ตามคำศัพท์ที่ตั้งขึ้น หลักทรัพย์ระหว่างประเทศ– เป็นหลักทรัพย์ที่วางในตลาดการเงินระหว่างประเทศภายนอกประเทศของผู้ออกหลักทรัพย์เหล่านี้

กระบวนการรวมกลุ่มของประเทศต่างๆ กับระบบเศรษฐกิจแบบตลาดที่เกิดขึ้นในโลก จำเป็นต้องมีการสร้างตลาดการเงินร่วมกันเพื่อดำเนินนโยบายการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ เราได้สั่งสมประสบการณ์มากมายในการดำเนินโครงการลงทุนระหว่างประเทศ หลักทรัพย์ที่ออกโดยธนาคารและบริษัทในบางประเทศเพื่อจำหน่ายในประเทศอื่นมีการหมุนเวียนในตลาดต่างประเทศเป็นจำนวนมาก หลักทรัพย์- การยกเลิกอย่างสมบูรณ์ในทศวรรษ 1970 ข้อ จำกัด ในการเคลื่อนย้ายทุนไปยังประเทศที่พัฒนาแล้วทำให้เกิดเงื่อนไขในการจัดตั้งตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ ในเวลาเพียง 10 ปี (พ.ศ. 2523-2533) ส่วนแบ่งธุรกรรมหลักทรัพย์ระหว่างประเทศใน GDP ของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นจาก 9 เป็น 93% ในเยอรมนีจาก 8 เป็น 58% และในญี่ปุ่นจาก 7 เป็น 119% ในปริมาณรวมของกองทุนที่ยืมมาจากตลาดทุนระหว่างประเทศ ส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดตกอยู่ภายใต้พันธบัตร (ในปี 1994 - มากกว่า 60%) เกือบ 40% ของตลาดหลักทรัพย์โลกอยู่ในสหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่นมีสัดส่วนมากกว่า 20%

ตลาดการเงินโลกกำลังมีลักษณะที่ปรากฏของระบบสองระดับมากขึ้น โดยที่ระดับบน - เหนือระดับประเทศ - แสดงโดยการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ของบริษัทข้ามชาติชั้นนำ และระดับล่าง - ระดับประเทศ - โดยการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ของประเทศ บริษัท. แต่ละระดับเหล่านี้มีสถาบันตลาดการเงินที่เกี่ยวข้อง - ระหว่างประเทศหรือระดับชาติ

ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ เช่นเดียวกับตลาดในประเทศ ประกอบด้วยตลาดหลักและตลาดรอง บน ตลาดหลัก ผู้ออกจากประเทศหนึ่งวางหลักทรัพย์ของตนในประเทศอื่นและตลาดรองขายหลักทรัพย์ผ่านสถาบันการเงินพิเศษ ผู้ซื้อและผู้ขายหลักเมื่อ ตลาดรอง หลักทรัพย์เป็นศูนย์กลางและ ธนาคารพาณิชย์,บริษัทประกันภัยและสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคารอื่นๆ

ในทศวรรษที่ผ่านมา ความน่าดึงดูดใจของตลาดหลักทรัพย์ยุโรปได้เพิ่มขึ้น ตราสารยุโรป ได้แก่ หุ้น ธนบัตร พันธบัตร ตราสารอนุพันธ์ (อนุพันธ์) ที่วางไว้ในตลาดการเงินระหว่างประเทศภายนอกประเทศของผู้ออก

Eurobonds ออกโดยรัฐบาลระดับชาติ เทศบาล ธนาคาร และระหว่างประเทศ องค์กรสินเชื่อ,บริษัทข้ามชาติ. พวกเขาใช้เงินกู้ภายนอกในรูปแบบของ Eurobonds เป็นแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมอย่างจริงจัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเงื่อนไขของทรัพยากรทางการเงินที่จำกัดในประเทศกำลังพัฒนาที่มีอันดับเครดิต "BB" (เม็กซิโก บราซิล อาร์เจนตินา เวเนซุเอลา และหลายประเทศ ยุโรปตะวันออก, รัสเซีย) มีพันธบัตรประเภทพิเศษด้วยซ้ำ - พาร์-

พันธบัตร ซึ่งแลกเปลี่ยนกับหนี้ของประเทศต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกัน พันธบัตรเหล่านี้มีชุดการจ่ายคูปองคงที่ ซึ่งมักจะต่ำกว่าอัตราตลาด พันธบัตรเหล่านี้เรียกอีกอย่างว่าพันธบัตร Brady ตามชื่อรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา ผู้เสนอวิธีการปรับโครงสร้างหนี้แบบนี้ในช่วงปลายทศวรรษ 1980 - ต้นปี 1990 สถาบันการเงินระหว่างประเทศกำลังเผชิญกับปัญหาการไม่ชำระคืนกองทุนกู้ยืมขนาดใหญ่ของประเทศกำลังพัฒนา พาร์ - พันธบัตรจะออกเป็นระยะเวลา 25 ถึง 30 ปีซึ่งทำให้ผู้ออกมีขั้นตอนพิเศษในการชำระหนี้

Eurobonds เป็นหลักทรัพย์ที่มีผู้ถือครองเป็นส่วนใหญ่ เช่น เจ้าของของพวกเขาไม่ได้ลงทะเบียน พันธบัตรเหล่านี้ออกและขายนอกตลาดภายในประเทศของสกุลเงินที่ใช้เป็นหลัก ในเวลาเดียวกัน Eurobonds เป็นสกุลเงินที่ครองตำแหน่งผู้นำในการค้าระหว่างประเทศ

ต้องการได้รับเงินทุนเพิ่มเติมที่สำคัญโดยการออกพันธบัตร ผู้กู้รายใหญ่มีโอกาสที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ ในตลาดต่างประเทศ ประเด็นพันธบัตรสามารถแบ่งออกเป็นประเด็นต่างประเทศและประเด็น Eurobond พันธบัตรต่างประเทศออกโดยผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศใดประเทศหนึ่งโดยใช้สกุลเงินของประเทศนั้น กล่าวคือ การออกพันธบัตรต่างประเทศจะวางในลอนดอนเป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง ในโตเกียวเป็นเงินเยน เป็นต้น Eurobonds วางอยู่ในตลาดระดับชาติหลายแห่ง แต่เป็นสกุลเงินที่ต่างจากประเทศที่วางไว้

หลักทรัพย์ประเภทหลักต่อไปนี้มีการซื้อขายในตลาดยุโรป:

• – พันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนคงที่ (การชำระคูปอง)
• – พันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนลอยตัว ขนาดการจ่ายคูปองประกอบด้วย 2 ส่วน คือ มูลค่าของอัตราที่ใช้บ่อยที่สุด (เช่น ลิเบอร์ ) บวกด้วยส่วนต่างค่าบวกคงที่ซึ่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง อายุของพันธบัตรดังกล่าวคือตั้งแต่ 5 ถึง 15 ปี
• – พันธบัตรสองประเภทที่เกี่ยวข้องกับหุ้นของผู้ออก: สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของผู้ออกตามเงื่อนไขที่ตกลงไว้ล่วงหน้า และพันธบัตรพร้อมใบสำคัญแสดงสิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิมีลักษณะคล้ายกับตัวเลือกการโทร แต่สามารถใช้สิทธิได้ในระยะเวลาที่นานกว่า ซึ่งทำให้พันธบัตรน่าสนใจยิ่งขึ้น

Eurobonds ฉบับแรกปรากฏในช่วงต้นทศวรรษ 1960 ที่เกี่ยวข้องกับความเป็นสากลของชีวิตทางเศรษฐกิจและการเปิดเสรีตลาดการเงินในสหรัฐอเมริกา เยอรมนี และญี่ปุ่น

ในปี พ.ศ. 2530–2534 ส่วนแบ่งการกู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในตลาดยุโรปสังเกตได้จากผู้ออกของญี่ปุ่น (ธนาคารและบริษัทอุตสาหกรรม) ในปี พ.ศ. 2538–2539 รัฐบาลของประเทศในยุโรปตะวันออกและฝ่ายบริหารของเมืองที่ใหญ่ที่สุดในประเทศเหล่านี้เข้าสู่ตลาด Eurobond รัสเซียวาง Eurobonds ของตนเองครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2539 จากนั้นในปี พ.ศ. 2540-2541 รัฐบาลรัสเซียได้ออกเงินกู้เพิ่มเติมอีกหลายรายการ ในช่วงปีเดียวกันนี้ รัฐบาลของหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบจำนวนหนึ่งของสหพันธรัฐรัสเซียเข้าสู่ตลาด Eurobond: มอสโก, เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก, นิจนีนอฟโกรอด, ภูมิภาค Sverdlovsk, ตาตาร์สถาน รวมถึงผู้ออกเอกชน ปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ยุโรปเป็นตัวแทนจากธนาคารขนาดใหญ่และบริษัทหลักทรัพย์เป็นหลัก

