20tra

Zdravo! U ovom članku ćemo vam reći sve o značajkama zajedničkih fondova.

Danas ćete naučiti:

1. Kakvu profitabilnost donose uzajamni fondovi?
2. Kako otvoriti uzajamni fond;
3. Koji je najbolji način ulaganja u uzajamne fondove?

Koje vrste investicijskih fondova postoje?

Većina nas je navikla na depozite u malom postotku. Neki čak drže vlastita sredstva kod kuće. Nedavno su se pojavili novi. Oni se natječu s bankama i dobivaju zamah. Zovu se .

Ove organizacije postoje u svrhu kolektivnih fizičkih i čak sredstava. Omogućuju pristojnu zaradu i onima koji nemaju znanja iz tog područja.

Možete otvoriti fond u sljedećim područjima:

• Udio (dioničari udjela kapitala);
• Uzajamno (isto kao udio, samo izvan Ruske Federacije);
• Živica (dostupna ograničenom krugu bogatih pojedinaca).

Smisao postojanja fondova je ostvarivanje dobiti na zajedničkom kapitalu. Svaki sudionik donosi novac koji se spaja sa sredstvima ostalih članova. Zatim se cijeli iznos ulaže, na primjer, u dionice. Kao rezultat obavljenih transakcija pojavljuje se određeni prihod koji se potom raspoređuje među dioničarima.

Na čelu takvih fondova su iskusni trgovci ili drugi profesionalci koji znaju pravilno upravljati novcem ulagača. Budući da je riječ o velikom iznosu (uzimajući u obzir sve dioničare), prihod može biti pristojan.

Više o zajedničkim fondovima

Kao što već razumijete, uzajamni fond je skraćenica za tu riječ "investicijski fondovi". Ovaj koncept podrazumijeva određenu organizaciju, odnosno imovinski kompleks, koji pod vodstvom društva za upravljanje ostvaruje dobit za svoje sudionike.

Novac koji donose novi ulagači namijenjen je kupnji dionica. Pod udjelom se podrazumijeva udio u imovini cjelokupnog fonda.

Primjer: jedna dionica košta 5000 rubalja. Možete kupiti 10 dionica i prenijeti 50 000 rubalja na račun fonda.

Provođenjem određenih manipulacija, vrijednost udjela raste tijekom određenog razdoblja. Vlasnik svog udjela može ga dobiti natrag (otkupiti) uz premiju. To je proces rada fonda.

Uzajamni fondovi razvijeni su kako bi bili praktičniji. Jedna osoba, koja također nema veliku količinu novca ili veliko znanje, moći će zaraditi malo ili izgubiti sve.

Istodobno, fondovi zapošljavaju nekoliko visokokvalificiranih stručnjaka koji kompetentno upravljaju novcem i zarađuju kamate.

Tko može postati dioničar

Ovisno o znanju dioničara u području ulaganja, fondovi se dijele na:

• Udruga kvalificiranih stručnjaka;
• Obični investitori.

Ako ste pročitali mnogo literature o načinima ulaganja i imate bogato iskustvo ulaganja vlastitog novca u razne projekte, dioničke ili investicijske fondove, slobodno se pridružite fondu za profesionalce. Ovdje je važan faktor profitabilnost vaših transakcija. Veliki postotak dobitaka samo će vam koristiti.

Za one koji su navikli držati novac u redovnom depozitu i ne razumiju se duboko u financijske stvari, okretanje redovnom zajedničkom fondu je najprikladnija opcija.

To je više od 90% Rusa koji nisu posebno zainteresirani za isplative načine ulaganja, ali žele povećati vlastiti kapital na nov način za njih. A zbog činjenice da su kamate na bankovne depozite potpuno neisplative, mnogi su se zainteresirali za investicijske fondove.

Vrste zajedničkih fondova

Postoje tri glavne vrste uzajamnih fondova, koji se razlikuju po dostupnosti ulagačima:

• Otvoreno (dostupno svima);
• Interval (imaju ograničenja na kupnju i prodaju dionica);
• Zatvoreno (za “odabrane”).

Otvoren pogled– to su fondovi u koje se svatko može uključiti uz minimalni doprinos. Iznos doprinosa za njih je minimalan i može iznositi nekoliko stotina rubalja.

Važna značajka je da možete kupiti ili prodati udio na odgovarajući radni dan. Ako ste htjeli postati sudionik srijede, nitko vas neće spriječiti. Ako ste u petak htjeli prodati svoj udio, također vas nitko ne ograničava.

Intervalna raznolikost je malo kompliciraniji. Isplate dionica ili prijem novih dioničara obavljaju se samo nekoliko puta godišnje. To se događa 2-4 puta, ali ne manje od 1 puta. Razdoblje kupoprodaje traje pola mjeseca, tijekom kojeg svatko može istupiti iz fonda ili kupiti novi udjel.

Zatvoreni fondovi uključuju najsloženiju strukturu, nedostupni su svima. Ovdje se ograničenja uglavnom tiču ​​visine udjela. Može varirati od stotina tisuća do milijuna.

Fondovi ulažu u velike projekte i izgradnju stambenih kompleksa. Budući da su sami investicijski objekti prilično solidni i nisu jeftini, zahtjevi za investitore su visoki.

U što ulažu investicijski fondovi?

Postoji mnogo načina zarade koje koriste investicijski fondovi.

Najčešći zajednički fondovi:

• tržište stranih valuta;
• obveznice;
• dionice;
• mješoviti;
• nekretnina;
• indeks;
• izravna ulaganja;
• roba;
• pothvat;
• iznajmljivanje;
• živice;
• zajmovi;
• umjetničke vrijednosti;
• fondovi.

Imena govore sama za sebe. Instrumenti ulaganja mogu biti vrijednosni papiri, valuta, nekretnine, projekti i više. Vlasnici fondova pokušavaju iskoristiti sve što može donijeti prihod za profit.

Indeksni fondovi ulažu sredstva dioničara u indekse tržišta vrijednosnih papira. Smatraju se RTS, MICEX i drugi. Venture investicijski fondovi ulažu u vrlo rizične projekte koji prijete gubitkom sredstava dioničara. Međutim, ako investicija donosi prihod, može donijeti i nekoliko stotina posto.

Postoji također . To su organizacije koje tek ulaze na tržište i trebaju razvoj, priljev dodatnih Novac. Novac dioničara troši se na promicanje takvih tvrtki, koje u budućnosti mogu donijeti dobru zaradu.

Podudarnost oblika i vrsta sredstava

Pregledali smo uzajamne fondove na temelju njihove dostupnosti klijentima i načina ulaganja. Sada povežimo ove podatke.

Otvoreni i intervalni fondovi uključuju:

• Dionički fondovi;
• obveznički fondovi;
• Mješoviti.

Prema regulatornom okviru, metode ulaganja dva gore navedena fonda vrše se samo u visoko likvidnu imovinu. Pritom većinu čine državne obveznice koje nemaju praktički nikakav rizik.

Npr, sva sredstva dioničara mogu se podijeliti u dva dijela: 70% je uloženo u državne vrijednosne papire, a 30% u dionice “blue chipova” (najvećih i najprofitabilnijih kompanija u zemlji).

Zatvoreni investicijski fondovi mogu ulagati u:

• Dionice CJSC;
• Nekretnine, uključujući zemljište;
• Stambeni certifikati.

Zakon ne ograničava dioničare zatvorenih fondova da ulažu u investicijske instrumente druga dva fonda. Jasno je da je postotak dobiti zatvorenih fondova puno veći, ali su od dioničara potrebna znatna sredstva.

Otvoreni fond nema pravo ulagati iznose u rizične projekte kako bi minimizirao gubitke sudionika.

Tko je vlasnik sredstava?

Na čelu svakog zajedničkog fonda nalazi se društvo za upravljanje (MC), koje je odgovorno za plasiranje novca ulagača i ostvarivanje dobiti. Sam fond se ne smatra pravnim subjektom; ova uloga je dodijeljena društvu za upravljanje.

Upravljanje fondovima, uključujući i same tvrtke za upravljanje, u nadležnosti je Savezne komisije za tržište vrijednosnih papira. Zakonodavni akti pomoći joj u koordinaciji akcija zajedničkih fondova. Svako društvo za upravljanje, prije početka svoje osnovne djelatnosti, dužno je ishoditi licencu. U te svrhe potrebna je duga i složena certifikacija.

Društvo za upravljanje može plasirati sredstva dioničara samo radi zarade. Druge svrhe trošenja novca nisu dopuštene. Da bi kontrolirali ovaj proces, stvoreni su drugi pravne osobe– depozitari. Njima je dodijeljena uloga pohranjivanja novca na računima klijenata. Oni su ti koji nadziru zakonitost radnji društva za upravljanje i, u slučaju kršenja, podnose zahtjev Saveznoj komisiji za vrijednosne papire.

