20апр

Здравейте! В тази статия ще ви разкажем всичко за характеристиките на взаимните фондове.

Днес ще научите:

1. Каква доходност носят взаимните фондове?
2. Как да отворите взаимен фонд;
3. Кой е най-добрият начин за инвестиране във взаимни фондове?

Какви видове инвестиционни фондове има?

Повечето от нас са свикнали с депозити с малък процент. Някои дори държат собствените си средства у дома. Неотдавна се появиха нови. Те се конкурират с банките и набират скорост. Името им е.

Тези организации съществуват за целите на колективните физически и дори средства. Те позволяват на тези, които нямат познания в областта, да получат приличен доход.

Можете да отворите фонд в следните области:

• Акция (дялови акционери на капитала);
• Взаимно (същото като дял, само извън Руската федерация);
• Хеджиране (достъпно за ограничен кръг от богати лица).

Целият смисъл на съществуването на фондовете е да реализират печалба от общия капитал. Всеки участник носи пари, които се комбинират със средствата на останалите членове. След това цялата сума се инвестира, например, в акции. В резултат на извършени сделки се появява определен доход, който впоследствие се разпределя между акционерите.

Такива фондове се ръководят от опитни търговци или други професионалисти, които знаят как правилно да управляват парите на инвеститорите. Тъй като заложената сума е голяма (като се вземат предвид всички акционери), доходът може да бъде приличен.

Повече за взаимните фондове

Както вече разбирате, взаимен фонд е съкращение на думата "взаимни фондове". Това понятие означава определена организация или по-скоро имотен комплекс, който под ръководството на управляващо дружество носи печалба на своите участници.

Парите, които носят новите инвеститори, са предназначени за закупуване на акции. Акция означава дял от активите на целия фонд.

Пример:една акция струва 5000 рубли. Можете да закупите 10 акции и да прехвърлите 50 000 рубли по сметката на фонда.

При извършване на определени манипулации стойността на акцията нараства за определен период. Собственикът на неговия дял може да го получи обратно (да го купи обратно) срещу премия. Това е процесът на работа на фонда.

Разработени са взаимни фондове, за да е по-удобно. Един човек, който също няма голяма сума пари или обширни знания, ще може да спечели малко или да загуби всичко.

В същото време във фондовете работят няколко висококвалифицирани специалисти, които компетентно управляват парите и печелят лихви.

Кой може да стане акционер

В зависимост от знанията на акционерите в областта на инвестирането, фондовете могат да бъдат разделени на:

• Асоциация на квалифицирани специалисти;
• Обикновени инвеститори.

Ако сте чели много литература за инвестиционните методи и имате богат опит в инвестирането на собствените си пари в различни проекти, акции или инвестиционни фондове, тогава не се колебайте да се присъедините към фонд за професионалисти. Важен фактор тук е доходността на вашите транзакции. Големият процент печалби ще ви бъде от полза.

За тези, които са свикнали да държат пари в обикновен депозит и не разбират дълбоко финансовите въпроси, обръщането към обикновен взаимен фонд е най-подходящият вариант.

Това са повече от 90% от руснаците, които не се интересуват особено от печеливши начини за инвестиране, но искат да увеличат собствения си капитал по нов за тях начин. И поради факта, че лихвите по банковите депозити са напълно нерентабилни, мнозина се интересуват от взаимни фондове.

Видове взаимни фондове

Има три основни типа взаимни фондове, които се различават по достъпност за инвеститорите:

• Отворен (достъпен за всеки);
• Интервал (имат ограничения за покупка и продажба на акции);
• Затворен (за „избраните“).

Отворен изглед– това са фондове, в които всеки може да се включи с минимална вноска. Размерът на вноската към тях е минимален и може да достигне няколкостотин рубли.

Важна функция е, че можете да закупите или продадете дял в удобен делничен ден. Ако сте искали да станете участник в сряда, никой няма да ви спре. Ако сте искали да продадете своя дял в петък, също никой не ви ограничава.

Интервално разнообразиее малко по-сложно. Плащанията на акции или приемането на нови акционери се извършват само няколко пъти в годината. Това се случва 2-4 пъти, но не по-малко от 1 път. Периодът на покупко-продажба продължава половин месец, през който всеки може да изтегли от фонда или да закупи нов дял.

Фондове от затворен типвключват най-сложната структура, те са недостъпни за всеки. Тук ограниченията засягат най-много размера на дела. Може да се изчисли в стотици хиляди или милиони.

Фондовете инвестират в големи проекти и изграждане на жилищни комплекси. Тъй като самите инвестиционни обекти са доста солидни и не са евтини, изискванията към инвеститорите са високи.

В какво инвестират взаимните фондове?

Има много начини за правене на пари, които се използват от инвестиционните фондове.

Най-често срещаните взаимни фондове:

• Валутният пазар;
• облигации;
• акции;
• смесени;
• недвижим имот;
• индекс;
• преки инвестиции;
• стоки;
• начинание;
• отдаване под наем;
• жив плет;
• заеми;
• художествени ценности;
• финансови средства.

Имената говорят сами за себе си. Инвестиционните инструменти могат да бъдат ценни книжа, валута, недвижими имоти, проекти и др. Притежателите на фондове се опитват да използват всичко, което може да донесе доход за печалба.

Индексните фондове инвестират средствата на акционерите в индекси на пазара на ценни книжа. Те се считат за RTS, MICEX и др. Рисковите взаимни фондове инвестират в много рискови проекти, които застрашават загуба на средства на акционерите. Въпреки това, ако инвестицията генерира доход, тя може да донесе няколкостотин процента печалба.

Има и . Това са организации, които тепърва навлизат на пазара и имат нужда от развитие, приток на допълнителни Пари. Парите на акционерите се харчат за насърчаване на такива компании, които могат да донесат добри печалби в бъдеще.

Съответствие на формите и видовете средства

Прегледахме взаимните фондове въз основа на тяхната наличност за клиенти и инвестиционни методи. Сега нека свържем тези данни.

Отворените и интервалните фондове включват:

• Дялови фондове;
• облигационни фондове;
• Смесени.

Съгласно нормативната уредба инвестиционните методи на двата горепосочени фонда се извършват само във високоликвидни активи. В същото време по-голямата част са държавни облигации, които практически нямат риск.

напр, всички средства на акционерите могат да бъдат разделени на две части: 70% са инвестирани в държавни ценни книжа и 30% в акции на „сините чипове“ (най-големите и най-печеливши компании в страната).

Затворените взаимни фондове могат да инвестират в:

• Акции на CJSC;
• Недвижими имоти, включително земя;
• Сертификати за жилища.

Законодателството не ограничава акционерите на фондове от затворен тип да инвестират в инвестиционни инструменти на другите два фонда. Ясно е, че процентът на печалба на фондовете от затворен тип е много по-висок, но се изискват значителни средства от акционерите.

Отвореният фонд няма право да инвестира суми в рискови проекти, за да минимизира загубите на участниците.

Кой притежава средствата?

Всеки взаимен фонд се ръководи от управляващо дружество (MC), което отговаря за влагането на парите на инвеститорите и генерирането на печалби. Самият фонд не се счита за юридическо лице; ролята му се възлага на управляващото дружество.

Управлението на фондовете, включително самите управляващи фирми, е под юрисдикцията на Федералната комисия за пазара на ценни книжа. Законодателни актовепомогнете й да координира действията на взаимните фондове. Всяко управляващо дружество, преди да започне основната си дейност, трябва да получи лиценз. За тези цели е необходима дълга и сложна сертификация.

Управляващото дружество може да влага само средства на акционери, за да печели пари. Не се допускат други цели за харчене на пари. За да контролират този процес, бяха създадени други юридически лица– депозитарии. На тях е възложена ролята да съхраняват пари в клиентски сметки. Те са тези, които следят за законосъобразността на действията на управляващото дружество и в случай на нарушения се обръщат към Федералната комисия по ценни книжа.

