტი საინვესტიციო ობიექტის ნაკრები.

Მაგალითად, კაპიტალის გასაზრდელად შეგიძლიათ ფულის ინვესტირება სააქციო საზოგადოების აქციებში, სახელმწიფო ობლიგაციებში, გაქირავოთ ბინა, ჩადოთ ფული ბანკში პროცენტით. ანუ თქვენ მთელ თქვენს სახსრებს ანაწილებთ შემოსავლის რამდენიმე წყაროს შორის.

დივერსიფიკაცია საკმაოდ მომგებიანია ფულის დაზოგვის და სარისკო საქმიანობიდან შემოსავლის მიღების თვალსაზრისით. თუ ინვესტიცია ჩადეთ საეჭვო ტრანზაქციაში, მაშინ თქვენი კაპიტალის დაზოგვა შესაძლებელია დარჩენილი ინვესტიციების დახმარებით.

რაც შეეხება ფონდებს, კანონმდებლობა არ კრძალავს აქციონერებს წილების ქონას რამდენიმე ურთიერთდახმარების ფონდში. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ მინიმუმ ერთი აქცია თითოეული არსებული ფონდიდან. თუ მმართველი კომპანია ათავსებს სახსრებს რამდენიმე ურთიერთდახმარების ფონდში, თქვენ გაქვთ უფლება გაანაწილოთ თქვენი ფული თითოეულ ასეთ ფონდში.

რა არის მომავალი ხარჯები?

ინვესტიციები მოითხოვს არა მხოლოდ თავდაპირველ დეპოზიტს, არამედ შუამავლების ხარჯებს.

ფონდებთან მუშაობის ხარჯები მოიცავს:

• დამატებითი გადასახადი ანგარიშის გახსნისას;
• საკომისიო წილის გამოსყიდვისას;
• საკომისიო მთლიანი შემოსავლიდან მმართველი კომპანიის სასარგებლოდ;
• საბანკო ანგარიშის შენარჩუნება;
• გადახდა.

ანგარიშის გახსნისას უმჯობესია აირჩიოთ ბანკი, რომელიც ეკუთვნის ამ ურთიერთდახმარების ფონდს. ამ შემთხვევაში, თქვენ არ მოგიწევთ ანგარიშის ტექნიკური საფასურის გადახდა.

აქციის შეძენისას საკომისიო 1,5%-მდე ჩამოიჭრება თქვენი თანხიდან. ეს შეამცირებს თქვენზე გაცემული აქციების რაოდენობას. უფრო მეტიც, მათი რაოდენობა შეიძლება მიეთითოს ფონდის მთლიანი კაპიტალის წილად.

თქვენი წილის შეძენის შემდეგ, თქვენ ასევე მოგიწევთ დაემშვიდობოთ გარკვეულ თანხას, რომელიც არ აღემატება თქვენი წილის სამ პროცენტს. მმართველი კომპანიის მიერ მიღებული მთლიანი შემოსავალი ექვემდებარება საკომისიოს (ჩვეულებრივ 10%-მდე) კომპანიის ხარჯების დასაფარად.

მიღებულ შემოსავალზე გადასახადის გადახდა გამოიხატება 13%-ით რეზიდენტებისთვის და 30%-ით სხვა ქვეყნის მოქალაქეებისთვის.

ამ გადასახადის გადახდა არ არის საჭირო, თუ:

• თქვენ გაქვთ თქვენი წილი ურთიერთდახმარების ფონდში 3 ან მეტი წლის განმავლობაში;
• თუ მოგების წილი 125000-ზე ნაკლები იყო წლის განმავლობაში.

გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ გადასახადი იხდის მხოლოდ ფონდიდან გატანის შემთხვევაში. მმართველი კომპანია იხდის თქვენთვის პირადი საშემოსავლო გადასახადის თანხას, ასე რომ თქვენ არ გჭირდებათ დამატებით დაუკავშირდეთ საგადასახადო სამსახურს. ურთიერთდახმარების ფონდიდან გასვლისას თქვენ მიიღებთ თანხას, საიდანაც გადასახადი უკვე დაკლებულია.

სად ვიპოვოთ თქვენი წილის მიმდინარე ღირებულება

ინვესტირებული თანხის შესახებ ყველა ინფორმაციის სანახავად, თქვენ უნდა გადახვიდეთ ურთიერთდახმარების ფონდის ვებსაიტზე. აქ არის ინფორმაცია აქციის ღირებულებასთან დაკავშირებით. თუ იყიდეთ აქცია ღია ფონდში, ონლაინ მონაცემები განახლდება ყოველდღე. თუ თქვენ იყიდეთ წილი ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდში, მაშინ ინფორმაციის განახლება შესაძლებელია მხოლოდ კვარტალში ერთხელ.

აქციის ფასი გამოითვლება ფორმულით:წმინდა აქტივების ღირებულება/წილების რაოდენობა. მაგალითად, ფონდის აქტივებია 5,000,000 რუბლი. სულ აქციები - 8000. ერთი აქციის ღირებულება: 5000000/8000 = 625 რუბლი. თუ თქვენ გაქვთ 10 ასეთი აქცია, მაშინ თქვენი თანხაა: 625 * 10 = 6250 რუბლი. წილის თავდაპირველი შეძენა 500 რუბლზე ასახავს წილის ზრდას 125 რუბლით. აქციონერის მთლიანი ზრდა არის 6250 - 500 * 10 = 1250 რუბლი ან 25%.

ინფორმაცია აქციების შესახებ ხელმისაწვდომია თითოეული ინვესტორისთვის. ასევე შეგიძლიათ გაიგოთ მენეჯმენტის ოფისთან დაკავშირებით.

აქციონერთა უფლებები

მმართველ კომპანიასა და ინვესტორს შორის ხელშეკრულების პირობების ხანგრძლივობის განმავლობაში, ამ უკანასკნელს აქვს უფლება:

• მოითხოვოს აქტივების მართვის ეფექტური პროცესი;
• მმართველი კომპანიის მოქმედებების მიმდინარეობის მონიტორინგი (შეგიძლიათ ნახოთ კომპანიის ანგარიშგება და ასევე გაიგოთ, როგორ მართავს ის თანხებს);
• წილის ღირებულების დაბრუნება, თუ მმართველი კომპანია არღვევს ხელშეკრულების პირობებს;
• წილის გაყიდვა ან გირაოს სახით მიცემა (წილი არის ელექტრონულ რეესტრში გამოსახული რეგისტრირებული არასერტიფიცირებული ფასიანი ქაღალდი).

მმართველი კომპანიის ნებისმიერი არასანქცირებული ქმედების შემთხვევაში ინვესტორს უფლება აქვს მიმართოს სასამართლოს. აქციონერთა მხარეს არის ასევე დეპოზიტარი, რომელიც არავითარ შემთხვევაში არ დაარღვევს მმართველ კომპანიასა და ინვესტორს შორის ხელშეკრულების პუნქტებს.

მმართველ კომპანიასთან ხელშეკრულების გაფორმებამდე შეგიძლიათ დაინტერესდეთ კომპანიის ეკონომიკური საქმიანობის შესახებ. არავინ შეგაწუხებთ საანგარიშგებო დოკუმენტაციის შესწავლით, წინა ტრანზაქციების მომგებიანობის გასარკვევად და ასევე ფონდის წესების წაკითხვაში. თუ მენეჯმენტმა კომპანიამ რამდენიმე წარუმატებელი ინვესტიციის მცდელობა გააკეთა, ამის შესახებ თქვენც გეცოდინებათ.

მმართველ კომპანიას არ აქვს შესაძლებლობა მოატყუოს საკუთარი კლიენტები. ეს არამარტო გამოიწვევს სამართლებრივი წარმოება, არამედ რეპუტაციის დაკარგვასაც, რომლის აღდგენა არც ისე ადვილი იქნება.

როგორ გავხდეთ ურთიერთდახმარების ფონდის ინვესტორი

წილის შეძენის პროცესს ცოტა დრო სჭირდება და დიდად არ განსხვავდება საკრედიტო დაწესებულებაში სტანდარტული ანაბრის გახსნისგან.

თქვენ უნდა გაიაროთ შემდეგი ნაბიჯები:

• აირჩიეთ საინვესტიციო ინსტრუმენტი;
• იპოვეთ ფონდი, რომელიც უზრუნველყოფს ასეთ მომსახურებას;
• დაწერეთ განცხადება აქციონერად მიღებაზე და მიიღეთ წილის გადახდის დეტალები;
• გახსენით საბანკო ანგარიში;
• მენეჯმენტ კომპანიისთვის სახსრების გადარიცხვა;
• დაელოდეთ გარიგების შედეგებს.

განაცხადი, რომელიც იწერება პირველადი განაცხადის დროს, იძლევა აქციების მრავალჯერადი შესყიდვის უფლებას. ანუ დღეს თქვენ ჩარიცხეთ თანხა 10 აქციაზე და ერთ თვეში შეგიძლიათ შეიძინოთ კიდევ 8 ცალი. ასევე, თუ გადაწყვეტთ თქვენი წილის ყიდვას, მაშინ აქციების შემდგომი შეძენა თქვენთვის ხელმისაწვდომი იქნება.

შეგიძლიათ დაუკავშირდეთ ფონდს უშუალოდ კომპანიის ოფისში ან ვებგვერდის მეშვეობით. ამ შემთხვევაში, აქციონერის წილის რეგისტრაციის შესახებ შეტყობინება ხდება 7 დღის განმავლობაში, თუ პირადად დაუკავშირდებით ოფისს. სხვა შემთხვევაში, კომპანია აგზავნის წერილობით შეტყობინებას, რომელიც შეიძლება მოვიდეს ორ კვირაში, რაც დამოკიდებულია ნივთების მიწოდების სიჩქარეზე.

ურთიერთდახმარების ფონდში წილის შეძენის მომენტიდან თქვენ ხართ სრულუფლებიანი აქციონერი. შემდგომი ანგარიშსწორებები კომპანიასთან აქციების შესყიდვის ან გაყიდვის შესახებ მოხდება თქვენი საბანკო ანგარიშის მეშვეობით.