Struktura fonda podrazumijeva i prisutnost matičara. Oni su također pravne osobe. Svrha njihovog postojanja je registracija transakcija kupaca. Odgovornosti uključuju izmjene u knjigama dionica.

Zašto zajednički fond

Ali pogledajmo prednosti sredstava:

• Kamatna stopa je viša nego na depozit kreditne institucije;
• Djelatnosti zaklada strogo reguliraju vlasti;
• Čak i ako se radi o zajedničkom fondu, tada će se sredstva dioničara prenijeti pod upravljanje drugom društvu za upravljanje;
• Ne morate brinuti da će novac potrošiti vlasnici fondova u osobne svrhe, budući da se njihova izvješća revidiraju svake godine;
• Prisutnost neovisnog depozitara, na čijem se računu nalazi novac dioničara, omogućuje vam da budete sigurni da novac neće samo tako nestati;
• Pristupačnost za investitore (čak i s 1000 u džepu, možete postati član);
• Ne morate imati profesionalne vještine - sve investicijske akcije za vas će provesti stručnjaci).

Mnoštvo prednosti čini uzajamne fondove sve popularnijima. Zahvaljujući potpori države, možete braniti svoja prava u bilo kojem trenutku. Sredstva su također prikladna za one koji žele ulagati na tržištu novca, ali se boje toga učiniti zbog nedostatka potrebnog znanja. Investicijski fondovi izvrsna su alternativa takvom ulaganju.

O nedostacima

Naravno, ulaganje u investicijske fondove je proces koji ima neke nedostatke:

• Nema garancije prihoda (možete ići u minus);
• Dodatni troškovi za plaćanje usluga upravljanja;
• Dugoročno povlačenje vlastitih sredstava (oko 7 dana);
• Plaćanje poreza na dobit;
• Trenutačna nerazvijenost uzajamnih fondova u Rusiji čini ih vrlo osjetljivima na utjecaje gospodarstva, što može negativno utjecati na ulagače.

Nedostaci uzajamnih fondova uglavnom su posljedica činjenice da su fondovi u posljednje vrijeme stekli popularnost u našoj zemlji. Rijetki su zainteresirani za njih među općom populacijom.

Nepovjerenje ljudi ne dopušta da se ovo područje gospodarskog sektora zemlje razvija u potpunosti i brzo. Međutim, zadnjih nekoliko godina daje nam nadu za povećanje broja fondova i instrumenata ulaganja.

Povlačenje sredstava povezano je s radnjama depozitara i registrara. Bez njihovog sudjelovanja, društvo za upravljanje neće vratiti vaš udio u ulaganju.

U početku kupnja udjela također traje nekoliko dana, pa čak i tjedana. Ovaj proces ubrzavaju samo elektronički resursi koji vam omogućuju brzu kupnju udjela na web stranici tvrtke. Istina, malo ljudi vjeruje ovoj vrsti transakcije, pa je osobni posjet uredu društva za upravljanje najčešća opcija.

Koliko se može zaraditi ulaganjem u investicijske fondove?

Državni propisi zabranjuju zajedničkim fondovima predviđanje bilo kakve profitabilnosti, kao i njihovo oglašavanje. To je zbog činjenice da se dobit kao rezultat sudjelovanja u fondu ne pojavljuje uvijek.

Dešava se da ulagači svoju ušteđevinu ulože u pouzdani fond koji uspješno posluje već nekoliko godina i dioničarima donosi pristojan prihod. Međutim, društvo za upravljanje može ovaj put loše upravljati novcem. Moguće je da će tome pridonijeti gospodarsko okruženje.

U tom slučaju ne samo da možete izgubiti svoj osobni novac, već i otići u minus. Potonje se u praksi događa zbog činjenice da se usluge upravljanja plaćaju neovisno o rezultatima transakcija.

Gore navedena situacija izuzetno je rijetka. Najčešće dioničari primaju svoju dobit i sigurno kupuju nove dionice. Naravno, nemoguće je reći točan prihod, ali on definitivno premašuje kamate na klasične depozite.

Ne preporuča se prosuđivati ​​buduću transakciju na temelju rezultata ulaganja u proteklom razdoblju. Ako je prošle godine uzajamni fond Sberbank donio 75% dobiti, onda ove godine može zaraditi samo 10%. Ova vrijednost nije regulirano na zakonodavnoj razini i ovisi o situaciji, načinu ulaganja i vremenu.

Usporedite zajedničke fondove i druge načine zarade

Već smo saznali da su investicijski fondovi isplativiji od bankovnih depozita. Ako uzmemo u obzir izravna ulaganja i uz pomoć fondova, onda je prva opcija povoljnija. Ali moramo shvatiti da ulaganje bez posrednika zahtijeva puno kapitala i temeljito poznavanje zamršenosti određenog instrumenta. Sredstva će donositi manji prinos zbog nižeg plasmana i provizija upravljanja.

Možete izravno ( , ), tržište valuta, novi projekti i više. Takva će investicija donijeti prihod, ali zahtijeva i značajne troškove.

Glavna prednost fondova je njihova dostupnost stanovništvu. Možete izvršiti minimalnu uplatu i zaraditi.

Uzajamni fondovi također ulažu u nekretnine (nekretninski fond) i drugu imovinu. Samo u ovom slučaju možete postati sudionik veliki projekt uz minimalne troškove.

Osim toga, ako vam se iz nekog razloga ne sviđa jedan fond, možete bez gubitka prenijeti sredstva u drugi kojim upravlja ista tvrtka. Tako možete promijeniti instrument ulaganja i neke uvjete transakcije.

Najprofitabilnija vrsta zajedničkog fonda

Pitanje dobivanja profitabilnosti također ovisi o instrumentima ulaganja. Obveznice koje izdaje Vlada zemlje smatraju se najpouzdanijima. Istina, prinos na njih nešto je veći od bankovnih depozita. Ali ako tek počinjete pokazivati ​​interes za fondove, onda možete početi s državnim vrijednosnicama.

Ulaganje u vrijednosne papire dioničkih društava smatra se rizičnom djelatnošću. To radi dionički investicijski fond.

Najstabilniji prihod dolazi od tvrtki koje postoje nekoliko desetljeća. Njihove su dionice najmanje podložne fluktuacijama cijena. Također možete ulagati u dionice novih tvrtki. Vrijednost njihovih vrijednosnica može nepredvidivo pasti ili porasti.

Mješoviti portfelj dionica i obveznica omogućuje vam istovremeno očuvanje dijela kapitala i privlačenje dodatnog profita. Pritom država jasno ocrtava postotni omjer u takvom investicijskom portfelju. Državne obveznice jednog izdanja ne smiju prelaziti 35 posto, a vrijednosni papiri dioničkih društava i stranih kompanija zauzimaju po 20 posto.

Najrizičnijim ulaganjem smatra se ulaganje u nisko likvidnu imovinu (nekretnine, zemljište, startupi itd.). Novac iz fondova koji ulažu u takvu imovinu moguće je povući tek nakon nekoliko godina, obično 5 - 15.

To se radi kako bi se spriječilo da investitori povuku svoja sredstva, što bi dovelo do bankrota fonda. Međutim, takav riskantan pothvat može donijeti veliku zaradu.

Diverzificiranje portfelja

Ukupnost svih instrumenata odabranih kao ulaganje predstavlja investicijski portfelj. Njegova diverzifikacija je skup što većeg broja investicijskih objekata.

Npr, za povećanje kapitala možete uložiti novac u dionice dioničkih društava, državne obveznice, iznajmiti stan, staviti novac u banku uz kamatu. Odnosno, raspoređujete sva svoja sredstva na nekoliko izvora prihoda.

Diverzifikacija je vrlo korisna u smislu uštede novca i stvaranja prihoda od rizičnih aktivnosti. Ako ste uložili u sumnjivu transakciju, tada svoj kapital možete spasiti uz pomoć preostalih ulaganja.

Što se tiče fondova, zakonodavstvo ne zabranjuje dioničarima da imaju udjele u nekoliko zajedničkih fondova. Možete kupiti barem jednu dionicu svakog postojećeg fonda. Ako društvo za upravljanje plasira sredstva u nekoliko zajedničkih fondova, imate pravo raspodijeliti svoj novac u svaki od tih fondova.

Koji su nadolazeći troškovi?

Ulaganja zahtijevaju ne samo početni depozit, već i troškove posrednika.

Troškovi rada s fondovima uključuju:

• Nadoplata prilikom otvaranja računa;
• Provizija pri otkupu udjela;
• Provizija od ukupnog prihoda u korist društva za upravljanje;
• Održavanje bankovnog računa;
• Plaćanje.