Структурата на фонда предполага и наличието на регистратори. Те също са юридически лица. Целта на тяхното съществуване е да регистрират транзакции на клиенти. Отговорностите включват извършване на промени в регистрите на акциите.

Защо взаимен фонд

Но нека да разгледаме предимствата на средствата:

• Лихвата е по-висока от тази по депозит от кредитна институция;
• Дейностите на фондациите са строго регулирани от властите;
• Дори и да е взаимен фонд, тогава средствата на акционерите ще бъдат прехвърлени под управлението на друго управляващо дружество;
• Не е нужно да се притеснявате, че парите ще бъдат изразходвани от собствениците на фондове за лични цели, тъй като техните отчети се одитират всяка година;
• Наличието на независим депозитар, в чиято сметка се намират парите на акционерите, ви позволява да сте сигурни, че парите няма да изчезнат просто така;
• Достъпност за инвеститори (дори с 1000 в джоба си, можете да станете член);
• Не е необходимо да имате професионални умения - всички инвестиционни действия ще бъдат извършени от специалисти вместо вас).

Много предимства правят взаимните фондове все по-популярни. Благодарение на подкрепата на държавата можете да защитите правата си по всяко време. Фондовете са подходящи и за тези, които искат да инвестират на паричния пазар, но се страхуват да го направят поради липса на необходимите познания. Взаимните фондове са отлична алтернатива на такова инвестиране.

Относно минусите

Разбира се, инвестирането във взаимни фондове е процес, който има някои недостатъци:

• Няма гаранция за доход (можете да отидете в минус);
• Допълнителни разходи за заплащане на управленски услуги;
• Дългосрочно теглене на собствени средства (около 7 дни);
• Плащане на данъци върху печалбата;
• Сегашното слабо развитие на взаимните фондове в Русия ги прави силно податливи на влияние от страна на икономиката, което може да се отрази негативно на инвеститорите.

В по-голямата си част недостатъците на взаимните фондове се дължат на факта, че фондовете напоследък придобиха популярност у нас. Малко хора се интересуват от тях сред общото население.

Недоверието на хората не позволява тази област от икономическия сектор на страната да се развива пълноценно и бързо. Последните години обаче дават надежда за увеличаване на броя на фондовете и инвестиционните инструменти.

Тегленето на средства е свързано с действията на депозитаря и регистратора. Без тяхното участие управляващото дружество няма да върне вашия инвестиционен дял.

Първоначално закупуването на дял също отнема няколко дни или дори седмици. Този процес се ускорява само от електронни ресурси, които ви позволяват бързо да закупите дял на уебсайта на компанията. Вярно е, че малко хора се доверяват на този вид сделка и затова личното посещение в офиса на управляващото дружество е най-честата опция.

Колко можете да спечелите, като инвестирате във взаимни фондове?

Правилата на страната забраняват на взаимните фондове да прогнозират каквато и да е доходност, както и да я рекламират. Това се дължи на факта, че печалбата в резултат на участие във фонда не винаги възниква.

Случва се инвеститорите да инвестират спестяванията си в надежден фонд, който работи успешно от няколко години и носи приличен доход на акционерите. Този път обаче управляващото дружество може да управлява лошо парите. Възможно е икономическата среда да допринесе за това.

В този случай можете не само да загубите личните си пари, но и да отидете на червено. Последното се случва на практика поради факта, че услугите по управление се заплащат независимо от резултатите от сделките.

Горната ситуация е изключително рядка. Най-често акционерите получават печалбите си и безопасно купуват нови акции. Разбира се, не може да се каже точният доход, но определено надвишава лихвата по класическите депозити.

Не се препоръчва да се съди за бъдеща сделка въз основа на инвестиционните резултати от миналия период. Ако миналата година взаимният фонд на Сбербанк донесе 75% от печалбата, то тази година може да спечели само 10%. Тази стойностне е регулирано на законодателно ниво и зависи от ситуацията, инвестиционните методи и времето.

Сравнете взаимни фондове и други начини за печелене на пари

Вече разбрахме, че взаимните фондове са по-изгодни от банковия депозит. Ако разгледаме директните инвестиции и с помощта на фондове, тогава първият вариант е по-изгоден. Но трябва да разберем, че инвестирането без посредници изисква много капитал и задълбочено познаване на тънкостите на конкретен инструмент. Средствата ще носят по-ниска доходност поради пласирането на по-ниска сума и комисионни на управляващото дружество.

Можете директно ( , ), валутен пазар, нови проекти и др. Такава инвестиция ще донесе доход, но също така изисква значителни разходи.

Основното предимство на фондовете е тяхната достъпност за населението. Можете да направите минимално плащане и да спечелите.

Взаимните фондове също инвестират в недвижими имоти (фонд за недвижими имоти) и други активи. Само в този случай можете да станете участник основен проектс минимални разходи.

Освен това, ако по някаква причина не харесвате един фонд, можете да прехвърлите средства към друг, управляван от същата компания, без загуба. По този начин можете да промените инвестиционния инструмент и някои условия на сделката.

Най-печелившият тип взаимен фонд

Въпросът за получаване на доходност също зависи от инвестиционните инструменти. Облигациите, емитирани от правителството на страната, се считат за най-надеждни. Вярно е, че доходността от тях е малко по-висока от банковите депозити. Но ако тепърва започвате да проявявате интерес към средствата, тогава можете да започнете с държавни ценни книжа.

Инвестирането в ценни книжа на акционерни дружества се счита за рискова дейност. Това прави един акционерен инвестиционен фонд.

Най-стабилният доход идва от компании, които съществуват от няколко десетилетия. Техните акции са най-малко податливи на ценови колебания. Можете също да инвестирате в акции на нови компании. Стойността на техните ценни книжа може да падне или да се повиши непредсказуемо.

Смесеният портфейл от акции и облигации ви позволява едновременно да запазите част от капитала си и да привлечете допълнителна печалба. В същото време държавата ясно очертава процентното съотношение в такъв инвестиционен портфейл. Държавните облигации от една емисия не могат да надвишават 35% от нея, а ценните книжа на акционерни дружества и чуждестранни компании заемат по 20%.

Най-рисковата инвестиция се счита за инвестиране в нисколиквидни активи (недвижими имоти, земя, стартиращи компании и др.). Възможно е да изтеглите пари от фондове, инвестиращи в такива активи, само след няколко години, обикновено 5 - 15.

Това се прави, за да се попречи на инвеститорите да изтеглят средствата си, което би довело до фалит на фонда. Подобно рисково начинание обаче може да донесе огромни печалби.

Диверсификация на портфолиото

Съвкупността от всички инструменти, избрани като инвестиция, представлява инвестиционния портфейл. Неговата диверсификация е набор от възможно най-много инвестиционни обекти.

напр, за да увеличите капитала, можете да инвестирате пари в акции на акционерни дружества, държавни облигации, да наемете апартамент, да вложите пари в банката срещу лихва. Тоест вие разпределяте всичките си средства между няколко източника на доходи.

Диверсификацията е доста полезна по отношение на спестяване на пари и генериране на приходи от рискови дейности. Ако сте инвестирали в съмнителна сделка, тогава вашият капитал може да бъде спасен с помощта на останалите инвестиции.

По отношение на фондовете законодателството не забранява на акционерите да имат дялове в няколко взаимни фонда. Можете да закупите поне един дял от всеки съществуващ фонд. Ако управляващо дружество вложи средства в няколко взаимни фонда, вие имате право да разпределите парите си във всеки от тези фондове.

Какви са предстоящите разходи?

Инвестициите изискват не само първоначален депозит, но и разходи за посредници.

Разходите за работа с фондове включват:

• Доплащане при откриване на сметка;
• Комисиона при обратно изкупуване на дял;
• Комисионна от общия доход в полза на управляващото дружество;
• Поддържане на банкова сметка;
• Плащане.

Когато откривате сметка, по-добре е да изберете банка, която принадлежи към този взаимен фонд. В този случай няма да се налага да плащате такси за поддръжка на акаунта.

