20Сәуір

Сәлеметсіз бе! Бұл мақалада біз сізге пайлық қорлардың ерекшеліктері туралы бәрін айтып береміз.

Бүгін сіз үйренесіз:

1. Пайлық қорлар қандай табыстылық әкеледі?
2. Пайлық қорды қалай ашуға болады;
3. Инвестициялық қорларға инвестициялаудың ең жақсы жолы қандай?

Инвестициялық қорлардың қандай түрлері бар?

Көбіміз шағын пайызбен депозит салуға дағдыланғанбыз. Кейбіреулер тіпті өз қаражатын үйде сақтайды. Жақында жаңалары пайда болды. Олар банктермен бәсекеге түсіп, қарқын алуда. Олардың аты.

Бұл ұйымдар ұжымдық физикалық және тіпті құралдардың мақсаттары үшін бар. Олар салада білімі жоқтардың лайықты табыс алуына мүмкіндік береді.

Сіз келесі бағыттар бойынша қор аша аласыз:

• Акция (капитал үлескерлері);
• Өзара (үлесімен бірдей, тек Ресей Федерациясынан тыс);
• Хеджирлеу (бай адамдардың шектеулі шеңберіне қол жетімді).

Қаражаттардың өмір сүруінің барлық мәні ортақ капиталдан пайда табу болып табылады. Әрбір қатысушы ақша әкеледі, ол басқа мүшелердің қаражатымен біріктіріледі. Әрі қарай, барлық сома, мысалы, акцияларға инвестицияланады. Аяқталған мәмілелер нәтижесінде белгілі бір кіріс пайда болады, ол кейіннен акционерлер арасында бөлінеді.

Мұндай қорларды тәжірибелі трейдерлер немесе инвесторлардың ақшасын дұрыс басқаруды білетін басқа мамандар басқарады. Қауіпті сома үлкен болғандықтан (барлық акционерлерді ескере отырып), табыс лайықты болуы мүмкін.

Инвестициялық қорлар туралы толығырақ

Өздеріңіз түсінгеніңіздей, өзара қор - бұл сөздің аббревиатурасы «пайлық қорлар». Бұл ұғым белгілі бір ұйымды, дәлірек айтсақ, басқарушы компанияның басшылығымен қатысушыларына пайда әкелетін мүліктік кешенді білдіреді.

Жаңа инвесторлар әкелетін ақша акцияларды сатып алуға арналған. Акция – бүкіл қордың активтерінің үлесі.

Мысалы:бір акция 5000 рубльді құрайды. Сіз 10 акция сатып алып, қор шотына 50 000 рубль аудара аласыз.

Белгілі бір манипуляциялар жүргізілгенде, белгілі бір кезең ішінде үлестің құны артады. Өз үлесінің иесі оны жоғары бағамен қайтарып ала алады (қайта сатып алады). Бұл қор жұмысының барысы.

Оны ыңғайлы ету үшін пайлық қорлар әзірленді. Үлкен ақшасы немесе кең білімі жоқ бір адам аз ақша таба алады немесе бәрін жоғалтады.

Сонымен бірге, қорларда ақшаны сауатты басқаратын және пайда табатын бірнеше жоғары білікті мамандар жұмыс істейді.

Кім акционер бола алады

Инвестициялау саласында акционерлердің қандай біліміне байланысты қорларды бөлуге болады:

• Білікті мамандар қауымдастығы;
• Қарапайым инвесторлар.

Егер сіз инвестициялау әдістері туралы көптеген әдебиеттерді оқыған болсаңыз және өз ақшаңызды әртүрлі жобаларға, акцияларға немесе инвестициялық қорларға инвестициялауда үлкен тәжірибеге ие болсаңыз, онда кәсіби мамандарға арналған қорға қосылыңыз. Мұнда маңызды фактор - сіздің транзакцияларыңыздың табыстылығы. Ұтыстың үлкен пайызы сізге тек пайда әкеледі.

Қарапайым депозитте ақша сақтауға дағдыланған және қаржылық мәселелерді терең түсінбейтін адамдар үшін кәдімгі инвестициялық қорға жүгіну ең қолайлы нұсқа болып табылады.

Бұл ресейліктердің 90% -дан астамы инвестициялаудың тиімді әдістеріне ерекше қызығушылық танытпайды, бірақ олар үшін өз капиталын жаңа жолмен ұлғайтқысы келеді. Ал банктік депозиттер бойынша пайыздық мөлшерлеме мүлдем тиімсіз болғандықтан, көпшілік пайлық қорларға қызығушылық танытты.

Инвестициялық қорлардың түрлері

Инвесторлар үшін қол жетімділігі әр түрлі инвестициялық пай қорларының үш негізгі түрі бар:

• Ашық (барлығына қолжетімді);
• Интервал (акцияларды сатып алу-сату бойынша шектеулердің болуы);
• Жабық («таңдалғандар» үшін).

Ашық көрініс– бұл кез келген адам ең аз жарнамен қосыла алатын қорлар. Оларға салымның мөлшері ең аз және бірнеше жүз рубльді құрауы мүмкін.

Маңызды ерекшелігі - қолайлы жұмыс күнінде акцияны сатып алуға немесе сатуға болады. Сәрсенбіде қатысушы болғыңыз келсе, сізді ешкім тоқтатпайды. Егер сіз жұма күні үлесіңізді сатқыңыз келсе, сізді де ешкім шектеп жатқан жоқ.

Интервалдық әртүрліліксәл күрделірек. Акцияларды төлеу немесе жаңа акционерлерді қабылдау жылына бірнеше рет қана жүзеге асырылады. Бұл 2-4 рет болады, бірақ 1 реттен кем емес. Сатып алу-сату мерзімі жарты айға созылады, бұл кезеңде кез келген адам қордан шыға алады немесе жаңа акция сатып алады.

Жабық қорларең күрделі құрылымды қамтиды, олар барлығына қол жетімді емес. Мұнда шектеулер, ең көбі, үлестің мөлшеріне қатысты. Оны жүздеген мың немесе миллиондап есептеуге болады.

Бұл қаражат ірі жобаларға және тұрғын үй кешендерінің құрылысына инвестиция салады. Инвестициялық нысандардың өзі айтарлықтай берік және арзан емес болғандықтан, инвесторларға қойылатын талаптар жоғары.

Инвестициялық қорлар нені инвестициялайды?

Инвестициялық қорлар пайдаланатын ақша табудың көптеген жолдары бар.

Ең көп таралған инвестициялық қорлар:

• валюта нарығы;
• облигациялар;
• акциялар;
• аралас;
• жылжымайтын мүлік;
• индекс;
• тікелей инвестициялар;
• тауарлар;
• кәсіпорын;
• жалға алу;
• хеджирлеу;
• несиелер;
• көркемдік құндылықтар;
• қорлар.

Атаулар өздері үшін сөйлейді. Инвестициялық құралдар болуы мүмкін бағалы қағаздар, валюта, жылжымайтын мүлік, жобалар және т.б. Қор иелері кіріс әкелетін барлық нәрсені пайдаға пайдалануға тырысады.

Индекс қорлары акционерлердің қаражатын бағалы қағаздар нарығының индекстеріне инвестициялайды. Олар RTS, MICEX және т.б. Венчурлық пай қорлары акционерлердің қаражатын жоғалту қаупін тудыратын өте қауіпті жобаларға инвестициялайды. Алайда, егер инвестиция табыс әкелсе, ол бірнеше жүз пайыздық пайда әкелуі мүмкін.

Сондай-ақ бар. Бұл нарыққа енді ғана еніп жатқан және дамуды, қосымша ағынды қажет ететін ұйымдар Ақша. Акционерлердің ақшасы болашақта жақсы табыс әкелетін осындай компанияларды алға жылжытуға жұмсалады.

Қорлардың нысандары мен түрлерінің сәйкестігі

Біз өзара қорларды олардың клиенттерге қолжетімділігіне және инвестициялау әдістеріне қарай қарастырдық. Енді осы деректерді байланыстырайық.

Ашық және аралық қорларға мыналар жатады:

• Үлестік қорлар;
• облигациялық қорлар;
• Аралас.

Нормативтік-құқықтық базаға сәйкес жоғарыда аталған екі қордың инвестициялау әдістері тек өтімділігі жоғары активтерде жүргізіледі. Сонымен қатар, басым бөлігін іс жүзінде тәуекелі жоқ мемлекеттік облигациялар құрайды.

Мысалыға, акционерлердің барлық қаражатын екі бөлікке бөлуге болады: 70% мемлекеттік бағалы қағаздарға, ал 30% «көгілдір фишкалар» (елдегі ең ірі және ең табысты компаниялар) акцияларына салынған.

Жабық инвестициялық қорлар мыналарға инвестициялай алады:

• ЖАҚ акциялары;
• Жылжымайтын мүлік, оның ішінде жер;
• Тұрғын үй сертификаттары.

Заңнама жабық қорлардың акционерлерінің қалған екі қордың инвестициялық құралдарына инвестициялауын шектемейді. Жабық қорлардың пайдасының пайызы әлдеқайда жоғары екені анық, бірақ акционерлерден қомақты қаражат талап етіледі.

Ашық қор қатысушылардың шығынын азайту мақсатында тәуекелді жобаларға сома салуға құқығы жоқ.

Қаражат кімге тиесілі?

Әрбір инвестициялық қорды инвесторлардың ақшасын бөлуге және пайда табуға жауапты басқарушы компания (МК) басқарады. Қордың өзі заңды тұлға болып саналмайды; бұл рөл басқарушы компанияға жүктеледі.

Қорды басқару, соның ішінде басқарушы фирмалардың өздері, Бағалы қағаздар нарығының Федералдық комиссиясының юрисдикциясына жатады. Заңнамалық актілероған пай қорларының әрекеттерін үйлестіруге көмектесу. Әрбір басқарушы компания өзінің негізгі қызметін бастамас бұрын лицензия алуы керек. Бұл мақсаттар үшін ұзақ және күрделі сертификаттау қажет.