ในบรรดาตราสารหนี้ในตลาดยุโรป ภาระผูกพันของ Eurodebt (ยูโรโน้ต - หลักทรัพย์ระยะกลางเหล่านี้คิดเป็น 50–60% ของประเด็นใหม่ ภาระผูกพันที่เป็นสกุลเงินอเมริกันครอบครองประมาณครึ่งหนึ่งของตลาด ในเครื่องหมายเยอรมัน - 15% และเยนญี่ปุ่น - 10% นอกจากนี้ สกุลเงินต่างๆ เช่น เปโซอาร์เจนตินา ซโลตีโปแลนด์ คูนาโครเอเชีย และ รูเบิลรัสเซียและตั้งแต่ปี 1999 เป็นต้นมา Eurobonds ได้ถูกออกโดยมีมูลค่าเล็กน้อยในสกุลเงินยูโร

มีภาระหนี้ระยะสั้นในตลาดยุโรปซึ่งมีกำหนดชำระหนึ่งถึงหกเดือน แต่ละประเด็นได้รับการจัดทำ เผยแพร่ และโฮสต์ หากผู้ยืมไม่สามารถวางภาระหนี้ครั้งต่อไป สมาชิกสมาคมจะรับซื้อคืนหลักทรัพย์ที่ไม่มีการวางที่เหลืออยู่ในราคาไม่ต่ำกว่าอัตราที่ประกาศ (อัตรา ลิเบอร์ บวกส่วนต่าง)

เครื่องมือที่ค่อนข้างใหม่ในตลาดยุโรป - ภาระผูกพันทางการค้า ลักษณะเฉพาะคือไม่ผ่านการจัดจำหน่าย ธนาคาร - สมาชิกของสมาคมมีภาระผูกพันในการวางหลักทรัพย์ของผู้ยืมตามเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้ แต่ไม่รับภาระในการซื้อคืนตามภาระผูกพันที่วางไว้ต่ำกว่าปกติ

อายุของภาระผูกพันทางการค้าในตลาดยุโรปมีตั้งแต่หลายเดือนจนถึงหลายปี ภาระผูกพันของ Eurocommercial ต่างจากหลักทรัพย์ที่คล้ายกันในสหรัฐอเมริกาในระยะเวลาที่นานกว่า (ในตลาดภายในประเทศของสหรัฐอเมริกา ระยะเวลาการหมุนเวียนคือ 60–180 วัน) นอกจากนี้ ผู้ออกหลักทรัพย์เหล่านี้จะต้องผ่านขั้นตอนการจัดอันดับ ซึ่งอธิบายถึงการลดลงของส่วนแบ่งของหลักทรัพย์เหล่านี้ในตลาดยุโรปในช่วงทศวรรษ 1990 และเพิ่มความสนใจของนักลงทุนในหนี้ระยะกลาง

มีบทบาทสำคัญในตลาดหุ้นยุโรป ใบรับรอง Eurodeposit (DS) มีไว้สำหรับนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เป็นหลัก ผู้ออกหลักของ DS คือสาขาของธนาคารชั้นนำในอเมริกา อังกฤษ แคนาดา ญี่ปุ่น และยุโรป DS ออกให้เป็นระยะเวลาสามถึงหกเดือนและมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ มี DS ที่มีเงื่อนไขนานกว่าและมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

เมื่อวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2542 ขั้นที่สามของการก่อตั้งสหภาพเศรษฐกิจและการเงินยุโรปได้เริ่มขึ้น ( อีอีเอส - ด้วยการนำสกุลเงินยูโรสกุลเดียวมาใช้หมุนเวียนใน 11 ประเทศในยุโรป สมาคมการเงินและการเงินใหม่ก็เกิดขึ้น - ยูโรโซนซึ่งตลาดทุน 11 แห่งของประเทศเหล่านี้ได้เปลี่ยนเป็นตลาดทุนภายในแบบครบวงจรของสหภาพยุโรป

ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในโครงสร้างและแนวโน้มการพัฒนาของตลาด พฤติกรรมของนักลงทุนและผู้กู้ยืมในยูโรโซน บริษัทประกันภัยและการลงทุนเอกชน กองทุนบำเหน็จบำนาญและธนาคารซึ่งแต่เดิมนิยมใช้หลักทรัพย์รัฐบาลที่ปลอดภัย หันมาสนใจหลักทรัพย์ของบริษัทเอกชนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและตราสารหนี้รองใหม่ๆ ในตลาด ในทางกลับกัน ผู้กู้ที่ต้องการขยายฐานสภาพคล่องของตน หันมาหันมาใช้การออกพันธบัตรและหลักทรัพย์อนุพันธ์ต่างๆ มากขึ้น ประการแรก สิ่งนี้ใช้กับบริษัทและธนาคารจำนองที่มีหลักประกันที่เชื่อถือได้

การเปิดตัวสกุลเงินยูโรเดี่ยวและการสร้างสถานการณ์ที่มั่นคงทำให้เกิดข้อกำหนดเบื้องต้นในการเร่งการพัฒนาตลาดตราสารหนี้องค์กร ปริมาณการออกตราสารหนี้ไม่เพียงแต่เกี่ยวกับหุ้นกู้ที่มีอันดับสูงเท่านั้นที่เพิ่มขึ้น แต่ยังรวมถึงหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งมีอันดับต่ำกว่าอีกด้วย ตลาดมีความต้องการพันธบัตรประเภทนี้ค่อนข้างสูง

การพัฒนาตลาด Eurobond ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงของประเทศในสหภาพยุโรปไปเป็นสกุลเงินเดียว - ยูโร ซึ่งตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 1999 ได้รับสถานะเป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของ 11 ประเทศ และสกุลเงินของพวกเขาเองก็กลายเป็นนิพจน์เศษส่วน

รัสเซียสมัยใหม่เป็นผู้มีส่วนร่วมอย่างเป็นธรรมในตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หลังจากหยุดพักไป 2 ปีในปี 2012 ได้มีการวาง Eurobonds สกุลเงินต่างประเทศจำนวนมากของสหพันธรัฐรัสเซีย โดยมีความแตกต่างตามเงื่อนไขและเป็นประโยชน์ต่อผู้ออก ซึ่งสร้างเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการเข้ามาของผู้กู้ยืมองค์กรชาวรัสเซียเข้าสู่ตลาดโลก .

หน่วยบัญชีของสหภาพยุโรปเดิมคือ ECU ถูกแทนที่ด้วยเงินยูโรในอัตราส่วน 1:1 จากนั้นหลังจากช่วงเตรียมการที่จำเป็น ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2545 ยูโรก็กลายเป็นสกุลเงินเงินสด และตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2545 หลังจากการแลกเปลี่ยนธนบัตรเก่าเป็นสกุลเงินใหม่ซึ่งเป็นสกุลเงินเดียวในโซนของคุณ

การบูรณาการทางเศรษฐกิจโลกและโลกาภิวัตน์กำลังทวีความรุนแรงมากขึ้นในการสร้างตลาดการเงินร่วมกัน รวมถึงตลาดหลักทรัพย์ด้วย สาเหตุหลักในการพัฒนาหลักทรัพย์ระหว่างประเทศและตลาดในทศวรรษที่ผ่านมามีดังต่อไปนี้:

1) การยกเลิกข้อ จำกัด ในการเคลื่อนย้ายทุน

2) การเติบโตของการลงทุนและความต้องการเพื่อประสิทธิภาพ

3) การพัฒนาทุนข้ามชาติ

4) เครื่องมือทางการเงินที่หลากหลาย

5) ความเป็นไปได้ในการได้รับแหล่งกู้ยืมเพิ่มเติม

6) การแนะนำสกุลเงินยูโรในสหภาพยุโรปและการแข็งค่าขึ้นในปีต่อ ๆ ไป

7) ประเพณีการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ออกต่างประเทศในตลาดระดับประเทศ

ตามคำศัพท์เฉพาะทางที่จัดตั้งขึ้น เรียกว่าพันธบัตรที่วางในตลาดต่างประเทศ ระหว่างประเทศ - พันธบัตรระหว่างประเทศ

ในทางกลับกัน พันธบัตรระหว่างประเทศจะแบ่งออกเป็น ยูโรบอนด์- ยูโรบอนด์และพันธบัตรต่างประเทศ - พันธบัตรที่อยู่ข้างหน้า.

