Қайта қаржыландыру- жаңа несиелер беру арқылы ескі мемлекеттік қарызды өтеу.

Түрлендіру- несие рентабельділігі мөлшерінің өзгеруі, мысалы, мемлекеттің өз кредиторларына төлейтін табысының пайыздық мөлшерлемесінің төмендеуі немесе жоғарылауы.

Біріктіру- берілген несиелердің әрекет ету мерзімін ұлғайту.

Біріктіру- бірнеше несиелерді бір несиеге біріктіру.

Несиені өтеуді кейінге қалдыружаңа несиелер беру бойынша операцияларды одан әрі белсенді дамыту мемлекет үшін тиімді емес жағдайларда жүзеге асырылады.

Қарызды жою- мемлекеттің қарыздық міндеттемелерден бас тартуы.

Қарызды қайта құрылымдау- борыштық міндеттемелерге қызмет көрсетудің басқа шарттарын және оларды өтеу мерзімдерін белгілей отырып, өтелген борыштық міндеттемелер мөлшерінде қарыз алуды бір мезгілде жүзеге асыра отырып (басқа борыштық міндеттемелерді қабылдай отырып) борыштық міндеттемелерді өтеу. Ресей Федерациясының Бюджет кодексінде қарызды қайта құрылымдау негізгі соманы ішінара есептен шығару (азайту) арқылы жүзеге асырылуы мүмкін екенін айтады.

• 13. Мемлекеттік қарыз: мәні, түрлері, басқару нысандары.

Мемлекеттік қарыз– бұл мемлекеттік органдардың берілген және өтелмеген міндеттемелері.

Әртүрлі критерийлер бойынша қарыздың жіктелуі:

1) Міндеттемелердің жиынтығын жабу дәрежесіне қарай:

негiзгi борыш ( мерзiмi келмейтiн және белгiлi бiр мерзiмде төлеуге ұсынылмайтын мемлекеттiк қарыздың барлық сомасы

ағымдағы борыш ( төлеу мерзімі келген міндеттемелер бойынша мемлекеттік қарыз

2) міндеттемелер нысаны бойынша:

Ресей Федерациясының атынан тартылған несие

Ресей Федерациясының мемлекеттік бағалы қағаздары

Ресей Федерациясының бюджеттік несиесі - Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдігі

3) қарыз алу нарығына, несие берушінің түріне және қарыз валютасына байланысты:

Ішкі (орыс валютасындағы қарыз)

Сыртқы (шетел валютасындағы қарыз)

4) қарыз алушының түрі бойынша:- Ресей Федерациясының қарызы - Ресей Федерациясының құрылтай субъектілерінің қарызы - муниципалдық қарыз

5) жеделдігі бойынша:- қысқа мерзімді (1 жылдан аз)

Орта мерзімді (1 жылдан 5 жылға дейін)

Ұзақ мерзімді (5 жылдан 30 жылға дейін қоса алғанда)

Мемлекеттік қарыздың болуы оны басқару қажеттілігін де білдіреді. Мемлекеттік борышты басқару деп оның уәкілетті органдары ұсынатын мемлекеттің мемлекеттік қарызға қызмет көрсету мөлшерін, құрылымын және құнын реттеу жөніндегі іс-әрекеттерінің жиынтығын айтады.

Мемлекеттік қарыздың өсуі көптеген жағымсыз салдарларға әкеледі:

1.сыртқы қарыздың болуы ел ішінде жасалған өнімнің бір бөлігін шетелге беруді білдіреді

2. халықтың өмір сүру деңгейінің төмендеуіне әкеп соғады

3. үкіметтің ішкі қарызын өтеу құралы ретінде салық мөлшерлемелерін арттыру өндірісті дамытуды экономикалық ынталандырудың әсерін бұзуы мүмкін.

Мемлекеттік қарызды өтеу көздері : мемлекеттік бюджет кірістері және резервтік қор қорлары.

Мемлекеттік қарызды басқару жөніндегі жоғары орган - Федералдық жиналыс. Ол федералды бюджет туралы федералдық заң шеңберінде ең маңызды параметрлерді белгілейді мемлекеттік борыш: ішкі және сыртқы мемлекеттік қарыздың шекті сомалары; жылдық сыртқы қарыздардың максималды көлемі; ағымдағы жылы мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстар

Процесс ерекше маңызға ие мемлекеттік қарызды басқару– мемлекеттің қаржылық қарыздарды қабылдау, реттеу және өтеу бойынша шаралар кешені. Ол Ресей Федерациясы деңгейінде - Ресей Федерациясының Үкіметімен, құрылтай субъектілерінде - атқарушы билік органдарымен, муниципалдық бірлестіктерде - жергілікті мемлекеттік органдармен жүзеге асырылады.

Мемлекеттік қарызды басқару әдістері :

1) қайта құрылымдау – борыштық міндеттемелерді өтеу = үкіметтік борышқа қызмет көрсетудің басқа шарттарын (пайыз төлеу, берешек сомасы, өтеу мерзімі) белгілей отырып, басқа борыштық міндеттемелердің бірдей мөлшерінде бір мезгілде қарыз алу;

2) техникалық кредит алу – кредитордың ескі берешекті өтеу үшін пайдаланылатын жаңа қарызды беруі;

3) қарыз шартының қолданылу мерзімін ұзарту – қарыз шартының қолданылу мерзімін ұзарту;

4) шоғырландыру - әртүрлі борыштық міндеттемелерді біріктіру және оларды басқа борыштық міндеттемемен ауыстыру;

5) конвенциялық – борыштық міндеттемелердің табыстылық деңгейін қолдау;

6) жылдық қарыз алудың шекті мөлшерін айқындау.

• Кіріспе

3 Мемлекеттік қарызды басқару

• 2-тарау. Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызы және оның экономиканың жұмыс істеуіне әсері

1 Сыртқы мемлекеттік қарыздың ағымдағы жағдайы Ресей Федерациясы

2 Ресей Федерациясының ішкі мемлекеттік қарызының ағымдағы жағдайы

Қорытынды

Әдебиеттер тізімі

Қосымша А

Қосымша В

Қосымша В

Қосымша D

• Кіріспе

• Дүние жүзіндегі елдердің көпшілігі экономикалық қайта құруларды жүзеге асырған кезде қаржыландырудың сыртқы және ішкі көздеріне жүгінеді. Несиелерді ұтымды пайдалану экономикалық дамуды жеделдетуге және әлеуметтік-экономикалық мәселелерді шешуге көмектеседі. Алайда, сыртқы және ішкі несиелерді тарту және пайдалану бойынша біртұтас мемлекеттік саясаттың болмауы мемлекеттік қарыздың қалыптасуына әкеліп соғады, бұл экономикалық трансформацияға елеулі кедергіге айналады.

  Мемлекеттік несие мәселесі Ресей экономикасындағы ең өзекті мәселелердің бірі болып табылады.

  Мемлекеттік қарыздың мөлшері маңызды мәселелердің бірі – ел экономикасының жұмыс істеуіне мемлекеттік қарыздың әсер ету деңгейін анықтау;

  Мемлекеттік қарыз елдің әлеуметтік-экономикалық процестеріне оң және теріс әсер етуі мүмкін. Осылайша, белгілі бір жағдайларда қарыз экономикалық өсуге оң әсер етеді. Бұл ретте мемлекеттік қарызды басқарудың барабар саясатын қажет ететін осы шарттарды нақты анықтау қажет.

  Мемлекеттік қарыздың қолайсыз динамикасы, оған қызмет көрсетуге кететін орасан зор шығындардан туындаған, көптеген экономистерді терең зерттеулермен айналысуға және еліміздің қаржы жүйесінде туындаған мәселенің шешімін іздеуге мәжбүр етті. Расында, өтелмеген мемлекеттік қарыз елдің қалыпты экономикалық дамуына кедергілердің бірі болып табылады.

  Мақсат курстық жұмыс- мемлекеттік қарыздың Ресей Федерациясының экономикасына әсерін зерттеу.

  Жұмыстың мақсаты келесі міндеттерді анықтайды:

  Мемлекеттік қарыздың мәнін және оның пайда болу себептерін ашу.

  Мемлекеттік қарыздың нысандары мен түрлерін қарастырыңыз.

  Мемлекеттік қарызды басқаруды қарастырыңыз.

  Ресей Федерациясының сыртқы және ішкі мемлекеттік қарызының ағымдағы жағдайын және оның экономикаға әсерін талдаңыз.

• Мемлекеттік қарыздың экономикалық мазмұны 1-тарау

• 1 Мемлекеттік қарыздың мәні және оның пайда болу себептері

• Мемлекеттік қарыз деп мемлекеттің бюджет тапшылығын жабу үшін жүргізетін қаржылық қарыз алуының нәтижесі түсініледі. Мемлекеттік қарыз бюджет профицитін шегергендегі өткен жылдардағы тапшылық сомасына тең.

  Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызына Ресей Федерациясының жеке және заңды тұлғаларға, Ресей Федерациясының құрылтай субъектілеріне, шет мемлекеттерге, халықаралық қаржы ұйымдарына, халықаралық құқықтың басқа да субъектілеріне, шетелдік жеке және заңды тұлғаларға қарыз міндеттемелері жатады. Ресей Федерациясының мемлекеттік қарыздары, сондай-ақ Ресей Федерациясы ұсынған мемлекеттік кепілдіктер бойынша борыштық міндеттемелер және үшінші тұлғалардың борыштық міндеттемелерін мемлекеттік қарызға жатқызу туралы Ресей Федерациясының заңнамалық актілерін қабылдау нәтижесінде туындайтын борыштық міндеттемелер .

  Қолданыстағы заңнамаға сәйкес мемлекеттік және мемлекеттік қарызды ажырату керек. Соңғы тұжырымдама кеңірек және тек Ресей Федерациясы Үкіметінің ғана емес, сонымен бірге Ресей Федерациясының құрамына кіретін республикалардың басқару органдарының және жергілікті билік органдарының қарызын қамтиды.

  Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызы мемлекеттік қазынаны құрайтын барлық федералды мүлікпен толығымен қамтамасыз етілген. Мемлекеттің несиелік қатынастарын оның қазынасы қамтамасыз ететініне қарамастан, қарыз міндеттемелерін өтеу және оларға қызмет көрсету федералдық бюджеттің кірістері есебінен жүзеге асырылады. Ресей Федерациясының Бюджет кодексі федералды мемлекеттік органдарға борыштық міндеттемелерді өтеу және Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызына қызмет көрсету үшін федералды бюджеттің кірістерін қалыптастыру үшін барлық өкілеттіктерді пайдалануды тапсырады.

  Мемлекеттік қарыз – мемлекеттің несиелік саясатының тікелей салдары. Оның құрамы мемлекеттік органдардың қарамағындағы уақытша бос ақша қаражаттарын тарту үшін пайдаланылатын мемлекеттік несие нысандарына байланысты. Ресей Федерациясының Бюджет кодексінің 98-бабына сәйкес, Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызының көлеміне тек несиелер бойынша негізгі борыштың сомасы, мемлекеттік бағалы қағаздар бойынша борыштың номиналды сомасы және берген кепілдіктер бойынша міндеттемелердің көлемі кіреді. Ресей. Мемлекеттік қарыздар бойынша пайыздық және пайыздық емес кірістерді төлеу мемлекеттік қарыздың бір бөлігін құрамайды, өйткені Ресей Федерациясының Бюджет кодексіне сәйкес олар федералды бюджет шығыстарының дербес нысаны болып табылады.

  Мемлекеттік қарыз мемлекеттің шығыстары оның кірістерінен асып кеткенде пайда болады, яғни мемлекеттік қарыз есебінен жабылатын бюджет тапшылығы қалыптасады.

  Мемлекеттік қарыздың пайда болу себептері:

  төтенше жағдайлар (соғыстар, лаңкестік актілер, ірі табиғи апаттар), резервтік қорлар жеткіліксіз болған кезде және үкімет қосымша қарыз алуға мәжбүр болғанда;

  автоматты түрде қол жеткізілген экономикалық тұрақсыздықтан туындаған экономикалық құлдыраулар. Яғни, экономикалық құлдырау кезінде ұлттық табыс азаяды, бұл салық түсімдерінің азаюына әкеледі және бюджет тапшылығы туындайды, оны мемлекеттік несиелер өтейді;

  экономикадағы дағдарыс құбылыстары – экономикалық инфрақұрылымның, қаржы-несие қатынастарының, ақша-несие, банк және фискалдық саясаттардың тиімсіздігі. Яғни, бұл жағдайда экономиканы құрылымдық қайта құру қажеттілігі туындайды. Мұндай жағдайларда экономиканы тұрақтандыру үшін шұғыл экономикалық шаралар қажет, бұл үлкен талап Ақша;

  экономиканы дамытуға мемлекеттік ірі инвестициялар. Бұл жағдайда бюджет тапшылығы экономиканы белсенді мемлекеттік реттеуді, оның құрылымындағы прогрессивті өзгерістерді қамтамасыз етуге ұмтылуды көрсетеді;

  мемлекеттің әлеуметтік-экономикалық саясаты. Бюджеттің үлкен тапшылығының негізгі себебі мемлекеттік шығындарды түзетпей салық түсімдерінің азаюы, сондай-ақ салықтарды жинау мен төлеудің қанағаттанарлықсыз ұйымдастырылуы (салық жинауды ұйымдастыруға кеткен жоғары шығындар, салықтан жалтару);

  әлеуметтік өзгерістер. Мысалы, халық құрылымындағы егде жастағы адамдардың үлес салмағының артуы әлеуметтік қамсыздандыру мен денсаулық сақтауға мемлекеттік шығыстардың ұлғаюына әкеп соғады.

• 2 Мемлекеттік қарыздың нысандары мен түрлері

• Ресей Федерациясының заңнамасына сәйкес құрамы

  мемлекеттік қарызға мыналар жатады:

  Ресей Федерациясының атынан қарыз алушы ретінде несиелік ұйымдармен, шет мемлекеттермен және халықаралық қаржы ұйымдарымен жасалған несиелік шарттар мен шарттар;

  эмиссия арқылы берілетін мемлекеттік несиелер құнды қағаздарРесей Федерациясының атынан;

  Ресей Федерациясының басқа деңгейдегі бюджеттерден бюджеттік кредиттер мен бюджеттік кредиттер алуы туралы шарттар мен келісімдер бюджет жүйесіРесей Федерациясы;

  Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктер беруі туралы келісімдер;

  өткен жылдардағы Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелерін қайта құрылымдау туралы Ресей Федерациясының атынан жасалған келісімдер мен келісімдер.

  Мемлекеттік қарыздың түрлері.

  Міндеттемелердің мерзімі мен көлеміне қарай мемлекеттік қарыз мыналарға бөлінеді:

  Күрделі мемлекеттік қарыз – бұл үкіметтің шығарған және өтелмеген борыштық міндеттемелерінің, оның ішінде осы міндеттемелер бойынша төленуге тиіс есептелген сыйақылардың бүкіл сомасы.

  Ағымдағы мемлекеттік қарыз – бұл мемлекеттің несие берушілерге кірісті төлеуге және мерзімі келген міндеттемелерді өтеуге жұмсайтын шығыстары.

  Қарыз алу нарығына және туындайтын міндеттемелердің валютасына байланысты мемлекеттік қарыз мыналарға бөлінеді:

  Сыртқы мемлекеттік борыш - бұл жеке және заңды тұлғалардан, шет мемлекеттерден, халықаралық қаржы ұйымдарынан шетел валютасында тартылған қарыздар, олар бойынша Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелері қарыз алушы немесе басқа қарыз алушылардың қарызды өтеу кепілі ретінде туындайды, шетел валютасында көрсетіледі.

  Ресей Федерациясының ішкі қарызы - бұл жеке және заңды тұлғалардан, шет мемлекеттерден, халықаралық қаржы ұйымдарынан Ресей Федерациясының валютасында тартылған қарыздар, олар бойынша Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелері қарыз алушы немесе басқа қарыз алушылардың қарызды өтеу кепілі ретінде туындайды. , Ресей Федерациясының валютасында көрсетілген.

  Сыртқы мемлекеттік қарыздың көлеміне мыналар кіреді:

  Ресей Федерациясының мемлекеттік бағалы қағаздары бойынша қарыздың номиналды сомасы, олар бойынша міндеттемелер шетел валютасында көрсетілген;

  Ресей Федерациясы алған қарыздар бойынша негізгі борыштың көлемі және олар бойынша міндеттемелері шетел валютасында көрсетілген, оның ішінде Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктері бойынша тартылған мақсатты сыртқы қарыздар;

  шетел валютасында көрсетілген Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктері бойынша міндеттемелердің көлемі.

  Ішкі мемлекеттік қарыздың көлеміне мыналар кіреді:

  Ресей Федерациясының мемлекеттік бағалы қағаздары бойынша қарыздың номиналды сомасы, олар бойынша міндеттемелер Ресей Федерациясының валютасында көрсетілген;

  Ресей Федерациясы алған қарыздар бойынша негізгі борыштың көлемі және олар бойынша міндеттемелер Ресей Федерациясының валютасында көрсетілген;

  Ресей Федерациясы алған бюджеттік кредиттер бойынша негізгі борыштың көлемі;

  Ресей Федерациясының валютасында көрсетілген мемлекеттік кепілдіктер бойынша міндеттемелердің көлемі;

  Ресей Федерациясының басқа (көрсетілгендерден басқа) борыштық міндеттемелерінің көлемі, Ресей Федерациясының валютасында төлеу осы Кодекс күшіне енгенге дейін федералдық заңдарда көзделген.

  Кейбір жағдайларда мемлекеттік қарызды сыртқы және ішкі деп бөлудің қосымша критерийі субъектілік құрам болуы мүмкін. Резиденттердің мемлекетке несиелік қаражат беруі резидент еместерден қарыз қаражатын алудың ішкі қарызының қалыптасуын көрсетеді;

  Шарт бойынша мемлекеттік міндеттемелер мыналар болуы мүмкін:

  қысқа мерзімді (1 жылға дейін);

  орта мерзімді (1 жылдан 5 жылға дейін);

  ұзақ мерзімді (5 жылдан 30 жылға дейін).

  Борыштық міндеттемелер несиенің нақты шарттарымен белгіленген мерзімдерде өтеледі және 30 жылдан аспауы керек. Айналымға берілген мемлекеттік заемның шарттарын, оның ішінде төлем талаптарын және сыйақы төлемдерінің мөлшерін, айналыс мерзімін өзгертуге жол берілмейді.

  мемлекеттік қарыз ұлттық экономика

  1.3 Мемлекеттік қарызды басқару

• Мемлекеттік қарыз алу саласында тиімді қаржылық саясатты жүзеге асыру үшін мемлекеттік қарызды басқару процесі ерекше маңызға ие. Мемлекеттік қарызды басқару деп мемлекеттің қарыздық міндеттемелерді өтеуге және елдің дамуы үшін қолайлы әлеуметтік-экономикалық жағдайлар жасауға бағытталған қарыздық қатынастарды пайдалану жөніндегі қаржылық шараларының жиынтығы түсініледі; сонымен қатар мемлекеттің сыртқы және ішкі саясаттағы қызметімен байланысты елдің қаржы-бюджет саясатының бағыттарының бірі болып табылады. қаржы нарықтарықарыз алушы және кепілгер ретінде. Басқару бағалы қағаздарды немесе басқа көздерді орналастыру, қарыздық міндеттемелерді өтеу және оларға қызмет көрсету арқылы қаржы ресурстарын тартуды көздейді.