При закупуване на дял от сумата ви ще бъде удържана комисионна до 1,5%. Това ще намали броя на издадените ви акции. Освен това техният брой може да бъде посочен като част от общия капитал на фонда.

След като изкупите своя дял, вие също ще трябва да се сбогувате с определена сума, която не надвишава три процента от вашия дял. Общият доход, получен от управляващото дружество, подлежи на комисионна (обикновено до 10%) за покриване на разходите на дружеството.

Плащането на данък върху получените доходи се изразява в 13% за резиденти и 30% за лица, които са граждани на други държави.

Този данък не е необходимо да се плаща, ако:

• Държали сте своя дял във взаимния фонд 3 или повече години;
• Ако размерът на дела от печалбата е по-малък от 125 000 за годината.

Моля, имайте предвид, че данъкът се плаща само при теглене от фонда. Управляващото дружество плаща данъка върху личните доходи вместо вас, така че не е необходимо да се свързвате допълнително с данъчната служба. Когато напуснете взаимния фонд, ще получите сума в ръцете си, от която вече е удържан данък.

Къде да намерите текущата стойност на вашия дял

За да видите цялата информация за инвестирани пари, трябва да отидете на уебсайта на взаимния фонд. Ето информация относно цената на акцията. Ако сте закупили дял във фонд от отворен тип, онлайн данните се актуализират всеки ден. Ако сте закупили дял в интервален взаимен фонд, тогава информацията може да се актуализира само веднъж на тримесечие.

Цената на акциите се изчислява по формулата:нетна стойност на активите/брой акции. Например, активите на фонда са 5 000 000 рубли. Общо акции - 8000. Цена на една акция: 5000000/8000 = 625 рубли. Ако имате 10 такива акции, тогава вашата сума е: 625 * 10 = 6250 рубли. Първоначалната покупка на дял за 500 рубли отразява увеличение на дела със 125 рубли. Общото увеличение на акционера е 6250 - 500 * 10 = 1250 рубли или 25%.

Информацията за акциите е достъпна за всеки инвеститор. Можете също да разберете, като се свържете с офиса на управлението.

Права на акционерите

За срока на действие на договора между управляващото дружество и инвеститора, последният има правата:

• Изискват ефективен процес на управление на активи;
• Наблюдение на напредъка на действията на управляващото дружество (можете да видите отчетите на дружеството и също така да разберете как управлява сумите);
• Възстановяване на стойността на дела, ако управляващото дружество наруши условията на договора;
• Продажба на дял или предоставянето му като обезпечение (акцията е поименна бездокументарна ценна книга, представена в електронен регистър).

В случай на неразрешени действия на управляващото дружество, инвеститорът има право да се обърне към съда. От страна на акционера има и депозитар, който при никакви обстоятелства няма да наруши клаузите на споразумението между управляващото дружество и инвеститора.

Преди да сключите споразумение с управляващото дружество, можете да попитате за икономическите дейности на дружеството. Никой няма да ви притеснява да изучавате отчетната документация, да разберете доходността на предишни транзакции и да прочетете правилата на фонда. Ако управляващото дружество е направило няколко неуспешни опита за инвестиране, вие също ще сте наясно с това.

Управляващото дружество няма възможност да мами собствените си клиенти. Това не само ще доведе до съдебни производства, но и до загуба на репутация, която няма да е толкова лесно да се възстанови.

Как да станете инвеститор във взаимен фонд

Процесът на закупуване на дял отнема малко време и не се различава много от откриването на стандартен депозит в кредитна институция.

Трябва да преминете през следните стъпки:

• Изберете инвестиционен инструмент;
• Намерете фонд, който предоставя такава услуга;
• Напишете заявление за приемане като акционер и получете данни за плащане на акцията;
• Открийте банкова сметка;
• Прехвърляне на средства за управляващото дружество;
• Изчакайте резултатите от транзакцията.

Заявлението, което се изписва при първоначалното кандидатстване, дава право на многократно закупуване на дялове. Тоест днес сте депозирали сумата за 10 акции, а след месец можете да закупите още 8 броя. Освен това, ако решите да изкупите своя дял, тогава ще можете да закупите допълнителни акции.

Можете да се свържете с фонда директно в офиса на компанията или чрез уебсайта. В този случай уведомлението за регистрация на дял на акционер става в рамките на 7 дни, ако се свържете лично с офиса. В останалите случаи фирмата изпраща писмено уведомление, което може да пристигне след две седмици, в зависимост от скоростта на доставка на артикулите.

От момента, в който закупите дял във взаимния фонд, вие сте пълноправен акционер. По-нататъшни разплащания с компанията за покупка или продажба на акции ще се извършват чрез вашата банкова сметка.

Развитие на взаимни инвестиционни фондове в Руската федерация

Взаимните фондове в Русия все още не са спечелили популярността, която имат на Запад. Това се дължи на финансовата грамотност на нашето население, която остава ниска, и на страха от нещо ново. Финансовите пирамиди по едно време предизвикаха много шум и обезсърчиха населението да инвестира в печеливши проекти.

Броят на взаимните фондове в Русия само расте, а броят на инвеститорите продължава да расте. Но този процес е изключително бавен. Средствата се появиха в страната не толкова отдавна и законодателството в тази област все още е несъвършено. Пропуските в регулаторната рамка се усещат доста често.

Доходността на взаимните фондове в Русия в изключителни случаи надхвърля 20%. Управляващите компании обаче привличат клиенти по всякакъв начин и прогнозират високи доходи. В резултат на това населението създава впечатлението, че фондовете са печеливша опция, която ще донесе планини от злато на всички. Високите очаквания на инвеститорите и разочарованието под формата на не толкова високи лихвени проценти не винаги интересуват клиентите от повторно закупуване на акции.

Въпреки това законодателните норми стават все по-съвършени, приспособявайки се към условията на нашата страна, онези инвеститори, които вече са получили висок доход от акции, определено влагат пари във взаимни фондове.

Най-печелившите взаимни фондове 2017

Докато историческото представяне не е 100% гаранция за бъдеща възвръщаемост, нека да разгледаме лидерите на пазара на фондове за 2016 г. По този начин можете да разберете на какво са способни фондовете в Русия и приблизително да се ориентирате в бъдещите инвестиции.

Отразените в таблицата компании донесоха най-голяма печалба на инвеститорите.

Данните от таблицата показват, че енергийният сектор генерира приличен доход за своите инвеститори, а инвестирането в индекси позволява при успешен набор от обстоятелства да получите над 100% от първоначално инвестираната сума.

Закупуването на дял в една от компаниите, представени по-горе, не ви гарантира висока доходност. С компетентен подход от управляващото дружество можете да спечелите 150% и всяко неправилно изчислено решение ще доведе до загуба на средства на инвеститорите.

Какъв е най-добрият начин за действие за начинаещ?

Ако решите да депозирате средства във взаимен фонд, внимателно проучете целия фондов пазар и анализирайте последните транзакции на управляващото дружество. Това е лесно да се направи с помощта на отчети по информационни канали. Прочетете също отзиви от инвеститори.

След като изберете управляващо дружество, не бързайте да купувате дял. Посетете офиса на фирмата. Ако неговите представители обещават високи доходи и твърде ниски комисионни за собственото си посредничество, не трябва да се задържате тук. Такава компания се интересува само от притока на нови клиенти, а не от получаването на доходи от последните.

Придържайте се към следните правила:

• Изберете в кой инструмент искате да инвестирате (балансирайте рисковете и възможните загуби);
• Ако е възможно, инвестирайте в няколко проекта или различни ценни книжа;
• Ако след като сте платили за дял, видите колко бързо губи цена, не чакайте да останете напълно без пари;
• Преди да купите дял, вижте цената му. Следете колебанията на цените в продължение на няколко дни. Веднага щом стане минимален, направете покупка. По този начин можете да спечелите повече.

Основното нещо е да не мислите за висока възвръщаемост. Сами преценете какви доходи биха ви били достатъчни. Въз основа на това направете първата си покупка на акции. Когато натрупате опит, можете да преминете към по-рискови инструменти.