ยูโรบอนด์- หลักทรัพย์ที่ออกในสกุลเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศสำหรับผู้ออก (ตามกฎ) ซึ่งวางด้วยความช่วยเหลือขององค์กรระหว่างประเทศของผู้จัดการการจัดจำหน่ายในหมู่นักลงทุนต่างชาติซึ่งสกุลเงินนั้นเป็นสกุลเงินต่างประเทศตามกฎด้วย

คำนำหน้า "ยูโร" ในปัจจุบันเป็นการยกย่องประเพณี เนื่องจากมี Eurobonds แรกปรากฏขึ้นในยุโรปและมีการซื้อขายที่นั่นเป็นหลัก

Eurobond ชนิดหนึ่งคือพันธบัตร " มังกร" - พันธบัตรมังกร- พันธบัตร Eurodollar ที่วางไว้ในตลาดเอเชีย (ส่วนใหญ่เป็นญี่ปุ่น) และจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนในเอเชีย โดยปกติจะอยู่ในสิงคโปร์หรือฮ่องกง

พันธบัตรต่างประเทศ - ออกและวางโดยผู้ออกในต่างประเทศในสกุลเงินของประเทศที่กำหนดด้วยความช่วยเหลือของกลุ่มผู้จัดการการจัดจำหน่ายจากประเทศที่กำหนดในสกุลเงินของประเทศที่มีการกู้ยืม (เรียกว่าพันธบัตร " แยงกี้" - พันธบัตรแยงกี้ในสหรัฐอเมริกา; - ซามูไร" - พันธบัตรซามูไร, "ชิโบไซ" - พันธบัตรชิโบไซ, "ไดมิโอะ" - พันธบัตรไดเมียว, "ชากุน" - พันธบัตรโชกุนในญี่ปุ่น; - บูลด็อก" - พันธบัตรบูลด็อกในอังกฤษ; - แรมแบรนดท์" - พันธบัตรแรมแบรนดท์ในฮอลแลนด์; "มาทาดอร์" - พันธบัตรมาทาดอร์ในสเปน ; "จิงโจ้"- พันธบัตรจิงโจ้ออสเตรเลีย.

พันธบัตรต่างประเทศแตกต่างจากพันธบัตร “ในประเทศ” ทั่วไปอย่างไร? ตามกฎแล้ว ความแตกต่างเกี่ยวข้องกับ:

· ระบอบการปกครองภาษี;

· วิธีการจัดวาง;

· ปริมาณการจัดหาข้อมูล

· อาจมีข้อจำกัดในแวดวงผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

พันธบัตรระหว่างประเทศรวมถึงสิ่งที่เรียกว่าพันธบัตรระดับโลก - พันธบัตรระดับโลก(พันธบัตรที่วางพร้อมกันในตลาด Eurobond และในตลาดระดับชาติหนึ่งแห่งขึ้นไป) และพันธบัตรคู่ขนาน - พันธะคู่ขนาน(พันธบัตรของประเด็นเดียวที่วางพร้อมกันในหลายประเทศในสกุลเงินของประเทศเหล่านี้)

คำว่า "พันธบัตรระหว่างประเทศ" ใช้ในความหมายกว้างและแคบ ในความหมายกว้างๆ แนวคิดนี้รวมถึงตราสารหนี้หลักๆ ที่วางขายในตลาดต่างประเทศทั้งหมด กล่าวคือ ตราสารหนี้ระยะยาวหรือในความเป็นจริงคือพันธบัตร (พันธบัตร)และตราสารหนี้ระยะกลาง (หมายเหตุ)ตราสารระยะสั้น - บัตรเงินฝากและเอกสารเชิงพาณิชย์ - ไม่รวมอยู่ในแนวคิดนี้ ในแง่แคบ พันธบัตรระหว่างประเทศถูกเข้าใจว่าเป็นเครื่องมือระยะยาว - พันธบัตร

ควรจำไว้ว่าความแตกต่างระหว่างพันธบัตรระยะกลางและระยะยาวนั้นค่อนข้างธรรมดา อย่างหลังมักจะไม่แตกต่างจากครั้งก่อนแม้ในแง่ของจังหวะเวลาก็ตาม ความแตกต่างมักจะอยู่ที่ชื่อเท่านั้น และโดยปกติแล้วจะมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ( อัตราดอกเบี้ยลอยตัว)ในขณะที่พันธบัตรเป็นตราสารที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ในปัจจุบัน (อาจมีข้อยกเว้นอีกครั้ง)

ภาระหนี้ระยะยาว ระยะกลาง และระยะสั้น รวมถึงหุ้นในตลาดต่างประเทศ ให้แนวคิดนี้ ยูโรเปเปอร์ส

ขั้นพื้นฐาน ประเภทของหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ mag คือตราสารหนี้ (ภาระผูกพันของรัฐบาลและองค์กรในรูปแบบของพันธบัตร ตั๋วเงิน บัตรเงินฝาก) ในบรรดาตลาดหลักทรัพย์ทุกประเภท ตลาด Eurobond มีตราสารที่หลากหลายที่สุด โปรดทราบว่าด้วยการพัฒนาของยูโรโซน คำว่า "ตราสารยูโร", "หลักทรัพย์ยูโร" และชื่อของหลักทรัพย์ที่มีคำนำหน้ายูโรถูกนำมาใช้มากขึ้นในตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ

ใน ปีที่ผ่านมาในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาตลาดการเงินของประเทศในสหภาพยุโรป ความสนใจของนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ยุโรปจึงเพิ่มขึ้น สิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นเงินยูโร, ยูโรบอนด์, ยูโรแชร์, อนุพันธ์, ใบรับฝาก, ยูโรบิล

ยูโรบอนด์ทั่วไป- ผู้ถือหลักทรัพย์ในรูปของใบรับรองที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งมีรายได้อยู่ในรูปคูปองจ่ายครั้งเดียวโดยแสดงคูปองเพื่อชำระเงินหรือชำระคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเป็นการจ่ายเงินก้อนหรือ ภายในระยะเวลาหนึ่งจากกองทุนจม

ลองพิจารณาดู ประเภทและคุณสมบัติหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ

แพร่หลายในตลาด Eurobond หุ้นกู้แปลงสภาพ (หุ้นกู้แปลงสภาพ) และ พันธบัตรที่มีหมายจับ (หุ้นกู้ใบสำคัญแสดงสิทธิ)พวกเขาให้สิทธิในการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นของผู้ออก ผู้ออกหุ้นกู้แปลงสภาพรายใหญ่ที่สุดคือบริษัทญี่ปุ่น ซึ่งออกพันธบัตรเป็นสกุลเงินดอลลาร์และแปลงเป็นหุ้นในสกุลเงินเยน พันธบัตรที่ไม่มีสิทธิแปลงสภาพเรียกว่า " สามัญ" - พันธะตรง.

Eurobonds ออกโดยบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ องค์กรระหว่างประเทศ (เช่น ธนาคารโลก) และ หน่วยงานภาครัฐเพื่อขายให้กับนักลงทุนทั่วโลก เมื่อพันธบัตรออกโดยตัวแทนของรัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่น มักจะต้องมีการค้ำประกันจากรัฐบาล

จากครึ่งหนึ่งถึงสองในสามของ Eurobonds ทั้งหมดออกให้กับบริษัทต่างๆ ส่วนที่เหลือจะถูกแบ่งเท่าๆ กันโดยประมาณระหว่างรัฐบาล หน่วยงานภาครัฐ และองค์กรระหว่างประเทศ

ในบรรดาผู้ออก - หน่วยงานเทศบาล - ที่มีบทบาทมากที่สุดในตลาด Eurobond ได้แก่ รัฐบาลของรัฐเยอรมัน จังหวัดของแคนาดา และรัฐของออสเตรเลีย ตัวอย่างล่าสุดของหน่วยงานเทศบาลที่เข้าสู่ตลาด Eurobond คือการออกพันธบัตรระยะกลางโดยเมืองนิวยอร์กในเดือนมกราคม พ.ศ. 2540 จำนวน 300 ล้านดอลลาร์

ในช่วงทศวรรษที่ 90 รัฐบาลของประเทศในยุโรปตะวันออกจำนวนหนึ่งได้เข้าสู่ตลาด Eurobond รัสเซียสามารถวาง Eurobonds ของตนเองได้เป็นครั้งแรก (ไม่นับ Eurobonds ของ Vnesheconombank แห่งสหภาพโซเวียต) ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2539

ดังนั้นผู้ออกหลักทรัพย์ระหว่างประเทศคือ:

· องค์กรทางการเงินและเครดิตระหว่างประเทศ

· รัฐต่างประเทศซึ่งมีรัฐบาลเป็นตัวแทน

·หน่วยงานท้องถิ่นและเทศบาล

· ธนาคารขนาดใหญ่

· บรรษัทข้ามชาติ

ประเทศหรือองค์กรที่ออกหลักทรัพย์กำหนดหลักทรัพย์ของตนเป็นสกุลเงินต่างประเทศและตั้งใจที่จะวางและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในประเทศของตนหรือประเทศอื่น ๆ ดังนั้นหลักทรัพย์ของผู้ออกระดับชาติที่วางและซื้อขายในตลาดของประเทศที่ออกจึงเรียกว่า ภายใน;หลักทรัพย์ของผู้ออกระดับชาติที่วางและซื้อขายในตลาดของประเทศอื่น – ภายนอก- เมื่อออกหลักทรัพย์ต่างประเทศเพื่อวางในตลาดของประเทศใดประเทศหนึ่ง ผู้ออกต่างประเทศจะเลือกสกุลเงินประจำชาติของประเทศนั้นเป็นสกุลเงินที่ระบุ ดังนั้นประเด็นที่มีจุดประสงค์เพื่อการหมุนเวียนในสหรัฐอเมริกาด้วยความมั่นใจสูงสุดจะถูกสร้างขึ้นในสกุลดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการหมุนเวียนในกลุ่มประเทศยูโรโซน - ในสกุลเงินยูโร