  Мемлекеттік қарызға қызмет көрсету мен өтеудің тамаша жолы – оны және оның пайызын уақтылы өтеу. Алайда мемлекеттің ниеті нақты мүмкіндіктермен сәйкес келе бермейді. Кейбір күтпеген жағдайлар экономикалық, әлеуметтік немесе саяси қиындықтарға байланысты туындайды. Пайыздық төлемдерді кейінге қалдыру немесе негізгі қарызды төлеу, несие шарттарын өзгерту, кейде төлемдерден толығымен бас тарту қажеттілігі туындайды. Қарыз дағдарысының айқын белгісі төлем кестесінің өрескел бұзылуы болып табылады. Мемлекет қарызды реттеудің түрлі жолдарын қолдануға мәжбүр.

  Мемлекеттік қарызды өтеуге ықпал ететін іс-шараларға мыналар жатады:

  сыртқы және ішкі қарыздарды өтеу;

  кепілдіктер беру;

  берілген несиелер шарттарын өзгерту;

  жаңа мемлекеттік қарызды шығару және орналастыру шарттарын анықтау және т.б.

  Бұл іс-шараларды жүзеге асыру мемлекеттік қарызды басқару процесінде негізделген шешімдер қабылдауға байланысты, ол қарыздың көлемі мен құрылымын талдауға, оның ағымдағы жағдайын объективті бағалауға негізделген. Бұл жағдайда абсолютті және салыстырмалы көрсеткіштер қолданылады.

  Абсолютті көрсеткіштер мемлекеттік ішкі және сыртқы қарыздың көлемін ақшалай түрде, оны өтеуге және қызмет көрсетуге байланысты шығыстар сомасын көрсетеді.

  Әкімшілік шешімдер қабылдауға және мемлекеттік қарызды басқару әдістерін таңдауға елеулі әсер ететін негізгі салыстырмалы көрсеткіштерге мыналар жатады:

  қарыздың ЖІӨ-ге пайыздық қатынасы;

  бюджет шығыстарының жалпы көлеміндегі мемлекеттік борышты өтеуге және оған қызмет көрсетуге арналған шығыстардың үлесі.

  Мемлекеттік қарызды басқару 3 кезеңді қамтитын үздіксіз процесс:

  бірінші кезеңде келесі бюджеттік жылға мемлекеттік қарыз алудың және кепілдіктердің шекті көлемдері айқындалады, ресурстарды тарту және оларды пайдалану тиімділігін арттыру құралдары таңдалады.

  екiншi кезеңде мемлекеттiк бағалы қағаздарды шығару және орналастыру, несие алу немесе мемлекеттiк кепiлдiктер беру жолымен ресурстар сыртқы немесе iшкi қаржы нарықтарында тартылады, содан кейiн бұл қаражаттар ағымдағы бюджет шығыстарын немесе инвестициялық жобаларды қаржыландыруға пайдаланылады.

  үшінші кезең – мемлекеттік қарызды өтеу және оған қызмет көрсету үшін қаржы ресурстарының көздерін іздеу, жалпы шығындарды азайту, борыштық міндеттемелерді уақтылы орындау.

  Мемлекеттік қарызды басқару әдістерін әкімшілік және қаржылық деп бөлуге болады.

  Әкімшілік әдістер мемлекеттік және әкімшілік органдардың жеке өкімдерін жылдам және нақты орындауға негізделген, оларда мемлекеттік қарызды басқару бойынша іс-әрекеттердің экономикалық тиімділігі мен нәтижелерін бағалау қарастырылмаған;

  Қаржылық әдістер қаржылық көрсеткіштерді талдау арқылы мемлекеттік қарызды өтеуді қамтамасыз етудің әдістері мен нысандарын таңдаудан тұрады және оларды өтеу мен қызмет көрсетуге байланысты ең аз шығындармен қарыздық несиелердің әсерін барынша арттыруға бағытталған.

  Қарыз дағдарысы жағдайында мемлекет мемлекеттік қарызды өтеу және оған қызмет көрсету бойынша бұрын қабылданған міндеттемелерді орындауда қиындықтар туындаған кезде келесі құралдар қолданылады:

  қайта қаржыландыру – бұрын берілген борыштық міндеттемелерді жабу үшін жаңа несиелер беру. Мемлекеттік қарызды қайта қаржыландырудың үш жолы бар:

  ) мерзiмi өткен мiндеттемелердi өтелiп жатқан мiндеттемелердiң сомасына тең жаңаларына ауыстыру;

  ) кейбір міндеттемелерді өтеу мерзімі ұзағырақ басқаларымен мерзімінен бұрын ауыстыру;

  )жаңа облигацияларды орналастыру (сату) және түскен қаражатты пайдалана отырып, мерзімі өткен облигацияларды өтеу.

  несиені конверсиялау – мемлекеттік қарызды ел экономикасы үшін ауыртпалығы аз басқа міндеттеме түрлерімен ауыстыруды қамтамасыз етудің әртүрлі тетіктерін пайдалану. Конверсияның кең тараған түрлері қарызды акцияларға айырбастау, қарызды тауарға айырбастау, қарыз алушының қарызды ерекше шарттармен сатып алуы, қарызды үшінші елдердің қарыз міндеттемелеріне айырбастау және т.б.;

  несиелерді шоғырландыру – бұрын берілген несиелердің әрекет ету мерзімін өзгерту;

  Жою – бұрын берілген несиелер бойынша барлық міндеттемелерден бас тарту. Бірақ бұл әдісті қолдану мемлекеттің қарыз алушы ретіндегі беделіне орны толмас нұқсан келтіреді;

  қарызды қайта құрылымдау – бір мезгілде қарыз алу кезінде борыштық міндеттемелерді өтеу (басқа борыштық міндеттемелерді қабылдау).

  Осылайша, мемлекеттік қарызды басқару экономикалық өсуге, инфляцияға, пайыздық мөлшерлемелерге, жұмысбастылыққа, жалпы ел экономикасына және экономиканың нақты секторына салынған инвестиция көлеміне тікелей әсер етеді.

• 2-тарау. Ресей Федерациясының қарызы

• 1 Ресей Федерациясының сыртқы қарызының ағымдағы жағдайы

• IN Соңғы жылдары, әлемдік тауар нарықтарындағы қолайлы жағдайлардың, сондай-ақ ақша-несие және фискалдық саладағы құзыретті мемлекеттік саясаттың арқасында Ресей Федерациясының борыштық жүктемесі айтарлықтай төмендеді. Егер бұрын борыштық төлемдер ел экономикасын түгел байлап, оған адам төзгісіз ауыртпалық болса, қазір икемді салық-бюджет саясатының арқасында олар соншалықты ауыр емес; үкімет қарызды мерзімінен бұрын өтей алады және экономиканың басқа салаларына жұмсай алады.

  Абсолютті мәнде Ресей Федерациясының сыртқы мемлекеттік қарызы Еуропадағы ең төменгілердің бірі болып табылады. Ал салыстырмалы көрсеткіштер бойынша ол ЖІӨ-нің небәрі 2,5 пайызын құрайтын әлемдегі ең төменгі көрсеткіштердің бірі. Бірақ мұндай қолайлы жағдай үнемі байқала бермейтін. Осылайша, КСРО ыдырағаннан кейін Ресей Федерациясының сыртқы қарызы тұрақты түрде өсті және 1998 жылғы дағдарыстан кейін ең жоғары деңгейге жетті, ол 129 миллиард АҚШ долларына жетті, бұл елдің ЖІӨ-нің 146,4% құрады. Осыдан кейін, 2000 жылдан бастап, басталды жылдам құлдырау, ақылды үкімет саясаты мен энергия бағасының өсуі арқасында.

  2012 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша сыртқы мемлекеттік қарыз 35 миллиард 801,4 миллион долларды құрады. АҚШ, бұл өткен жылдың басындағы көрсеткіштен 10,4%-ға аз, 2011 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша сыртқы мемлекеттік қарыз 39 млрд 956,9 млн АҚШ долларын құрады.

  2000-2012 жылдардағы сыртқы мемлекеттік қарыздың жағдайы 1-кестеде (А қосымшасы) келтірілген.

  Бірақ «2012 жылға және 2013 және 2014 жылдарға арналған жоспарлау кезеңіне арналған федералды бюджет туралы» федералдық заңға сәйкес, үкімет бюджет тапшылығымен күресу үшін жыл сайын мемлекеттік қарыздың көлемін ұлғайтады. Мәселен, 2012 жылдың аяғына дейін 7 млрд АҚШ доллары көлеміндегі сыртқы қарыздарды жинау жоспарланса, 2013 жылы олар 8,3 млрд АҚШ долларына дейін, ал 2014 жылы 14,1 млрд АҚШ долларына дейін өседі. Үкіметтің пайымдауынша, сыртқы қарыздың өсуі «қауіпті аймақта» болады, борыштық ауыртпалық қалыпты болып қалуы керек және қарыз саясаты ақылға қонымды болуы керек, бұл сайып келгенде, жеке сектордың өсуіне жағдай жасайды, ұлттық экономиканың инвестициялық тартымдылығын қамтамасыз етеді. экономиканы қамтамасыз ету және елдің ең маңызды бәсекелестік артықшылықтарын сақтау. Дегенмен, Қаржы министрлігі жанындағы Қоғамдық кеңес төрағасының орынбасары Евсей Гурвич сыртқы қарыздың өсу қарқынынан қауіптенеді. Әсіресе, бюджет тапшылығының деңгейі созылмалы болып кетсе. Гурвич: «Сонда қарыз мәселесі нашарлайды», - дейді. Ал бұл, оның айтуынша, макроэкономикалық тұрақтылықты әлсіретеді, пайыздық мөлшерлемелер көтеріле бастайды, қарызға қызмет көрсету шығындары артады, экономикалық өсу тежеледі. Несиелер талап етілетін мемлекеттік бюджеттің негізгі шығыстары Гурвичтің айтуынша, әскери қару-жарақ бағдарламасына, Сочидегі Олимпиадаға және Владивостоктағы АТЭС саммитіне жұмсалатын шығындар.

  2012 жылдан 2014 жылға дейінгі сыртқы қарыздың өсу динамикасы 1-суретте көрсетілген (Қосымша А)

  Бүгінгі таңда Ресей Федерациясының сыртқы қарызы мыналардан тұрады:

  Париж клубына қарыздар;

  Париж клубының мүшелері болып табылмайтын елдерге қарыздар;

  СЭВ елдеріне қарыздар (Экономикалық Өзара Көмек Кеңесі);

  халықаралық қаржы ұйымдарының қарыздары;

  КСРО коммерциялық қарызы;

  нарықтық несиелер (еурооблигациялар);

  Ресей Федерациясына шетел валютасында кепілдіктер беру.

  Қаржы министрлігінің (ОВВЗ) шетел валютасындағы облигацияларында шығарылған Ресейдің ішкі қарызының бір бөлігі де әлемдік нарықта айналымда. Олар көбінесе Ресейдің сыртқы қарызының көлеміне кіреді, әсіресе шетелдік экономистердің зерттеулерінде.

  2012 жылғы 1 қаңтардағы сыртқы қарыздың құрылымы 2-кестеде (В қосымшасы) көрсетілген.

• 2.2 Ресей Федерациясының ішкі қарызының ағымдағы жағдайы

• Соңғы жылдардағы сыртқы мемлекеттік қарыздың тез өтелуі ішкі қарыздың ұлғаюымен тікелей байланысты. Өйткені сыртқы қарыздарды өтеудің негізгі көзі ішкі мемлекеттік қарыз болып табылады. Сыртқы қарыздарға қарағанда ішкі қарыздар ел экономикасы үшін қауіпті емес, өйткені ішкі қарызды өтеу кезінде тауарлар мен қызметтердің шетелге ағып кетуі байқалмайды. Сондықтан бүгінде Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызының негізгі бөлігін ішкі қарыздар құрайды – жалпы қарыздың 84%. Мәселен, 2012 жылдың 1 қаңтарындағы жағдай бойынша ішкі мемлекеттік қарыз 4,19 трлн. ысқылау. бұл елдің жалпы ішкі өнімінің 8 пайызын құрайды. 2011 жылдың 1 қаңтарындағы жағдай бойынша бұл көрсеткіш 2,94 трлн. ысқылау. Осылайша, ішкі мемлекеттік қарыздың көлемі бір жылда 1,25 трлн. руб., немесе 42,5%-ға. Жалпы соманың мемлекеттік бағалы қағаздардағы берешегі 3,55 трлн рубльді құрады. (жыл ішінде 44%-ға өсті), мемлекеттік кепілдіктер көлемі 0,64 трлн. (35%-ға өсу).

  2000-2012 жылдардағы ішкі мемлекеттік қарыздың жай-күйі 3-кестеде (В қосымшасы) көрсетілген.

  Негізінен ішкі қарыз есебінен жабылатын бюджет тапшылығына байланысты ішкі қарыз үшінші жыл қатарынан қарқынды өсуде. 2009 жылы 40%-ға, 2010 жылы да 40%-ға, 2011 жылы 42,5%-ға өсті. Нәтижесінде соңғы үш жылда ішкі қарыздың жалпы көлемі үш есеге жуық өсті – 1,5 трлн. ысқылау. 2009 жылдың басында 4,19 трлн. ысқылау. 2012 жылдың басында.

  Ресей Федерациясының Үкіметі 2012-2014 жылдарға арналған ішкі мемлекеттік қарыз саласындағы жаңа саясатты әзірледі, оған бағытталған:

  соңғы жылдары қол жеткізілген қарыз тұрақтылығының жоғары дәрежесін сақтай отырып, теңдестірілген федералды бюджетті қамтамасыз ету;

  ұлттық мемлекеттік бағалы қағаздар нарығын дамыту;

  Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктерін беру құралын белсенді пайдалану.

  Мемлекеттік ішкі қарыз алу саласындағы негізгі міндеттер мемлекеттік бағалы қағаздарда көрсетілген мемлекеттік ішкі қарыздың нарықтық бөлігінің өтімділігін арттыру және мемлекеттік бағалы қағаздар нарығында табыстылықты қолдау болады. Ресей Федерациясының 2012-2014 жылдарға арналған мемлекеттік ішкі қарыз алу бағдарламасы инвесторлардың әртүрлі санаттары тарапынан мемлекеттік бағалы қағаздарға ықтимал сұранысты ескере отырып әзірленді және ішкі нарықта қарыз алудың айтарлықтай оң сальдосын қамтамасыз етеді.

  «2012 жылға және 2013 және 2014 жылдарға арналған жоспарлы кезеңге арналған федералды бюджет туралы» федералдық заңға сәйкес ішкі қарыз өсуді жалғастырады және 2014 жылдың соңына қарай ол 2,2 есе өседі. 2012 жылдың соңына қарай ол 6,33 трлн. рубль, 2013 жылы 7,87 трлн. руб., 2014 9,22 трлн. ысқылау. Бұл елдің ЖІӨ-нің 14,5% құрайды. Тұрақты өсіп келе жатқан ішкі қарыз ресейліктерге айтарлықтай қысым жасайды қор нарығы, елдің инвестициялық тартымдылығын төмендету. Дегенмен, энергия бағасы көтерілсе, қарыз алу жоспарлары қысқаруы мүмкін. Бұл 2011 жылы болды, бюджет профициті кезінде Қаржы министрлігі 300 миллиард рубль қарыз алды. күтілгеннен аз.

  2012 жылдан 2014 жылға дейінгі ішкі мемлекеттік қарыздың өсу динамикасы 2-суретте (В қосымшасы) келтірілген.

  Ресей Федерациясының ағымдағы ішкі қарызы мыналардан тұрады:

  белгіленген пайыздық мөлшерлемесі бар мемлекеттік жинақ облигациялары (GSO-FPS);

  тұрақты пайыздық мөлшерлемесі бар мемлекеттік жинақ облигациялары (GSO-PPS);

  қарыз амортизациясы бар федералды қарыз облигациялары (OFZ-AD);

  тұрақты кірісі бар федералды несиелік облигациялар (OFZ-PD);

  Ресей Федерациясының ішкі облигациялық қарыздарының облигациялары (ОВОЗ);

  ресейлік валютада Ресей Федерациясының кепілдіктерін беру.

  2012 жылғы 1 қаңтардағы ішкі қарыздың құрылымы 4-кестеде (В қосымшасы) келтірілген.

• 3 Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызының ұлттық экономикаға әсері

• Мемлекеттік қарыздың қомақты көлемі ел экономикасына айтарлықтай әсер етеді. Қазіргі бюджет саясатының мәселелерінің ішінде мемлекеттік қарыз проблемасы ерекше орын алады. Бұл жалпы елдің экономикалық өсу қарқынына да, қаржы-бюджет саясатының бағыттарына да тікелей әсер ететін Ресей экономикасының негізгі мәселелерінің бірі.

  Ірі мемлекеттік қарыздың экономика жағдайына әсері келесі нәтижелермен сипатталады:

  мемлекеттік борыш бойынша сыйақы төлемдері тиісті бюджет шығыстарын талап етеді және оларды азайтуға болмайды. Мұндай шығыстардың жоғары деңгейі шығыстардың басқа баптарын, ең алдымен әлеуметтік салаларды қаржыландыруды шектеуге әсер етеді;

  Мемлекеттік қарызға қызмет көрсету үшін салық ставкалары көтеріледі. Алынған салық мөлшері ЖІӨ-нің 20 пайызынан асқанда ғана үкімет өз қарыздарын өтей алады. Бұл көрсеткіш Ресейдің жалпы табысындағы салық түсімдерінің үлесіне сәйкес келеді;

  Елде пайыздық мөлшерлеменің өсуі байқалады. Қарыздың қомақты сомасын қайта қаржыландыруға мәжбүр болған мемлекет қаржы нарығында ірі қарыз алушы ретінде әрекет етеді, эмитенттердің арасында бәсекелестік туғызады, бұл несие бойынша пайыздық мөлшерлеменің өсуіне әкеледі;

  қарыз ауыртпалығын болашақ ұрпаққа артуға болады. Мемлекеттік несиелердің қандай мақсатқа жұмсалғаны өте маңызды. Егер олар инвестиция салуға және өндірісті жаңғыртуға емес, ағымдағы тұтынуға жұмсалса, одан түскен табыс болашақта қарыздарды өтеуге мүмкіндік беретін болса, онда қарыздар мен оған пайыздардың артуы өсімнің төмендеуіне әкеледі. мөлшерлемелер мен болашақта тұтынуды шектейді. Басқаша айтқанда, егер мемлекеттік қарыздың ұлғаюы инвестицияның сәйкес өсуімен қатар жүрмесе, онда бұл қарыз төлемдерінің келесі ұрпаққа ауысуына, болашақ салық төлеушілердің тұтынуын азайтуға әкеледі;

  сыртқы қарызды өтеу елден қаржы ресурстарының кетуіне әкеледі, бұл тұтыну мен ұлттық экономикаға инвестицияны азайтады;

  табыс теңсіздігі туындады, өйткені мемлекеттік міндеттемелердің басым бөлігі халықтың ең ауқатты бөлігінің арасында шоғырланған. Нәтижесінде ішкі қарызды өтеу халықтың аз қорғалған топтарынан алынған қаражаттың неғұрлым ауқатты топтарға аударылуына әкеледі. Нәтижесінде облигациялар кімге тиесілі болса, одан да байыды.