Prilikom otvaranja računa bolje je odabrati banku koja pripada ovom zajedničkom fondu. U tom slučaju nećete morati plaćati naknade za održavanje računa.

Prilikom kupnje udjela od vašeg iznosa odbija se provizija do 1,5%. To će smanjiti broj dionica koje su vam izdane. Štoviše, njihov se broj može naznačiti kao dio ukupnog kapitala fonda.

Nakon otkupa udjela morat ćete se oprostiti i od određenog iznosa koji ne prelazi tri posto vašeg udjela. Ukupan prihod društva za upravljanje podliježe proviziji (obično do 10%) za pokrivanje troškova društva.

Plaćanje poreza na ostvareni dohodak izraženo je u iznosu od 13% za rezidente i 30% za osobe koje su državljani drugih država.

Ovaj porez nije potrebno platiti ako:

• Imali ste svoj udio u uzajamnom fondu 3 ili više godina;
• Ako je iznos udjela u dobiti bio manji od 125.000 za godinu.

Imajte na umu da se porez plaća samo prilikom povlačenja iz fonda. Društvo za upravljanje umjesto vas plaća iznos poreza na dohodak, tako da se ne morate dodatno obraćati poreznoj upravi. Kada izađete iz zajedničkog fonda, na ruke ćete dobiti iznos od kojeg je porez već odbijen.

Gdje pronaći trenutnu vrijednost vašeg udjela

Za pregled svih podataka o uloženom novcu potrebno je otići na web stranicu uzajamnog fonda. Ovdje su informacije o trošku dionice. Ako ste kupili udio u otvorenom fondu, online podaci ažuriraju se svaki dan. Ako ste kupili udio u intervalnom zajedničkom fondu, podaci se mogu ažurirati samo jednom tromjesečno.

Cijena dionice izračunava se po formuli: neto vrijednost imovine/broj dionica. Na primjer, imovina fonda iznosi 5 000 000 rubalja. Ukupne dionice - 8000. Trošak jedne dionice: 5000000/8000 = 625 rubalja. Ako imate 10 takvih dionica, tada je vaš iznos: 625 * 10 = 6250 rubalja. Početna kupnja udjela za 500 rubalja odražava povećanje udjela za 125 rubalja. Ukupno povećanje dioničara je 6250 - 500 * 10 = 1250 rubalja ili 25%.

Podaci o dionicama dostupni su svakom ulagatelju. Također možete saznati kontaktiranjem ureda uprave.

Prava dioničara

Za vrijeme trajanja uvjeta ugovora između društva za upravljanje i ulagatelja, potonji ima prava:

• Zahtijeva učinkovit proces upravljanja imovinom;
• Praćenje napretka radnji društva za upravljanje (možete vidjeti izvješća društva i saznati kako ono upravlja iznosima);
• Povrat vrijednosti udjela ako društvo za upravljanje prekrši uvjete ugovora;
• Prodaja udjela ili davanje u zalog (dionica je registrirani neovjereni vrijednosni papir koji se vodi u elektroničkom registru).

U slučaju bilo kakvih neovlaštenih radnji društva za upravljanje, investitor ima pravo obratiti se sudu. Na strani dioničara postoji i depozitar, koji ni pod kojim uvjetima neće kršiti odredbe ugovora između društva za upravljanje i investitora.

Prije sklapanja ugovora s društvom za upravljanje možete se raspitati o gospodarskim aktivnostima društva. Nitko vas neće smetati da proučite izvještajnu dokumentaciju, saznate profitabilnost prethodnih transakcija i pročitate pravila fonda. Ako je društvo za upravljanje nekoliko puta neuspješno pokušalo investirati, toga ćete također biti svjesni.

Društvo za upravljanje nema priliku prevariti vlastite klijente. Ovo neće samo dovesti do pravna procedura, ali i do gubitka ugleda, koji neće biti tako lako vratiti.

Kako postati ulagač u uzajamni fond

Proces kupnje udjela traje malo i ne razlikuje se puno od otvaranja standardnog depozita kod kreditne institucije.

Morate proći kroz sljedeće korake:

• Odaberite instrument ulaganja;
• Pronađite fond koji pruža takvu uslugu;
• Napisati zahtjev za prijem u dioničare i dobiti podatke za plaćanje dionice;
• Otvorite bankovni račun;
• Prijenos sredstava za društvo za upravljanje;
• Pričekajte rezultate transakcije.

Zahtjev koji se piše prilikom inicijalne prijave daje pravo na višestruku kupnju udjela. Odnosno, danas ste položili iznos za 10 dionica, a za mjesec dana možete kupiti još 8 komada. Također, ukoliko se odlučite na otkup svog udjela, tada će vam biti omogućena daljnja kupnja udjela.

Fondu se možete obratiti izravno u uredu tvrtke ili putem web stranice. U tom slučaju, obavijest o upisu udjela dioničara događa se u roku od 7 dana ako se osobno obratite uredu. U ostalim slučajevima tvrtka šalje pisanu obavijest koja može stići za dva tjedna, ovisno o brzini isporuke artikala.

Od trenutka kupnje udjela u uzajamnom fondu, vi ste punopravni dioničar. Daljnje nagodbe s tvrtkom za kupnju ili prodaju dionica odvijat će se putem vašeg bankovnog računa.

Razvoj zajedničkih investicijskih fondova u Ruskoj Federaciji

Investicijski fondovi u Rusiji još nisu stekli popularnost koju imaju na Zapadu. To je zbog financijske pismenosti našeg stanovništva, koja je i dalje niska, i straha od nečeg novog. Financijske piramide svojedobno su digle veliku buku i odvratile stanovništvo od ulaganja u profitabilne projekte.

Broj zajedničkih fondova u Rusiji samo raste, a broj investitora i dalje raste. Ali ovaj proces je izuzetno spor. Sredstva su se pojavila u zemlji ne tako davno, a zakonodavstvo u ovoj oblasti još uvijek je manjkavo. Praznine u regulatornom okviru često se osjete.

Profitabilnost zajedničkih fondova u Rusiji u iznimnim slučajevima prelazi 20%. No, društva za upravljanje na sve načine privlače klijente i predviđaju visoke prihode. Kao rezultat toga, stanovništvo stvara dojam da su fondovi dobitna opcija koja će svima donijeti brda zlata. Visoka očekivanja investitora i razočarenje u vidu ne tako visokih kamata ne zainteresiraju uvijek klijente za ponovnu kupnju dionica.

Ipak, zakonske norme postaju sve savršenije, prilagođavajući se uvjetima naše zemlje.

Najprofitabilniji investicijski fondovi 2017

Iako povijesna izvedba nije 100% jamstvo budućih povrata, pogledajmo vodeće na tržištu fondova za 2016. godinu. Na taj način možete saznati za što su fondovi u Rusiji sposobni i okvirno se orijentirati u buduća ulaganja.

Tvrtke prikazane u tablici donijele su najveći profit investitorima.

Podaci iz tablice sugeriraju da energetski sektor donosi pristojan prihod za svoje ulagače, a ulaganje u indekse omogućuje, pod uspješnim spletom okolnosti, primanje preko 100% inicijalno uloženog iznosa.

Kupnja udjela u jednom od gore navedenih poduzeća ne jamči visoku profitabilnost. Uz kompetentan pristup društva za upravljanje, možete zaraditi 150%, a svaka netočno izračunata odluka dovest će do gubitka sredstava investitora.

Koji je najbolji način da se početnik ponaša?

Odlučite li se uložiti sredstva u uzajamni fond, pažljivo proučite cjelokupno tržište fondova i analizirajte najnovije transakcije društva za upravljanje. To je lako učiniti pomoću izvješća o informacijskim kanalima. Pročitajte i recenzije investitora.

Nakon odabira društva za upravljanje, nemojte žuriti s kupnjom udjela. Posjetite ured tvrtke. Ako njezini predstavnici obećavaju visoke prihode, a preniske provizije za vlastito posredovanje, ne biste se trebali zadržavati ovdje. Takvu tvrtku zanima samo priljev novih kupaca, a ne primanje prihoda od potonjih.

Pridržavajte se sljedećih pravila:

• Odaberite u koji instrument želite ulagati (uravnotežite rizike i moguće gubitke);
• Ako je moguće, uložite u nekoliko projekata ili različite vrijednosne papire;
• Ako nakon plaćanja dionice vidite kako brzo gubi na cijeni, nemojte čekati da potpuno ostanete bez novca;
• Prije kupnje dionice pogledajte njen trošak. Pratite fluktuacije cijena tijekom nekoliko dana. Čim postane minimalan, obavite kupnju. Na ovaj način možete zaraditi više.

Glavna stvar je ne razmišljati o visokim povratima. Sami odredite koji bi vam prihod bio dovoljan. Na temelju toga obavite svoju prvu kupnju dionica. Kako stječete iskustvo, možete prijeći na riskantnije instrumente.