ดังนั้นผู้ออกหลักทรัพย์ระหว่างประเทศจึงเพิกถอนภาระผูกพันของตนในสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่สกุลเงินของประเทศที่ออกและตั้งใจให้นักลงทุนในประเทศต่างๆ

ควรสังเกตว่าประเด็นหลักของหลักทรัพย์ระหว่างประเทศส่วนใหญ่ตกอยู่กับสกุลเงินที่ครองตำแหน่งผู้นำในตลาดโลก - ดอลลาร์สหรัฐฯ และยูโร

โครงสร้างของหนี้ระหว่างประเทศในตราสารหนี้ที่ออกมีดังนี้: ประมาณ 40 เปอร์เซ็นต์ของพันธบัตรเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ, น้อยกว่า 15 เปอร์เซ็นต์เป็นเงินเยนของญี่ปุ่น, ส่วนที่เหลือ - ประมาณ 45 เปอร์เซ็นต์ - เป็นเงินยูโร

จำแนกประเภท ประเภทของหลักทรัพย์ระหว่างประเทศตามเกณฑ์ต่างๆ

หลักทรัพย์ระหว่างประเทศ โดยผู้ออกแตกต่างกันไปตามรัฐและองค์กรซึ่งคล้ายกับความเข้าใจทั่วไปในเนื้อหาของหลักทรัพย์ที่เราได้กล่าวถึงไปแล้ว

ตามเงื่อนไขการสมัครตราสารหนี้ระหว่างประเทศมีตั้งแต่ระยะสั้นไปจนถึงระยะยาว ดังนั้นบัตรเงินฝากจึงมีระยะเวลาหมุนเวียนสามถึงหกเดือน โดยปกติพันธบัตรจะออกระยะยาว โดยมีระยะเวลาครบกำหนด 5-15 ปีภายหลังการออกหุ้นกู้

ตามรูปแบบรายได้ตราสารหนี้ระหว่างประเทศมีความแตกต่างดังนี้

1) ด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่ (ในรูปแบบของการจ่ายคูปอง - สำหรับพันธบัตร, รายได้คงที่ - สำหรับบัตรเงินฝากระยะสั้น)

2) ด้วยอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจำนวนเงินที่ชำระคูปองประกอบด้วยสองส่วน:

· มูลค่าของอัตราที่พบบ่อยที่สุด เช่น LIBOR (LIBOR คืออัตราที่เสนอในตลาดเงินฝากระหว่างธนาคารในลอนดอน)

· อัตรากำไรขั้นต้นคงที่

จ่ายดอกเบี้ยโดยแยกคูปองแล้วส่งไปที่ธนาคาร - ตัวแทนชำระเงิน - โดยทั่วไป หุ้นจะถูกเก็บไว้ในศูนย์รับฝาก ซึ่งจะทำหน้าที่รวบรวมคูปองให้กับเจ้าของ

ผู้ประกอบการหลักธนาคารและบริษัทหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดดำเนินงานในตลาด Eurobond

ในตอนแรก ตลาด Eurobond เป็นตลาดที่ไม่ได้รับการควบคุม ความจำเป็นในการพัฒนากฎของเกมนำไปสู่การสร้าง ISMA และกลุ่มที่เกี่ยวข้อง ซึ่งก็คือสมาคมตลาดหลักระหว่างประเทศ ในช่วงต้นทศวรรษที่ 90 ISMA มีสมาชิก 866 คน ซึ่งรวมถึง 166 คนจากบริเตนใหญ่ 138 คนจากสวิตเซอร์แลนด์ 57 คนจากเยอรมนี 60 คนจากลักเซมเบิร์ก สำนักงานใหญ่ของ ISMA อยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ อย่างไรก็ตาม งานส่วนใหญ่ดำเนินการในลอนดอน ซึ่งเป็นที่ตั้งของสำนักเลขาธิการ

ISMA ให้ข้อมูลแก่ผู้มีส่วนได้เสียเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ยุโรป และยังจัดสัมมนาให้ความรู้พร้อมการออกประกาศนียบัตรสำหรับการทำงานในตลาดหุ้นระหว่างประเทศ

เนื่องจากลอนดอนเป็นและยังคงเป็นศูนย์กลางหลักสำหรับการซื้อขาย Eurobonds กิจกรรมของ ISMA จึงดำเนินการในเมืองเป็นหลัก ตามกฎหมายของสหราชอาณาจักร ในด้านหนึ่ง ISMA มีสถานะของการแลกเปลี่ยนพิเศษ และอีกด้านหนึ่ง ได้รับการยอมรับจาก Securities and Futures Council (SFA) ให้เป็นองค์กรกำกับดูแลตนเองระดับนานาชาติที่ดูแลตลาดหลักทรัพย์ยุโรป .

ผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ยุโรปที่ดำเนินงานในลอนดอนจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งหมดของหน่วยงานกำกับดูแลของประเทศนี้ โดยหลักๆ คือ Securities and Investment Board SIB และ Securities and Futures Authority SFA

การวางรุ่นเริ่มต้นหลักทรัพย์ระหว่างประเทศมักจะดำเนินการผ่านธนาคารเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศ การจดทะเบียนสิทธิมักจะดำเนินการโดยการชำระหนี้และสำนักหักบัญชีชั้นนำ

สำนักหักบัญชีหลักสองแห่ง - EUROCLEAR และ CEDEL ซึ่งตั้งอยู่ในเบลเยียมและลักเซมเบิร์กตามลำดับ - ให้บริการการชำระบัญชีและการหักบัญชีสำหรับ Eurobonds ส่วนใหญ่โดยการบันทึกธุรกรรมในบัญชีของลูกค้า - นักลงทุนและตัวกลางในตลาด (โบรกเกอร์และตัวแทนจำหน่าย)

โดยปกติแล้ว การวางตำแหน่ง Eurobonds จะเกิดขึ้นพร้อมกับการกำหนดอันดับเครดิตเบื้องต้นให้กับผู้ออกโดยหน่วยงานจัดอันดับชั้นนำแห่งหนึ่ง

โดยทั่วไปแล้ว ผู้ออกตราสารที่เข้าสู่ตลาด Eurobond จะมีอันดับเครดิตที่สูง บริษัทที่มีอันดับสูงสุด (Triple A) มีโอกาสที่จะเข้าสู่ตลาดพันธบัตร Eurodollar โดยการกำหนดอัตราดอกเบี้ยในระดับที่สูงกว่าอัตราพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพียง 25-55 จุดพื้นฐาน ในขณะเดียวกันก็มีหลายกรณีของการจัดหาเงินกู้โดยผู้ออกจาก อเมริกาใต้(บราซิล) สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลกลางสหรัฐฯ 600 จุด เช่น อันดับเครดิตที่สูงไม่ใช่เงื่อนไขบังคับอย่างยิ่งในการกู้ยืม การให้คะแนนที่สูงกว่าช่วยให้คุณทำให้เงินกู้ถูกลงโดยการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง

การทำกำไรสำหรับการทำธุรกรรมกับ Eurobonds นั้นเทียบได้กับตัวชี้วัดการกู้ยืมของรัฐบาลในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุด (เช่น สหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น) ซึ่งช่วยให้ผู้ออกสามารถระดมทุนในเงื่อนไขที่ดีที่สุด

การปรับโครงสร้างหนี้มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ ด้วยเหตุนี้ เนื่องจากหนี้จำนวนมากของหลายประเทศในละตินอเมริกา ยุโรปตะวันออก และรัสเซีย จึงมีพันธบัตรประเภทพิเศษปรากฏขึ้น โดยแลกกับหนี้ในราคาที่ตราไว้ พันธบัตรดังกล่าวเรียกว่า PAR-Bonds ซึ่งออกโดยเจ้าหนี้องค์กรการเงินและเครดิตระหว่างประเทศซึ่งมีระยะเวลาครบกำหนด 25-30 ปีซึ่งลูกหนี้สบายใจในรูปแบบของรายได้เป็นคูปอง (พร้อมคูปองคงที่) แต่อัตราตามประกาศคูปอง PAR-Bonds ซึ่งมักจะต่ำกว่าราคาตลาด

ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศยังคงมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ การพัฒนาของสหภาพเศรษฐกิจและการเงินยุโรปซึ่งแสดงออกมาดังต่อไปนี้:

1) การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ในการจัดตั้งและการจัดการการลงทุนในหลักทรัพย์: นักลงทุนให้ความสนใจกับความน่าดึงดูดใจของหลักทรัพย์องค์กรและเริ่มให้ความสำคัญกับพวกเขาเนื่องจากให้ผลตอบแทนสูงกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับหลักทรัพย์ของรัฐบาล

2) ผู้ออกเพื่อกระจายการระดมทุนจากการออกตราสารทุนกำลังย้ายไปออกภาระหนี้นั่นคือพวกเขาให้ความสำคัญกับพันธบัตรมากกว่าหุ้น เพื่อให้มั่นใจถึงสภาพคล่องของกิจกรรมทางการเงิน พวกเขาเลือกที่จะออกไม่ใช่พันธบัตร บัตรเงินฝากและตั๋วเงิน แต่เป็นตราสารอนุพันธ์ นั่นคือ หลักทรัพย์อนุพันธ์

3) รัฐเปลี่ยนกลยุทธ์ในการสร้างตลาดสำหรับภาระหนี้: ความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาลลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

4) องค์กรของการซื้อขายแลกเปลี่ยนกำลังได้รับการปรับปรุงซึ่งแสดงออกมาในสองวิธี: ประการแรกโดยเสร็จสิ้นการเปลี่ยนแปลงของการซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นเทคโนโลยีอิเล็กทรอนิกส์ และประการที่สองโดยการรวมศูนย์ที่ใหญ่ที่สุด ตลาดหลักทรัพย์ให้เป็นเครือข่ายการค้าเดียว - ตลาดหลักทรัพย์ยุโรป

คำถามเพื่อความปลอดภัย

1. อะไรคือสาเหตุของการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ?