  Ресейдің қазіргі төлем қабілеттілік резервтеріне мыналар жатады: ағымдағы төлем балансының оң сальдосы, шетелдік инвестициялар, алтын-валюта резервтері және шетел мемлекеттерінің біздің елге қарыздары. Соңғы бірнеше жылда бұл позициялардың ешқайсысында іс жүзінде жақсару байқалмады. Инвестициялар өсуде, бірақ өте баяу. Қарыздар бізге құлықсыз қайтарылады (жоспарланғанның 15-20%). Ресейдің төлем қабілеттілігі, ең болмағанда, орта мерзімді перспективада, тек федералды бюджет арқылы ғана қамтамасыз етілуі мүмкін, ол қарызды өтеу және оған қызмет көрсету үшін қол жетімді қаражат көзі болып қала береді.

  Бүгінгі таңда Ресейдің жалпы қарызы 178,8 миллиард АҚШ долларын құрайды, оның 16 пайызы сыртқы қарыздар, 84 пайызы ішкі қарыздар. Бұл ішкі қарыздың сыртқы қарыздан басым болуы – мемлекеттік мақсатты саясаттың салдары. Ішкі қарыз белгілі бір елдің азаматтары арасындағы қарым-қатынас болғандықтан, оны өтеген кезде тауарлар мен қызметтердің тікелей жоғалуы болмайды. Сыртқы қарыз басқа елдерге тауар сату арқылы өтеледі. Сыртқы қарызды өтеу үшін ел импортты азайтып, тауарлар экспортын ұлғайту керек, бұл ретте экспорттық түсім даму мақсаттарына емес, қарызды өтеуге жұмсалады, бұл өсу қарқынын бәсеңдетеді және осылайша өмір сүру деңгейін төмендетеді. Ал сыртқы қарыз Ресейде жалғасып жатқанда, шетелге үнемі ағып жатқан қаражаттың салдарынан экономикамыз толық дами алмайды.

  Қорытынды

• Қазіргі уақытта көптеген елдердің мемлекеттік бюджеті үшін бюджет тапшылығы әдеттегі құбылысқа айналды. Соңғы уақытта Ресей Федерациясының федералды бюджеті де тапшылыққа ұшырады. Бюджет тапшылығы қолайсыз экономикалық жағдайлардың салдары немесе әдейі жүргізілген бюджеттік саясаттың нәтижесі болуы мүмкін.

  Бюджет тапшылығын қаржыландырудың әртүрлі жолдары бар. Егер ол ақша эмиссиясы арқылы жүзеге асса, онда бұл айналымдағы ақша көлемінің өсуіне, бағаның өсуіне және инфляцияға әкеледі. Жеке сектордан қарыз алу арқылы тапшылықты жабу мемлекеттік бағалы қағаздарды шығару арқылы жеке инвестициялардың қысқаруына әкеледі.

  Бюджет тапшылығы мемлекеттік қарыз түсінігімен тығыз байланысты, ол несие алу көздеріне байланысты ішкі және сыртқы болуы мүмкін. Елеулі мемлекеттік қарыз экономикаға кері әсерін тигізеді: ол қоғамның стратификациясының күшеюіне әкеледі, экономикалық өсу қарқынына теріс әсер етеді, ал мемлекеттік қарызға қызмет көрсету шығындары бюджет тапшылығын арттырады. Сыртқы мемлекеттік қарыз экспорттық түсімдер есебінен өтеледі, бұл да экономиканың даму қарқынына теріс әсер етуі мүмкін.

  Мемлекеттік қарызды басқарудың заңнамалық тұрғыдан бекітілген аса маңызды шараларына мемлекеттік ішкі және сыртқы борыштың шекті көлемдерін, сыртқы қарыз алу лимиттерін белгілеу жатады; бюджет тапшылығын ішкі қаржыландыру көздері, оның ішінде мемлекеттік бағалы қағаздарды шығарудан түсетін түсімдер; сыртқы қарыздардың максималды сомасы; мемлекеттік ішкі және сыртқы қарыздарға қызмет көрсетуге арналған шығыстар; мемлекеттің ішкі және сыртқы кепілдіктерінің жоғарғы шегі.

  Ресей Федерациясының қазіргі экономикалық жағдайы бюджет тапшылығымен сипатталады. Бюджет тапшылығын қаржыландыру көздерінің негізгі үлесі ішкі қаржыландырудан келеді. Нәтижесінде федералды бюджет тапшылығын қаржыландырудың негізгі көздерінің бірі ретінде пайдаланылатын Резервтік қор айтарлықтай таусылды.

  Сонымен қатар, ішкі және сыртқы мемлекеттік қарыздың көлемі де үнемі өсіп келеді. Болашақта қарыздың, әсіресе ішкі қарыздың одан әрі өсуі күтілуде.

  Осының барлығына сүйене отырып, бұл құбылыстардың жалпы еліміздің дамуына кері әсерін тигізуде деген қорытынды жасауға болады. Сондықтан үкімет бюджет тапшылығын азайту үшін де, ішкі және сыртқы қарыздарды азайту үшін де арнайы бағдарламалар әзірлеп, жүзеге асыруы қажет. Осы бағыттар бойынша тиімді шаралар қабылдау ғана Ресейдің әлеуметтік-экономикалық дамуына ықпал етеді.

  Пайдаланылған әдебиеттер тізімі

• 1. Ресей Федерациясының Бюджет кодексі 1998 жылғы 31 шілдедегі No 145-ФЗ (2011 жылғы 27 маусымдағы өзгертулермен).

  30 қарашадағы «2012 жылға және 2013 және 2014 жылдарға арналған жоспарлау кезеңіне арналған федералды бюджет туралы» Федералдық заң. 2011 жылғы № 371 -ФЗ.

  Анисимов А.С. Ресей үкіметінің қарызы. М.: Экономика, 2000. 350 б.

  Алехин Б.И. Мемлекеттік қарыз. М.: Бірлік-Дана, 2007. 336 б.

  Борисов С.М. Ресейдің сыртқы қарыздары. Ақша және несие, 2010. No 2. 24 - 29 б.

  Бабич А.М., Павлова Л.Н. Мемлекеттік және муниципалды қаржы: ЖОО-ға арналған оқулық. М.: БІРЛІК, 2002. 687 б.

  Брагинская Л.С. Мемлекеттік қарыз. Басқару жүйесін талдау және оның тиімділігін бағалау. М.: Университет кітабы, 2007. 10-55 б.

  Вавилов Ю.Я. Мемлекеттік қарыз: ЖОО-ға арналған оқулық. Ред. 3-ші, қайта қаралған және қосымша М.: Перспектива, 2008. 256 б.

  Воронин Ю., Кабашкин, В. Мемлекеттік қарызды басқару. Экономист. 2006. - № 1. 58 - 67 беттер.

  Ворожцов П.О. Мемлекеттік қарызды басқару саласындағы Ресей саясатының принциптері туралы Бағалы қағаздар нарығы. - 2005. - № 18.

  Данилов Ю.А. Мемлекеттік қарыз нарықтары: әлемдік трендтер және ресейлік тәжірибе. М.: МАКС Пресс, 2008. 432 б.

  Дадашев А.З., Черник Д.Г. Қаржы жүйесіРесей: Оқулық. жәрдемақы. М.: ИНФРА-М, 2006. 248 б.

  Қозикова Е.Н. Мемлекеттік сыртқы қарыз. Қарыз алушы елдің экономикасында қызмет ету. М.: МАКС Пресс, 2004. 210 б.

  Мацкуляк И.Д. Мемлекеттік және муниципалды қаржы. М.РАГС, 2007. 640 б.

  Шабалин А. Мемлекеттік және корпоративтік қарыздың динамикасы. Экономист, 2010. №3. 50-57 с.

  16.<#"justify">Қосымша А

19.1. Бюджеттік саясаттың 2017 жылға арналған және 2018 және 2019 жылдарға арналған жоспарлы кезеңге арналған негізгі бағыттарына (бұдан әрі – Негізгі бағыттар) сәйкес алдағы үш жылдық кезеңнің негізгі міндеті толық нарықтық қаржыландыруға кедергісіз көшуді қамтамасыз ету болып табылады. 2017 - 2019 жылдары бюджет тапшылығының жалпы ішкі өніміне қатысты оның жүйелі түрде төмендеуі жыл сайын 1 пайыздық тармаққа жоспарланған. Бюджет тапшылығын қаржыландыру көздері ретінде егеменді қорлардың рөлі төмендейді, оны қаржыландыру көздерінің құрылымында ішкі қарыз алудың үлесі артады. Бұл ретте сыртқы нарықтардағы қарыз алу көлемі, ең алдымен, еурооблигациялардың тәуелсіз нарығының өтімділігін қолдау міндетімен айқындалатын болады. Әдістемелік нұсқаулар тапшылықты қаржыландырудың осындай стратегиясын іске асыру мемлекеттік борыш деңгейін қолайлы көлемде – ЖІӨ-нің 17%-ына дейін сақтауға мүмкіндік беретінін көрсетеді.

Мемлекеттік қарыз 2017 жылы 2016 жылғы бағалаумен салыстырғанда өседі 13 445,2 млрд рубльден (ЖІӨ-нің 16,2%)бұрын 13 972,2 млрд рубль (ЖІӨ-нің 16,1%),немесе 527,0 млрд. рубльге (3,9%-ға), 2018 жылы – дейін 15 177,1 млрд рубль (ЖІӨ-нің 16,4%), немесе 1 731,9 млрд рубльге (12,9%), 2019 жылы – дейін 16 651,9 млрд рубль (ЖІӨ-нің 16,8%), немесе 3 206,7 млрд рубльге (23,9%-ға). Бола тұра бөлісукүй ішкі қарыз 2017 - 2019 жылдары мемлекеттік қарыздың жалпы көлемінде ұлғаяды және құрайды 74,1%, 76,3% және 76,8%, үлескүй сыртқы қарызқұлдырау – 25,9%, 23,7% және 23,2%тиісінше.

Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызының көлемі 2016 жылғы бағалаумен салыстырғанда 2019 жылы 9 867,8 миллиард рубльден 12 788,4 миллиард рубльге дейін немесе 2 920,6 миллиард рубльге (1,3 есе) өседі. Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарызының көлемі 2016 жылғы 3 577,4 млрд рубльден 2019 жылы 3 863,5 млрд рубльге дейін немесе 286,1 млрд рубльге (8%-ға) өседі деп болжануда.

2014–2019 жылдардағы (жыл соңында) мемлекеттік қарыздың көлемі мен құрылымының динамикасы келесі кестеде берілген.

(миллиард рубль)

Мәліметтерді талдау 2017-2019 жж. 2016 жылғы бағалаумен салыстырғанда абсолютті көлемнің өсуімен қатар Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызыоның ЖІӨ-ге қатынасы 2019 жылы 16,2%-дан 16,8%-ға дейін өседі, ал мемлекеттік ішкі қарыз 2019 жылы ЖІӨ-нің 11,9%-дан ЖІӨ-нің 12,9%-ға дейін өседі, сыртқы борыш тиісінше ЖІӨ-нің 4,3%-дан ЖІӨ-нің 3,9%-ға дейін төмендейді. .

Ресей Федерациясының «Мемлекеттік қаржыны басқару және қаржы нарықтарын реттеу» мемлекеттік бағдарламасының паспортының жобасы «Ресей Федерациясының жалпы ішкі өнімге қатысты мемлекеттік қарызы, артық емес» нысаналы индикаторының мәнін 2016 жылғы 14,3-тен төмендетті. %-дан 20%-ға дейін, 2017 - 2019 жылдары да көрсеткіштің дәл осындай мәні қарастырылған. Осылайша, Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызының көлемі алдағы кезеңде ЖІӨ-нің 17% деңгейінде болжануда, яғни ол салыстырмалы түрде қауіпсіз деңгейде қалады.

2008 – 2019 жылдардағы мемлекеттік қарыз көлемінің өзгеруі туралы мәліметтер келесі диаграммада берілген.

Мемлекеттік қарыз көлемі мен құрылымының қауіпсіз деңгейлерін анықтау үшін әлемдік тәжірибеде қарыз тұрақтылығының әртүрлі көрсеткіштері қолданылады. Қарыздың тұрақтылығының көрсеткіштерін бюджеттік тұрғыдан талдау кезінде үкіметтің мемлекеттік қарызы мен мемлекеттік бюджеттің жай-күйін сипаттайтын көрсеткіштердің арақатынасы бағаланады.

2014 - 2019 жылдардағы Ресей Федерациясына қатысты қарыздың тұрақтылық дәрежесін сипаттайтын әлемдік тәжірибеде қолданылатын негізгі көрсеткіштер келесі кестеде келтірілген.

Кестеде келтірілген деректерден мемлекеттік қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы, федералды бюджет шығыстарының жалпы көлеміндегі мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге жұмсалған шығыстардың үлесі, мемлекеттік қарыздың федералды бюджет кірістеріне қатынасы сияқты көрсеткіштер анық көрінеді. 2017 - 2019 жылдары олардың мәндерінің ұлғаюын ескере отырып, шекті мәндерден аспау керек. Бұл ретте 2017 - 2019 жылдардағы заң жобасының параметрлері бойынша мемлекеттік қарызды өтеу және оған қызмет көрсету төлемдерінің жылдық сомасының федералды бюджет кірістеріне қатынасын сипаттайтын коэффициент. шекті деңгейден сәл асып түседі.

Мемлекеттік борышты өтеу және оған қызмет көрсету бойынша төлемдер көлемінің қарыз алудың жалпы көлеміне қатынасын көрсететін жабу коэффициенті 2017 - 2019 жылдары тиісінше 84,7%, 92,9% және 91,9% құрайды (2015 жылы оның мәні 195,2% құрады) , 2016 жылы – 104,8%). Бұл арақатынастың төмендеуі негізінен қарастырылып отырған кезеңде мемлекеттік бағалы қағаздарды ішкі нарықта орналастыру есебінен Ресей Федерациясының мемлекеттік қарыз алу көлемінің айтарлықтай өсуіне байланысты. Соңғы екі жылда инвесторлардан олардың шарттары бойынша сұраныстың жиынтық көлемінің айтарлықтай өсуі аясында мемлекеттік қарыз алу көлемінің күрт артуы мемлекеттік облигацияларды орналастыру жағдайларының нашарлауына әкелуі мүмкін (өсу кірістілік және ресейлік борыш нарығының және оның қатысушыларының инвестициялық көкжиегінің шектеулі мүмкіндігі жағдайында қарыз алу мерзімінің қысқаруы), сондай-ақ Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызы көлемінің айтарлықтай өсуіне және оған қызмет көрсету бөлігінде федералды бюджетке борыштық жүктеме.

19.2. мемлекеттік ішкі қарыздың шегі 2018 жылдың 1 қаңтарына сомасында қарастырылған 10 351,6 миллиард рубль,бұл 2017 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша үкіметтің ішкі қарызының ең жоғары көлемінен 483,8 млрд рубль немесе 4,9% жоғары, Федералдық заңмен бекітілген № 359-ФЗ түзетулермен.

2015–2019 жылдардағы мемлекеттік ішкі қарыз көлемі мен құрылымының динамикасы (жыл соңындағы жағдай бойынша) келесі кестеде көрсетілген.

Ұсынылған деректерді талдау мемлекеттік ішкі қарыздың өсуі номиналды құны Ресей Федерациясының валютасында көрсетілген мемлекеттік бағалы қағаздар бойынша қарыздың ұлғаюымен байланысты екенін көрсетеді. Бұл ретте мемлекеттік бағалы қағаздар бойынша борыштың мемлекеттік ішкі борыш көлеміндегі үлесі 2017 жылғы 69,6%-дан 2019 жылы 73,4%-ға дейін өседі, ал мемлекеттік кепілдіктер бойынша – 2017 жылғы 30,4%-дан 2019 жылы 26,6%-ға дейін төмендейді.

2017 жылы мемлекеттік бағалы қағаздармен көрсетілген ішкі қарыздың көлемі 7 205,2 млрд рубльді құрайды, бұл 2016 жылмен салыстырғанда 1 098,0 млрд рубль немесе 18%-ға және 2015 жылмен салыстырғанда 1 632,1 млрд рубльге немесе 29,3%-ға артық. 2017–2019 жылдар аралығында ол 1,5 есе артып, 2019 жылдың соңына қарай 9 388,8 млрд рубльді құрайды.

Негізгі бағыттарға сәйкес Ресей Қаржы министрлігі қарыз қаражатын қосымша тарту үшін халыққа жаңа арнайы мемлекеттік бағалы қағаздар шығаруды жоспарлап отыр.

Заң жобасының 13-бабына және Ресей Федерациясының Ресей Федерациясының валютасындағы мемлекеттік кепілдіктер бағдарламасына (бұдан әрі – Кепілдік беру бағдарламасы) 2017 жылға (Заң жобасына 45-қосымша) сәйкес мемлекеттік кепілдіктер беру. Ресей Федерациясының Ресей Федерациясының валютасында (бұдан әрі - кепілдіктер) 2017 жылы 190,1 миллиард рубль мөлшерінде көзделген.

2017 жылы жоспарланған кепілдіктер көлемі 2012 - 2016 жылдардағы Ресей Федерациясының валютасында Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдік бағдарламаларында көзделген мемлекеттік кепілдіктер көлемінен айтарлықтай төмен. Осылайша, 2017 жылы жоспарланған көлем 2016 жылғы жалпы кепілдендірілген сомадан (592,5 млрд. рубль) 67,9% төмен, ал 2015 жылғы жалпы кепілдік берілген сомадан (563,3 млрд. рубль) 66,2% төмен.

Сонымен қатар, бірқатар жылдар бойы Кепілдік беру бағдарламаларын орындамаудың теріс үрдісі байқалды: 2011 жылы нақты берілген кепілдіктер көлемі Кепілдік беру бағдарламасы бойынша кепілдік сомасының 48,1%-ын құрады, 2012 жылы – 67,8%, 2013 жылы – 68,3%, 2014 жылы – 77,1%, 2015 жылы – 37%. 2016 жылдың қаңтар-қазан айларында Кепілдік бағдарламасын іске асыру белгіленген көлемнің 0,2%-ын ғана (592,5 млрд. рубль) құрайды.

Кепілдік мақсаттары бойынша 2017 - 2019 жылдардағы Ресей Федерациясының валютасындағы мемлекеттік кепілдіктерді беру көлемі туралы деректер келесі кестеде келтірілген.