Uložiti novac. Danas ćemo pobliže pogledati vrste zajedničkih fondova i pogledajmo njihovu klasifikaciju.

Ako govorimo o ruskom zakonodavstvu, ono razlikuje 3 vrste uzajamnih fondova na temelju dostupnosti ulaska i izlaska iz uzajamnih fondova. Postoji i podjela prema načinu upravljanja povjerenjem, točnije, prema alatima pomoću kojih fondovi povećavaju kapital.

Vrste zajedničkih fondova prema dostupnosti

Analizirajmo klasifikaciju zajedničkih fondova prema mogućnosti ulaska i izlaska iz njih:

Otvoreni zajednički fondovi (OPIF)

Otvoreni investicijski fondovi. Jedinice takvih uzajamnih fondova mogu se kupovati i prodavati svaki radni dan. Na taj se način otvoreni uzajamni fond može proširiti ili smanjiti tijekom vremena bez potrebe za nizom sastanaka dioničara za dobivanje odobrenja za povećanja ili smanjenja kapitala.

Ulažu se sredstva dioničara otvorenog fonda samo u visoko likvidnoj imovini. To sugerira da takav fond ima smanjen rizik ulaganja (ali ne potpuno odsutan!), a njegova će profitabilnost također biti niža nego u drugim vrstama zajedničkih fondova.

Intervalni uzajamni fondovi (IPIF)

Intervalni investicijski fondovi. Glavna razlika od otvorenih uzajamnih fondova je u tome što se udjeli mogu kupiti ili prodati ne bilo kojim radnim danom, kao u otvorenom fondu, već samo u određenim vremenskim razdobljima, koja se nazivaju intervalima.

Najčešće se takvi intervali objavljuju jednom kvartalno i prosječno 2 tjedna. Ako govorimo o isplativosti i rizicima takvog fonda, onda oni viši nego u otvorenom.

Zatvoreni uzajamni fondovi (zatvoreni uzajamni fondovi)

Zatvoreni investicijski fondovi. Karakteristična značajka ovakvih uzajamnih fondova je da ulagač može kupiti udjele tek pri osnivanju ili njihovoj dodatnoj emisiji, a dati udio na otkup društvu za upravljanje tek nakon isteka ugovora o povjereničkom upravljanju fondom.

Zatvoreni uzajamni fond ima fiksni broj dionica. Za stvaranje i izdavanje dodatnih udjela ili njihov otkup općenito je potrebna suglasnost dioničara. Osim toga, ako je to navedeno u PDU-u, tada dioničari takvog fonda mogu redovito primati prihod od povjereničkog upravljanja.

Nemogućnost otplate udjela u kratkom roku određuje sposobnost društva za upravljanje da uloži imovinu fonda u nisko likvidnu imovinu, na primjer, u nekretninama, hipotekama, projektima rizičnog kapitala. Osim toga, zatvoreni investicijski fondovi ne plaćaju porez na imovinu i dobit dioničari plaćaju porez na dobit samo pri otkupu udjela.

Investicijski fondovi različiti tipovi mogu se pretvoriti iz jednog u drugi: iz zatvorenog u interval, i iz intervala u otvoreni.

Vrste investicijskih fondova prema objektima ulaganja

U nastavku je tablica koja kombinira 2 klasifikacije fondova - prema dostupnosti i prema objektima ulaganja:

Kao što se može vidjeti, zatvoreni investicijski fondovi imaju više prostora za manipulaciju na raznim tržištima. U spoju sa posebni uvjeti ulažući u njih, zatvoreni uzajamni fondovi mogu pokazati znatno veće prinose u usporedbi s otvorenim uzajamnim fondovima i pojedinačnim uzajamnim fondovima.

Klasifikacija zajedničkih fondova

Podijelite zajedničke fondove– najpopularnija kategorija za privatne ulagače; ti fondovi čine najveći udio na tržištu otvorenih uzajamnih fondova i uzajamnih investicijskih fondova. Mora se uložiti izravno u dionice najmanje 50% imovina uzajamnog fonda ne manje od 2/3 radnih dana po kvartalu. Osim dionica, portfelj može sadržavati i obveznice, ali ne više od 40%

Obveznički uzajamni fondovi– tradicionalno se smatra sigurnim utočištem tijekom tržišnih padova. Dužnički instrumenti moraju biti najmanje 50%, ali udio dionica ne bi trebao prelaziti 20% .

Mješoviti uzajamni fondovi- zauzimaju drugo mjesto po popularnosti i križanac su gore spomenutih vrsta zajedničkih fondova. Omjer dionica i obveznica može biti bilo koji, ali ukupno vrijednosni papiri moraju zauzimati najmanje 70% portfelj fonda.

Indeksni uzajamni fondovi– trenutno su zastupljeni samo dioničkim fondovima. Glavna razlika je u tome što sastav uzajamnog fonda mora odgovarati što je moguće bliže sastavu vrijednosnih papira u referentnom indeksu; dopušteno odstupanje – 3%. U pravilu se ova sredstva preporučuju dioničarima početnicima jer... Lako je procijeniti učinak upravitelja usporedbom prinosa fonda s dinamikom indeksa za isto razdoblje

Zajednički fond tržišta novca– uz obvezničke investicijske fondove djeluje kao zaštitni instrument. Profitabilnost takvih fondova je niska, ali imaju veću likvidnost od depozita u koje su uložena sredstva dioničara.

Uzajamni fondovi fondova– ponuda za one koji žele diversificirati ulaganja između nekoliko zajedničkih fondova. Kao što naziv sugerira, ove vrste zajedničkih fondova ulažu u druge fondove. Očigledni je nedostatak to što investitori imaju dvostruke troškove. Prednost je što se uz mali iznos ulaganja sredstva raspoređuju na više fondova.

Investicijski fondovi robnog tržišta– na tržištu su od 2009. godine i do sada ih je samo 3 u Rusiji. Oni ulažu u plemenite metale putem obveznog zdravstvenog osiguranja, pa ih ulagači smatraju i sigurnom lukom. Udio plemenitih metala, kao i izvedenih financijskih instrumenata za robu u portfelju fonda ne smije biti manji od 50% .

– naziv govori sam za sebe. Takvi uzajamni fondovi mogu uključivati ​​široku paletu instrumenata: dionice, obveznice, uzajamne fondove, plemenite metale i, naravno, izvedene financijske instrumente.

Investicijski fondovi za nekretnine- V U posljednje vrijeme dobio najveća distribucija jer zgodan su alat za ulaganje u istoimenu imovinu. Među prednostima su porez, veća zaštita interesa ulagača, kao i mogućnost privlačenja drugih igrača, te konačno veća likvidnost.

Najam zajedničkih fondova– vrsta uzajamnog fonda za nekretnine. U njima investitor zarađuje, kao što i samo ime kaže, iznajmljivanjem nekretnina. Osigurane su periodične isplate prihoda.

Hipotekarni zajednički fondovi– imovina se formira iz hipoteka

Uzajamni fondovi umjetničkih vrijednosti- posljednja vrsta zajedničkog fonda koja se pojavila. Za investitore koji žele uložiti novac u imovinu čija vrijednost nema korelaciju s financijskim tržištima

Kreditni zajednički fondovi– poslužio je kao antikrizni prijedlog za banke koje žele očistiti svoje bilance od loših potraživanja. Kreditni fond uključuje prijenos dospjelih kredita u jedan uzajamni fond za naknadno upravljanje.

Investicijski investicijski fondovi– jedan od načina privlačenja investitora za financiranje projekata i perspektivnih start-upa.

Zajednički fondovi za izravna ulaganja– ova vrsta uzajamnih fondova slična je gore spomenutim rizičnim fondovima, ali s većim ograničenjima ulaganja sredstava.

Uzajamni fondovi dijele se na tri vrste prema roku za podnošenje zahtjeva za kupnju ili otkup. OPIF, IPIF i zatvoreni uzajamni fond.

U ovom članku:

Otvoreni zajednički fondovi (OPIF)

U otvorenim uzajamnim fondovima kupnja i otkup udjela odvija se svaki radni dan. Ova vrsta investicijskih fondova je najmanje rizična jer dionica se može otkupiti i pri najmanjem strahu od značajnog pada njezine cijene.

Otvoreni investicijski fondovi su najlakši za ulazak i rad s njima. Aktivnosti ovakvih fondova mogu se lako pratiti jer se svi podaci o njima objavljuju svakodnevno, što pruža veliku priliku novim dioničarima da kupe udjele u vrijednosnim papirima ovih fondova.

Investitor se može učlaniti u otvorene fondove kad god želi. Udio možete kupiti radnim danom u uredu društva za upravljanje.