Басқарушы компания акционерлердің қаражатын ақша табу үшін ғана орналастыра алады. Ақшаны басқа мақсаттарға жұмсауға жол берілмейді. Бұл процесті басқару үшін басқалары құрылды заңды тұлға– депозитарийлер. Оларға клиенттік шоттарда ақшаны сақтау рөлі тағайындалады. Олар басқарушы компанияның әрекеттерінің заңдылығын қадағалап, бұзушылықтар анықталған жағдайда Бағалы қағаздар жөніндегі федералдық комиссияға жүгінеді.

Қордың құрылымы тіркеушілердің болуын да білдіреді. Олар да заңды тұлғалар болып табылады. Олардың болуының мақсаты – клиенттердің операцияларын тіркеу. Міндеттерге ортақ регистрлерге өзгерістер енгізу кіреді.

Неліктен өзара қор

Бірақ қорлардың артықшылықтарын қарастырайық:

• Сыйақы мөлшерлемесі несие мекемесінің депозитіне қарағанда жоғары;
• Қорлардың қызметін билік органдары қатаң реттейді;
• Тіпті егер ол пайлық қор болса, онда акционерлердің қаражаты басқа басқарушы компанияның басқаруына беріледі;
• Қор иелері ақшаны жеке мақсаттарға жұмсайды деп алаңдамайсыз, өйткені олардың есептері жыл сайын тексеріліп отырады;
• Есепшотында акционерлердің ақшасы орналасқан тәуелсіз депозитарийдің болуы ақшаның жай ғана жоғалып кетпейтініне сенімді болуға мүмкіндік береді;
• Инвесторлар үшін қолжетімділік (қалтаңызда 1000 болса да, сіз мүше бола аласыз);
• Сізге кәсіби дағдылар қажет емес - барлық инвестициялық әрекеттерді сіз үшін мамандар жүргізеді).

Көптеген артықшылықтар өзара қорларды барған сайын танымал етеді. Мемлекеттің қолдауының арқасында сіз кез келген уақытта өз құқығыңызды қорғай аласыз. Қаражаттар ақша нарығына инвестиция салғысы келетін, бірақ қажетті білімнің жоқтығынан қорқатындар үшін де қолайлы. Өзара қорлар мұндай инвестицияға тамаша балама болып табылады.

Кемшіліктер туралы

Әрине, инвестициялық пай қорларына инвестициялау кейбір кемшіліктері бар процесс:

• Табыстың кепілдігі жоқ (минусқа кіруге болады);
• Басқару қызметтерін төлеу бойынша қосымша шығындар;
• Меншікті қаражатты ұзақ мерзімді алу (шамамен 7 күн);
• Пайдадан салық төлеу;
• Ресейдегі пайлық қорлардың қазіргі дамымауы оларды экономиканың ықпалына өте сезімтал етеді, бұл инвесторларға теріс әсер етуі мүмкін.

Көбінесе пайлық қорлардың кемшіліктері қорлардың жақында біздің елде танымал болғандығына байланысты. Қарапайым халық арасында оларға қызығушылық танытатындар аз.

Халықтың сенімсіздігі ел экономикасының бұл саласының толық әрі қарқынды дамуына мүмкіндік бермейді. Дегенмен, соңғы бірнеше жыл қорлар мен инвестициялық құралдардың көбеюіне үміт берді.

Қаражатты алу депозитарий мен тіркеушінің әрекеттерімен байланысты. Олардың қатысуынсыз басқарушы компания сіздің инвестициялық үлесіңізді қайтармайды.

Бастапқыда акцияны сатып алу да бірнеше күн, тіпті апта алады. Бұл процесс компанияның веб-сайтында акцияны жылдам сатып алуға мүмкіндік беретін электронды ресурстар арқылы ғана жеделдетіледі. Рас, транзакцияның бұл түріне аз адамдар сенеді, сондықтан басқарушы компанияның кеңсесіне жеке бару - ең көп таралған нұсқа.

Инвестициялық қорларға инвестициялау арқылы қанша табыс табуға болады?

Елдің ережелері пайлық қорларға қандай да бір табыстылықты болжауға, сондай-ақ оны жарнамалауға тыйым салады. Бұл қорға қатысу нәтижесінде пайда әрқашан бола бермейді.

Инвесторлар жинақтарын бірнеше жылдан бері табысты жұмыс істеп келе жатқан және акционерлерге лайықты табыс әкелетін сенімді қорға салады. Дегенмен, басқарушы компания бұл жолы ақшаны дұрыс пайдаланбауы мүмкін. Бұған экономикалық орта ықпал етуі әбден мүмкін.

Бұл жағдайда сіз өзіңіздің жеке ақшаңызды жоғалтып қана қоймай, қызыл түске де кіре аласыз. Соңғысы іс жүзінде басқару қызметтері операциялардың нәтижелеріне қарамастан төленетіндіктен орын алады.

Жоғарыда аталған жағдай өте сирек кездеседі. Көбінесе акционерлер өз пайдасын алады және жаңа акцияларды сәтті сатып алады. Әрине, нақты кірісті айту мүмкін емес, бірақ ол классикалық депозиттер бойынша пайыздардан сөзсіз асып түседі.

Болашақ транзакцияны өткен кезеңнің инвестициялық нәтижелері бойынша бағалау ұсынылмайды. Егер өткен жылы Сбербанк пай қоры пайданың 75 пайызын әкелсе, биыл ол тек 10 пайызын ғана таба алады. Бұл мәнзаңнамалық деңгейде реттелмейді және жағдайға, инвестициялау әдістеріне және мерзіміне байланысты.

Инвестициялық қорларды және ақша табудың басқа жолдарын салыстырыңыз

Біз пайлық қорлар банктік депозиттерге қарағанда тиімдірек екенін анықтадық. Егер тікелей инвестицияны және қаражаттың көмегімен қарастыратын болсақ, онда бірінші нұсқа тиімдірек. Бірақ біз делдалдарсыз инвестициялау көп капиталды және белгілі бір құралдың қыр-сырын мұқият білуді талап ететінін түсінуіміз керек. Қаражаттар азырақ соманы орналастыруға және басқару комиссияларына байланысты төмен кіріс әкеледі.

Сіз тікелей ( , ), валюта нарығы, жаңа жобалар және т.б. Мұндай инвестиция табыс әкеледі, бірақ ол сонымен бірге айтарлықтай шығындарды талап етеді.

Қорлардың басты артықшылығы – олардың халыққа қолжетімділігі. Сіз ең төменгі төлем жасай аласыз және пайда таба аласыз.

Пайлық қорлар сонымен қатар жылжымайтын мүлікке (жылжымайтын мүлік қоры) және басқа да активтерге инвестициялайды. Тек осы жағдайда ғана қатысушы бола аласыз ірі жобаминималды шығындармен.

Сонымен қатар, қандай да бір себептермен сізге бір қор ұнамаса, қаражатты сол компания басқаратын басқасына шығынсыз аударуға болады. Осылайша, сіз инвестициялық құралды және мәміленің кейбір шарттарын өзгерте аласыз.

Инвестициялық қордың ең тиімді түрі

Табыстылықты алу мәселесі инвестициялық құралдарға да байланысты. Ел Үкіметі шығарған облигациялар ең сенімді болып саналады. Рас, олардың кірістілігі банк депозиттерінен сәл жоғары. Бірақ егер сіз қаражатқа қызығушылық таныта бастасаңыз, онда сіз мемлекеттік бағалы қағаздардан бастай аласыз.

Акционерлік қоғамдардың бағалы қағаздарына инвестициялау тәуекелді қызмет болып саналады. Акционерлік инвестициялық қор осылай істейді.

Ең тұрақты табыс бірнеше ондаған жылдар бойы жұмыс істеп келе жатқан компаниялардан келеді. Олардың акциялары бағаның ауытқуына ең аз сезімтал. Сіз сондай-ақ жаңа компаниялардың акцияларына инвестициялай аласыз. Олардың бағалы қағаздары күтпеген жерден құлдырауы немесе қымбаттауы мүмкін.

Акциялар мен облигациялардың аралас портфелі бір уақытта капиталдың бір бөлігін сақтауға және қосымша пайда тартуға мүмкіндік береді. Бұл ретте мемлекет мұндай инвестициялық портфельдегі пайыздық қатынасты нақты белгілейді. Бір шығарылымның мемлекеттік облигациялары оның 35 пайызынан, ал акционерлік қоғамдар мен шетелдік компаниялардың бағалы қағаздарының әрқайсысы 20 пайыздан аспауы керек.

Ең қауіпті инвестиция өтімділігі төмен активтерге (жылжымайтын мүлік, жер, стартаптар және т.б.) инвестициялау болып саналады. Мұндай активтерге инвестиция салатын қорлардан ақшаны бірнеше жылдан кейін ғана алуға болады, әдетте 5 - 15.

Бұл инвесторлардың қордың банкротқа ұшырауына әкеліп соқтыратын қаражатын қайтарып алмау үшін жасалады. Дегенмен, мұндай тәуекелді әрекет үлкен пайда әкелуі мүмкін.

Портфолионы әртараптандыру

Инвестиция ретінде таңдалған барлық құралдардың жиынтығы инвестициялық портфельді білдіреді. Оны әртараптандыру мүмкіндігінше көп инвестициялық объектілердің жиынтығы болып табылады.

Мысалыға, капиталды ұлғайту үшін акционерлік қоғамдар акцияларына, мемлекеттік облигацияларға ақша салуға, пәтерді жалға беруге, банкке пайызбен ақша салуға болады. Яғни, сіз барлық қаражатыңызды бірнеше табыс көздері арасында бөлесіз.

Әртараптандыру ақшаны үнемдеу және тәуекелді қызметтен кіріс алу тұрғысынан өте тиімді. Егер сіз күмәнді транзакцияға инвестиция салған болсаңыз, онда сіздің капиталыңызды қалған инвестициялардың көмегімен сақтауға болады.

Қаражаттарға келетін болсақ, заңнама акционерлердің бірнеше инвестициялық қорларда үлестерін иеленуіне тыйым салмайды. Сіз әрбір бар қордың кем дегенде бір акциясын сатып ала аласыз. Егер басқарушы компания қаражатты бірнеше инвестициялық қорларға орналастырса, сіздің ақшаңызды осындай қорлардың әрқайсысында бөлуге құқығыңыз бар.

Алдағы шығындар қандай?