2. ตั้งชื่อประเภทหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ

3. หลักทรัพย์ต่างประเทศมีลักษณะอย่างไร?

4. ชื่อ "ตราสารยุโรป" และ "Europapers" หมายถึงอะไร

5. ตราสารหนี้ต่างประเทศแตกต่างกันอย่างไรตามผู้ออก? กำหนดเวลา? รูปแบบการสร้างรายได้? สัญญาณอื่นๆ?

6. องค์กรใดบ้างที่เกี่ยวข้องกับการออกหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ?

7. การชำระหนี้และการหักล้างดำเนินการอย่างไรสำหรับ Eurobonds ส่วนใหญ่?

8. การปรับโครงสร้างหนี้ถูกนำมาใช้ในตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศอย่างไร?

9. อะไรคือความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทนจากการทำธุรกรรมกับ Eurobonds และตัวชี้วัดการกู้ยืมของรัฐบาลในประเทศ?

10. การพัฒนาของสหภาพยุโรปเศรษฐกิจและการเงินมีผลกระทบต่อตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศอย่างไร?

ปัจจุบันหลักทรัพย์ประเภทต่อไปนี้มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของบริษัท:

1. หุ้นของบริษัทและรัฐวิสาหกิจ สินเชื่อและสถาบันการเงิน

2. พันธบัตรของบริษัทและรัฐวิสาหกิจ ธนาคาร ซึ่งออกแบบมาเพื่อกู้ยืมเพิ่มเติม เงินสดเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการเป้าหมาย

3. ตั๋วสัญญาใช้เงินขององค์กรและสถาบันการเงิน

4. ใบรับรองการออม บัตรเงินฝาก

หุ้นและพันธบัตรสามารถออกได้ทั้งในรูปแบบเอกสารและไม่ใช่เอกสาร ประเภทของหุ้น: จดทะเบียน, ผู้ถือ, สามัญ, บุริมสิทธิ

ตามกฎหมาย “ว่าด้วยตลาดหลักทรัพย์” ฉบับที่ 39-FZ ลงวันที่ 22 เมษายน 2539

หุ้นคือหลักทรัพย์ระดับประเด็นที่รับประกันสิทธิของเจ้าของในการรับผลกำไรส่วนหนึ่งของบริษัทร่วมหุ้นในรูปแบบของเงินปันผล เพื่อมีส่วนร่วมในการบริหารงานของบริษัทร่วมหุ้นและในทรัพย์สินบางส่วน เหลืออยู่หลังจากการชำระบัญชีแล้ว

พันธบัตรคือหลักประกันระดับประเด็นที่รับประกันสิทธิของผู้ถือในการรับจากผู้ออกพันธบัตร ภายในระยะเวลาที่กำหนด มูลค่าที่ระบุและเปอร์เซ็นต์ของมูลค่านี้คงที่ในพันธบัตรหรือทรัพย์สินอื่นที่เทียบเท่า หุ้นและพันธบัตรสามารถออกได้ทั้งในรูปแบบเอกสารและไม่ใช่เอกสาร ประเภทของหุ้น: จดทะเบียน, ผู้ถือ, สามัญ, บุริมสิทธิ

ตั๋วแลกเงิน คือ หลักประกันที่รับรองภาระผูกพันที่ไม่มีเงื่อนไขของผู้สั่งจ่าย (ตั๋วสัญญาใช้เงิน) หรือผู้ชำระเงินรายอื่นที่ระบุไว้ในตั๋วแลกเงิน (ตั๋วแลกเงิน) เพื่อชำระจำนวนหนึ่งให้แก่ผู้ถือตั๋วเมื่อครบกำหนดอายุของตั๋วแลกเงิน . ตั๋วแลกเงินจะออกได้เฉพาะในรูปแบบเอกสารเท่านั้น

บัตรเงินฝากและบัตรออมทรัพย์ถือเป็นหลักทรัพย์ที่เป็นหนังสือรับรองจากธนาคารเกี่ยวกับการฝากเงินซึ่งรับรองสิทธิของเจ้าของในการรับจำนวนเงินฝากและดอกเบี้ยภายในระยะเวลาที่กำหนดในสถาบันใด ๆ ของธนาคารนี้

ใบรับรองการออมจะออกให้กับผู้ฝาก - พลเมืองและใบรับรองเงินฝาก - ให้กับนิติบุคคล

ในปัจจุบัน ในบรรดาตราสารทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ของบริษัท ตลาดหลักทรัพย์มีการพัฒนามากที่สุด หุ้น ขึ้นอยู่กับผู้ออกหุ้น แบ่งออกเป็นหุ้น "ชั้นที่หนึ่ง" และหุ้น "ชั้นที่สอง"

24. หลักทรัพย์ระหว่างประเทศ: ประเภทและคุณลักษณะของการหมุนเวียน

โลกาภิวัตน์ของเศรษฐกิจโลกได้นำไปสู่การเกิดขึ้นของหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ หลักทรัพย์ระหว่างประเทศที่พบบ่อยที่สุดคือ Europapers และ ADR รวมถึง Eurobonds, Euronotes, Eurobills และ Euroshares

ยูโรบอนด์- หลักทรัพย์ระยะยาวระหว่างประเทศที่ออกโดยผู้ยืม (องค์กรระหว่างประเทศ รัฐบาล บริษัทข้ามชาติ (TNC)) เพื่อรับเงินกู้ระยะยาวในตลาดการเงินโลก มีคูปองที่ให้สิทธิรับดอกเบี้ยภายในระยะเวลาที่กำหนด ตามกฎแล้วพวกเขาจะออกเป็นระยะเวลา 2-15 ปี แต่สามารถออกได้เป็นระยะเวลาสูงสุด 40 ปี

Eurobond คือ:

1. ปกติ (หรือโดยตรง) ด้วยอัตราคงที่หรือลอยตัว

2. มีดอกเบี้ยตามดัชนี อัตราดอกเบี้ยเชื่อมโยงกับดัชนีราคาทองคำ แพลทินัม น้ำมัน และก๊าซ

3. เปิดประทุนได้ สามารถแลกเปลี่ยนเป็นพันธบัตรอื่นได้โดยปกติจะมีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

4. พันธบัตรพร้อมออปชั่น สามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่นได้ในอนาคต จ. พันธบัตรไม่มีคูปอง (ส่วนลด) ราคาเริ่มต้นอยู่ที่ 30-40% ของมูลค่าหน้าบัตร

5. ไฮบริด ส่วนผสมของสี่ประเภทแรก

ยูโรบอนด์:

· เป็นผู้ถือครองและสามารถวางตลาดได้ในหลายประเทศ

· สกุลเงินกู้ยืมเป็นสกุลเงินต่างประเทศสำหรับผู้ออกและนักลงทุน

· การวางตำแหน่งและหลักประกันมักจะดำเนินการโดยองค์กรที่ออกหลักทรัพย์ ซึ่งรวมถึงธนาคาร บริษัทการลงทุน บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลายประเทศ

· ค่าระบุมีค่าเทียบเท่ากับเงินดอลลาร์

· จ่ายดอกเบี้ยคูปองให้กับผู้ถือโดยไม่ต้องหักภาษี ณ ที่จ่าย (ต่างจากพันธบัตรธรรมดา)

ยูโรโน้ต- พันธบัตรจดทะเบียนระยะสั้นและระยะกลางของตลาด Eurobond แผ่นเพลง- เหล่านี้เป็นภาระหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวตามกฎ ออกให้เป็นเวลา 1-3 ปี โดยมีธนาคารค้ำประกัน ความแตกต่างระหว่าง Eurobonds และ Euronotes จะค่อยๆ หายไป

Eurobills เชิงพาณิชย์- ภาระหนี้ระยะสั้นที่โอนได้ หากต้องการออก ผู้ออกจะต้องตกลงในโครงการดำเนินการกับตัวแทนจำหน่ายตั้งแต่หนึ่งรายขึ้นไป สำหรับโปรแกรมขนาดใหญ่ บริษัทต้องมีตัวแทนจำหน่ายที่มีชื่อเสียงสามราย