Intervalni investicijski fondovi (IPIF)

Fondovi zajedničkog ulaganja uključuju prodaju ili otkup udjela do nekoliko puta godišnje u određenim intervalima. U većini fondova ti se intervali kreću od dva tjedna do četiri puta godišnje. S jedne strane, to je nezgodno za investitore, ali s druge strane, za razliku od otvorenih fondova intervalni fondovi, prema zakonu, uključuju ulaganje novca ulagača u nisko likvidne vrijednosne papire. Ulaganja u te vrijednosne papire prilično su rizična, često ih je teško prodati, ali donose dobru zaradu za dugoročno ulaganje.

Zatvoreni investicijski fondovi (CLIF)

U zatvorenom fondu udjeli se izdaju u trenutku osnivanja fonda. Udjeli se otkupljuju na kraju životnog vijeka fonda u skladu s pravilima fonda tijekom cijelog vijeka trajanja fonda.

Zatvoreni investicijski fondovi podrazumijevaju, prvo, stjecanje nekretnine i naknadnu prodaju po cijeni višoj od kupoprodajne cijene. Drugo, rekonstrukcija ili modernizacija stečenih nekretnina, što rezultira povećanjem kategorije poslovnog prostora i povećanjem vrijednosti nekretnine.

Druga vrsta zatvorenih investicijskih fondova je ulaganje u izgradnju, odnosno sklapanje ugovora o sudjelovanju dioničara u izgradnji, uz stjecanje prava vlasništva na nekretninama koje se planiraju graditi u budućnosti. Isplativost će se u ovom slučaju izračunati na temelju porasta vrijednosti nekretnine tijekom izgradnje i općeg porasta njezine vrijednosti na tržištu nekretnina.

Drugi način ostvarivanja prihoda je iznajmljivanje nekretnina u vlasništvu investitora. Za iznajmljivanje se mogu koristiti stambene, uredske i skladišne ​​nekretnine. Zatvoreni uzajamni fondovi imaju mogućnost sudjelovanja u ulaganju u izgradnju objekta, nakon čega se mogu upisati u vlasništvo i dati ga u najam.

Jasno je da je ulaganje u otvoreni fond najlikvidnije, dioničar na zahtjev može otkupiti svoj udio i dobiti fiksnu dobit. No, usprkos slobodi djelovanja, dioničar prilikom ulaganja novca u otvoreni fond ne bi trebao svoju pozornost koncentrirati samo na kratkoročne fluktuacije vrijednosti udjela. Prijevremeni otkup udjela dovodi do povećanja izdataka za razne naknade.

Kod korištenja intervalnog fonda ulagač jasno definira razdoblje na koje ulaže svoj novac. Intervali otkupa udjela podijeljeni su na dva tjedna. U tom razdoblju možete kupiti ili otkupiti dionice. Samo društvo za upravljanje postavlja intervale koji se otvaraju od 2 do 4 puta godišnje.

Struktura imovine otvorenih uzajamnih fondova i pojedinačnih uzajamnih fondova razlikuje se. No značajnih razlika u prinosima tih sredstava nema.

Zatvoreni investicijski fondovi uglavnom su specijalizirani za ulaganje novca dioničara u izgradnju nekretnina radi ostvarivanja dobiti od prodaje tih nekretnina ili njihovog najma.

Savezni zakon Ruske Federacije "O dioničkim ulozima" (FZ-156 od 29. studenog 2001.) razlikuje tri vrste zajedničkih investicijskih fondova - otvoreni investicijski fond (OPIF), intervalni investicijski fond (IPIF) i zatvoreni -end investicijski fond (ZUIF) . Pogledajmo svaku vrstu detaljno.

Otvoreni fond (OPIF)

Ulagatelj ima pravo u svakom trenutku kupiti ili prodati udjel prenesen u otvoreni uzajamni fond. Slično tome, zbog ulazne i izlazne imovine, otvoreni investicijski fond može se proširiti i smanjiti. Štoviše, to ne zahtijeva održavanje skupštine dioničara kako bi se dobila dozvola za promjenu kapitala - povećanje ili smanjenje. Sredstva dioničara ovog fonda u pravilu se ulažu u imovinu visokog stupnja likvidnosti.

Intervalni fond (IPIF)

Osnovna razlika između pojedinačnog uzajamnog fonda i otvorenog uzajamnog fonda je u tome što ulagatelj ima pravo kupnje ili prodaje uloženog udjela samo u određenim vremenskim razdobljima – intervalima koji su unaprijed najavljeni i obično se javljaju jednom kvartalno.

Zatvoreni fond (zatvoreni fond)

U zatvorenom uzajamnom fondu ulagatelj ima pravo na kupnju udjela tek pri formiranju fonda ili prilikom dodatne emisije. Ulagatelj može dati udio društvu za upravljanje na otkup tek nakon isteka roka važenja ugovora o povjereničkom upravljanju fondom. Osim toga, u zatvorenom zajedničkom fondu broj udjela je fiksan. Stvaranje dionica i njihova dodatna emisija ne provodi se bez suglasnosti dioničara.
Pravila upravljanja (sporazum) moraju odrediti uvjete, učestalost i postupak primanja prihoda dioničara. Zbog nemogućnosti otplate udjela u kratkom roku, društva za upravljanje povjerenu imovinu ulažu u imovinu niskog stupnja likvidnosti – u hipoteke, nekretnine i venture projekte. Za vrijeme trajanja zatvorenog uzajamnog fonda ne plaća se porez na imovinu i porez na dohodak. Od trenutka otkupa udjela od strane dioničara, porez na dobit se obračunava i uplaćuje u proračun.

Zakonska regulativa dopušta transformaciju fondova zajedničkog ulaganja - iz intervalnih u otvorene, iz zatvorenih u intervalske.

Na financijskom tržištu postoji posebna skupina fondova zajedničkog ulaganja – za kvalificirane ulagatelje. Takvi fondovi mogu biti zatvoreni i intervalni, a investicijske jedinice uključene u njih imaju ograničenje prometa. Osobe koje nisu uvrštene na popis kvalificiranih ulagatelja ne smiju posjedovati udjele u ovom fondu. Osim toga, zabranjeno je objavljivanje internih podataka o imovini fonda. Međutim, dionice fonda za kvalificirane ulagatelje kotiraju na burzama RTS i MICEX, ali se njima trguje u posebnom zatvorenom načinu s ograničenim pristupom.

U skladu s Pravilnikom o sastavu i strukturi imovine, investicijski fondovi podijeljeni su u 15 kategorija: dionički, obveznički, mješoviti, indeksni, dionički, novčani, robni, hedge, najamni, hipotekarni, nekretnine, izravna ulaganja, venture, kreditni i umjetničke vrijednosti. Imajte na umu da su kategorije privatnog kapitala, rizičnog kapitala, kredita i zaštite isključivo za kvalificirane ulagače.

Klasifikacija investicijskih fondova prema objektima ulaganja - kategorije:

Dionički uzajamni fondovi najpopularnija su kategorija među privatnim ulagačima; oni čine najveći udio na tržištu uzajamnih fondova i otvorenih uzajamnih fondova. Najmanje 50% sredstava uključenih u uzajamni fond možete uložiti izravno u udjele, ali ne manje od 2/3 ukupnog broja radnih dana svakog tromjesečja. Osim dionica, dionički portfelj ne smije sadržavati više od 40% obveznica.

Obveznički uzajamni fondovi tradicionalno se koriste tijekom pada tržišnih cijena i omogućuju vam mali, ali stabilan prihod. Dužnički vrijednosni papiri ne bi smjeli premašiti 50% dioničkog portfelja; nije dopušteno više od 20% dionica.

Mješoviti investicijski fondovi drugi su po popularnosti. Ovo je križanac kategorija investicijskih fondova o kojima smo govorili gore. Dopušten je bilo koji omjer dionica i obveznica u dioničkom portfelju, ali njihov ukupni iznos ne smije biti veći od 70%.

Indeksni investicijski fondovi trenutno su zastupljeni isključivo dioničkim fondovima. Njihova glavna razlika je u tome što u referentnom indeksu sastav uzajamnog fonda treba što više odgovarati sastavu vrijednosnih papira. Dopušteno je odstupanje od najviše 3%. Dioničarima početnicima preporuča se korištenje indeksnih uzajamnih fondova - usporedbom prinosa fonda s indeksom u istom razdoblju možete lako odrediti uspješnost društva za upravljanje.

Novčani investicijski fondovi, baš kao i obveznički investicijski fondovi, djeluju kao zaštitni instrument. Profitabilnost ovih fondova je neznatna, ali je u usporedbi s depozitima njihov stupanj likvidnosti veći.