Инвестициялар бастапқы салымды ғана емес, сонымен қатар делдалдардың шығындарын да талап етеді.

Қаражатпен жұмыс істеуге кеткен шығындарға мыналар жатады:

• Шот ашу кезінде қосымша ақы;
• Акцияны өтеу кезіндегі комиссия;
• Басқарушы компанияның пайдасына жиынтық табыстан комиссия;
• Банктік шотты жүргізу;
• Төлем.

Шот ашу кезінде осы пайлық қорға жататын банкті таңдаған дұрыс. Бұл жағдайда шотқа қызмет көрсету ақысын төлеуге тура келмейді.

Акцияны сатып алған кезде сомадан 1,5%-ға дейінгі комиссия шегеріледі. Ол сізге шығарылған акциялардың санын азайтады. Оның үстіне олардың санын қордың жалпы капиталының бір бөлігі ретінде көрсетуге болады.

Өз үлесіңізді сатып алғаннан кейін сіз өз үлесіңіздің үш пайызынан аспайтын белгілі бір сомамен қоштасуыңыз керек. Басқарушы компания алған жиынтық табыс компанияның шығындарын өтеу үшін комиссияға (әдетте 10% дейін) жатады.

Алынған табыс салығын төлеу резиденттер үшін 13% және басқа елдердің азаматтары болып табылатын тұлғалар үшін 30% мөлшерінде көрсетіледі.

Бұл салықты төлеу қажет емес, егер:

• Сіз 3 немесе одан да көп жыл пайлық қордағы үлесіңізді ұстадыңыз;
• Егер пайда үлесінің сомасы бір жыл ішінде 125 000-нан аз болса.

Салық қордан шыққан кезде ғана төленетінін ескеріңіз. Басқарушы компания сіз үшін жеке табыс салығының сомасын төлейді, сондықтан салық органына қосымша хабарласудың қажеті жоқ. Инвестициялық қордан шыққан кезде сіз өзіңіздің қолыңызда салық шегерілген соманы аласыз.

Сіздің үлесіңіздің ағымдағы құнын қайдан табуға болады

Инвестицияланған ақша туралы барлық ақпаратты көру үшін инвестициялық қордың веб-сайтына өту керек. Мұнда акция құны туралы ақпарат берілген. Егер сіз ашық қордағы үлесті сатып алсаңыз, онлайн деректер күн сайын жаңартылып отырады. Егер сіз интервалдық инвестициялық қордағы үлесті сатып алсаңыз, онда ақпаратты тек тоқсанына бір рет жаңартуға болады.

Акцияның құны мына формула бойынша есептеледі:таза актив құны/акциялар саны. Мысалы, қордың активтері 5 000 000 рубльді құрайды. Жалпы акциялар - 8000. Бір акцияның құны: 5000000/8000 = 625 рубль. Егер сізде осындай 10 акция болса, онда сіздің сома: 625 * 10 = 6250 рубль. 500 рубльге акцияны бастапқы сатып алу үлестің 125 рубльге ұлғаюын көрсетеді. Акционердің жалпы өсімі 6250 - 500 * 10 = 1250 рубль немесе 25% құрайды.

Акциялар туралы ақпарат әрбір инвесторға қолжетімді. Басқару кеңсесіне хабарласу арқылы да білуге ​​болады.

Акционерлердің құқықтары

Басқарушы компания мен инвестор арасындағы шарт талаптарының әрекет ету мерзімі ішінде соңғысына келесі құқықтар беріледі:

• Активтерді басқарудың тиімді процесін талап ету;
• Басқарушы компанияның іс-әрекеттерінің барысын бақылау (сіз компанияның есебін көре аласыз, сонымен қатар оның сомаларды қалай басқаратынын біле аласыз);
• Басқарушы компания шарт талаптарын бұзған жағдайда акция құнын қайтару;
• Акцияны сату немесе оны қамтамасыз ету (акция электрондық тізілімде көрсетілген, атаулы, куәландырылмаған бағалы қағаз).

Басқарушы компанияның рұқсат етілмеген әрекеттері болған жағдайда инвестор сотқа жүгінуге құқылы. Акционердің жағында депозитарий де бар, ол ешбір жағдайда басқарушы компания мен инвестор арасындағы шарттың тармақтарын бұзбайды.

Басқарушы компаниямен келісім жасамас бұрын сіз компанияның экономикалық қызметі туралы сұрай аласыз. Есептік құжаттаманы зерделеуге, бұрынғы транзакциялардың табыстылығын білуге, сондай-ақ қор ережелерімен танысуға ешкім сізді алаңдатпайды. Егер басқарушы компания бірнеше сәтсіз инвестициялық әрекет жасаса, сіз де бұл туралы хабардар боласыз.

Басқарушы компанияның өз клиенттерін алдауға мүмкіндігі жоқ. Бұл әкеліп қана қоймайды сот ісін жүргізу, сонымен қатар беделді жоғалтуға, оны қалпына келтіру оңай емес.

Қалай өзара қордың инвесторы болуға болады

Акцияны сатып алу процесі аз уақытты алады және несиелік мекемеде стандартты депозит ашудан көп айырмашылығы жоқ.

Сізге келесі қадамдардан өту керек:

• Инвестициялық құралды таңдау;
• Мұндай қызметті ұсынатын қорды табыңыз;
• Акционер ретінде қабылдауға өтініш жазу және акцияны төлеу туралы мәліметтерді алу;
• Банктік шот ашу;
• Басқарушы компанияға қаражат аудару;
• Мәміле нәтижелерін күтіңіз.

Бастапқы өтінім беру кезінде жазылған өтініш акцияларды бірнеше рет сатып алуға құқық береді. Яғни, бүгін сіз 10 акцияға соманы енгіздіңіз, бір айдан кейін тағы 8 дана сатып ала аласыз. Сондай-ақ, егер сіз өз үлесіңізді сатып алуды шешсеңіз, одан әрі акцияларды сатып алу сізге қолжетімді болады.

Сіз қормен тікелей компанияның кеңсесінде немесе веб-сайт арқылы байланыса аласыз. Бұл жағдайда акционердің акциясын тіркеу туралы хабарлама кеңсеге жеке хабарласқан жағдайда 7 күн ішінде жүзеге асырылады. Басқа жағдайларда компания жазбаша хабарлама жібереді, ол заттарды жеткізу жылдамдығына байланысты екі аптадан кейін келуі мүмкін.

Инвестициялық қордағы үлесті сатып алған сәттен бастап сіз толыққанды акционер болып табыласыз. Акцияларды сатып алу немесе сату бойынша компаниямен одан әрі есеп айырысу сіздің банктік шотыңыз арқылы жүзеге асырылады.

Ресей Федерациясында пайлық инвестициялық қорларды дамыту

Ресейдегі пайлық қорлар Батыстағы танымалдылыққа әлі жете қойған жоқ. Бұл біздің халықтың төмен күйінде қалып отырған қаржылық сауаттылығы мен жаңалықтан қорқуымен байланысты. Қаржы пирамидалары бір кездері шу шығарып, халықты тиімді жобаларға инвестиция салудан тайдырған.

Ресейде инвестициялық пай қорларының саны өсуде, ал инвесторлар саны әлі де артып келеді. Бірақ бұл процесс өте баяу. Елімізде қорлардың пайда болғанына көп уақыт бола қойған жоқ, бұл саладағы заңнама әлі де кемшін. Нормативтік базадағы олқылықтар өзін жиі сезінеді.

Ресейдегі инвестициялық пай қорларының кірістілігі ерекше жағдайларда 20% -дан асады. Дегенмен, басқарушы компаниялар клиенттерді барлық жағынан тартады және жоғары кірістерді болжайды. Нәтижесінде халықта қорлар бәріне алтын тау әкелетін «жеңіс-жеңіс» опциясы сияқты әсер қалдырады. Инвесторлардың үлкен үміттері және соншалықты жоғары емес пайыздық мөлшерлемелер түріндегі көңілсіздік клиенттерді акцияларды қайта сатып алуға әрдайым қызықтыра бермейді.

Соған қарамастан, заңнамалық нормалар біздің елдің жағдайына бейімделе отырып, барған сайын жетілдірілуде.

2017 жылғы ең табысты инвестициялық қорлар

Тарихи өнімділік болашақ табыстың 100% кепілі болмаса да, 2016 қор нарығының көшбасшыларын қарастырайық. Осылайша сіз Ресейдегі қандай қорлардың қабілетті екенін біліп, болашақ инвестицияларға өзіңізді бағдарлай аласыз.

Кестеде көрсетілген компаниялар инвесторларға ең көп пайда әкелді.

Кестедегі деректер энергетика секторы өз инвесторлары үшін лайықты табыс әкелетінін көрсетеді, ал индекстерге инвестициялау сәтті жағдайларда бастапқы инвестицияланған соманың 100%-дан астамын алуға мүмкіндік береді.

Жоғарыда көрсетілген компаниялардың бірінің үлесін сатып алу сізге жоғары кірістілікке кепілдік бермейді. Басқарушы компанияның құзыретті тәсілімен сіз 150% табыс таба аласыз және кез келген дұрыс есептелмеген шешім инвесторлардың қаражатын жоғалтуға әкеледі.

Жаңадан бастаушы үшін әрекет етудің ең жақсы жолы қандай?

Егер сіз инвестициялық пай қорына қаражат салуды шешсеңіз, бүкіл қор нарығын мұқият зерттеп, басқарушы компанияның соңғы транзакцияларын талдаңыз. Мұны ақпараттық арналардағы есептерді пайдалану оңай. Сондай-ақ инвесторлардың пікірлерін оқыңыз.

Басқарушы компанияны таңдағаннан кейін акцияны сатып алуға асықпаңыз. Компания кеңсесіне барыңыз. Егер оның өкілдері өздерінің делдалдықтары үшін жоғары табыс пен тым төмен комиссияларды уәде етсе, сіз бұл жерде қалмауыңыз керек. Мұндай компания тек жаңа клиенттердің келуіне мүдделі, соңғысының кіріс алуы емес.