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების განვითარება რუსეთის ფედერაციაში

რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდებს ჯერ არ მიუღიათ ისეთი პოპულარობა, როგორიც დასავლეთში. ეს გამოწვეულია ჩვენი მოსახლეობის ფინანსური განათლებით, რომელიც რჩება დაბალი და შიშით რაღაც სიახლის მიმართ. ერთ დროს ფინანსურმა პირამიდებმა დიდი ხმაური გამოიწვია და მოსახლეობას მომგებიან პროექტებში ინვესტიციების განსახორციელებლად ხელი შეუშალა.

რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდების რაოდენობა მხოლოდ იზრდება და ინვესტორების რაოდენობა კვლავ იზრდება. მაგრამ ეს პროცესი ძალიან ნელია. თანხები ქვეყანაში არც ისე დიდი ხნის წინ გამოჩნდა და ამ სფეროში კანონმდებლობა ჯერ კიდევ არასრულყოფილია. მარეგულირებელ ჩარჩოებში არსებული ხარვეზები საკმაოდ ხშირად იგრძნობს თავს.

რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდების მომგებიანობა გამონაკლის შემთხვევებში აღემატება 20%-ს. თუმცა, მმართველი კომპანიები ყოველმხრივ იზიდავენ კლიენტებს და უწინასწარმეტყველებენ მაღალ შემოსავალს. შედეგად, მოსახლეობაში იქმნება შთაბეჭდილება, რომ სახსრები არის მომგებიანი ვარიანტი, რომელიც ყველას მოუტანს ოქროს მთებს. ინვესტორების მაღალი მოლოდინი და არც თუ ისე მაღალი საპროცენტო განაკვეთების სახით იმედგაცრუება ყოველთვის არ აინტერესებს კლიენტებს აქციების ხელახალი შესყიდვით.

მიუხედავად ამისა, საკანონმდებლო ნორმები სულ უფრო და უფრო სრულყოფილება ხდება ჩვენი ქვეყნის პირობებთან ადაპტირებით ის ინვესტორები, რომლებმაც უკვე მიიღეს მაღალი შემოსავალი აქციებზე, ერთხელ აუცილებლად ჩადებენ ფულს ურთიერთდახმარების ფონდებში.

2017 წლის ყველაზე მომგებიანი ურთიერთდახმარების ფონდები

მიუხედავად იმისა, რომ ისტორიული შესრულება არ არის მომავალი შემოსავლის 100% გარანტია, მოდით გადავხედოთ 2016 წლის ფონდების ბაზრის ლიდერებს. ამ გზით თქვენ შეგიძლიათ გაიგოთ, რა ფონდებს შეუძლიათ რუსეთში და უხეშად ორიენტირებულნი იყვნენ მომავალ ინვესტიციებზე.

ყველაზე დიდი მოგება ცხრილში ასახულმა კომპანიებმა მოუტანა ინვესტორებს.

ცხრილიდან მიღებული მონაცემები გვიჩვენებს, რომ ენერგეტიკის სექტორი აწარმოებს ღირსეულ შემოსავალს თავისი ინვესტორებისთვის, ხოლო ინდექსებში ინვესტიცია საშუალებას იძლევა, წარმატებულ გარემოებებში, მიიღონ საწყისი ინვესტიციის თანხის 100%-ზე მეტი.

ზემოთ წარმოდგენილ ერთ-ერთ კომპანიაში წილის შეძენა არ მოგცემთ მაღალ მომგებიანობის გარანტიას. მმართველი კომპანიის კომპეტენტური მიდგომით, შეგიძლიათ მიიღოთ 150%, და ნებისმიერი არასწორად გათვლილი გადაწყვეტილება გამოიწვევს ინვესტორების სახსრების დაკარგვას.

რა არის საუკეთესო გზა ახალბედისთვის მოქმედებისთვის?

თუ გადაწყვეტთ სახსრების შეტანას ერთობლივ ფონდში, ყურადღებით შეისწავლეთ ფონდის მთელი ბაზარი და გაანალიზეთ მმართველი კომპანიის უახლესი ტრანზაქციები. ამის გაკეთება მარტივია საინფორმაციო არხებზე მოხსენებების გამოყენებით. ასევე წაიკითხეთ მიმოხილვები ინვესტორებისგან.

მენეჯმენტის კომპანიის არჩევის შემდეგ, ნუ იჩქარებთ წილის შეძენას. ეწვიეთ კომპანიის ოფისს. თუ მისი წარმომადგენლები გპირდებიან მაღალ შემოსავალს და ძალიან დაბალ საკომისიოს საკუთარი შუამავლებისთვის, აქ არ უნდა გაჩერდეთ. ასეთ კომპანიას მხოლოდ ახალი მომხმარებლების შემოდინება აინტერესებს და არა ამ უკანასკნელის შემოსავლის მიღება.

დაიცავით შემდეგი წესები:

• აირჩიეთ, რომელ ინსტრუმენტში გსურთ ინვესტიცია (დააბალანსეთ რისკები და შესაძლო დანაკარგები);
• თუ შესაძლებელია, განახორციელეთ ინვესტიცია რამდენიმე პროექტში ან სხვადასხვა ფასიან ქაღალდში;
• თუ წილის გადახდის შემდეგ ხედავთ, რამდენად სწრაფად კარგავს ის ფასს, არ დაელოდოთ სანამ მთლიანად დარჩებით ფულის გარეშე;
• სანამ წილს იყიდით, გადახედეთ მის ღირებულებას. დააკვირდით ფასების რყევებს რამდენიმე დღის განმავლობაში. როგორც კი მინიმალური გახდება, შეიძინეთ. ამ გზით თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ მეტი.

მთავარია არ იფიქროთ მაღალ შემოსავალზე. თავად განსაზღვრეთ რა შემოსავალი იქნება თქვენთვის საკმარისი. ამის საფუძველზე გააკეთეთ აქციების პირველი შეძენა. გამოცდილების შეძენით, შეგიძლიათ გადახვიდეთ უფრო სარისკო ინსტრუმენტებზე.

ფულის ჩადება. დღეს ჩვენ უფრო დეტალურად განვიხილავთ ურთიერთდახმარების ფონდების სახეებიდა მოდით შევხედოთ მათ კლასიფიკაციას.

თუ ვსაუბრობთ რუსეთის კანონმდებლობაზე, ის განასხვავებს ურთიერთდახმარების ფონდების 3 ტიპს ურთიერთდახმარების ფონდებში შესვლისა და გასვლის ხელმისაწვდომობის საფუძველზე. ასევე არსებობს კლასიფიკაცია ნდობის მენეჯმენტის მეთოდის მიხედვით, უფრო სწორედ, ინსტრუმენტების მიხედვით, რომლითაც სახსრები ზრდის კაპიტალს.

ურთიერთდახმარების ფონდების სახეები ხელმისაწვდომობის მიხედვით

მოდით გავაანალიზოთ ურთიერთდახმარების ფონდების კლასიფიკაცია მათგან შესვლისა და გასვლის ხელმისაწვდომობის მიხედვით:

ღია ურთიერთდახმარების ფონდები (OPIF)

ღია ურთიერთდახმარების ფონდები.ასეთი ურთიერთდახმარების ფონდების ერთეულების შეძენა და გაყიდვა შესაძლებელია ნებისმიერ სამუშაო დღეს. ამ გზით, ღია ურთიერთდახმარების ფონდს შეუძლია დროთა განმავლობაში გაფართოვდეს ან შემცირდეს აქციონერთა კრებების სერიის საჭიროების გარეშე, რათა მოიპოვოს თანხმობა კაპიტალის გაზრდის ან შემცირების შესახებ.

ინვესტიცია ხდება ღია ფონდის აქციონერების სახსრები მხოლოდ მაღალ ლიკვიდურ აქტივებში. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ასეთმა ფონდმა შეამცირა საინვესტიციო რისკი (მაგრამ არა მთლიანად არ არსებობს!), და მისი მომგებიანობა ასევე დაბალი იქნება, ვიდრე სხვა ტიპის ურთიერთდახმარების ფონდებში.

ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდები (IPIF)

ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდები.ძირითადი განსხვავება ღია ურთიერთდახმარების ფონდებისგან არის ის, რომ აქციების ყიდვა ან გაყიდვა შესაძლებელია არა ნებისმიერ სამუშაო დღეს, როგორც ღია ფონდში, არამედ მხოლოდ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, რომელსაც ინტერვალები ეწოდება.

ყველაზე ხშირად, ასეთი ინტერვალები ცხადდება კვარტალში ერთხელ და საშუალოდ 2 კვირა. თუ ვსაუბრობთ ასეთი ფონდის მომგებიანობაზე და რისკებზე, მაშინ ისინი უფრო მაღალი ვიდრე ღია.

დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები (დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები)

დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები.ასეთი ურთიერთდახმარების ფონდების დამახასიათებელი მახასიათებელია ის, რომ ინვესტორს შეუძლია აქციების ყიდვა მხოლოდ ჩამოყალიბების ან მათი დამატებითი გამოშვებისთანავე, ხოლო წილის გამოსასყიდად წარდგენა მმართველ კომპანიაში მხოლოდ ფონდის ნდობის მართვის ხელშეკრულების ვადის გასვლის შემდეგ.

დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი აქვს აქციების ფიქსირებული რაოდენობა. დამატებითი ერთეულების შექმნა და გამოშვება ან მათი გამოსყიდვა ზოგადად მოითხოვს აქციონერთა თანხმობას. გარდა ამისა, თუ ეს მითითებულია PDU-ში, მაშინ ასეთი ფონდის აქციონერებს შეუძლიათ რეგულარულად მიიღონ შემოსავალი ნდობის მენეჯმენტისგან.