Dionički uzajamni fondovi – ta se sredstva ulažu u druge uzajamne fondove. Ulagateljima se daje mogućnost raspodijeliti svoja ulaganja u nekoliko zajedničkih fondova. Glavni nedostatak ove kategorije je udvostručenje troškova investitora. Glavna prednost je da ako postoji malo kapitala za ulaganje, dioničar može raspodijeliti sredstva na nekoliko fondova.

Robni investicijski fondovi - pojavili su se na burzi 2009. godine i trenutno postoje tri robna tržišta. Najpopularnije ulaganje je u plemenite metale. Prinos ovih sredstava je neznatan, ali stabilan. Udio ove kategorije u portfelju dionica dopušten je od 50%.

Hedge investicijski fondovi - uključuju razne financijske instrumente, uključujući dionice, obveznice, druge investicijske fondove, plemenite metale i derivate.

Investicijski fondovi za nekretnine trenutačno su kategorija koja se brzo razvija i imaju pogodan financijski instrument (nekretnine) za ulaganje u sličnu imovinu. Prednosti - porezne olakšice, veća likvidnost, zaštita interesa investitora i mogućnost dodatnog privlačenja dioničara.

Investicijski fondovi za najam - prihod od iznajmljivanja nekretnina iznajmljenih od dioničara. Ova kategorija je vrsta zajedničkog fonda za nekretnine. Moguće su periodične isplate dobiti.

Hipotekarni investicijski fondovi - formiranje kategorije imovine provodi se na račun hipoteka.

Uzajamni fondovi umjetničke vrijednosti - nedavno nastala kategorija fondova, namijenjeni su investitorima koji radije ulažu u imovinu nestabilne vrijednosti. financijska tržišta.

Kreditni investicijski fondovi nude se bankama kao antikrizni alat za rješavanje problematičnih dužničkih obveza. Sastoji se od prijenosa dospjelih kredita za upravljanje dugom u jedan zajednički fond.

Investicijski investicijski fondovi način su privlačenja dioničara da ulažu u obećavajuća startupa i nove projekte.

Osim toga, neke kategorije ističu specijalizacije fondova. Treba napomenuti da zakon ne regulira uvjete za razvrstavanje određene specijalizacije u određenu kategoriju uzajamnih fondova. Međutim, vodeća društva za upravljanje preporučuju da imovina deklarirane specijalizacije u fondu odgovara 70-75%. Ove se preporuke uglavnom odnose na uzajamne fondove specifične za industriju.

Fondovi zajedničkog ulaganja (UIF) nova su prilika za Ruse da ulože svoju ušteđevinu kako bi je povećali, alternativa uobičajenim bankovnim depozitima i gotovini. Sada zajednički fondovi postaju sve popularniji. Ne samo među onima koji već duže vrijeme prate tržište dionica te je upućen u aktivnosti zajedničkih fondova, ali i među brzo rastućim brojem malih ulagatelja.

Tome su uvelike pridonijele promjene koje se događaju na financijskim tržištima u zemlji - smanjenje kamatnih stopa na bankovne depozite i pad tečaja dolara. Vlasnici štednje sve su spremniji na informacije o novim načinima štednje i povećanja svog novca.

Zahvaljujući gospodarskom rastu, tržište vrijednosnih papira se postupno razvija - sve češće se u poslovnim medijima pojavljuju informacije o rastu tržišta dionica ili brzom razvoju kolektivnih ulaganja (uključujući uzajamne fondove). Mnogo informacija o uzajamnim fondovima pojavilo se i zahvaljujući mirovinskoj reformi koja je u tijeku - oglašavanje društava za upravljanje u novinama, na radiju, televiziji, pa čak i u podzemnoj željeznici.

1. Što je fond zajedničkog ulaganja (UIF)?

Uzajamni investicijski fond (MUIF) udružena su sredstva ulagača prenesena na povjereničko upravljanje društvu za upravljanje. Sam fond zajedničkog ulaganja nije pravna osoba - to je takozvani "imovinski kompleks", ali zapravo je to investicijski portfelj.

Ulaganjem novca u fond zajedničkog ulaganja ulagatelj zapravo sklapa ugovor o povjereničkom upravljanju s društvom za upravljanje i postaje vlasnikom investicijskih udjela. Udjele izdaje društvo za upravljanje koje obavlja povjereničko upravljanje ovim fondom zajedničkog ulaganja.

Imovina koju dioničari prenesu na uzajamni fond ostaje u vlasništvu dioničara, a društvo za upravljanje obavlja povjereničko upravljanje uzajamnim investicijskim fondom, obavljajući transakcije s tom imovinom. Društvo za upravljanje ima pravo svoja prava i obveze upravljanja uzajamnim fondom prenijeti na drugo društvo za upravljanje. (Prijenos uzajamnih fondova iz jednog društva za upravljanje u drugo već je uspješno proveden u praksi u Rusiji).

2. Koje vrste zajedničkih fondova postoje?

Postoje tri vrste zajedničkih fondova: otvoreni, intervalni i zatvoreni. U otvorenom fondu ulagatelj ima mogućnost kupiti ili prodati svoj udio bilo kojim radnim danom. U intervalnom fondu ulagač ima priliku kupiti ili prodati svoj udio samo u određeno vrijeme – tijekom takozvanih “intervalnih razdoblja otvaranja”. Interval se otvara najmanje jednom godišnje (obično 2-4 puta godišnje) u trajanju od dva tjedna. Datumi otvaranja i zatvaranja intervala su fiksni; navedeni su u pravilima povjereničkog upravljanja fondom. Zatvoreni investicijski fondovi kreiraju se za projekt, a svoje udjele možete prodati tek nakon završetka tog projekta. Zatvoreni fond kreira se za izravna ulaganja na razdoblje od 1 do 15 godina. Štoviše, takvi fondovi nisu obvezni otkupiti svoje udjele; dioničari dobivaju novac tek nakon prestanka aktivnosti fonda. Ovo je pogodno za srednjoročna ulaganja, jer vam omogućuje kupnju značajnih paketa dionica ili nekretnina bez brige o njihovoj likvidnosti i bez straha od naglog odljeva dioničarskih sredstava.

Ovisno o predmetu ulaganja, zajednički fond može biti:

• novčani fond;
• obveznički fond;
• dionički fond;
• mješoviti investicijski fond;
• fond fondova;
• nekretninski fond (osim otvorenih i intervalnih fondova zajedničkog ulaganja);
• indeksni fond;
• fond za posebno rizična (venture) ulaganja (osim otvorenih i intervalnih fondova zajedničkog ulaganja).

Sada su najčešći i za privatne ulagače najprivlačniji otvoreni i intervalni investicijski fondovi dionica, obveznica i mješovitih ulaganja. Ovi fondovi već dugo djeluju na ruskom tržištu dionica. Zatvoreni investicijski fondovi pojavili su se 2003. godine i nisu toliko dostupni širokom krugu privatnih investitora kao otvoreni i intervalni fondovi. U 2003. godini uvedeni su i prvi fondovi za nekretnine, indeksni fond i novčani fond.

3. Investicijski udio.

Investicijski udio je vrijednosni papir na ime. Udjelom se potvrđuje pravo njegovog vlasnika na udio u imovini koja čini fond zajedničkog ulaganja. Investicijski udjel nema nominalnu vrijednost, a broj investicijskih udjela u vlasništvu jednog vlasnika može se izraziti razlomkom, koji ovisi o iznosu koji je dioničar uložio u uzajamni fond. Investicijski udjel je nedokumentarni vrijednosni papir - prava na investicijske udjele evidentiraju se na osobnim računima u registru vlasnika investicijskih udjela. Vlasnici investicijskih jedinica snose rizik gubitaka povezanih s promjenom tržišne vrijednosti imovine koja čini fond zajedničkog ulaganja.

4. U što se ulaže novac dioničara?

U koju imovinu se usmjerava novac dioničara uvelike se može prosuditi po nazivu fonda. Imovina mješovitog fonda uključuje dionice i obveznice. Fond tržišta novca usmjeren je na ulaganje u stranu valutu, ruske obveznice, općinske obveznice i obveznice federalnih subjekata, strane obveznice.

Rizični (posebno rizični) investicijski fondovi, između ostalog, mogu sadržavati dionice zatvorenog dioničkog društva, udjele u temeljnom kapitalu LLC preduzeća (koje predstavljaju više od 50% glasova), te zadužnice. Fondovi fondova, uz dionice i obveznice, sadrže udjele fondova zajedničkog ulaganja, a fondovi nekretnina sadrže nekretnine, prava na nekretninama itd. Indeksni fondovi sadrže samo novac i vrijednosne papire čije kotacije ulaze u izračun bilo koji burzovni indeks.