Келесі ережелерді ұстаныңыз:

• Қай құралға инвестиция салғыңыз келетінін таңдаңыз (тәуекелдер мен ықтимал шығындарды теңестіріңіз);
• Мүмкіндігінше бірнеше жобаға немесе әртүрлі бағалы қағаздарға инвестиция салыңыз;
• Егер сіз акцияны төлегеннен кейін оның бағасын тез жоғалтып жатқанын көрсеңіз, ақшасыз қалғанша күтпеңіз;
• Акцияны сатып алмас бұрын оның құнына қараңыз. Бірнеше күн ішінде бағаның ауытқуын бақылаңыз. Ол минималды болған кезде сатып алыңыз. Осылайша сіз көбірек ақша таба аласыз.

Ең бастысы - жоғары табыс туралы ойламау. Сізге қандай табыс жеткілікті болатынын өзіңіз анықтаңыз. Осыған сүйене отырып, акцияларды бірінші сатып алуды жасаңыз. Тәжірибе жинақтаған сайын тәуекелді құралдарға көшуге болады.

Ақша салу үшін. Бүгін біз егжей-тегжейлі қарастырамыз пайлық қорлардың түрлеріжәне олардың жіктелуін қарастырайық.

Егер ресейлік заңнама туралы айтатын болсақ, онда пайлық қорларға кіру және одан шығу мүмкіндігі негізінде пайлық қорлардың 3 түрін ажыратады. Сондай-ақ сенімгерлік басқару әдісіне сәйкес, дәлірек айтқанда, қорлар капиталды көбейтетін құралдарға сәйкес жіктелуі бар.

Қолжетімділігі бойынша пайлық қорлардың түрлері

Пайлық қорлардың кіру және шығу мүмкіндігіне қарай жіктелуін талдап көрейік:

Ашық инвестициялық пай қорлары (OPIF)

Ашық инвестициялық пай қорлары.Мұндай пайлық қорлардың бірліктерін кез келген жұмыс күнінде сатып алуға және сатуға болады. Осылайша, ашық инвестициялық пай қоры капиталды ұлғайту немесе азайту үшін мақұлдау алу үшін акционерлердің бірқатар жиналыстарын қажет етпестен уақыт өте келе кеңейе немесе қысқара алады.

Ашық қор акционерлерінің қаражаты инвестицияланады тек өтімділігі жоғары активтерде. Бұл мұндай қордың инвестициялық тәуекелді төмендеткенін көрсетеді (бірақ мүлдем жоқ емес!), және оның табыстылығы да пайлық қорлардың басқа түрлеріне қарағанда төмен болады.

Интервалдық инвестициялық қорлар (IPIF)

Интервалдық инвестициялық қорлар.Ашық инвестициялық пай қорларынан басты айырмашылығы, акцияларды ашық қордағыдай кез келген жұмыс күні емес, белгілі бір уақыт аралығында ғана сатып алуға немесе сатуға болады, бұл интервалдар деп аталады.

Көбінесе мұндай интервалдар тоқсанына бір рет және орташа есеппен 2 аптаға жарияланады. Егер мұндай қордың табыстылығы мен тәуекелдері туралы айтатын болсақ, онда олар ашыққа қарағанда жоғары.

Жабық инвестициялық пай қорлары (жабық пайлық қорлар)

Жабық инвестициялық пай қорлары.Мұндай пайлық қорларға тән қасиет инвестордың акцияларды құру немесе олардың қосымша эмиссиясы кезінде ғана сатып алуы және қорды сенімгерлік басқару шартының мерзімі аяқталғаннан кейін ғана басқарушы компанияға акцияны өтеуге ұсынуы.

Жабық пай қоры бар акциялардың белгіленген саны. Қосымша бөлімшелерді құру және шығару немесе оларды өтеу әдетте акционерлердің келісімін талап етеді. Сонымен қатар, егер бұл ПДУ-да көрсетілген болса, онда мұндай қордың акционерлері тұрақты түрде сенімгерлік басқарудан кіріс ала алады.

Акцияны қысқа мерзімде өтей алмау басқарушы компанияның қор мүлкін инвестициялау мүмкіндігін анықтайды. өтімділігі төмен активтерге, мысалы, жылжымайтын мүлік, ипотека, венчурлық жобаларда. Сонымен қатар, жабық инвестициялық қорлар акционерлер табыс салығын акцияны өтеген кезде ғана төлемейді;

Өзара қорлар әртүрлі түрлерібірінен екіншісіне түрлендіруге болады: жабықтан интервалға, аралықтан ашыққа.

Инвестициялық объектілер бойынша пайлық қорлардың түрлері

Төменде қорлардың 2 классификациясын біріктіретін кесте берілген - қолжетімділігі және инвестициялық объектілері бойынша:

Көріп отырғанымыздай, жабық инвестициялық қорлардың әртүрлі нарықтарда айла-шарғы жасау мүмкіндігі көбірек. -мен бірге ерекше шарттароларға инвестициялай отырып, жабық инвестициялық қорлар ашық пай қорлары мен жеке пай қорларымен салыстырғанда айтарлықтай жоғары кірісті көрсете алады.

Инвестициялық қорлардың классификациясы

Интернационалдық қорларды бөлісіңіз– жеке инвесторлар үшін ең танымал категория бұл қорлар инвестициялық пай қоры мен инвестициялық пай қоры нарығының ең үлкен үлесін құрайды; Акцияларға тікелей инвестициялау керек кем дегенде 50%пай қорының активтері кем дегенде 2/3тоқсандағы жұмыс күндері. Акциялардан басқа портфельде облигациялар да болуы мүмкін, бірақ 40%-дан аспауы керек.

Облигациялық инвестициялық қорлар– дәстүрлі түрде нарық құлдырауы кезінде қауіпсіз баспана болып саналады. Қарыз құралдары болуы керек кем дегенде 50%, бірақ акциялардың үлесі аспауы керек 20% .

Аралас инвестициялық қорлар– танымалдығы бойынша екінші орынды иеленеді және жоғарыда талқыланған пайлық қор түрлерінің арасындағы қиылыс болып табылады. Акциялар мен облигациялардың арақатынасы кез келген болуы мүмкін, бірақ жалпы алғанда бағалы қағаздар кем дегенде иеленуі керек 70% қор портфелі.

Индекстік инвестициялық қорлар– қазіргі уақытта тек үлестік қорлармен ұсынылған. Негізгі айырмашылығы – пай қорының құрамы анықтамалық индекстегі бағалы қағаздардың құрамына барынша сәйкес келуі керек; рұқсат етілген сәйкессіздік – 3%. Әдетте, бұл қаражат жаңадан бастаған акционерлерге ұсынылады, себебі... Қордың кірістілігін сол кезеңдегі индекс динамикасымен салыстыру арқылы менеджерлердің жұмысын бағалау оңай.

Ақша нарығының өзара қоры– облигациялық пай қорларымен бірге ол қорғаныс құралы ретінде әрекет етеді. Мұндай қорлардың табыстылығы төмен, бірақ акционерлердің қаражаты салынған депозиттерге қарағанда олардың өтімділігі жоғары.

Қорлардың өзара қорлары– бірнеше инвестициялық қорлар арасындағы инвестицияны әртараптандыруды қалайтындарға арналған ұсыныс. Аты айтып тұрғандай, пайлық қорлардың бұл түрлері басқа қорларға инвестициялайды. Айқын кемшілігі инвесторлардың екі есе шығынға ұшырауы. Артықшылығы - шағын инвестиция сомасымен қаражат бірнеше қорларға бөлінеді.

Тауар нарығының пайлық қорлары– 2009 жылдан бері нарықта және осы уақытқа дейін Ресейде олардың тек 3-і ғана бар. Олар міндетті медициналық сақтандыру арқылы бағалы металдарға инвестиция салады, сондықтан инвесторлар да қауіпсіз баспана ретінде қарастырады. Қор портфеліндегі бағалы металдардың, сондай-ақ тауарларға арналған туынды қаржы құралдарының үлесі келесіден төмен болмауы керек. 50% .

– аты өзі айтып тұр. Мұндай пайлық қорларға әртүрлі құралдарды жатқызуға болады: акциялар, облигациялар, инвестициялық қорлар, бағалы металдар және, әрине, туынды қаржы құралдары.

Жылжымайтын мүлік пайлық қорлары- В Соңғы уақыталды ең үлкен бөлуөйткені аттас активке инвестициялаудың ыңғайлы құралы болып табылады. Артықшылықтардың қатарында салық, инвесторлардың мүдделерін көбірек қорғау, сондай-ақ басқа ойыншыларды тарту мүмкіндігі, ең соңында, үлкен өтімділік бар.

Арендалық инвестициялық қорлар– жылжымайтын мүлік пай қорының бір түрі. Оларда инвестор жылжымайтын мүлікті жалға беру арқылы аты айтып тұрғандай ақша табады. Мерзімдік кіріс төлемдері қарастырылған.

Ипотекалық пайлық қорлар– активтер ипотекадан қалыптасады

Көркем құндылықтардың пайлық қорлары- пайда болатын пай қорының соңғы түрі. Құны қаржы нарықтарымен байланысы жоқ активтерге ақша салғысы келетін инвесторлар үшін

Несиелік өзара қорлар– баланстарын үмітсіз қарыздардан тазартқысы келетін банктер үшін дағдарысқа қарсы ұсыныс ретінде қызмет етті. Несиелік қор мерзімі өткен несиелерді кейіннен басқару үшін бір пай қорына аударуды көздейді.

Венчурлық пайлық қорлар– жобаларды және перспективті стартаптарды қаржыландыруға инвесторларды тарту тәсілдерінің бірі.

Тікелей инвестициялық пай қорлары– пайлық қорлардың бұл түрі жоғарыда талқыланған венчурлық қорларға ұқсас, бірақ қорларды инвестициялауға үлкен шектеулермен.

Сатып алуға немесе сатып алуға өтінімдерді беру мерзіміне сәйкес пайлық қорлар үш түрге бөлінеді. OPIF, IPIF және жабық инвестициялық қор.

Бұл мақалада:

Ашық инвестициялық қорлар (OPIF)

Ашық инвестициялық пай қорларында бірліктерді сатып алу және өтеу кез келген жұмыс күнінде жүзеге асырылады. Инвестициялық қорлардың бұл түрі ең аз тәуекелді, өйткені акцияны оның бағасының айтарлықтай төмендеуінен аздап қорқу кезінде сатып алуға болады.