Да инвестира пари. Днес ще разгледаме по-отблизо видове взаимни фондовеи нека да разгледаме техните класификации.

Ако говорим за руското законодателство, то разграничава 3 вида взаимни фондове въз основа на наличието на влизане и излизане от взаимни фондове. Съществува и класификация според начина на доверително управление или по-точно според инструментите, чрез които фондовете увеличават капитала.

Видове взаимни фондове по наличност

Нека анализираме класификацията на взаимните фондове според наличието на вход и изход от тях:

Взаимни фондове от отворен тип (OPIF)

Взаимни фондове от отворен тип.Дялове от такива взаимни фондове могат да се купуват и продават всеки работен ден. По този начин взаимен фонд от отворен тип може да се разширява или свива с течение на времето, без да е необходимо провеждането на поредица от събрания на акционерите, за да се получи одобрение за увеличения или намаления на капитала.

Инвестират се средствата на акционерите на отворени фондове само във високоликвидни активи. Това предполага, че такъв фонд има намален инвестиционен риск (но не напълно липсващ!), а доходността му също ще бъде по-ниска, отколкото при другите видове взаимни фондове.

Интервални взаимни фондове (IPIF)

Интервални взаимни фондове.Основната разлика от взаимните фондове от отворен тип е, че дялове могат да се купуват или продават не всеки работен ден, както е в отворения фонд, а само през определени периоди от време, които се наричат ​​интервали.

Най-често такива интервали се обявяват веднъж на тримесечие и са средно 2 седмици. Ако говорим за доходността и рисковете на такъв фонд, тогава те по-висока, отколкото при отворена.

Взаимни фондове от затворен тип (затворени взаимни фондове)

Взаимни фондове от затворен тип.Характерна особеност на такива взаимни фондове е, че инвеститорът може да закупи акции само при учредяване или допълнителна емисия и да представи дела за обратно изкупуване на управляващото дружество само след изтичане на договора за доверително управление на фонда.

Взаимен фонд от затворен тип има фиксиран брой акции. Създаването и издаването на допълнителни дялове или тяхното обратно изкупуване обикновено изисква съгласието на акционерите. Освен това, ако това е посочено в PDU, тогава акционерите на такъв фонд могат редовно да получават доходи от доверително управление.

Невъзможността за изплащане на дял в кратък период от време определя способността на управляващото дружество да инвестира имуществото на фонда в нисколиквидни активи, например в недвижими имоти, ипотеки, проекти за рисков капитал. Освен това инвестиционните фондове от затворен тип не плащат данък върху собствеността и печалбата;

Взаимни фондове различни видовемогат да се преобразуват от един в друг: от затворен в интервал и от интервал в отворен.

Видове договорни фондове по инвестиционни обекти

По-долу е дадена таблица, комбинираща 2 класификации на средствата - по наличност и по инвестиционни обекти:

Както може да се види, взаимните фондове от затворен тип имат повече място за манипулиране на различни пазари. Във връзка с специални условияинвестирайки в тях, затворените взаимни фондове могат да покажат значително по-висока възвръщаемост в сравнение с отворените взаимни фондове и индивидуалните взаимни фондове.

Класификация на взаимните фондове

Споделете взаимни фондове– най-популярната категория за частни инвеститори; тези фондове заемат най-голям дял от пазара на отворени взаимни фондове и взаимни инвестиционни фондове. Трябва да се инвестира директно в акции поне 50%активи на взаимен фонд не по-малко от 2/3работни дни на тримесечие. Освен акции портфейлът може да съдържа и облигации, но не повече от 40%

Облигационни взаимни фондове– традиционно се счита за сигурно убежище по време на пазарни спадове. Дълговите инструменти трябва да бъдат поне 50%, но делът на акциите не трябва да надвишава 20% .

Смесени взаимни фондове– заемат второ място по популярност и са кръстоска между разгледаните по-горе видове взаимни фондове. Съотношението на акциите и облигациите може да бъде всяко, но като цяло ценните книжа трябва да заемат поне 70% портфейл на фонда.

Индексни взаимни фондове– в момента са представени само от капиталови фондове. Основната разлика е, че съставът на взаимния фонд трябва да съответства възможно най-близо на състава на ценните книжа в референтния индекс; допустимо несъответствие – 3%. По правило тези средства се препоръчват за начинаещи акционери, защото... Лесно е да оцените резултатите от работата на мениджърите, като сравните доходността на фонда с динамиката на индекса за същия период

Взаимен фонд на паричния пазар– заедно с облигационните взаимни фондове, действа като защитен инструмент. Доходността на такива фондове е ниска, но те имат по-голяма ликвидност от депозитите, в които са инвестирани средствата на акционерите.

Взаимни фондове на фондове– предложение за желаещите да диверсифицират инвестициите между няколко взаимни фонда. Както подсказва името, тези видове взаимни фондове инвестират в други фондове. Очевидният недостатък е, че инвеститорите понасят двойни разходи. Предимството е, че при малка сума на инвестицията средствата се разпределят между няколко фонда.

Взаимни фондове на стоковите пазари– са на пазара от 2009 г. и досега има само 3 от тях в Русия. Те инвестират в благородни метали чрез задължителна медицинска застраховка и затова се считат от инвеститорите и за сигурно убежище. Делът на благородните метали, както и деривативните финансови инструменти за стоки в портфейла на фонда не трябва да бъде по-нисък от 50% .

– името говори само за себе си. Такива взаимни фондове могат да включват голямо разнообразие от инструменти: акции, облигации, взаимни фондове, благородни метали и, разбира се, производни финансови инструменти.

Взаимни фондове за недвижими имоти- В напоследъкима най-голямо разпространениезащото са удобен инструмент за инвестиране в едноименен актив. Сред предимствата са данъците, по-добрата защита на интересите на инвеститорите, както и възможността за привличане на други играчи и накрая по-голямата ликвидност.

Взаимни фондове под наем– вид взаимен фонд за недвижими имоти. При тях инвеститорът прави пари, както подсказва името, като отдава имоти под наем. Осигурени са периодични плащания на доходи.

Ипотечни взаимни фондове– активите се формират от ипотеки

Взаимни фондове на художествени ценности- най-новият вид взаимен фонд, който се появява. За инвеститори, които искат да инвестират пари в активи, чиято стойност няма връзка с финансовите пазари

Кредитни взаимни фондове– послужи като антикризисно предложение за банките, които искат да изчистят балансите си от лоши дългове. Кредитният фонд включва прехвърляне на просрочени заеми към един взаимен фонд за последващо управление.

Рискови взаимни фондове– един от начините за привличане на инвеститори за финансиране на проекти и обещаващи стартиращи фирми.

Взаимни фондове за директни инвестиции– този тип взаимни фондове са подобни на рисковите фондове, разгледани по-горе, но с по-големи ограничения за инвестиране на средства.

Взаимните фондове се разделят на три вида според крайния срок за подаване на заявки за покупка или обратно изкупуване. OPIF, IPIF и затворен взаимен фонд.

В тази статия:

Отворени взаимни фондове (OPIF)

Във взаимните фондове от отворен тип покупките и обратното изкупуване на дялове се извършват всеки работен ден. Този вид взаимни фондове е най-малко рисков, т.к акцията може да бъде изкупена при най-малък страх от значителен спад в цената му.

Взаимните фондове от отворен тип са най-лесни за влизане и работа с тях. Дейностите на такива фондове могат лесно да се наблюдават, тъй като цялата информация за тях се публикува ежедневно, което предоставя огромна възможност на новите акционери да закупят дялове от ценните книжа на тези фондове.

Инвеститорът може да се присъедини към отворени фондове, когато пожелае. Можете да закупите дял в работен ден в офиса на управляващото дружество.