2017 жылы ұсынуға жоспарланған кепілдіктердің негізгі көлемі Ресей Федерациясының Үкіметі белгілеген тәртіппен инвестициялық жобаларды іске асыру үшін таңдалған заңды тұлғалардың несиелері немесе облигациялар шығарылымын немесе Ресей Федерациясының заңнамасында белгіленген басқа да мақсаттарға кепілдік беру мақсатына келеді. Ресей Федерациясының Үкіметі». Заң жобасына сәйкес, 2017 жылы көрсетілген кепілдік мақсатына 100,0 млрд рубль сомасында мемлекеттік кепілдіктер беру жоспарлануда, бұл Бағдарламада көзделген жалпы қамтамасыз етудің 52,6% құрайды.

Осы мақсатта берілген кепілдіктер көлемі 2016 жылы 175,3 млрд. рубльді немесе кепілдіктердің жалпы көлемінің 29,6% құрайды; 2015 жылы – 297,5 млрд. рубль немесе 52,8%; 2014 жылы – 97,5 млрд. рубль немесе 14,1%; 2013 жылы – 97,5 млрд. рубль немесе 15,9%; 2012 жылы – 128,5 млрд. рубль немесе 26%.

Осы кепілдік беру мақсатындағы Кепілдік беру бағдарламаларын іске асыру деңгейі соңғы жылдары жеткіліксіз болғанын атап өткен жөн. Осылайша, 2012 жылы белгіленген көлемнен 67,6 млрд рубль сомасында немесе 2013 жылы белгіленген кепілдіктер көлемінің 52,6% мемлекеттік кепілдіктер берілді, 2014 жылы 44,0 млрд. рубль болды; қамтамасыз етілді, немесе 45,1%, 2015 жылы – 50,9 млрд. рубль немесе 17,1%. 2016 жылғы 1 қазандағы жағдай бойынша Ресей Федерациясының Мемлекеттік қарыз кітабына сәйкес бұл мақсатқа кепілдіктер берілмеді.

Сондай-ақ, бірқатар жылдар ішінде мемлекеттік кепілдіктердің негізгі бөлігі «мемлекеттік қорғаныс тапсырысын орындау (іске асыру) мақсатында әскери-өнеркәсіптік кешен ұйымдары тартатын қарыздарға» кепілдік беру мақсатына тиесілі болды. Осылайша, 2012 жылы осы мақсатқа кепілдіктер көлемі Ресей Федерациясының 2012 жылға арналған Ресей Федерациясының валютасында Ресей Федерациясының Мемлекеттік кепілдіктер бағдарламасында көзделген жалпы көлемнің 40,4% құрады; 2013 жылы – 65,2%; 2014 жылы – 71,8%; 2015 жылы – 4,6%; 2016 жылы – 35,3%. 2017 жылы осы мақсатқа мемлекеттік кепілдіктер беру қарастырылмаған.

2017 жылы «Әскери-өнеркәсіптік кешенді дамыту» федералды мақсатты бағдарламасы шеңберінде жүзеге асырылатын жобаларды іске асыру үшін әскери-өнеркәсіптік кешен ұйымдары тартатын несиелерге кепілдік беру мақсатында мемлекеттік кепілдіктердің айтарлықтай көлемі жоспарлануда. Ресей Федерациясының 2011 - 2020 жылдарға арналған », бұл Кепілдік бағдарламасының жобасында көзделген жалпы көлемнің 23 %-ын құрайды.

2017 жылға арналған Кепілдік бағдарламасында көзделген мемлекеттік кепілдіктердің жоспарланған көлемдерін орындамау тәуекелдері бар екенін атап өткен жөн. Осылайша, 2016 жылғы 1 қазандағы жағдай бойынша 1 072,0 млн. рубль сомасында немесе Ресей Федерациясының 2016 жылға арналған Ресей Федерациясының Мемлекеттік кепілдіктер бағдарламасында Ресей Федерациясының валютасында көзделген көлемнің 0,2% ғана 2 мемлекеттік кепілдік берілді. Сонымен бірге, Есеп палатасы жыл бойына мемлекет кепілдіктерін берудің біркелкі еместігін бірнеше рет атап өтті. Осылайша, мемлекеттік кепілдіктердің негізгі көлемі жыл сайын желтоқсан айына келеді.

2017 жылы Ресей Федерациясының валютасында ұсынуға жоспарланған Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктерінің негізгі көлемі Ресей Федерациясының валютасында міндеттемелері бойынша Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдігі бар тұлғаға талап ету құқықтарын регресс құқығымен немесе басқаға беру арқылы кепілдіктерге келеді. Федерация қамтамасыз етілген – жалпы көлемнің 83,6%. Қайтару құқығынсыз мемлекеттік кепілдік беруді «РУСНАНО» АҚ 21,1 млрд рубль мөлшерінде (2016 жылы «РУСНАНО» АҚ мемлекеттік кепілдіктерінің көлемі 35,5 млрд рубль) және тіркелген және жүзеге асыратын заңды тұлғалар тартқан несиелер бойынша жоспарлап отыр. оның Солтүстік Кавказ федералдық округінің аумағындағы негізгі жарғылық қызметі, Солтүстік Кавказ федералды округінің аумағында инвестициялық жобаларды іске асыру үшін 10,0 млрд. рубль сомасында.

Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктерін ықтимал іске асыруға арналған 2017 жылға арналған Кепілдік бағдарламасының жобасы бюджеттік бөлуді қарастырады:

регресс құқығымен қамтамасыз етілген кепілдіктер бойынша федералды бюджет тапшылығын қаржыландыру көздерінен - ​​80 573,4 миллион рубль;

регресс құқығынсыз және талап ету құқығынсыз берілген кепілдіктер бойынша федералды бюджет шығыстары үшін - 11 169,9 миллион рубль.

Ресей Қаржы министрлігінің мәліметі бойынша, 2017 жылы Ресей Федерациясының валютасында Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктерін іске асыруға жоспарланған бюджеттік қаражаттардың көлемі міндеттемелер көлемінің ұлғаюына байланысты 2017 жылға қарағанда өсті. 2016 жылға белгіленген № 359-ФЗ Федералдық заңы: федералдық бюджет тапшылығын қаржыландыру көздері туралы - 39 635,2 миллион рубльге немесе 2 есеге, федералды бюджет шығыстары үшін - 6 479,2 миллион рубльге немесе 2,4 есеге.

Ықтимал кепілдік жағдайлары бойынша мемлекеттік кепілдіктерді орындауға көзделген бюджет қаражатының нақты пайдаланылуына жүргізілген талдау 2014–2015 жылдары 2016 жылғы қаңтар-қыркүйек айларында кепілгер сомасында міндеттемелерді орындамағанын көрсетті; 133,84 миллион рубль.

Бүгінгі күні Ресей Қаржы министрлігі мемлекеттік кепілдіктер бағдарламасының жобасын қалыптастыруда әдістемелік басшылықты жүзеге асыру бөлігінде федералдық бюджет жобасын дайындауды ұйымдастыру бойынша бюджеттік өкілеттіктерді іске асыру бойынша шараларды қабылдаған жоқ. Нормативтік актРесей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктері бағдарламасының жобасын қалыптастыру тәртібін бекіту туралы Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі (соның ішінде кепілдіктің мақсаттары мен көлемі, кепілгердің сенім білдірушіге талап қою құқығының болуы немесе болмауы туралы) , сондай-ақ кепілдік беру кезінде сенім білдірушінің қаржылық жағдайын талдауды қоса алғанда, басқа да жағдайлардың болуы туралы ) қабылданбайды.

Айта кету керек, Есеп палатасы 2015 жылғы федералдық бюджеттің атқарылуы туралы есеп бойынша қорытындысында Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің мемлекеттік кепілдіктер бағдарламаларының жобаларын қалыптастыру тәртібін айқындайтын нормативтік құжаты Ресей Федерациясы, оның ішінде Ресей Федерациясының валютасында бекітілген жоқ.

19.3. Заң жобасының 1-бабына сәйкес Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарызының жоғарғы шегі 2018 жылдың 1 қаңтарына сомасында қарастырылған 53,6 млрд АҚШ доллары, немесе 48,7 млрд еуроны құрады, бұл 2017 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша сыртқы қарыздың жоғарғы шегінен 1,5 млрд АҚШ долларын немесе 2,7%-ға аз, № 359-ФЗ Федералдық заңмен белгіленген түзетулермен.

Мемлекеттік сыртқы қарыздың көлемі мен құрылымының динамикасы (жыл қорытындысы бойынша) келесі кестеде берілген.

(миллион АҚШ доллары)

Көрсетілген күндерге Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарызының көлемін есептеу кезінде келесі болжамды айырбас бағамдары қолданылды: 2017 жылғы 1 қаңтардағы берешекті есептеу үшін 1 АҚШ долларына 64,9 рубль; 2018 жылғы 1 қаңтардағы берешекті есептеу үшін 1 АҚШ долларына 67,6 рубль; 2019 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша берешекті есептеу үшін 1 АҚШ долларына 68,1 рубль; 2020 жылғы 1 қаңтардағы берешекті есептеу үшін 1 АҚШ долларына 72,1 рубль. Еуродағы қарыз сомаларын долларға айырбастау үшін 1,11 коэффициентімен есептелген 2017 жылғы 1 қаңтардағы қарызды қоспағанда, 1,10 коэффициенті қолданылды.

Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарызының ең маңызды бөлігін номиналды құны шетел валютасында көрсетілген Ресей Федерациясының мемлекеттік бағалы қағаздары құрайды. 2017 жылғы 1 қаңтарда және 2018 жылғы 1 қаңтарда ол АҚШ долларында көрсетілген мемлекеттік сыртқы қарыз сомасының тиісінше 71,3% және 69,8% құрайды, бұл 2016 жылғы 1 қаңтардағыдан (71,8%) сәл төмен. 2018 және 2019 жылдары Ресей Федерациясының шетел валютасындағы мемлекеттік бағалы қағаздарының үлесі аздап төмендейді және тиісінше 67,5% және 66,1% құрайды.

2017 жылғы 1 қаңтардағы және 2018 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша Ресей Федерациясының шетел валютасындағы мемлекеттік кепілдіктері бойынша қарыздың үлесі тиісінше 25,5% және 27,4% болады деп болжануда (2016 жылғы 1 қаңтардағы 23,8% салыстырғанда). ), 2019 жылғы 1 қаңтарда және 2020 жылғы 1 қаңтарда – 30% және 31,8%. МҚҰ, шетел үкіметтері және Ливияның Орталық банкімен депозиттік келісім бойынша қарыздың үлесі төмендей береді: 2016 жылғы 1 қаңтардағы 4,4%-дан 2020 жылғы 1 қаңтардағы 2%-ға дейін.

2016 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша Ресей Федерациясының сыртқы облигациялар бойынша қарыздары (бұдан әрі – ОВОЗ) бойынша мемлекеттік сыртқы қарыз 35 911,2 миллион АҚШ долларын (2 617,3 миллиард рубль) құрады. 2016 жылы 3 000,0 млн АҚШ доллары сомасына ОВОЗ орналастырылды, ал 2017 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша 1 273,1 млн АҚШ доллары сомасындағы өтеуді ескере отырып, еурооблигациялар бойынша берешек 37 650,5 млн АҚШ долларын (2 443,5) құрайды. миллиард рубль).

11.1. Мемлекеттік қарыздың экономикалық мазмұны

Ресей Федерациясының Бюджет кодексінде (97-бап) келесі анықтама берілген: Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызы - бұл Ресей Федерациясының жеке және заңды тұлғаларға, шет мемлекеттерге, халықаралық ұйымдарға және халықаралық құқықтың басқа субъектілеріне борыштық міндеттемелері.

Жоғарыда келтірілген анықтамадан тек мемлекеттік ішкі және сыртқы қарызды ғана емес, сонымен қатар мемлекеттік қарызды (Ресей Федерациясының және муниципалитеттердің қарызы) ажырату қажет екендігі шығады.

Мемлекеттік және муниципалды қарыз - бұл Ресей Федерациясының және муниципалитеттердің өтелмеген несиелер мен олар бойынша төленбеген сыйақылар бойынша қарыздарының жалпы сомасы.

Мемлекеттің қаржылық қарыздарынан қалыптасатын мемлекеттік қарыздың экономикалық мақсаты – бюджет қаражаты жетіспеген жағдайда мемлекеттік шығыстарды қаржыландыруды қамтамасыз ету.

Мемлекеттiк қарыз алудың негiзгi нысаны — мемлекеттiк несие, ол қарыз алушы мемлекет, ал несие берушiлер жеке және заңды тұлғалар болып табылатын несие қатынастарының жиынтығы.

Несиелер көлемін ескере отырып, қарыз ішкі және сыртқы, мемлекеттік және муниципалды болып бөлінеді.

Ресей Федерациясының «Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызы туралы» 1992 жылғы 13 қарашадағы № 3877-1 Заңына сәйкес Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызы Ресей Федерациясы Үкіметінің борыштық міндеттемелері болып табылады. , Ресей Федерациясының валютасында көрсетілген.

Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелері келесідей болуы мүмкін:

А) РФ Үкіметі атынан бағалы қағаздарды шығару арқылы жүзеге асырылатын мемлекеттік несиелер;

В) РФ Үкіметі алған несиелер;

C) Ресей Федерациясының Үкіметі кепілдік берген басқа борыштық міндеттемелер.

Мемлекеттік қарыз – бұл өтелмеген несиелер және олар бойынша төленбеген сыйақылар бойынша мемлекеттік қарыздың жалпы сомасы.

Мемлекеттік несиелер мемлекеттік несиенің бір түрі ретінде мемлекеттік шығындарды қаржыландыру үшін жеке тұлғалардың (халықтың) және заңды тұлғалардың (ұйымдар мен кәсіпорындардың) уақытша бос ақшалай қаражаттарының тартылуымен сипатталады. Мемлекеттік қарыз түріндегі уақытша бос ақша қаражаттарын тарту облигацияларды, қазынашылық міндеттемелерді және мемлекеттік бағалы қағаздардың басқа да түрлерін шығару және сату арқылы жүзеге асырылады.

Ішкі мемлекеттік борыш - бұл Ресей Федерациясының аумағында орналастырылған шығарылған және айналыстағы мемлекеттік бағалы қағаздар бойынша берешек сомасы, оның ішінде өтеу және ірі кірістерді төлеу шығындары.

Облигация – бағалы қағаздың ең кең тараған түрі. Бұл мемлекеттік қарыз міндеттемесі және оның иесіне белгілі бір мерзімнен кейін қарыз сомасын пайызбен қайтарып алуға құқық береді.

Облигациялар – мемлекеттің, жергілікті өзін-өзі басқару органдарының және ұйымдардың әдетте көп мөлшерде шығарылатын қарыздық міндеттемелері. Олар оларды шығарған органның борышкер болып табылатындығының дәлелі болып табылады және ол бойынша облигация иесіне белгілі бір мерзімге сыйақы төлеуге, ал төлем мерзімі аяқталғаннан кейін облигация иесіне өз қарызын өтеуге міндеттенеді. Кез келген жағдайда облигация қарызды білдіреді және ұстаушы кредитор болып табылады (акционер сияқты ортақ меншік иесі емес). Ресей заңнамасына сәйкес облигация - бұл осы бағалы қағазды ұстаушының облигацияның эмитентінен белгіленген мерзімде оның номиналды құнын және онда бекітілген осы құнның пайызын алу құқығын қамтамасыз ететін эмиссиялық бағалы қағаз.

Мемлекет қарыз алушы болып табылатын мемлекеттік қарыздар бойынша қарыз елдің үкіметтік қарызының сомасына қосылады.

Орналастыру әдісі бойынша мемлекеттік несиелер топтарға бөлінеді: жазылу арқылы орналастырылған еркін айналымдағы облигациялар.

Несиелік капитал нарығында еркін орналастырылатын облигациялар әдетте коммерциялық банктер жүйесі (жинақ және акционерлік) арқылы еркін орналастырылады.

Мемлекеттік қарыздар бойынша облигациялардың негізгі жазылушылары ұйымдар, арнайы қорлар, банктер, сақтандыру компаниялары болып табылады.

Облигациялардан басқа, ақша ресурстарын жұмылдыру үшін пайдаланылатын бағалы қағаздарға «Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызы туралы» Ресей Федерациясының Заңында көзделген басқа да бағалы қағаздар кіреді.

Ресей Федерациясының Конституциясының 75-бабында мемлекеттік несиелер федералды заңмен белгіленген тәртіппен беріледі және ерікті негізде орналастырылады деп атап көрсетілген.

Соңғы жылдары бағалы қағаздар нарығында басты рөл мемлекеттік облигацияларға берілді, оның эмитенті мемлекеттік орган – Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі болып табылады.

Мемлекеттік облигациялардың ең көп тараған түрлері:

Біріншіден, мемлекеттік қысқа мерзімді нөлдік купондық облигациялар (МКҚ). ГКО беру туралы шешімді Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі қабылдайды. Мемлекеттiк облигацияларды шығару туралы шешiм қабылдау кезiнде шектi көлемi, оны орналастыру мерзiмi және әлеуеттi иелерi анықталады. орталық банкРесей РФ Үкіметінің ГКО-ға қызмет көрсету жөніндегі агенті болып табылады және олардың уақтылы өтелуіне кепілдік береді.

Облигацияларды (ГКО) Ресей Банкі Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінен Мемлекеттік бюджет туралы Федералдық заңда белгіленген шектерде сатып алады.

Ресейдің Орталық банкі бірінші нарықта Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінен облигацияларды сатып алады:

1) Ресей Федерациясының Қаржы министрлігіне облигацияларды сатып алу түрінде тікелей қысқа мерзімді несие беру кезінде;

2) облигацияларды сату және өтеу процесінде туындайтын қолма-қол ақшаның олқылықтарын жабуға кредит беру кезінде.

Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің тапсырмасы бойынша Ресейдің Орталық банкі мемлекеттік облигацияларды бастапқы нарықта сатады. коммерциялық банктер, өз атымнан қайталама нарықта облигацияларды сатып алу және сату, сондай-ақ облигацияларды өтеу бойынша операциялар.

Бастапқы нарықта облигацияларды сатып алу-сату бойынша мәмілелер жасау Мәскеу банкаралық банкінде ұйымдастырылады валюта айырбастау(МІМКБ) Ресейдің Орталық банкі мен МКВС арасындағы келісім негізінде. Осы облигацияларды МСЭҚБ-да сату облигациялардың аукциондары (бастапқы нарықта) немесе аукциондар (қайталама нарықта) арқылы жүзеге асырылады.

Мемлекеттік қысқа мерзімді облигациялар қағаз бланкілер түрінде шығарылмайды. Әрбір шығарылым Ресейдің Орталық банкінде сақталған сертификатпен беріледі. Бұл облигацияларды өтеу қолма-қол ақшасыз нысанда облигациялардың иелеріне олардың өтеу кезіндегі номиналды құнын беру арқылы жүзеге асырылады. ММК бойынша кіріс өтеу кезіндегі номиналды баға мен сатып алу бағасы арасындағы айырма болып есептеледі.