Ашық инвестициялық пай қорлары кіруге және олармен жұмыс істеуге оңай. Мұндай қорлардың қызметін оңай бақылауға болады, өйткені олар туралы барлық ақпарат күн сайын жарияланады, бұл жаңа акционерлерге осы қорлардың бағалы қағаздарының акцияларын сатып алуға үлкен мүмкіндік береді.

Инвестор кез келген уақытта ашық қорларға қосыла алады. Сіз акцияны жұмыс күні басқарушы компанияның кеңсесінде сатып ала аласыз.

Интервалдық инвестициялық қорлар (IPIF)

Инвестициялық пай қорлары белгіленген аралықта жылына бірнеше ретке дейін акцияларды сатуды немесе сатып алуды көздейді. Қорлардың көпшілігінде бұл аралықтар жылына екі аптадан төрт ретке дейін болады. Бір жағынан, бұл инвесторлар үшін ыңғайсыз, бірақ екінші жағынан, ашық қорлардан айырмашылығы интервалдық қорлар заң бойынша инвесторлардың ақшасын өтімділігі төмен бағалы қағаздарға инвестициялауды көздейді. Бұл бағалы қағаздарға салынған инвестиция айтарлықтай тәуекелді, оларды сату жиі қиын, бірақ ұзақ мерзімді инвестициялау үшін жақсы пайда әкеледі.

Жабық инвестициялық пай қорлары (CLIF)

Жабық қорда бірліктер қор құрылған кезде шығарылады. Бірліктер қордың қызмет ету мерзімінің соңында қор ережелеріне сәйкес қордың бүкіл қызмет ету мерзімінде өтеледі.

Жабық инвестициялық пай қорлары, біріншіден, жылжымайтын мүлікті сатып алуды және кейіннен сатып алу бағасынан жоғары бағамен сатуды қамтиды. Екіншіден, сатып алынған жылжымайтын мүлікті реконструкциялау немесе жаңғырту, соның нәтижесінде қызметтік үй-жайлар санатының өсуі және мүліктің құнының өсуі.

Жабық инвестициялық пай қорларының тағы бір түрі құрылысқа инвестициялау, басқаша айтқанда, болашақта салынуы жоспарланған жылжымайтын мүлікке меншік құқығына ие бола отырып, үлескерлердің құрылысқа қатысуы туралы келісімдер жасау. Бұл жағдайда рентабельділік құрылыс процесінде жылжымайтын мүлік құнының өсуіне және жылжымайтын мүлік нарығындағы оның құнының жалпы өсуіне қарай есептелетін болады.

Табыс табудың тағы бір жолы - инвесторға тиесілі жылжымайтын мүлікті жалға беру. Тұрғын үй, кеңсе және қойма жылжымайтын мүлікті жалға алуға болады. Жабық инвестициялық пай қорлары объектінің құрылысына инвестиция салуға қатысу мүмкіндігіне ие, содан кейін олар оның меншік құқығын тіркей алады және оны жалға бере алады.

Ашық қорды инвестициялау ең өтімді болып табылатыны анық, акционер өз үлесін өтініші бойынша өтей алады және тұрақты пайда ала алады. Бірақ, әрекет ету еркіндігіне қарамастан, акционер ақшаны ашық қорға инвестициялау кезінде өз назарын акция құнының қысқа мерзімді ауытқуларына ғана шоғырландырмауы керек. Акцияларды мерзімінен бұрын сатып алу әртүрлі сыйақылар бойынша шығындардың өсуіне әкеледі.

Интервалдық қорды пайдаланған кезде инвестор өзінің ақшасын орналастыру мерзімін нақты анықтайды. Бірлікті өтеу аралықтары екі аптаға бөлінеді. Осы кезеңде акцияларды сатып алуға немесе өтеуге болады. Жылына 2-ден 4 рет ашылатын аралықтарды басқарушы компания өзі белгілейді.

Ашық пай қорлары мен жеке пай қорларының активтерінің құрылымы ерекшеленеді. Бірақ бұл қаражаттың қайтарымында айтарлықтай айырмашылықтар жоқ.

Жабық инвестициялық қорлар негізінен осы жылжымайтын мүлікті сатудан немесе оларды жалға беруден пайда табу мақсатында жылжымайтын мүліктің құрылысына үлескерлердің ақшасын салуға маманданған.

Ресей Федерациясының «Үлестік инвестициялық жарналар туралы» Федералдық заңы (2001 жылғы 29 қарашадағы ФЗ-156) пайлық инвестициялық қорлардың үш түрін ажыратады - ашық инвестициялық пай қоры (OPIF), интервалдық пайлық инвестициялық қор (IPIF) және жабық. -соңғы инвестициялық пай қоры (ZUIF) . Әр түрді егжей-тегжейлі қарастырайық.

Ашық қор (OPIF)

Инвестор кез келген уақытта ашық пай қорына берілген акцияны сатып алуға немесе сатуға құқылы. Сол сияқты, кіріс және шығыс мүлікке байланысты ашық инвестициялық қор кеңейе де, азаюы да мүмкін. Оның үстіне бұл капиталды өзгертуге – ұлғайтуға немесе азайтуға рұқсат алу үшін акционерлердің жиналыстарын өткізуді талап етпейді. Әдетте, бұл қордың акционерлерінің қаражаты өтімділік деңгейі жоғары активтерге салынады.

Интервалдық қор (IPIF)

Жеке инвестициялық пай қорының ашық пай қорының негізгі айырмашылығы инвестордың инвестицияланған акцияны тек белгілі бір уақыт кезеңдерінде – алдын ала хабарланған және әдетте тоқсанына бір рет болатын аралықтарда ғана сатып алуға немесе сатуға құқығы бар.

жабық қор (жабық қор)

Жабық пай қорында инвестор қор құрылған кезде немесе қосымша эмиссия кезінде ғана акцияны сатып алуға құқылы. Инвестор басқарушы компанияға қорды сенімгерлік басқару шартының қолданылу мерзімі аяқталғаннан кейін ғана сатып алу үшін акция ұсына алады. Сонымен қатар, жабық пай қорында акциялардың саны бекітіледі. Акцияларды құру және оларды қосымша шығару акционерлердің келісімінсіз жүзеге асырылмайды.
Сенімгерлік басқару ережесінде (келісімшартта) акционерлердің кіріс алуының шарттары, кезеңділігі мен тәртібі көрсетілуі тиіс. Үлесті қысқа мерзімде өтей алмағандықтан, басқарушы компаниялар сеніп тапсырылған мүлікті өтімділігі төмен активтерге – ипотекаға, жылжымайтын мүлікке және венчурлық жобаларға салады. Жабық пай қорының әрекет ету кезеңінде мүлік салығы мен табыс салығы төленбейді. Акционерлер үлесті сатып алған сәттен бастап табыс салығы есептеліп, бюджетке төленеді.

Заңнама инвестициялық пай қорларын – интервалдан ашыққа, жабықтан интервалға айналдыруға мүмкіндік береді.

Қаржы нарығында пайлық инвестициялық қорлардың ерекше тобы бар - білікті инвесторлар үшін. Мұндай қорлар жабық және аралық болуы мүмкін, ал олардың құрамына кіретін инвестициялық бірліктердің айналымында шектеулер бар. Білікті инвесторлар тізіміне енгізілмеген тұлғаларға осы қордағы үлесті иеленуге рұқсат етілмейді. Сонымен қатар, қордың мүлкі туралы ішкі ақпаратты жария етуге тыйым салынады. Дегенмен, білікті инвесторларға арналған қор акциялары RTS және MICEX биржаларында тізімделген, бірақ олар шектеулі қолжетімділікпен арнайы жабық режимде саудаланады.

Активтердің құрамы мен құрылымы туралы Ережеге сәйкес пайлық қорлар 15 санатқа бөлінеді: акциялар, облигациялар, аралас, индекстік, акциялар, ақшалай қаражаттар, тауарлық, хеджирлеу, жалдау, ипотека, жылжымайтын мүлік, тікелей инвестиция, венчурлік, несие. және көркемдік құндылықтар. Жеке капитал, венчурлық капитал, несие және хеджирлеу санаттары тек білікті инвесторларға арналғанын ескеріңіз.

Инвестиция объектілері бойынша пайлық қорлардың жіктелуі – категориялары:

Акциялық пай қорлары жеке инвесторлар арасында ең танымал санат болып табылады, олар пай қорының және ашық инвестициялық қор нарығының ең үлкен үлесін құрайды; Сіз инвестициялық пай қорына кіретін активтердің кемінде 50%-ын тікелей акцияларға сала аласыз, бірақ тоқсан сайын жұмыс күнінің жалпы санының 2/3-тен кем емес. Акциялардан басқа қор портфелінде 40%-дан аспайтын облигациялар болуы мүмкін.

Облигациялық пай қорлары дәстүрлі түрде нарықтық бағаның құлдырауы кезінде пайдаланылады және шағын, бірақ тұрақты кіріс алуға мүмкіндік береді. Борыштық бағалы қағаздар қор портфелінің 50 %-ынан аспауы тиіс акциялардың 20 %-нан аспауы тиіс;

Аралас инвестициялық қорлар танымалдығы бойынша екінші орында. Бұл жоғарыда қарастырылған инвестициялық қорлардың санаттары арасындағы крест. Акциялар мен облигациялардың қор портфеліндегі кез келген арақатынасына рұқсат етіледі, бірақ олардың жалпы сомасы 70%-дан аспауы керек.

Индекстік инвестициялық қорлар қазіргі уақытта тек үлестік қорлармен ұсынылған. Олардың басты айырмашылығы – анықтамалық индексте пай қорының құрамы бағалы қағаздардың құрамына барынша сәйкес келуі керек. 3%-дан аспайтын сәйкессіздікке жол беріледі. Жаңадан бастаған акционерлерге индекстік пай қорларын пайдалану ұсынылады - қордың кірістілігін сол кезеңдегі индекспен салыстыру арқылы басқарушы компанияның жұмысын оңай анықтауға болады.