Интервални взаимни инвестиционни фондове (IPIF)

Взаимните инвестиционни фондове включват продажба или обратно изкупуване на дялове до няколко пъти в годината на определени интервали. В повечето фондове тези интервали варират от две седмици до четири пъти годишно. От една страна, това е неудобно за инвеститорите, но от друга страна, за разлика от отворените фондове интервалните фондове по закон включват инвестиране на парите на инвеститорите в нисколиквидни ценни книжа. Инвестициите в тези ценни книжа са доста рискови, често са трудни за продажба, но носят добри печалби при дългосрочна инвестиция.

Взаимни инвестиционни фондове от затворен тип (CLIF)

При фонд от затворен тип дяловете се издават в момента на формирането на фонда. Дяловете се изкупуват обратно в края на живота на фонда в съответствие с правилата на фонда през целия живот на фонда.

Взаимните фондове от затворен тип включват, на първо място, придобиване на недвижими имоти и последваща продажба на цена, по-висока от покупната цена. На второ място, реконструкция или модернизация на придобит недвижим имот, водеща до повишаване на категорията на офис пространството и увеличаване на стойността на имота.

Друг вид взаимни инвестиционни фондове от затворен тип е инвестиране в строителство, с други думи, сключване на споразумения за участие на акционерите в строителството, като същевременно придобиват права на собственост върху недвижими имоти, които се планират да бъдат построени в бъдеще. Рентабилността в този случай ще се изчислява въз основа на увеличението на стойността на недвижимите имоти по време на строителния процес и общото увеличение на стойността им на пазара на недвижими имоти.

Друг начин за генериране на доходи е чрез отдаване под наем на недвижими имоти, собственост на инвеститори. Могат да се отдават под наем жилищни, офисни и складови имоти. Взаимните фондове от затворен тип имат възможност да участват в инвестиране в изграждането на даден обект, след което да регистрират собствеността му и да го отдават под наем.

Ясно е, че инвестирането в отворен фонд е най-ликвидно, акционерът може да изкупи своя дял при поискване и да получи фиксирана печалба. Но въпреки свободата на действие, акционерът, когато инвестира пари във фонд от отворен тип, не трябва да концентрира вниманието си само върху краткосрочните колебания в стойността на акцията. Предсрочното обратно изкупуване на дялове води до увеличаване на разходите за различни възнаграждения.

При използване на интервален фонд инвеститорът ясно определя периода, за който влага парите си. Интервалите за обратно изкупуване на единици са разделени на две седмици. През този период можете да купувате или обратно изкупувате акции. Самото управляващо дружество определя интервалите, които се отварят от 2 до 4 пъти годишно.

Структурите на активите на отворените взаимни фондове и индивидуалните взаимни фондове се различават. Но няма съществени разлики във възвръщаемостта на тези средства.

Инвестиционните фондове от затворен тип са специализирани основно в инвестиране на пари от акционери в строителството на недвижими имоти с цел печалба от продажбата на тези имоти или отдаването им под наем.

Федералният закон на Руската федерация „За дяловите инвестиционни вноски“ (FZ-156 от 29 ноември 2001 г.) разграничава три вида взаимни инвестиционни фондове - отворен взаимен инвестиционен фонд (OPIF), интервален взаимен инвестиционен фонд (IPIF) и затворен взаимен инвестиционен фонд (ЗУИФ) . Нека разгледаме всеки тип в детайли.

Отворен фонд (OPIF)

Инвеститорът има право да закупи или продаде дял, прехвърлен в отворения взаимен фонд по всяко време. По същия начин, поради входящо и изходящо имущество, отворен инвестиционен фонд може както да се разширява, така и да намалява. Освен това, това не изисква провеждане на събрания на акционерите, за да се получи разрешение за промяна на капитала - увеличаване или намаляване. По правило средствата на акционерите на този фонд се инвестират в активи с висока степен на ликвидност.

Интервален фонд (IPIF)

Основната разлика между индивидуалния взаимен фонд и отворения взаимен фонд е, че инвеститорът има право да купи или продаде инвестиран дял само през определени периоди от време - интервали, които се обявяват предварително и обикновено се случват веднъж на тримесечие.

Затворен фонд (затворен фонд)

В затворен взаимен фонд инвеститорът има право да закупи дял само при формирането на фонда или по време на допълнителна емисия. Инвеститорът може да представи дял на управляващото дружество за обратно изкупуване само след изтичане на срока на договора за доверително управление на фонда. Освен това в затворен взаимен фонд броят на акциите е фиксиран. Създаването на акции и тяхното допълнително издаване не се извършва без съгласието на акционерите.
Правилата за доверително управление (договор) трябва да определят условията, честотата и реда за получаване на доходи от акционерите. Поради невъзможност за изплащане на дела в кратки срокове управляващите дружества инвестират повереното имущество в активи с ниска степен на ликвидност - в ипотеки, недвижими имоти и рискови проекти. През периода на действие на договорния фонд от затворен тип не се заплащат данък върху имуществото и данък общ доход. От момента на изкупуване на акцията от акционерите се изчислява и внася в бюджета данък върху дохода.

Законодателството позволява преобразуване на взаимни инвестиционни фондове - от интервални в отворени, от закрити в интервални.

На финансовия пазар има специална група взаимни инвестиционни фондове – за квалифицирани инвеститори. Такива фондове могат да бъдат затворени и интервални, като инвестиционните дялове, включени в тях, имат ограничения в оборота. Лица, които не са включени в списъка на квалифицираните инвеститори, нямат право да притежават акции в този фонд. Освен това е забранено разкриването на вътрешна информация за имуществото на фонда. Акциите на фонда за квалифицирани инвеститори обаче са регистрирани на борсите RTS и MICEX, но се търгуват в специален затворен режим с ограничен достъп.

В съответствие с Наредбите за състава и структурата на активите взаимните фондове са разделени на 15 категории: акции, облигации, смесени, индекси, акции, парични средства, стоки, хеджиране, наем, ипотека, недвижими имоти, директни инвестиции, рискови инвестиции, кредит и художествени ценности. Моля, имайте предвид, че категориите частен капитал, рисков капитал, кредит и хеджиране са изключително за квалифицирани инвеститори.

Класификация на взаимните фондове по инвестиционни обекти - категории:

Взаимните фондове с акции са най-популярната категория сред частните инвеститори; те представляват най-големия дял от пазара на взаимни фондове и отворени взаимни фондове. Можете да инвестирате най-малко 50% от активите, включени във взаимния фонд, директно в акции, но не по-малко от 2/3 от общия брой работни дни на всяко тримесечие. В допълнение към акциите, портфейлът от акции може да съдържа не повече от 40% облигации.

Облигационните взаимни фондове традиционно се използват по време на спад на пазарните цени и ви позволяват да получавате малък, но стабилен доход. Дълговите ценни книжа не трябва да надвишават 50% от портфейла от акции; не се допускат повече от 20% акции.

Смесените взаимни фондове са на второ място по популярност. Това е кръстоска между категориите инвестиционни фондове, обсъдени по-горе. Допуска се всякакво съотношение на акции и облигации в борсовия портфейл, но общият им размер не трябва да надвишава 70%.

В момента индексните взаимни фондове са представени изключително от фондове за дялово участие. Основната им разлика е, че в референтния индекс съставът на взаимния фонд трябва да съответства максимално на състава на ценните книжа. Допуска се несъответствие не повече от 3%. Препоръчително е начинаещите акционери да използват индексни взаимни фондове - като сравнявате доходността на фонд с индекс за същия период, можете лесно да определите ефективността на управляващото дружество.

Паричните взаимни фондове, също като облигационните взаимни фондове, действат като защитен инструмент. Доходността на тези фондове е незначителна, но в сравнение с депозитите степента им на ликвидност е по-висока.

Фондови взаимни фондове – тези средства се инвестират в други взаимни фондове. На инвеститорите се дава възможност да разпределят своите инвестиции в няколко взаимни фонда. Основният недостатък на тази категория е удвояването на разходите на инвеститорите. Основното предимство е, че ако има малък капитал за инвестиция, акционерът може да разпредели средствата в няколко фонда.