Екіншіден, Ресей Федерациясының Мемлекеттік жинақ несиесінің облигациялары. Облигациялардың осы түрінің эмитенті Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі болып табылады. Облигациялар ұсынушыға бір жыл мерзімге шығарылады. Әрбір облигацияның 3 айлық 4 купоны бар. Купон бойынша пайыздық кірісті Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі анықтайды. Облигацияларды коммерциялық банктер нарықтық бағамен сатады.

Облигацияларды өтеу кезінде иелеріне облигацияның номиналды құны және соңғы купон бойынша сыйақы төленеді. Облигацияны сатып алушы несие беруші ретінде әрекет етеді, өйткені облигацияларды шығару қарыз ақшаны алудың бір түрі болып табылады. Алайда, облигацияларды сатып алу арқылы берілетін несие банктік несиеден келесі жағдайларда ерекшеленеді:

1) облигацияларды шығару кезінде коммерциялық банк кредитор ретінде әрекет етпейді, әдетте, басқа заңды тұлғаның атынан әрекет ететін делдал ғана әрекет етеді;

2) заңды тұлғалардың айтарлықтай саны және жеке тұлғалар, бір ғана клиент емес.

Мемлекет облигациялар қарызын негізінен екі мақсат үшін тартады:

1) ағымдағы бюджет тапшылығын қаржыландыруға;

2) үкіметтің бұрын шығарған облигациялық қарыздарын өтеуге.

Үшіншіден, қарыз қаражатын тарту үшін мемлекет лотерея түріндегі облигацияларды шығара алады. Лотереялық облигациялар бойынша табыс ұтыстарды ойнатқан кезде жеке облигациялар бойынша ұтыс түрінде төленеді.

Лотерея түріндегі облигациялық қарыздарды федералдық мемлекеттік органдар да, Федерацияның құрылтай субъектілерінің органдары мен жергілікті өзін-өзі басқару органдары да береді.

Төртіншіден, қаражатты тарту үшін мемлекет Ресей Федерациясының (КО) қазынашылық міндеттемелерін шығара алады. Облигациялардан айырмашылығы олар тек халыққа сатылуы мүмкін. КО – бұл пайыздық бағалы қағаз, табыстылық нормасын Ресей Федерациясының Үкіметі белгілейді.

Мемлекеттік несиелермен қатар мемлекет халық салымдарының бір бөлігін келісім негізінде жинақ банкіне несие түрінде тартады.

1991 жылы РСФСР Мемлекеттік республикалық ішкі заемының облигациялары 30 жыл мерзімге (1991 жылдың 1 шілдесінен 2021 жылдың 30 маусымына дейін) жылдық 5 пайызбен шығарылды. Облигациялар тек заңды тұлғалар арасында сатылды. Несие облигацияларды Ресей банкінің мекемелері арқылы қайта сатуға болатын ретінде берілді. Барлық несиені Ресейдің Орталық банкі сатып алды. 1990 жылдың 1 желтоқсанындағы жағдай бойынша бұл несие бойынша мемлекеттік қарыз 30 миллиард рубльді құрады. 90-жылдары несиелік қарыздың бір бөлігі бюджеттен өтелді.

1993 жылы Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі алтын сертификаттар берді. Сертификаттың номиналы 10 кг 0,9999 таза алтынды құрады. Алтын сертификаттарын шығару көлемі 100 тонна алтынның құнына тең мөлшерде анықталды. Сертификат құны Ресей Банкінің бағамы бойынша рубльге айырбасталды. Алтын сертификаттарды сертификаттарды сату құқығымен коммерциялық банктер сатып алды.

Сыртқы (халықаралық) мемлекеттік несие – бұл мемлекет әлемдік нарықта қарыз алушы ретінде әрекет ететін несие.

Есептелген пайызбен алынған сыртқы қарыздар сомасы елдің мемлекеттік қарызына қосылады.

Ресейдің негізгі кредиторлары шетелдік дамыған елдер, халықаралық қаржы ұйымдары – Халықаралық валюта қоры (ХВҚ), Халықаралық қайта құру және даму банкі (ХҚДБ), Еуропалық қайта құру және даму банкі (ЕҚДБ).

Мынадай тенденция байқалады: өнеркәсіп пен ауыл шаруашылығындағы экономикалық жағдай неғұрлым нашар болса, мемлекет соғұрлым көп қарыз алады, мемлекеттік қарыздың көлемі ұлғаяды, әртүрлі формадағы қарыздық міндеттемелер өседі.

Мемлекеттік органдардың мемлекеттік бағалы қағаздардың иелері алдындағы қарызы жинақталып, мемлекеттік қарызға айналады. Оны пайызбен өтеу керек.

Мемлекеттік қарыз әртүрлі елдерәртүрлі қарқынмен өседі. Мемлекеттік қарыздың ЖІӨ-ден асып кетуі тұрақты ақша айналымы үшін потенциалды қауіпті болып саналады. Неғұрлым консервативті бағалау - бұл екі көрсеткіштің қатынасы 0,6: 1.

1998 жылы ЖІӨ-ге қатысты мемлекеттік қарыз: АҚШ-та – 62%, Германияда – 62, Францияда – 59, Ұлыбританияда – 52% болды.

Ресейде мемлекеттік қарыз 60% құрайды.

^ 11.2. Қарыздық міндеттемелердің нысандары

Ресей заңнамасына сәйкес Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелері келесі түрде болуы мүмкін:

♦ Ресей Федерациясы атынан кредиттік ұйымдармен, шет мемлекеттермен және халықаралық қаржы ұйымдарымен аталған кредиторлардың пайдасына жасалған несиелік шарттар мен шарттар;

♦ Ресей Федерациясының атынан шығарылған мемлекеттік бағалы қағаздар;

♦ Ресей Федерациясының мемлекеттік кепілдіктерін беру туралы келісімдер, үшінші тұлғалардың міндеттемелерді орындауын қамтамасыз ету үшін Ресей Федерациясының кепілдік келісімдері;

♦ қабылданған федералдық заңдар негізінде Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызына үшінші тұлғалардың борыштық міндеттемелерін қайта ресімдеу;

♦ өткен жылдардағы Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелерін ұзарту және қайта құрылымдау туралы Ресей Федерациясы атынан жасалған келісімдер мен шарттар, соның ішінде халықаралық шарттар.

Ұзақтығы бойынша Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелері қысқа мерзімді (бір жылға дейін), орта мерзімді (бір жылдан бес жылға дейін) және ұзақ мерзімді (5 жылдан 30 жылға дейін) болуы мүмкін.

Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелері несиенің нақты шарттарымен айқындалатын және 30 жылдан аспайтын мерзімдерде өтеледі. Айналымға берілген мемлекеттік заемның шарттарын, оның ішінде төлеу шарттарын және сыйақы төлемдерінің мөлшерін, айналыс мерзімін өзгертуге жол берілмейді.

Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызының көлеміне мыналар кіреді:

♦ Ресей Федерациясының мемлекеттік бағалы қағаздары бойынша қарыздың негізгі номиналды сомасы;

♦ Ресей алған несиелер бойынша қарыз көлемі;

♦ Ресей Федерациясы басқа деңгейдегі бюджеттерден алған бюджеттік кредиттер мен бюджеттік кредиттер бойынша негізгі борыштың көлемі;

♦ Ресей ұсынған мемлекеттік кепілдіктер бойынша міндеттемелердің көлемі.

Федерация субъектісінің борыштық міндеттемелері келесі түрде болуы мүмкін (Ресей Федерациясының Бюджет кодексінің 99-бабы):

♦ Ресей Федерациясының құрылтай субъектісінің атынан жеке және заңды тұлғалармен, несиелік ұйымдармен, шет мемлекеттермен, халықаралық қаржы ұйымдарымен осы кредиторлардың пайдасына жасалған несиелік шарттар мен шарттар;

♦ Федерацияның құрылтай субъектілерінің бағалы қағаздарын шығару арқылы жүзеге асырылатын федерацияның құрылтай субъектілерінің мемлекеттік қарыздары;

♦ Федерация субъектісінің мемлекеттік кепілдіктерін беру туралы келісімдер, Федерация субъектісінің үшінші тұлғалардың міндеттемелерді орындауын қамтамасыз ету жөніндегі кепілдік келісімдері;

♦ Федерация субъектісінің қабылданған заңдарының негізінде Федерация субъектісінің мемлекеттік қарызына үшінші тұлғалардың борыштық міндеттемелерін қайта ресімдеу;

♦ өткен жылдардағы Федерация субъектілерінің борыштық міндеттемелерін ұзарту және қайта құрылымдау туралы Федерацияның құрылтай субъектілерінің атынан жасалған келісімдер мен шарттар, соның ішінде халықаралық.

Федерацияның құрылтай субъектісінің борыштық міндеттемелері қарыз алу шарттарында айқындалған мерзімдерде өтеледі және 30 жылдан аспауы керек.

Муниципалдық қарыз – бұл муниципалитеттің қарыздық міндеттемелерінің жиынтығы.

Муниципалитеттің борыштық міндеттемелері келесі нысанда болуы мүмкін:

♦ муниципалды мекемемен жасалған несиелік шарттар мен шарттар;

♦ муниципалдық несиелер (муниципалдық несиелер), муниципалитет атынан бағалы қағаздарды шығару арқылы жүзеге асырылады;

♦ муниципалдық кепілдіктер беру туралы келісімдер, үшінші тұлғалардың міндеттемелерді орындауын қамтамасыз ету үшін муниципалды кепілдіктер туралы келісімдер;

♦ жергілікті өзін-өзі басқару органдарының құқықтық актілері негізінде муниципалдық қарызға айналдырылған заңды тұлғалардың борыштық міндеттемелері.

Жергілікті өзін-өзі басқару органдары өздерінің борыштық міндеттемелерін және қызмет көрсету қарыздарын өтеу үшін жергілікті бюджет кірістерін қалыптастыру үшін барлық өкілеттіктерді пайдаланады.

Муниципалитеттің борыштық міндеттемелері қарыз алу шарттарымен айқындалатын және 10 жылдан аспайтын мерзімде өтеледі.

^ 11.3. Мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге және өтеуге арналған бюджет шығыстары

Ресей үкіметінің несиеге шамадан тыс ынта-жігері бюджетке, демек, экономика секторлары мен әлеуметтік саланы қаржыландыруға теріс әсер ете бастады.

Ішкі және сыртқы мемлекеттік қарыздарға қызмет көрсетуге байланысты бюджет шығыстарының қарқынды өсуі мемлекеттік қарыздың азаймай, кейбір жылдары тіпті өскенін көрсетеді.

Қарыз бойынша пайыздарды төлеу және негізгі қарызды бірте-бірте өтеу қарызға қызмет көрсету (қарызға қызмет көрсету) деп аталады.

2000 жылы федералдық бюджет шығыстарының жалпы көлемінде мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге байланысты шығыстар 25,7% құрады.

2001 жылы федералдық бюджетте мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге жұмсалған шығыстар орасан зор соманы құрады – 239,8 миллиард рубль, оның ішінде мемлекеттік ішкі қарызға қызмет көрсету – 56,6 миллиард рубль. және үкіметтің сыртқы қарызы – 183,2 млрд.

Ресейдің 2003 жылға арналған федералды бюджетінде мемлекеттік және муниципалдық қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстар 277,5 миллиард рубльді, оның ішінде ішкі қарызға қызмет көрсетуге 57,4 миллиард рубльді құрайды. және үкіметтің сыртқы қарызы – 220,1 млрд.

Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызына қызмет көрсетуді Ресей Банкі және оның мекемелері, егер Ресей Федерациясының Үкіметінде өзгеше көзделмесе, Ресейдің борыштық міндеттемелерін орналастыру, оларды өтеу және қарыздарды төлеу жөніндегі операциялар арқылы жүзеге асырады. оларға қызығушылық түрінде немесе басқа да нысанда.

Ресей Банкінің немесе басқа мамандандырылған қаржы институтының Ресей Федерациясының борыштық міндеттемелерін орналастыру, оларды өтеу және сыйақы түріндегі кірістерді төлеу бойынша Ресей Федерациясы Үкіметінің бас агентінің функцияларын орындауы. олар агенттік функцияларды жүзеге асыруға Ресей Федерациясының Үкіметі уәкілеттік берген федералды атқарушы органмен жасалған арнайы келісімдер негізінде жүзеге асырылады.

90-шы жылдардағы мемлекеттік қарызға қызмет көрсету шығындарын талдау кезінде мұндай үрдіс байқалады.

Бюджет кірістерін қалыптастыру үшін салықтық және салықтық емес қаражаттардың жетіспеушілігі жағдайында мемлекет өз мүмкіндіктерін қарыз қаражаттарын тарту, қарыздарды жинақтау арқылы қосымша қаржы ресурстарын тартуға пайдаланады, бұл мемлекеттік қарыздың өсуіне әкеледі.

Мемлекеттік бюджеттің жағдайы неғұрлым нашар болса, оның тапшылығы соғұрлым ұлғаяды, соғұрлым қарыз алу көлемі артады, мемлекеттік қарыз көлемі де өседі. Елдегі қаржылық дағдарыс неғұрлым терең болса, соғұрлым бюджет шығыстарында мемлекеттік қарызға қызмет көрсету шығындарының үлесі жоғары болады.

Қалай көбірек Ресейсыртқы қарыздарды төлесе, мемлекет әлеуметтік саясатқа, білім беруге, медициналық көмекке және қорғаныс тапсырыстарына соғұрлым аз ақша қалдырады. Ендігі жерде қарыз ауыртпалығы мәселесін назардан тыс қалдыру мүмкін емес. Бүгінде Ресейдің ішкі және сыртқы мемлекеттік қарызы 150 миллиард доллар шамасында ауытқиды. Үкімет 90-шы жылдары қарызды және оларды өтеу мүмкіндігін есепке алмай қарызға алды.

90-жылдары Ресейдің мемлекеттік қарызы өсіп, 2000 жылы 70 миллиард доллардан асты (ішкі қарыз). 2000 жылға қарай сыртқы мемлекеттік қарыз 150 миллиард доллардан асты. 2001 жылы сыртқы қарыз бойынша мерзімі өткен төлемдер $14,2 млрд.

Мемлекеттік Думада 2002 жылға арналған федералды бюджетті талқылау кезінде Қаржы министрлігі еліміздің сыртқы қарыздары бойынша төлемдері бойынша келесі сандарды жариялады:

2001 жылы – 14,2 млрд доллар;

2002 жылы – 14,2 млрд доллар;

2003 жылы – 19,6 млрд доллар;

2004 жылы – 16,0 млрд доллар;

2005 жылы – 18,0 млрд доллар;

5 жыл ішінде барлығы – 82,0 млрд доллар.

Бұл қордаланған қарыздың үлкен сомасы. Еске салайық, бүкіл Ресей бюджеті кіріс бойынша небәрі 60 миллиард долларды құрайды, яғни бес жыл ішінде ел тек өткен жылдардағы несиелерді өтеу үшін 1,5 жыл жұмыс істеуге мәжбүр.

Ресейдің қарызы тым баяу азайып келеді. Егер Ресей жыл сайын өз қарызын кешіктірмей төлейтін болса, онда қарыздарды өтеу процесі 3030 жылға дейін созылады және оның үстіне 250 миллиард долларды (пайызбен қоса) өтеу қажет болады.

Қарыз мәселесін неғұрлым табысты шешу үшін бұл процесті тиімдірек басқарып, сыртқы қарызды азайту үшін резервтерді пайдалану қажет.

^ 11.4. Мемлекеттік және муниципалдық қарызды басқару

Менеджмент адам қызметінің барлық салаларына, соның ішінде қаржыға да тән. Басқару деп белгілі бір нәтижеге жету үшін әдістер мен әдістердің жиынтығын пайдалана отырып, бақылау объектісіне саналы және мақсатты түрде әсер ету түсініледі. Басқару табиғат пен қоғам дамуының объективті заңдылықтарын білуге ​​негізделген. Сонымен бірге басқаруға мемлекет тарапынан тиісті құрылымдардың, сондай-ақ заңнамалық актілердің ықпалы зор.

Басқару қызметінің маңызды саласы мемлекеттік қарызды басқару болып табылады.

Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызын басқаруды Ресей Федерациясының Федералдық Жиналысы белгілеген өкілеттіктер шегінде басқару әрекеттерін қолдана алатын Ресей Федерациясының Үкіметі жүзеге асырады.

Федерация субъектісінің мемлекеттік борышын басқаруды Федерация субъектісінің атқарушы органы жүзеге асырады.

Муниципалдық қарызды басқаруды уәкілетті жергілікті мемлекеттік орган жүзеге асырады.

Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарыздарын жүзеге асыру және мемлекеттік кепілдіктер беру туралы келісімдер, басқа қарыз алушының сыртқы несиелерді (қарыздарды) тартуға кепілдік беру туралы келісімдер жасау құқығы Федерацияға тиесілі. Федерация атынан Ресей Федерациясының Үкіметі немесе Ресей Федерациясының Үкіметі уәкілеттік берген жауапты федералды атқарушы орган сыртқы қарыз алуды жүзеге асыра алады.

Бюджеттері бюджеттік қамтамасыз ету деңгейін теңестіру үшін қаржылық көмек алмайтын Федерация субъектілері Ресей Федерациясының заңнамасына сәйкес мемлекеттік сыртқы қарыз алуды жүзеге асыруға құқылы.

Ресей Федерациясының Федералдық Жиналысы келесі қаржы жылына арналған Федералдық бюджет туралы заңмен мемлекеттік ішкі және мемлекеттік сыртқы қарыздың шекті көлемін, Федерацияның сыртқы қарыз алу лимиттерін бекітеді.

Мысалы, 2001 жылға арналған федералды бюджетте Ресей Федерациясының 2002 жылғы 1 қаңтардағы мемлекеттік ішкі қарызының жоғарғы шегі Ресей Федерациясының борыштық және мақсатты міндеттемелері үшін 640,7 миллиард рубль мөлшерінде көзделген, ал Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарызының жоғарғы шегі – 148,2 млрд. АҚШ доллары мөлшерінде, 2001 жылғы мемлекеттік сыртқы қарыздың ең жоғары мөлшері – 4,0 млрд. АҚШ долларын құрайды.

Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарыздарының максималды көлемі Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарызына қызмет көрсету төлемдерінің жылдық көлемінен аспауы керек.

Ресей Федерациясының Үкіметі, егер бұл заңмен белгіленген мемлекеттік борыштың көлемі шеңберінде мемлекеттік қарызға қызмет көрсету құнын төмендететін болса, сыртқы қарыз алудың орнына мемлекеттік борыштың көлемі бойынша заңмен белгіленген шектен асатын қарыз алуға құқылы. . Ресей Федерациясының Үкіметі, егер Үкімет бір мезгілде мемлекеттік сыртқы борышты қысқартуға әкелетін осындай қайта құрылымдауды жүзеге асырса, заңмен белгіленген қарыз алудың ең жоғары мөлшерінен асатын сомада сыртқы қарыз алуды жүзеге асыруға құқылы. оған қызмет көрсету құны бойынша мемлекеттік борыштың белгіленген шекті мөлшері шегінде – сыйға тарту.