Қолма-қол ақшалай инвестициялық қорлар, облигациялық пай қорлары сияқты, қорғаныс құралы ретінде әрекет етеді. Бұл қорлардың табыстылығы шамалы, бірақ депозиттермен салыстырғанда олардың өтімділік дәрежесі жоғары.

Акционерлік инвестициялық қорлар – бұл қорлар басқа инвестициялық қорларға салынады. Инвесторларға өз инвестицияларын бірнеше инвестициялық қорларға бөлу мүмкіндігі беріледі. Бұл категорияның негізгі кемшілігі инвесторлардың шығындарының екі есе өсуі болып табылады. Басты артықшылығы, инвестициялауға капитал аз болса, акционер қаражатты бірнеше қорларға тарата алады.

Тауарлы пай қорлары – қор нарығында 2009 жылы пайда болды және қазіргі уақытта үш тауар нарығы бар. Ең танымал инвестиция бағалы металдар болып табылады. Бұл қаражаттың кірісі шамалы, бірақ тұрақты. Бұл санаттың қор портфеліндегі үлесі 50%-дан бастап рұқсат етіледі.

Хеджирлеу инвестициялық қорлары – акцияларды, облигацияларды, басқа да инвестициялық қорларды, бағалы металдарды және туынды қаржы құралдарын қоса алғанда, әртүрлі қаржылық құралдарды қамтиды.

Жылжымайтын мүліктің пай қорлары қазіргі уақытта ұқсас активке инвестициялау үшін ыңғайлы қаржы құралы (жылжымайтын мүлік) бар қарқынды дамып келе жатқан санат болып табылады. Артықшылықтары – салықтық жеңілдіктер, жоғары өтімділік, инвесторлардың мүдделерін қорғау және акционерлерді қосымша тарту мүмкіндігі.

Арендалық пай қорлары – акционерден жалға алынған жылжымайтын мүлік объектілерін жалға беруден түсетін табыс. Бұл санат жылжымайтын мүлік пай қорының бір түрі болып табылады. Мерзімді пайда төлемдері мүмкін.

Ипотекалық пай қорлары – активтер санатын қалыптастыру ипотекалық несиелер есебінен жүзеге асырылады.

Көркем құндылықтардың пайлық қорлары – қорлардың жақында пайда болған санаты тұрақсыз құны бар активтерге инвестициялауды қалайтын инвесторларға арналған. қаржы нарықтары.

Несиелік пай қорлары банктерге проблемалық борыштық міндеттемелерден құтылудың дағдарысқа қарсы құралы ретінде ұсынылады. Ол қарызды басқару үшін мерзімі өткен несиелерді бір пай қорына аударудан тұрады.

Венчурлық пай қорлары – бұл перспективті стартаптар мен жаңа жобаларға инвестиция салу үшін акционерлерді тарту тәсілі.

Сонымен қатар, кейбір санаттар қордың мамандықтарын көрсетеді. Айта кету керек, заңнамада белгілі бір мамандандыруды пайлық қорлардың белгілі бір санатына жатқызу талаптары реттелмейді. Дегенмен, жетекші басқарушы компаниялар қордағы мәлімделген мамандандыру активтерінің 70-75% сәйкес келуін ұсынады. Бұл ұсыныстар негізінен салалық инвестициялық пай қорларына қатысты.

Инвестициялық пайлық қорлар (ПИҚ) ресейліктер үшін өздерінің жинақтарын өсіру мақсатында инвестициялаудың жаңа мүмкіндігі, кәдімгі банктік депозиттер мен қолма-қол ақша валютасына балама. Қазір пайлық қорлар барған сайын танымал бола бастады. Ұзақ уақыт бойы аңдып жүргендер арасында ғана емес қор нарығыжәне пайлық қорлардың қызметі туралы жақсы біледі, сонымен қатар бөлшек инвесторлардың тез өсіп келе жатқан қатарында.

Бұл көбінесе елдің қаржы нарығында болып жатқан өзгерістерге – банктік депозиттер бойынша пайыздық мөлшерлеменің төмендеуіне және доллар бағамының төмендеуіне байланысты. Жинақ иелері өз ақшасын үнемдеудің және көбейтудің жаңа тәсілдері туралы ақпаратты көбірек қабылдайды.

Экономикалық өсудің арқасында бағалы қағаздар нарығы бірте-бірте дамып келеді – бизнес БАҚ-та қор нарығының өсуі немесе ұжымдық инвестициялардың (соның ішінде пайлық қорлардың) қарқынды дамуы туралы ақпарат жиі пайда болады. Жүргізіліп жатқан зейнетақы реформасының - газеттерде, радиода, теледидарда, тіпті метрода басқарушы компаниялардың жарнамасының арқасында пайлық қорлар туралы көптеген ақпарат пайда болды.

1. Инвестициялық пай қоры (ПИҚ) дегеніміз не?

Инвестициялық пай қоры (ПИҚ) – басқарушы компанияның сенімгерлік басқаруына берілген инвесторлардың біріккен қаражаты. Инвестициялық пай қорының өзі заңды тұлға емес – ол «мүліктік кешен» деп аталатын, бірақ шын мәнінде ол инвестициялық портфель болып табылады.

Инвестициялық пай қорына ақшалай қаражат салу арқылы инвестор іс жүзінде басқарушы компаниямен сенімді басқару шартын жасайды және инвестициялық акциялардың иесі болады. Акцияларды осы пайлық инвестициялық қорды сенімгерлік басқаруды жүзеге асыратын басқарушы компания береді.

Акционерлер пай қорына берген мүлік акционерлердің меншігі болып қалады, ал басқарушы компания осы мүлікпен мәмілелер жасай отырып, пайлық инвестициялық қорды сенімгерлік басқаруды жүзеге асырады. Басқарушы компания пай қорын басқару бойынша өз құқықтары мен міндеттерін басқа басқарушы компанияға беруге құқылы. (Инвестициялық қорларды бір басқарушы компаниядан екіншісіне ауыстыру Ресейде тәжірибеде сәтті жүзеге асырылды).

2. Инвестициялық қорлардың қандай түрлері бар?

Инвестициялық қорлардың үш түрі бар: ашық, интервалды және жабық. Ашық қорда инвестор кез келген жұмыс күні өз үлесін сатып алу немесе сату мүмкіндігіне ие. Интервалдық қорда инвестордың өз үлесін белгілі бір уақытта – «аралық ашу кезеңдері» деп аталатын кезеңде ғана сатып алу немесе сату мүмкіндігі бар. Аралығы жылына кемінде бір рет (әдетте жылына 2-4 рет) екі апталық мерзімде ашылады. Интервалдың ашылу және жабылу мерзімдері олар қорды сенімгерлік басқару ережелерінде белгіленеді; Жабық инвестициялық қорлар жоба үшін құрылады және сіз өз акцияларыңызды осы жоба аяқталғаннан кейін ғана сата аласыз. Жабық қор 1 - 15 жыл мерзімге тікелей инвестициялау үшін құрылады. Сонымен қатар, мұндай қорлар акционерлер ақшаны қор қызметін тоқтатқаннан кейін ғана алуға міндетті емес; Бұл орта мерзімді инвестициялар үшін ыңғайлы, өйткені ол акциялардың немесе жылжымайтын мүліктің айтарлықтай пакеттерін олардың өтімділігі туралы алаңдамай және акционерлер қаражатының кенеттен кетуінен қорықпай сатып алуға мүмкіндік береді.

Инвестициялық объектілерге байланысты пай қоры мыналар болуы мүмкін:

• ақша нарығының қоры;
• облигациялар қоры;
• қор қоры;
• аралас инвестициялық қор;
• қорлар қоры;
• жылжымайтын мүлік қоры (ашық және интервалдық пайлық инвестициялық қорларды қоспағанда);
• индекстік қор;
• ерекше тәуекелді (венчурлық) инвестицияларға арналған қор (ашық және интервалдық пайлық инвестициялық қорларды қоспағанда).

Қазір жеке инвесторлар үшін ең кең таралған және тартымды болып акциялардың, облигациялардың және аралас инвестициялардың ашық және интервалдық пай қорлары табылады. Бұл қорлар ресейлік қор нарығында бұрыннан жұмыс істеп келеді. Жабық инвестициялық пай қорлары 2003 жылы пайда болды және жеке инвесторлардың кең ауқымы үшін ашық және интервалдық қорлар сияқты қол жетімді емес. 2003 жылы сондай-ақ алғашқы жылжымайтын мүлік қорлары, индекстік қор және ақша нарығы қорлары енгізілді.

3. Инвестициялық үлес.

Инвестициялық акция – атаулы бағалы қағаз. Акция оның иесінің инвестициялық пай қорын құрайтын мүлік үлесіне құқығын куәландырады. Инвестициялық акцияның номиналды құны болмайды және бір меншік иесіне тиесілі инвестициялық акциялардың санын үлес түрінде көрсетуге болады, ол үлес иесінің пай қорына салған сомасына байланысты болады. Инвестициялық акция құжатсыз бағалы қағаз болып табылады – инвестициялық акцияларға құқықтар инвестициялық акциялар иелерінің тізіліміндегі жеке шоттарда тіркеледі. Инвестициялық пайлардың иелері пай қорын құрайтын мүліктің нарықтық құнының өзгеруіне байланысты шығындар тәуекелін көтереді.

4. Акционерлердің ақшасы неге салынған?

Акционерлердің ақшасы қай активтерге бағытталатынын негізінен қордың атауы бойынша бағалауға болады. Аралас қордың активтеріне акциялар мен облигациялар жатады. Ақша нарығының қоры шетел валютасына, ресейлік облигацияларға, муниципалдық облигацияларға және федералды субъектілердің облигацияларына, шетелдік облигацияларға инвестициялауға бағытталған.

Венчурлық (әсіресе тәуекелді) инвестициялық қорлар, басқалармен қатар, жабық акционерлік қоғамның акцияларын, ЖШҚ-ның жарғылық капиталындағы үлестерді (дауыстардың 50%-дан астамын білдіреді) және вексельдерді қамтуы мүмкін. Қорлардың қорлары акциялармен және облигациялармен бірге пайлық инвестициялық қорлардың үлестерін, ал жылжымайтын мүлік қорларында жылжымайтын мүлік, жылжымайтын мүлікке құқықтар және т.б. болады. Индекстік қорларда тек ақша қаражаты мен баға белгіленімі есептелетін бағалы қағаздар ғана болады. кез келген қор индексі.