Стокови взаимни фондове – появяват се на борсата през 2009 г. и в момента съществуват три стокови пазара. Най-популярната инвестиция е в благородни метали. Доходността на тези средства е незначителна, но стабилна. Делът на тази категория в портфейла от акции е разрешен от 50%.

Хедж взаимни фондове - включват различни финансови инструменти, включително акции, облигации, други взаимни фондове, благородни метали и деривати.

Взаимните фондове за недвижими имоти в момента са бързо развиваща се категория с удобен финансов инструмент (недвижим имот) за инвестиране в подобен актив. Предимства - данъчни облекчения, по-голяма ликвидност, защита на интересите на инвеститорите и възможност за допълнително привличане на акционери.

Взаимни фондове под наем - доходи от отдаване под наем на недвижими имоти, наети от акционер. Тази категория е вид взаимен фонд за недвижими имоти. Възможни са периодични плащания на печалба.

Ипотечни взаимни фондове - формирането на категорията активи се извършва за сметка на ипотеките.

Взаимни фондове с художествени ценности - наскоро появила се категория фондове, са предназначени за инвеститори, които предпочитат да инвестират в активи с нестабилна стойност. финансовите пазари.

Кредитните взаимни фондове се предлагат на банките като антикризисен инструмент за освобождаване от проблемни дългови задължения. Състои се от прехвърляне на просрочени заеми за управление на дълг към един взаимен фонд.

Взаимните рискови фондове са начин за привличане на акционери да инвестират в обещаващи стартиращи компании и нови проекти.

Освен това някои категории подчертават специализациите на фондовете. Трябва да се отбележи, че законодателството не регламентира изискванията за класифициране на определена специализация в определена категория взаимни фондове. Водещите управляващи компании обаче препоръчват активите на декларираната специализация във фонда да съответстват на 70-75%. Тези препоръки се отнасят главно за специфични за сектора взаимни фондове.

Взаимните инвестиционни фондове (UIF) са нова възможност за руснаците да инвестират спестяванията си, за да ги увеличат, алтернатива на обичайните банкови депозити и пари в брой. Сега взаимните фондове стават все по-популярни. Не само сред тези, които следят от дълго време фондова борсаи е запознат с дейностите на взаимните фондове, но и сред бързо нарастващия брой инвеститори на дребно.

Това до голяма степен се дължи на промените на финансовите пазари в страната - намаляване на лихвите по банковите депозити и спад на курса на долара. Собствениците на спестявания стават по-възприемчиви към информация за нови начини за спестяване и увеличаване на парите си.

Благодарение на икономическия растеж пазарът на ценни книжа постепенно се развива - все по-често в бизнес медиите се появява информация за растеж на фондовия пазар или бързото развитие на колективните инвестиции (включително взаимни фондове). Много информация за взаимните фондове се появи и благодарение на текущата пенсионна реформа - реклама на управляващи компании във вестници, радио, телевизия и дори в метрото.

1. Какво е взаимен инвестиционен фонд (ПИФ)?

Взаимният инвестиционен фонд (MUIF) е обединените средства на инвеститорите, прехвърлени на доверително управление на управляващо дружество. Самият взаимен инвестиционен фонд не е юридическо лице - той е така нареченият „комплекс от имоти“, но всъщност е инвестиционен портфейл.

Инвестирайки пари във взаимен инвестиционен фонд, инвеститорът всъщност сключва договор за доверително управление с управляващото дружество и става собственик на инвестиционните дялове. Дяловете се издават от управляващо дружество, което осъществява доверително управление на този взаимен инвестиционен фонд.

Имуществото, прехвърлено на взаимен фонд от акционери, остава собственост на акционерите, а управляващото дружество извършва доверително управление на взаимния инвестиционен фонд, извършвайки сделки с това имущество. Управляващото дружество има право да прехвърли своите права и отговорности по управление на взаимен фонд на друго управляващо дружество. (Прехвърлянето на взаимни фондове от едно управляващо дружество в друго вече е успешно извършено на практика в Русия).

2. Какви видове взаимни фондове има?

Има три вида взаимни фондове: отворени, интервални и затворен тип. Във фонд от отворен тип инвеститорът има възможност да закупи или продаде своя дял във всеки работен ден. В интервалния фонд инвеститорът има възможност да закупи или продаде своя дял само в определени моменти – през така наречените „интервални периоди на отваряне“. Интервалът се отваря поне веднъж годишно (обикновено 2-4 пъти годишно) за период от две седмици. Датите на отваряне и затваряне на интервала са определени в правилата за доверително управление на фонда. Затворените взаимни фондове се създават за проект и можете да продадете своите дялове само след завършването на този проект. Създава се затворен фонд за директни инвестиции за период от 1 - 15 години. Освен това такива фондове не са задължени да изкупуват своите дялове; акционерите получават пари само след прекратяване на дейността на фонда. Това е удобно за средносрочни инвестиции, тъй като ви позволява да купувате значителни пакети от акции или недвижими имоти, без да се притеснявате за тяхната ликвидност и без страх от внезапно изтичане на средства на акционерите.

В зависимост от инвестиционните обекти взаимният фонд може да бъде:

• фонд на паричния пазар;
• облигационен фонд;
• акционерен фонд;
• смесен инвестиционен фонд;
• фонд на фондовете;
• фонд за недвижими имоти (с изключение на отворени и интервални взаимни инвестиционни фондове);
• индексен фонд;
• фонд за особено рискови (венчърни) инвестиции (с изключение на отворените и интервалните взаимни инвестиционни фондове).

Сега най-често срещаните и привлекателни за частните инвеститори са отворените и интервалните взаимни фондове от акции, облигации и смесени инвестиции. Тези фондове работят на руския фондов пазар от дълго време. Взаимните фондове от затворен тип се появиха през 2003 г. и не са толкова достъпни за широк кръг частни инвеститори, колкото отворените и интервалните фондове. През 2003 г. бяха представени и първите фондове за недвижими имоти, индексен фонд и фонд на паричния пазар.

3. Инвестиционен дял.

Инвестиционният дял е поименна ценна книга. Акцията удостоверява правото на нейния притежател върху дял от имуществото, съставляващо договорния инвестиционен фонд. Инвестиционният дял няма номинална стойност и броят на инвестиционните дялове, принадлежащи на един собственик, може да бъде изразен като дроб, който зависи от сумата, инвестирана от акционера във взаимния фонд. Инвестиционният дял е бездокументарна ценна книга - правата върху инвестиционните дялове се записват по лични сметки в регистъра на собствениците на инвестиционни дялове. Собствениците на инвестиционни дялове поемат риска от загуби, свързани с промени в пазарната стойност на имуществото, което съставлява договорния фонд.

4. В какво са инвестирани парите на акционерите?

Към кои активи са насочени парите на акционерите до голяма степен може да се съди по името на фонда. Активите на смесения фонд включват акции и облигации. Фондът на паричния пазар е фокусиран върху инвестиране в чуждестранна валута, руски облигации, общински облигации и облигации на федерални субекти, чуждестранни облигации.

Рисковите (особено рискови) инвестиционни фондове, наред с други неща, могат да съдържат акции на затворено акционерно дружество, дялове в уставния капитал на LLC (представляващи повече от 50% от гласовете) и записи на заповед. Фондовете на фондовете, заедно с акциите и облигациите, съдържат акции на взаимни инвестиционни фондове, а фондовете за недвижими имоти съдържат недвижими имоти, права върху недвижими имоти и т.н. Индексните фондове съдържат само парични средства и ценни книжа, чиито котировки са включени в изчислението на всеки борсов индекс.

Транзакции с опции, фючърси и форуърдни договори могат да се сключват само за намаляване на риска от спад в стойността на активите на фонда. В зависимост от това към какъв тип (отворен, интервален, затворен) и какъв тип (акции, облигации, смесени инвестиции и др.) принадлежи фондът, съставът и структурата на активите се променят съответно. За всеки вид и тип фонд е определено в какви активи могат да се инвестират средствата на акционерите и в какви дялове, и в какви активи е забранено инвестирането. Тези разпоредби са заложени в резолюцията на FCSM относно състава и структурата на активите на фонда.