Transakcije s opcijama, terminskim ugovorima i terminskim ugovorima mogu se obavljati samo radi smanjenja rizika od pada vrijednosti imovine fonda. Ovisno o tome kojoj vrsti (otvoreni, intervalni, zatvoreni) i kojoj vrsti (dionice, obveznice, mješovita ulaganja i sl.) fond pripada, mijenja se sastav i struktura imovine. Za svaku vrstu i tip fonda određeno je u koju imovinu se mogu ulagati sredstva udjeličara i u koje udjele, a u koju je imovinu zabranjeno ulagati. Ove odredbe sadržane su u rezoluciji FCSM-a o sastavu i strukturi imovine fonda.

Popis objekata ulaganja i zahtjevi za strukturu imovine pojedinog fonda zajedničkog ulaganja sadržani su u izjavi o ulaganju fonda (ovo je drugo poglavlje Pravila upravljanja fondom). A stvarni sastav i struktura imovine fonda objavljuju se kvartalno u investicijskom izvješću fonda. Društvo za upravljanje nema pravo na teret imovine fonda zajedničkog ulaganja stjecati stvari koje nisu predviđene u investicijskoj prijavi fonda.

5. Prihodi dioničara.

Dohodak dioničara sastoji se od povećanja vrijednosti njegovih dionica. Vrijednost udjela može se povećati ili smanjiti tijekom vremena kako se mijenja tržišna vrijednost vrijednosnih papira uključenih u imovinu fonda. Zbog toga, kao što je gore navedeno, imatelji investicijskih jedinica snose rizik gubitaka povezanih s promjenama vrijednosti jedinica. Profitabilnost fonda ne jamče ni država ni društvo za upravljanje. Društvo za upravljanje također nema pravo davati nikakva jamstva, obećanja ili pretpostavke o budućoj učinkovitosti i isplativosti svojih investicijskih aktivnosti.

Imateljima udjela ne obračunava se niti isplaćuje prihod u obliku kamata ili dividendi. Dioničar ostvaruje prihod tek nakon povratne prodaje svojih udjela društvu za upravljanje (naravno, ako je vrijednost udjela porasla i pokrila sve troškove dioničara).

Procijenjenu vrijednost udjela otvorenog uzajamnog fonda utvrđuje i objavljuje društvo za upravljanje dnevno. Procijenjenu vrijednost udjela intervalnog uzajamnog fonda utvrđuje društvo za upravljanje na mjesečnoj razini. Vrijednost udjela utvrđuje se na temelju Trenutna vrijednost neto imovina (NAV) fonda dijeljenjem NAV-a s brojem izdanih udjela.

Neto vrijednost imovine je razlika između imovine i obveza fonda. Imovina fonda je imovina (vrijednosni papiri, depoziti, novac, potraživanja i sl.), a obveze su obveze prema dobavljačima i rezerve za nadolazeće troškove i plaćanja.

Ako tržišna vrijednost vrijednosnih papira u imovini fonda raste, tada se povećava i vrijednost udjela, i obrnuto, ako tržišna vrijednost vrijednosnih papira u imovini fonda pada, tada pada i vrijednost udjela. Vrijednost neto imovine fonda mijenja se i kupnjom ili prodajom udjela od strane dioničara, ali to ne utječe na cijenu udjela (jer se mijenja broj udjela fonda).

6. Kako radi zajednički fond. Kontrola nad aktivnostima društva za upravljanje.

Uzajamni fond nije pravna osoba, a njegovom imovinom upravlja društvo za upravljanje. Djelatnosti društva za upravljanje su strogo regulirane i kontrolirane. Prvo, društvo za upravljanje može upravljati uzajamnim fondom samo na temelju dozvole za obavljanje djelatnosti upravljanja investicijskim fondovima, uzajamnim fondovima i nedržavnim mirovinskim fondovima, koju izdaje Savezna komisija za tržište vrijednosnih papira (FCSM).

Društvo za upravljanje može kombinirati poslove upravljanja uzajamnim fondovima samo s poslovima povjereničkog upravljanja vrijednosnim papirima, upravljanja mirovinskim rezervama nedržavnih mirovinski fondovi te upravljanje osiguravajućim pričuvama osiguravajućih društava. Kako bi se spriječilo društvo za upravljanje od zlouporabe sredstava ulagatelja, izmišljeno je odvajanje upravljanja fondovima od njihove pohrane. Sredstva dioničara pohranjuju se u drugoj organizaciji - specijaliziranom depozitoriju, koji ne samo da ih pohranjuje, već i kontrolira zakonitost transakcija tim sredstvima. To se zove načelo odvajanja imovine koja čini fond zajedničkog ulaganja od imovine samog društva za upravljanje. Za namire po poslovima povjereničkog upravljanja fondom zajedničkog ulaganja otvara se poseban račun (računi) kod banke, a za evidentiranje prava na vrijednosnim papirima koji čine fond zajedničkog ulaganja otvaraju se posebni računi vrijednosnih papira u specijaliziranom depozitoriju.

Specijalizirani depozitorij je organizacija koja vodi pohranu i evidenciju prava na vrijednosnim papirima koji čine zajednički fond. Specijalizirani depozitar nema pravo korištenja i raspolaganja imovinom koja čini fond zajedničkog ulaganja; dužan je pratiti usklađenost društva za upravljanje ovim fondom zajedničkog ulaganja s regulatornim aktima i pravilima povjereničkog upravljanja fondom zajedničkog ulaganja. fond. Specijalizirani depozitorij prati kamo društvo za upravljanje šalje novčana sredstva dioničara radi ispunjavanja zahtjeva za sastav i strukturu imovine fonda zajedničkog ulaganja u skladu s investicijskom izjavom fonda. Ako društvo za upravljanje specijaliziranom depozitoriju da upute u svezi imovine fonda koje su u suprotnosti sa zakonom, specijalizirani depozitorij nema pravo izvršavati takve upute. On mora djelovati isključivo u interesu dioničara. Ako specijalizirani depozitar u tijeku nadzora nad radom društva za upravljanje utvrdi relevantne povrede, dužan je o tome obavijestiti Federalnu komisiju za tržište vrijednosnih papira. Specijalizirani depozitorij vodi i registar dioničara uzajamnog fonda, odnosno tko je, kada i koliko udjela kupio i prodao. Ili, prema Pravilima pojedinog fonda, tu djelatnost obavlja specijalizirani matičar.

Ali kontrola nad aktivnostima društva za upravljanje tu ne završava. Svake godine društvo za upravljanje provjerava revizor. Revizija podliježu računovodstvu, evidenciji i izvješćivanju o imovini fonda, sastavu i strukturi imovine fonda i dr. Državno uređenje djelatnosti društava za upravljanje fondovima zajedničkog ulaganja, specijaliziranih depozitorija i državna kontrola njihove aktivnosti nadzire Savezna komisija za tržište vrijednosnih papira (FCSM). Društvo za upravljanje dužno je podnositi izvješća Saveznoj komisiji za vrijednosne papire.

Zahvaljujući ovakvoj organizaciji rada uzajamnog fonda, novac dioničara ne može “ispariti” niti se potrošiti na štetu dioničara. Vrijednost imovine fonda može pasti zbog pada tržišne cijene vrijednosnih papira koji čine imovinu fonda, ali fond ne može "nestati". Čak i ako društvo za upravljanje ode u stečaj, dioničari neće trpjeti, a uzajamni će fond biti prebačen na upravljanje drugom društvu.

7. Kako postati dioničar. Prodaja dionica.

Prodaju i otkup udjela obavlja društvo za upravljanje i/ili agenti uzajamnog fonda. Zastupnici mogu biti samo pravne osobe - profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira koje imaju dozvolu za obavljanje brokerskih poslova. Izdavanje investicijskih udjela (upis u registar vlasnika udjela) provodi se na temelju zahtjeva za stjecanje udjela. Zahtjevi za otkup investicijskih udjela podnose se iu obliku zahtjeva za otkup investicijskih udjela. U zahtjevu za kupnju udjela ulagatelj označava koliko ulaže, a u zahtjevu za otkup - koliko udjela namjerava prodati odnosno koliko primiti.

Zahtjevi za stjecanje, otkup i zamjenu investicijskih udjela otvorenog uzajamnog fonda zaprimaju se svakim radnim danom. Zahtjevi za stjecanje, otkup i zamjenu investicijskih udjela intervalnog uzajamnog fonda primaju se u roku utvrđenom Pravilima Fonda (unutar dva tjedna 1-4 puta godišnje). Zahtjevi za stjecanje, otkup i zamjenu investicijskih jedinica podnose se društvu za upravljanje i/ili agentima uzajamnog fonda. Prilikom prve kupnje udjela u fondu, dioničar ispunjava obrazac za upisnicu i zahtjev za otvaranje osobnog računa u uzajamnom fondu.