ข้อดีของ Eurobills เชิงพาณิชย์คือความยืดหยุ่นที่มากกว่า อัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยตลาด บริษัทที่ออก Eurobills ไม่จำเป็นต้องได้รับการจัดอันดับอย่างเป็นทางการ ต้นทุนของโปรแกรมสำหรับตั๋วเงินยูโรต่ำกว่าหลักทรัพย์ยูโรอื่นๆ

ยูโรแชร์- หุ้นของ TNC, ธนาคารขนาดใหญ่, บริษัทลงทุน

ยูโรบอนด์- Eurobonds เจ้าหนี้ให้แก่ผู้ถือ

ใบเสร็จรับเงินหนี้อเมริกัน (ADR)- ใบเสร็จรับเงินที่สามารถต่อรองได้อย่างอิสระสำหรับหุ้นต่างประเทศที่ฝากในธนาคารของสหรัฐอเมริกา

Eurobonds และ Eurobills เป็นตราสารกู้ยืมที่น่าสนใจสำหรับบริษัทรัสเซียและรัฐบาลรัสเซีย บริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดชอบที่จะออก Eurobonds มากกว่าพันธบัตรรัสเซีย ด้วยเหตุผลของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ามาก และการพัฒนาความมั่นคงของตลาดหลักทรัพย์

เหตุผลในการเติบโตของธนาคารกลางระหว่างประเทศ:

· การกระจายแหล่งเงินทุน (ทางเลือกให้กับวงเงินสินเชื่อของธนาคาร)

· กฎระเบียบที่น้อยลงของตลาดนี้ส่งผลให้มีต้นทุนลดลง ประหยัดเวลา และไม่มีข้อจำกัดเกี่ยวกับทิศทางการใช้งาน

· ความยืดหยุ่นและความหลากหลายของเครื่องมือที่ใช้

ความได้เปรียบด้านต้นทุนเมื่อเทียบกับสกุลเงินกู้ยืมของประเทศ

ในทางปฏิบัติระหว่างประเทศ มีการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์หลายประเภท:

• · การซื้อหลักทรัพย์
• · การขายหลักทรัพย์
• · การดำเนินการซื้อคืน
• · การดำเนินการให้ยืมหลักทรัพย์และการยืมหลักทรัพย์
• · การดำเนินงานจำนำ (จำนำ) หลักทรัพย์

การคำนวณสำหรับการดำเนินการเหล่านี้สามารถทำได้ในรูปแบบต่อไปนี้:

• · “การส่งมอบ/การรับหลักทรัพย์โดยไม่ต้องชำระเงิน”;
• · “การส่งมอบ/การรับหลักทรัพย์เทียบกับการชำระเงิน”

การส่งมอบหรือการรับหลักทรัพย์โดยไม่ชำระเงินเป็นรูปแบบการชำระบัญชีที่ง่ายที่สุด โดยผู้รับฝากจะโอนหลักทรัพย์ไปยังบัญชีหลักทรัพย์ของคู่สัญญาในการทำธุรกรรมเท่านั้น และการชำระหนี้เกิดขึ้นนอกศูนย์รับฝาก

อย่างไรก็ตาม ด้วยรูปแบบการชำระเงินนี้ มีความเสี่ยงที่คู่สัญญาที่ซื้อหลักทรัพย์จะไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการโอนเงินให้กับผู้ขายหลักทรัพย์ ดังนั้นรูปแบบการชำระเงินนี้จึงมักใช้เมื่อโอนหลักทรัพย์ข้ามบัญชีของลูกค้ารายหนึ่ง เช่น จากบัญชีของเจ้าของไปยังบัญชีตัวแทน หรือเมื่อโอนหลักทรัพย์จากศูนย์รับฝากแห่งหนึ่งไปยังอีกแห่งหนึ่ง นอกจากนี้ การส่งมอบหรือการรับหลักทรัพย์โดยไม่ชำระเงินอาจถูกนำมาใช้ในการทำธุรกรรมหลักประกัน (จำนำ) หลักทรัพย์ หรือในกรณีที่ศูนย์รับฝากไม่ใช่สถาบันการธนาคาร และไม่มีสิทธิ์ในการเปิดและรักษาบัญชีเงินสดของลูกค้า

เพื่อลดความเสี่ยงที่คู่สัญญาไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันของตนภายใต้การทำธุรกรรม ในทางปฏิบัติมีการใช้การชำระหนี้ในรูปแบบของ "การส่งมอบ/การรับหลักทรัพย์เทียบกับการชำระเงิน" รูปแบบการชำระเงินนี้จัดให้มีการโอนพร้อมกันโดยผู้ฝากหลักทรัพย์ไปยังบัญชีหลักทรัพย์และจำนวนเงินที่สอดคล้องกันไปยังบัญชีเงินสดของคู่สัญญา

การตั้งถิ่นฐานในรูปแบบของ "การส่งมอบ/การรับหลักทรัพย์เทียบกับการชำระเงิน" เริ่มแพร่หลายในทางปฏิบัติระหว่างประเทศในช่วงต้นทศวรรษที่ 90 ของศตวรรษที่ 20

ในช่วงวิกฤตในตลาดหุ้นต่างประเทศในปี 2530 เกิดปัญหาการผิดนัดชำระหนี้ในธุรกรรมหลักทรัพย์ ในเรื่องนี้เมื่อปี พ.ศ. 2532

"กลุ่มสามสิบ" พัฒนาคำแนะนำเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของการชำระหนี้หลักทรัพย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนะนำให้มีการแนะนำอย่างกว้างขวางในการปฏิบัติของการชำระหนี้ในรูปแบบของ "การส่งมอบ / การรับหลักทรัพย์เทียบกับการชำระเงิน" Ermakov S.L. , Belyaev M.K. การธนาคาร ที่น่าสนใจเกี่ยวกับคอมเพล็กซ์ - อ.: Vershina, 2551. - หน้า. 89..

ในการดำเนินการชำระหนี้ตามแบบฟอร์มนี้ คู่ค้าจะต้องมีบัญชีหลักทรัพย์และเงินสดที่เปิดอยู่ที่ศูนย์รับฝาก ธุรกรรมส่วนใหญ่สำหรับการซื้อ/ขายหลักทรัพย์จะดำเนินการในรูปแบบนี้ เนื่องจากในกรณีนี้ ผู้รับฝากมีความสามารถในการควบคุมการดำเนินการในส่วนที่เป็นตัวเงินของการชำระหนี้ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่คู่สัญญาจะไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน ภายใต้การทำธุรกรรม (รูปที่ 1)

รูปที่ 1. รูปแบบการทำธุรกรรมในรูปแบบ “การส่งมอบหลักทรัพย์เพื่อการชำระเงิน”

เนื่องจากมีการใช้อย่างแพร่หลายในการปฏิบัติงานระหว่างประเทศในรูปแบบของ "การส่งมอบ/การรับหลักทรัพย์เทียบกับการชำระเงิน" ผู้ดูแลจึงเปิดให้ลูกค้าของตนเรียกว่าบัญชีการชำระบัญชีและการหักบัญชี (Securities Clearance Accounts) ซึ่งเป็นการเคลื่อนย้ายของเงินทุนและหลักทรัพย์ จะดำเนินการไปพร้อมๆ กัน

ในการดำเนินการชำระหนี้ คู่สัญญา หลังจากสรุปและประมวลผลธุรกรรมแล้ว ให้ส่งคำสั่งไปยังผู้ดูแลเพื่อทำธุรกรรม คำแนะนำเหล่านี้จะต้องระบุรายละเอียดที่จำเป็นดังต่อไปนี้:

• · จำนวนการชำระบัญชีและการหักบัญชีกับผู้ดูแล
• · ชื่อของคู่สัญญาและหมายเลขการชำระบัญชีและการหักบัญชีกับผู้ดูแล
• วันที่สรุปธุรกรรม
• · วันที่คิดมูลค่า;
• · ปริมาณหรือจำนวนมูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์
• · รหัสหลักทรัพย์ ISIN
• ·แบบฟอร์มการชำระเงิน (ไม่ต้องชำระเงิน / ต่อต้านการชำระเงิน) Olkhova R.G. การธนาคาร การจัดการในธนาคารสมัยใหม่ - อ.: KnoRus, 2552. - หน้า. 137..