წილის მოკლე დროში დაფარვის შეუძლებლობა განსაზღვრავს მმართველი კომპანიის შესაძლებლობას განახორციელოს ფონდის ქონება. დაბალ ლიკვიდურ აქტივებშიმაგალითად, უძრავი ქონების, იპოთეკის, სარისკო კაპიტალის პროექტებში. გარდა ამისა, დახურული საინვესტიციო ფონდები არ იხდიან ქონების და მოგების გადასახადს აქციონერები იხდიან საშემოსავლო გადასახადს მხოლოდ წილის გამოსყიდვისას.

ურთიერთდახმარების ფონდები განსხვავებული ტიპებიშეიძლება გადაიზარდოს ერთიდან მეორეზე: დახურულიდან ინტერვალამდე და ინტერვალიდან გახსნამდე.

ურთიერთდახმარების ფონდების სახეები საინვესტიციო ობიექტების მიხედვით

ქვემოთ მოცემულია ცხრილი, რომელიც აერთიანებს სახსრების 2 კლასიფიკაციას - ხელმისაწვდომობისა და საინვესტიციო ობიექტების მიხედვით:

როგორც ჩანს, დახურულ ურთიერთდახმარების ფონდებს მანიპულირების მეტი ადგილი აქვთ სხვადასხვა ბაზარზე. Ერთად განსაკუთრებული პირობებიმათში ინვესტირებას, დახურულ ურთიერთდახმარების ფონდებს შეუძლიათ აჩვენონ მნიშვნელოვნად მაღალი ანაზღაურება ღია ურთიერთდახმარების ფონდებთან და ინდივიდუალურ ერთობლივ ფონდებთან შედარებით.

ურთიერთდახმარების ფონდების კლასიფიკაცია

გააზიარეთ ურთიერთდახმარების ფონდები– ყველაზე პოპულარული კატეგორია კერძო ინვესტორებისთვის, ამ ფონდებს უკავია ყველაზე დიდი წილი ღია საინვესტიციო ფონდების ბაზარზე. ინვესტიცია უნდა მოხდეს პირდაპირ აქციებში მინიმუმ 50%ურთიერთდახმარების ფონდის აქტივები მინიმუმ 2/3სამუშაო დღეები კვარტალში. აქციების გარდა, პორტფელი შეიძლება შეიცავდეს ობლიგაციებსაც, მაგრამ არაუმეტეს 40%-ისა.

ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდები- ტრადიციულად ითვლება უსაფრთხო თავშესაფარად ბაზრის ვარდნის დროს. სავალო ინსტრუმენტები უნდა იყოს მინიმუმ 50%, მაგრამ აქციების წილი არ უნდა აღემატებოდეს 20% .

შერეული ურთიერთდახმარების ფონდები- პოპულარობით მეორე ადგილს იკავებს და წარმოადგენს ზემოთ განხილულ ურთიერთდახმარების ფონდების ტიპებს შორის. აქციებისა და ობლიგაციების თანაფარდობა შეიძლება იყოს ნებისმიერი, მაგრამ მთლიანობაში ფასიანი ქაღალდები უნდა დაიკავოს მინიმუმ 70% ფონდის პორტფელი.

ურთიერთდახმარების ფონდების ინდექსი– ამჟამად წარმოდგენილია მხოლოდ სააქციო ფონდებით. მთავარი განსხვავება ისაა, რომ ურთიერთდახმარების ფონდის შემადგენლობა მაქსიმალურად უნდა შეესაბამებოდეს საცნობარო ინდექსში არსებული ფასიანი ქაღალდების შემადგენლობას; დასაშვები შეუსაბამობა - 3%. როგორც წესი, ეს სახსრები რეკომენდირებულია დამწყები აქციონერებისთვის, რადგან... მენეჯერების მუშაობის შეფასება ადვილია ფონდის შემოსავლის შედარებით იმავე პერიოდის ინდექსის დინამიკასთან.

ფულის ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდი– ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდებთან ერთად ის მოქმედებს როგორც დამცავი ინსტრუმენტი. ასეთი ფონდების მომგებიანობა დაბალია, მაგრამ მათ აქვთ უფრო დიდი ლიკვიდობა, ვიდრე დეპოზიტები, რომლებშიც ინვესტიციაა აქციონერთა სახსრები.

ფონდების ურთიერთდახმარების ფონდები– შეთავაზება მათთვის, ვისაც სურს ინვესტიციების დივერსიფიკაცია რამდენიმე ურთიერთდახმარების ფონდს შორის. როგორც სახელი გვთავაზობს, ამ ტიპის ურთიერთდახმარების ფონდები ინვესტირებას სხვა ფონდებში აკეთებენ. აშკარა მინუსი არის ის, რომ ინვესტორები ორმაგ ხარჯებს იღებენ. უპირატესობა ის არის, რომ მცირე საინვესტიციო თანხით, თანხები ნაწილდება რამდენიმე ფონდში.

სასაქონლო ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდები– ბაზარზე 2009 წლიდან არის და ჯერჯერობით რუსეთში მხოლოდ 3 მათგანია. ისინი ძვირფას ლითონებში ინვესტირებას ახდენენ სავალდებულო სამედიცინო დაზღვევის საშუალებით და, შესაბამისად, ინვესტორების მიერ ასევე განიხილება როგორც უსაფრთხო თავშესაფარი. ძვირფასი ლითონების, ასევე წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტების წილი ფონდის პორტფელში არ უნდა იყოს დაბალი ვიდრე 50% .

- სახელი თავისთავად საუბრობს. ასეთი ურთიერთდახმარების ფონდები შეიძლება შეიცავდეს ინსტრუმენტების მრავალფეროვნებას: აქციებს, ობლიგაციებს, ურთიერთდახმარების ფონდებს, ძვირფას ლითონებს და, რა თქმა უნდა, წარმოებულ ფინანსურ ინსტრუმენტებს.

უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდები- ვ Ბოლო დროსმიიღო ყველაზე დიდი განაწილებარადგან არის მოსახერხებელი ინსტრუმენტი ამავე სახელწოდების აქტივში ინვესტირებისთვის. უპირატესობებს შორისაა გადასახადები, ინვესტორების ინტერესების მეტი დაცვა, ასევე სხვა მოთამაშეების მოზიდვის შესაძლებლობა და ბოლოს, მეტი ლიკვიდურობა.

გაქირავება ურთიერთდახმარების ფონდები– უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდის სახეობა. მათში ინვესტორი ფულს შოულობს, როგორც სახელიდან ჩანს, უძრავი ქონების გაქირავებით. გათვალისწინებულია შემოსავლის პერიოდული გადახდები.

იპოთეკური ურთიერთდახმარების ფონდები- აქტივები წარმოიქმნება იპოთეკური სესხებიდან

მხატვრული ფასეულობების ურთიერთდახმარების ფონდები- გამოჩნდა უახლესი ტიპის ურთიერთდახმარების ფონდი. ინვესტორებისთვის, რომლებსაც სურთ ფულის ინვესტირება აქტივებში, რომელთა ღირებულებას არ აქვს კორელაცია ფინანსურ ბაზრებთან

საკრედიტო ურთიერთდახმარების ფონდები– ემსახურებოდა ანტიკრიზისულ წინადადებას ბანკებისთვის, რომლებსაც სურთ გაასუფთავონ თავიანთი ბალანსები უიმედო ვალებიდან. საკრედიტო ფონდი გულისხმობს ვადაგადაცილებული სესხების გადაცემას ერთ ერთობლივ ფონდში შემდგომი მართვისთვის.

ვენჩურული ურთიერთდახმარების ფონდები– პროექტებისა და პერსპექტიული სტარტაპების დასაფინანსებლად ინვესტორების მოზიდვის ერთ-ერთი გზა.

პირდაპირი საინვესტიციო ურთიერთდახმარების ფონდები– ამ ტიპის ურთიერთდახმარების ფონდები მსგავსია ზემოთ განხილული ვენჩურული ფონდებისა, მაგრამ უფრო დიდი შეზღუდვებით ინვესტირებაზე.

ურთიერთდახმარების ფონდები იყოფა სამ ტიპად შესყიდვის ან გამოსყიდვის განაცხადების მიღების დროის მიხედვით. OPIF, IPIF და დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი.

ამ სტატიაში:

ღია ურთიერთდახმარების ფონდები (OPIF)

ღია ურთიერთდახმარების ფონდებში, ერთეულების შესყიდვები და გამოსყიდვები ხდება ნებისმიერ სამუშაო დღეს. ამ ტიპის ურთიერთდახმარების ფონდები ყველაზე ნაკლებად სარისკოა, რადგან აქციის გამოსყიდვა შესაძლებელია მისი ფასის მნიშვნელოვანი ვარდნის ოდნავი შიშით.

ღია ურთიერთდახმარების ფონდები ყველაზე ადვილია შესვლა და მუშაობა. ასეთი ფონდების საქმიანობის მონიტორინგი მარტივად შეიძლება, რადგან მათ შესახებ ყველა ინფორმაცია ყოველდღიურად ქვეყნდება, რაც ახალ აქციონერებს უზარმაზარ შესაძლებლობას აძლევს შეიძინონ აქციები ამ ფონდების ფასიან ქაღალდებში.

ინვესტორს შეუძლია შეუერთდეს ღია ფონდებს, როდესაც მას სურს. აქციის ყიდვა შეგიძლიათ სამუშაო დღეს მმართველი კომპანიის ოფისში.

ინტერვალური ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები (IPIF)

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები გულისხმობს აქციების გაყიდვას ან გამოსყიდვას წელიწადში რამდენჯერმე განსაზღვრული ინტერვალებით. ფონდების უმრავლესობაში ეს ინტერვალები მერყეობს ორი კვირიდან ოთხჯერ წელიწადში. ერთის მხრივ, ეს მოუხერხებელია ინვესტორებისთვის, მაგრამ, მეორე მხრივ, ღია ფონდებისგან განსხვავებით. ინტერვალური ფონდები, კანონით, გულისხმობს ინვესტორების ფულის დაბალ ლიკვიდურ ფასიან ქაღალდებში ინვესტირებას. ამ ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციები საკმაოდ სარისკოა, მათი გაყიდვა ხშირად რთულია, მაგრამ კარგი მოგება მოაქვს გრძელვადიანი ინვესტიციისთვის.