Опциондар, фьючерстер және форвардтық келісімшарттар бойынша операциялар тек қор активтері құнының төмендеуі тәуекелін азайту үшін жасалуы мүмкін. Қордың қандай түрге (ашық, интервалдық, жабық) және қандай түрге (акциялар, облигациялар, аралас инвестициялар және т.б.) жататынына байланысты активтердің құрамы мен құрылымы сәйкесінше өзгереді. Қордың әрбір түрі мен түрі бойынша акционерлердің қаражатын қандай активтерге салуға болатыны және қандай акцияларға салуға болатыны, қандай активтерге салуға тыйым салынғаны анықталады. Бұл ережелер қорлар активтерінің құрамы мен құрылымы туралы FCSM қаулысында бекітілген.

Инвестициялық объектілердің тізбесі және нақты инвестициялық пай қорының активтерінің құрылымына қойылатын талаптар қордың инвестициялық декларациясында қамтылған (бұл Қорды сенімгерлікпен басқару ережесінің екінші тарауы). Ал қор активтерінің нақты құрамы мен құрылымы тоқсан сайын қордың инвестициялық есебінде ашылады. Басқарушы компанияның инвестициялық пай қорының мүлкі есебінен қордың инвестициялық декларациясында көзделмеген объектілерді сатып алуға құқығы жоқ.

5. Акционердің табысы.

Акционердің табысы оның акцияларының құнының өсуінен тұрады. Акциялардың құны қор активтеріне кіретін бағалы қағаздардың нарықтық құнының өзгеруіне байланысты уақыт өте келе көбеюі немесе төмендеуі мүмкін. Міне, сондықтан да, жоғарыда атап өтілгендей, инвестициялық пайларды ұстаушылар бірлік құнының өзгеруіне байланысты шығындар тәуекелін көтереді. Қордың табыстылығына мемлекет те, басқарушы компания да кепілдік бермейді. Басқарушы компания сондай-ақ өзінің инвестициялық қызметінің болашақ тиімділігі мен табыстылығы туралы қандай да бір кепілдіктер, уәделер немесе жорамалдар беруге құқығы жоқ.

Бірлік иелеріне пайыздар немесе дивидендтер түріндегі кірістер есептелмейді немесе төленбейді. Акционер акцияларды басқарушы компанияға қайта сатқан кезде ғана табыс алады (әрине, егер акциялардың құны өссе және акционердің барлық шығындарын жапса).

Ашық инвестициялық пай қоры үлесінің болжалды құнын басқарушы компания күн сайын анықтайды және жариялайды. Интервалдық пай қоры бірлігінің есептік құнын басқарушы компания ай сайын анықтайды. Акцияның құны негізінде анықталады ағымдағы мән NAV шығарылған бірлік санына бөлу арқылы қордың таза активтері (NAV).

Таза актив құны – қордың активтері мен міндеттемелері арасындағы айырмашылық. Қордың активтері – мүлік (бағалы қағаздар, депозиттер, ақша қаражаттары, дебиторлық берешек және т.б.), ал пассив – кредиторлық берешек және алдағы шығыстар мен төлемдерге арналған резервтер.

Егер қор активтерінің құрамындағы бағалы қағаздардың нарықтық құны өссе, онда акцияның құны да өседі және керісінше, қор активтерінің құрамындағы бағалы қағаздардың нарықтық құны төмендесе, онда акцияның құны да төмендейді. Қордың таза активтерінің құны акционерлердің пайларды сатып алуына немесе сатуына байланысты да өзгереді, бірақ бұл бірліктің бағасына әсер етпейді (қор бірлігінің саны өзгергендіктен).

6. Инвестициялық қор қалай жұмыс істейді. Басқарушы компанияның қызметін бақылау.

Пайлық қор заңды тұлға болып табылмайды, оның мүлкін басқаруды басқарушы компания жүзеге асырады. Басқарушы компанияның қызметі қатаң реттеледі және бақыланады. Біріншіден, басқарушы компания инвестициялық қорларды, пай қорларын және мемлекеттік емес зейнетақы қорларын басқару жөніндегі қызметті жүзеге асыруға Бағалы қағаздар рыногы жөніндегі федералдық комиссия (FCSM) берген лицензия негізінде ғана пай қорын басқара алады.

Басқарушы компания пайлық қорларды басқару қызметін бағалы қағаздарды сенімгерлік басқару қызметімен, мемлекеттік емес зейнетақы қорларын басқару қызметімен ғана біріктіре алады. зейнетақы қорларыжәне сақтандыру ұйымдарының сақтандыру резервтерін басқару. Басқарушы компанияның инвесторлардың қаражатын теріс пайдалануына жол бермеу үшін қорларды басқаруды оларды сақтаудан бөлу ойлап табылды. Акционерлердің қаражаттары басқа ұйымда – мамандандырылған депозитарийде сақталады, ол оларды сақтап қана қоймайды, сонымен қатар осы қаражаттармен жасалатын операциялардың заңдылығын бақылайды. Бұл пайлық инвестициялық қорды құрайтын мүлікті басқарушы компанияның өз мүлкінен бөлу принципі деп аталады. Инвестициялық пай қорын сенімгерлікпен басқаруға байланысты операциялар бойынша есеп айырысуды жүзеге асыру үшін жеке банк шоты (шоттары) ашылады, ал инвестициялық пай қорын құрайтын бағалы қағаздарға құқықтарды есепке алу үшін мамандандырылған депозитарийде бағалы қағаздардың бөлек шоттары ашылады.

Мамандандырылған депозитарий – пай қорын құрайтын бағалы қағаздарға құқықтарды сақтау мен есепке алуды жүзеге асыратын ұйым. Мамандандырылған депозитарий инвестициялық пай қорын құрайтын мүлiктi пайдалануға және оған билiк етуге құқығы жоқ, осы инвестициялық пай қорын басқарушы компанияның нормативтiк құқықтық актiлердi және пайлық инвестицияларды сенiмгерлiкпен басқару ережелерiн сақтауына бақылауды жүзеге асыруға мiндеттi; қор. Мамандандырылған депозитарий қордың инвестициялық декларациясына сәйкес пайлық инвестициялық қор активтерінің құрамы мен құрылымына қойылатын талаптарды сақтау мақсатында басқарушы компания акционерлердің қаражатын қайда жіберетінін бақылайды. Егер басқарушы компания мамандандырылған депозитарийге қордың мүлкіне қатысты заңға қайшы келетін қандай да бір нұсқаулар берсе, онда мамандандырылған депозитарийдің мұндай нұсқауларды орындауға құқығы жоқ. Ол тек акционерлердің мүддесі үшін әрекет етуі керек. Мамандандырылған депозитарий басқарушы компанияның қызметіне мониторинг жүргізу барысында тиісті бұзушылықтарды анықтаса, бұл туралы Бағалы қағаздар рыногы жөніндегі федералдық комиссияны хабардар етуге міндетті. Мамандандырылған депозитарий сондай-ақ пай қоры акционерлерінің тізілімін жүргізеді, яғни кім, қашан және қанша акция сатып алынған және сатылған. Немесе белгілі бір қордың Ережесі бойынша бұл қызметті мамандандырылған тіркеуші жүзеге асырады.

Бірақ басқарушы компанияның қызметін бақылау мұнымен бітпейді. Жыл сайын басқарушы компания аудитормен тексеріледі. Аудитқор мүлкі, қор активтерінің құрамы мен құрылымы және т.б. бойынша есепке алу, есепке алу және есептілік жүргізуге жатады.Инвестициялық пай қорларының, мамандандырылған депозитарийлердің басқарушы компаниялардың қызметін мемлекеттік реттеу және мемлекеттік бақылауолардың қызметін Бағалы қағаздар нарығы жөніндегі Федералдық комиссия (FCSM) бақылайды. Басқарушы компания Бағалы қағаздар жөніндегі федералдық комиссияға есеп беруге міндетті.

Пайлық қор жұмысын осылай ұйымдастырудың арқасында акционерлердің ақшасы «буланып» кетпейді немесе акционерлерге зиян келтіре алмайды. Қордың активтерін құрайтын бағалы қағаздардың нарықтық бағасының төмендеуіне байланысты қор активтерінің құны төмендеуі мүмкін, бірақ қор «жоғалуы» мүмкін емес. Басқарушы компания банкротқа ұшыраса да, акционерлер зардап шекпейді, пайлық қор басқа компанияның басқаруына өтеді.

7. Қалай акционер болуға болады. Акцияларды сату.

Акцияларды сатуды және сатып алуды басқарушы компания және/немесе пай қорының агенттері жүзеге асырады. Делдалдық қызметті жүзеге асыруға лицензиясы бар заңды тұлғалар – бағалы қағаздар нарығының кәсіби қатысушылары ғана агенттер бола алады. Инвестициялық пайларды беру (пайдаланушылардың тізіліміне енгізу) пайларды сатып алу туралы өтініштер негізінде жүзеге асырылады. Инвестициялық пайларды сатып алуға өтінімдер инвестициялық пайларды сатып алуға өтінімдер түрінде де беріледі. Акцияларды сатып алу туралы өтініште инвестор өзінің қанша үлес қосқанын, ал сатып алу туралы өтініште қанша акцияны сатуға ниетті екенін немесе қанша алу керектігін көрсетеді.

Ашық пай қорының инвестициялық акцияларын сатып алуға, өтеуге және айырбастауға өтінімдер әр жұмыс күні қабылданады. Интервалдық пай қорының инвестициялық пайларын сатып алуға, өтеуге және айырбастауға өтінімдер Қор ережелерінде айқындалған мерзімде (екі апта ішінде жылына 1-4 рет) қабылданады. Инвестициялық пайларды сатып алуға, өтеуге және айырбастауға өтінімдер инвестициялық пай қорының басқарушы компаниясына және (немесе) агенттеріне беріледі. Қордың акцияларын бірінші рет сатып алған кезде акционер тіркеу парағын және пай қорында жеке шот ашуға өтінімді толтырады.