เมื่อทำการชำระหนี้ในรูปแบบ “การส่งมอบ/การรับหลักทรัพย์โดยไม่ชำระเงิน” ตามคำสั่งของคู่สัญญา ผู้รับฝากทรัพย์สินจะโอนหลักทรัพย์จากบัญชีหลักทรัพย์ของคู่สัญญาผู้ขายหลักทรัพย์และโอนเข้าบัญชีหลักทรัพย์ของคู่สัญญา -ผู้ซื้อหลักทรัพย์ หลังจากเสร็จสิ้นการชำระหนี้ ผู้ดูแลจะส่งคำยืนยันการทำธุรกรรมและใบแจ้งยอดบัญชีหลักทรัพย์ไปยังคู่สัญญาซึ่งสะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์

1. ตรวจสอบ - ประเภทของหลักประกันเอกสารการเงินตามแบบฟอร์มที่กฎหมายกำหนดซึ่งมีคำสั่งเป็นลายลักษณ์อักษรจากเจ้าของบัญชีกระแสรายวันกระแสรายวันหรืออื่น ๆ (ลิ้นชักเช็ค) ไปยังสถาบันสินเชื่อที่บัญชีนั้นตั้งอยู่เพื่อชำระเงินแก่ผู้ถือเช็ค เงินจำนวนหนึ่งที่ระบุไว้ในเอกสารนี้ โดยปกติแล้วผู้จ่ายเช็คคือธนาคาร ธนาคารไม่อาจให้เกียรติเช็คได้หากลายเซ็นบนเช็คไม่ชัดเจนหรือหากเช็คถูกดึงออกจากบัญชีธนาคารที่ไม่มีหลักประกัน โดยปกติแล้วเช็คจะเขียนในแบบฟอร์มพิเศษที่ผู้ฝากได้รับจากธนาคาร

มีหลายอย่าง ประเภทของเช็ค :

- ผู้ถือ (ออกให้แก่ผู้ถือ; การโอนจะดำเนินการโดยการจัดส่งแบบง่าย)

- ส่วนตัวออกให้แก่บุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยมีข้อความว่า “ห้ามสั่ง” ไม่สามารถโอนให้บุคคลอื่นได้ตามปกติ

- คำสั่ง- ออกให้แก่บุคคลใดบุคคลหนึ่งหรือตามคำสั่งของเขา ดังนั้นผู้ถือเช็คจึงมีโอกาสโอนเช็คให้เจ้าของใหม่ได้โดยการสลักหลังที่ด้านหลังเช็ค ซึ่งเป็นวิธีที่สะดวกและแพร่หลายที่สุดเพราะว่า มากกว่า ด้วยวิธีง่ายๆกว่าเช็คส่วนตัวและในขณะเดียวกันก็รับประกันได้ว่าบุคคลสุ่มจะไม่สามารถใช้งานได้

- เช็คเดินทาง (นักท่องเที่ยว)- เอกสารการชำระเงิน ภาระผูกพันทางการเงิน (คำสั่งซื้อ) เพื่อชำระจำนวนสกุลเงินที่ระบุไว้ให้กับเจ้าของ เช็คเดินทางออกโดยธนาคารขนาดใหญ่ในสกุลเงินของประเทศและต่างประเทศในสกุลเงินต่างๆ ลายเซ็นตัวอย่างของเจ้าของจะติดอยู่ในขณะที่ขายเช็คให้เขา

- ยูโรเช็ค- เช็คในสกุลเงินยูโร - ออกโดยธนาคารโดยไม่ต้องฝากเงินเบื้องต้นโดยลูกค้าและสำหรับจำนวนเงินที่มากขึ้นจากสินเชื่อธนาคารเป็นระยะเวลาสูงสุดหนึ่งเดือน จ่ายในประเทศใด ๆ ที่เป็นภาคีของข้อตกลง Eurocheck (ตั้งแต่ปี 1968) รูปแบบรวมของ Eurochecks การชำระเงินเมื่อมีการแสดงบัตรรับประกันโดยเจ้าของเท่านั้น การควบคุมการประมวลผล Eurochecks โดยใช้คอมพิวเตอร์มีส่วนช่วยในการปรับปรุงการตั้งถิ่นฐานสำหรับการท่องเที่ยวระหว่างประเทศ

ตามวิธีการชำระเงินมีความโดดเด่น:

- ตรวจสอบง่ายๆเมื่อชำระด้วยเงินสด

- เช็คการตั้งถิ่นฐาน- เมื่อใช้งาน จำนวนเงินไม่ได้ชำระเป็นเงินสด แต่โอนจากบัญชีหนึ่งไปยังอีกบัญชีหนึ่ง ด้วยเหตุนี้ เช็คการชำระหนี้จึงให้ความปลอดภัย: รับประกันว่าเฉพาะองค์กรที่ต้องการกำหนดจำนวนเช็คเท่านั้นที่จะได้รับเงิน ดังนั้นจึงมักใช้เช็คการชำระบัญชีในธุรกิจ โดยทั่วไปแล้ว เช็คการชำระหนี้จะถูกขีดฆ่าที่ด้านหน้าด้วยเส้นเฉียงหรือเส้นขวางสองเส้น เช็คดังกล่าวเรียกว่า ข้าม. วัตถุประสงค์ของการข้าม– ลดปัจจัยเสี่ยงในการจ่ายเช็คผิดคน โดยจำกัดวงรอบผู้ถือเช็คที่มีสิทธิ์แสดงเช็คจ่ายเฉพาะสถาบันธนาคารเท่านั้น

เช็คไม่ได้มีวัตถุประสงค์ในการจัดหาเงินทุน แต่ใช้ในระบบการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด ดังนั้นจึงมีกำหนดเวลาสั้น ๆ ในการนำเสนอเช็ค เช็คไม่เพียงใช้เป็นวิธีการชำระเงินภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังใช้สำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศด้วย ขั้นตอนในการออก ชำระ และโอนเช็คเป็นวิธีการชำระเงินระหว่างประเทศวิธีหนึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของอนุสัญญาเช็คเจนีวาปี 1931 ซึ่งให้สัตยาบันจากหลายประเทศ

การชำระเงินสามารถทำได้โดยใช้ตั๋วแลกเงิน

2. บิลเดี่ยว (ธรรมดา)- ภาระผูกพันที่เรียบง่ายและไม่มีเงื่อนไขของลิ้นชัก (ลูกหนี้) ดำเนินการเป็นลายลักษณ์อักษรเพื่อจ่ายเงินจำนวนหนึ่ง ณ เวลาหนึ่งและในสถานที่ที่แน่นอนให้กับผู้ถือใบเรียกเก็บเงินหรือคำสั่งของเขา

ในการชำระเงินระหว่างประเทศ ตั๋วแลกเงินที่ออกโดยผู้ส่งออกไปยังผู้นำเข้ามักจะใช้บ่อยกว่า ร่าง (ตั๋วแลกเงิน) - คำสั่งของบุคคลหนึ่ง - ลิ้นชักจ่าหน้าถึงบุคคลอื่น - ผู้วาดให้ชำระเงินจำนวนหนึ่งแก่บุคคลภายนอกภายในกำหนดเวลา - ไปยังผู้ส่งเงิน.

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ร่าง - นี่เป็นคำสั่งเป็นลายลักษณ์อักษรจากผู้ให้กู้ถึงผู้ยืมเพื่อจ่ายเงินจำนวนหนึ่งให้กับบุคคลที่สาม ซึ่งหมายความว่าผู้สั่งจ่ายเป็นทั้งเจ้าหนี้ที่เกี่ยวข้องกับผู้รับเงินและเป็นลูกหนี้ที่เกี่ยวข้องกับผู้ส่งเงิน

ภาระผูกพันของผู้รับเงินภายใต้คำสั่งนี้เริ่มดำเนินการเฉพาะเมื่อเขายืนยันข้อตกลงที่จะชำระเงินในเอกสารเท่านั้น การออกตั๋วแลกเงินมีวัตถุประสงค์เพื่อชำระหนี้ทั้งสองกรณี

ผู้รับซึ่งเป็นผู้นำเข้าหรือธนาคารมีหน้าที่รับผิดชอบในการชำระบิล ร่างที่ธนาคารยอมรับสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายโดยการบัญชี แบบฟอร์ม รายละเอียด เงื่อนไขการออกและชำระเงินดราฟท์อยู่ภายใต้กฎหมายว่าด้วยตั๋วแลกเงินซึ่งขึ้นอยู่กับ กฎหมายตั๋วแลกเงินที่เหมือนกัน, รับรองโดยอนุสัญญาตั๋วแลกเงินเจนีวาปี 1930 ต้นแบบของร่างเป็นแบบที่ปรากฏในศตวรรษที่ 12-13 ครอบคลุมถึงจดหมายขอชำระเงินให้กับผู้ส่ง (โดยปกติคือผู้ขาย) ในจำนวนเงินที่เหมาะสมในสกุลเงินท้องถิ่น ด้วยการพัฒนาความสัมพันธ์ระหว่างสินค้า-เงิน และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เป็นสากล ร่างกฎหมายดังกล่าวจึงกลายเป็นเอกสารสินเชื่อและการชำระหนี้ที่เป็นสากล

การใช้ร่างนอกเหนือจากการเรียกเก็บเงินและเล็ตเตอร์ออฟเครดิตให้สิทธิ์ในการรับเครดิตและรายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ตั๋วแลกเงินที่เป็นหลักทรัพย์สามารถต่อรองได้

การใช้ตั๋วแลกเงินเป็นวิธีการชำระเงิน ถือว่าผู้ซื้อตั๋วเงินรายแรกมีสิทธิที่จะโอนกรรมสิทธิ์ของตนไปยังบุคคลอื่น และผู้ซื้อรายต่อมาแต่ละรายมีสิทธิเช่นเดียวกัน มักจะเรียกว่าการโอนตั๋วแลกเงินเป็นกรรมสิทธิ์ (เช่นเดียวกับเช็ค) การรับรอง- บุคคลที่โอนตั๋วแลกเงินไปให้บุคคลอื่น - ผู้ลงนามรับรองและบุคคลที่ออกใบเรียกเก็บเงินให้ - ผู้ลงนามรับรอง.