Списъкът на инвестиционните обекти и изискванията за структурата на активите на конкретен взаимен инвестиционен фонд се съдържат в инвестиционната декларация на фонда (това е втората глава от Правилата за доверително управление на фонда). А действителният състав и структура на активите на фонда се оповестяват на тримесечие в инвестиционния отчет на фонда. Управляващото дружество няма право да придобива за сметка на имуществото на взаимен инвестиционен фонд обекти, които не са предвидени в инвестиционната декларация на фонда.

5. Доходи на акционера.

Доходът на акционера се състои от увеличението на стойността на неговите акции. Стойността на дяловете може да се увеличи или да намалее с течение на времето, тъй като пазарната стойност на ценните книжа, включени в активите на фонда, се промени. Ето защо, както беше отбелязано по-горе, притежателите на инвестиционни дялове носят риска от загуби, свързани с промени в стойността на дяловете. Доходността на фонда не е гарантирана нито от държавата, нито от управляващото дружество. Управляващото дружество също така няма право да дава гаранции, обещания или предположения относно бъдещата ефективност и рентабилност на своите инвестиционни дейности.

На притежателите на дялове не се начисляват и не се изплащат доходи под формата на лихви или дивиденти. Акционерът получава доход само при обратна продажба на своите акции на управляващото дружество (разбира се, ако стойността на акциите се е увеличила и е покрила всички разходи на акционера).

Прогнозната стойност на дял от взаимен фонд от отворен тип се определя и публикува ежедневно от управляващото дружество. Прогнозната стойност на дял от интервален договорен фонд се определя от управляващото дружество ежемесечно. Стойността на дела се определя въз основа на текуща стойностнетни активи (NAV) на фонда, като разделите NAV на броя на емитираните дялове.

Нетната стойност на активите е разликата между активите и пасивите на фонда. Активите на фонда са собственост (ценни книжа, депозити, парични средства, вземания и др.), а пасивите са задължения и резерви за бъдещи разходи и плащания.

Ако пазарната стойност на ценните книжа като част от активите на фонда нараства, тогава се увеличава и стойността на дела, и обратното, ако пазарната стойност на ценните книжа като част от активите на фонда спада, тогава стойността на дела също пада. Стойността на нетните активи на фонда също се променя поради покупка или продажба на дялове от акционери, но това не се отразява на цената на дяла (тъй като броят на дяловете на фонда се променя).

6. Как работи взаимен фонд. Контрол върху дейността на управляващото дружество.

Взаимният фонд не е юридическо лице, а имуществото му се управлява от управляващо дружество. Дейността на управляващото дружество е строго регламентирана и контролирана. Първо, управляващото дружество може да управлява взаимен фонд само въз основа на лиценз за извършване на дейности по управление на инвестиционни фондове, взаимни фондове и недържавни пенсионни фондове, издаден от Федералната комисия за пазара на ценни книжа (FCSM).

Управляващото дружество може да комбинира дейностите по управление на взаимни фондове само с дейностите по доверително управление на ценни книжа, управление на пенсионни резерви на недържавни пенсионни фондовеи управление на застрахователни резерви на застрахователни компании. За да се попречи на управляващото дружество да злоупотребява със средствата на инвеститорите, беше изобретено отделяне на управлението на средствата от тяхното съхранение. Средствата на акционерите се съхраняват в друга организация - специализиран депозитар, който не само ги съхранява, но и контролира законосъобразността на сделките с тези средства. Това се нарича принцип на разделяне на имуществото, което съставлява взаимен инвестиционен фонд, от имуществото на самото управляващо дружество. За сетълменти по операции, свързани с доверителното управление на взаимен инвестиционен фонд, се открива отделна банкова сметка (сметки), а за записване на правата върху ценните книжа, които съставляват взаимния инвестиционен фонд, се откриват отделни сметки за ценни книжа в специализиран депозитар.

Специализиран депозитар е организация, която поддържа съхранение и записи на права върху ценни книжа, които съставляват взаимен фонд. Специализираният депозитар няма право да използва и да се разпорежда с имуществото, съставляващо взаимен инвестиционен фонд, той е длъжен да следи за съответствието на управляващото дружество на този взаимен инвестиционен фонд с нормативните правни актове и правилата за доверително управление на взаимния инвестиционен фонд; фонд. Специализиран депозитар следи къде управляващото дружество изпраща средствата на акционерите, за да спазва изискванията за състава и структурата на активите на договорен инвестиционен фонд в съответствие с инвестиционната декларация на фонда. Ако управляващото дружество даде на специализирания депозитар инструкции относно имуществото на фонда, които противоречат на закона, тогава специализираният депозитар няма право да изпълнява такива указания. Той трябва да действа единствено в интерес на акционерите. Ако специализиран депозитар по време на наблюдението на дейността на управляващото дружество установи съответните нарушения, той е длъжен да уведоми Федералната комисия за пазара на ценни книжа за това. Специализираният депозитар поддържа и регистър на акционерите на взаимните фондове, т.е. кой, кога и колко дяла е закупил и продал. Или според правилника на съответния фонд тази дейност се извършва от специализиран регистратор.

Но контролът върху дейността на управляващото дружество не свършва дотук. Всяка година управляващото дружество се проверява от одитор. Одитпредмет на счетоводство, водене и отчитане на имуществото на фонда, състава и структурата на активите на фонда и др. Държавно регулиране на дейността на управляващите дружества на взаимните инвестиционни фондове, специализираните депозитари и държавен контролтяхната дейност се наблюдава от Федералната комисия за пазара на ценни книжа (FCSM). Управляващото дружество е длъжно да представя доклади на Федералната комисия по ценни книжа.

Благодарение на тази организация на работата на взаимен фонд парите на акционерите не могат да се „изпарят“ или да бъдат изразходвани в ущърб на акционерите. Стойността на активите на фонда може да намалее поради спад в пазарната цена на ценните книжа, съставляващи активите на фонда, но фондът не може да "изчезне". Дори ако управляващото дружество фалира, акционерите няма да пострадат и взаимният фонд ще бъде прехвърлен под управлението на друго дружество.

7. Как да станете акционер. Продажба на акции.

Продажбата и обратното изкупуване на дялове се извършва от управляващото дружество и/или агенти на договорния фонд. Агенти могат да бъдат само юридически лица - професионални участници на пазара на ценни книжа, които притежават лиценз за извършване на брокерска дейност. Издаването на инвестиционни дялове (вписване в регистъра на собствениците на дялове) се извършва въз основа на заявления за придобиване на дялове. Искания за обратно изкупуване на инвестиционни дялове се подават и под формата на заявки за обратно изкупуване на инвестиционни дялове. В заявката за закупуване на акции инвеститорът посочва каква сума внася, а в заявката за обратно изкупуване - колко акции възнамерява да продаде или колко да получи.

Заявления за придобиване, обратно изкупуване и замяна на инвестиционни дялове на договорен фонд от отворен тип се приемат всеки работен ден. Заявления за придобиване, обратно изкупуване и замяна на инвестиционни дялове на интервален взаимен фонд се приемат в срока, определен от Правилата на Фонда (в рамките на две седмици 1-4 пъти годишно). Заявленията за придобиване, обратно изкупуване и замяна на инвестиционни дялове се подават до управляващото дружество и (или) агентите на договорния фонд. При закупуване на акции на фонд за първи път, акционерът попълва въпросник на регистрирано лице и заявление за откриване на лична сметка във взаимния фонд.

Правилата на фонда могат да предвиждат възможност за замяна на дялове на фонд за дялове на друг фонд, управляван от същото управляващо дружество. Освен това дялове от отворен фонд могат да се обменят само за дялове от отворен фонд, а интервален фонд - само за дялове от интервален фонд. Преминаването от фонд към фонд може да бъде полезно за акционер, ако иска да промени инвестиционната си стратегия. При обмен на дялове обратното изкупуване на дялове от един фонд и придобиването на дялове от друг става едновременно, без да се начисляват отстъпки или надбавки към цената на дяла. Също така не се начисляват данъци.