დახურული ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები (CLIF)

დახურულ ფონდში ერთეულები გაიცემა ფონდის ფორმირების დროს. ფულადი სახსრების გამოსყიდვა ხდება ფონდის მოქმედების ბოლოს ფონდის წესების შესაბამისად, ფონდის მთელი ცხოვრების განმავლობაში.

დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები, პირველ რიგში, გულისხმობს უძრავი ქონების შეძენას და შემდგომ გაყიდვას შესყიდვის ფასზე მაღალი ფასით. მეორეც, შეძენილი უძრავი ქონების რეკონსტრუქცია ან მოდერნიზაცია, რაც გამოიწვევს საოფისე ფართის კატეგორიის ზრდას და ქონების ღირებულების ზრდას.

დახურული საინვესტიციო ურთიერთდახმარების ფონდების კიდევ ერთი სახეობაა ინვესტიცია მშენებლობაში, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ხელშეკრულებების გაფორმება აქციონერთა მშენებლობაში მონაწილეობის შესახებ, ხოლო მომავალში დაგეგმილ უძრავ ქონებაზე საკუთრების უფლების შეძენა. მომგებიანობა ამ შემთხვევაში გამოითვლება მშენებლობის პროცესში უძრავი ქონების ღირებულების გაზრდისა და უძრავი ქონების ბაზარზე მისი ღირებულების ზოგადი ზრდის საფუძველზე.

შემოსავლის გამომუშავების კიდევ ერთი გზაა ინვესტორების საკუთრებაში არსებული უძრავი ქონების გაქირავება. ქირავდება შესაძლებელია საცხოვრებელი, საოფისე და სასაწყობო უძრავი ქონების გამოყენება. დახურული ურთიერთდახმარების ფონდებს აქვთ შესაძლებლობა მონაწილეობა მიიღონ ობიექტის მშენებლობაში ინვესტიციაში, რის შემდეგაც მათ შეუძლიათ დაარეგისტრირონ მისი საკუთრება და გაქირავონ.

ცხადია, რომ ღია ფონდში ინვესტიცია ყველაზე ლიკვიდურია, აქციონერს შეუძლია გამოისყიდოს თავისი წილი მოთხოვნისთანავე და მიიღოს ფიქსირებული მოგება. მაგრამ, მოქმედების თავისუფლების მიუხედავად, აქციონერმა, ღია ფონდში ფულის ინვესტიციისას, არ უნდა გაამახვილოს ყურადღება მხოლოდ აქციის ღირებულების მოკლევადიან რყევებზე. აქციების ნაადრევი გამოსყიდვა იწვევს სხვადასხვა ანაზღაურების ხარჯების ზრდას.

ინტერვალური ფონდის გამოყენებისას ინვესტორი მკაფიოდ განსაზღვრავს იმ პერიოდს, რომელზედაც დებს თავის ფულს. ერთეულის გამოსყიდვის ინტერვალები იყოფა ორ კვირად. ამ პერიოდის განმავლობაში, შეგიძლიათ შეიძინოთ ან გამოისყიდოთ აქციები. მმართველი კომპანია თავად ადგენს ინტერვალებს, რომლებიც იხსნება წელიწადში 2-დან 4-ჯერ.

ღია ურთიერთდახმარების ფონდებისა და ინდივიდუალური ურთიერთდახმარების ფონდების აქტივების სტრუქტურა განსხვავდება. მაგრამ არ არის მნიშვნელოვანი განსხვავებები ამ სახსრების ანაზღაურებაში.

დახურული საინვესტიციო ფონდები ძირითადად სპეციალიზირებულნი არიან აქციონერებისგან ფულის ინვესტირებაში უძრავი ქონების მშენებლობაში, რათა მიიღონ მოგება ამ ქონების გაყიდვიდან ან მათი გაქირავებით.

რუსეთის ფედერაციის ფედერალური კანონი "წილ საინვესტიციო შენატანების შესახებ" (FZ-156, 2001 წლის 29 ნოემბერს) განასხვავებს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების სამ ტიპს - ღია საინვესტიციო ფონდს (OPIF), ინტერვალური ურთიერთსაინვესტიციო ფონდს (IPIF) და დახურულს. -დასრულდეს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი (ZUIF). მოდით განვიხილოთ თითოეული ტიპი დეტალურად.

ღია ფონდი (OPIF)

ინვესტორს უფლება აქვს ნებისმიერ დროს იყიდოს ან გაყიდოს ღია ურთიერთდახმარების ფონდში გადაცემული აქცია. ანალოგიურად, შემომავალი და გამავალი ქონების გამო, ღია საინვესტიციო ფონდი შეიძლება გაფართოვდეს და შემცირდეს. უფრო მეტიც, ამისთვის არ არის საჭირო აქციონერთა კრების გამართვა კაპიტალის შეცვლის ან შემცირების ნებართვის მისაღებად. როგორც წესი, ამ ფონდის აქციონერთა სახსრები ინვესტირდება ლიკვიდობის მაღალი ხარისხის მქონე აქტივებში.

ინტერვალის ფონდი (IPIF)

ძირითადი განსხვავება ინდივიდუალურ ურთიერთდახმარების ფონდსა და ღია ურთიერთდახმარების ფონდს შორის არის ის, რომ ინვესტორს უფლება აქვს იყიდოს ან გაყიდოს ინვესტირებული აქცია მხოლოდ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში - ინტერვალები, რომლებიც წინასწარ არის გამოცხადებული და ჩვეულებრივ ხდება კვარტალში ერთხელ.

დახურული ფონდი (დახურული ფონდი)

დახურულ ურთიერთდახმარების ფონდში ინვესტორს აქვს უფლება შეიძინოს აქცია მხოლოდ ფონდის ფორმირებისას ან დამატებითი გამოშვების დროს. ინვესტორს შეუძლია წილის გამოსასყიდად წარუდგინოს მმართველ კომპანიას მხოლოდ ფონდის ნდობის მართვის შესახებ ხელშეკრულების ვადის გასვლის შემდეგ. გარდა ამისა, დახურულ ურთიერთდახმარების ფონდში ფიქსირებულია აქციების რაოდენობა. აქციების შექმნა და მათი დამატებითი ემისია არ ხორციელდება აქციონერთა თანხმობის გარეშე.
ტრასტის მენეჯმენტის წესებში (ხელშეკრულებაში) უნდა იყოს მითითებული აქციონერების მიერ შემოსავლის მიღების პირობები, სიხშირე და პროცედურა. წილის მოკლე დროში დაფარვის შეუძლებლობის გამო, მმართველი კომპანიები ინვესტირებას ახდენენ მინდობილ ქონებაში ლიკვიდობის დაბალი ხარისხის მქონე აქტივებში - იპოთეკაში, უძრავ ქონებაში და ვენჩურული პროექტებში. დახურული ურთიერთდახმარების ფონდის მოქმედების პერიოდში ქონების გადასახადი და საშემოსავლო გადასახადი არ გადაიხდება. აქციის აქციონერების მიერ წილის გამოსყიდვის მომენტიდან, საშემოსავლო გადასახადი გამოითვლება და ირიცხება ბიუჯეტში.

კანონმდებლობა ორმხრივი საინვესტიციო ფონდების ტრანსფორმაციის საშუალებას იძლევა - ინტერვალიდან ღია, დახურულიდან ინტერვალამდე.

ფინანსურ ბაზარზე არსებობს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების სპეციალური ჯგუფი - კვალიფიციური ინვესტორებისთვის. ასეთი სახსრები შეიძლება იყოს დახურული და ინტერვალური, ხოლო მათში შემავალ საინვესტიციო ერთეულებს აქვთ შეზღუდვები ბრუნვაზე. პირებს, რომლებიც არ არიან შეყვანილი კვალიფიციურ ინვესტორთა სიაში, არ აქვთ უფლება ამ ფონდში აქციების ფლობა. ამასთან, აკრძალულია ფონდის ქონების შესახებ შიდა ინფორმაციის გამჟღავნება. თუმცა, კვალიფიციური ინვესტორებისთვის ფონდის აქციები ჩამოთვლილია RTS და MICEX ბირჟებზე, მაგრამ ისინი ვაჭრობენ სპეციალურ დახურულ რეჟიმში შეზღუდული წვდომით.

აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის შესახებ დებულების შესაბამისად, ურთიერთდახმარების ფონდები იყოფა 15 კატეგორიად: აქციები, ობლიგაციები, შერეული, ინდექსი, აქცია, ნაღდი ფული, საქონელი, ჰეჯირება, გაქირავება, იპოთეკა, უძრავი ქონება, პირდაპირი ინვესტიცია, საწარმო, კრედიტი. და მხატვრული ღირებულებები. გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ კერძო კაპიტალი, სარისკო კაპიტალი, კრედიტი და ჰეჯირების კატეგორიები მხოლოდ კვალიფიციური ინვესტორებისთვისაა.

ურთიერთდახმარების ფონდების კლასიფიკაცია საინვესტიციო ობიექტების მიხედვით - კატეგორიები:

წილი ურთიერთდახმარების ფონდები ყველაზე პოპულარული კატეგორიაა კერძო ინვესტორებს შორის. ურთიერთდახმარების ფონდში შემავალი აქტივების არანაკლებ 50%-ის ინვესტიცია შეგიძლიათ პირდაპირ აქციებში, მაგრამ ყოველკვარტალურად არანაკლებ სამუშაო დღეების საერთო რაოდენობის 2/3-ისა. საფონდო პორტფელში, აქციების გარდა, დაშვებულია ობლიგაციების არაუმეტეს 40%.

ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდები ტრადიციულად გამოიყენება საბაზრო ფასების ვარდნის დროს და საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ მცირე, მაგრამ სტაბილური შემოსავალი. სავალო ფასიანი ქაღალდები არ უნდა აღემატებოდეს აქციების 50%-ს;

შერეული ურთიერთდახმარების ფონდები მეორე ადგილზეა პოპულარობით. ეს არის ზემოთ განხილული საინვესტიციო ფონდების კატეგორიების შეჯვარება. აქციების და ობლიგაციების ნებისმიერი თანაფარდობა საფონდო პორტფელში დასაშვებია, მაგრამ მათი ჯამური რაოდენობა არ უნდა აღემატებოდეს 70%-ს.