สาระสำคัญของการสลักหลังคือการสลักหลังตั๋วแลกเงินพร้อมกับตั๋วแลกเงิน สิทธิในการรับชำระเงินจะถูกโอนไปยังบุคคลที่สาม การโอนตั๋วแลกเงินเรียกว่า การรับรอง (การรับรอง)ตั๋วเงิน

มีอยู่ การรับรองสองประเภท:

1) ลายเซ็นส่วนตัว – ต้องมีนอกเหนือจากลายเซ็นของผู้โอนใบเรียกเก็บเงินแล้ว ชื่อของผู้ซื้อใบเรียกเก็บเงินรายใหม่ (ผู้สลักหลัง)

2) ลายเซ็นเปล่า - ประกอบด้วยลายเซ็นเดียวของผู้โอนใบเรียกเก็บเงิน - ผู้สลักหลัง

เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือของตั๋วแลกเงินจึงถูกนำมาใช้ ตั๋วสัญญาใช้เงิน - อาวัล, ซึ่งแสดงถึง รับประกันธนาคารโดยแสดงเป็นลายมือชื่อที่ด้านหน้าร่างพระราชบัญญัติ ผู้รับบริการ (ผู้สั่งสอน) มีหน้าที่รับผิดชอบเช่นเดียวกับบุคคลที่เขารับรอง

หากผู้จ่ายบิลต้องการให้ผู้รับชำระเงินชำระเงินเมื่อถึงกำหนด ให้นำตั๋วเงินนั้นไปแสดงแก่ผู้รับหรือผ่านธนาคารเพื่อรับเงิน ดังนั้นตั๋วแลกเงินดังกล่าวไม่มีอำนาจในการซื้อตามกฎหมาย แต่เป็นเพียง "ตัวแทน" ของเงินจริง ดังนั้นลูกหนี้ (ผู้รับเงิน) ยืนยันเป็นลายลักษณ์อักษรในข้อตกลงที่จะชำระเงินตามตั๋วเงินยอมรับ ร่าง (เขียนคำว่า "ยอมรับ" และลงนามและวันที่) ในกรณีนี้ผู้รับเงินจะเป็นผู้ยอมรับตั๋วเงิน

3. ตั้งแต่ทศวรรษที่ 60 ของศตวรรษที่ XX บัตรเครดิตถูกใช้อย่างแข็งขันในการชำระเงินระหว่างประเทศ บัตรเครดิต - เอกสารการเงินส่วนบุคคลที่ให้สิทธิ์เจ้าของในการซื้อสินค้าและบริการโดยใช้การชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด บัตรเครดิตที่มีต้นกำเนิดในอเมริกามีอิทธิพลเหนือกว่า (Visa-international, MasterCard, American-Express ฯลฯ)

ในช่วงปลายศตวรรษที่ 20 ธนาคาร 21.6 พันแห่งจากประมาณ 200 ประเทศและดินแดนออกมากกว่า 300 ล้าน

บัตรเครดิต Visa ธนาคาร 29,000 แห่งในกว่า 70 ประเทศ - 150 ล้าน MasterCard, บริการระบบ American-Express _______ ประมาณ 100 ล้านบัตรเครดิตทั่วโลก การสื่อสารทางคอมพิวเตอร์ อิเล็กทรอนิกส์ และอวกาศถูกนำมาใช้ในการประมวลผล คอมพิวเตอร์ในธนาคารและร้านค้าเชื่อมต่อผ่านทางโทรศัพท์เข้ากับคอมพิวเตอร์กลางของระบบซึ่งประมวลผลข้อมูล

5. ระบบการชำระเงิน สวิฟท์

สวิฟท์- เป็นสังคมโทรคมนาคมทางการเงินระหว่างธนาคารระหว่างประเทศ ระบบนี้ถูกสร้างขึ้นในปี 1973 ในกรุงบรัสเซลส์โดยตัวแทนของธนาคาร 240 แห่งจาก 15 ประเทศ เป้าหมายคือเพื่อลดความซับซ้อนและรวมการชำระเงินระหว่างประเทศ เร่งความเร็วการถ่ายโอนข้อมูลจำนวนมากในขณะที่ลดโอกาสที่จะเกิดข้อผิดพลาด ขณะนี้มีสถาบันการเงินมากกว่า 3,700 แห่งจาก 92 ประเทศในระบบ ปริมาณข้อมูลที่ส่งในแต่ละวันมีประมาณ 2 ล้านข้อความ ข้อความจะถูกส่งไปทุกที่ในโลกภายใน 5-20 นาที ระบบนี้มีเอกลักษณ์เฉพาะด้วยการรักษาความลับและความน่าเชื่อถือในระดับสูง กลยุทธ์การพัฒนาทั่วไปของ SWIFT: การประมวลผลหลายตัว; ความเป็นไปได้ของการรวมเข้ากับเครือข่ายอื่น การส่งข้อมูลกราฟิก แบบอย่าง ซอฟต์แวร์- การปฏิบัติตามมาตรฐานระบบเปิด

นอกจากระบบ SWIFT แล้ว ยังมีระบบการชำระเงินอื่นๆ ด้วย:

“เฟดไวร์”เป็นระบบการโอนเงินและหลักทรัพย์จำนวนมาก ระบบนี้เป็นเจ้าของและดำเนินการโดยธนาคารกลางสหรัฐ ระบบนี้เชื่อมต่อธนาคารกลางสหรัฐ 12 แห่ง โอนเงิน Fedwire ใช้เพื่อการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับเงินกู้ในวันทำการถัดไประหว่างธนาคาร ธุรกรรมการชำระหนี้ระหว่างธนาคาร การชำระเงินระหว่างบริษัท และการชำระธุรกรรมหลักทรัพย์

ชิป- เครือข่ายคอมพิวเตอร์ส่วนตัวสำหรับการโอนเงินดอลลาร์ที่ทำงานในโหมด "ออนไลน์" ระบบนี้เป็นของ New York Clearing House Association และเปิดดำเนินการมาตั้งแต่ปี 1971 CHIPS ก็เหมือนกับ Fedwire คือระบบการโอนเครดิต ธุรกรรมการชำระเงิน CHIPS ต่างจาก Fedwire ตรงที่ชำระแบบพหุภาคี และภาระผูกพันจะได้รับการชำระ ณ สิ้นวัน

เวสเทิร์นยูเนี่ยน- ระบบโอนเงินส่วนตัวของอเมริกา

ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2394 ปัจจุบันบริษัทให้บริการใน 195 ประเทศและดินแดนทั่วโลก (รวมถึงรัสเซีย) บริการของ Western Union พร้อมให้บริการแก่ประชากรมากกว่า 80 เปอร์เซ็นต์ของโลก เป็นเวลากว่า 130 ปีที่ผู้คนนับล้านไว้วางใจให้ Western Union ส่งเงินกลับบ้านทุกปี พันธมิตรของ Western Union จะช่วยทำการโอนเงินนี้อย่างปลอดภัยและรวดเร็ว

ในประเทศสวิสเซอร์แลนด์เปิดให้บริการตลอด 24 ชั่วโมง ระบบการหักบัญชีระหว่างธนาคารของสวิส (SICS) - ทำการชำระเงินครั้งสุดท้ายและไม่สามารถเพิกถอนได้โดยใช้เงินที่ฝากไว้กับธนาคารแห่งชาติสวิส ระบบนี้เป็นระบบเดียวที่ชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ระหว่างธนาคารสวิส การชำระเงินทั้งหมดจะถูกชำระในบัญชีของผู้เข้าร่วมเป็นรายบุคคล วัตถุประสงค์การดำเนินงานของ ShMKS:

การลดความเสี่ยงด้านเครดิต

การกำจัดเงินเบิกเกินบัญชีในการชำระหนี้ giro (ประเภทของการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสดผ่านเช็คการชำระหนี้) ในธนาคารแห่งชาติสวิส

เร่งการชำระหนี้และทำให้ธนาคารจัดการเงินสดได้ง่ายขึ้น

ในประเทศญี่ปุ่นตั้งแต่ปี 1988 ระบบเครือข่ายทางการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BJS-BNS)) เพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินการโอนเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ระหว่างสถาบันการเงินรวมถึงธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่จัดการอยู่ การโอนเงินที่ดำเนินการโดย FSB-YA ส่วนใหญ่เป็นการโอนเครดิต