Қордың ережелерінде қор акцияларын сол басқарушы компания басқаратын басқа қордың акцияларына айырбастау мүмкіндігі қарастырылуы мүмкін. Сонымен қатар, ашық қордың акциялары тек ашық қордың акцияларына, ал интервалдық қор тек интервалдық қордың акцияларына айырбасталуы мүмкін. Қордан қорға ауысу, егер ол өзінің инвестициялық стратегиясын өзгерткісі келсе, акционер үшін пайдалы болуы мүмкін. Бірліктерді айырбастау кезінде бір қордың акцияларын сатып алу және басқа қордың акцияларын сатып алу бірліктің құнына жеңілдіктер немесе үстемелер алынбай бір мезгілде жүзеге асырылады. Сондай-ақ салықтар алынбайды.

Акцияларды сатып алуға өтінім инвестордың қаражаты қор шотына аударылғанға дейін де, олар түскеннен кейін де берілуі мүмкін. Инвестициялық пайларды шығару мерзімі (үлесі иелерінің тізіліміне кредиттік жазба енгізу) қор шотына қаражат түскен күннен бастап (егер акцияларды сатып алуға өтінім бұрын қабылданған болса) немесе күннен бастап үш күннен аспайды. өтінімді беру күні (егер қордың шотына бұрын ақша түскен болса).

Акция құжатсыз бағалы қағаз болғандықтан, акцияларға меншік құқығы акционерлер тізілімінен үзінді көшірме беру арқылы расталады. Акционерлер тізілімінен үзінді көшірме акционерге пошта арқылы жіберіледі немесе өтінімді қабылдау пунктінде беріледі. Тіркеуші жеке кабинетке жазба енгізгеннен кейін бір күн ішінде тіркелген тұлғаға жеке шоттағы операция туралы хабарламаны ұсынуға немесе жіберуге міндетті. Инвестициялық акцияларды сатып алу (пайдаланушылардың тізіліміне шығыс жазбасын енгізу) акцияларды сатып алу туралы өтінішті алған күннен бастап 3 күннен аспайтын мерзімде жүзеге асырылады. Ашық инвестициялық пай қорының инвестициялық пайын сатып алуға байланысты ақшалай өтемақы төлеу инвестициялық пайды өтеу күнінен бастап 15 күннен кешіктірмей жүзеге асырылады. Ал аралық инвестициялық пай қорының инвестициялық пайын сатып алуға байланысты ақшалай өтемақы төлеу өтiнiм берiлген инвестициялық пайларды өтеуге өтiнiмдердi қабылдаудың соңғы мерзiмi аяқталған күннен бастап 15 күннен кешiктiрiлмей жүзеге асырылады. тапсырылды.

Әрбір дерлік инвестициялық қорда акционер инвестициялай алатын ең төменгі сома бар. Бұл сома бірнеше жүз рубльден миллионға дейін жетеді. Жеке инвесторларға бағытталған пайлық қорлар шағын сомаларды белгілейді - орта есеппен 5000 рубль. Сақтандыру ұйымдарының және мемлекеттік емес зейнетақы қорларының активтерін басқару үшін құрылған пайлық қорларда ең төменгі сомалар жүздеген мың рубльді және одан да көпті құрайды.

8. Акционердің шығыстары мен салықтары.

Инвестициялық пайларды шығаруға және өтеуге байланысты шығыстарды өтеу үшiн инвестициялық пай қорын сенiмгерлiк басқару қағидаларында инвестициялық пайларды шығару кезiнде олардың бағалау құнына үстеме ақы және инвестициялық пайларды өтеу кезiнде олардың болжалды құнынан шегерiмдер көзделуі мүмкiн. .

Акцияларды сатып алу сыйлықақысы, егер бар болса, акционер үшін тізілімде тіркелген акциялардың санын азайтады. Ал жеңілдік акцияны сатып алған кезде акционерге берілетін қаражат көлемін азайтады. Бұл акционердің тікелей шығындары. Максималды өлшемсыйлықақы инвестициялық үлестің есептік құнының 1,5 пайызынан аспауы керек. Ең жоғары жеңілдік инвестициялық бірліктің болжалды құнының 3 пайызынан аспауы керек.

Инвестициялық пай қорын құрайтын мүлік есебінен басқарушы компанияға, мамандандырылған депозитарийге, мамандандырылған тіркеушіге, бағалаушыға және аудиторға сыйақылар, сондай-ақ пай қорын басқаруға байланысты басқа да шығыстар төленеді. Олардың сомасы қордың орташа жылдық таза актив құнының (NAV) 10% аспайды. Шын мәнінде, бұл да акционерлердің шығындары, бірақ олар акцияларды сатып алу және сату кезінде акциялардың болжалды құнында ескеріледі.

Инвестор пай қорына алған табысынан салық төлеуге міндетті. Ал табыс тек акцияны сату кезінде пайда болады. Егер инвестор бірнеше жыл болса да акцияларды иеленсе, ол салықтан босатылады. Жеке тұлғаларалынған табыстан табыс салығы төленеді. Резидентті жеке тұлғалар Ресей Федерациясықазіргі уақытта 13% ставкамен салық төлейді. резидент еместер – 30%. Басқарушы компания салық агенті болып табылады, яғни ол акционерлер акцияларды сатқан кезде салықты есептеп, олардан алады, содан кейін жиналған салықты бюджетке аударады.

Салық есептелетін салық базасы акцияларды сатудан алынған сома мен осы акцияларды сатып алуға жұмсалған шығыстар сомасы арасындағы айырма ретінде айқындалады. Бірақ сіз деп аталатын сипатты да пайдалана аласыз салық шегерімі. Салық базасының мөлшерін анықтау кезінде жеке акционерлер мүлік салығы бойынша шегерімдерді мына мөлшерде алуға құқылы:

• акцияларды үш және одан да көп жыл бойына иеленген кезде акцияларды сатудан түскен барлық сома (басқаша айтқанда, акционер салықтан босатылған);
• акцияларды үш жылдан аз уақыт ұстаған кезде 125 000 рубль мөлшерінде (басқаша айтқанда, акцияларды басқарушы компанияға 125 000 рубльге дейінгі сомаға сатқан кезде, акционер де салықтан босатылады).

Салық шегерімінің артықшылығын пайдалану үшін басқарушы компанияға тиісті шегерімге өтініш беру қажет.

9. Инвесторға қолжетімді пай қоры туралы ақпарат.

Инвестициялық қорлардың ең үлкен артықшылықтарының бірі - олардың ашықтығы. Басқарушы компанияның және инвестициялық пай қорының қызметіне қатысты барлық ақпарат «Инвестициялық қорлар туралы» Федералдық заңға және Бағалы қағаздар жөніндегі федералдық комиссияның нормативтік құқықтық актілеріне сәйкес ашылуы керек.

Басқарушы компаниялар үлестік қорларды басқарудағы қызметі туралы ақпаратты барлық мүдделі тұлғаларға (бірінші кезекте инвесторларға) жариялайды және ұсынады. Ашық қорлар активтердің мөлшері мен акция құны туралы мәліметтерді күн сайын, интервалдық қорлар – айына бір рет жариялайды. Ай сайынғы, тоқсан сайынғы және жылдық пайлық қорлар қызметінің нәтижелерін шолу инвесторға өзі таңдаған қордағы NAV және бірлік құнының қалай өзгеретінін анықтауға және қор қол жеткізген нәтижелерді басқа қорлармен салыстыруға мүмкіндік береді. Тоқсанына бір рет акционерлердің ақшасы қандай бағалы қағаздарға салынғаны туралы түсінік беретін активтердің құрамы мен құрылымы туралы анықтама жарияланады.

Инвесторға пайлық қор туралы қажетті барлық дерлік ақпаратты қамтитын және акцияларды сатып алмас бұрын міндетті түрде оқылатын ең пайдалы құжат – пай қорын сенімді басқару ережелері. Басқарушы компаниялар Қорды сенімгерлік басқару ережелерін жариялайды және оларды барлық мүдделі тұлғалардың сұрауы бойынша ұсынады.

Акцияларды сатып алмас бұрын төмендегілерге назар аудару керек маңызды ақпаратҚор туралы ережеде:

• қор түрі (ашық, аралық, жабық);
• егер қор интервал болса, онда акцияларды сатып алуға/сатып алуға өтінімдерді қабылдаудың соңғы мерзімі;
• инвестицияның ең аз мөлшері;
• акцияларды сатып алу кезіндегі сыйлықақы мөлшері және акцияларды сату кезіндегі жеңілдік мөлшері – басқарушы компанияға және оның әрбір агентіне өтінім берген кезде;
• ақшалай өтемақы төлеу жүргізілетін акцияларды сатып алған күннен бастап кезең;
• Қор ережелерінде акцияларды сатып алуға/сатуға өтінім беруге болатын барлық қор агенттері көрсетілген.

Қорды сенімгерлікпен басқару ережелерінде басқарушы компанияның сыйақысы мен қордың мүлкі есебінен өтелетін шығыстар туралы ақпарат бар.

Акционер болуға мүдделі тұлғалардың өтініші бойынша басқарушы компания бірқатар басқа құжаттарды ұсынады, соның ішінде: пай қорының NAV сертификаты және инвестициялық пайдың болжалды құны, акционерлердің тізілімін жүргізу ережелері, баланс. қор мүлкінің, бухгалтерлік есеп. басқарушы компанияның балансы мен пайдасы мен зияны туралы есеп, қор мүлкі құнының өсуі (азаюы) туралы есеп және т.б.

Ақпаратты тарату кезінде басқарушы компанияларға да белгілі бір талаптар қойылады: оларға өздерінің басқаруындағы инвестициялық пай қорларының болашақ табыстылығы туралы қандай да бір кепілдіктер, уәделер немесе жорамалдар жасауға, сондай-ақ инвестициялардың қауіпсіздігіне кепілдіктер бар болашақ инвестициялар туралы мәлімдемелер жасауға тыйым салынады. және табыс мөлшері. Сонымен қатар, таратылатын ақпарат акциялар құнының өсуі және төмендеуі мүмкін екендігі, өткен инвестициялық нәтижелер болашақ табысты анықтамайтындығы және мемлекет пайлық қорларға салынған инвестицияның қайтарымына кепілдік бермейтіндігі туралы ережені қамтуы керек.