Әдетте, борышкер елдер үмітсіз борышкерлерге айналмау үшін барлық шараларды қолданады. Дәстүрлі шара – алтын-валюта резервтерін пайдалана отырып, қарыздарды өтеу. Бірақ бұл қорлар таусылған немесе шектеулі болса, басқа жолдар бар.

Қарызды басқаруда кредиторлардың келісімімен сыртқы қарызды қайта құрылымдау (консолидациялау) маңызды.

Қарызды қайта құрылымдау деп борыштық міндеттемелерге қызмет көрсетудің басқа шарттарын және өтеу мерзімдерін (төлемді қайта қарау) белгілей отырып, өтелген борыштық міндеттемелер көлемінде кредиторлардың келісімімен қарыздық міндеттемелерді бөліп төлеумен (яғни, басқа борыштық міндеттемелерді қабылдау) өтеуді айтады. мерзімі, қарыздың бір бөлігін есептен шығару).

Ресей Федерациясының Үкіметі мезгіл-мезгіл Лондон кредиторлар клубымен және Париж кредиторлар клубымен және Халықаралық валюта қорымен, Еуропалық даму және қайта құрылымдау банкімен қарыз төлемдерін қайта құрылымдау туралы келіссөздер жүргізеді.

Лондон клубы әртүрлі елдердің кредиторлық банктерін біріктірді (шамамен 600 банк).

Париж клубы несие беруші мемлекеттер мен жеткізуші фирмаларды біріктірді.

Федерация субъектісінің атынан мемлекеттік қарызды басқару құқығы Федерация субъектісінің атқарушы органдарына тиесілі.

Федерация субъектісінің мемлекеттік қарыз алуының шекті көлемі Федерация субъектісінің алдағы қаржы жылына арналған бюджет туралы заңымен белгіленеді (Федерация субъектісінің қарызының жоғарғы шегі белгіленуі тиіс).

Ресей Федерациясының құрылтай субъектісінің мемлекеттік қарызының максималды көлемі басқа деңгейдегі бюджеттердің қаржылық көмегін есепке алмағанда, бюджет кірістерінің көлемінен аспауы керек.

Муниципалдық қарызды басқару уәкілетті жергілікті мемлекеттік органның құзыретіне жатады. Бұл ретте муниципалдық құрылымның субъектілері басқа муниципалитеттердің, сондай-ақ Федерация субъектілерінің борыштық міндеттемелері бойынша жауап бермейді.

Муниципалитет бюджет тапшылығын жабу үшін ішкі қарызды пайдалана алады.

Муниципалдық қарыздың жоғарғы шегі жергілікті өзін-өзі басқарудың келесі қаржы жылына арналған жергілікті бюджет туралы құқықтық актісімен белгіленеді.

Мемлекеттік қарызды басқару және оны азайту мақсатында Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарыз алу бағдарламасы әзірленуде.

Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарыз алу бағдарламасы - бұл мақсатты, қарыз алу көздерін, қарыздарды өтеу мерзімдерін, басталғанға дейін пайдаланылған қарыз қаражатының көлемін көрсететін келесі қаржы жылына арналған федералды бюджеттің сыртқы қарыз алуларының тізбесі. қаржылық жыл және қаржы жылындағы қарыз алу көлемі.

Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарыз алу бағдарламасы құны несиенің бүкіл мерзімі үшін 10 миллион АҚШ долларына балама сомадан асатын барлық қарыздар мен мемлекеттік кепілдіктерді бөлек қарастыруы керек (Ресей Федерациясының Бюджет кодексінің 108-бабы). Федерация). Бұл несиелер мен мемлекеттік кепілдіктер, егер олар Ресей Федерациясының Федералдық Жиналысы Ресей Федерациясының Мемлекеттік сыртқы қарыз алу бағдарламасының бөлігі ретінде мақұлданса ғана жүзеге асырылуға жатады.

Сондай-ақ Ресей Федерациясының, Федерация субъектілерінің және муниципалитеттердің мемлекеттік ішкі қарыз алу бағдарламасы әзірленуде. Бұл тапшылықты жабу үшін келесі қаржы жылына Ресей Федерациясының, Федерацияның субъектілерінің және муниципалитеттердің ішкі қарыздарының тізімі.

Қарыз алудан бюджетке түсетін барлық түсімдер, оның ішінде мемлекеттік немесе муниципалдық қарыздарға қызмет көрсетуге және өтеуге жұмсалған қаражаттар бюджет тапшылығын қаржыландыру көздері ретінде бюджетте көрсетіледі.

Ресейде Ресей Федерациясының мемлекеттік қарыздарын, Ресей Федерациясының құрылтай субъектілерінің мемлекеттік қарыздарын және муниципалды қарыздарды есепке алу мен тіркеудің бірыңғай жүйесі енгізілуде.

Федерация субъектілері мен муниципалитеттер өздерінің қарыздарын Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінде тіркейді.

Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі, Федерацияның құрылтай субъектілері, муниципалитеттер жүргізеді. мемлекеттік кітаптарРесей Федерациясының ішкі және сыртқы қарыздары (Ресей Федерациясының мемлекеттік борыш кітаптары).

Ресей Федерациясының, Федерацияның құрылтай субъектілерінің және муниципалитеттердің борыштық міндеттемелерінің көлемі туралы ақпарат Ресей Федерациясының мемлекеттік қарыз кітабына (РФ Қаржы министрлігінде) енгізіледі.

Қазір қарыздарды өтеуден бас тарту немесе біржақты түрде кешіктіру өте қиын. Бұл Ресейдің дәрменсіздігін бүкіл әлемге көрсету дегенді білдіреді, бұл импорттық операцияларға кері әсерін тигізеді.

Қазіргі жағдай Ресейге қарыздарды, оның шет елдерге берген несиелерін өтеу бойынша жұмысты күшейтуге үлкен көңіл бөлу қажеттігін талап етіп отыр. Кейбір деректерге қарағанда, 1996 жылы шет елдер Ресейге 100 миллиард долларға жуық қарыз болған.
^ 12. Федерация субъектілерін және муниципалитеттерді қаржылық қамтамасыз ету

12.1. Бюджетаралық қатынастардың принциптері

Ресей Федерациясының мемлекеттік органдары мен Федерацияның құрылтай субъектілері мен жергілікті өзін-өзі басқару органдары арасындағы қаржылық қолдауға қатысты бюджеттік қатынастар фискалдық федерализмге тән белгілі бір принциптер негізінде құрылады.

Бюджетаралық қатынастар мыналарға негізделеді негізгі принциптері:

♦ Ресей Федерациясының бюджет жүйесінің барлық деңгейлеріндегі бюджеттердің тәуелсіздігі;

♦ бюджетаралық қатынастардың барлық қатысушыларының мүдделерін теңестіру;

♦ Федерация субъектілерінің, муниципалитеттердің федералдық бюджетпен қарым-қатынасындағы бюджеттік құқықтарының теңдігі;

♦ бюджеттер арасындағы кіріс көздерін заңнамалық шектеу;

♦ ең төменгі бюджеттік қамтамасыз ету деңгейлерін теңестіру;

♦ Ресей Федерациясының бюджет жүйесінің бірлігі;

♦ федералдық бюджеттен аумақтық бюджеттерге шығыстардың жекелеген түрлерін аудару;

♦ мемлекеттiк өкiлеттiктердi қамтамасыз ету үшiн бiр деңгейдегi бюджетке екiншi деңгейдегi бюджеттен аударылған қаражат өтеусiз трансферттер түрiндегi кiрiстер ретiнде тиiстi бюджетте есепке алынады.

Қаржы жылы ішінде заң шығарушы және атқарушы билік органдары, сондай-ақ жергілікті өзін-өзі басқарудың өкілді органдары төтенше жағдайлар мен дүлей зілзалаларға байланысты жағдайларды қоспағанда, басқа деңгейлерде бюджет шығыстарының ұлғаюына әкеп соқтыратын шешімдер қабылдаудан тартынады.

Аумақтық бюджеттерге қаржылық көмекті есептеу үшін әлеуметтік-экономикалық, географиялық, климаттық және экономикалық жағдайларды ескере отырып, бірыңғай әдістеме негізінде айқындалатын қаржылық қызметтерді көрсетуге арналған қаржылық шығыстардың нормативтері және ең төменгі бюджеттік қамтамасыз етудің нормативтері негіз болып табылады. Федерацияның құрылтай субъектілерінің басқа да сипаттамалары.

Федерацияның субъектілеріне қаржылық қолдау Ресей Федерациясының заңнамасында белгіленген нысандарда жүзеге асырылады.

^ 12.2. Федерация субъектілерін қаржылық қамтамасыз ету нысандары, олардың сипаттамасы

Қаржылық қолдау (сонымен қатар қаржылық көмек) аумақтық бюджеттің теңгерімсіздігіне байланысты Ресей Федерациясының федералдық бюджетінен Федерация субъектісінің бюджетіне қаржылық көмек көрсетуге бағытталған (әдетте шығыстардың кірістерден асып кетуі бар бюджет). , яғни бюджет тапшылығы).

Ресейде федералды бюджет арқылы 90-жылдардың екінші жартысында жалпы бюджеттің 10 - 14% ішкі өнім(федералдық бюджеттің кіріс бөлігі негізінде).

Салық түсімдері жекелеген облыстық және жергілікті бюджеттердің барлық шығындарын өтей алмайтындықтан, жоғары тұрған бюджеттер төмен тұрған бюджеттерге қаржылық көмек көрсетеді. Ал мұндай қаржылық қолдауға қаншалықты көп бюджет тәуелді болса, соғұрлым бюджетаралық қатынастарда проблемалар туындайды.

бапқа сәйкес. Ресей Федерациясының Бюджет кодексінің 44 және 133-баптарына сәйкес федералдық бюджеттен Федерация субъектілерінің бюджеттеріне қаржылық көмек көрсету келесі нысандарда жүзеге асырылуы мүмкін:

♦ Федерация субъектілерін ең төменгі бюджеттік қамтамасыз ету деңгейін теңестіру үшін субсидиялар беру;

♦ субсидиялар беру;

♦ нақты мақсатты шығындарды қаржыландыру үшін субвенциялар беру;

♦ бюджеттік несие беру;

♦ басқа да қайтарымсыз және өтеусіз ақша аударымдары. Кез келген нысандағы қаржылық көмек осы қаражатты алушы болып табылатын бюджет кірісіне қосуға жатады.

Қаржылық көмектің осы түрлерінің әрқайсысы қандай екенін қарастырайық.

Субсидия - ағымдағы шығындарды жабу үшін ақысыз және қайтарымсыз негізде ресейлік бюджет жүйесінің басқа деңгейіндегі бюджетке берілетін бюджет қаражаты.

Субсидия (көмек, қолдау) - Ресей бюджет жүйесінің басқа деңгейіндегі бюджетке, сондай-ақ жеке тұлғаларға немесе заңды тұлғанысаналы шығыстарды ортақ қаржыландыру шарттары туралы.

Субвенция - ресейлік бюджет жүйесінің басқа деңгейіндегі бюджетке немесе белгілі бір мақсатты шығыстарды жүзеге асыру үшін заңды тұлғаға берілетін бюджеттік қаражат.

Жоғары тұрған бюджеттен төмен тұрған бюджетке қаражатты аударудың негізгі тәсілдерінің бірі – жоғары тұрған бюджетке есептелген салықтардың пайыздық үлесімен аударымдар.

Федералдық салықтардың тізбесі мен мөлшерлемелері Ресей заңнамасымен анықталады, ал оларды Ресей бюджет жүйесінің әртүрлі деңгейдегі бюджеттері арасындағы бюджеттік реттеу тәртібімен бөлу пропорциялары келесі қаржы жылына арналған Федералдық бюджет туралы Федералдық заңмен бекітіледі. кемінде үш жыл мерзімге.

Қаржылық көмектің бұл түрі ондаған жылдар бойы бар. Көмектің бұл нысанының артықшылықтары бар, олардың бірі - барлық бюджеттер үшін бюджет көздерінің бірлігі және барлық деңгейдегі органдардың оларды неғұрлым толық жұмылдыруға мүдделілігі.

Егер аумақ бюджетінің бюджет кірісіне жеткілікті салық шегерімдері болмаса және салық шегерімдері арқылы бюджетті теңгерімдеуге мүмкіндігі болмаса, онда қаржылық көмектің басқа да нысандары (субсидиялар, субсидиялар, бюджеттік несиелер) қолданылады.

^ 12.3. Федералдық бюджеттен аймақтарға субвенциялар

Ресей Федерациясының 1992 жылғы 15 шілдедегі «Ресей Федерациясының республикаларына, аумақтарына, облыстарына, автономиялық округтеріне, Мәскеу және Санкт-Петербург қалаларына субвенциялар туралы» Заңы субвенциялардың екі түрін қарастырады: 1) ағымдағы, ол ағымдағы шығындарды қаржыландыруға бөлінген субвенцияларды қамтиды; 2) инвестициялық және инновациялық қызметті қаржыландыруға бағытталған нысаналы инвестициялық субвенциялар.

Бір уақытта орнатылған ерекше шарттаржәне ағымдағы және мақсатты инвестициялық субвенцияларды беру тәртібі.

Ағымдағы субвенциялар төменгі бюджет тапшылығын жоғары тұрған бюджеттер есебінен жабу, өңірлерді қаржыландыру шарттарын теңестіру үшін беріледі.

Бұл ретте әлеуметтік-мәдени іс-шараларға, бюджеттік ұйымдарды ұстауға және халықты әлеуметтік қорғауға ағымдағы шығыстарды қамтитын жалпы мемлекеттік әлеуметтік шығыстарды қаржыландыруға басымдық беріледі.

Инвестициялық мақсатты субвенциялар федералдық бюджеттен және Федерацияның құрылтай субъектілерінің бюджеттерінен, әлеуметтік инфрақұрылымды дамытуға, қоршаған ортаны қорғауға және аумақтарды кешенді дамытуға күрделі салымдарды қаржыландыруға арналған.

Федералдық бюджеттен алынған ағымдағы және инвестициялық мақсатты субвенциялар тиісінше Федерацияның құрылтай субъектілерінің бюджеттеріне (өңірлік, облыстық бюджеттер, автономды құрылымдардың бюджеттері) енгізіледі.

Инвестициялар мен ағымдағы инвестициялар үшін субвенциялық қорды федералдық бюджеттен бөлу көлемі Федерацияның құрылтай субъектілерінің уәкілетті органдарының сұрау салулары негізінде жүзеге асырылады.

Инвестицияларға субсидияларды пайдалану олардың көмегімен салынған объектілердің меншік нысанын өзгертуге әкелмейді.

Табиғи апаттардың, апаттардың, эпидемиялардың, су тасқындарының және басқа да төтенше жағдайлардың зардаптарын жоюға байланысты күтпеген шығындарды өтеуге субвенциялар Ресей Федерациясы Үкіметінің резервтік қорларынан және Ресей Федерациясының құрылтай субъектілері үкіметтерінің резервтік қорларынан беріледі. Федерация. Қаржылай көмек көрсеткен орган оның пайдаланылуын бақылауға құқылы.

Уақытында пайдаланылмаған немесе басқа мақсаттарға жұмсалған субвенциялар қайтарылуға тиіс. Субвенцияны қайтару туралы шешімді оны берген орган қабылдайды. Субвенцияны қайтару шешім қабылданғаннан кейін үш ай ішінде субвенция алушының есебінен даусыз тәртіппен жүзеге асырылады.

^ 12.4. Мемлекеттік қаржылық қолдау қорының көмегі

Аймақтарға трансферттер түріндегі мемлекеттік қаржылық көмек көрсетудің бастапқы құқықтық актісі Ресей Федерациясы Президентінің 1993 жылғы 22 желтоқсандағы № 2268 Жарлығы болды. Осы мақсатта Федерация субъектілерін мемлекеттік қаржылық қолдау қоры құрылды, ол бүгінгі күнге дейін сақталған.

Законом РФ "О Федеральном бюджете на 2002 год" от 29 декабря 2001 г. № 192-ФЗ утверждена сумма финансо-вой помощи субъектам Российской Федерации из Феде-рального фонда финансовой поддержки субъектов РФ в 2002 г. - 147,49 млрд. рублей, соның ішінде:

А) Ресей Федерациясының құрылтай субъектілерінің бюджеттік қамтамасыз ету деңгейін теңестіруге арналған субсидиялар - 135,93 млрд рубль;

В) Қиыр Солтүстік өңірлеріне және оған теңестірілген аудандарға халықты қамтамасыз ету үшін тауарларды жеткізудің шектеулі мерзімі бар мұнайды, мұнай өнімдерін, отын мен азық-түлік өнімдерін (акцизделетіндерден басқа) сатып алуға және жеткізуге мемлекеттік қаржылық қолдау көрсетуге субсидиялар , кәсіпорындар мен әлеуметтік ұйымдар мен тұрғын үй-коммуналдық шаруашылық - 8,96 млрд рубль;

C) Қиыр Шығыс және Архангельск облысы аумақтары үшін электр энергиясының тарифтерін өтеуге арналған субвенциялар - 2,6 млрд рубль.

Федерация субъектілерін мемлекеттік қаржылық қолдаудың федералдық қорының қаражаты қолдауды қажет ететін өңірлер арасында, яғни олардың бюджеттеріндегі жан басына шаққандағы орташа табыс деңгейі барлық бюджеттердегі жан басына шаққандағы орташа табыстан төмен аймақтар арасында бөлінеді. Федерацияның субъектілері және жеке іс-шараларға арналған шығындар жоғарырақ (мысалы, Қиыр Солтүстікке тауарлар мен жанармай жеткізуге).

Федерация субъектілерін қаржылық қолдаудың Федералдық қорынан қаражатты бөлу (трансферттер түрінде) бюджет кірістері мен Федерация субъектісінің аумағында тұратын халықты есепке алатын бірыңғай әдістеме бойынша жүзеге асырылады.

Аймақтық қаржылық қолдау қорлары Федерацияның құрылтай субъектілерінде де құрылуы мүмкін.

Бюджеттерге қаржылай көмек көрсету заңмен реттеледі: қаржылық көмек бірқатар шарттарды сақтай отырып жүзеге асырылады:

1. Федералдық бюджеттен Ресей Федерациясының құрылтай субъектісінің бюджетіне ең төменгі бюджеттік қамтамасыз ету деңгейін теңестіру үшін қаржылық көмек Ресей Федерациясының құрылтай субъектісінің бюджетін атқару туралы шартқа қол қойылған жағдайда көрсетіледі. Ресей Федерациясының Федералдық қазынашылығы арқылы.