Заявка за закупуване на дялове може да бъде подадена както преди средствата на инвеститора да бъдат преведени по сметката на фонда, така и след получаването им. Срокът за издаване на инвестиционни дялове (вписване на кредит в регистъра на собствениците на дялове) е не повече от три дни от датата на постъпване на средства по сметката на фонда (ако заявлението за закупуване на дялове е прието по-рано) или от датата на подаване на заявлението (ако парите са получени по сметката на фонда по-рано) .

Тъй като акцията е бездокументарна ценна книга, собствеността върху акциите се потвърждава с издаване на извлечение от регистъра на акционерите. Извлечение от регистъра на акционерите се изпраща на акционера по пощата или се издава в пункт за приемане на заявления. В рамките на един ден след извършване на запис в личната сметка, регистраторът трябва да връчи или изпрати на регистрираното лице известие за транзакцията по личната сметка. Обратното изкупуване на инвестиционни дялове (вписване на разходен запис в регистъра на собствениците на дялове) се извършва в рамките на не повече от 3 дни от датата на получаване на заявлението за обратно изкупуване на дялове. Изплащането на парично обезщетение във връзка с обратното изкупуване на инвестиционен дял на отворен взаимен инвестиционен фонд се извършва не по-късно от 15 дни от датата на обратното изкупуване на инвестиционния дял. А изплащането на парично обезщетение във връзка с обратното изкупуване на инвестиционен дял на интервален договорен инвестиционен фонд се извършва не по-късно от 15 дни от датата на крайния срок за приемане на заявления за обратно изкупуване на инвестиционни дялове, през който е подадено заявлението подадено.

Почти всеки взаимен фонд има минимална сума, която акционерът може да инвестира. Тази сума варира от няколкостотин рубли до милиони. Взаимните фондове, насочени към частни инвеститори, определят малки суми - средно 5000 рубли. Във взаимните фондове, създадени за управление на активите на застрахователни компании и недържавни пенсионни фондове, минималните суми са стотици хиляди рубли и повече.

8. Разходи и данъци на акционера.

За възстановяване на разходите, свързани с издаването и обратното изкупуване на инвестиционни дялове, правилата за доверително управление на взаимен инвестиционен фонд могат да предвиждат надбавки към прогнозната стойност на инвестиционните дялове при издаването им и отстъпки от прогнозната стойност на инвестиционните дялове при обратното им изкупуване. .

Премията за закупуване на акции, ако има такава, всъщност намалява броя на акциите, който се записва в регистъра за акционера. А отстъпката намалява размера на средствата, издадени на акционера при обратно изкупуване на акции. Това са преки разходи на акционера. Максимален размерпремията не може да бъде повече от 1,5 на сто от прогнозната стойност на инвестиционния дял. Максималната отстъпка не може да бъде повече от 3 на сто от прогнозната стойност на инвестиционния дял.

За сметка на имуществото, съставляващо договорен инвестиционен фонд, се изплащат възнаграждения на управляващото дружество, специализиран депозитар, специализиран регистратор, оценител и одитор, както и други разходи, свързани с управлението на договорен фонд. Размерът им не надвишава 10% от средната годишна нетна стойност на активите (НСА) на фонда. Всъщност това също са разходи на акционерите, но те вече са отчетени в прогнозната стойност на акциите, на която се купуват и продават акции.

Инвеститорът е длъжен да плати данък върху доходите, получени във взаимния фонд. И доходите възникват изключително в момента на продажбата на дела. Ако инвеститорът продължи да притежава акции дори няколко години, той е освободен от данъци. Физически лицавърху получените доходи се плаща данък общ доход. Местни физически лица Руска федерацияв момента плащат данък в размер на 13%. Чуждестранни лица - 30%. Управляващото дружество е данъчен агент - т.е. изчислява и събира данъци от акционерите, когато те продават акции и след това превежда събраните данъци в бюджета.

Данъчната основа, от която се изчислява данъкът, се определя като разлика между сумата, получена от продажбата на дялове, и размера на разходите за придобиване на тези дялове. Но можете да използвате и т.нар данъчно облекчение. При определяне на размера на данъчната основа индивидуалните акционери имат право да получат приспадане на данък върху имуществото в размер на:

• цялата сума, получена от продажбата на акции, когато притежавате акциите в продължение на три години или повече (с други думи, акционерът е освободен от данък);
• в размер на 125 000 рубли при притежаване на акции за по-малко от три години (с други думи, при продажба на акции на управляващо дружество за сума до 125 000 рубли, акционерът също е действително освободен от данък).

За да се възползвате от данъчно приспадане, трябва да подадете заявление за съответното приспадане до управляващото дружество.

9. Информация за договорния фонд, с която разполага инвеститорът.

Едно от най-големите предимства на взаимните фондове е тяхната прозрачност. Цялата информация, свързана с дейността на управляващото дружество и взаимния инвестиционен фонд, трябва да бъде разкрита в съответствие с Федералния закон „За инвестиционните фондове“ и регулаторните правни актове на Федералната комисия по ценните книжа.

Управляващите дружества публикуват и предоставят на всички заинтересовани страни (предимно инвеститори) информация за дейността си по управление на взаимни фондове. Откритите фондове публикуват данни за размера на активите и стойността на дяловете ежедневно, интервалните - веднъж месечно. Месечните, тримесечните и годишните прегледи на представянето на взаимните фондове позволяват на инвеститора да определи как се променя НСА и стойността на дяла в избрания от него фонд и да сравни резултатите, постигнати от фонда с други фондове. Веднъж на тримесечие се публикува справка за състава и структурата на активите, която дава представа в какви ценни книжа са инвестирани парите на акционерите.

Най-полезният документ, който съдържа почти цялата информация, необходима на инвеститора за взаимен фонд и който трябва да бъде прочетен преди закупуване на дялове, е Правилата за доверително управление на взаимен фонд. Управляващите дружества публикуват Правилата за доверително управление на фонда и ги предоставят на всички заинтересовани лица при поискване от тяхна страна.

Преди да закупите акции, трябва да обърнете внимание на следното важна информациясъдържащи се в Правилата на Фонда:

• вид фонд (отворен, интервален, затворен);
• ако фондът е интервален, тогава крайният срок за приемане на заявления за закупуване/обратно изкупуване на дялове;
• минимален размер на инвестицията;
• размера на премията при закупуване на акции и размера на отстъпката при продажба на акции - при подаване на заявления до управляващото дружество и всеки от неговите агенти;
• периодът от датата на обратно изкупуване на акциите, през който се извършва изплащането на парично обезщетение;
• В Правилата на фонда са посочени всички агенти на фонда, до които можете да подавате заявки за покупка/продажба на дялове.

Правилата за доверително управление на фонда също така съдържат информация за възнаграждението на управляващото дружество и разходите, които трябва да бъдат възстановени от имуществото на фонда.

При поискване от лица, заинтересовани да станат акционери, управляващото дружество представя редица други документи, включително: удостоверение за НСА на договорния фонд и прогнозната стойност на инвестиционния дял, правила за поддържане на регистъра на акционерите, баланс на имуществото на фонда, счетоводство. баланс и отчет за приходите и разходите на управляващото дружество, отчет за увеличението (намалението) на стойността на имуществото на фонда и др.

При разпространението на информация управляващите дружества също са обект на определени изисквания: забранено им е да дават гаранции, обещания или предположения относно бъдещата доходност на управляваните от тях взаимни фондове, както и да правят изявления за бъдещи инвестиции, съдържащи гаранции за безопасността на инвестициите. и размера на дохода. Освен това разпространената информация трябва да съдържа разпоредбата, че стойността на акциите може да се увеличава и намалява, резултатите от минали инвестиции не определят бъдеща възвръщаемост и държавата не гарантира възвръщаемост на инвестициите във взаимни фондове.