ინდექსური ურთიერთდახმარების ფონდები ამჟამად წარმოდგენილია ექსკლუზიურად სააქციო ფონდებით. მათი მთავარი განსხვავება ისაა, რომ საცნობარო ინდექსში ურთიერთდახმარების ფონდის შემადგენლობა მაქსიმალურად უნდა შეესაბამებოდეს ფასიანი ქაღალდების შემადგენლობას. დაუშვებელია შეუსაბამობა არაუმეტეს 3%-ისა. რეკომენდირებულია ახალბედა აქციონერებმა გამოიყენონ ინდექსური ურთიერთდახმარების ფონდები - იმავე პერიოდის განმავლობაში ფონდის ანაზღაურების ინდექსთან შედარებით, თქვენ შეგიძლიათ მარტივად განსაზღვროთ მმართველი კომპანიის საქმიანობა.

ნაღდი ფულის ურთიერთდახმარების ფონდები, ისევე როგორც ობლიგაციების ერთობლივი ფონდები, მოქმედებს როგორც დამცავი ინსტრუმენტი. ამ ფონდების მომგებიანობა უმნიშვნელოა, მაგრამ დეპოზიტებთან შედარებით, მათი ლიკვიდობის ხარისხი უფრო მაღალია.

საფონდო ურთიერთდახმარების ფონდები - ეს სახსრები ინვესტირდება სხვა ურთიერთდახმარების ფონდებში. ინვესტორებს ეძლევათ შესაძლებლობა გაანაწილონ თავიანთი ინვესტიციები რამდენიმე ერთობლივ ფონდში. ამ კატეგორიის მთავარი მინუსი არის ინვესტორების ხარჯების გაორმაგება. მთავარი უპირატესობა ის არის, რომ თუ ინვესტიციისთვის მცირე კაპიტალია, აქციონერს შეუძლია სახსრები რამდენიმე ფონდში გაანაწილოს.

სასაქონლო ურთიერთდახმარების ფონდები - გამოჩნდა საფონდო ბირჟაზე 2009 წელს და ამჟამად სამი სასაქონლო ბაზარია. ყველაზე პოპულარული ინვესტიცია ძვირფას ლითონებშია. ამ სახსრების სარგებელი უმნიშვნელოა, მაგრამ სტაბილური. ამ კატეგორიის წილი საფონდო პორტფელში დასაშვებია 50%-დან.

ჰეჯირების ურთიერთდახმარების ფონდები - მოიცავს სხვადასხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებს, მათ შორის აქციებს, ობლიგაციებს, სხვა ურთიერთდახმარების ფონდებს, ძვირფას ლითონებს და წარმოებულ ფინანსურ ინსტრუმენტებს.

უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდები ამჟამად არის სწრაფად განვითარებადი კატეგორია, მოსახერხებელი ფინანსური ინსტრუმენტით (უძრავი ქონება) მსგავს აქტივში ინვესტირებისთვის. უპირატესობები - საგადასახადო შეღავათები, მეტი ლიკვიდურობა, ინვესტორების ინტერესების დაცვა და აქციონერების დამატებით მოზიდვის შესაძლებლობა.

საიჯარო ურთიერთდახმარების ფონდები - შემოსავალი აქციონერისგან იჯარით აღებული უძრავი ქონების ობიექტების გაქირავებით. ეს კატეგორია არის უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდის სახეობა. შესაძლებელია მოგების პერიოდული გადახდა.

იპოთეკური ურთიერთდახმარების ფონდები - აქტივების კატეგორიის ფორმირება ხორციელდება იპოთეკის ხარჯზე.

მხატვრული ფასეულობების ურთიერთდახმარების ფონდები - ახლად გაჩენილი ფონდების კატეგორია, განკუთვნილია ინვესტორებისთვის, რომლებიც ამჯობინებენ ინვესტირებას არასტაბილური ღირებულების მქონე აქტივებში. ფინანსური ბაზრები.

საკრედიტო ურთიერთდახმარების ფონდები ბანკებს სთავაზობენ, როგორც ანტიკრიზისულ ინსტრუმენტს პრობლემური სავალო ვალდებულებებისგან თავის დასაღწევად. იგი მოიცავს ვადაგადაცილებული სესხების გადარიცხვას ვალის მართვისთვის ერთ ერთობლივ ფონდში.

ვენჩურული ურთიერთდახმარების ფონდები არის აქციონერების მოზიდვის საშუალება პერსპექტიულ სტარტაპებსა და ახალ პროექტებში ინვესტიციებისთვის.

გარდა ამისა, ზოგიერთი კატეგორია ხაზს უსვამს ფონდის სპეციალიზაციას. აღსანიშნავია, რომ კანონმდებლობა არ არეგულირებს კონკრეტული სპეციალობის ურთიერთდახმარების ფონდების გარკვეულ კატეგორიაში კლასიფიკაციის მოთხოვნებს. თუმცა წამყვანი მმართველი კომპანიები რეკომენდაციას უწევენ, რომ ფონდში გამოცხადებული სპეციალიზაციის აქტივები შეესაბამებოდეს 70-75%-ს. ეს რეკომენდაციები ძირითადად ეხება ინდუსტრიის სპეციფიკურ ურთიერთდახმარების ფონდებს.

ორმხრივი საინვესტიციო ფონდები (UIF) არის ახალი შესაძლებლობა რუსებისთვის, განახორციელონ დანაზოგი მათი გაზრდის მიზნით, ალტერნატივა ჩვეულებრივი საბანკო დეპოზიტებისა და ფულადი ვალუტისა. ახლა ურთიერთდახმარების ფონდები სულ უფრო პოპულარული ხდება. არა მხოლოდ მათ შორის, ვინც დიდი ხანია მიჰყვება საფონდო ბაზარზედა იცის ურთიერთდახმარების ფონდების საქმიანობის შესახებ, მაგრამ ასევე სწრაფად მზარდი კერძო ინვესტორების რიცხვში.

ეს დიდწილად გამოწვეულია ქვეყნის ფინანსურ ბაზრებზე მიმდინარე ცვლილებებთან – საბანკო დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთების კლებით, დოლარის კურსის დაცემით. შემნახველის მფლობელები სულ უფრო მეტად იღებენ ინფორმაციას ფულის დაზოგვისა და გაზრდის ახალი გზების შესახებ.

ეკონომიკური ზრდის წყალობით, ფასიანი ქაღალდების ბაზარი თანდათან ვითარდება - ბიზნეს მედიაში უფრო და უფრო ხშირად ჩნდება ინფორმაცია საფონდო ბირჟის ზრდის ან კოლექტიური ინვესტიციების (მათ შორის ურთიერთდახმარების ფონდების) სწრაფი განვითარების შესახებ. საპენსიო რეფორმის - მმართველი კომპანიების რეკლამა გაზეთებში, რადიოში, ტელევიზიაში და მეტროშიც კი გაჩნდა უამრავი ინფორმაცია ურთიერთდახმარების ფონდების შესახებ.

1. რა არის ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი (UIF)?

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი (MUIF) არის ინვესტორების გაერთიანებული სახსრები, რომლებიც გადაეცემა მმართველი კომპანიის ნდობის მენეჯმენტს. ორმხრივი საინვესტიციო ფონდი თავისთავად არ არის იურიდიული პირი - ეს არის ეგრეთ წოდებული „ქონების კომპლექსი“, მაგრამ სინამდვილეში ის არის საინვესტიციო პორტფელი.

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდში ფულის ინვესტიციით ინვესტორი რეალურად დებს ნდობის მართვის ხელშეკრულებას მმართველ კომპანიასთან და ხდება საინვესტიციო აქციების მფლობელი. ერთეულები გაიცემა მმართველი კომპანიის მიერ, რომელიც ახორციელებს ამ ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის ნდობით მართვას.

აქციონერების მიერ ურთიერთდახმარების ფონდში გადაცემული ქონება რჩება აქციონერების საკუთრებაში, ხოლო მმართველი კომპანია ახორციელებს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის ნდობით მართვას, ახორციელებს ტრანზაქციებს ამ ქონებით. მმართველ კომპანიას უფლება აქვს გადასცეს თავისი უფლებები და მოვალეობები ურთიერთდახმარების ფონდის მართვასთან დაკავშირებით სხვა მმართველ კომპანიას. (საერთო ფონდების გადაცემა ერთი მმართველი კომპანიისგან მეორეზე უკვე წარმატებით განხორციელდა პრაქტიკაში რუსეთში).

2. რა სახის ურთიერთდახმარების ფონდები არსებობს?

არსებობს სამი სახის ურთიერთდახმარების ფონდი: ღია, ინტერვალური და დახურული. ღია ფონდში ინვესტორს აქვს შესაძლებლობა იყიდოს ან გაყიდოს თავისი წილი ნებისმიერ სამუშაო დღეს. ინტერვალურ ფონდში ინვესტორს აქვს შესაძლებლობა იყიდოს ან გაყიდოს თავისი წილი მხოლოდ გარკვეულ დროს - ე.წ. „ინტერვალის გახსნის პერიოდებში“. ინტერვალი იხსნება წელიწადში ერთხელ მაინც (ჩვეულებრივ 2-4 ჯერ წელიწადში) ორი კვირის განმავლობაში. ინტერვალის გახსნის და დახურვის თარიღები მითითებულია ფონდის ნდობის მართვის წესებში. დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები იქმნება პროექტისთვის და თქვენ შეგიძლიათ გაყიდოთ თქვენი აქციები მხოლოდ ამ პროექტის დასრულების შემდეგ. დახურული ფონდი იქმნება პირდაპირი ინვესტიციებისთვის 1 - 15 წლის ვადით. უფრო მეტიც, ასეთი ფონდები არ არიან ვალდებულნი გამოისყიდონ აქციონერები ფულს მხოლოდ ფონდის საქმიანობის შეწყვეტის შემდეგ. ეს მოსახერხებელია საშუალოვადიანი ინვესტიციებისთვის, რადგან ის საშუალებას გაძლევთ შეიძინოთ აქციების ან უძრავი ქონების მნიშვნელოვანი ბლოკები მათი ლიკვიდობის შესახებ ფიქრის გარეშე და აქციონერთა სახსრების უეცარი გადინების შიშის გარეშე.