Pravilima fonda može se predvidjeti mogućnost zamjene udjela fonda za udjele drugog fonda kojim upravlja isto društvo za upravljanje. Nadalje, udjeli otvorenog fonda mogu se zamijeniti samo za udjele otvorenog fonda, a intervalnog samo za udjele intervalnog fonda. Prelazak s fonda na fond može biti koristan za dioničara ako želi promijeniti strategiju ulaganja. Prilikom zamjene udjela, otkup udjela jednog fonda i stjecanje udjela drugog fonda odvija se istovremeno bez obračunavanja popusta ili nadoplate na trošak udjela. Također se ne naplaćuju porezi.

Zahtjev za kupnju udjela može se podnijeti kako prije prijenosa sredstava ulagatelja na račun fonda, tako i nakon njihova primitka. Rok za izdavanje investicijskih udjela (upis kredita u registar vlasnika udjela) je najviše tri dana od dana prispijeća sredstava na račun Fonda (ako je zahtjev za kupnju udjela prihvaćen ranije) ili od datum podnošenja zahtjeva (ako je novac na račun fonda stigao ranije) .

Budući da je dionica nedokumentarni vrijednosni papir, vlasništvo nad dionicama potvrđuje se izdavanjem izvatka iz knjige dioničara. Izvadak iz knjige dioničara šalje se dioničaru poštom ili se izdaje na prijemnom mjestu. U roku od jednog dana od izvršenja upisa na osobnom računu, matičar mora upisanoj osobi dostaviti ili poslati obavijest o prometu na osobnom računu. Otkup investicijskih udjela (upis troškovnog upisa u registar vlasnika udjela) provodi se u roku od najviše 3 dana od dana primitka zahtjeva za otkup udjela. Isplata novčane naknade u vezi s otkupom investicijske jedinice otvorenog investicijskog fonda provodi se najkasnije u roku od 15 dana od dana otkupa investicijske jedinice. A isplata novčane naknade u svezi s otkupom investicijske jedinice intervalnog investicijskog fonda provodi se najkasnije u roku od 15 dana od dana isteka roka za prihvaćanje zahtjeva za otkup investicijskih jedinica u kojem je zahtjev podnijet. podnesen.

Gotovo svaki uzajamni fond ima minimalni iznos koji dioničar može uložiti. Ovaj iznos kreće se od nekoliko stotina rubalja do milijuna. Uzajamni fondovi usmjereni na privatne ulagače postavljaju male iznose - u prosjeku 5.000 rubalja. U zajedničkim fondovima stvorenim za upravljanje imovinom osiguravajućih društava i nedržavnih mirovinskih fondova, minimalni iznosi su stotine tisuća rubalja i više.

8. Troškovi i porezi dioničara.

Za naknadu troškova u vezi s izdavanjem i otkupom investicijskih jedinica, pravilima povjereničkog upravljanja investicijskim fondom mogu se predvidjeti dodaci na procijenjenu vrijednost investicijskih jedinica prilikom izdavanja i popusti na procijenjenu vrijednost investicijskih jedinica prilikom njihovog otkupa. .

Premija za kupnju dionica, ako postoji, zapravo umanjuje broj dionica koji se za dioničara vodi u knjizi. A diskont smanjuje iznos sredstava koji se izdaje dioničaru prilikom otkupa dionica. To su izravni troškovi dioničara. Maksimalna veličina premija ne može biti veća od 1,5 posto procijenjene vrijednosti investicijskog udjela. Maksimalni popust ne može biti veći od 3 posto procijenjene vrijednosti investicijske jedinice.

Na teret imovine koja čini fond uzajamnog ulaganja isplaćuju se naknade društvu za upravljanje, specijaliziranom depozitoriju, specijaliziranom registru, procjenitelju i revizoru te drugi troškovi povezani s upravljanjem uzajamnim fondom. Njihov iznos ne prelazi 10% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine (NAV) fonda. Zapravo, i to su troškovi dioničara, ali oni su već uračunati u procijenjenu vrijednost dionica po kojoj se dionice kupuju i prodaju.

Ulagatelj je dužan platiti porez na prihod ostvaren u zajedničkom fondu. A prihod nastaje isključivo u trenutku prodaje udjela. Ako ulagač nastavi posjedovati dionice i nekoliko godina, oslobođen je poreza. Pojedinci porez na dohodak plaća se na ostvareni dohodak. Rezidentne fizičke osobe Ruska Federacija trenutno plaćaju porez po stopi od 13%. Nerezidenti - 30%. Društvo za upravljanje je porezni agent, odnosno obračunava i naplaćuje poreze od dioničara prilikom prodaje udjela te naplaćene poreze uplaćuje u proračun.

Porezna osnovica od koje se obračunava porez utvrđuje se kao razlika između iznosa ostvarenog prodajom udjela i iznosa izdataka za stjecanje tih udjela. Ali također možete koristiti svojstvo tzv porezni odbitak. Pri utvrđivanju veličine porezne osnovice dioničari pojedinci imaju pravo na odbitak poreza na imovinu u iznosu:

• cjelokupan iznos dobiven od prodaje dionica ako dionice drži tri ili više godina (drugim riječima, dioničar je oslobođen poreza);
• u iznosu od 125 000 rubalja ako dionice drže manje od tri godine (drugim riječima, kada prodaju dionice društvu za upravljanje u iznosu do 125 000 rubalja, dioničar je također zapravo oslobođen poreza).

Da biste iskoristili poreznu olakšicu, morate podnijeti zahtjev za odgovarajući odbitak društvu za upravljanje.

9. Podaci o zajedničkom fondu dostupni ulagatelju.

Jedna od najvećih prednosti zajedničkih fondova je njihova transparentnost. Sve informacije koje se odnose na aktivnosti društva za upravljanje i zajedničkog investicijskog fonda moraju se objaviti u skladu sa Saveznim zakonom "O investicijskim fondovima" i regulatornim pravnim aktima Federalne komisije za vrijednosne papire.

Društva za upravljanje objavljuju i prezentiraju svim zainteresiranim stranama (prije svega ulagateljima) informacije o svojim aktivnostima upravljanja investicijskim fondovima. Otvoreni fondovi podatke o veličini imovine i vrijednosti udjela objavljuju dnevno, intervalni - jednom mjesečno. Mjesečni, tromjesečni i godišnji pregledi poslovanja uzajamnih fondova omogućuju ulagaču da utvrdi kako se mijenja NAV i vrijednost udjela u fondu koji je odabrao te da usporedi rezultate koje fond ostvaruje s drugim fondovima. Jednom tromjesečno objavljuje se potvrda o sastavu i strukturi imovine iz koje se vidi u koje je vrijednosne papire uložen novac dioničara.

Najkorisniji dokument, koji sadrži gotovo sve informacije koje su investitoru potrebne o uzajamnom fondu i koji je potrebno pročitati prije kupnje udjela, jesu Pravila upravljanja povjereničkim fondom. Društva za upravljanje objavljuju Pravila upravljanja fondom i dostavljaju ih svim zainteresiranim osobama na njihov zahtjev.

Prije kupnje dionica obratite pozornost na sljedeće važna informacija sadržano u Pravilima Fonda:

• vrsta fonda (otvoreni, intervalni, zatvoreni);
• ako je fond intervalni, onda rok za prihvaćanje zahtjeva za kupnju/otkup udjela;
• minimalni iznos ulaganja;
• iznos premije pri kupnji udjela i iznos popusta pri prodaji udjela - prilikom podnošenja zahtjeva društvu za upravljanje i svakom njegovom zastupniku;
• rok od dana otkupa udjela u kojem se vrši isplata novčane naknade;
• U Pravilima Fonda navedeni su svi agenti Fonda kojima možete podnijeti zahtjeve za kupnju/prodaju udjela.

Pravila upravljanja fondom također sadrže podatke o naknadama društva za upravljanje i troškovima koji se naknađuju iz imovine fonda.

Na zahtjev osoba koje su zainteresirane da postanu dioničari, društvo za upravljanje dostavlja niz drugih dokumenata, uključujući: potvrdu o NAV-u uzajamnog fonda i procijenjenu vrijednost investicijske jedinice, pravila za vođenje registra dioničara, bilancu stanja. imovine fonda, računovodstvo. bilancu i račun dobiti i gubitka društva za upravljanje, izvješće o povećanju (smanjenju) vrijednosti imovine fonda i sl.

Pri širenju informacija društva za upravljanje također podliježu određenim zahtjevima: zabranjeno im je davati bilo kakva jamstva, obećanja ili pretpostavke o budućoj profitabilnosti uzajamnih fondova kojima upravljaju, kao i davati izjave o budućim ulaganjima koje sadrže jamstva sigurnosti ulaganja. i visinu prihoda. Također, objavljene informacije moraju sadržavati odredbu da se vrijednost udjela može povećavati i smanjivati, dosadašnji rezultati ulaganja ne određuju buduće prinose, a država ne jamči povrat ulaganja u investicijske fondove.