2. Ең төменгі бюджеттік қамтамасыз ету деңгейін теңестіру үшін федералдық бюджеттен қаржылай көмек алушы Федерация субъектісінің:

♦ мемлекеттік қызметшілерді федералдық мекемелердің мемлекеттік қызметшілерімен салыстырғанда (аймақтық коэффициенттерді ескере отырып) бюджет қаражаты есебінен (жалақы, іссапар және басқа да шығындар) жақсы жағдайда орналастыру. жалақы);

♦ заңды тұлғаларға Федерацияның құрылтай субъектісінің бюджет шығыстарының 3 пайызынан асатын бюджеттік кредиттер беруге;

♦ Федерация субъектісінің бюджет шығыстарының 5 пайызынан асатын сомада Федерация субъектісінің мемлекеттік кепілдіктерін беруге;

3. Ең төменгі бюджеттік қамтамасыз ету деңгейін теңестіру үшін Федерацияның құрылтай субъектісінің бюджетінен қаржылық көмек алушы болып табылатын муниципалдық субъектінің:

♦ жергiлiктi бюджеттен қаржыландырылатын муниципалдық қызметкерлердi Федерация субъектiлерiнiң мекемелерiнiң мемлекеттiк қызметшiлерiмен салыстырғанда (аймақтық жалақы коэффициенттерiн ескере отырып) жақсырақ жағдайға (еңбекақы, жол жүру және басқа шығыстар) орналастыруға;

♦ заңды тұлғаларға жергілікті бюджет шығыстарының 3 пайызынан асатын сомада бюджеттік кредиттер беруге;

♦ жергілікті бюджет шығыстарының 5%-нан асатын сомаға муниципалдық кепілдіктер беру.

Барлық бюджеттер борыштық мiндеттемелердi сөзсiз орындаумен ең төменгi мемлекеттiк әлеуметтiк стандарттарды қамтамасыз етуге байланысты шығыстарды басымдықпен қаржыландыру қағидаты негiзiнде жасалады және орындалады. Ең төменгi мемлекеттiк әлеуметтiк стандарттарды қаржыландыру ең төмен бюджеттiк қамтамасыз ету деңгейiнде қамтамасыз етiлгенге дейiн бюджет жобасына ең төменгi мемлекеттiк әлеуметтiк стандарттарға қол жеткiзумен байланысты емес шығыстар (бюджеттi атқару кезiндегi шығыстарды қаржыландыруға болмайды) немесе жекелеген мемлекеттік әлеуметтік стандарттарды қаржыландыруды қамтамасыз ететін шығыстар ең төменгі деңгейден жоғары болса, басқалары борыштық міндеттемелерді сөзсіз орындаумен жеткіліксіз қаржыландырылады.

Федерация субъектісінің бюджетіне қаржылық көмек көрсету кезінде Ресей Федерациясының мемлекеттік билігінің уәкілетті органы федералдық бюджеттен қаржылық көмек алушы Федерация субъектісінің бюджетін тексеруге құқылы. Федерацияның субъектілері оның шоғырландырылған бюджеті шығыстарының 50% асатын сомада қаржылық көмек алған кезде, Ресей Федерациясының субъектілерінің бюджетіне аудит міндетті түрде жүргізіледі. Федерация субъектісінің бюджетінің аудитін Қаржы министрлігінің бақылау органы, Ресей Федерациясының Есеп палатасы жүзеге асыра алады.

^ 12.5. Федерация субъектілеріне кассалық кемшіліктерді қаржыландыру үшін бюджеттік кредиттер беру

Қаржылық тәжірибеде қаржылық көмектің бюджеттік кредит сияқты нысаны да қолданылады, ол қаржы жылы ішінде алты айдан аспайтын мерзімге қайтарымды немесе қайтарымсыз негізде басқа бюджетке берілетін бюджет қаражатына жатады.

Федерация субъектілері шығыстардың маусымдық сипатына немесе кірістер түсімдерінің маусымдық сипатына байланысты ақшалай олқылықтарды қаржыландыру үшін өтеулі және өтеусіз шарттарда алты айға дейінгі мерзімге нысаналы бюджеттік кредиттер тартуға құқылы. Осы несиелерді беру мақсаттары, Федерацияның құрылтай субъектілеріне мақсатты бюджеттік кредиттерді төлеу және өтеу шарттары келесі қаржы жылына арналған Федералдық бюджет туралы Федералдық заңмен анықталады.

Жергiлiктi бюджеттi атқару кезiнде туындайтын уақытша қолма-қол ақша жетiспеушiлiктерiн жабу үшiн федерацияның құрылтай субъектiсiнiң бюджетiнен жергiлiктi бюджетке бюджеттiк кредиттер берiлуi мүмкiн.

Федерация субъектісінің бюджетінен бюджеттік кредиттер беру тәртібі мен шарттарын Ресей Федерациясының Бюджет кодексіне және келесі қаржы жылына арналған бюджет туралы заңға сәйкес Федерация субъектісінің атқарушы органдары айқындайды. .

Жергілікті бюджеттерге қаржылық көмек көрсету кезінде Федерацияның құрылтай субъектісінің мемлекеттік органы:

1. Ресей Федерациясының құрылтай субъектісінің уәкілетті мемлекеттік органы Ресей Федерациясының құрылтай субъектісінің бюджетінен қаржылық көмек алушының жергілікті бюджетіне аудит жүргізуге құқылы.

2. Муниципалдық субъектінің бюджетінің аудитін Ресей Федерациясының субъектісінің атқарушы билігінің қаржылық бақылау органы немесе Ресей Федерациясының субъектісінің бақылау органы жүзеге асыра алады Ресей Федерациясының субъектісінің заң шығарушы органы Ресей Федерациясының субъектісінің бюджетінің жобасын қараған кезде жарияланады.

3. Ресей Федерациясының құрылтай субъектілерінің мемлекеттік органдары Ресей Федерациясының құрылтай субъектілерінің бюджеттерінен жергілікті бюджеттерге түсетін қаражаттың жұмсалуын бақылауды жүзеге асырады.

Федералдық бюджет туралы федералдық заң жергілікті бюджеттерге федералды мақсатты бағдарламаларда көзделген мақсатты шығыстарды қаржыландыру үшін қаржылық көмек көрсете алады.

Жабық әкімшілік-аумақтық бірліктің бюджетін қалыптастыру мынадай белгілерді ескере отырып жүзеге асырылады:

♦ оның аумағында жинақталған федералдық, аймақтық және жергілікті салықтардың барлық түрлері және басқа да түсімдер толық көлемде жабық әкімшілік-аумақтық бірліктің бюджет кірісіне жатқызылады;

♦ жабық әкімшілік-аумақтық бірліктің бюджетіне меншікті және реттелетін кірістер жеткіліксіз болған жағдайда, жергілікті мемлекеттік органдардың жұмыс істеуіне байланысты шығыстарды қаржыландыру үшін федералдық бюджеттен субсидиялар бөлінеді;

♦ кірістердің жабық әкімшілік-аумақтық бірлік бюджетінің шығыстарынан асып кетуі басқа деңгейдегі бюджеттерге алып қоюға жатпайды;

♦ жабық әкімшілік-аумақтық бірліктің бюджетін орындауды Ресей Федерациясының Федералдық қазынашылығы жүзеге асырады.

11. Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызы, Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызына қызмет көрсету шығындары

· 2009 жылдың басынан 2011 жылдың аяғына дейін мемлекеттік қарыздың көлемі ішкі қарыздың өсуі есебінен 1,7 есеге өседі, оның көлемі 2 есеге артады.

· Мемлекеттік қарыз алу көлемінің ұлғаюымен 2011 жылы мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге федералдық бюджет шығыстары 2008 жылмен салыстырғанда 1,7 есеге артып, 308,1 млрд рубльді құрайды.

· Пайыздық шығындардың ұлғаюы федералдық бюджеттің мұнай-газдық емес тапшылығын арттырады, бұл мұнай мен газды тасымалдау көлемін ұлғайту қажеттілігін тудырады.

11.1. Заң жобасына сәйкес, Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызының көрсеткіштері (бұдан әрі - мемлекеттік қарыз) және олардың 2009 - 2011 жылдардағы динамикасы 2009 жылға және 2010 және 2011 жылдарға арналған жоспарлы кезеңге арналған бюджет және салық саясатының негізгі бағыттарына сәйкес келеді. мемлекеттік сыртқы қарыздың салыстырмалы мөлшерін азайтуды, мемлекеттік бағалы қағаздардың ұлттық нарығын дамытуды, қол жеткізілген борыштың тұрақтылығын сақтай отырып, теңдестірілген федералды бюджетті қамтамасыз етуді көздейді.

Ресей Федерациясының 2008–2011 жылдардағы мемлекеттік қарызының динамикасы келесі кестеде көрсетілген.

Динамиканың талдауы көрсеткендей, мемлекеттік қарыз көлемі өсу тенденциясына ие болады және 2009 жылдың басынан 2011 жылдың аяғына дейін 2 801,4 миллиард рубльден 4 848,4 миллиард рубльге дейін немесе 2 047 миллиард рубльге (1,7 есеге) өседі. , ЖІӨ-ге қатысты 2009 жылғы 6,4%-дан 2011 жылдың соңында 7,2%-ға дейін өседі.

Заң жобасына арналған материалдарда ұсынылған 2009 және 2010 жылдарға арналған мемлекеттік борыш көлемінің көрсеткіштері бұрын болжанған ұқсас көрсеткіштерден аз, бұл ішкі борыштың болжамға қарағанда айтарлықтай аз өскенін көрсетеді.

2008-2011 жылдардағы Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызының көлемі мен құрылымының динамикасы келесі диаграммада көрсетілген.

Мемлекеттік борыш құрылымында ішкі борыштың үлесі 2009 жылғы 64,4%-дан 2011 жылы 76,4%-ға дейін өседі, бұл басқалармен қатар, мемлекеттік бағалы қағаздар нарығын дамытуға бағытталған бюджет және салық саясатының негізгі бағыттарына сәйкес келеді. теңгерімді федералды бюджетті қамтамасыз ету

11.2. Заң жобасына сәйкес мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстар (пайыздық шығыстар) өсу тенденциясына ие болады және 2011 жылы 2008 жылмен салыстырғанда 128,25 млрд. рубльге немесе 1,7 есеге, 2009 жылмен салыстырғанда 1,6 есеге өседі және 308,1 млрд. рубль болды. Жалпы шығындардағы пайыздық шығыстардың үлесі ЖІӨ-ге қатысты 2009 жылғы 2,2%-дан 2011 жылы 2,7%-ға дейін, пайыздық шығыстар 2009 жылғы 0,4%-дан 2011 жылы 0,5%-ға дейін өседі.

Пайыздық шығындардың ұлғаюы, өз кезегінде, федералды бюджеттің мұнай-газ тапшылығын арттырады, бұл мұнай мен газды тасымалдау көлемін ұлғайту қажет етеді.

Пайыздық шығыстардың ұлғаюы ішкі мемлекеттік қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстардың ұлғаюына байланысты болады.

2008-2011 жылдардағы Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызына қызмет көрсетуге жұмсалған шығыстардың динамикасы келесі диаграммада көрсетілген.

Кескінді үлкейту

11.3. 2010 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша Ресей Федерациясының мемлекеттік ішкі қарызының жоғарғы шегі заң жобасында 2 119,7 миллиард рубль немесе ЖІӨ-нің 4,1% мөлшерінде белгіленген, жоспарлы кезеңде өседі және 2012 жылдың басында 3 703,2 млрд. рубльді немесе ЖІӨ-нің 5,5% құрайды, бұл 2008 жылдың басындағы көрсеткіштен 2,8 есеге, 2009 жылдың басындағы көрсеткіштен 2 есеге артық.

Мемлекеттік ішкі қарыз құрылымында мемлекеттік бағалы қағаздардың үлесі 92%-дан 95%-ға дейін өседі.

Мемлекеттік бағалы қағаздармен көрсетілген мемлекеттік ішкі қарыздың көлемі заң жобасына сәйкес 2010 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша 1 950,3 млрд рубльді құрайды, бұл 2009 жылдың басындағы көрсеткіштен 269 млрд рубльге немесе 16%-ға артық. (1 681,3 млрд. рубль), 2007 жылғы 24 шілдедегі No 198-ФЗ Федералдық заңының материалдарында келтірілген (№ 198-ФЗ Федералдық заңына өзгертулер енгізілген кезде, қарыз құрылымы ұсынылмаған).

2010-2011 жылдар аралығында бұл қарыз 1,8 есеге артып, 2011 жылдың соңына қарай 3518,4 млрд рубльді немесе ішкі қарыздың 95%-ын құрайды.

Мемлекеттік ішкі қарыз құрылымының динамикасы келесі диаграммада көрсетілген.

Кескінді үлкейту

2009 жылға арналған бюджеттік-салық саясатының негізгі бағыттарына және 2010 және 2011 жылдарға арналған жоспарлы кезеңге мемлекеттік бағалы қағаздарды келесі көлемде орналастыру жоспарлануда: 2009 жылы – ОФЗ 410 млрд. рубль сомасында және ГСО. - 125,8 млрд рубль; 2020 жылы - ОФЗ - 629 млрд рубль және ГСО - 199,1 млрд рубль, 2011 жылы - ОФЗ - 823 млрд рубль, ГСО - 225,6 млрд рубль.

Мұндай орналастыру нәтижесінде нарықтық қарыздың үлесі нарықтық емес бағалы қағаздар болып табылатын МБҰ орналастыру көлемінің ұлғаюына байланысты өзгереді (2011 жылы орналастыру көлемі 2009 жылмен салыстырғанда 1,8 есе көп), өйткені МБҰ-ның барлық көлемі зейнетақы жинақтарын орналастыруға арналған.

11.4. 2009-2011 жылдары мемлекеттік ішкі қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстар (заң жобасының түсіндірме жазбасында көрсетілген) 2009 жылы 129,3 миллиард рубльді құрап, 1,85 есеге өсіп, 2011 жылы ЖІӨ-ге қатысты 239,4 миллиард рубльді құрайтын өсу үрдісі болады. 0,3%-дан 0,4%-ға дейін.

Мемлекеттік ішкі қарыз көлемінің динамикасы және оған қызмет көрсетуге кеткен шығындар келесі диаграммада көрсетілген.

Кескінді үлкейту

Жалпы пайыздық шығыстардағы мемлекеттік ішкі қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстардың үлесі 65,3%-дан 77,7%-ға дейін өседі.

11.5. Ресей Федерациясының 2010 жылғы 1 қаңтардағы мемлекеттік сыртқы қарызының жоғарғы шегі заң жобасында 41,4 миллиард АҚШ доллары немесе 27,8 миллиард еуро (ЖІӨ-нің 2%) мөлшерінде белгіленген, жоспарлы кезеңде ол төмендеді және 2012 жылдың басында 40,9 млрд АҚШ долларын немесе 29,2 млрд еуроны (ЖІӨ-нің 1,7%) құрайды.

Мемлекеттік сыртқы қарыздың рубль эквивалентіндегі абсолютті мөлшері негізінен рубльдің АҚШ долларына қатынасының өзгеруіне байланысты ұлғаяды және 2009 жылдың басында 997,2 миллиард рубльді, ал 2012 жылдың басында 1 145,2 миллиард рубльді құрайды. болып, 148 млрд рубльге немесе 14,8%-ға өсті.

Мемлекеттiк сыртқы қарыз алудың қысқаруына байланысты мемлекеттiк сыртқы қарыздың құрылымы өзгередi, шетел валютасындағы мемлекеттiк бағалы қағаздар мен мемлекеттiк кепiлдiктердiң үлесi ұлғаяды, шетелдiк үкiметтерден және микроқаржы ұйымдарынан қарыздар бойынша берешек үлесi азаяды.

Мемлекеттік сыртқы қарыз құрылымының динамикасы келесі диаграммада көрсетілген.

Кескінді үлкейту

11.6. Мемлекеттік сыртқы қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстар (заң жобасының түсіндірме жазбасында көрсетілген) заң жобасында 2009 жылы 68,7 млрд рубль (2,78 млрд АҚШ доллары) немесе ЖІӨ-нің 0,1%-ы мөлшерінде көзделген, 2010 жылы олар өсетін болады. аздап 0,7%-ға өсті және 69,2 млрд рубльді (2,66 млрд АҚШ долларын) құрайды, 2011 жылы ол 68,7 млрд рубльге (2,5 млрд АҚШ доллары) дейін төмендейді.

2009 - 2011 жылдары пайыздық шығыстардың жалпы көлеміндегі мемлекеттік сыртқы қарызға қызмет көрсетуге арналған шығыстардың үлесі ЖІӨ-ге қатысты 2009 жылғы 34,7%-дан 2011 жылғы 22,3%-ға дейін төмендейді, бұл шығыстар ЖІӨ-нің 0,1%-ы деңгейінде болады; .

Ресей Федерациясының шетел үкіметтерінен алған несиелері бойынша пайыздық төлемдер 2009 жылы 3,7 миллиард рубльді (150,5 миллион АҚШ долларын) құрайды, бұл 2008 жылмен салыстырғанда (5,1 миллиард рубль) 1,4 миллиард рубльге немесе 27 пайызға аз. 2010–2011 жылдары бұл шығыстар азайып, тиісінше 3,8 млрд рубльді (147,3 млн АҚШ доллары) және 3,6 млрд рубльді (132,2 млн АҚШ доллары) құрайды.

2009 жылы МҚҰ несиелері бойынша пайыздық төлемдер 6,3 млрд рубльді (256,5 млн АҚШ доллары) құрайды, бұл 2008 жылмен салыстырғанда (11,4 млрд рубль) 1,8 есеге аз. 2010 жылы бұл төлемдер 9,5%-ға өсіп, 6,9 млрд рубльді (266,3 млн АҚШ доллары) құрайды, 2011 жылы олар 6,5%-ға азайып, 6,45 млрд рубльді (236,2 млн АҚШ доллары) құрайды.

Шетелдік валютадағы мемлекеттік бағалы қағаздар бойынша сыйақы төлемдері 2009 жылы 58,6 млрд рубльді (2,37 млрд АҚШ доллары) құрайды, бұл 2008 жылмен салыстырғанда 9,6%-ға аз, ал 2010 жылы 0,2%-ға азайып, 58,5 млрд рубльді (2,2) құрайды. миллиард АҚШ доллары), 2011 жылы олар 58,6 миллиард рубльді (2,15 миллиард АҚШ доллары) құрайды.

2009-2011 жылдарға арналған федералдық бюджеттің пайыздық шығыстарын есептеуде қолданылатын болжамды Libor мөлшерлемелері 2008-2010 жылдарға арналған федералды бюджетті есептеу кезінде қолданылатын ставкалардан төмен және мемлекеттік сыртқы қызмет көрсету құнын төмендетудің негізгі факторларының бірі болып табылады. қарыз. 2009 жылы тарифтер айырмашылығы 3,12% (ставканың төмендеу деңгейі – 40%), 2010 жылы – 2,918% (ставканың төмендеу деңгейі – 33%) болды. Ewribor ставкасының айырмашылығы 2009 жылы 0,583% (ставканың төмендеу деңгейі – 9%), 2010 жылы – 1,083% (ставканың төмендеу деңгейі – 14%) болды.