საინვესტიციო ობიექტებიდან გამომდინარე, ურთიერთდახმარების ფონდი შეიძლება იყოს:

• ფულის ბაზრის ფონდი;
• ობლიგაციების ფონდი;
• საფონდო ფონდი;
• შერეული საინვესტიციო ფონდი;
• ფონდების ფონდი;
• უძრავი ქონების ფონდი (გარდა ღია და ინტერვალური ურთიერთსაინვესტიციო ფონდებისა);
• ინდექსის ფონდი;
• განსაკუთრებით სარისკო (ვენჩურული) ინვესტიციების ფონდი (გარდა ღია და ინტერვალური ურთიერთსაინვესტიციო ფონდებისა).

ახლა ყველაზე გავრცელებული და მიმზიდველი კერძო ინვესტორებისთვის არის აქციების, ობლიგაციების და შერეული ინვესტიციების ღია და ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდები. ეს ფონდები უკვე დიდი ხანია მოქმედებს რუსეთის საფონდო ბირჟაზე. დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები გამოჩნდა 2003 წელს და არ არის ისეთი ხელმისაწვდომი კერძო ინვესტორების ფართო სპექტრისთვის, როგორც ღია და ინტერვალური ფონდები. 2003 წელს ასევე დაინერგა პირველი უძრავი ქონების ფონდები, ინდექსის ფონდი და ფულის ბაზრის ფონდი.

3. საინვესტიციო წილი.

საინვესტიციო წილი არის რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი. აქცია ადასტურებს მისი მფლობელის უფლებას ქონებრივ წილზე, რომელიც წარმოადგენს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდს. საინვესტიციო აქციას არ აქვს ნომინალური ღირებულება და ერთი მფლობელის კუთვნილი საინვესტიციო აქციების რაოდენობა შეიძლება გამოიხატოს წილადად, რაც დამოკიდებულია აქციონერის მიერ ურთიერთდახმარების ფონდში ინვესტირებულ თანხაზე. საინვესტიციო აქცია არის არადოკუმენტური ფასიანი ქაღალდი - საინვესტიციო აქციებზე უფლებები ფიქსირდება საინვესტიციო აქციების მფლობელთა რეესტრში პირად ანგარიშებზე. საინვესტიციო ერთეულების მფლობელები ეკისრებათ ზარალის რისკს, რომელიც დაკავშირებულია ურთიერთდახმარების ფონდის შემადგენელი ქონების საბაზრო ღირებულების ცვლილებასთან.

4. რაშია ჩადებული აქციონერების ფული?

თუ რომელ აქტივებზეა მიმართული აქციონერთა ფული, შეიძლება დიდწილად ვიმსჯელოთ ფონდის სახელწოდებით. შერეული ფონდის აქტივები მოიცავს აქციებს და ობლიგაციებს. ფულის ბაზრის ფონდი ორიენტირებულია უცხოურ ვალუტაში, რუსულ ობლიგაციებში, მუნიციპალურ ობლიგაციებსა და ფედერალური სუბიექტების ობლიგაციებზე, უცხოურ ობლიგაციებში.

ვენჩურული (განსაკუთრებით სარისკო) საინვესტიციო ფონდები, სხვა საკითხებთან ერთად, შეიძლება შეიცავდეს დახურული სააქციო საზოგადოების წილებს, წილებს შპს-ის საწესდებო კაპიტალში (რაც წარმოადგენს ხმების 50%-ზე მეტს) და თამასუქებს. ფონდების ფონდები, აქციებთან და ობლიგაციებთან ერთად, შეიცავს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების წილებს, ხოლო უძრავი ქონების ფონდები შეიცავს უძრავ ქონებას, უძრავ ქონებაზე უფლებებს და ა.შ. ნებისმიერი საფონდო ინდექსი.

ოპერაციები ოფციონებში, ფიუჩერსებში და ფორვარდულ კონტრაქტებში შეიძლება განხორციელდეს მხოლოდ ფონდის აქტივების ღირებულების შემცირების რისკის შესამცირებლად. იმის მიხედვით, თუ რა ტიპის (ღია, ინტერვალური, დახურული) და რა ტიპის (აქციონები, ობლიგაციები, შერეული ინვესტიციები და ა.შ.) მიეკუთვნება ფონდი, შესაბამისად იცვლება აქტივების შემადგენლობა და სტრუქტურა. თითოეული ტიპისა და ტიპის ფონდისთვის დგინდება, რომელ აქტივებშია შესაძლებელი აქციონერთა სახსრების ინვესტიცია და რა აქციებში და რომელ აქტივებშია აკრძალული. ეს დებულებები გათვალისწინებულია FCSM-ის რეზოლუციაში ფონდების აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის შესახებ.

საინვესტიციო ობიექტების ჩამონათვალი და მოთხოვნები კონკრეტული ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის აქტივების სტრუქტურისთვის მოცემულია ფონდის საინვესტიციო დეკლარაციაში (ეს არის ფონდის ნდობის მართვის წესების მეორე თავი). ხოლო ფონდის აქტივების ფაქტობრივი შემადგენლობა და სტრუქტურა კვარტალურად ვლინდება ფონდის საინვესტიციო ანგარიშში. მმართველ კომპანიას არ აქვს უფლება, ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის ქონების ხარჯზე შეიძინოს ობიექტები, რომლებიც არ არის გათვალისწინებული ფონდის საინვესტიციო დეკლარაციაში.

5. აქციონერის შემოსავალი.

აქციონერის შემოსავალი შედგება მისი აქციების ღირებულების ზრდაში. აქციების ღირებულება შეიძლება გაიზარდოს ან შემცირდეს დროთა განმავლობაში, რადგან იცვლება ფონდის აქტივებში შემავალი ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულება. სწორედ ამიტომ, როგორც ზემოთ აღინიშნა, საინვესტიციო ერთეულების მფლობელებს ეკისრებათ დანაკარგების რისკი, რომელიც დაკავშირებულია ერთეულების ღირებულების ცვლილებასთან. ფონდის მომგებიანობის გარანტიას არ იძლევა არც სახელმწიფო და არც მმართველი კომპანია. მმართველ კომპანიას ასევე არ აქვს უფლება წარმოადგინოს რაიმე გარანტია, დაპირება ან ვარაუდი მისი საინვესტიციო საქმიანობის სამომავლო ეფექტურობასა და მომგებიანობაზე.

აქციის მფლობელებს არ ერიცხებათ ან არ ერიცხებათ რაიმე შემოსავალი პროცენტის ან დივიდენდის სახით. აქციონერი შემოსავალს იღებს მხოლოდ მისი აქციების მმართველ კომპანიაში დაბრუნების შემდეგ (რა თქმა უნდა, თუ აქციების ღირებულება გაიზარდა და დაფარა აქციონერის ყველა ხარჯი).

ღია ურთიერთდახმარების ფონდის წილის სავარაუდო ღირებულებას განსაზღვრავს და აქვეყნებს მმართველი კომპანია ყოველდღიურად. ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდის ერთეულის სავარაუდო ღირებულება განისაზღვრება მმართველი კომპანიის მიერ ყოველთვიურად. წილის ღირებულება განისაზღვრება საფუძველზე მიმდინარე ღირებულებაფონდის წმინდა აქტივები (NAV) NAV-ის გაყოფით გაცემული ერთეულების რაოდენობაზე.

წმინდა აქტივების ღირებულება არის სხვაობა ფონდის აქტივებსა და ვალდებულებებს შორის. ფონდის აქტივები არის ქონება (ფასიანი ქაღალდები, დეპოზიტები, ფულადი სახსრები, დებიტორული ანგარიშები და ა.შ.), ხოლო ვალდებულებები წარმოადგენს გადასახდელებს და რეზერვებს მომავალი ხარჯებისა და გადახდებისთვის.

თუ ფონდის აქტივების ნაწილის ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულება იზრდება, მაშინ იზრდება წილის ღირებულებაც და პირიქით, თუ ეცემა ფონდის აქტივების ნაწილის ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულება, მაშინ ეცემა წილის ღირებულებაც. ფონდის წმინდა აქტივების ღირებულება ასევე იცვლება აქციონერების მიერ წილების ყიდვის ან გაყიდვის გამო, მაგრამ ეს გავლენას არ ახდენს წილის ფასზე (რადგან იცვლება ფონდის ერთეულების რაოდენობა).

6. როგორ მუშაობს ურთიერთდახმარების ფონდი. კონტროლი მმართველი კომპანიის საქმიანობაზე.

ურთიერთდახმარების ფონდი არ არის იურიდიული პირი და მის ქონებას მართავს მმართველი კომპანია. მმართველი კომპანიის საქმიანობა მკაცრად რეგულირდება და კონტროლდება. პირველ რიგში, მმართველ კომპანიას შეუძლია ურთიერთდახმარების ფონდის მართვა მხოლოდ საინვესტიციო ფონდების, ურთიერთდახმარების ფონდებისა და არასახელმწიფო საპენსიო ფონდების მართვის საქმიანობის ლიცენზიის საფუძველზე, რომელიც გაცემულია ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალური კომისიის (FCSM) მიერ.