Ресей Қаржы министрлігінің 2008 жылғы 17 сәуірдегі № 47н бұйрығымен бекітілген 2009 жылға және 2010 және 2011 жылдарға арналған жоспарлы кезеңге арналған федералдық бюджеттің бюджеттік бөлінулерін жоспарлау тәртібіне сәйкес Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің 2008 жылғы 17 сәуірдегі № 47н бұйрығымен бекітілген бюджеттік бюджеттің көлемін қалыптастыру. Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызына қызмет көрсетуге арналған бюджеттік аударымдар федералдық заңдар мен нормативтік құқықтық актілерге сәйкес жоспарлы әдіспен, сондай-ақ Ресей Федерациясының мемлекеттік қарыз міндеттемелерін тарту және айналыста болу шарттарын айқындайтын шарттарға (келісімдерге) сәйкес жүзеге асырылады. . Сонымен қатар, Ресей Қаржы министрлігінің ведомстволық әдістемелік құжаттарында Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызы бойынша жалпы көрсеткіштердің жеке элементтерін есептеу ерекшеліктерін көрсету қарастырылмаған, олар шарттар мен келісімдерде қамтылмаған, бұл есептеулердің сенімділігін бағалау қиын.

Атап айтқанда, 2009 - 2011 жылдары мемлекеттік сыртқы қарыздың 70%-дан астамын өтеу және қызмет көрсету «шартты» кестелер бойынша және конверсиялық операциялар (тауарға айырбастау қарызы) нысанында жүзеге асырылатын болады. «Шартты» кестелер пайыздық шығыстарды әртүрлі бағалауға әкеледі. Осы себепті, атап айтқанда, 2009 жылы Оңтүстік Кореяға берешек бойынша сыйақыны есептеу Ресей Қаржы министрлігінің есеп-қисаптарында 64,3 млн АҚШ доллары, ал Есеп палатасының есеп-қисаптарында 40,7 млн. АҚШ долларын құрайды, яғни айырмашылық 23,6 миллион АҚШ долларын құрайды.

11.7. Ресей Федерациясының шоғырландырылған сыртқы қарызы (корпоративтік қарызды және жеке сектордың сыртқы борышын ескере отырып, мемлекеттік сектордың сыртқы қарызын қоса алғанда) Ресей Банкінің мәліметтері бойынша 2007 жылы 152,9 млрд АҚШ долларына немесе 49,2-ге өсті. %-ды құрады, ал 2008 жылғы 1 қаңтарда 463,5 млрд АҚШ долларын немесе 2008 жылдың бірінші тоқсанында 13,6 млрд АҚШ долларын құрады немесе 2008 жылғы 1 сәуірде 477,1 млрд АҚШ долларын құрады немесе 28 ЖІӨ %-ы (2008 жылғы 1 сәуірдегі жағдай бойынша). Бұл ретте Ресей Федерациясының халықаралық резервтерінің көлемі шоғырландырылған сыртқы қарыздың көлемімен салыстырмалы, сондықтан 2008 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша олар 477,89 млрд АҚШ долларын, 2008 жылғы 1 сәуірде – 511,8 млрд АҚШ долларын құрады. .

Кескінді үлкейту

Жеке сектор мен банктердің сыртқы қарызы жоғары қарқынмен өсуде (2006 ж. – 163,7%, 2007 ж. – 157%).

ЖІӨ-ге қатысты елдің шоғырландырылған сыртқы қарызының көлемі қабылданған халықаралық стандарттарға сәйкес қолайлы деңгейде (шектік мәні – 60%) және 2008 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша ЖІӨ-нің 35,9%-ын құрады.

2008 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша шоғырландырылған сыртқы борыш көлемінің 2007 жылғы тауарлар мен қызметтер экспортының көлеміне қатынасы 117,5% құрайды, бұл қолайлы деңгей.

Бұл үрдістің жалғасуы отандық банктік және елдің корпоративтік секторлары экономикасының сыртқы жағдайларға тәуелділігін арттырады және елдің экономикалық және қаржылық жағдайының осалдығын арттыру үшін жағдай жасайды.

Есеп палатасының пікірінше, әлемдік қаржы нарықтарында орын алып отырған тәуекелдерді ескере отырып, Ресей Федерациясының Үкіметі Ресей Федерациясының шоғырландырылған сыртқы қарызының жиналуының алдын алу шараларын қабылдауы, экономиканы ішкі несиелеу тетіктерін әзірлеуі қажет. секторлар мен сыртқы қарыздарды ішкімен алмастырады.

Мемлекеттік несиені басқару – оның қарыз алушы, несие беруші және кепілгер ретіндегі қызметін қамтамасыз етумен байланысты мемлекеттің қаржы саясатының бағыттарының бірі.

Мемлекеттік несиені басқару— бұл мемлекеттік қарызға қызмет көрсету және өтеу, жаңа несиелер беру және орналастыру, қайталама қарыз нарығын қолдау, мемлекеттік несие нарығын реттеуге байланысты мемлекеттік іс-әрекеттердің жиынтығы.

Бұл іс-шараларды Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі мен Ресей Федерациясының Орталық банкі реттейді және жүзеге асырады, олар бюджет тапшылығының жалпы көлемін, оны қаржыландыруға қажетті несиелердің көлемі мен сипатын анықтайды, несие саясатын және оның институционалдық қолдауы.

Мемлекеттік несиені басқару әлеуметтік прогрестің тенденцияларымен және ел экономикасының қазіргі жағдайымен анықталатын экономикалық, әлеуметтік және саяси мақсаттарға қол жеткізуге бағытталған.

арасында негізгі экономикалық мақсаттар— экономиканы тұрақтандыруды және өндірістің өсуін қамтамасыз ету, оның әлемдік нарықта бәсекеге қабілеттілігін сақтау; әлеуметтік мақсаттар әлеуметтік тұрақтылық пен әлеуметтік прогресті қамтамасыз етуді білдіреді; саяси мақсаттар саяси жүйенің қызмет етуінің тұрақтылығын сақтау және ұлттық қауіпсіздікті қамтамасыз ету идеясына негізделген.

Бұл мақсаттарға қол жеткізу көбінесе мемлекеттік қарызды, әсіресе сыртқы қарызды басқарумен байланысты, оның жай-күйі әлемдік тәжірибе көрсетіп отырғандай, көбінесе елдің экономикалық тәуелсіздігін ғана емес, сонымен бірге оның ұлттық егемендігінің сақталуын да айқындайды. бұл әсіресе қазіргі Ресей үшін өзекті.

Анықталған және сәйкесінше дәрежеленген Ресейдегі мемлекеттік несиелік басқару жүйесі шешуге арналған міндеттер:

а) қарыз алушы үшін қарыз құнын барынша азайту;

б) жиналған қаражатты тиімді пайдалану, тиісті есеп пен бақылау жүйесін құру;

в) несиелердің инвестициялық сипатын күшейту;

г) мемлекеттің қарыздық міндеттемелерінің көлемін реттеу және олардың бағытын сақтау;

д) эмитент үшін неғұрлым қолайлы шарттарда қаражат тарту;

е) мемлекеттің несие саясатының басым бағыттарын айқындау, берілген несиелердің уақтылы өтелуін қамтамасыз ету.

Мемлекеттік несиені басқару бойынша іс-әрекеттер жүйесінде ең маңыздысы болып табылады мемлекеттік қарызға қызмет көрсету және өтеу, өйткені бұл түрдегі барлық шығыстар бюджет қаражаты есебінен жүзеге асырылады, оған қосымша қолдау жасайды, ал уақтылы төлемеу айыппұлдар есебінен қарыз сомасының өсуіне әкеледі. Инвестициялық несиелер жағдайында ғана қызмет көрсету және міндеттемелерді өтеу жобадан түсетін кіріс есебінен жүзеге асырылады.

Қызмет мемлекеттік қарызболжайды Біріншіден, борыштық міндеттемелерді орналастыру бойынша операцияларды жүзеге асыру, Екіншіден, олар бойынша кірістерді төлеу және, Үшіншіден, жоспар бойынша қарыздың толық немесе бір бөлігін өтеу немесе батып бара жатқан қорға жарналар енгізу.

Өтеуқарызқарыздың негізгі сомасын және ол бойынша сыйақыны, сондай-ақ қарызды уақтылы өтеуге байланысты өсімпұлдарды және басқа да төлемдерді толық өтеуді көздейді.

Ресей Федерациясының мемлекеттік қарызына қызмет көрсетуді Ресей Банкі жүзеге асырадыжәне оның институттары. Ресей Банкі мемлекеттік қарызға тегін қызмет көрсету бойынша бас агент функцияларын орындайды. Мемлекеттік борышты орналастыру және оған қызмет көрсету жөніндегі агенттердің қызметтеріне ақы төлеу федералды бюджеттен жүзеге асырылады.

Инвестордың көзқарасы бойынша ең қолайлысы – кірісті уақтылы алу және несиені өтеу, қарыздың негізгі сомасын және ол бойынша сыйақыны есептеу. Алайда, мемлекеттік қарыздың және бюджет тапшылығының айтарлықтай ұлғаюы жағдайында үкімет әртүрлі әдістерге баруға мәжбүр қарызды реттеу жолдары .

Мұндай әдістер дәстүрлі түрде қамтиды қайта қаржыландыру, шоғырландыру, конверсиялау, несиені унификациялау, регрессивті қатынас бойынша облигацияларды айырбастаужәне т.б.

Қайта қаржыландыру- бұл жаңа несиелер беру арқылы ескі мемлекеттік қарызды өтеу.

Түрлендіру- дәстүрлі түрде бұл несиелердің рентабельділігінің өзгеруі (төмендеу – мемлекеттік қарызды басқару шығындарын азайту немесе кредиторлардың табыстылығын арттыру мақсатында).

Біріктіру— бұрыннан берілген несиелердің әрекет ету мерзімін арттыру (әдетте) немесе азаю бағытында өзгерту. Ол төлемдерді кейінге қалдыру және өтеу түріндегі қарызды өтеу шарттарын жеңілдетуді көздейді. Біріктіруді конверсиямен біріктіруге болады.

Біріктірунесиелер- бұл бұрын шығарылған несиелердің облигациялары жаңа несиенің облигацияларына айырбасталатын бірнеше несиелердің бірігуі. Мақсат – бір мезгілде айналыстағы бағалы қағаздар түрлерінің санын қысқарту, бұл жұмысты жеңілдетеді және мемлекеттің қарызға қызмет көрсетуге жұмсайтын шығындарын азайтады. Мемлекеттік несиелерді біріздендіру әдетте шоғырландырумен бірге жүзеге асырылады, бірақ одан тыс жүзеге асырылуы да мүмкін.

Кейбір жағдайларда үкімет мүмкін облигацияларды айырбастау регрессивті қатынасяғни, бұрын шығарылған бірнеше облигациялар бір жаңа облигацияға теңестірілгенде, бұл мемлекетті бұрын амортизацияланған валютада орналастырылған облигациялар бойынша толық ақшамен төлемдерді жүзеге асыру (сыйақы төлеу және (немесе) облигацияларды өтеу) қажеттілігінен босатады. есеп айырысу уақыты.

Несиені өтеуді кейінге қалдыруконсолидациядан айырмашылығы, бұл жағдайда өтеу мерзімі кейінге қалдырылып қана қоймайды, сонымен қатар, әдетте, кірісті төлеу тоқтатылады.

Мемлекеттік қарыздарды конверсиялау, шоғырландыру, унификациялау және мемлекеттік облигацияларды айырбастау әдетте тек ішкі несиелерге қатысты жүзеге асырылады. Міндеттемелерді өтеуді кейінге қалдыруға келетін болсақ, бұл шара сыртқы қарызға қатысты да мүмкін. Сыртқы қарызды өтеуді кейінге қалдыру, әдетте, кредиторлармен келісім бойынша жүзеге асырылады және бұл операция міндетті түрде несие бойынша пайыздық төлемдерді тоқтатуды көздемейді.

астында мемлекеттік қарызды жоюмемлекеттің берілген несиелер бойынша міндеттемелерінен толық бас тартуын білдіреді.

Ресейдің мемлекеттік қарызын басқарудың негізгі міндеті - қарыз стратегиясын өзгерту және төлемдерді кейінге қалдыру саясатынан қарызды азайту саясатына көшу. Ағымдағы жағдайларға байланысты бұл көбінесе сыртқы қарызға қатысты. Бұл жерде Ресейдің қазіргі жағдайы мен несиелік мүмкіндіктеріне барынша икемді және барабар сыртқы қарызды реттеудің қаржылық конверсия әдістерінің заманауи әлемдік тәжірибесіне жүгінген жөн.

Конверсиялық схеманың қаржылық механизмісыртқы қарыздың бір бөлігін ұлттық активтерге – ұлттық валютаға, облигацияларға, акцияларға, тауарларға, қаржылық активтерге және т.б. айырбастау арқылы жоюдан тұрады. Ресей үшін келесі нұсқалар ең қолайлы болуы мүмкін.

Экспортқа айырбасталатын қарыз.Бұл шикізат экспорты емес, дайын өнімді экспорттау деген сөз. Бұл опция елдегі бәсекеге қабілетті өндірісті қолдауға, экспортты дамытуға, жаңа нарықтарды игеруге, демек, жұмыс орындарын сақтауға, салықтардың түсуін және қарыздарды өтеуді қамтамасыз етуге, сондай-ақ инвестицияларды қаржыландыруға мүмкіндік береді. Елеулі экспорттық әлеуеті бар (ғарыш, алюминий, авиация өнеркәсібі және т.б.) қазірдің өзінде халықаралық стандарттарға сай өнім шығарып жатқан және жалпы экономиканың өсуіне ықпал ете алатын салаларға қолдау көрсету маңызды.

Меншікке айырбас ретіндегі қарыз.Бұл опция, әдетте, жекешелендіру бағдарламасы шеңберінде жүзеге асырылады, сонымен қатар жекешелендірілген кәсіпорындардың акцияларына борыштық міндеттемелерді айырбастауды және тартуды көздейді. стратегиялық инвесторлар. Бұл жағдайда отандық кәсіпорындардың құнын әлемдік нарық стандарттарына сәйкес бағалау маңызды, ал қарызды акцияларға айырбастау Ресейге қолайлы мөлшерлеме бойынша жүзеге асырылуы керек. Сондай-ақ қарызды айырбастау кезінде меншіктегі акциялардың (компанияның) үлесін анықтау маңызды.

Салықтардың орнына қарыз.Бұл ретте инвесторлар – сыртқы қарыз ұстаушылар үшін мұндай салық жеңілдіктерін заңнамалық тұрғыдан белгілеу оларды инвестициялауға ынталандырады деп болжануда. Конверсияға рұқсат тек Ресей экономикасы үшін маңызды инвестицияларды жүзеге асыру кезінде берілуі керек. Бұл жағдайда сыртқы қарыз болашақ табыс есебінен өтеледі.

Сыртқы мемлекеттік қарыз бойынша пайыздық төлемдерді жергілікті валютада төлеу.Бұл нұсқа әлемдік тәжірибеде кейбір жағдайларда қолданылады. Төлемдер несие берушілер үшін тартымды мөлшерлеме бойынша жүзеге асырылады, бірақ пайыздарды төлеуге арналған ақша отандық банктердегі арнайы инвестициялық шоттарға аударылады және бұл шоттардан алынған қаражат тек борышкердің экономикасына тікелей инвестициялау үшін ғана пайдаланылуы мүмкін. Осындай қаражат түрімен және осы инвестициялардан түсетін кіріспен барлық басқа айла-шарғылар конверсиялық шартта белгіленген мерзім өткеннен кейін ғана (кемінде бір жыл ішінде) жүзеге асырылуы мүмкін.

Қолма-қол ақшаға қарыз.Сыртқы қарыз міндеттемелері бойынша қайталама нарықта қарызды жеңілдікпен сатып алуды көздейді. Бұл жағдайда номиналды қарыз азайып, болашақта пайыздық төлемдер бойынша үнемдеу пайда болады. Бұл операцияның тәртібі келесідей: мемлекет сыртқы қарыздарды сатып алу-сату бойынша жеткілікті тәжірибесі бар агентті тағайындайды (әдетте, бұл ірі коммерциялық банк) және қарыздың номиналды құнына жеңілдік белгілейді. ол агенттен сатып алған қарыздарын қайтарып алуға дайын.

Қарызды қайта құрылымдау.Қарызды реттеудің бұл әдісі қазіргі жағдайларда өте кең таралған. Қайта құрылымдау деп қарыздарға қызмет көрсетудің басқа шарттарын және оларды өтеу шарттарын белгілей отырып, өтелген борыштық міндеттемелер көлемінде қарыз алуды (басқа да борыштық міндеттемелерді қабылдай отырып) бір мезгілде жүзеге асыра отырып, борыштық міндеттемелерді өтеу түсініледі. Қарызды қайта құрылымдау негізгі борыш сомасын ішінара есептен шығару (азайту) арқылы жүзеге асырылуы мүмкін.

Сипатталған әдістердің көпшілігі Ресейді 1998 жылғы дефолттан шығару үшін пайдаланылды, атап айтқанда, келесі әдістерді атап өтуге болады:

а) облигациялық қарыздарды өтеу мерзімі кеш облигацияларға қайта құрылымдау;

б) төлемдерді кейінге қалдыру мақсатында кредиторлармен келіссөздер жүргізу;

в) несиелік қарызды азайту үшін өзара есеп айырысулардың әртүрлі схемаларын қолдану;

г) облигациялар бойынша төлемдер үшін банк несиелерін тарту;

д) облигацияларды салық төлемдері ретінде қабылдау, тұрғын үй сертификаттарына айырбастау және т.б.;

f) өз міндеттемелерін жеңілдікпен сатып алу;

ж) өз міндеттемелерін мерзімінен бұрын өтеу.

Ресей заңнамасы, атап айтқанда Ресей Федерациясының Бюджет кодексі мемлекеттік қарызды басқарудың бірқатар ұйымдастырушылық әдістерін қарастырады. Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарыздарын жүзеге асыру және мемлекеттік кепілдіктер беру туралы келісімдер, басқа қарыз алушыларға сыртқы кредиттерді (қарыздарды) тартуға кепілдік беру туралы келісімдер жасау құқығы Ресей Федерациясына немесе оның атынан Ресей Федерациясының Үкіметіне тиесілі. Федерация немесе Ресей Федерациясының Үкіметі уәкілеттік берген федералды атқарушы орган.

Бюджеттік қамтамасыз ету деңгейін теңестіру үшін бюджеттері қаржылық көмек алмаған Ресей Федерациясының субъектілері бастапқыда мемлекеттік сыртқы қарыз алуды жүзеге асыруға құқылы болды. Қазіргі уақытта Ресей Федерациясының субъектілері үшін сыртқы қарыз алуға тыйым салынды (олар муниципалитеттер үшін қарастырылмаған) - Бюджет кодексіне тиісті түзету 2002 жылғы 1 қаңтардан бастап күшіне енді.

Ресей Федерациясының мемлекеттік сыртқы қарыздарының максималды көлемі елдің мемлекеттік сыртқы қарызына қызмет көрсету және өтеу бойынша төлемдердің жылдық көлемінен аспауы керек.

Ресей Федерациясының құрылтай субъектісінің мемлекеттік қарызының ең жоғары көлемі, муниципалдық қарыз Ресей Федерациясының бюджет жүйесінің басқа деңгейлерінің бюджеттерінен түсетін қаржылық көмекті есепке алмағанда, тиісті бюджеттің кірістерінің көлемінен аспауы керек.