მმართველ კომპანიას შეუძლია ურთიერთდახმარების ფონდების მართვის საქმიანობა დააკავშიროს მხოლოდ ფასიანი ქაღალდების ნდობის მართვის, არასახელმწიფო საპენსიო რეზერვების მართვასთან. საპენსიო ფონდებიდა სადაზღვევო კომპანიების სადაზღვევო რეზერვების მართვა. იმისათვის, რომ მმართველმა კომპანიამ არ გამოიყენოს ინვესტორების სახსრები, გამოიგონეს სახსრების მართვის გამოყოფა მათი შენახვისგან. აქციონერთა სახსრები ინახება სხვა ორგანიზაციაში - სპეციალიზებულ დეპოზიტარში, რომელიც არა მხოლოდ ინახავს მათ, არამედ აკონტროლებს ამ სახსრებით გარიგებების კანონიერებას. ამას ჰქვია ქონების გამიჯვნის პრინციპი, რომელიც ქმნის ურთიერთსაინვესტიციო ფონდს თავად მმართველი კომპანიის ქონებისგან. ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის ნდობის მართვასთან დაკავშირებულ ოპერაციებზე ანგარიშსწორებისთვის იხსნება ცალკე საბანკო ანგარიში (ანგარიშები) და ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის შემადგენელ ფასიან ქაღალდებზე უფლებების ჩასაწერად, ცალკე ფასიანი ქაღალდების ანგარიშები იხსნება სპეციალიზებულ დეპოზიტარში.

სპეციალიზებული დეპოზიტარი არის ორგანიზაცია, რომელიც აწარმოებს შენახვას და ჩანაწერებს ფასიან ქაღალდებზე, რომლებიც ქმნიან ურთიერთდახმარების ფონდს. სპეციალიზებულ დეპოზიტარს არ აქვს უფლება გამოიყენოს და განკარგოს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის შემადგენელი ქონება, იგი ვალდებულია აკონტროლოს ამ ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის მმართველი კომპანიის შესაბამისობა მარეგულირებელ სამართლებრივ აქტებთან და ურთიერთინვესტიციის ნდობის მართვის წესებთან; ფონდი. სპეციალიზებული დეპოზიტარი მონიტორინგს უწევს, სადაც მმართველი კომპანია აგზავნის აქციონერთა სახსრებს ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის მოთხოვნების შესასრულებლად ფონდის საინვესტიციო დეკლარაციის შესაბამისად. თუ მმართველი კომპანია სპეციალიზებულ დეპოზიტარს აძლევს რაიმე მითითებას ფონდის ქონებასთან დაკავშირებით, რომელიც ეწინააღმდეგება კანონს, მაშინ სპეციალიზებულ დეპოზიტარს არ აქვს უფლება შეასრულოს ასეთი მითითებები. მან უნდა იმოქმედოს მხოლოდ აქციონერების ინტერესებიდან გამომდინარე. თუ სპეციალიზებული დეპოზიტარი მმართველი კომპანიის საქმიანობის მონიტორინგის დროს გამოავლენს შესაბამის დარღვევებს, ვალდებულია ამის შესახებ აცნობოს ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალურ კომისიას. სპეციალიზებული დეპოზიტარი ასევე აწარმოებს ურთიერთდახმარების ფონდის აქციონერთა რეესტრს, ანუ ვინ, როდის და რამდენი აქცია იყიდა და გაიყიდა. ან, კონკრეტული ფონდის წესების მიხედვით, ამ საქმიანობას ახორციელებს სპეციალიზებული რეგისტრატორი.

მაგრამ მმართველი კომპანიის საქმიანობაზე კონტროლი ამით არ მთავრდება. ყოველწლიურად მმართველ კომპანიას აუდიტორი ამოწმებს. აუდიტიექვემდებარება ბუღალტრულ აღრიცხვას, აღრიცხვასა და ანგარიშგებას ფონდის ქონების, ფონდის აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის შესახებ და ა.შ. ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების მმართველი კომპანიების, სპეციალიზებული დეპოზიტარებისა და საქმიანობის სახელმწიფო რეგულირებას. სახელმწიფო კონტროლიმათ საქმიანობას მონიტორინგს უწევს ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალური კომისია (FCSM). მმართველი კომპანია ვალდებულია ანგარიშები წარუდგინოს ფასიანი ქაღალდების ფედერალურ კომისიას.

ურთიერთდახმარების ფონდის მუშაობის ამ ორგანიზების წყალობით, აქციონერთა ფული არ შეიძლება "აორთქლდეს" ან დაიხარჯოს აქციონერების საზიანოდ. ფონდის აქტივების ღირებულება შეიძლება შემცირდეს ფონდის აქტივების შემცველი ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ფასის შემცირების გამო, მაგრამ ფონდი არ შეიძლება „გაქრეს“. მმართველი კომპანია რომც გაკოტრდეს, აქციონერები არ დაზარალდებიან და ურთიერთდახმარების ფონდი სხვა კომპანიის მენეჯმენტს გადაეცემა.

7. როგორ გავხდეთ აქციონერი. აქციების გაყიდვა.

აქციების გაყიდვას და გამოსყიდვას ახორციელებს მმართველი კომპანია ან/და ურთიერთდახმარების ფონდის აგენტები. აგენტები შეიძლება იყვნენ მხოლოდ იურიდიული პირები - ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალი მონაწილეები, რომლებსაც აქვთ საბროკერო საქმიანობის ლიცენზია. საინვესტიციო ერთეულების გაცემა (ერთეულების მესაკუთრეთა რეესტრში შეტანა) ხორციელდება ერთეულების შესყიდვის შესახებ განცხადებების საფუძველზე. საინვესტიციო ერთეულების გამოსყიდვის შესახებ მოთხოვნები ასევე წარდგენილია საინვესტიციო ერთეულების გამოსყიდვის განაცხადების სახით. აქციების შესყიდვის განაცხადში ინვესტორი მიუთითებს, რამდენს ახორციელებს წვლილი, ხოლო გამოსყიდვის განაცხადში - რამდენი აქციის გაყიდვას აპირებს ან რამდენის მიღებას.

ღია ურთიერთდახმარების ფონდის საინვესტიციო აქციების შესყიდვის, გამოსყიდვისა და გაცვლაზე განაცხადები მიიღება ყოველ სამუშაო დღეს. ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდის საინვესტიციო აქციების შესყიდვის, გამოსყიდვისა და გაცვლაზე განაცხადები მიიღება ფონდის წესებით განსაზღვრულ ვადაში (წელიწადში 1-4-ჯერ ორი კვირის განმავლობაში). განაცხადები საინვესტიციო ერთეულების შეძენის, გამოსყიდვისა და გაცვლის შესახებ წარედგინება მმართველ კომპანიას და (ან) ურთიერთდახმარების ფონდის აგენტებს. ფონდის აქციების პირველად შეძენისას, აქციონერი ავსებს რეგისტრირებული პირის კითხვარს და განცხადებას ურთიერთდახმარების ფონდში პირადი ანგარიშის გახსნის შესახებ.

ფონდის წესები შეიძლება ითვალისწინებდეს ფონდის წილების გაცვლის შესაძლებლობას იმავე მმართველი კომპანიის მიერ მართული სხვა ფონდის აქციებით. უფრო მეტიც, ღია ფონდის აქციების გაცვლა შესაძლებელია მხოლოდ ღია ფონდის აქციებზე, ხოლო ინტერვალური ფონდი - მხოლოდ ინტერვალური ფონდის აქციებზე. ფონდიდან ფონდზე გადასვლა შეიძლება სასარგებლო იყოს აქციონერისთვის, თუ მას სურს შეცვალოს თავისი საინვესტიციო სტრატეგია. ერთეულების გაცვლისას, ერთი ფონდის აქციების გამოსყიდვა და მეორის აქციების შეძენა ხდება ერთდროულად, ფასდაკლების ან დანამატების დარიცხვის გარეშე ერთეულის ღირებულებაზე. ასევე არ არის გადასახადი.

აქციების შესყიდვის შესახებ განაცხადის წარდგენა შესაძლებელია როგორც ინვესტორის სახსრების ფონდის ანგარიშზე გადარიცხვამდე, ასევე მათი მიღების შემდეგ. საინვესტიციო ერთეულების გაცემის პერიოდი (ერთეულების მესაკუთრეთა რეესტრში საკრედიტო ჩანაწერის გაკეთება) არის არაუმეტეს სამი დღისა ფონდის ანგარიშზე თანხების მიღების დღიდან (თუ აქციების შესყიდვის შესახებ განცხადება ადრე იყო მიღებული) ან განაცხადის შეტანის თარიღი (თუ თანხა ადრე იყო შემოსული ფონდის ანგარიშზე).

ვინაიდან აქცია არის არადოკუმენტური ფასიანი ქაღალდი, აქციების საკუთრება დასტურდება აქციონერთა რეესტრიდან ამონაწერის გაცემით. ამონაწერი აქციონერთა რეესტრიდან ეგზავნება აქციონერს ფოსტით ან გაიცემა განაცხადის მიღების პუნქტში. პირად ანგარიშზე ჩანაწერის განხორციელებიდან ერთი დღის ვადაში რეგისტრატორმა უნდა მიაწოდოს ან გაუგზავნოს რეგისტრირებულ პირს შეტყობინება პირად ანგარიშზე ტრანზაქციის შესახებ. საინვესტიციო აქციების გამოსყიდვა (ხარჯის ჩანაწერის ერთეულის მფლობელთა რეესტრში) ხორციელდება აქციების გამოსყიდვის შესახებ განაცხადის მიღებიდან არაუმეტეს 3 დღისა. ღია ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის საინვესტიციო ერთეულის გამოსყიდვასთან დაკავშირებით ფულადი კომპენსაციის გადახდა ხორციელდება საინვესტიციო ერთეულის გამოსყიდვის დღიდან არაუგვიანეს 15 დღისა. ხოლო ფულადი კომპენსაციის გადახდა ინტერვალის ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის საინვესტიციო ერთეულის გამოსყიდვასთან დაკავშირებით ხორციელდება არაუგვიანეს 15 დღისა საინვესტიციო ერთეულების გამოსყიდვის შესახებ განაცხადების მიღების ვადის დღიდან, რომლის დროსაც იყო განაცხადი. წარდგენილი.

თითქმის ყველა ურთიერთდახმარების ფონდს აქვს მინიმალური თანხა, რომლის ინვესტიცია შეუძლია აქციონერს. ეს თანხა რამდენიმე ასეული რუბლიდან მილიონამდე მერყეობს. კერძო ინვესტორებზე გათვლილი ურთიერთდახმარების ფონდები ადგენენ მცირე თანხებს - საშუალოდ 5000 რუბლს. სადაზღვევო კომპანიების და არასახელმწიფო საპენსიო ფონდების აქტივების სამართავად შექმნილ ერთობლივ ფონდებში მინიმალური ოდენობა ასობით ათასი რუბლია და მეტი.

8. აქციონერის ხარჯები და გადასახადები.

საინვესტიციო ერთეულების გამოშვებასთან და გამოსყიდვასთან დაკავშირებული ხარჯების ასანაზღაურებლად, ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის ნდობის მართვის წესები შეიძლება ითვალისწინებდეს საინვესტიციო ერთეულების სავარაუდო ღირებულებაზე დამატებებს მათი გამოშვებისას და ფასდაკლება საინვესტიციო ერთეულების სავარაუდო ღირებულებიდან მათი გამოსყიდვისას. .

აქციების შესყიდვის პრემია, ასეთის არსებობის შემთხვევაში, რეალურად ამცირებს აქციების რაოდენობას, რომელიც რეესტრშია დაფიქსირებული აქციონერისთვის. ხოლო დისკონტი ამცირებს აქციონერზე გაცემული სახსრების რაოდენობას აქციების გამოსყიდვისას. ეს არის აქციონერის პირდაპირი ხარჯები. მაქსიმალური ზომაპრემია არ შეიძლება იყოს საინვესტიციო წილის სავარაუდო ღირებულების 1,5 პროცენტზე მეტი. მაქსიმალური ფასდაკლება არ შეიძლება იყოს საინვესტიციო ერთეულის სავარაუდო ღირებულების 3 პროცენტზე მეტი.

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის შემადგენელი ქონების ხარჯზე ანაზღაურება ხდება მმართველ კომპანიაზე, სპეციალიზებულ დეპოზიტარზე, სპეციალიზებულ რეგისტრატორზე, შემფასებელსა და აუდიტორზე, აგრეთვე ურთიერთდახმარების ფონდის მართვასთან დაკავშირებული სხვა ხარჯები. მათი ოდენობა არ აღემატება ფონდის საშუალო წლიური წმინდა აქტივების ღირებულების (NAV) 10%-ს. ფაქტობრივად, ესეც აქციონერთა ხარჯებია, მაგრამ ისინი უკვე გათვალისწინებულია აქციების სავარაუდო ღირებულებაში, რომლითაც ხდება აქციების ყიდვა-გაყიდვა.

ინვესტორი ვალდებულია გადაიხადოს გადასახადი ურთიერთდახმარების ფონდში მიღებულ შემოსავალზე. და შემოსავალი წარმოიქმნება ექსკლუზიურად წილის გაყიდვის დროს. თუ ინვესტორი რამდენიმე წელიც კი განაგრძობს აქციების ფლობას, ის თავისუფალია გადასახადებისგან. ფიზიკური პირებისაშემოსავლო გადასახადი იხდის მიღებულ შემოსავალს. რეზიდენტი პირები რუსეთის ფედერაციაამჟამად იხდით გადასახადს 13% განაკვეთით. არარეზიდენტები - 30%. მმართველი კომპანია არის საგადასახადო აგენტი - ანუ ის ითვლის და აგროვებს გადასახადებს აქციონერებისგან, როდესაც ისინი ყიდიან აქციებს და შემდეგ გადარიცხავს შეგროვებულ გადასახადებს ბიუჯეტში.

საგადასახადო ბაზა, საიდანაც გამოითვლება გადასახადი, განისაზღვრება, როგორც სხვაობა აქციების რეალიზაციით მიღებულ თანხასა და ამ აქციების შეძენის ხარჯებს შორის. მაგრამ თქვენ ასევე შეგიძლიათ გამოიყენოთ ე.წ გადასახადის გამოქვითვა. საგადასახადო ბაზის ზომის განსაზღვრისას ცალკეულ აქციონერებს უფლება აქვთ მიიღონ ქონების გადასახადის გამოქვითვა ოდენობით:

• აქციების რეალიზაციით მიღებული მთლიანი თანხა წილების სამი ან მეტი წლის განმავლობაში ფლობისას (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, აქციონერი თავისუფლდება გადასახადისგან);
• 125,000 რუბლის ოდენობით, სამ წელზე ნაკლები ხნის განმავლობაში აქციების ფლობისას (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მენეჯმენტ კომპანიას აქციების გაყიდვისას 125,000 რუბლამდე ოდენობით, აქციონერი ასევე ფაქტობრივად თავისუფლდება გადასახადისგან).

იმისათვის, რომ ისარგებლოთ გადასახადის გამოქვითვით, თქვენ უნდა წარუდგინოთ განცხადება მმართველ კომპანიას შესაბამისი გამოქვითვის შესახებ.

9. ინფორმაცია ინვესტორის ხელთ არსებული ურთიერთდახმარების ფონდის შესახებ.

ურთიერთდახმარების ფონდების ერთ-ერთი ყველაზე დიდი უპირატესობა მათი გამჭვირვალობაა. მმართველი კომპანიისა და ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის საქმიანობასთან დაკავშირებული ყველა ინფორმაცია უნდა იყოს გამჟღავნებული ფედერალური კანონის „საინვესტიციო ფონდების შესახებ“ და ფასიანი ქაღალდების ფედერალური კომისიის მარეგულირებელი სამართლებრივი აქტების შესაბამისად.

მმართველი კომპანიები აქვეყნებენ და წარუდგენენ ყველა დაინტერესებულ მხარეს (უპირველეს ყოვლისა ინვესტორს) ინფორმაციას ურთიერთდახმარების ფონდების მართვაში მათი საქმიანობის შესახებ. ღია ფონდები ყოველდღიურად აქვეყნებენ მონაცემებს აქტივების ზომისა და აქციების ღირებულების შესახებ, ინტერვალური ფონდები - თვეში ერთხელ. ურთიერთდახმარების ფონდების საქმიანობის ყოველთვიური, კვარტალური და წლიური მიმოხილვები საშუალებას აძლევს ინვესტორს დაადგინოს, თუ როგორ იცვლება NAV და ერთეულის ღირებულება მის მიერ არჩეულ ფონდში და შეადაროს ფონდის მიერ მიღწეული შედეგები სხვა ფონდებთან. კვარტალში ერთხელ ქვეყნდება სერთიფიკატი აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის შესახებ, რომელიც იძლევა წარმოდგენას, თუ რა ფასიან ქაღალდებშია ინვესტიცია აქციონერთა ფული.

ყველაზე სასარგებლო დოკუმენტი, რომელიც შეიცავს თითქმის ყველა ინფორმაციას, რომელიც სჭირდება ინვესტორს ერთობლივი ფონდის შესახებ და რომელიც უნდა წაიკითხოს აქციების შეძენამდე, არის ურთიერთდახმარების ფონდის ნდობის მართვის წესები. მმართველი კომპანიები აქვეყნებენ ფონდის ნდობის მართვის წესებს და წარუდგენენ ყველა დაინტერესებულ მხარეს მათი მოთხოვნის საფუძველზე.

აქციების შეძენამდე ყურადღება უნდა მიაქციოთ შემდეგს მნიშვნელოვანი ინფორმაციაფონდის წესებში მოცემულია:

• ფონდის ტიპი (ღია, ინტერვალი, დახურული);
• თუ ფონდი არის ინტერვალური, მაშინ აქციების შესყიდვის/გამოსყიდვის შესახებ განაცხადების მიღების ბოლო ვადა;
• მინიმალური ინვესტიციის ოდენობა;
• აქციების შეძენისას პრემიის ოდენობა და აქციების გაყიდვისას ფასდაკლების ოდენობა - მმართველ კომპანიასა და მის თითოეულ აგენტთან განცხადებების წარდგენისას;
• პერიოდი აქციების გამოსყიდვის დღიდან, რომლის განმავლობაშიც ხდება ფულადი კომპენსაციის გადახდა;
• ფონდის წესები მიუთითებს ფონდის ყველა აგენტს, რომლებთანაც შეგიძლიათ განაცხადების წარდგენა აქციების ყიდვა/გაყიდვაზე.

ფონდის ნდობის მართვის წესები ასევე შეიცავს ინფორმაციას მმართველი კომპანიის ანაზღაურებისა და ფონდის ქონებიდან ასანაზღაურებელი ხარჯების შესახებ.

აქციონერებად დაინტერესებული პირების მოთხოვნით, მმართველი კომპანია წარუდგენს უამრავ სხვა დოკუმენტს, მათ შორისაა: ურთიერთდახმარების ფონდის NAV-ის სერთიფიკატი და საინვესტიციო ერთეულის სავარაუდო ღირებულება, აქციონერთა რეესტრის წარმოების წესები, ბალანსი. ფონდის ქონების აღრიცხვა. მმართველი კომპანიის ბალანსი და მოგება-ზარალის ანგარიშგება, ანგარიში ფონდის ქონების ღირებულების ზრდის (კლების) შესახებ და ა.შ.

ინფორმაციის გავრცელებისას მმართველ კომპანიებს ასევე ექვემდებარება გარკვეული მოთხოვნები: მათ ეკრძალებათ რაიმე გარანტიის, დაპირების ან ვარაუდის გაცემა მათი მართვის ქვეშ მყოფი ურთიერთდახმარების ფონდების მომავალ მომგებიანობის შესახებ, აგრეთვე განცხადებების გაკეთება მომავალი ინვესტიციების შესახებ, რომელიც შეიცავს ინვესტიციების უსაფრთხოების გარანტიებს. და შემოსავლის ოდენობა. უფრო მეტიც, გავრცელებული ინფორმაცია უნდა შეიცავდეს დებულებას, რომ აქციების ღირებულება შეიძლება გაიზარდოს და შემცირდეს, წარსული ინვესტიციების შედეგები არ განსაზღვრავს მომავალ შემოსავალს და სახელმწიფო არ იძლევა გარანტიას ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციების დაბრუნებაზე.